Giải thích ngành công nghiệp: Trước sự "bóp nghẹt" hàng loạt của SEC, ngành công nghiệp mã hóa sẽ đi về đâu?
tiêu đề cấp đầu tiên
01. Đằng sau đòn nặng của SEC là sự theo đuổi quyền lực
Vào tối ngày 5 tháng 6, sàn giao dịch mã hóa Binance Holdings Limited (sau đây gọi là "Binance") và Giám đốc điều hành Changpeng Zhao (sau đây gọi là "CZ") đã bị Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (sau đây gọi là "bắt giữ"). là "SEC" hoặc "Ủy ban") để truy tố. Đây là lần thứ hai Binance và Giám đốc điều hành CZ của nó bị Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai Hoa Kỳ (CFTC) truy tố vì cáo buộc vi phạm các quy tắc giao dịch và phái sinh vào ngày 28 tháng 3. Điều này đã gây ra những biến động dữ dội trên thị trường tiền điện tử.
Vào ngày 6 tháng 6, SEC Hoa Kỳ đã kiện sàn giao dịch mã hóa Coinbase tại tòa án liên bang New York, tuyên bố rằng nó vận hành một nền tảng giao dịch chưa đăng ký và dịch vụ cầm cố của nó chưa được đăng ký.
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) tuyên bố trong vụ kiện rằng Coinbase đã kiếm được hàng tỷ đô la doanh thu nhưng thiếu các tiết lộ và biện pháp bảo vệ cần thiết để đăng ký. Coinbase đã hoạt động từ năm 2019 với tư cách là một nhà môi giới chưa đăng ký, bao gồm tuyển dụng các nhà đầu tư tiềm năng, xử lý tiền và tài sản của khách hàng, đồng thời tính phí dựa trên giao dịch; và với tư cách là một nền tảng giao dịch chưa đăng ký, bao gồm cung cấp một thị trường tập hợp nhiều người mua và người bán tài sản tiền điện tử và khớp và thực hiện các lệnh này.
Trên thực tế, có thể thấy từ các tài liệu buộc tội rằng SEC đã nắm bắt chính xác khu vực màu xám "xác định một số loại tiền điện tử là chứng khoán chưa đăng ký" lần này và chỉ ra rõ ràng rằng hơn chục mã thông báo đều được xếp hạng hàng đầu chính thống. tiền tệ. . Có thể thấy rằng sau sự cố FTX, SEC quyết tâm điều chỉnh và tiến hành nghiên cứu về các lĩnh vực và chính sách điều tiết.
Từ một góc độ khác, nếu có một chính sách quản lý hợp lý, đó chắc chắn là một điều tốt cho người dùng nền tảng nhà đầu tư, điều chỉnh hành vi của các sàn giao dịch, bảo vệ sự an toàn của các quỹ và tránh tác động của những cơn giông tố như FTX đối với ngành tài chính. Sau đó, cần phải có một cơ quan quản lý có thẩm quyền và chuyên nghiệp nhất, và SEC muốn đóng vai trò này và có tiếng nói lớn hơn trong thế giới mã hóa.
tiêu đề cấp đầu tiên
02. Tranh chấp giữa SEC và CEX đã có từ lâu
Nói chung, về cơ bản có hai cách để CEX (trao đổi tiền điện tử) tranh chấp với SEC. Một cách hay là gặp rắc rối vì điều hành một sàn giao dịch chứng khoán bất hợp pháp (tức là cung cấp chứng khoán chưa đăng ký).
Trở lại vào tháng 4, SEC đã đệ đơn kiện Bittrex Inc. vì bị cáo buộc điều hành trái phép một sàn giao dịch chứng khoán; bất kỳ cách đọc hợp lý nào về trường hợp Bittrex đều cho thấy rõ ràng rằng các trường hợp tương tự cũng sẽ được đưa ra chống lại Coinbase và Binance. Theo quan điểm của SEC, miễn là nó là một sàn giao dịch tiền điện tử ở Hoa Kỳ, thì điều đó là bất hợp pháp.
Và một cách tồi tệ khác là gặp rắc rối vì ăn cắp tiền của khách hàng. Tháng 12 năm ngoái, SEC đã đệ đơn kiện một sàn giao dịch tiền điện tử lớn, FTX Trading Ltd. Đây là cáo buộc của SEC chống lại FTX, vì vào thời điểm đó FTX bị cáo buộc đã đánh cắp tất cả tiền của khách hàng. Khi các sàn giao dịch ăn cắp tiền, SEC sẽ tập trung vào việc đó; khi không phải tất cả các khoản tiền đều bị đánh cắp, SEC sẽ tập trung vào các sàn giao dịch chứng khoán bất hợp pháp.
