Cuộc chiến "kéo dự trữ" của Coinbase và Gemini, MakerDAO được kỳ vọng chuyển lỗ thành lãi?

Các tổ chức tập trung đã thu được lợi ích to lớn từ DeFi.Ví dụ: Circle, nhà phát hành stablecoin USDC, sử dụng tiền dự trữ do người dùng đúc để đúc USDC để mua trái phiếu kho bạc và họ đã thu được rất nhiều lợi nhuận từ đó. Người nắm giữ nhiều USDC nhất làMaker: PSM-USDC-Ahợp đồng, nhưng MakerDAO có màu đỏ. Theo ước tính trên trang maker burn, kể từ ngày 3 tháng 11, theo dữ liệu hiện tại, MakerDAO dự kiến ​​sẽ lỗ 5,6 triệu USD mỗi năm.

Mâu thuẫn này càng gia tăng sau khi Circle hợp tác với Bộ Tài chính Hoa Kỳ để xử phạt các địa chỉ liên quan đến Tornado Cash. USDC chiếm hơn một nửa tài sản thế chấp của MakerDAO, điều này mang lại rủi ro tập trung cho MakerDAO. Giảm dần rủi ro tiếp xúc với USDC đã trở thành một lựa chọn không thể tránh khỏi đối với MakerDAO.

Đối mặt với áp lực thua lỗ kép, có vẻ như là một cách tốt để tích cực sử dụng đồng tiền ổn định làm tài sản thế chấp để thu được lợi nhuận. Gần đây, Coinbase và Gemini đã cạnh tranh để giành thị phần stablecoin trong MakerDAO PSM, cho phép MakerDAO và các giao thức DeFi khác tìm ra những cách kiếm tiền mới.

Coinbase đề nghị kiếm tiền lãi với Coinbase Prime

Vào đầu năm nay, MakerDAO đã thông quaMIP13c3-SP12Thể hiện ý định đầu tư vào trái phiếu ngắn hạn thông qua stablecoin trên bảng cân đối kế toán. Vào tháng 6, MakerDAO đã thông quaPhân bổ 500 triệu DAI để mua trái phiếu kho bạc và trái phiếu bỏ phiếu, những DAI này trước tiên sẽ được chuyển đổi thành USDC thông qua PSM, sau đó được sử dụng để đầu tư.

Vào ngày 7 tháng 9, Coinbase đã đề xuất tại Diễn đàn MakerDAOMIP81: Coinbase USDC Institutional RewardsĐề xuất hy vọng rằng MakerDAO sẽ đăng ký tài khoản Coinbase Prime và chuyển khoảng 33% (khoảng 1,6 tỷ) USDC trong PSM sang quyền lưu ký Coinbase Prime, để kiếm thu nhập thông qua Coinbase. tỷ lệ hàng năm là 1%. Giữa 1,5% và không có phí lưu ký.

Trên thực tế, USDC đã được ra mắt bởi Center Consortium do Coinbase và Circle đồng thành lập. Do đó, với tư cách là một bên liên quan, Coinbase cũng không ngừng thúc đẩy việc áp dụng USDC, chẳng hạn như phát triển các bộ sản phẩm USDC, thu hút các nhà bán lẻ, tổ chức và nhà phát triển để phát triển hệ sinh thái USDC. Trước đó, Coinbase đã phát hành phần thưởng cho những người dùng đã giữ USDC trong tài khoản của họ.

Đề xuất này cũng là lần đầu tiên Coinbase mở rộng chương trình phần thưởng USDC cho người dùng tổ chức.Bắt đầu từ MakerDAO, nhiều tổ chức hoặc ứng dụng DeFi hơn có thể nhận được phần thưởng USDC trong tương lai. Do đó, động thái này được coi là một hành động để duy trì giá trị thị trường của USDC trong một thị trường giá xuống.

Đề xuất MIP81 cuối cùng đã thông qua cuộc bỏ phiếu khảo sát danh nghĩa vào ngày 24 tháng 10. MakerDAO sẽ sử dụng số tiền này để tham gia vào chương trình phần thưởng thể chế USDC của Coinbase và Quản trị Maker sẽ có thể hoàn tất việc rút tiền trên Coinbase Prime gần như ngay lập tức. Coinbase tính toán phần thưởng dựa trên mức trung bình có trọng số của tài sản trên nền tảng hàng tháng và MakerDAO tuyên bố rằng việc triển khai đề xuất sẽ mang lại doanh thu hàng năm khoảng 15 triệu đô la cho chính nó. Điều này sẽ biến MakerDAO thành lợi nhuận.

tiêu đề cấp đầu tiên

Gemini tham gia vào cuộc cạnh tranh, lưu hành GUSD gần đây đã tăng 101%

Thông báo hợp tác GUSD và MakerDAOThông báo hợp tác GUSD và MakerDAObài đăng, trong đó quan trọng nhất là các ưu đãi tiếp thị của Gemini dành cho MakerDAO, hy vọng sẽ sử dụng GUSD nhiều hơn trong hệ sinh thái MakerDAO.

