Sau khi đóng băng việc rút tiền và chuyển khoản của người dùng trong khoảng một tháng, nền tảng cho vay tiền điện tử Celsius đã chính thức thông báo hôm nay (ngày 14) rằng công ty đã tự nguyện nộp đơn xin bảo hộ phá sản ở Quận phía Nam của New York, trở thành công ty cho vay tiền điện tử lớn thứ ba sau Three Arrows Capital và Du hành kỹ thuật số: Các nhà khai thác tiền điện tử đã rơi vào sự sụp đổ của thị trường tiền tệ.

Celsius sẽ tiến hành tổ chức lại toàn diện theo Chương 11 của Bộ luật Phá sản Hoa Kỳ, ước tính có hơn 100.000 chủ nợ, trong đó Pharos USD Fund SP và Pharos Fund SP được liệt kê là những chủ nợ không có bảo đảm lớn nhất. ICB Solutions, Caen Group LLC, Alameda Research, B2C2 và Covario AG, trong số những công ty khác.

Theo hồ sơ, Celsius đã báo cáo tài sản từ 1 tỷ đến 10 tỷ USD, với các khoản nợ ước tính bằng nhau. Đồng sáng lập và Giám đốc điều hành của Celsius Alex Mashinsky cho biết trong một thông cáo báo chí:

"Đây là quyết định đúng đắn cho cộng đồng và công ty của chúng tôi, đồng thời chúng tôi có một đội ngũ mạnh mẽ và giàu kinh nghiệm để dẫn dắt Celsius trong suốt quá trình này. Tôi tin tưởng rằng khi nhìn lại lịch sử của Celsius, chúng ta sẽ thấy đây là một thời điểm quyết định, với sự kiên định và tự tin hành động để phục vụ cộng đồng và đảm bảo tương lai của công ty"

C.C chỉ ra rằng việc nộp đơn xin bảo hộ phá sản sẽ mang lại cho công ty cơ hội ổn định kinh doanh và hoàn thành quá trình tái cấu trúc toàn diện để tối đa hóa giá trị cho tất cả các bên liên quan.C.C tiếp tục cho biết công ty cũng có 167 triệu USD tiền mặt để hỗ trợ quá trình tái cấu trúc. Một số doanh nghiệp cung cấp thanh khoản dồi dào.

Theo sự sắp xếp của Chương 11 của "Bộ luật Phá sản Hoa Kỳ", nếu con nợ mất khả năng thanh toán nộp đơn xin bảo vệ phá sản thành công, nó sẽ có thể giữ quyền kiểm soát tài sản và quản lý của công ty, đồng thời cho con nợ và chủ nợ sự linh hoạt đáng kể để hợp tác tổ chức lại công ty và giúp công ty vượt qua khó khăn.

Vào ngày 13 tháng 6 năm nay, Celsius đã trích dẫn "điều kiện thị trường khắc nghiệt" như một cái cớ để tạm dừng việc rút tiền, trao đổi tiền tệ và chuyển khoản của người dùng, gây ra sự sụt giảm hơn nữa trong thị trường tiền điện tử. Trong tháng tới, C đã hoàn trả tổng cộng hơn 1 tỷ đô la tiền vay và nợ tồn đọng, nhưng cũng có báo cáo về tình trạng mất khả năng thanh toán, khủng hoảng thanh khoản nghiêm trọng và thậm chí là bờ vực phá sản.

Các cơ quan quản lý ở Alabama, Kentucky, New Jersey, Texas và Washington hiện đang điều tra các hoạt động kinh doanh của Celsius.

tiêu đề phụ

Điều gì đã xảy ra với độ C?

Cho dù đó là Celsius hay BlockFi, sự phá sản của tất cả các mô hình kinh doanh giống như ngân hàng đều bắt nguồn từ cuộc khủng hoảng thanh khoản, có thể được chia thành nhiều tình huống:

1. Thiệt hại nợ khó đòi

Trên thực tế, tất cả các ngân hàng đều sẽ có nợ xấu, nhưng chỉ cần chúng không làm tổn thương cơ bắp của họ, thì đó không phải là vấn đề đặc biệt nghiêm trọng, mấu chốt phụ thuộc vào quy mô nợ xấu, trường hợp xấu nhất là thâm hụt lớn và mất khả năng thanh toán .

2. Sự không phù hợp giữa nợ ngắn hạn và tài sản dài hạn

Nói chung, thời hạn của bên nợ ngắn, chẳng hạn như tiền gửi không kỳ hạn; trong khi thời hạn của bên tài sản tương đối dài, chẳng hạn như các khoản vay dài hạn, để thu được lợi nhuận dòng tiền cao hơn, nhưng một khi sự kiện thiên nga đen xảy ra, dễ xảy ra tình trạng thiếu hụt thanh khoản, dẫn đến tình trạng bán tháo, tháo chạy tài sản.

