Bài báo dài 4D đánh giá lịch sử quy định về tiền điện tử tại Hoa Kỳ

tiêu đề cấp đầu tiên

TL；DR

Nơi Bitcoin được sinh ra, nó được sử dụng chủ yếu ở các thị trường bất hợp pháp.

Mãi cho đến khi Ethereum ra đời, người ta mới nhìn thấy khả năng của công nghệ blockchain ngoài lĩnh vực tài chính.

Các công ty lớn như IBM đã cố gắng thúc đẩy các chuỗi liên minh. Họ phản đối Bitcoin, nhưng làm việc chăm chỉ để khám phá các ứng dụng khác của công nghệ chuỗi khối.

Tuy nhiên, những gì thị trường lựa chọn không phải là chuỗi liên minh, mà là chuỗi công khai. DCG là công ty tiên phong trong việc đầu tư vào hệ sinh thái tiền điện tử, thúc đẩy mạnh mẽ việc sử dụng tiền điện tử và mở ra cơ hội cho các nhà đầu tư tổ chức mua Bitcoin.

Các cơ quan quản lý đang bắt đầu xem xét tiền điện tử một cách nghiêm túc do sự thúc đẩy tích cực và phản ứng. Mặt tích cực là vận động hành lang tích cực từ các doanh nhân và sự thúc đẩy thụ động đến từ các cảnh báo từ Venezuela, quốc gia sử dụng tiền điện tử để lách lệnh trừng phạt của Hoa Kỳ.

Sau một cuộc đàn áp theo quy định vào năm 2019, chính sách tiền điện tử của Hoa Kỳ đang có bước chuyển biến tích cực vào năm 2021. Với sự gia nhập của một số lượng lớn các nhà đầu tư tổ chức, Hoa Kỳ đã phê duyệt việc niêm yết Bitcoin ETF đầu tiên và sàn giao dịch tiền điện tử coinbase.

Hoa Kỳ đã tham gia sâu vào sự phát triển của ngành công nghiệp mã hóa theo hai cách. Một là đưa ra các quy định rõ ràng để thúc đẩy đổi mới và dần trở thành trung tâm của web3. Hai là đầu tư vào các công ty và công ty khởi nghiệp về tiền điện tử, từ đó thu được lợi ích kinh tế to lớn.

Từ khi Bitcoin ra đời cho đến nay, chuỗi khối đã trải qua ba nhánh lịch sử, nhưng lịch sử đã chọn một con đường khác, lý do là gì?

Trước hết, chính Ethereum chứ không phải Bitcoin đã làm cho chuỗi khối trở thành xu hướng chủ đạo và mở ra một sự bùng nổ, bởi vì nó, với tư cách là một cơ sở hạ tầng tài chính có thể lập trình, vượt qua chức năng tiền tệ đơn lẻ của Bitcoin và mở rộng đáng kể trí tưởng tượng của lực lượng ứng dụng chuỗi khối.

Thứ hai, so với chuỗi công khai, chuỗi liên kết cuối cùng đã bị thị trường bỏ rơi vì nó không được sử dụng cho giá trị tối đa của chuỗi khối. Hai từ khóa của tiền điện tử, một là số hóa và hai là không được phép.Hai đặc điểm này làm cho nó trở thành cơ sở hạ tầng tài chính để tạo tài sản trong thế giới kỹ thuật số.

lời tựa

Một đợt tăng giá tiền điện tử khác đã kết thúc khi giá bitcoin giảm xuống dưới 30.000 USD, bằng một nửa so với mức đỉnh vào tháng 11 năm ngoái.

Như câu nói: Một ngày trong vòng tiền tệ, một năm trên thế giới. Ngày nay, ngành công nghiệp mã hóa với giá trị thị trường hơn 1 nghìn tỷ tỷ có lịch sử chưa đầy 15 năm và mỗi chu kỳ là sự kết hợp của các công nghệ mới và câu chuyện mới, thu hút những người mới tham gia.

Vòng thị trường tăng giá này đã kết thúc trong tường thuật của web3. Cái gọi là web3 dùng để chỉ Internet thế hệ tiếp theo, nội dung của nó không chỉ có thể đọc và ghi được mà còn do người dùng sở hữu. Chỉ vài tuần trước khi thị trường sụp đổ, các nhân viên Internet trên các phương tiện truyền thông vẫn đang thảo luận về việc liệu họ có nên từ chức và cống hiến hết mình cho web3 hay không, và các sinh viên đại học đang trò chuyện về việc liệu họ có nên bỏ học hay không, tất cả đều bằng tiền điện tử (all in crypto)— và cứ thế, Tất cả giống như cú đánh cuối cùng trước khi bữa tiệc kết thúc.

Trên thực tế, chuỗi khối và tiền điện tử đã trải qua một hành trình dài và khó khăn từ những khởi đầu đầy tai tiếng cho đến cái mà ngày nay được gọi là tương lai của internet.

Nhìn lại lịch sử, từ khi Bitcoin ra đời đến nay, blockchain đã trải qua 3 đợt fork lịch sử:

Đầu tiên là chọn Bitcoin hoặc Ethereum;

Thứ hai là chọn chuỗi liên minh hoặc chuỗi công khai;

Thứ ba là sự lựa chọn của các cơ quan quản lý quốc gia khác nhau: cấm tiền điện tử hoặc hỗ trợ chúng như một nguồn tăng trưởng tiềm năng.

Tại sao Ethereum mở ra buổi bình minh của thế giới mã hóa?

Tại sao cuối cùng thị trường lại chọn chuỗi công khai thay vì chuỗi liên kết?

Giá trị lớn nhất của blockchain hay Crypto là gì?

Làm thế nào mà tiền điện tử đi từ ngầm lên bề mặt và cuối cùng trở thành một chiến lược phát triển quốc gia?

Để trả lời những câu hỏi này, chúng ta hãy xem lại lịch sử phát triển chuỗi khối và sự thay đổi mạnh mẽ đi kèm trong chính sách quản lý của Hoa Kỳ.

tiêu đề cấp đầu tiên

"khối sáng tạo": Sự sáng tạo và lịch sử ban đầu của Bitcoin và Ethereum

Sự kỳ thị của Bitcoin: Thị trường bất hợp pháp và sàn giao dịch phá sản (2008-2014)

Trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, Satoshi Nakamoto đã phát minh ra Bitcoin. Trong những ngày đầu, Bitcoin chủ yếu được sử dụng trong thị trường bất hợp pháp và buôn bán ma túy, vì vậy nó bị bao vây bởi những nghi ngờ và không một người nghiêm túc nào nhìn vào nó.

Công nghệ cơ bản của Bitcoin là chuỗi khối, là một mạng ngang hàng sử dụng cơ chế mã hóa và bằng chứng công việc cho kế toán công khai. Cơ chế này làm cho tất cả các hồ sơ hợp lệ mà không cần sự giám sát của bên thứ ba, đồng thời ngăn chặn chi tiêu gấp đôi. Công nghệ chuỗi khối đã tạo ra một loại tiền kỹ thuật số như Bitcoin, không những không yêu cầu bất kỳ tổ chức tài chính bên thứ ba nào mà còn hoàn toàn kỹ thuật số, vượt ra ngoài ranh giới của các quốc gia hoặc công ty.

Vào thời điểm đó, rất ít người lạc quan về Bitcoin. Tầm nhìn về tài chính không cần cấp phép như vậy nghe có vẻ cấp tiến.

Tuy nhiên, việc không có cơ quan bên thứ ba cũng có nghĩa là không có sự giám sát. Một số người bắt đầu lợi dụng tính năng này của Bitcoin để thu lợi bất hợp pháp.

Con đường tơ lụa là con đẻ của một thị trường bất hợp pháp cho các giao dịch bitcoin. Đây là một trang web ẩn danh được ra mắt vào năm 2011 để buôn bán ma túy và các mặt hàng bất hợp pháp khác. Vào tháng 3 năm 2013, trang web có 10.000 sản phẩm để các nhà cung cấp bán, tạo ra doanh thu hàng triệu đô la. Và các giao dịch này đều được thực hiện bằng Bitcoin, gần như không thể theo dõi.

