Khoảng không quảng cáo thỏa thuận cho vay RWAs

特邀专栏作者

2023-06-26 11:30 (UTC+8)

Bài viết này có khoảng 2633 từ, đọc toàn bộ bài viết mất khoảng 4 phút

Khi lãi suất phi rủi ro tài chính truyền thống tăng và lợi suất DeFi giảm, các nhà đầu tư đã đổ xô vào thị trường trái phiếu Hoa Kỳ. Để mở rộng lại và mở rộng quy mô thị trường, đồng thời

Tóm tắt AI

Mở rộng

lời tựa

Khi lãi suất phi rủi ro tài chính truyền thống tăng và lợi suất DeFi giảm, các nhà đầu tư đã đổ xô vào thị trường trái phiếu Hoa Kỳ. Để mở rộng lại và mở rộng quy mô thị trường, đồng thời mang lại cho người dùng thu nhập bền vững và ổn định hơn, giao thức DeFi sử dụng RWA làm nguồn tài sản thế chấp hoặc cơ hội đầu tư mới.

Khối lượng vay tích lũy của thỏa thuận cho vay RWA đạt 4,4 tỷ đô la Mỹ và thời kỳ cao điểm sẽ đạt 1,4 tỷ đô la Mỹ vào tháng 5 năm 2022. Số tiền vay của thỏa thuận cho vay RWA hiện tại là dưới 500 triệu đô la Mỹ (không bao gồm MakerDAO). Đặc biệt trong giai đoạn giảm nợ năm 2022, các tổ chức sẽ rút vốn liên tiếp, một số thỏa thuận cho vay sẽ có nợ xấu. Mặc dù sự chú ý của thị trường đối với lĩnh vực RWA đã tăng lên, khối lượng vay vẫn không được cải thiện đáng kể. Trong năm qua, sự tăng trưởng của các quỹ trong lĩnh vực RWA chủ yếu dành cho hoạt động kinh doanh đăng ký mua trái phiếu Hoa Kỳ.

Bài viết này chủ yếu sẽ giới thiệu các giao thức cho vay tích cực nhất truy cập vào tài sản thực dựa trên theo dõi của Nansen và Rwa.xyz, đồng thời theo dõi sự phát triển. Các giao thức này là MakerDAO,Maple Finance、Truefi、Goldfinch、Centrifugevà Clearpool.

Mô tả hình ảnh

tiêu đề phụ

MakerDAO

Rank#70

MakerDAO là một giao thức stablecoin cho phép người dùng cầm cố tài sản mã hóa để cho vay Dai stablecoin được chốt bằng USD.

Phần RWA của MakerDAO được chia thành hai phần. Một là MIP 21, hỗ trợ RWA làm tài sản thế chấp để cho vay và sử dụng Máy ly tâm Tinlake làm lớp dưới cùng, thường tính phí ổn định 4%. Đề xuất đã được thông qua vào tháng 11 năm 2020. Thứ hai là MIP 65, hỗ trợ mua lại USDC thông qua mô-đun PSM và đầu tư chiến lược bởi Monetalis, trần nợ ban đầu là 500 triệu đô la Mỹ, sau đó trần nợ sẽ được nâng lên 1,25 tỷ đô la Mỹ vào tháng 3 năm 2023. Điều này một phần trong số 7,5 triệu đô la Mỹ mới được bổ sung sẽ mua trái phiếu Mỹ thành 12 đợt trong vòng sáu tháng tới.

Mô tả hình ảnh

Nguồn: Blog MakerDAO, Nghiên cứu LD

Tính đến ngày 24 tháng 6 năm 2023, theo dữ liệu của dune, quy mô kinh doanh RWA của MakerDAO là gần 1,4 tỷ đô la Mỹ, chiếm 41% bảng cân đối kế toán của MakerDAO, mang lại doanh thu 5,3 triệu đô la Mỹ, chiếm 52,2% doanh thu hàng năm của thỏa thuận.

mô hình mã thông báo

Nguồn: dune.com, LD Research

mô hình mã thông báo

Tổng số lượng mã thông báo là 1 triệu. Do việc phát hành bổ sung (để lấp đầy các khoản nợ khó đòi của thỏa thuận) và cơ chế mua lại phá hủy lợi nhuận thỏa thuận trong quá trình vận hành thỏa thuận, số lượng lưu hành thực tế hiện tại là 977.631,03.

tiêu đề phụ

Centrifuge

Rank#257

Được thành lập vào năm 2017 bởi Lucas Vogelsang, Maex Ament và Martin Quensel, Máy ly tâm được thúc đẩy bởi chương trình Pro FIT của ngân hàng đầu tư có trụ sở tại Berlin và đồng tài trợ phát triển với Quỹ Phát triển Khu vực Châu Âu (EFE). Vào ngày 29 tháng 1 năm 2022, Centrifuge đã thắng cuộc đấu giá vị trí parachain thứ 8 của Polkadot bằng cách khóa 5.435.100 DOT.

