Tiêu đề gốc: "Tình trạng hiện tại của bảo hiểm tiền điện tử"
Tác giả gốc: Joo Kian, Nhà nghiên cứu mã hóa
giới thiệu
giới thiệu
Sự ra đời của DeFi đã mở ra cơ hội tạo ra lợi nhuận cho nhiều giao thức. Tuy nhiên, khi giao thức đạt được sức hút và ngày càng có nhiều khoản tiền gửi trong hợp đồng thông minh, điều này tạo ra cơ hội sinh lợi cho tin tặc và kẻ khai thác.
Tin tặc tìm ra các lỗ hổng trong kiến trúc giao thức hoặc hợp đồng thông minh và tìm cách trích xuất giá trị từ những lỗ hổng đó. Kể từ đầu mùa hè DeFi năm 2020, số tiền bị đánh cắp chỉ tăng lên. Đã có 2,7 tỷ đô la sẽ bị mất do hack chỉ riêng trong năm 2022, tăng 63% so với năm ngoái.
Khi việc áp dụng tiền điện tử tăng lên, điều quan trọng là các giao thức và người dùng của chúng phải đề phòng việc khai thác. Kiểm tra và đánh giá mã là bước đầu tiên và rõ ràng nhất (nhưng chúng không có nghĩa là không có cơ hội bị khai thác). Làm thế nào các giao thức và người dùng có thể tự bảo vệ mình trước những cuộc tấn công này? Như trong trường hợp của TradFi, bảo hiểm có thể là câu trả lời tốt nhất.
Hoạt động bên trong của bảo hiểm tiền điện tử
Giao thức bảo hiểm cung cấp dịch vụ bảo hiểm cho các giao thức DeFi đã chọn. Điều này cho phép người dùng của các giao thức này đảm bảo chống lại những rủi ro nhất định. Có hai loại dịch vụ bảo hiểm chính được cung cấp bởi các thỏa thuận bảo hiểm:
Lỗ hổng hợp đồng thông minh: Bao gồm các hợp đồng thông minh cơ bản của giao thức. Nó sẽ cho phép yêu cầu bồi thường về số tiền được bảo hiểm nếu hợp đồng thông minh gặp trục trặc, bị tấn công hoặc bị khai thác, dẫn đến việc mất tiền của người dùng.
Giảm rủi ro: Stablecoin được bảo hiểm. Nó sẽ cho phép yêu cầu bồi thường về số tiền được bảo hiểm trong trường hợp có một mức độ tách rời nhất định.
Lưu ý: Đây là những giải thích rộng để giúp hiểu những gì bảo hiểm chi trả. Để biết thông số kỹ thuật bảo hiểm chính xác, hãy truy cập trang web của thỏa thuận bảo hiểm và tìm kiếm từ ngữ bảo hiểm của họ.
Bây giờ chúng ta đã hiểu các loại bảo hiểm được cung cấp, hãy chia nhỏ chúng để hiểu rõ hơn về quy trình và những người tham gia.
Người mua bảo hiểm (Người mua bảo hiểm, người dùng DeFi):Người dùng DeFi gửi tiền vào các giao thức DeFi để kiếm lợi nhuận. Để loại bỏ rủi ro khi sử dụng hợp đồng thông minh, người dùng có thể sử dụng các thỏa thuận bảo hiểm để mua dịch vụ bảo hiểm cho các thỏa thuận DeFi. Họ chỉ trả một khoản phí bảo hiểm nhỏ, thường thấp hơn những gì họ sẽ nhận được từ canh tác năng suất. Khi lỗ hổng xảy ra, người dùng có thể sử dụng bằng chứng liên quan để đưa ra yêu cầu bồi thường. Sau khi được phê duyệt, người dùng sẽ nhận được khoản thanh toán bảo hiểm.
Tổ chức phát hành bảo hiểm (Coverage Issuer, bảo hiểm thỏa thuận):Các giao thức bảo hiểm cung cấp dịch vụ bảo hiểm cho các giao thức hoặc Stablecoin đã chọn. Người dùng có thể mua bảo hiểm bằng cách trả phí bảo hiểm. Không giống như bảo hiểm truyền thống, nơi đối tác là một công ty bảo hiểm, một giao thức bảo hiểm cho phép những người dùng khác bảo lãnh tiền gửi (và những khoản tiền gửi này sẽ đóng vai trò là đối tác). Sau đó, tiền gửi của công ty bảo hiểm sẽ kiếm được thu nhập từ phí bảo hiểm và nhận phần thưởng Token cùng một lúc. Khi lỗ hổng xảy ra và người dùng gửi khiếu nại, người đánh giá khiếu nại sẽ bỏ phiếu để phê duyệt hoặc từ chối khiếu nại. Bất kỳ ai cũng có thể trở thành người đánh giá yêu cầu bồi thường bằng cách cầm cố Token ban đầu của thỏa thuận bảo hiểm. Sau khi được phê duyệt, yêu cầu bảo hiểm được trả cho người mua. Nếu bị từ chối, sẽ không có khoản thanh toán nào. Người đánh giá khiếu nại cũng được thưởng phí hoặc phần thưởng mã thông báo để bỏ phiếu sau khi khiếu nại được giải quyết.