Những thị trường chợ đen này được tạo ra bởi những kẻ rửa tiền và buôn bán ma túy, làm dấy lên mối lo ngại của công chúng về việc lạm dụng tiền điện tử. Điều này cũng đã thu hút sự chú ý của các cơ quan quản lý. Silk Road đã bị FBI đóng cửa hai lần vào năm 2013 và 2014, và người sáng lập của nó đã bị kết án tù chung thân.

Đây là sự khởi đầu của trò chơi giữa tiền điện tử và quy định. Điều này cho thấy cái gọi là mạng phi tập trung sẽ không bao giờ tồn tại trong chân không, nó phải đối phó với hệ thống pháp luật thực sự.

Vào thời điểm mọi người vẫn lo ngại về thị trường chợ đen và rửa tiền, Bitcoin lại bị ảnh hưởng nặng nề. Vào năm 2014, Mt. Gox, sàn giao dịch Bitcoin lớn nhất vào thời điểm đó, từng chiếm hơn 80% khối lượng giao dịch Bitcoin toàn cầu, đã sụp đổ.

Vào ngày 7 tháng 2 năm 2014, công ty có trụ sở tại Nhật Bản đã thông báo rằng họ đang tạm dừng tất cả các khoản rút bitcoin sau khi phát hiện ra rằng tin tặc đã đánh cắp hàng triệu tài sản của họ thông qua một lỗi phần mềm. Khi Mt. Gox nộp đơn xin phá sản vào cuối tháng, nó đã mất gần 750.000 bitcoin của khách hàng, cũng như khoảng 100.000 bitcoin của chính mình, tổng cộng khoảng 7% tổng số bitcoin, trị giá khoảng 473 triệu USD tại thời điểm đó. thời điểm nộp Dollar.

Giá bitcoin giảm mạnh khi sàn giao dịch lớn nhất tạm dừng hoạt động giao dịch. Vụ việc đã thu hút sự chú ý của công chúng đối với bitcoin và bị chỉ trích gay gắt về tính không an toàn và mờ đục của tiền điện tử.

Hơn nữa, một số nhà phê bình bắt đầu đặt câu hỏi về sự cần thiết của việc tạo ra Bitcoin - lời hứa về sự phi tập trung hóa và sự tin cậy của nó. Nếu đối với những người không phải là nhà phát triển, Bitcoin nhất định phải dựa vào một sàn giao dịch tập trung và những sàn giao dịch này thiếu sự giám sát và mang lại tổn thất lớn cho các nhà đầu tư so với tài chính truyền thống, thì ý nghĩa của sự tồn tại của nó là gì?

Đây là cách Bitcoin được sinh ra, chứa đầy những câu chuyện đen tối và tin đồn khét tiếng. Đồng thời, khi Bitcoin phát triển, các nhà quản lý đã chú ý nhiều hơn đến nó. Tuy nhiên, mục tiêu chính của các cơ quan quản lý là ngăn chặn thiệt hại cho xã hội, giống như bắt kẻ trộm.

Công nghệ chuỗi khối dường như chỉ mang lại tiền kỹ thuật số để phá vỡ hệ thống pháp luật hiện có và không có gì hữu ích cho thế giới thực — cho đến khi Ethereum xuất hiện.

Ethereum Mania: Ngoài một chức năng tài chính duy nhất (2014-2016)

Lấy cảm hứng từ Bitcoin và công nghệ chuỗi khối, nhiều nhà phát triển bắt đầu nghĩ về cách phổ biến khái niệm sổ cái phân tán để chúng có thể được sử dụng ở những nơi có giá trị hơn ngoài tiền tệ.

những cái gọi là"Bitcoin 2.0"Bao gồm các đồng xu màu, cho phép người dùng tạo tiền tệ của họ trên mạng Bitcoin. Một số giao thức như Mastercoin cũng cung cấp các chức năng cụ thể như phái sinh tài chính. Đồng thời, vấn đề giao dịch tập trung được phơi bày trong sự cố Mt.gox cũng thúc đẩy sự phát triển của chuỗi khối và các nhà phát triển đã đưa ra các hợp đồng Ricardian ('hợp đồng thông minh') để thực hiện các giao dịch ngang hàng.

Tuy nhiên, một số nhà phát triển bắt đầu nhận ra rằng chìa khóa thực sự để giải quyết những vấn đề này nằm ở việc đổi mới toàn bộ cơ sở hạ tầng Bitcoin.

Trong năm 2013 và 2014, Vitalik Buterin, 19 tuổi, sinh ra ở Nga, đã giới thiệu với thế giới về dự án của mình, Ethereum, theo như anh ấy mô tả, là"Một mạng lưới tiền điện tử nhằm phổ biến nhất có thể, cho phép mọi người tạo các ứng dụng chuyên biệt trên đó cho hầu hết mọi mục đích có thể tưởng tượng được"。

Vitalik có tham vọng lớn.

Giao thức Bitcoin không đủ tiên tiến để tạo ra các ứng dụng có thể sử dụng được và chỉ giới hạn trong các ứng dụng tài chính chuyên biệt. Cuộc cách mạng của Bitcoin không phải là Bitcoin 2.0, được mô phỏng hoặc xây dựng trên giao thức Bitcoin, mà là một ý tưởng hoàn toàn mới về việc tạo ra một ngôn ngữ kịch bản hoàn chỉnh Turing, làm cho nó đủ chung để thực hiện bất kỳ mã hóa dựa trên chuỗi khối nào. có thể làm.

'Ethereum nhằm mục đích trở thành một giao thức cơ bản vượt trội và cho phép các ứng dụng phi tập trung khác được xây dựng trên đó, chứ không phải Bitcoin. Ethereum cung cấp cho các nhà phát triển nhiều công cụ hơn cho phép họ thu được toàn bộ lợi ích từ khả năng mở rộng và hiệu quả của Ethereum,” Vitalik nói.

Ethereum được tạo ra để nắm bắt mọi trí tưởng tượng. Giống như Javascript là ngôn ngữ lập trình hỗ trợ viết bất kỳ loại ứng dụng phức tạp tùy ý nào, Ethereum là ngôn ngữ kịch bản có mục đích chung có thể sử dụng chuỗi khối để tạo ra bất kỳ thứ gì.

Lần đầu tiên, những người đam mê blockchain đang nhìn thấy một tương lai hoàn toàn mới cho công nghệ ngoài lĩnh vực tài chính. Với Ethereum, nó có thể là bất cứ thứ gì.

Vào tháng 7 năm 2014, khi ethereum bắt đầu bán loại tiền điện tử đầu tiên của mình, các nhà đầu tư đã dự đoán nó trong hơn một năm đã mua số tiền trị giá 2,6 triệu đô la chỉ sau một đêm."Mã thông báo."Mã thông báo.

Theo báo cáo, Ethereum là"Tiền kỹ thuật số phổ biến nhất kể từ Bitcoin", trong khi Vitalik Buterin được coi là nhân vật quan trọng nhất trong lĩnh vực tiền điện tử kể từ Satoshi Nakamoto. Năm 2016, Vitalik, 22 tuổi, đã xuất hiện trên tạp chí Fortune"40 người dưới 40 tuổi"tiêu đề cấp đầu tiên

tiêu đề cấp đầu tiên

Câu chuyện chuỗi khối về hai thành phố: Chuỗi Consortium của IBM và Chuỗi công khai của DCG

IBM và Consortium Chain: Nỗ lực dũng cảm nhưng không thành công (2015)

Trong khi Bitcoin và Ethereum nắm lấy chuỗi khối như cơ sở hạ tầng tài chính (có thể lập trình) của xã hội tương lai, các tập đoàn lớn và những người bảo thủ vẫn còn e ngại về các mã thông báo ngoài pháp luật này. Tuy nhiên, họ cũng thừa nhận giá trị của công nghệ chuỗi khối như một sổ cái công khai có thể nâng cao hiệu quả.

