Tác động của sự kiện FTX: thị trường và dự đoán rủi ro tiếp theo
tiêu đề cấp đầu tiên
1. Đánh giá sự kiện
Sự cố FTX dường như đã bước sang một giai đoạn mới vào ngày 9 tháng 11 và những gì đã xảy ra trong 24 giờ qua gần như chắc chắn sẽ được ghi vào lịch sử của ngành công nghiệp tiền điện tử. Sau đây là diễn biến vụ việc, mong độc giả hiểu được bức tranh toàn cảnh của sự việc thông qua một số số liệu chính:
1) Vào ngày 2 tháng 11, Coindesk đã đưa ra thông tin rằng bảng cân đối kế toán của Alameda có những nguy cơ tiềm ẩn lớn và khoảng 6 tỷ trong tổng tài sản trị giá 14,6 tỷ đô la Mỹ là FTT và SOL.
2) Vào ngày 6 tháng 11, CZ đã tweet rằng họ sẽ bán dần FTT trị giá khoảng 23 triệu đô la Mỹ đang nắm giữ. Sau khi tin tức được đưa ra, FTT bắt đầu giảm và sau khi Giám đốc điều hành của Alameda bày tỏ sự sẵn sàng nhận FTT mà CZ muốn bán với giá 22 đô la, giá đã ổn định quanh mức 22 đô la. Tuy nhiên, chỉ trong hai ngày, gần 1 tỷ đô la tài sản đã chảy ra khỏi FTX và Alameda.
3) Vào lúc 11:00 ngày 8 tháng 11 (UTC+8), có tin đồn rằng FTX đã bán 100 triệu bit và các mã thông báo khác mà họ nắm giữ để bổ sung thanh khoản. Kết quả là FTT có thời điểm giảm xuống còn 16 đô la. Tuy nhiên, vào chiều ngày 8, một số ví nóng của FTX đã không chuyển tiền ra trong 2 giờ, điều này càng gây ra sự hoang mang và FTT đã dẫn dắt thị trường tiếp tục khám phá.
5) Vào lúc 2:00 ngày 9 tháng 11, Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai Hoa Kỳ tuyên bố rằng họ đang theo dõi việc mua lại FTX của Binance. Và có ý kiến cho rằng việc mua lại nhanh chóng có thể là do số tiền mua tương đối rẻ, điều này sẽ gây tổn thất cho các nhà đầu tư trước đây của FTX và có thể vi phạm luật chống độc quyền của nhiều quốc gia khác nhau. Những tiếng nói này đã gây ra những lo ngại về việc liệu việc sáp nhập có thể được hoàn thành trên thị trường hay không. Tệ hơn nữa, SBF đã tuyên bố trong một bức thư nội bộ gửi cho công ty vào sáng thứ Ba rằng 6 tỷ đô la đã bị rút khỏi FTX trong ba ngày qua, điều này khiến thị trường nhận ra rằng khoảng cách tài trợ của FTX đã vượt quá mong đợi trước đó. Vào lúc 8:00 ngày 9 tháng 11, FTX đã đình chỉ tất cả các giao dịch rút tiền điện tử. Chuỗi sự kiện này đã dẫn đến sự sụp đổ của thị trường, cho đến nay, giá của FTT đã giảm xuống dưới 5 đô la, BTC đã giảm xuống dưới 17.000 đô la và ETH đã giảm xuống dưới 1.300 đô la. Hiện tại, số lượng stablecoin trong ví của FTX đã giảm hơn 80% và hiện chỉ còn dưới 200 triệu đô la Mỹ và có ít hơn 40 BTC.
2. Phạm vi tác động của sự kiện FTX và dự đoán tiếp theo
tiêu đề phụ
2.1 Tác động của sự kiện FTX
Tác động của sự kiện giông bão FTX này có thể vượt ra ngoài phạm vi của các tổ chức có liên quan nhưng không bị phá sản trong các sự cố Luna và 3AC trước đó, đồng thời sẽ ảnh hưởng đến tất cả các lĩnh vực của ngành. Các tổ chức tiếp tục tham gia cho vay FTX trong vòng này có rủi ro thanh lý tiềm ẩn rất lớn. Chúng ta có thể hiểu tác động của sự kiện này từ ba cấp độ:
a) Lớp tác động trực tiếp: các dự án do FTX và Alameda đầu tư trực tiếp và các tổ chức tập trung có khoản vay trực tiếp và quan hệ đối tác với FTX. Cấp độ dự án chủ yếu bao gồm các chuỗi công khai và DEX quan trọng bao gồm Solana, Fantom và Serum, như trong bảng dưới đây, đây là những nạn nhân trực tiếp của sự cố giông bão FTX.
Chúng tôi đã phân tích tài sản của Alameda. Hiện tại, các ví có thể giám sát của Alameda chứa các mã thông báo được xếp hạng hàng đầu theo giá trị như sau: BIT, SUSHI, FTT, SRM, LDO, MATIC, RNDR, v.v.