Sản phẩm chủ lực kém hấp dẫn
Trong khi TVL của DeFi đang phát triển và các vụ hack đang đạt mức cao mới, thì ngành bảo hiểm lại không phát triển. Vào thời kỳ đỉnh cao, chỉ 1,2% tổng số TVL DeFi được bảo hiểm bởi các giao thức bảo hiểm và trong những tháng gần đây, con số này nằm trong khoảng từ 0,7% đến 1% tổng số TVL. Tính đến nay, TVL mới chỉ có 235 triệu USD tham gia hợp đồng bảo hiểm, trong khi toàn thị trường có tổng giá trị 40,8 tỷ USD. Ngay cả với tỷ lệ bao phủ là 200% (Tổng giá trị được bao phủ/TVL), nó chỉ có thể cung cấp mức bao phủ cho 1,15% tổng số TVL.
Lưu ý: Tổn thất của Terra và UST được tính bằng cách sử dụng chênh lệch giá trị thị trường của UST từ ngày trước khi tách rời đến ngày yêu cầu bảo hiểm đầu tiên vào ngày 17 tháng 5 năm 2022.
Hơn nữa, khi nghiên cứu xem xét năm sự kiện hàng đầu theo giá trị yêu cầu bồi thường, tổn thất trung bình được bảo hiểm chi trả chỉ là 6,47%. Điều này có nghĩa là cứ 1 triệu đô la bị mất, chỉ có 64.700 đô la được bảo hiểm chi trả. Hai biểu đồ bên dưới cho thấy người dùng DeFi không được bảo hiểm đầy đủ cho các rủi ro liên quan, điều này có thể là do mô hình bảo hiểm hiện tại đang gặp khó khăn trong việc tìm kiếm sản phẩm phù hợp với thị trường.
Bảo hiểm là một mặt hàng khó bán trong tiền điện tử
Bảo hiểm vẫn là một mặt hàng khó bán đối với đám đông tiền điện tử. Hãy chia nhỏ nó từ góc độ hành vi và động lực. Trước tiên, hãy xem những lý do cốt lõi khiến bảo hiểm DeFi phát triển chậm như vậy là gì:
1. Những người thích mạo hiểm:Các nhà đầu tư tiền điện tử ưa thích rủi ro đã quen với tính biến động cao và rủi ro của không gian tiền điện tử. Mua bảo hiểm để quản lý rủi ro cũng không phải là bản chất thứ hai của mọi người.
2. Giao thức "thử chiến":Các giao thức đã được chứng minh thường được coi là "an toàn hơn" vì mã của chúng đã chạy trơn tru trong một thời gian dài. Vì các giao thức được cho là đã được "thử nghiệm thực tế" và do đó có nguy cơ lỗi "thấp", nên người dùng cảm thấy rằng việc sử dụng các giao thức này để đảm bảo tiền gửi của họ là một sự lãng phí tiền bạc.
3. Chi phí bảo hiểm ảnh hưởng đến lợi nhuận:Bảo hiểm đã mua ảnh hưởng đến lợi nhuận bằng cách giới thiệu một hãng vận chuyển chi phí. Điều này thậm chí còn rõ ràng hơn trong trường hợp lợi suất giảm trong DeFi. Vì vậy, ai đó kiếm được 15% APR sẵn sàng trả tiền bảo hiểm hơn là ai đó kiếm được 5% APR.
4. Chu kỳ luân chuyển vốn:Vốn của lính đánh thuê được luân chuyển từ giao thức này sang giao thức khác để tối đa hóa lợi nhuận. Điều này làm cho việc mua bảo hiểm trong một khoảng thời gian ngắn trở nên kém hấp dẫn hơn.
Một thỏa thuận bảo hiểm đại diện cho chính thỏa thuận và khoản tiền gửi mà nó đảm bảo. Có một số vấn đề trong số đó làm cho sự nhiệt tình của bảo lãnh phát hành giảm sút:
1. Rủi ro cao, lợi nhuận thấp:Bảo lãnh lãi suất thấp là rủi ro; các sự kiện đuôi tiềm ẩn không chỉ có thể cướp đi lợi nhuận của công ty bảo hiểm mà thậm chí còn làm giảm số tiền gốc ký gửi.