Vào cuối năm 2015, IBM, Intel, JPMorgan Chase và một số ngân hàng lớn khác đã công bố ý định thành lập Dự án sổ cái mở với Linux Foundation. Mục tiêu là sử dụng blockchain để"Hình dung lại cách chuỗi cung ứng, hợp đồng và các thông tin khác về quyền sở hữu và giá trị được trao đổi trong nền kinh tế kỹ thuật số"。

Ngay sau đó, vào tháng 2 năm 2016, Linux Foundation đã công bố khởi động dự án Hyperledger, một dự án nguồn mở nhằm thúc đẩy công nghệ chuỗi khối để ghi lại và xác minh các giao dịch. 30 thành viên sáng lập bao gồm IBM, Intel, JPMorgan Chase, Accenture, Blockchain, CME Group, ConsenSys, v.v. Hyperledger Fabric của IBM và Hyperledger Sawtooth của Intel là những dự án đầu tiên được Hyperledger ấp ủ.

Hyperledger có hai điểm khác biệt chính so với các chuỗi khối khác như Bitcoin và Ethereum.

Trước hết, Hyperledger không tung ra một loại tiền điện tử, mà muốn sử dụng công nghệ chuỗi khối để tạo ra các công cụ xây dựng sổ cái phân tán cho các nhu cầu công nghiệp trong thế giới thực. Ví dụ: trao đổi quyền sở hữu ô tô trong vài giây hoặc thanh toán cho các nhà cung cấp bán lẻ khi bán.

Thứ hai, công nghệ Hyperledger không dành cho tất cả mọi người. Chỉ những công ty được cộng đồng người dùng lựa chọn mới có thể truy cập sổ cái, tạo giao dịch và thậm chí thực hiện công việc xác thực. Ngược lại, trong mạng Bitcoin, mọi công cụ khai thác đều có thể tạo giao dịch và không có tùy chọn nào để từ chối chúng.

Loại chuỗi khối này được gọi là chuỗi liên kết và chỉ các nút được phê duyệt trước mới có thể tham gia vào nó và nó thường được sử dụng để thiết lập hệ thống đồng thuận giữa các tổ chức. Mặt khác, chuỗi công khai là Bitcoin, có thể được truy cập bởi bất kỳ ai có kết nối internet.

Đây là cách các tập đoàn lớn đang thận trọng nắm lấy blockchain trong khi phản đối Bitcoin.

"Tôi không có quan điểm mạnh mẽ về tiền điện tử, nhưng tôi ủng hộ blockchain như một giải pháp cho các hợp đồng, chuỗi cung ứng và Internet vạn vật", nhà nghiên cứu Jerry Cuomo của IBM cho biết."Tôi nghĩ bitcoin là một ứng dụng thú vị của chuỗi khối, nhưng còn có hàng ngàn ứng dụng và trường hợp sử dụng rộng rãi hơn thế nữa"。

Tuy nhiên, trái ngược với vốn hóa thị trường đang tăng nhanh của các chuỗi công cộng, các chuỗi liên minh phải vật lộn để kiếm doanh thu và dần bị thị trường bỏ rơi.

Vào năm 2017, hơn 15 thành viên đã giảm hỗ trợ tài trợ cho Hyperledger hoặc rời khỏi dự án, bao gồm nhà điều hành sàn giao dịch chứng khoán CME Group và Deutsche Börse.

Vào tháng 12 năm 2017, với việc giá Bitcoin đạt mức cao kỷ lục 18.000 đô la, nguồn tài trợ cho các công ty khởi nghiệp về tiền điện tử và chuỗi khối đã tăng lên nhanh chóng. Ngược lại, các chuỗi tập đoàn vẫn chưa có một dự án quy mô lớn thành công, điều này có thể giải thích cho việc tài trợ của Hyperledger và các thành viên rời đi.

DCG và chuỗi công khai: mở cửa cho các nhà đầu tư tổ chức mua tiền xu (2012 - ).

Ngoài chuỗi liên minh, các công ty lớn cũng đang tìm kiếm những cách thức khác để tham gia vào xu hướng mới này.

Vào năm 2015, Visa, American Express và Nasdaq đều bày tỏ sự quan tâm đến blockchain và đầu tư vào các công ty liên quan như Chain, một nền tảng doanh nghiệp dành cho các nhà phát triển xây dựng trên blockchain.

MasterCard đã thực hiện một bước triệt để hơn. Vào tháng 10 năm 2015, nó đã đầu tư vào Digital Currency Group, một công ty do người sáng lập SecondMarket, Barry Silbert đứng đầu, chuyên đầu tư vào bitcoin và các công ty tiền kỹ thuật số. Đây là lần đầu tiên MasterCard đầu tư vào một loại tiền kỹ thuật số và đây sẽ là một quyết định thành công trong tương lai, thu về lợi nhuận khổng lồ.

Digital Currency Group (DCG) và người sáng lập, Barry Silbert, đang bắt đầu bước vào giai đoạn blockchain. Kể từ năm 2012, họ đã xây dựng và thậm chí dẫn đầu ngành, làm việc không mệt mỏi để thuyết phục các nhà quản lý và giáo dục công chúng.

Làm thế nào Barry nhảy xuống hố thỏ

Là một chủ ngân hàng trong lĩnh vực tài chính truyền thống, Barry Silbert đã thành lập Công ty Cổ phần Hạn chế vào năm 2004 và đổi tên thành Thị trường thứ hai vào năm 2008 để phục vụ như một thị trường thứ cấp để giao dịch nhiều loại tài sản kém thanh khoản, bao gồm cả tuyên bố phá sản, cổ phiếu khởi nghiệp, cổ phiếu của công ty tư nhân và IOU của chính phủ và hơn thế nữa.

Mãi đến năm 2012, Barry mới quyết định mở rộng danh mục đầu tư của mình sang Bitcoin.

Lần đầu tiên Barry nghe nói về Bitcoin là vào năm 2011 trong một bài báo về Con đường Tơ lụa. Là một doanh nhân công nghệ tài chính, ban đầu anh ấy không xem xét Bitcoin từ góc độ kỹ thuật mà quyết định nghiên cứu về nó sau khi đọc cuốn sách của Charles, Hướng dẫn độc đáo về đầu tư trong thời kỳ khó khăn.

Trong bóng tối của hậu khủng hoảng tài chính (Lehman Brothers năm 2008 và cuộc khủng hoảng nợ Hy Lạp năm 2010), Barry tin rằng sẽ có những tài sản thay thế không tương quan sẽ hoạt động tốt trong một đợt thảm họa tài chính khác có thể xảy ra.

Mặc dù tin rằng Bitcoin có thể là một tài sản thay thế đầy hứa hẹn, nhưng Barry vẫn hoài nghi về việc thiếu quy định và nhiều sai sót khác của nó.

Anh ấy đã mất 6 tháng để chấp nhận Bitcoin. Lúc đầu, nó bị bác bỏ, sau đó là hoài nghi, sau đó là tò mò, và sau khi nghiên cứu đầy đủ và đầu tư thực tế, cuối cùng đã đưa ra kết luận vào năm 2012: Bitcoin thực sự có thể có tiềm năng cứu thế giới.

Sau đó, anh ấy bắt đầu làm việc với tư cách là một nhà truyền giáo, giúp truyền bá việc sử dụng Bitcoin. Anh ấy đã khiến bạn bè và nhân viên sử dụng bitcoin nhiều nhất có thể, chẳng hạn như sử dụng bitcoin để mua thẻ quà tặng Amazon.

Tuy nhiên, điều này rõ ràng là không đủ. Barry nhanh chóng nhận ra rằng để Bitcoin thành công, bạn phải có ví, sàn giao dịch và nhiều thứ khác trong hệ sinh thái tiền điện tử. Vì vậy, anh ấy đã chuyển từ Bitcoin sang đầu tư vào các công ty liên quan, bao gồm CoinLab, Bitpay, v.v.

