Tác giả gốc: Berber Jin
Tiêu đề gốc: "Phương pháp tiếp cận của điểm chuẩn đối với tiền điện tử chiếm một trang từ Web 2.0"
Biên soạn nguyên văn: Haillsman, chain catcher
Công ty đầu tư mạo hiểm nổi tiếng Benchmark được biết đến với những khoản đầu tư sớm vào các công ty khởi nghiệp như eBay và Uber. Trong những năm gần đây, Benchmark cũng bắt đầu chuyển sang thị trường mã hóa, đầu tư vào các dự án mã hóa như Chainalysis và Sorare. Tuy nhiên, Benchmark không cống hiến hết mình cho cơn sốt đầu tư tiền điện tử như các công ty đầu tư mạo hiểm khác như a16z, mà có bộ phương pháp và nhịp điệu đầu tư riêng trong thị trường tiền điện tử.
Gần đây, The Information đã phỏng vấn Sarah Tavel, đối tác chung của Benchmark. Trong cuộc phỏng vấn, Tavel giải thích ý nghĩa của việc mạo hiểm vào thị trường tiền điện tử đang phát triển và cách một số nhà đầu tư lớn ở giai đoạn đầu thích nghi trong môi trường đông đúc của các quỹ trị giá hàng tỷ đô la và các công ty VC chuyên nghiệp.
Cô ấy cũng đề cập đến các chủ đề như triển vọng của DAO, cách các cấu trúc khởi động truyền thống hơn có thể hoạt động như thế nào trong Web3, Điểm chuẩn tiếp nhận mã thông báo và cuộc tranh luận trên Twitter của VC, v.v., với cuộc phỏng vấn đầy đủ bên dưới.
Thông tin: Dường như có sự chia rẽ giữa các nhà đầu tư tiền điện tử, với một số nhà đầu tư không chỉ mua mã thông báo mà còn hỗ trợ các nhóm và giao thức quản trị, còn những nhà đầu tư khác là các nhà đầu tư VC truyền thống như Sequoia Capital và Benchmark. Bạn có nghĩ rằng VC truyền thống chắc chắn sẽ phát triển thành VC truyền thống không?
Tavel：Tôi nghĩ đó là một sự chia rẽ thực sự. Khi bạn nhìn vào các công ty có nguồn gốc từ tiền điện tử này, bạn sẽ thấy rằng rất ít trong số họ sẽ xây dựng mối quan hệ lâu dài với người tiêu dùng và nuôi dưỡng khách hàng lâu dài. Nhóm người này nói rõ ràng và dường như có siêu năng lực khi giải thích mọi thứ. Đây là một lĩnh vực rất chuyên biệt, rất khác với những ý tưởng xây dựng mạng lưới người tiêu dùng lâu dài trước đây.
Tôi thực sự tin rằng đối với trang web mà mọi người hiện đang gọi là Web3, vẫn là trang web do người tiêu dùng sở hữu, phần thiên về người tiêu dùng trong không gian tiền điện tử, nó vẫn cần giống như các công ty điển hình, bền bỉ ngày nay (Web2. 0) Giống nhau, cùng kỹ năng.
Vì vậy, bạn muốn yêu cầu các công ty web3 này có những kỹ năng rất giống với Web 2.0. Tuy nhiên, trong thế giới rất chuyên nghiệp, thống trị bởi hợp đồng thông minh này, bạn cần nắm vững kiến thức chuyên môn hơn, với các kỹ năng như khai thác thanh khoản và quản trị. Đó là một lĩnh vực rất khác đối với tôi và tôi thừa nhận rằng tôi chưa thực sự thích nó ở đây.
Thông tin: Các lĩnh vực tiền điện tử mà các VC truyền thống hơn như Benchmark đang tập trung vào là gì? Thế nào là ngoài phạm vi khả năng?