BIT: Hiện tại, không thể xác nhận liệu nó có được mở khóa đúng như lời hứa hay không. FTX hứa sẽ không mở khóa, nhưng giá trị của bit trong ví Alameda đã đạt 23% và niềm tin của thị trường là không đủ. Đó là mức cao -rủi ro tiền tệ
SUSHI: Có tổng cộng 3,4 triệu xSUSHI ở Alameda và 4,8 triệu SUSHI có thể được đề xuất. Tuy nhiên, giá thanh lý giá trị lớn trên chuỗi SUSHI rất thấp và dự kiến sẽ không thể truy cập được. Nó tương đối an toàn hiện tại. Hiện tại, chủ yếu là do thị trường lo sợ về lượng nắm giữ khổng lồ của Alameda dẫn đến thiếu tự tin.
MATIC và RNDR: Chúng có tính thanh khoản cao và không phải là tài sản dựa trên SOL, khả năng cao là chúng sẽ ưu tiên bán lại vốn. RNDR đã giảm 26% và MATIC đã giảm 20%. Nếu các mã thông báo trong số dư được chuyển sang sàn giao dịch, chúng sẽ tiếp tục giảm.
FTT: Tiền tệ nền tảng của chính FTX Người ta nói rằng Alameda cũng đã vay rất nhiều từ FTX và sử dụng nó làm tài sản thế chấp. Tuy nhiên, các khoản vay và khoản vay không tồn tại trên chuỗi và không có cách nào để biết chi tiết thanh lý cụ thể. Dựa trên tài sản thế chấp, giá mã thông báo FTT có lợi cho Alameda, có thể là phương án cuối cùng.
SRM: Trong số đó, FTX và Alameda có mối quan hệ thân thiết và mối quan hệ này luôn rất thân thiết. Hiện tại giá của đồng tiền này đã bị phá vỡ nghiêm trọng, giống như các giao thức khác trên Solana, TVL đã giảm 20%-30% trong 24 giờ.
SOL: Có một lượng lớn rủi ro thanh lý tài sản trên chuỗi. Một chuỗi lớn hiện có 2.095.598 SOL (trị giá hơn 38 triệu đô la Mỹ) làm tài sản thế chấp và khoản nợ 48.038.000 USDC. Nếu máy tiên tri được khôi phục, nó sẽ kích hoạt thanh lý và gây ra sự giảm giá mạnh.
Còn các tổ chức có quan hệ kinh doanh với Alameda thì hiện chưa có thông tin nào được công khai để khẳng định nhưng họ phải tồn tại.
a) Lớp tác động gián tiếp: các dự án mà Alameda đóng vai trò là nhà tạo lập thị trường và thay thế vốn chủ sở hữu hoặc các dự án bị ràng buộc nhiều vào các tài sản như FTT, chẳng hạn như bitDao, MIM, v.v. Mặc dù các dự án này không có sự đầu tư của FTX, nhưng họ có mối quan hệ kinh doanh sâu sắc với họ và sẽ bị ảnh hưởng rất nhiều trong hoàn cảnh hiện tại.
Nói tóm lại, trong ba năm kể từ khi FTX trỗi dậy, với tư cách là sàn giao dịch tập trung xếp hạng thứ hai, các xúc tu của nó đã thâm nhập vào mọi khía cạnh của ngành và chúng tôi không thể định lượng đầy đủ có bao nhiêu dự án mà sự kiện này sẽ gây ra tổn thất. nhưng có thể nói một cách định tính rằng so với sự cố luna, sự cố FTX là sự cố Lehman trong giới tiền tệ.
tiêu đề phụ
2.2 Theo dõi thị trường và dự báo tiến độ
a) Từ quan điểm thị trường, trước cơn bão FTX, thị trường đã ở trong một thị trường giá xuống tương đối sâu. Với việc thắt chặt chính sách tiền tệ vĩ mô và các sự kiện như luna và Three Arrows Capital, BTC đã giảm xuống còn 18.000 đô la. Tuy nhiên, trong những tháng gần đây, mặc dù các đợt tăng lãi suất liên tục và đáng kể của Fed đã thắt chặt môi trường vĩ mô, thị trường tổng thể đã bước vào giai đoạn tương đối ổn định. BTC không chỉ giữ mốc 18.000 đô la mà còn từ từ tăng trở lại khoảng 21.000 đô la. Thấy đỉnh tăng lãi suất sắp qua, sự sụp đổ của FTX khiến thị trường quay đầu đi xuống, BTC một lần nữa giảm xuống dưới 17.000 USD và ETH giảm xuống dưới 1.300 USD. Lần cuối cùng tôi thấy BTC ở mức khoảng 17.000 đô la là vào tháng 11 năm 2020, hai năm trước. Do đó, có thể nói rằng ngoài mốc 18.000 đô la đã được chứng minh đã được hỗ trợ trong 5 tháng và có thể tin cậy được, các mức giá dưới mức đó hiện không đáng tin cậy lắm và thị trường chưa đạt được sự đồng thuận về điểm quan trọng tiếp theo.