Đối với Barry, sử dụng số tiền kiếm được từ việc đầu tư vào BTC để đầu tư vào cơ sở hạ tầng Bitcoin là quyết định quan trọng nhất và khôn ngoan nhất. Điều này không chỉ bởi vì cơ sở hạ tầng rất quan trọng đối với sự thành công của Bitcoin, mà còn bởi vì đầu tư vào một công ty tiền kỹ thuật số tốt không chỉ có thể hưởng cổ tức của Bitcoin mà còn đa dạng hóa rủi ro khi chỉ đầu tư vào Bitcoin. Ngay cả khi thành công cuối cùng không phải là Bitcoin mà là các đồng tiền khác, thì anh ta cũng có thể hưởng lợi từ nó.

Thu hút số tiền lớn: Đầu tư tiền điện tử đơn giản và an toàn

Vào năm 2013, Barry đã thành lập Quỹ đầu tư Bitcoin (GBTC) với SecondMarket, cùng với Chamath Palihapitiya từ Social Capital, Lawrence Lenihan từ FirstMark và cựu Nghị sĩ Scott Murphy. Họ đã mua 3 triệu đô la Bitcoin với giá khoảng 100 đô la và cuối cùng kiếm được hàng trăm triệu đô la từ khoản đầu tư đó.

Vào năm 2015, SecondMarket đã được bán cho Nasdaq, vì vậy Barry đã từ chức khỏi SecondMarket và thành lập Nhóm tiền tệ kỹ thuật số (DCG). Mục tiêu của DCG là đầu tư vào các công ty trong hệ sinh thái tiền kỹ thuật số và chuỗi khối để thúc đẩy việc xây dựng một hệ thống tài chính tốt hơn.

Ban đầu nó bao gồm hai doanh nghiệp: Genesis, một nhà giao dịch bitcoin không kê đơn và Grayscale Investments, một công ty quản lý tài sản tiền kỹ thuật số quản lý danh mục đầu tư đa dạng của GBTC và các loại tiền kỹ thuật số khác.

Các nhà đầu tư đầu tiên của DCG là các tổ chức lớn nổi tiếng, bao gồm CME Ventures, FirstMark Capital, đã đầu tư vào chuỗi khối và Bain Capital Ventures, CIBC, MasterCard, New York, chưa bao giờ tiếp xúc với chuỗi khối. các công ty truyền thống khác, mà DCG là khoản đầu tư đầu tiên vào lĩnh vực tiền kỹ thuật số và chuỗi khối.

Năm 2016, DCG bắt đầu ra mắt. Trong số 1,3 tỷ khoản tài trợ trong ngành công nghiệp blockchain năm đó, 70% được huy động bởi các công ty do DCG đầu tư.

Bên cạnh vốn đầu tư mạo hiểm, giá trị quan trọng hơn của DCG là giải bài toán khó cho các nhà đầu tư tổ chức về mặt tuân thủ.

Rất ít người biết các nhà đầu tư tổ chức khó mua Bitcoin như thế nào. Từ đăng ký, mua, chuyển đến lưu trữ tiền điện tử, mỗi bước đều yêu cầu rất nhiều công việc tuân thủ. Tuy nhiên, DCG, thông qua Grayscale Investments, cung cấp cho các doanh nghiệp một cách dễ dàng để tham gia vào ngành.

Bằng cách đầu tư vào Grayscale Bitcoin Trust, Ethereum Trust hoặc bất kỳ sản phẩm nào khác của Grayscale, các doanh nghiệp có thể mua tiền kỹ thuật số một cách gián tiếp, hợp pháp và an toàn với mọi hồ sơ hoặc dịch vụ mà họ cần.

Grayscale mở ra cơ hội cho các nhà đầu tư truyền thống mua tài sản tiền điện tử. Nó không chỉ cho phép đầu tư một lượng tiền điện tử khổng lồ mà còn cung cấp một thị trường hai mặt đang hoạt động, OTCQX, cho các nhà đầu tư đủ loại mua hoặc bán.

Vào năm 2015, GTBC đã được niêm yết trên OTCQX, sàn giao dịch OTC được quản lý chặt chẽ nhất tại Hoa Kỳ. Kể từ năm 2017, GBTC liên tục được đánh giá là 50 mục tiêu hoạt động tốt nhất trên thị trường OTCQX, với tỷ lệ hoàn vốn là 26,293% từ năm 2013 đến năm 2021.

Với sự gia nhập của các công ty lớn, Grayscale cũng đã mở ra một tốc độ tăng trưởng đáng kinh ngạc, quy mô quản lý tài sản của nó sẽ đạt 31 tỷ vào năm 2021, gấp 6 lần so với trước năm 2020.

tiêu đề cấp đầu tiên

Con đường dẫn đến dòng chính: USDC, Hiệp hội chuỗi khối và cảnh báo từ Venezuela

USDC và Hiệp hội chuỗi khối: Tuân thủ tích cực và vận động hành lang, từ đó mang lại cơ hội kinh doanh (2018)

Vào tháng 3 năm 2014, DCG đã đầu tư vào Circle, một công ty thanh toán ngang hàng để dễ dàng trao đổi, lưu trữ, gửi và nhận Bitcoin.

Vào thời điểm đó, thanh toán di động mới bắt đầu trở nên phổ biến và nhiều công ty như Venmo của PayPal đang kinh doanh trong lĩnh vực liên kết tài khoản ngân hàng và thông tin cá nhân của người dùng. Và Circle đã cắt giảm hoạt động kinh doanh chuyển bitcoin, cung cấp một tùy chọn thuận tiện hơn cho chuyển tiền quốc tế.

Nhưng so với mức giá ổn định của tiền tệ fiat, thanh toán bằng bitcoin quá dễ bay hơi. Không chỉ vậy, việc chuyển đổi fiat sang tiền điện tử cũng là một vấn đề.

Đây chính xác là những vấn đề mà Circle muốn giải quyết. Vào năm 2018, Circle đã ra mắt USD Stablecoin (USDC), một loại tiền kỹ thuật số được hỗ trợ bởi fiat có thể đổi thành 1 USD bất cứ lúc nào với 1 USDC.

USDC có cả hiệu quả của tiền kỹ thuật số và sự ổn định của tiền pháp định. Là một loại tiền kỹ thuật số có thể lập trình, nó có thể được lưu hành một cách trơn tru và được chuyển đổi an toàn thành tiền pháp định, thúc đẩy sự phát triển của các dự án và doanh nghiệp trên toàn thế giới. Đồng thời, nó cung cấp các chức năng như giao dịch trực tuyến, cho vay, phòng ngừa rủi ro, v.v., mang đến cho các nhà phát triển lựa chọn sử dụng tiền tệ trong thế giới thực trong các ứng dụng chuỗi khối.

Tuy nhiên, tất cả những lợi ích này đều dựa trên tính hợp lý của nó về mặt quy định và tuân thủ. Do đó, ngay từ đầu, Circle đã nhận ra rằng quản trị tốt và tuân thủ minh bạch là mối quan tâm hàng đầu của mình.

Tiền thân của Circle, Tether (USDT), đã bị điều tra vì bị nghi ngờ thiếu dự trữ. Theo các bài học của mình, USDC được yêu cầu duy trì dự trữ đầy đủ các loại tiền tệ fiat tương ứng và hoạt động với sự hợp tác của các tổ chức tài chính khác nhau.

Circle và Coinbase đã tạo ra Liên minh Trung tâm để phát triển các tiêu chuẩn mở cho stablecoin.

Trong năm 2020 và 2021, khi giá Bitcoin tăng từ 7.000 đô la lên hơn 60.000 đô la, các stablecoin tuân thủ đã chứng kiến ​​​​sự gia tăng nhu cầu khi các nhà đầu tư tổ chức đổ vào. Giá trị thị trường của USDC đã tăng từ 500 triệu vào năm 2020 lên 53 tỷ vào năm 2022, chỉ đứng sau USDT.

Một trong những yếu tố quan trọng nhất dẫn đến thành công của USDC là nhận thức về tầm quan trọng của việc tuân thủ trong cái gọi là thị trường tiền điện tử phi tập trung, bởi vì việc tuân thủ có thể kích thích rất nhiều việc chấp nhận tiền điện tử và mở rộng thị trường.