Chênh lệch lãi suất thực chất là khoản bù đắp cho “ngân hàng” gánh rủi ro thanh khoản.

3. Nhu cầu rút tiền tăng, thanh khoản giảm

Dù là on-chain hay off-chain, thị trường tài chính đều cần sự tự tin nhất, ngay cả các ngân hàng lớn truyền thống cũng sợ chạy trốn, bởi vì bất kỳ ngân hàng nào cũng sẽ gặp vấn đề về thanh khoản.

Thật không may cho Celsius, nó có tất cả những vấn đề này.

Nếu phải nói về cầu chì, thì đầu tiên là việc tách rời UST.

Celsius từng có tài sản trị giá 535 triệu đô la trong Giao thức Anchor.Kể từ đó, phân tích dữ liệu trên chuỗi của Nansen đã xác nhận rằng Celsius là một trong bảy ví cá voi khổng lồ đã góp phần vào việc tách rời UST.

Điều đó có nghĩa là, Celsius đã bỏ chạy trước khi UST hoàn toàn nổi cơn giông tố, và có lẽ không bị tổn thất nhiều tài sản, nhưng điều này đã ảnh hưởng nghiêm trọng đến niềm tin của thị trường và gây ra sự mất lòng tin đối với Celsius.

Kể từ khi UST tách rời, việc rút tiền từ C đã tăng tốc.Từ ngày 6 tháng 5 đến ngày 14 tháng 5, hơn 750 triệu đô la đã bị mất.

Sau đó, hai sự cố trộm cắp trước đó của Celsius đã bị phanh phui và lên men:

• 35.000 ETH bị mất trên Stakehound

Vào ngày 22 tháng 6 năm 2021, Stakehound, một công ty cung cấp giải pháp cầm cố Eth2.0, đã thông báo rằng họ đã mất khóa cá nhân của hơn 38.000 ETH được gửi thay cho khách hàng của mình. Sau đó, thông qua việc phân tích các địa chỉ trên chuỗi, 35.000 địa chỉ của chúng thuộc về C, nhưng C đã che giấu điều này.. Vụ việc vẫn chưa được xác nhận cho đến nay.

• Hack BadgerDAO mất 50 triệu đô la

Vào tháng 12 năm 2021, BadgerDAO đã bị tấn công và bị thiệt hại 120,3 triệu đô la Mỹ, trong đó hơn 50 triệu đô la Mỹ đến từ Celsius, bao gồm khoảng 2.100 BTC và 151 ETH.

Khoản lỗ tổng cộng 120 triệu đô la Mỹ sẽ không phá hủy bảng cân đối kế toán của C. Là một kỳ lân đã hoàn thành khoản tài trợ 750 triệu đô la Mỹ vào năm 2021 và được hưởng cổ tức từ thị trường giá lên, dòng tiền của nó lẽ ra phải tương đối lành mạnh, nhưng thực tế thì không lạc quan như vậy .

Trong thời kỳ thị trường giá lên, Celsius đã chọn mở rộng sang lĩnh vực khai thác mỏ và chạy nước rút để niêm yết cổ phiếu.

Vào tháng 6 năm 2021, Celsius Network đã công bố khoản đầu tư 200 triệu đô la vào ngành khai thác Bitcoin, bao gồm việc mua thiết bị và mua lại cổ phần của Core Scientific.

Vào tháng 11 năm 2021, Celsius sẽ đầu tư thêm 300 triệu đô la Mỹ vào hoạt động kinh doanh khai thác Bitcoin, nâng tổng số tiền đầu tư lên 500 triệu đô la Mỹ.

Vào tháng 5 năm 2022, Celsius Mining LLC, một công ty con thuộc sở hữu hoàn toàn của Celsius, đã bí mật gửi dự thảo tuyên bố đăng ký Mẫu S-1 (Đơn đăng ký cho Đơn đăng ký niêm yết chứng khoán) cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), bắt đầu niêm yết. hành trình.

Ngành khai thác mỏ là một dự án đầu tư với tài sản lớn, chi phí cao và thu hồi vốn chậm, khó có thể rút vốn nhanh chóng khi quỹ bị mắc kẹt, tất nhiên, môi trường thị trường khắc nghiệt không hỗ trợ các đợt IPO có giá trị cao.

Trong môi trường thị trường đầy biến động hiện nay, C đã gặp phải một vấn đề khác về thanh khoản không phù hợp.

C cho phép mua lại tài sản bất cứ lúc nào, nhưng nhiều tài sản không có tính thanh khoản. Nếu một số lượng lớn người gửi hết, C không thể đáp ứng nhu cầu mua lại. Ví dụ: C có 73% ETH bị khóa trong stETH hoặc ETH2 và chỉ 27% ETH có thanh khoản.

