Đích thân nhà sáng lập dYdX kể lại lịch sử 5 năm khởi nghiệp: bị tất cả các VC ở Thung lũng Silicon từ chối và đứng bên bờ vực phá sản
Tác giả: Antonio Juliano
Bản dịch gốc: Colin Wu Gary Ma
tiêu đề cấp đầu tiên
2015–2016
Làm việc tại Coinbase
Trước khi tham gia Coinbase, tôi không biết gì về tiền điện tử. Ngay sau khi bắt đầu làm việc tại Coinbase, tôi đã rất phấn khích về tương lai của tiền điện tử. Khi tôi mới bắt đầu làm việc tại Coinbase, về cơ bản, loại tiền điện tử hợp pháp duy nhất (mà chúng tôi biết) là Bitcoin.
Tất cả chúng ta đều tin tưởng 100% rằng Bitcoin sẽ là điều thú vị duy nhất trong tiền điện tử, bởi vì nếu bất kỳ chuỗi nào khác làm điều gì đó thú vị, Bitcoin sẽ tích hợp nó và sử dụng các hiệu ứng mạng vượt trội của nó để phá vỡ chuỗi kia. Tất nhiên, điều này cuối cùng là sai.
tiêu đề cấp đầu tiên
2017
Weipoint
Trước khi thành lập dYdX, tôi đã làm việc toàn thời gian trên một công cụ tìm kiếm cho các ứng dụng phi tập trung. Tôi đã làm việc này được 4-5 tháng, nhưng không ai sử dụng nó - trước đây tôi có khoảng 10 người dùng. Ý tưởng này là quá sớm. Chỉ có vài chục dApps trên thế giới vào thời điểm đó. Điểm của công cụ tìm kiếm là gì nếu không có nội dung có thể tìm kiếm được?
tiêu đề phụ
dYdX ra mắt - ngày 27 tháng 7
Sau Weipoint, tôi quyết định tạo ra thứ gì đó hữu ích cho thị trường. Cách thức chính mà tiền điện tử được sử dụng vào thời điểm đó (và cho đến ngày nay) là để giao dịch và đầu cơ. Khoảng thời gian này, các sàn giao dịch phi tập trung đầu tiên (0x, Kyber) xuất hiện. Tôi đã xem xét điều này và nghĩ rằng nó thực sự hữu ích để xây dựng trên Ethereum.
Với điều này, tôi nghĩ điều hợp lý tiếp theo cần xây dựng là giao dịch ký quỹ phi tập trung và các công cụ phái sinh. Điều này có vẻ hợp lý, vì giao dịch ký quỹ (do Bitfinex dẫn đầu) đã bắt đầu phát triển trong không gian tiền điện tử vào thời điểm đó. Thị trường tài chính phát triển theo thời gian từ giao ngay → ký quỹ → phái sinh. Có vẻ như tiền điện tử không nên khác biệt.
tiêu đề phụ
tiến độ sơ bộ
tiêu đề phụ
Vòng hạt giống trị giá 2 triệu đô la
tiêu đề cấp đầu tiên
2018
những ngày đầu
10 triệu đô la tài trợ Series A
10 triệu đô la tài trợ Series A
Chúng tôi đã huy động được vòng Series A trị giá 10 triệu đô la với mức định giá 40 triệu đô la. Vòng đấu lại được dẫn dắt bởi Andreessen Horowitz và Polychain. Điều này mang lại cho chúng tôi số vốn gấp 5 lần và đường băng dài hơn (chúng tôi vẫn chưa nhận được doanh thu).
Thỏa thuận ký quỹ V1
Brendan và tôi đã xây dựng phiên bản đầu tiên của giao thức giao dịch ký quỹ. Mặc dù đó là công nghệ ấn tượng vào thời điểm đó (chúng tôi đã phát minh ra các khoản vay nhanh và công cụ tổng hợp dex), nhưng nó quá phức tạp và quá chung chung. Phải mất gần một năm kể từ khi thành lập dYdX cho đến khi ra mắt.