Theo kế hoạch do Gemini đề xuất, bắt đầu từ ngày 1 tháng 10 năm 2022, trong vòng ba tháng tới, miễn là số dư trung bình hàng tháng của GUSD trong PSM vượt quá 100 triệu mỗi tháng, Gemini sẽ cung cấp cho các GUSD này tỷ lệ cố định hàng năm là 1,25%. thu nhập.

Có thể thấy từ CoinGecko rằng lượng lưu thông của GUSD vào thời điểm đó chỉ là 311 triệu, trong khi số lượng trong MakerDAO PSM gần như bằng không.

Tuy nhiên, giải pháp của Gemini an toàn và tiện lợi hơn của Coinbase, không yêu cầu MakerDAO chuyển token trong PSM, chỉ cần đảm bảo có đủ lượng GUSD trong PSM và dữ liệu cũng có thể được theo dõi trực tiếp thông qua Dune Phân tích. Sau khi hết thời hạn ba tháng, kế hoạch có thể được gia hạn hoặc gia hạn theo cùng một kế hoạch tùy theo kết quả. Điều duy nhất MakerDAO cần làm là nhận phần thưởng của Gemini với tư cách là một thực thể KYC, sau đó chuyển phần thưởng theo hướng dẫn của Quản trị Maker.

Động thái này sẽ mang lại cho MakerDAO nhiều cơ hội hơn để có được tiền và so với trước đây, nó sẽ không làm tăng thêm rủi ro tín dụng và rủi ro lưu ký.

Doanh nhân mã hóa Eric Kryski cho biết trong diễn đàn MakerDAO rằng từ quan điểm của các nhà quản lý cũng như hầu hết các luật sư và học giả, cấu trúc ủy thác tiền gửi của các stablecoin của Paxos và Gemini tốt hơn Circle. Ủy thác lưu ký là các tổ chức tài chính được quản lý có cấu trúc và các yêu cầu pháp lý gần gũi hơn với các ngân hàng và hiệp hội tín dụng. GUSD gần giống với biên lai gửi tiền hơn là công cụ chuyển tiền của Circle. Trong trường hợp một tổ chức tài chính phá sản, cả hai có các quyền yêu cầu khác nhau.

Cách tiếp cận này đã đạt được sự gia tăng đáng kể thị phần GUSD của Gemini. Như thể hiện trong hình trên, vào tháng 10, số dư GUSD trung bình trong PSM là khoảng 283 triệu, đã đạt tiêu chuẩn phần thưởng của Gemini.

Theo dữ liệu từ CoinGecko, tính đến ngày 3 tháng 11, nguồn cung lưu thông của GUSD đạt mức cao nhất mọi thời đại là 625 triệu, tăng 101% so với 311 triệu vào ngày 29 tháng 9. Từ Etherscan, người ta biết rằng hiện đang tồn tại trongMaker: GUSD PSMGUSD trong Gemini là 303 triệu, chiếm 47,3% tổng GUSD, thậm chí vượt xa con số trong Gemini. Biểu đồ trên Dune Analytics cũng cho thấy tổng số lượng GUSD và số lượng GUSD trong MakerDAO đã tăng mạnh trong thời gian gần đây, trong khi số lượng trong DEX đã giảm.

tiêu đề cấp đầu tiên

Khoản vay thế chấp 500 triệu đô la cho Coinbase

Đề xuất MIP82 được biểu quyết cùng lúc với MIP81 đã được thông qua, mặc dù tỷ lệ ủng hộ không cao bằng MIP81. Theo đề xuất, MakerDAO sẽ chuyển 500 triệu USD bằng USDC cho một tập đoàn gồm quỹ phòng hộ Appaloosa và nhà môi giới tiền điện tử Monetalis, cho Coinbase vay những USDC đó. Khoản vay này sẽ được thế chấp bằng BTC và ETH và tỷ lệ hoàn vốn hàng năm dự kiến ​​là từ 4,5% đến 6%.

bản tóm tắt

bản tóm tắt

Với sự cạnh tranh từ Gemini và Coinbase, MakerDAO hy vọng sẽ mang lại lợi nhuận. Lượng lưu hành của GUSD đã tăng 101% trong khoảng một tháng qua, điều này có thể cho phép nhiều nhà phát hành stablecoin nhìn thấy cơ hội và tham gia cuộc chiến.

Và các giao thức DeFi như MakerDAO với số lượng lớn stablecoin cũng được kỳ vọng sẽ thay đổi tình trạng “làm thuê” trước đây, đồng thời có thể chia sẻ doanh thu cho các nhà phát hành stablecoin. của việc tạo ra lợi nhuận. Thực tiễn phát hành các khoản vay trực tiếp cho Coinbase triệt để hơn và sự kết hợp giữa DeFi và CeFi có thể mang lại cơ hội tăng trưởng lợi nhuận lớn hơn.