Tavel：Sorare và Chainalysis là hai công ty tiền điện tử mà chúng tôi đầu tư vào, đại diện tốt cho các loại hình đầu tư mà chúng tôi thực hiện. Ngoài ra, tôi đã đầu tư không báo trước vào một công ty trò chơi giống như Web3. Những dự án này là tất cả các loại hình đầu tư trong siêu lãnh thổ của chúng tôi.
Loại công ty này sẽ xây dựng một nhóm có khía cạnh tập trung, với tư cách là một nhóm hoặc một phần của cơ sở hạ tầng, nhưng cũng tham gia vào cơ sở hạ tầng phi tập trung. Như bạn có thể thấy, Sorare và các NFT mà họ bán hoặc trong trường hợp Chainalysis với tư cách là người chơi cơ sở hạ tầng chính trong không gian.
Tất nhiên, chúng tôi cũng đang đầu tư vào các công ty có thành phần mã thông báo, và tôi vừa làm một trường hợp. Nhưng nếu bạn muốn hỏi tôi với tư cách là người tiêu dùng, không phải tôi đại diện cho Điểm chuẩn, thì cá nhân tôi không có xu hướng nghiêng về các giao thức DeFi mới, đây không phải là thế giới của tôi. Dù tôi không quan tâm đến việc cho vay các công ty khởi nghiệp, nhưng đây là lãnh thổ mới đối với tôi.
Tương tự như vậy, công ty tôi mới đầu tư sẽ có một đội ngũ tập trung, ít nhất là trong ngắn hạn. Các bộ phận của cơ sở hạ tầng sẽ được tập trung. Và tôi nghĩ rằng chúng ta sẽ gặp nhiều công ty như thế này hơn trong tương lai vì đó là một cách thiết thực hơn để xây dựng trải nghiệm của người tiêu dùng.
Thông tin: Trải nghiệm của bạn với tư cách là người tiêu dùng, nhà đầu tư, đã thay đổi như thế nào kể từ khi bùng nổ tiền điện tử vào năm ngoái?
Tavel：Đối với tôi, khi tôi bắt đầu làm việc tại Benchmark, tôi đã bị "viên thuốc đỏ" như người ta nói rồi. Bắt đầu với Benchmark, tất cả những gì tôi muốn làm là dành toàn bộ thời gian của mình cho tiền điện tử. Vì vậy, tôi đã đọc càng nhiều sách trắng càng tốt, tham gia các câu lạc bộ đọc sách trắng, nói chuyện với những người thực sự thông minh và khám phá các giao thức sơ khai. Điều này thực sự dẫn đến khoản đầu tư đầu tiên của tôi vào Benchmark, Chainalysis.
Sau đó, tôi nhận ra rằng tôi thực sự là một nhà đầu tư định hướng người tiêu dùng. Tôi thường nghĩ về các trường hợp sử dụng của người tiêu dùng, có vẻ như còn quá sớm để thực hiện một khoản đầu tư như vậy, thế giới tiền điện tử phải xây dựng cơ sở hạ tầng. Vì vậy, tôi đã dành vài năm tiếp theo để quay lại thị trường và internet và thực hiện một số hoạt động đầu tư truyền thống hơn.
Sau đó, vào quý 4 năm 2020, tôi bắt đầu tìm hiểu thông tin về NFT và cũng lắng nghe nhiều diễn biến hơn.
Là một nhà đầu tư, đây là một khoảnh khắc sâu sắc vì nó đã mở rộng trí tưởng tượng của tôi về những loại trải nghiệm mới của người tiêu dùng. Những trải nghiệm này có thể được hiện thực hóa theo những cách chưa từng có và các nền kinh tế mới thông qua NFT, quyền sở hữu kỹ thuật số, quyền sở hữu mạng của người tiêu dùng, v.v., ngay cả trước blockchain và hợp đồng thông minh. Vì vậy, từ đó, tôi bắt đầu nắm bắt được chủ đề, sau đó chúng tôi đầu tư vào Sorare, và sau đó tôi bắt đầu dành nhiều thời gian hơn cho không gian tiền điện tử cho đến khi nó trở thành tất cả những gì tôi làm.