Vì vậy, đây là câu hỏi: SEC kiện Coinbase và Binance vì họ là sàn giao dịch tiền điện tử hay vì họ là sàn giao dịch tiền điện tử tồi? Và, cáo buộc ở đây là "bạn cho phép mọi người giao dịch tiền điện tử mà chúng tôi coi là bất hợp pháp" hay "bạn lôi kéo mọi người giao dịch tiền điện tử và ăn cắp tiền gốc của họ"?
Ngoài ra, SEC đã nêu rõ quan điểm của mình trong vụ kiện: hầu hết các Mã thông báo tiền điện tử—không phải tất cả, ngoại trừ BTC, nhưng hầu hết trong số chúng—là chứng khoán theo luật của Hoa Kỳ. Tất nhiên, quan điểm của Coinbase là nhiều mã thông báo này không phải là chứng khoán. Trong câu hỏi này, mấu chốt của vấn đề nằm ở một số Token tiền điện tử phổ biến được liệt kê - SEC đã trích dẫn một loạt Token, bao gồm SOL của Solana, ADA của Cardano, MATIC của Polygon, FIL của Filecoin, MANA của Decentraland, ALGO của Algorand, AXS của Axie Infinity và VGX của Voyager Digital - Chúng có phải là chứng khoán không?
Bất chấp FUD theo quy định, Robinhood ngay lập tức tuyên bố rằng họ sẽ hủy niêm yết các mã thông báo được xác định là chứng khoán trong vòng một tuần. Và Binance.US, đang phải đối mặt với một ứng dụng đóng băng tài sản bổ sung của SEC, thậm chí đã hủy niêm yết hàng trăm cặp giao dịch Token trong một đêm. Nhưng trên thực tế, bản thân hai vụ kiện khó đạt được kết quả thực chất nào trong thời gian ngắn. Điểm này, tôi tin rằng bản thân SEC đã rất rõ ràng, dù sao thì ngay cả vụ án Ripple cũng đã kéo dài mấy năm rồi, chưa kể lần này còn là ông trùm, đứng thứ hai trong ngành.
Trong một phiên điều trần vào tuần trước, Rostin Behnam, Chủ tịch Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC), đã nói: "SEC nên có thẩm quyền đối với các tài sản được phân loại là chứng khoán. Nhưng thực tế là đồng tiền lớn nhất, Bitcoin, là một loại hàng hóa , là vậy." Được xác định bởi các tòa án Hoa Kỳ. Và theo luật của Hoa Kỳ, nó không được kiểm soát... và do rất ít tài sản hàng hóa tiền điện tử được liệt kê trên hầu hết các nền tảng giao dịch ngày nay được phân loại chính thức là hàng hóa, nên cần cấp thiết phải trao cho các cơ quan quản lý quyền hạn bổ sung trong lĩnh vực hàng hóa”.
Điều đáng chú ý là trong bài phát biểu này, Behnam không sử dụng thuật ngữ "Tài sản kỹ thuật số" (Digital Asset), mà là "Tài sản hàng hóa kỹ thuật số" (Digital Commodity Asset). Behnam thừa nhận rằng SEC có thẩm quyền quản lý đối với tất cả các tài sản được phân loại là chứng khoán, nhưng ông không thừa nhận rằng các loại tiền kỹ thuật số nên được phân loại là chứng khoán. Trong bài phát biểu của mình, Behnam cũng nhiều lần ám chỉ rằng chỉ bằng cách để CFTC điều chỉnh tiền điện tử theo cách hàng hóa thì khoảng trống quy định hiện tại trong ngành mới có thể được giải quyết.
Vậy liệu các token mã hóa được niêm yết bởi Binance và Coinbase có phải là chứng khoán hay không. Nếu chúng được xác định là chứng khoán, rất có thể Coinbase và Binance (và Bittrex và mọi sàn giao dịch khác) đang điều hành các sàn giao dịch chứng khoán bất hợp pháp; nếu chúng không phải là chứng khoán, thì mọi chuyện vẫn ổn.
tiêu đề cấp đầu tiên
03. Tiêu chuẩn giám sát hợp lý
Do những cáo buộc bất ngờ về quy định từ SEC và cáo buộc rằng Binance và Coinbase là những nền tảng quan trọng trong giới tiền tệ, cái bóng của FTX năm ngoái đã khiến các nhà đầu tư cực kỳ nhạy cảm với rủi ro.
Theo thống kê, trong hai ngày 6 và 7/6, khối lượng giao dịch DEX trên chuỗi tăng nhẹ do các nhà đầu tư ngừng khai thác và cam kết tránh rủi ro sau biến động thị trường, đồng thời giữ trạng thái tạm thời chờ xem.