Sản phẩm của nó là Tinlake, hỗ trợ người dùng thế chấp tài sản và tạo NFT để cấp vốn. Mỗi nhóm tài sản có 2 token với rủi ro khác nhau là Tin và Drop. Máy ly tâm tính phí nền tảng 0,4%.

Máy ly tâm Tinlake là lớp cơ bản để cho vay thế chấp MakerDAO RWA. Vào tháng 4 năm 2021, tổ chức tài chính New Silver đã đi đầu trong việc thiết lập nhóm cho vay chuyển nhượng sửa chữa tài sản (các khoản vay sửa chữa và đảo ngược) trong hợp đồng Tinlake của mình, dựa vào MakerDAO làm cơ sở tín dụng để hoàn thành khoản vay đầu tiên.

Vào cuối tháng 12 năm 2022, BlockTower Credit đã hợp tác với Maker và Centrifuge để mang 220 triệu đô la tài sản trong thế giới thực vào DeFi. Maker sẽ phát hành các khoản vay Dai được hỗ trợ bởi các RWA này, Centrifuge sẽ xử lý việc phát hành và mã thông báo trên chuỗi và BlockTower Credit sẽ đóng vai trò là người quản lý tài sản.

Vào tháng 2 năm 2023, Centrifuge đã đề xuất trong cộng đồng Aave giới thiệu tài sản trong thế giới thực (RWA) vào Aave và sử dụng chúng làm tài sản thế chấp cho GHO stablecoin bản địa. Máy ly tâm cho biết họ sẽ đưa ra đề xuất chính thức sau khi GHO sẵn sàng.

Từ tháng 1 năm 2023 đến tháng 6 năm 2023, sẽ không có tiến triển đáng kể nào trên Máy ly tâm.

mô hình mã thông báo

mô hình mã thông báo

tiêu đề phụ

Maple Finance

Rank#395

Maple Finance được thành lập vào năm 2020 và chính thức ra mắt vào tháng 5 năm 2021. Các sản phẩm của nó được tung ra trên chuỗi Solana và Ethereum. Hoạt động kinh doanh chính của nó là cung cấp dịch vụ cho vay không có bảo đảm cho các tổ chức. Trước đây, người dùng chính là các công ty mã hóa, vì vậy vào năm 2022 nó sẽ được tạo ra trong môi trường thị trường giảm nợ.52 triệu đô la nợ khó đòi.

Theo Defillama, tháng 3 năm 2023 là mức thấp lịch sử của Maple Finance TVL (24 M), và sau đó TVL đã phục hồi sau khi thỏa thuận đưa ra nhóm quản lý tiền mặt cho trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ vào tháng 5. So với nhóm nợ Hoa Kỳ sắp tới của Truefi, Maple Finance không không có số lượng đăng ký tối thiểu, nhưng đánh giá từ các hồ sơ trên chuỗi, nó vẫn bị chi phối bởi số lượng đăng ký lớn. Nhóm cho vay đột xuất đã ra mắt vào ngày 12 tháng 6 để tăng tính linh hoạt của giao thức. Tính đến ngày 24 tháng 6 năm 2023, TVL của Maple Finance đạt 62,82 triệu, trong đó TVL phân khúc RWA là 22,83 triệu.

Maple Finance tính phí nền tảng 0,66% và phí thực hiện 2,5% (được trả theo tỷ lệ phần trăm lãi suất khi khoản vay được hoàn trả).

mô hình mã thông báo

Nguồn: Defillama, LD Research

mô hình mã thông báo

tiêu đề phụ

Truefi

Rank#429

Truefi là một thỏa thuận cho vay không có bảo đảm dành cho các tổ chức đầu tư do nhóm TrustToken tạo ra vào năm 2020. TrustToken trước đây đã tạo TUSD, nhưng đã bán phân khúc đó cho một công ty có tên Techteryx vào năm 2020.