Bên cạnh hoạt động kinh doanh của riêng mình, Circle cũng đã nỗ lực thuyết phục các nhà lập pháp, kêu gọi đưa ra các tiêu chuẩn rõ ràng cho ngành.

Vào năm 2018, Hiệp hội Blockchain đã được thành lập với các thành viên bao gồm Circle, Coinbase, Protocol Labs, DCG và Polychain Capital. Đây là một hiệp hội thương mại phi lợi nhuận có trụ sở tại Washington, D.C. nhằm mục đích thu hút các nhà hoạch định chính sách tham gia đối thoại và thúc đẩy thay đổi có ý nghĩa trong hệ sinh thái blockchain.

Vào năm 2019, Giám đốc điều hành của Circle, Jeremy Allaire là đại diện duy nhất của ngành tiền điện tử làm chứng trước Ủy ban các vấn đề về đô thị, nhà ở và ngân hàng của Thượng viện về nhu cầu của ngành đối với sự rõ ràng về quy định.

Một số quan điểm của ông bao gồm việc các chính phủ không thể cấm tiền điện tử vì chúng tồn tại ở mọi nơi có internet. Thứ hai, các quy định rõ ràng là rất quan trọng đối với việc quảng bá tiền điện tử và các chính sách phải theo kịp tốc độ đổi mới, nếu không Hoa Kỳ sẽ tụt lại phía sau và không thể thu được lợi ích kinh tế từ công nghệ chuỗi khối.

Thông qua nỗ lực của các doanh nhân và cuộc trò chuyện của họ với các nhà hoạch định chính sách, các cơ quan quản lý từ Quốc hội đến SEC đã dần thay đổi quan điểm của họ về tiền điện tử. Bitcoin nổi lên từ sự kỳ thị của các giao dịch bất hợp pháp như một sự đổi mới đáng chú ý có thể mang lại lợi ích cho đất nước và thậm chí cả thế giới.

Tiền điện tử như một vũ khí: Giúp Venezuela thoát khỏi lệnh trừng phạt kinh tế của Hoa Kỳ (2017).

Xung đột quốc tế đã loại bỏ tiền điện tử ra khỏi ngành fintech, bộc lộ ý nghĩa chính trị của chúng và khiến các nhà quản lý nhận ra rằng họ phải hành động.

Venezuela là một quốc gia giàu tài nguyên ở Nam Mỹ. Ngồi trên trữ lượng dầu khổng lồ. Dầu mỏ đã thúc đẩy sự trỗi dậy của Venezuela và phần lớn là nền tảng cho xuất khẩu và nguồn thu của chính phủ.

Tuy nhiên, do chính sách yếu kém và bất ổn chính trị, quốc gia này phải vật lộn với siêu lạm phát, thiếu hụt hàng hóa cơ bản, tội phạm nghiêm trọng và tham nhũng cũng như các cuộc khủng hoảng sinh kế khác. Năm 2016, nền kinh tế Venezuela suy giảm 8% và tỷ lệ lạm phát cao tới 481,5%.

Các biện pháp trừng phạt của Hoa Kỳ đã làm cho tình hình tồi tệ hơn. Kể từ năm 2017, Hoa Kỳ đã công bố các biện pháp trừng phạt cả trong và ngoài Venezuela đối với người dân, doanh nghiệp và các tổ chức dầu mỏ có liên quan đến chế độ Maduro (sau này trở thành tổng thống Venezuela vào năm 2018).

Năm 2018, Hoa Kỳ tiếp tục áp đặt các biện pháp trừng phạt kinh tế rộng lớn hơn và cấm vận tài chính đối với Venezuela, bao gồm cấm xuất khẩu dầu thô từ Venezuela và loại trừ hệ thống tài chính của nước này khỏi SWIFT.

Khi siêu lạm phát và các lệnh trừng phạt của Hoa Kỳ làm rung chuyển nền kinh tế Venezuela, tiền điện tử nổi lên như một vũ khí và công cụ. Mọi người sử dụng nó để gửi kiều hối, bảo vệ tiền lương khỏi lạm phát và giúp doanh nghiệp quản lý dòng tiền bằng đồng tiền mất giá nhanh chóng.

Vào năm 2017, Tổng thống Venezuela Nicolas Maduro đã công bố ra mắt đồng petro, một loại tiền điện tử được nhà nước hậu thuẫn có thể được sử dụng để thực hiện các khoản thanh toán nhỏ cho người về hưu và đã được chính phủ quảng bá như một loại tiền tệ cho dầu mỏ và vàng.

Ngoài petro, các loại tiền điện tử chính thống khác cũng được sử dụng làm công cụ thanh toán hàng ngày. Ngay cả các nhà hàng và siêu thị cũng chấp nhận Bitcoin như một phương thức thanh toán.

"Sẽ không ai nói với bạn rằng 'mỗi đêm khi chúng tôi thực hiện các tài khoản, chúng tôi chuyển đổi bolivar (đơn vị tiền tệ cơ bản của Venezuela) thành bitcoin', nhưng điều đó đang xảy ra,"Olmos, một nhà kinh tế và chuyên gia tài chính được Reuters phỏng vấn cho biết.

Vào năm 2020, Hoa Kỳ đã sửa đổi sắc lệnh hành pháp của mình để thêm tiền điện tử vào danh sách, tiếp tục cấm người Mỹ giao dịch bằng bất kỳ loại tiền kỹ thuật số nào do chế độ Maduro cũ phát hành. Trong khi đó, các doanh nghiệp thanh toán bằng Bitcoin, Ethereum hoặc bất kỳ loại tiền điện tử nào khác cũng có thể bị chính phủ Hoa Kỳ xử phạt.

Tuy nhiên, nó có thể thành công?

Trái ngược với các ngân hàng lớn, tiền điện tử là không biên giới, phi tập trung, một không gian ảo không bị kiểm soát bởi một chính phủ duy nhất. Vào tháng 6 năm 2021, hoạt động kinh doanh của Bolivar đã tăng 75% trên Binance, sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất thế giới với nhân viên trải khắp 40 quốc gia và không có trụ sở chính.

Lần đầu tiên, chính phủ Hoa Kỳ đã gặp phải các lệnh trừng phạt kinh tế của riêng mình đối với các quốc gia khác đang bị phá vỡ và nó vẫn thông qua tiền điện tử.

tiêu đề cấp đầu tiên

Nắm bắt quy định và đấu tranh cho tình trạng pháp lý. Bùng phát quy định, FTX, Solana và Nhà tài trợ lớn của Biden SB

Sau một cuộc đàn áp theo quy định, cuộc đấu tranh cho tính hợp pháp (2019)

Sau vụ hack sàn giao dịch Mt.gox vào năm 2014 và vụ lừa đảo ICO (Cung cấp tiền xu ban đầu) vào năm 2017, ngày càng có nhiều người trong thế giới tiền điện tử tìm cách đảm bảo rằng các quy tắc cơ bản tồn tại trong một không gian không có chính phủ.

Trao đổi tiền điện tử đã nhảy vào cơ hội này.

Vào tháng 1 năm 2019, cùng với các sàn giao dịch khác như OKEx và KuCoin, Binance đã mở lại nền tảng của mình cho IEO (Dịch vụ trao đổi ban đầu), cung cấp thêm độ bảo mật và độ tin cậy cho các mã thông báo trên nền tảng của nó để được giao dịch và mua và bán.

IEO là xu hướng gây quỹ bằng token nóng nhất vào đầu năm 2019. Thông qua hoa hồng và phí giao dịch, các sàn giao dịch kiếm được lợi nhuận khổng lồ với tư cách là trung gian giữa người mua và người bán, đồng thời đóng vai trò là người phán xét khi niêm yết các mã thông báo khởi động mới.