Dưới tác động của cuộc tháo chạy, Celsius tiếp tục "vận hành" và phát triển "Chế độ HODL", cấm người dùng rút tiền mặt và cần gửi thêm tài liệu, đơn đăng ký để hủy bỏ chế độ này. chịu đựng được nữa Tăng cường sự hoảng loạn.

Để đối phó với việc rút tiền mặt và có được thanh khoản, một mặt, Celsius đã bán phá giá các tài sản như BTC và ETH trên quy mô lớn, mặt khác, thế chấp tài sản thông qua các thỏa thuận DeFi như AAVE và Compound, đồng thời cho vay các đồng tiền ổn định như vậy như USDC.

Celsius có 594 triệu đô la tài sản thế chấp trên AAVE, trong đó hơn 400 triệu đô la là stETH và đã cho vay tổng cộng 306 triệu đô la tài sản.

Celsius có hơn 441 triệu đô la tài sản thế chấp trên Hợp chất và 225 triệu đô la nợ phải trả.

Trên Maker, Celsius có 546 triệu đô la tài sản và 279 triệu đô la nợ phải trả.

Có vẻ như tỷ lệ thế chấp là chấp nhận được, nhưng nó thực sự nguy hiểm.

Việc tách stETH và giá ETH và BTC liên tục giảm buộc nó phải tăng tài sản thế chấp, đồng thời, nhu cầu rút tiền liên tục sẽ làm giảm tài sản hiện tại của nó, vì vậy C đã thực hiện biện pháp cuối cùng - cấm rút tiền, giao dịch và chuyển khoản.

Trong khu rừng đen tối của DeFi, Celsius đã trở thành mục tiêu chỉ trích của công chúng, những kẻ săn mồi ẩn nấp trong bóng tối, sẵn sàng bóp cò, bắn tỉa tài sản và dây chuyền thanh lý, nhặt xác của nó.

Đó là một vòng luẩn quẩn khủng khiếp:

Không thể thu được lợi nhuận cao—thiếu hụt quỹ—không khớp thanh khoản—chạy—tài sản thế chấp—giảm giá—che đậy—tiếp tục giảm—tiếp tục chạy

Hiện tại, bảng cân đối kế toán của Celsius vẫn là một hộp đen và có lẽ rất cần sự giải cứu của hiệp sĩ trắng Nexo, một nền tảng cho vay tiền điện tử, đã tweet rằng họ có thể mua bất kỳ tài sản đủ điều kiện còn lại nào của Celsius bất cứ lúc nào và Celsius đã phản ứng khá thờ ơ.

Một số người cũng đặt hy vọng vào Tether, một nhà đầu tư ban đầu vào Celsius, công ty phát hành USDT. .

Mỗi vòng chuyển đổi chu kỳ tăng-giảm sẽ luôn trải qua nỗi đau của việc giảm đòn bẩy và sẽ luôn có những người hoặc tổ chức trở thành "cái giá" của sự hy sinh. của sự vỡ mộng tường thuật.

Gã điên doanh nhân Mashinsky trong cuộc đời không quá nhiều thăng trầm, nổi loạn, giờ đây trước guồng quay của vòng xoáy, có lẽ ông phải cúi đầu nhận thua thương trường.

Tóm lại là

Tóm lại là

Trên thế giới không có gì mới, nhìn vào C ngày nay, nó đầy bóng dáng của doanh nghiệp trước đây.

Phát triển mạnh mẽ trong thời đại thanh khoản tràn ngập, sử dụng lợi suất cao làm mồi nhử, điên cuồng tiếp thị và hút tiền tiết kiệm, mở rộng mặt nợ, khi hoạt động kinh doanh cho vay không thể đáp ứng việc sử dụng số tiền tích lũy khổng lồ, nó bắt đầu đầu tư rầm rộ ra nước ngoài, thực bất động sản, nợ của công ty niêm yết, VC LP... …Để theo đuổi lợi nhuận cao hơn, tài sản đã giảm xuống hàng thứ yếu, nợ khó đòi và chênh lệch vốn đã trở thành bộ quần áo mới của hoàng đế.

Nhạc lỏng sẽ luôn dừng lại vào một ngày nào đó, và câu nói nổi tiếng của Buffett sẽ không bao giờ lỗi mốt, chỉ khi thủy triều rút mới biết ai đang bơi khỏa thân.

Hiểu biết về bản thân là điều quan trọng nhất trong cuộc sống. Cho dù đó là chứng khoán Mỹ hay tiền điện tử, thì cuối cùng những người chiến thắng đều được hưởng cổ tức Beta. Hầu hết sự giàu có của mọi người đến từ chu kỳ chứ không phải sức mạnh.

Tôi hy vọng bài viết này sẽ giúp ích được phần nào cho bạn.

Tôi hy vọng bài viết này sẽ giúp ích được phần nào cho bạn.