Vì vậy, phần lớn thời gian hiện tại của tôi cho các dự án mới được dành để tìm kiếm các công ty có một số loại cơ sở hạ tầng phi tập trung mà họ sử dụng để tạo ra trải nghiệm mới cho người tiêu dùng.
Thông tin: Bạn nghĩ gì về các công ty đầu tư mạo hiểm như Andreessen Horowitz hoặc Spark Capital đầu tư vào DAO? Bạn có cân nhắc đầu tư vào The DAO không?
Tavel：Chúng tôi chưa thực hiện các khoản đầu tư tương tự, nhưng chúng tôi không phản đối. DAO có một số điều rất sâu sắc, nhưng tôi nghĩ sẽ thích hợp hơn nếu đặt thêm câu hỏi về DAO, những hạn chế của nó và thảo luận về các tình huống mà DAO được áp dụng nhiều nhất, thay vì DAO là "thuốc chữa bách bệnh" như nhiều người mô tả. Tôi đã xem xét một số tổ chức DAO, và tôi cũng rất mong đợi và hào hứng với triển vọng phát triển của lĩnh vực này.
Thông tin: Những công ty như Sequoia Capital và Lightspeed Venture Partners đã thực hiện một thỏa thuận vào năm ngoái để chứng minh cam kết của họ đối với việc đầu tư tiền điện tử. Bạn nghĩ gì về điều này?
Tavel：Thực sự có một thỏa thuận điên cuồng. Nhưng cấu trúc của chúng tôi thì khác, chúng tôi có tổng cộng năm đối tác, mỗi người thực hiện một hoặc hai khoản đầu tư mỗi năm.
Thông tin: Vì vậy, bạn không nghĩ rằng Benchmark nên huy động thêm tiền hoặc đầu tư nhiều hơn?
Tavel：KHÔNG.
Thông tin: Làm thế nào để bạn thấy các đặc tính lỏng lẻo hơn giữa những người sáng lập tiền điện tử với các hoạt động phi tập trung và bạn có hoài nghi về các nhà đầu tư mạo hiểm muốn nắm quyền sở hữu đáng kể trong công ty của họ không? Làm thế nào để bạn thấy sự phát triển của các mối quan hệ giữa người sáng lập VC, đặc biệt là trong không gian tiền điện tử?
Tavel：Có cảm giác câu hỏi này hơi ngược về "sự khác biệt" đã đề cập ở phần đầu. Tôi nghĩ rằng có thể có các nền văn hóa khác nhau, các loại công ty có nguồn gốc từ tiền điện tử, cấp độ giao thức, người sáng lập, v.v., các đặc tính ở đó có văn hóa riêng. Chúng ta có thể quay lại thời kỳ đầu của tiền điện tử, Bitcoin, được tạo ra theo cách ngược lại với những gì đã xảy ra trong các hệ thống tập trung chính thống, tức là các ngân hàng đã bị loại. Nó được tạo ra để tương phản với cách làm việc tập trung.
Rất nhiều thứ đang xảy ra trên Twitter gần đây là... những thứ phản cảm thế này. Twitter và các phương tiện truyền thông xã hội thường phóng đại điều ngược lại bởi vì khi bạn bị giới hạn trong 280 ký tự cho kiểu trò chuyện này, hiểu lầm sẽ xảy ra một cách tự nhiên. Sẽ luôn có những chiếc túi đó. Trong các công ty truyền thống thông thường, có những người sáng lập tự chủ và tự lập. Đó là cách họ muốn xây dựng công ty của mình. Tất nhiên, cũng sẽ có những công ty như Sorare, OpenSea và Axie Infinity, một phần lớn giá trị của công ty này đến từ hội đồng quản trị và đầu tư. Giống như tất cả mọi thứ, không có nền văn hóa duy nhất.
Thông tin: Bạn nghĩ tiền điện tử đã thay đổi vốn đầu tư mạo hiểm như thế nào?