2. Vấn đề giá cả:Nếu bảo hiểm có giá quá cao, sẽ không ai mua nó. Nếu định giá quá thấp, công ty bảo hiểm không có động cơ để chấp nhận rủi ro.
3. Các mức độ rủi ro khác nhau:Các thiết kế hợp đồng bảo hiểm khác nhau gây khó khăn cho các nhà bảo hiểm trong việc quản lý rủi ro của họ. Các giao thức bảo hiểm với các nhóm giao thức biệt lập cho phép các nhà bảo lãnh phát hành chọn giao thức ưa thích của họ để gửi tiền. Các giao thức bảo hiểm với các nhóm tổng hợp đảm nhận nhiều thỏa thuận hơn và cũng tăng khả năng xảy ra các sự kiện đuôi.
4. Thiếu tích hợp liền mạch:Các giao thức bảo hiểm và DeFi hoạt động như hai đơn vị riêng biệt và không cung cấp khả năng tích hợp liền mạch cho người dùng sử dụng.
Bảo hiểm vẫn là một sản phẩm quan trọng nên được cung cấp và áp dụng trong môi trường tiền điện tử có cổ phần cao, nhưng chúng tôi cần thấy những thay đổi đối với mô hình bảo hiểm hiện tại để phục vụ cho nhóm người dùng hiện tại.
Con đường phía trước: áp dụng ý tưởng bảo hiểm
Khi chúng tôi tìm hiểu về cách hoạt động của người dùng DeFi nói chung, chúng tôi cũng tìm kiếm những cách sáng tạo để cải thiện hoặc tạo ra một cách khác để cung cấp dịch vụ bảo hiểm cho các nhóm người khác nhau.
bảo hiểm tự động
Điều này dựa trên cái gọi là "sai lệch trạng thái(status quo bias), đề cập đến xu hướng của con người là để mặc mọi thứ như hiện tại hơn là thay đổi chúng.
Bảo hiểm tự động có thể được triển khai trong các giao thức DeFi khác nhau, cho phép người dùng tự chọn không tham gia. Khi canh tác năng suất, người dùng có thể phải trả một khoản phí đặt cọc hoặc một tỷ lệ nhỏ thu nhập để mua bảo hiểm cho người dùng.
Ngoài ra, thỏa thuận có thể hướng phát hành Token đến thỏa thuận bảo hiểm để thúc đẩy người bảo lãnh phát hành và đảm bảo rằng có đủ thanh khoản để mua bảo hiểm cho người dùng.
Kết thúc sớm
Một số nhà cung cấp bảo hiểm truyền thống có các điều khoản cho phép chấm dứt sớm. Một ví dụ là chính sách bảo hiểm du lịch toàn cầu một năm. Nếu bạn muốn kết thúc chuyến đi sớm và không có nhu cầu mua bảo hiểm nữa, bạn có thể chấm dứt bảo hiểm để hoàn trả một phần phí bảo hiểm.
Áp dụng logic tương tự cho bảo hiểm DeFi, nếu bạn quyết định chấm dứt bảo hiểm sớm, bạn sẽ có thể lấy lại một số phí bảo hiểm mà bạn đã trả. Điều này giải quyết vấn đề bảo hiểm dư thừa cho các thỏa thuận mà người mua không còn chạm tới.
Các thỏa thuận bảo hiểm và người bảo lãnh cũng được hưởng lợi vì họ có thể tính phí chấm dứt sớm. Điều này giải phóng thanh khoản bảo lãnh cho những người dùng khác mua, làm cho nó hiệu quả hơn về vốn.
Bảo hiểm mua theo thỏa thuận
Bảo hiểm được mua theo thỏa thuận làm cho hoạt động của người dùng trở nên đơn giản bằng cách cung cấp sự bảo vệ cho toàn bộ thỏa thuận. Người dùng sẽ không gặp bất kỳ sự khác biệt nào về giao diện người dùng hoặc trải nghiệm người dùng và sẽ không phải trả tiền bảo hiểm.
Mặc dù điều này tốt cho người dùng cuối, nhưng nó sẽ rất tốn kém cho giao thức. Sử dụng chính sách APR 2,6% rẻ nhất của Nexus Mutual, 250.000 đô la chỉ bao gồm 9,6 triệu đô la tiền gửi. Điều này có nghĩa là giao thức phải tạo ra một lượng doanh thu giao thức bằng nhau để hòa vốn trên chi phí được bảo hiểm của nó.
Các giao thức không có mô hình lợi nhuận không có khả năng áp dụng mô hình này. Các giao thức cũng có thể sử dụng quỹ gây quỹ hoặc giao thức mã thông báo để tài trợ cho khoản bảo hiểm này.