Bài học rút ra: chúng ta nên xây dựng một số mục đích/MVP đặc biệt hơn và lặp lại
Expo
Sản phẩm đầu tiên của dYdX, Expo, được xây dựng dựa trên giao thức ký quỹ V1. Đây là một ứng dụng giao dịch đơn giản có thể được sử dụng để mua các mã thông báo có đòn bẩy. Mã thông báo đòn bẩy là phiên bản mã thông báo của các vị thế ký quỹ ngắn/dài trên ETH.
Ý tưởng là chúng tôi sẽ cung cấp một cách dễ dàng hơn để người dùng giao dịch ký quỹ - chỉ cần mua mã thông báo và nhận đòn bẩy! Chúng tôi nghĩ rằng điều này sẽ mở rộng thị trường giao dịch đòn bẩy và thu hút những người dùng thấy các sàn giao dịch như Bitfinex quá phức tạp.
Vào lúc cao điểm, Expo giao dịch khoảng 50 đô la mỗi ngày.
tiêu đề cấp đầu tiên
2019
Solo
Chúng tôi đã xây dựng và tung ra phiên bản thứ hai của giao thức giao dịch ký quỹ dYdX, có tên mã là "Solo". Phiên bản này mạnh mẽ hơn và giải quyết được một số vấn đề của giao thức gốc.
Rút ra bài học từ Expo, chúng tôi đã tung ra các sản phẩm giao dịch nhắm đến các nhà giao dịch tinh vi hơn. Nó diễn ra tốt đẹp và gần như ngay lập tức tăng khối lượng giao dịch của chúng tôi lên khoảng 1 triệu đô la mỗi ngày.
Sổ đặt hàng dYdX
Cho đến nay, dYdX vẫn chưa xây dựng hệ thống giao dịch của riêng mình. Thay vào đó, chúng tôi tích hợp với DEX của bên thứ ba, 0x, để nhận các lệnh mua và bán ETH. Người dùng của chúng tôi đã gặp phải một số vấn đề với điều này, bao gồm tỷ lệ thất bại cao (ví dụ: người dùng thực hiện giao dịch và sau đó phát hiện giao dịch không thành công) và tính thanh khoản thấp.
Vì vậy, chúng tôi quyết định xây dựng hệ thống giao dịch dựa trên sổ lệnh của riêng mình. Điều này cho phép chúng tôi xây dựng tính thanh khoản của riêng mình và giải quyết một số vấn đề về sản phẩm. Điều này hoạt động tốt và cho phép chúng tôi nhanh chóng trở thành một trong những DEX có tính thanh khoản cao nhất vào thời điểm đó.
tiêu đề cấp đầu tiên
2020
Vào tháng 3, chúng tôi đã kích hoạt phí giao dịch và bắt đầu kiếm lợi nhuận lần đầu tiên!
hợp đồng vĩnh viễn
Vào tháng 4, chúng tôi đã ra mắt hợp đồng vĩnh viễn BTC. Chúng tôi sẽ sớm ra mắt hợp đồng vĩnh viễn cho ETH và LINK.
Quyết định chuyển sang hợp đồng vĩnh viễn được thúc đẩy bởi sự gia tăng khối lượng hợp đồng vĩnh viễn do Bitmex thúc đẩy vào thời điểm đó. Được thúc đẩy bởi giao dịch có đòn bẩy trong các hợp đồng vĩnh viễn, khối lượng giao dịch của Bitmex nhanh chóng vượt qua Bitfinex và các công ty khác. Chúng tôi (chính xác) nghĩ rằng đây là một xu hướng mới nổi quan trọng trong giao dịch tiền điện tử và nghĩ rằng đã đến lúc chuyển sang giao dịch phái sinh.