4. Các thông tin, ý kiến và suy đoán trong báo cáo này chỉ phản ánh nhận định của các nhà nghiên cứu vào ngày hoàn thiện báo cáo này, trong tương lai, dựa trên những thay đổi của ngành và cập nhật thông tin dữ liệu, có thể cập nhật các ý kiến và nhận định .
Giới thiệu về Nghiên cứu của Huobi
Viện nghiên cứu ứng dụng chuỗi khối Huobi (gọi tắt là "Viện nghiên cứu Huobi") được thành lập vào tháng 4 năm 2016. Kể từ tháng 3 năm 2018, nó đã cam kết mở rộng toàn diện việc nghiên cứu và khám phá các lĩnh vực khác nhau của chuỗi khối, với mục tiêu pan-blockchain As đối tượng nghiên cứu, mục tiêu nghiên cứu là đẩy nhanh nghiên cứu và phát triển công nghệ chuỗi khối, thúc đẩy ứng dụng của ngành chuỗi khối và thúc đẩy tối ưu hóa sinh thái của ngành chuỗi khối. Nội dung nghiên cứu chính bao gồm xu hướng ngành, lộ trình kỹ thuật, đổi mới ứng dụng, Khám phá mẫu , vân vân. Theo các nguyên tắc phúc lợi công cộng, nghiêm ngặt và đổi mới, Viện nghiên cứu Huobi sẽ thực hiện hợp tác sâu rộng và sâu rộng với các chính phủ, doanh nghiệp, trường đại học và các tổ chức khác thông qua nhiều hình thức khác nhau và xây dựng một nền tảng nghiên cứu bao gồm chuỗi công nghiệp hoàn chỉnh của blockchain.Các chuyên gia trong ngành cung cấp nền tảng lý thuyết vững chắc và phán đoán xu hướng để thúc đẩy sự phát triển lành mạnh và bền vững của toàn bộ ngành công nghiệp blockchain.
liên hệ chúng tôi:
Email tư vấn: research@huobi.com
Trang web chính thức:https://research.huobi.com/
Twitter： Huobi_Research
https://twitter.com/Huobi_Research
Medium： Huobi Research
https://medium.com/huobi-research
Telegram： Huobi Research
https://t.me/HuobiResearchOfficial
từ chối trách nhiệm
1. Viện nghiên cứu chuỗi khối Huobi không có bất kỳ mối quan hệ nào với các dự án hoặc bên thứ ba khác liên quan đến báo cáo này có thể ảnh hưởng đến tính khách quan, độc lập và công bằng của báo cáo.
2. Các tài liệu và dữ liệu được trích dẫn trong báo cáo này đều từ các kênh tuân thủ. Các nguồn tài liệu và dữ liệu được coi là đáng tin cậy bởi Viện nghiên cứu chuỗi khối Huobi và các xác minh cần thiết đã được thực hiện về tính xác thực, chính xác và đầy đủ của chúng, nhưng Huobi Blockchain Viện nghiên cứu không đưa ra bất kỳ đảm bảo nào về tính xác thực, chính xác hoặc đầy đủ của nó.
3. Nội dung của báo cáo chỉ mang tính tham khảo, các kết luận và ý kiến trong báo cáo không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào đối với các tài sản kỹ thuật số có liên quan. Viện nghiên cứu chuỗi khối Huobi sẽ không chịu trách nhiệm pháp lý cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng nội dung của báo cáo này, trừ khi được quy định rõ ràng bởi luật pháp và các quy định. Người đọc không nên đưa ra quyết định đầu tư chỉ dựa trên báo cáo này, cũng như không nên đánh mất khả năng đưa ra những đánh giá độc lập dựa trên báo cáo này.
4. Các thông tin, ý kiến và suy đoán trong báo cáo này chỉ phản ánh nhận định của các nhà nghiên cứu vào ngày hoàn thiện báo cáo này, trong tương lai, dựa trên những thay đổi của ngành và cập nhật thông tin dữ liệu, có thể cập nhật các ý kiến và nhận định .
5. Bản quyền của báo cáo này chỉ thuộc sở hữu của Viện nghiên cứu chuỗi khối Huobi, nếu bạn muốn trích dẫn nội dung của báo cáo này, vui lòng ghi rõ nguồn. Vui lòng cho tôi biết trước nếu bạn cần trích dẫn nhiều và sử dụng nó trong phạm vi cho phép. Trong mọi trường hợp, không được trích dẫn, rút gọn và sửa đổi trái với mục đích ban đầu đối với báo cáo này.