Tavel：Điều đó chắc chắn đang thay đổi. Ví dụ: các công ty tiền điện tử có thể cần ít vòng tài trợ hơn và huy động được ít tiền hơn, nhưng họ có thể nhận được một số quyền truy cập sớm thông qua quỹ bán trước NFT (mua NFT cho các trò chơi hoặc mạng dựa trên blockchain vẫn đang được phát triển).
Nhưng cũng có những công ty, chẳng hạn như công ty trò chơi, làm điều đó trong nhiều năm trước khi phát hành trò chơi. Phải có vốn đầu tư mạo hiểm ngay từ đầu, họ cần phải có một hội đồng quản trị, bởi vì trước khi có thể bán một thứ gì đó, một số nền tảng phải được xây dựng.
Thông tin: Có rất nhiều điều thú vị về việc đầu tư tiền điện tử ở giai đoạn đầu, nhưng không có nhiều ví dụ về việc tiếp cận thành công các thị trường đại chúng. Điều này báo hiệu điều gì?
Tavel：Chúng ta có thể xem xét nó một cách riêng biệt. Thứ nhất, phải mất một thời gian dài để các công ty này trưởng thành đến mức sẵn sàng niêm yết cổ phiếu. Ví dụ: Coinbase được thành lập vào tháng 6 năm 2012 và một số công ty được công nhận có thể ra mắt công chúng là tương đối gần đây. Lấy Chainalysis làm ví dụ, được thành lập vào năm 2014 và đã tồn tại được bảy năm. Thông thường danh sách mất nhiều thời gian hơn. Fireblocks là một thứ khác và chúng tương đối mới.
Thứ nhất, vẫn còn sớm và thứ hai là các công ty tiền điện tử có các cơ chế tài chính khác. Nếu bạn là một công ty tiền điện tử trực tuyến, thì có thể không cần phải công khai vì đã có một thị trường thanh khoản. Nhưng tôi cũng nghi ngờ rằng trong vài năm tới, chúng ta sẽ thấy một số lượng lớn các công ty trong hệ sinh thái tiền điện tử ra mắt công chúng.
Thông tin: Bạn có nghĩ rằng sẽ có một nơi dành cho các công ty khởi nghiệp tiêu dùng không sử dụng công nghệ chuỗi khối trong một vài năm tới không?
Tavel：Tôi không biết, nhiều điều không chắc chắn. Tuy nhiên, tôi rất muốn tin rằng làn sóng tiếp theo của các công ty tiêu dùng mang tính biểu tượng sẽ có Web3, nghĩa là cơ sở hạ tầng của họ sẽ kết hợp một số khía cạnh của phân quyền cho phép người tiêu dùng có quyền sở hữu Internet hoặc các tài sản kỹ thuật số này. Bởi vì đó là những gì tôi tập trung vào.
Thông tin: Có bất cứ điều gì khác mà bạn muốn thêm?
Tavel：Tôi cũng muốn nhấn mạnh rằng chúng ta không ném em bé ra ngoài cùng với nước tắm. Là cách để xây dựng mọi thứ tập trung hoàn hảo? Tất nhiên là không, Web3 có kiến trúc phi tập trung và có thể cung cấp cho người dùng quyền sở hữu mạng hoặc quyền sở hữu tài sản kỹ thuật số, đây là một sự thay đổi sâu sắc. Nhưng nó cũng không hoàn hảo.
Cuộc cạnh tranh giữa các start-up không nên là cuộc cạnh tranh để phân quyền, mà là cuộc cạnh tranh để tạo ra giá trị cho người dùng. Cơ sở hạ tầng phi tập trung phải là một phương tiện để đạt được mục tiêu này. Nếu chúng ta nghĩ theo cách này, chúng ta sẽ bắt đầu nhận ra rằng chúng ta nên thực sự đón nhận thế giới Web 2.0 nhiều hơn, thay vì từ chối và chống lại nó một cách mù quáng.
liên kết gốc
IOS
Android