Trước chúng tôi, chưa có ai xây dựng giao dịch vĩnh viễn trên DEX. Vào thời điểm đó, không rõ liệu chúng tôi có thể xây dựng thành công các hợp đồng vĩnh viễn theo cách phi tập trung hay không. Rõ ràng, vụ cá cược đã mang lại kết quả to lớn cho chúng tôi về lâu dài.
Việc tung ra các hợp đồng vĩnh viễn cũng cho phép chúng tôi hỗ trợ giao dịch các tài sản chuỗi chéo như BTC. Ban đầu, chúng tôi nghĩ rằng giao dịch BTC trên DEX sẽ là trường hợp sử dụng tuyệt vời, nhưng hóa ra đã sai, hợp đồng vĩnh viễn ETH của chúng tôi cuối cùng lại có khối lượng lớn hơn.
Ban đầu, khối lượng giao dịch của các hợp đồng vĩnh viễn của chúng tôi thấp hơn so với các sản phẩm giao dịch ký quỹ của chúng tôi. Một vấn đề là giao thức perps V1 chỉ hỗ trợ tiền gửi tách biệt (người dùng phải ký gửi tài sản thế chấp riêng cho từng thị trường). Điều này gây khó khăn cho chúng tôi trong việc xây dựng tính thanh khoản và ra mắt thị trường mới. Vì lý do này, perps v1 của chúng tôi chỉ có 3 thị trường.
Bài học rút ra: bắt kịp xu hướng sớm (không phải đầu tiên, nhưng sớm) và không ngại loại bỏ/không ưu tiên mọi thứ chúng tôi xây dựng trước đó có thể mang lại lợi ích lớn
Sự trỗi dậy của COMP & Uniswap
Hầu hết mọi người không nhớ điều này, nhưng dYdX là DEX số 1 theo khối lượng giao dịch vào đầu năm 2020. Đôi khi chúng tôi chiếm gần 50% thị phần. Vào thời điểm đó, chúng tôi đã giao dịch khoảng 10 triệu đô la mỗi ngày.
Việc ra mắt COMP của Compound, và sự bùng nổ sau đó của khai thác thanh khoản và DeFi, đã thay đổi tất cả. Thành công theo cấp số nhân của COMP và khả năng khai thác thanh khoản của nó (dẫn đến TVL của Compound tăng gấp 100 lần gần như chỉ sau một đêm) đã nhanh chóng thúc đẩy một loạt Token DeFi mới.
Mọi người tự nhiên muốn giao dịch các mã thông báo này. Nhưng nhiều trong số chúng chỉ có thể được giao dịch trên Uniswap (điều này giúp dễ dàng thêm mã thông báo mới cực kỳ nhanh chóng). Điều này một lần nữa dẫn đến khối lượng giao dịch và việc áp dụng Uniswap tăng gấp 100 lần gần như chỉ sau một đêm.
Chúng tôi bị bỏ lại trong bụi và hoàn toàn bỏ lỡ xu hướng này. Chúng tôi hoàn toàn không thể thêm mã thông báo mới, chỉ có 3, trong khi Uniswap có hàng trăm. Thị phần của chúng tôi giảm nhanh chóng từ khoảng 50% → <0,5%.
Bài học: Điều quan trọng là dự đoán, hoặc ít nhất là có thể phản ứng nhanh với những thay đổi mạnh mẽ trong điều kiện thị trường
Áp đảo bởi Khí
Một tác dụng phụ chính của sự gia tăng DeFi là chi phí gas của Ethereum đã tăng gấp 100-1000 lần. Tại thời điểm này, chúng tôi đang trợ cấp (thanh toán) chi phí gas cho người dùng của mình. Hiện tại, chi phí hơn 100 đô la tiền gas để thực hiện một giao dịch và phí giao dịch của chúng tôi gần như không đủ.
Chúng tôi bắt đầu mất tiền với tốc độ đáng báo động. Chúng tôi mất hàng chục nghìn đô la khi mọi người giao dịch trên các sàn giao dịch trong những ngày có khối lượng cao nhất,Nếu chúng tôi không hành động, chúng tôi sẽ hết tiền trong vòng 9 tháng.