Các sàn giao dịch phải đối mặt với sự đánh đổi về lợi ích: Liệt kê nhiều mã thông báo hơn với mức phí cao hoặc liệt kê ít mã thông báo hơn để có độ tin cậy cao hơn. Trong khi Giám đốc điều hành Binance Changpeng Zhao cho biết họ đã làm việc chăm chỉ để trở thành sàn giao dịch tiền điện tử có đạo đức nhất, các nhà quản lý không tin rằng một công ty tư nhân chạy theo lợi nhuận có thể chịu trách nhiệm trước công chúng.

Không có gì ngạc nhiên khi các cơ quan quản lý đã nhanh chóng hành động.

Vào tháng 7 năm 2019, Binance đã bị cấm hoạt động tại Hoa Kỳ và Binance.US đã được mở để tuân thủ luật pháp địa phương. Sau khi thông báo về việc xem xét tài khoản người dùng để đảm bảo họ tuân thủ các điều khoản sử dụng và quy trình nhận biết khách hàng (KYC) của Binance, họ cho biết:"Binance không thể cung cấp dịch vụ cho bất kỳ người Mỹ nào."

Trong khi đó, sàn giao dịch tiền điện tử Bitfinex và stablecoin lớn nhất, Tether, đã bị các luật sư hàng đầu của New York buộc tội điều tra liệu họ có giữ một đô la tiền mặt cho mỗi mã thông báo tether mà họ phát hành hay không. Tổng chưởng lý New York tuyên bố rằng Bitfinex đã sử dụng ít nhất 700 triệu đô la từ dự trữ tiền mặt của Tether để bù đắp khoản lỗ 850 triệu đô la.

Các nhà phát hành tiền điện tử cũng lo ngại về việc liệu các cơ quan quản lý của Hoa Kỳ có coi mã thông báo của họ là chứng khoán hay không — tuân theo luật chứng khoán mạnh mẽ có từ đầu những năm 1930.

Vào ngày 3 tháng 4 năm 2019, SEC đã công bố một khuôn khổ trong đó tiêu chí để mã thông báo được phân loại là chứng khoán là vượt qua bài kiểm tra Howey. Để được coi là mã thông báo tiện ích thay vì bảo mật, mã thông báo chỉ được sử dụng cho mục đích tiêu dùng, hạn chế đáng kể tính hữu dụng của mã thông báo tiện ích. Theo bài kiểm tra Howey, một mã thông báo được các nhà quản lý coi là chứng khoán khi có tiền đầu tư, một doanh nghiệp chung và kỳ vọng hợp lý là kiếm được lợi nhuận từ nỗ lực đó.

Dưới sự đàn áp của quy định, các doanh nhân tiền điện tử ở Hoa Kỳ hiểu sâu hơn về giá trị của việc tuân thủ. Họ liên tục vận động hành lang các cơ quan quản lý, giải thích lợi ích của tiền điện tử và xu hướng không thể đảo ngược của chúng. Khi họ thúc đẩy sự chắc chắn về quy định để đảm bảo sự lãnh đạo của Mỹ về tài chính và công nghệ, họ cũng đang đấu tranh cho tính hợp pháp của chính họ.

Vào cuối tháng 7 năm 2019, đại diện của ngành công nghiệp tiền điện tử, tài chính và luật pháp đã làm chứng trước ủy ban Thượng viện, giới thiệu các loại tiền kỹ thuật số, cơ sở hạ tầng, ứng dụng cũng như lợi ích và bất lợi tiềm năng của từng loại tiền tệ.

Trong khi Giám đốc điều hành của Circle lập luận về những đổi mới trong hệ thống thanh toán và kêu gọi sự rõ ràng về quy định mà ngành cần, thì mối quan tâm chính của thượng nghị sĩ là nếu các cơ sở hạ tầng tài chính công ích này được chuyển giao cho Phố Wall hoặc một số công ty công nghệ, thì họ có thể có cơ hội để siết chặt thậm chí còn thu được nhiều lợi nhuận hơn từ những người Mỹ bình thường và sẽ phá hủy cơ sở hạ tầng công cộng quan trọng này.

Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là các quy định chỉ có thể là trắng và đen, hoặc nên có càng nhiều quy định càng tốt. Thay vào đó, ưu tiên trước mắt là làm rõ và điều chỉnh các quy định cho một loại tài sản mới, từ đó cung cấp sự chắc chắn về quy định cho người tiêu dùng và doanh nghiệp trong thị trường tiền điện tử.

Đặc biệt là với sự cạnh tranh quốc tế, một số quốc gia như Singapore đã áp dụng quy định sáng suốt như một cách để thu hút các doanh nghiệp tiền điện tử và nhân tài công nghệ.

Với những tài sản kỹ thuật số không thể bị cấm này, các cơ quan quản lý của Hoa Kỳ bắt đầu nhận ra rằng đây là điều họ phải giải quyết bởi vì nếu họ, với tư cách là một quốc gia, không dẫn đầu về công nghệ này, thì Trung Quốc hoặc các quốc gia khác sẽ làm.

Nhà đầu tư tổ chức đổ vào, tiền điện tử bùng nổ (2021)

Sau nhiều năm rao giảng, những người đam mê tiền điện tử đã lên tiếng và được các cơ quan quản lý lắng nghe.

Quan trọng hơn, một số lượng lớn các nhà đầu tư tổ chức đã đổ vào lĩnh vực này, và do đó đã tham gia vào nhóm vận động hành lang cho các quy định vì lợi ích của chính họ.

Trong quý 2 năm 2019, lần đầu tiên khối lượng giao dịch của tổ chức trên Coinbase đã vượt qua khối lượng bán lẻ. Trong mỗi quý kể từ đó, khối lượng giao dịch tổ chức của sàn giao dịch đã vượt qua khối lượng bán lẻ.

Vào năm 2021, với một thị trường tăng giá khác sắp diễn ra, sẽ có một bước ngoặt tích cực trong chính sách tiền điện tử của Hoa Kỳ.

Vào tháng 2, Tổng thống Hoa Kỳ Joe Biden đã đề cử Gary Gensler làm chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC). Trước khi làm việc tại SEC, Gensler là giáo sư tại Viện Công nghệ Massachusetts, nơi ông"chuỗi khối và tiền tệ"khóa học. Ông được coi là một chuyên gia về chính sách tiền tệ kỹ thuật số và tương đối thân thiện với tiền điện tử.

Ngay sau đó, một số cột mốc đã xảy ra trong ngành công nghiệp tiền điện tử, giúp mở rộng cách thức các nhà đầu tư tổ chức tham gia ngoài các sản phẩm Grayscale (GBTC, v.v.) và thị trường tương lai CME.

Vào tháng 4, Coinbase, sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất tại Hoa Kỳ vào thời điểm đó, được niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán Nasdaq, đánh dấu công ty tiền điện tử lớn đầu tiên niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán Hoa Kỳ. Việc niêm yết Coinbase đã mở ra cơ hội cho các nhà đầu tư truyền thống đầu tư vào các loại tiền kỹ thuật số theo cách gián tiếp, đánh dấu một thời điểm quan trọng trong không gian tiền điện tử.

Vào tháng 10 năm 2021, quỹ ETF chính thức đầu tiên liên kết với Bitcoin (Quỹ giao dịch trao đổi) - Proshares Bitcoin Strategy ETF (BITO) đã được Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ phê duyệt và được niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán New York. Là một quỹ ETF bitcoin, BITO mua và nắm giữ bitcoin để phù hợp với hiệu suất bitcoin, điều này không chỉ cung cấp một cách quen thuộc để kiếm tiền lãi bitcoin mà còn cung cấp tính thanh khoản và tính minh bạch của một quỹ ETF.

Ngoài SEC, nhiều chính trị gia và cơ quan quản lý khác đang tập trung vào việc củng cố tính toàn vẹn của thị trường và thúc đẩy đổi mới. CME đã thêm vào hợp đồng tương lai stablecoin của họ, ra mắt hợp đồng tương lai ETH và hợp đồng tương lai micro BTC cho các nhà đầu tư nhỏ hơn.