TVL của giao thức Truefi không có dấu hiệu phục hồi sau khi giảm xuống dưới 10 triệu đô la và giao thức hiện không có nhóm vay đang hoạt động. Adapt3 r digital sắp mở nhóm trái phiếu Hoa Kỳ, số tiền đăng ký tối thiểu là 100.000 đô la Mỹ và hiện đang trong giai đoạn đăng ký.

Giao thức tính phí nền tảng 0,5%.

Mô tả hình ảnh

Nguồn: DeFillama, Nghiên cứu LD

mô hình mã thông báo

mô hình mã thông báo

TRU có nguồn cung cấp tối đa là 1,45 tỷ, nguồn cung cấp mã thông báo hiện tại là 1.198.450.773, số lượng lưu thông hiện tại là 1.061.445.050 và đốt cháy 251 triệu mã thông báo. Kể từ ngày 22 tháng 5 năm 2023, số liệu thống kê nhóm, nhóm, doanh số bán mã thông báo, phần thưởng thanh khoản và quản trị đã khóa khoảng 140 triệu mã thông báo.

Nắm bắt giá trị TRU đến từ:

1) Cầm cố, phê duyệt hoặc từ chối các khoản vay mới;

2) dự trữ;

3) Khuyến khích thanh khoản;

tiêu đề phụ

Goldfinch

Rank#737

Hoạt động kinh doanh chính của Goldfinch Finance là cung cấp các khoản vay cho các công ty thực thể. Khách hàng mục tiêu là các quỹ nợ và công ty công nghệ tài chính cũng như các công ty cho vay khác, cung cấp cho họ hạn mức tín dụng USDC.

Theo dữ liệu của cồn cát, khối lượng cho vay đang hoạt động của Goldfinch và giao thức TVL về cơ bản đã đình trệ kể từ tháng 5 năm 2022 và tổng số tiền cho vay vẫn ở mức khoảng 100 triệu USD. , trong giai đoạn thị trường giá xuống, người cho vay và người đi vay khó có thể đánh giá rủi ro và lợi nhuận phù hợp với nhau.

Thu nhập của Goldfinch đến từ tiền lãi do người vay trả và phí rút tiền do LP tạo ra và DAO sẽ tính 10% phí trên. Các LP được yêu cầu trả phí rút tiền 0,5% khi rút tiền từ nhóm phí bảo hiểm, khoản phí này cũng được phân bổ cho DAO.

mô hình mã thông báo

Nguồn: dune.com, LD Research

mô hình mã thông báo

tiêu đề phụ

Clear Pool

Rank#960

Giao thức sẽ được ra mắt trên mạng chính Ethereum vào quý 1 năm 2022. Các thành viên trong nhóm chủ yếu đến từ các tổ chức tài chính truyền thống.

Một nhóm không được phép có nghĩa là bất kỳ ai cũng có thể cho vay, nhưng người vay vẫn cần phải xem qua danh sách ứng dụng của nhóm. Kích thước nhóm không được phép là động, không có giới hạn về số lượng thanh khoản mà người cho vay có thể cung cấp. Người vay có thể sử dụng đường cong tỷ lệ sử dụng/lãi suất để tối ưu hóa quy mô của nhóm quỹ, không có thời gian hoàn trả khoản vay xác định và lãi suất được tính toán linh hoạt. Phương thức cho vay của nó tương tự như các thỏa thuận cho vay thế chấp như Aave. Tuy nhiên, tỷ lệ sử dụng của nhóm cần phải được giữ ở mức dưới 95. Khi tỷ lệ sử dụng vượt quá 95%, người vay không thể vay được nữa. Hơn 99%, người cho vay không thể rút tiền và người vay cần hoàn trả một phần tiền.

Prime là nhóm được phép sắp tới của Clearpool, được xây dựng trên Đa giác và hiện đang trong giai đoạn thử nghiệm mạng. Tất cả những người tham gia nhóm Prime đều phải chịu sự điều tra của KYC và AML.

Tháng 3 năm 2023 là điểm thấp nhất của TVL thỏa thuận (2,6 m) và TVL hiện tại là 28,49 m, nhưng TVL đã bắt đầu chậm lại kể từ tháng Năm.

mô hình mã thông báo