Đổi mới liên tục trong ngành bảo hiểm
Sherlock và Y 2 K Finance là hai giao thức đang đổi mới bằng cách cung cấp các phương thức bảo hiểm khác nhau.
Sherlock
Sherlock là một thị trường kiểm toán và giao thức bảo hiểm hợp đồng thông minh với một mô hình độc đáo. Mô hình này nhằm kết hợp kiểm toán viên và công ty bảo hiểm cùng làm việc với nhau,Như được đề cập trong báo cáo của chúng tôi năm ngoái. Ngoài ra, thay vì nhắm mục tiêu người dùng DeFi, họ đã chọn nhắm mục tiêu các giao thức.
Dưới đây là quy trình kiểm toán và bảo hiểm của họ:
1. Giao thức thanh toán cho cuộc thi kiểm toán công khai với Sherlock.
2. Sau khi kiểm tra, giao thức sẽ nhận được kết quả về mức độ nghiêm trọng cao và trung bình. Họ sẽ có 72 giờ để xác nhận các cuộc điều tra này và chỉ ra cách khắc phục cũng như lên lịch xem xét cách khắc phục trong vòng 3 tuần.
3. Sau khi mã được sửa và xem xét, họ có thể làm việc với Sherlock để cung cấp bảo hiểm TVL cho giao thức của họ ở mức 2% APR.
4. Giao thức sẽ trả phí bảo hiểm mỗi giây.
5. Sherlock đã mở các khoản tiền gửi được đảm bảo, bất kỳ ai cũng có thể gửi tiền để nhận được tỷ lệ hoàn vốn.
6. Vốn nhàn rỗi sẽ tạo thu nhập cho người gửi tiền trên các giao thức DeFi khác.
Mô hình này cung cấp các thỏa thuận với dịch vụ bảo hiểm giá rẻ, đồng thời cho phép các nhà bảo lãnh tăng sản lượng thông qua các thỏa thuận khác.
Y 2 K Finance
Thiết kế sản phẩm có cấu trúc của Y 2 K Finance dành cho các công cụ phái sinh cố định kỳ lạ. Sản phẩm đầu tiên của họ là “Earthquake”, mang trái phiếu thảm họa truyền thống đến DeFi. Earthquake tập trung vào ba loại tiền ổn định (USDC, USDT và MIM) với các mức giá thực hiện khác nhau và kỳ hạn hàng tuần hoặc hàng tháng. Nó hoạt động bằng cách cung cấp một “Hedge Vault” cho người mua bảo hiểm và một “Risk Vault” cho người bán bảo hiểm.
Hedge Vault
Không tách rời
Người gửi tiền Hedge Vault mất phí bảo hiểm đã trả cho người gửi tiền Risk Vault.
tách rời
Người gửi tiền Hedge Vault mất phí bảo hiểm đã trả cho người gửi tiền Risk Vault.
Người gửi Hedge Vault nhận được một lượng tương ứng tiền gửi Risk Vault.
Risk Vault
Không tách rời
Những người gửi tiền vào Risk Vault kiếm được một tỷ lệ phần trăm phí bảo hiểm được trả bởi những người gửi tiền vào Hedge Vault.
tách rời
Những người gửi tiền vào Risk Vault kiếm được một tỷ lệ phần trăm phí bảo hiểm được trả bởi những người gửi tiền vào Hedge Vault.
Những người gửi tiền vào Risk Vault mất tiền gốc cho những người gửi tiền vào Hedge Vault.
Tóm lại là
Tóm lại là
Trong một không gian mà "mã là luật", hầu như không có khả năng truy đòi những khoản tiền bị hack đó và chỉ có bảo hiểm mới có thể là lá chắn của bạn. Với các vụ vi phạm và hack ngày càng gia tăng, không gian bảo hiểm vẫn chưa đạt được sức hút lớn mà nó rất cần để bảo vệ người dùng, hầu hết trong số họ không được bảo hiểm phục vụ.
Như đã đề cập trước đó, các dịch vụ hiện tại không được xây dựng xung quanh đám đông tiền điện tử có hành vi độc đáo. Cần có nhiều giải pháp sáng tạo hơn xung quanh nhân khẩu học độc đáo giúp bảo hiểm dễ dàng cho người dùng, cho dù họ có nhận ra hay không.
May mắn thay, sẽ có tiềm năng vô hạn ở đây, vì các giao thức như Sherlock và Y 2 K mang đến các giải pháp sáng tạo cho số đông, giúp người dùng nhận bảo hiểm hoặc đơn giản hóa các bước để nhận bảo hiểm.
liên kết gốc
IOS
Android