10 triệu đô la tài trợ Series B
10 triệu đô la tài trợ Series B
Chúng tôi cần huy động thêm tiền, nếu không công ty sẽ phá sản.
Tại thời điểm này, kế hoạch dài hạn của chúng tôi là không bao giờ phi tập trung hóa hoàn toàn mà luôn duy trì hoạt động kinh doanh có lãi với sổ đặt hàng trung tâm trên giao thức. Tôi không tin rằng có thể xây dựng một sản phẩm phi tập trung hoàn toàn với công nghệ hiện tại để hỗ trợ nhu cầu của các nhà giao dịch chuyên nghiệp (người dùng cốt lõi của chúng tôi).
Điều này đưa chúng ta đến một câu hỏi hiện hữu: Nếu chúng ta chưa bao giờ hoàn toàn phi tập trung, lợi thế cạnh tranh của chúng ta so với Binance và FTX là gì? Chúng ta có thể làm tốt hơn họ gấp 10 lần không? Thành thật mà nói, tôi đã không có một câu trả lời tốt vào thời điểm đó.
Kết quả là về cơ bản, chúng tôi đã bị từ chối cho vòng này bởi tất cả các nhà đầu tư tiền điện tử lớn ở Thung lũng Silicon (a16z, Polychain, Paradigm, v.v.).tiêu đề cấp đầu tiên
2021
văn phòng mới
Sau đại dịch COVID, chúng tôi đã chuyển đến một văn phòng mới ở San Francisco vào tháng 3! Chúng tôi vẫn ở đó ngày hôm nay.
L2——Starkware
Chúng tôi cần thực hiện những thay đổi lớn đối với sản phẩm của mình vì hoạt động kinh doanh của chúng tôi bị ảnh hưởng bởi phí gas và chúng tôi không thể theo kịp Uniswap, FTX và những sản phẩm khác từ quan điểm sản phẩm. Chúng tôi quyết định đã đến lúc chuyển từ Ethereum L1 sang một chuỗi có khả năng mở rộng hơn.
Sau khi cân nhắc nhiều lựa chọn khác nhau (Starkware, Solana/Near, xây dựng danh sách tổng hợp lạc quan của riêng mình), chúng tôi quyết định chọn Starkware. Nó mang lại cho chúng tôi thông lượng cao, độ trễ thấp tốt hơn Ethereum và cho đến nay là phù hợp nhất.
65 triệu đô la tài trợ Series C
65 triệu đô la tài trợ Series C
Vào ngày 21 tháng 6, chúng tôi đã huy động được 65 triệu đô la cho vòng Series C với mức định giá 215 triệu đô la do Paradigm dẫn đầu. Ngoài một nhà đầu tư mới tuyệt vời, chúng tôi cũng đã thu hút được một số nhà đầu tư chất lượng cao.
dYdX Foundation phát hành $DYDX
Vào mùa hè năm 21, dYdX Foundation, một quỹ độc lập của Thụy Sĩ, được thành lập. Nền tảng đã phát hành DYDX vào ngày 21 tháng 8, mã thông báo giao thức dYdX.
tiêu đề cấp đầu tiên
2022
Chúng tôi đã mở trụ sở thứ hai tại New York!
V4
Công việc trên phiên bản V4 phi tập trung hoàn toàn của dYdX bắt đầu một cách nghiêm túc. Với V4, chúng tôi có một nhiệm vụ và lý do rõ ràng rằng dYdX có thể đạt được mục tiêu trở thành sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất - một sàn giao dịch chuyên nghiệp nguồn mở và phi tập trung hoàn toàn có thể tốt hơn gấp 10 lần so với các nền tảng tài chính hiện có. Chúng tôi đã xuất bản một bài đăng trên blog nêu chi tiết kế hoạch của chúng tôi cho V4. Đây vẫn là ưu tiên cao nhất của công ty...