Nhiều phương tiện truyền thông nước ngoài và các V lớn trong ngành đã ủng hộ Binance Coinbase, bày tỏ sự tin tưởng và tín nhiệm của họ đối với họ. Nhiều người không hài lòng vì sự ồn ào của thị trường và cú sốc của giá tiền tệ.
Chuyên mục trực tiếp của Blockworks đã chỉ trích Chủ tịch SEC Gary Gensler, tin rằng ông ấy đã làm suy yếu lợi ích của đất nước và người dân, thay vào đó đã áp dụng các chính sách cấp tiến để kìm hãm sự đổi mới bằng cách phơi bày sự bất lực của ông ấy trong việc điều chỉnh tiền điện tử. Các phương tiện truyền thông lớn của V tin rằng tài sản kỹ thuật số là xu hướng tất yếu, nếu SEC áp dụng phương pháp giám sát kiểu "Tôi nghi ngờ bạn có liên quan, tôi sẽ buộc tội bạn trước, nhưng tôi chưa tiết lộ bằng chứng trực tiếp", nó sẽ chỉ thúc đẩy Web3 cuộc cách mạng ra khỏi nước Mỹ.
Thật trùng hợp, vào ngày 13 tháng 6, Thượng nghị sĩ Warren Davidson của Hạ viện bang Ohio đã đăng trên mạng xã hội rằng ông sẽ lập pháp để loại bỏ Chủ tịch SEC Gary Gensle. Warren đã tweet: "Thị trường vốn Hoa Kỳ phải được bảo vệ khỏi ảnh hưởng của Chủ tịch SEC. Đó là lý do tại sao một bộ luật duy nhất được đưa ra để giải quyết tình trạng lạm dụng quyền lực đang diễn ra và đảm bảo lợi ích tốt nhất của thị trường được bảo vệ trong nhiều năm tới. Bây giờ là lúc cho cải cách thực sự và việc sa thải Chủ tịch SEC Gary Gensler."
Ngày nay, ngọn lửa chiến tranh giữa SEC và CEX đã lan rộng ra toàn bộ ngành công nghiệp mã hóa, thậm chí có người còn tiết lộ rằng Gary Gensler đã từng có quan điểm hoàn toàn khác về tiền điện tử. Vào ngày 13 tháng 6, theo tạp chí "Fortune", Gary Gensler, Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), cho biết vào năm 2018 khi ông tham dự một sự kiện dành cho nhà đầu tư tổ chức với chủ đề tiền điện tử do Bloomberg và Fidelity tổ chức, "Bitcoin ( BTC ), Ethereum (ETH), Litecoin (LTC), Bitcoin Cash (BCH) không phải là chứng khoán.”
Mặc dù nhiều người trong ngành phản đối mạnh mẽ sự can thiệp "tàn bạo" của SEC vào ngành mã hóa, một số nhà phân tích thị trường nói rằng hành động có ý nghĩa này của SEC đánh dấu sự khởi đầu của Hoa Kỳ chuyển sang cơ sở hạ tầng thị trường tiền điện tử được quản lý, điều này sẽ giúp ngành hướng tới cơ sở hạ tầng thị trường tiền điện tử được quản lý trước khi phát triển.
Ở đây, tác giả không phản đối sự giám sát, nhưng tôi cũng hy vọng rằng sự giám sát của SEC có thể vừa phải, thay vì giết tất cả họ cùng một lúc. Xét cho cùng, trong thế giới mã hóa, vẫn còn nhiều dự án chất lượng cao viết nên câu chuyện mã hóa của họ, chẳng hạn như zkSync, Arbitrum, PlugChain, Optimism và các chuỗi công khai cực kỳ mới nổi khác, chẳng phải chúng chỉ là từng chút một cho “thế giới mã hóa sao? “Hạ tầng” thêm gạch ngói?
Kết luận: Nói chung, sự giám sát của SEC là một điều tốt cho ngành công nghiệp mã hóa. Nó ngăn cản Binance trở thành FTX tiếp theo. Khối lượng quá lớn. Nếu sự giám sát không theo kịp, nó thực sự sẽ gây ra hậu quả không thể tưởng tượng được. Điều này cũng nên được đằng sau logic của các cân nhắc giám sát của Hoa Kỳ. Rõ ràng, sự giám sát không thể giết chết Binance và chỉ có chính Binance mới có thể giết chết Binance. Miễn là Binance có hành vi giống như FTX, tin tức liên quan chắc chắn sẽ được đào ra.
Ngược lại, như Nietzsche từng nói: “Điều gì không giết được tôi sẽ khiến tôi mạnh mẽ hơn.” Đối với Binance, đó có thể không phải là thử thách mà là cơ hội!