Văn phòng Tổng chưởng lý New York đã đạt được thỏa thuận với Bitfinex và Tether, kết thúc cuộc điều tra kéo dài hai năm được theo dõi chặt chẽ về dự trữ của nhà phát hành stablecoin đã gây ra hậu quả lớn cho ngành công nghiệp tiền điện tử. Theo các điều khoản của thỏa thuận, Bitfinex và Tether sẽ không thừa nhận bất kỳ hành vi sai trái nào, nhưng sẽ trả 18,5 triệu đô la và cung cấp báo cáo hàng quý về dự trữ của họ trong hai năm tới. Phán quyết này là một điều tốt cho Tether.

Thị trưởng Miami thậm chí còn đang tiếp thị thành phố của mình như một trung tâm đổi mới tiền điện tử, đề nghị trả lương cho công chức và nhận thuế bằng tiền điện tử. Sàn giao dịch tiền điện tử FTX cũng đã giành được quyền đặt tên cho sân nhà của Miami Heat.

Tiền điện tử đã mở ra một vụ nổ kỷ Cambri vào năm 2021 khi các quy định cung cấp nhiều quyền truy cập và sự chắc chắn hơn cho thị trường.

Nhiều công ty dịch vụ tài chính truyền thống đã nối lại các công việc giao dịch tiền điện tử đã bị đình trệ kể từ khi bong bóng ICO vỡ vào năm 2017, bao gồm Goldman Sachs, Morgan Stanley và BNY Mellon. Đồng thời, Tesla, Microstrategy, Meitu, Paypal, Visa và nhiều doanh nghiệp và thương nhân khác sử dụng tiền điện tử làm tài sản dự trữ của họ.

Theo Coinbase, các nhà đầu tư tổ chức với tư cách là một nhóm đã giao dịch 1,14 nghìn tỷ đô la tiền điện tử vào năm 2021, tăng từ 120 tỷ đô la của năm trước và hơn gấp đôi so với 535 tỷ đô la đối với các nhà đầu tư cá nhân. Hơn nữa, các quỹ phòng hộ chính thống cũng đã bắt đầu rót hàng tỷ đô la vào tiền điện tử.

Các cơ quan quản lý đang tích cực đầu tư năng lượng vào việc nghiên cứu thị trường mới này và đề xuất các quy định vừa điều chỉnh vừa thúc đẩy một ngành đầy triển vọng.

Giống như mọi tiến bộ mà xã hội tạo ra, điều này sẽ không được khắc phục một lần và mãi mãi. Các cơ quan quản lý sẽ luôn bắt kịp với công nghệ khi nó phát triển và các vấn đề mới phát sinh.

Vào năm 2022, với sự sụp đổ của stablecoin UST và LUNA và sự biến động của USDT, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ đã tiết lộ kế hoạch tăng gấp đôi quy mô tài sản mã hóa và lĩnh vực mạng, đồng thời thể hiện quyết tâm thúc đẩy nhiều quy định về tiền điện tử hơn, đặc biệt là đối với Quy định của stablecoin.

Hợp tác đôi bên cùng có lợi: Các quỹ chính đầu tư vào FTX và Solana

Ngoài việc thúc đẩy quy định, chính phủ cũng có thể tham gia sâu vào sự phát triển của ngành dưới hình thức đầu tư.

Trong suốt quá trình phát triển của tiền điện tử, Hoa Kỳ đã tiến hành tham gia và phát triển chuyên sâu, và cuối cùng đã thu được lợi nhuận từ ngành công nghiệp này. FTX là một ví dụ về cách Hoa Kỳ đang mở rộng sự thống trị của mình bằng cách đầu tư vào công nghệ mới.

Mô tả hình ảnh

Nguồn hình ảnh Thông tin

FTX có trụ sở tại Bahamas được thành lập bởi Samuel Bankman-Fried (SBF), một cựu giao dịch viên tại công ty giao dịch định lượng Jane Street. FTX đã phát triển cực kỳ nhanh chóng và định giá của nó đã tăng vọt từ 1,2 tỷ đô la vào năm 2020 lên 25 tỷ đô la vào tháng 10 năm 2021, tăng gần 40% so với vòng cấp vốn gần đây nhất vào tháng 7.

Trong khi FTX tổ chức lễ gây quỹ, Binance đã tranh chấp với các cơ quan quản lý, khiến một số bộ xử lý thanh toán châu Âu ngừng kinh doanh với sàn giao dịch tiền điện tử, ảnh hưởng nghiêm trọng đến hoạt động của các chức năng chính của Binance.

So với mối hận thù lịch sử của Binance với các cơ quan quản lý, FTX dường như thoải mái hơn trong việc xây dựng mối quan hệ với các cơ quan quản lý. Cha mẹ của SBF là giáo sư luật tại Đại học Stanford.

Vào tháng 7 năm 2021, khi được hỏi về chiến lược quan hệ với chính phủ, SBF cho biết ông tin rằng mục tiêu của nhiều cơ quan quản lý không phải là hạ bệ các công ty mà là tìm cách giúp ngành phát triển, đồng thời thúc đẩy phát triển những ngành mà họ cho là quan trọng.đảm bảo sự kiểm soát của họ.

Đây chính xác là những gì chính phủ Hoa Kỳ đang tìm kiếm: kiểm soát và phát triển các doanh nghiệp lớn của riêng mình trong ngành công nghiệp chiến lược quan trọng này.

Với việc Binance bị trục xuất sang Singapore và Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất, FTX đã đạt được những bước tiến lớn trong việc hợp tác với các cơ quan quản lý của Hoa Kỳ.

Vào năm 2020, SBF đã đóng góp 5,22 triệu đô la cho Biden, trở thành một trong những tổ chức đóng góp lớn nhất cho chiến dịch tranh cử tổng thống của ông.

FTX cũng đã và đang thu hút các nhà đầu tư lớn hơn. Theo The Information, vòng tài trợ mới nhất của nó bao gồm Hội đồng kế hoạch hưu trí giáo viên Ontario, Tiger Global Management và BlackRock, tất cả đều đã nhận được số tiền khổng lồ khi định giá của FTX tăng gấp 25 lần sau chưa đầy ba năm.

Một số quỹ lớn cũng tăng gấp đôi. Temasek Holdings và Sequoia Capital thuộc sở hữu của chính phủ Singapore có các khoản đầu tư vào vòng Series B tháng 7 và vòng tháng 10 năm 2021.

Thành công của FTX ở Hoa Kỳ cho thấy mối quan hệ giữa tiền điện tử và cơ quan quản lý không phải là một trò chơi có tổng bằng không, mà là một sự hợp tác đôi bên cùng có lợi.

Các nhà đầu tư chính ở Hoa Kỳ cũng đã được hưởng lợi từ việc đầu tư vào một số doanh nghiệp và công ty khởi nghiệp thành công về tiền điện tử.

USV là một trong những công ty đầu tư mạo hiểm tốt nhất ở Hoa Kỳ được thành lập vào năm 2003 và các LP (Đối tác hữu hạn) của nó là một số nhà đầu tư chính thống lớn nhất ở Hoa Kỳ, chẳng hạn như Quỹ dự trữ hưu trí bang Massachusetts, Đại học Texas/Texas A&M, và Hội đồng đầu tư bang Washington.

USV đã nghiên cứu về tiền điện tử sớm hơn hầu hết các công ty. Nó đã đầu tư vào Coinbase vào năm 2013 và sở hữu 8,2% cổ phần loại B khi nó ra mắt đợt chào bán trực tiếp vào năm 2021. Các công ty khác đặt cược vào tiền điện tử bao gồm Polygon, Algorand, Dapper Labs, Protocol Labs và Multicoin Capital, một quỹ khởi nghiệp tiền điện tử từng là nhà đầu tư ban đầu vào Solana.

Theo dữ liệu, Multicoin Capital, cùng với những người sáng lập Race Capital, 500 Startups và những người ủng hộ ban đầu khác, đã kiếm được khoản lợi nhuận khổng lồ từ khoản đầu tư của Solana, trị giá gấp khoảng 4.300 lần giá bán ban đầu và một số đã đạt được lợi nhuận cao tới 1 tỷ USD .

Sự gia tăng đáng kinh ngạc về giá của một số mã thông báo giải thích lý do tại sao nhiều quỹ đầu tư mạo hiểm muốn nắm giữ những tài sản này hơn và các công ty đầu tư mạo hiểm truyền thống như Andreessen Horowitz và Sequoia Capital thậm chí đang thay đổi cấu trúc pháp lý của họ để nắm giữ nhiều tài sản kỹ thuật số hơn.

Khi thị trường tiền điện tử trong nước bùng nổ, các cơ quan quản lý của Hoa Kỳ ngày càng nhận thức được rằng họ nên có thêm hành động, hoặc là quy định hoặc đầu tư, để củng cố vai trò lãnh đạo của Hoa Kỳ trong hệ thống tài chính toàn cầu và khả năng cạnh tranh về công nghệ và kinh tế.

Vào tháng 3 năm 2022, Tổng thống Biden đã ký một thỏa thuận về"Đảm bảo sự phát triển có trách nhiệm của tài sản kỹ thuật số"Lệnh điều hành tiền điện tử. Ông nhấn mạnh tầm quan trọng chiến lược của việc phát triển tiền điện tử để"tiêu đề cấp đầu tiên

Ba nhánh trong lịch sử: giá trị của blockchain là gì

Nhìn lại lịch sử, blockchain đã trải qua ba nhánh.

Đầu tiên là chọn Bitcoin hoặc Ethereum.

Mặc dù Ethereum được tạo ra lấy cảm hứng từ Bitcoin, nhưng vẫn có nhiều ý kiến ​​trái chiều về việc loại nào sẽ phát triển mạnh trong tương lai. Lịch sử đã dần dần chỉ ra rằng tính năng động của các tài sản có thể lập trình do Ethereum giới thiệu là vô hạn so với Bitcoin, loại tài sản chỉ cung cấp một lần sử dụng.

Nói cách khác, Ethereum mở ra cơ hội cho các chuỗi khối có công dụng và giá trị vượt xa tiền tệ. Chúng ta có thể thấy rằng tất cả các đổi mới và tài sản kỹ thuật số tiếp theo, chẳng hạn như DeFi và NFT, đều được hiện thực hóa dựa trên cơ sở hạ tầng kỹ thuật số không cần cấp phép của Ethereum. **

Thứ hai là chọn chuỗi liên minh hoặc chuỗi công khai.

Ban đầu, các quốc gia như Hoa Kỳ và Trung Quốc đã làm việc chăm chỉ để khuyến khích và khám phá các trường hợp sử dụng cho các chuỗi tập đoàn, coi đó là một cách để nâng cao hiệu quả trong các ngành công nghiệp truyền thống. Tuy nhiên, khi Trung Quốc vẫn khăng khăng với chuỗi liên minh, dự án Hyperledger đã dần tan rã và thị trường Mỹ rõ ràng đã chuyển sang chuỗi công khai đầy hứa hẹn.

Vì sao chuỗi liên minh thất bại?

Một số người có thể nghĩ rằng điều này là do công nghệ chuỗi khối chưa tìm thấy các ứng dụng thực sự trong các ngành truyền thống như chuỗi cung ứng. Nhưng đây là những hiệu ứng không phải là nguyên nhân.

Để trả lời câu hỏi này, chúng ta cần khám phá giá trị thực của chuỗi khối nằm ở đâu.

Hai từ khóa của tiền điện tử, một là số hóa và hai là không được phép.Hai đặc điểm này làm cho nó trở thành cơ sở hạ tầng tài chính để tạo tài sản trong thế giới kỹ thuật số.

Bằng cách tạo ra một loại tài sản kỹ thuật số mới, tiền điện tử và nền kinh tế được mã hóa đã cách mạng hóa các mối quan hệ sản xuất (chẳng hạn như nền tảng và người dùng trong Web2), do đó giải phóng năng suất và tạo điều kiện thuận lợi cho dòng vốn.

Mọi người đều có thể tạo hoặc sở hữu tài sản kỹ thuật số theo cách không cần xin phép và thực hiện chuyển khoản dễ dàng, tài trợ trong các cộng đồng ảo không biên giới. Tất cả những cơ hội làm giàu và đổi mới này đã dẫn đến sự kích thích to lớn đối với đổi mới và đang định hình lại hệ thống tài chính truyền thống.

Nói cách khác, blockchain được sinh ra để tạo ra tài sản mới chứ không chỉ cải thiện thông tin và hiệu quả.

Lịch sử của chuỗi khối cũng cho thấy rằng nó sẽ chỉ trở thành điểm sáng khi chuỗi khối được sử dụng để tạo tài sản hoặc cải thiện hệ thống tài chính này, chẳng hạn như cơn sốt tiền điện tử và NFT.

Liên quan đến việc thiếu sự giám sát, trên cơ sở lớp bên dưới không cần sự cho phép, nó cũng có thể cố gắng hết sức để ngăn chặn gian lận thông qua KYC hoặc các thủ tục quy định khác. Đồng thời, mặc dù bắt đầu với tài sản kỹ thuật số, hướng mới của x-to-ear trong năm nay cũng có nghĩa là các loại tiền kỹ thuật số cũng đang thâm nhập vào thế giới thực.

Ngược lại, khi chuỗi liên minh cần sự cho phép và giám sát ở phía dưới, sẽ không ai sử dụng nó. Những sản phẩm như vậy, không dẫn đến nhiều đổi mới và tài sản mới, sẽ kết thúc khi các doanh nghiệp dịch vụ tài chính được bán cho các tập đoàn và chính phủ, gặp khó khăn.

Ví dụ: trong khi một số công ty đang nỗ lực tích hợp blockchain với chuỗi cung ứng hoặc bất động sản trong thế giới thực, thì Bored Ape và vùng đất kỹ thuật số bản địa của nó trong siêu vũ trụ mới thực sự tỏa sáng.

Tiền điện tử chỉ có ý nghĩa nếu chúng ở tầng trệt. Việc thêm tiền điện tử lên trên các tài sản truyền thống thậm chí có thể khiến chúng kém hiệu quả hơn.

Ngã rẽ cuối cùng trên con đường là sự lựa chọn của các cơ quan quản lý quốc gia khác nhau:Cấm tiền điện tử hoặc hỗ trợ chúng như một nguồn tăng trưởng tiềm năng.

Một số quốc gia, chẳng hạn như Malta, Singapore và Thụy Sĩ, là những quốc gia tiên phong trong nỗ lực trở thành trung tâm tiền điện tử. Các quốc gia khác đứng giữa ngã tư đường, cho phép phát triển tiền điện tử đồng thời tạo ra các quy định để giảm thiểu rủi ro.

Với khoản đầu tư khổng lồ và tốc độ tăng trưởng nhanh chóng của tiền điện tử, ngày càng có nhiều quốc gia chấp nhận xu hướng này và đưa ra quyết định. Các cơ quan quản lý ở Hoa Kỳ là một ví dụ điển hình về những người đang bắt đầu thay đổi thái độ, từ hoài nghi sang giúp đỡ và kiểm soát ngành. Ví dụ, trong trường hợp của Tether và USDT, các cơ quan quản lý của Hoa Kỳ cuối cùng đã giải quyết Tether bằng một khoản tiền phạt thay vì chặn nó mãi mãi.

Ngược lại, Trung Quốc vẫn khẳng định lệnh cấm nghiêm ngặt đối với tiền điện tử và chỉ hỗ trợ các chuỗi liên minh. Không có quy định chắc chắn, một số nhà đầu tư và doanh nhân tiền điện tử Trung Quốc đang di cư ra nước ngoài, đến Singapore và các quốc gia khác đang tích cực thu hút tiền điện tử.

Những người đổi mới luôn tiến lên phía trước. Chỉ những ai đón nhận cái mới mới được nó chọn, chỉ những nước nỗ lực bắt kịp làn sóng mới định nghĩa được.