Lần thực thi đầu tiên của CFTC về DeFi vào năm 2022: Phạt tiền và đóng cửa các thị trường bất hợp pháp

Vào thứ Hai, Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai Hoa Kỳ (CFTC) đã thực hiện hành động thực thi đầu tiên đối với một công ty tài chính phi tập trung (DeFi) trong năm nay, với việc nền tảng thị trường dự đoán tiền điện tử Polymarket không nhận được sự chấp thuận của Đạo luật trao đổi hàng hóa (CEA) để cung cấp các hợp đồng tùy chọn nhị phân dựa trên về các sự kiện ngoại hối.CEA) để đăng ký Thị trường hợp đồng được chỉ định (DCM) và Cơ sở thực thi hoán đổi (SEF). Polymarket được yêu cầu nộp phạt 1,4 triệu đô la và đóng cửa tất cả các thị trường không tuân thủ.

Rõ ràng, CFTC phân loại các sản phẩm sự kiện trên nền tảng Polymarket là giao dịch hoán đổi (một hình thức giao dịch trong đó hai bên đồng ý trao đổi một tài sản nhất định với nhau tại một thời điểm nhất định trong tương lai).

Theo khảo sát, kể từ khi thành lập, Polymarket đã cung cấp hơn 900 thị trường sự kiện độc lập, được triển khai và lưu trữ trên blockchain để vận hành các hợp đồng thông minh. Kể từ khi ra mắt vào tháng 6 năm 2020, Polymarket đã chứng kiến ​​khoảng 5 tỷ giao dịch, đồng thời được xếp hạng trong số các kỳ lân tiền điện tử với mức định giá hơn 1 tỷ đô la.

tiêu đề cấp đầu tiên

Thị trường tiền điện tử không phải ai đến trước được phục vụ trước

Theo thuật ngữ thông thường, thị trường dự đoán là thị trường phái sinh được tạo ra dựa trên các sự kiện rõ ràng và có thể kiểm chứng trong tương lai. Không giống như các nền tảng có tỷ lệ cược đặt trước, thị trường dự đoán dựa trên thông tin thực tế do người tham gia thu thập và giá được xác định bởi hoạt động của tất cả những người tham gia thị trường dự đoán. Những người tham gia đánh giá và đặt cược vào kết quả của các sự kiện trong tương lai. Theo các quy tắc có thể chứng minh công khai, nếu dự đoán là chính xác, họ có thể kiếm được lợi nhuận.

Về cơ bản, giá của một "cổ phiếu" trong thị trường dự đoán phản ánh những gì người tham gia tin là kết quả. Những sự kiện này bao gồm từ kết quả của cuộc bầu cử tổng thống đến thời tiết ngày mai.

Kể từ cuộc cách mạng thông tin, con người đã cam kết tạo ra thị trường dự đoán trực tuyến, để tất cả người dùng có thể nhanh chóng và dễ dàng tham gia vào thị trường dự đoán thông qua Internet. Thị trường dự đoán truyền thống chủ yếu dựa vào vai trò của trung gian, tính chính xác và công bằng của kết quả dự đoán yêu cầu trung gian khớp với chúng, điều này cũng dẫn đến việc trung gian phải trả phí. Các yếu tố như chi phí bảo trì, thị trường bị phân mảnh và hoạt động của hộp đen sẽ ngăn người dùng nhận được lợi nhuận tương ứng.

Khi các tài sản được mã hóa tiếp tục hướng tới xu hướng chủ đạo, công nghệ chuỗi khối cơ bản cung cấp các giải pháp và thúc đẩy sự phát triển của một thế giới phi tập trung. Với sự hỗ trợ của công nghệ chuỗi khối, thị trường dự đoán đã có được các đặc tính cởi mở và đáng tin cậy. Ví dụ, ai sẽ được bầu trong cuộc bầu cử tiếp theo của Hoa Kỳ và đội nào sẽ thắng trong một trận bóng đá? Những vấn đề này xảy ra vào một thời điểm nào đó trong tương lai và kết quả cuối cùng là rõ ràng và có thể kiểm chứng, không mơ hồ.

Thị trường dự đoán tiền điện tử là một giao thức DeFi phi tập trung, nơi bất kỳ ai cũng có thể giao dịch kết quả của một sự kiện trên hợp đồng thông minh khi đáp ứng một số điều kiện nhất định mà không cần trung gian. Khi trải nghiệm người dùng về DeFi trở nên tốt hơn, lợi thế của thị trường dự đoán phi tập trung là nó có thể tiếp cận nhiều sự kiện nóng hổi hơn trên khắp thế giới, cung cấp cho người dùng lãi suất cạnh tranh hơn và tính thanh khoản tốt hơn.

Polymarket là dự án thị trường dự đoán phi tập trung được xây dựng dựa trên giải pháp lớp thứ hai của Ethereum Polygon, nơi người dùng có thể đặt cược vào các chủ đề nóng trên thế giới như bầu cử Mỹ, tình hình dịch bệnh, giá tài sản mã hóa, v.v. và sử dụng đô la Mỹ để hỗ trợ Stablecoin USDC để giao dịch kết quả của sự kiện. Điều đáng chú ý là V God, người đồng sáng lập Ethereum, đã từng ca ngợi Polymarket:

"Hãy thử Polymarket ngay bây giờ. Nó độc đáo ở chỗ nó được xây dựng dựa trên chuỗi bên Ethereum của Polygon và cung cấp giao diện người dùng được tối ưu hóa để thu hút người bên ngoài. Nó cũng cung cấp tùy chọn mua USDC bằng thẻ tín dụng."

Lấy một sự kiện dự báo chưa hoàn thành làm ví dụ— "Tỷ lệ lạm phát hàng năm của EU sẽ đạt 5,4% hoặc cao hơn vào tháng 12 chứ?" Sự kiện này cung cấp cho người dùng hai lựa chọn đầu tư: CÓ hoặc KHÔNG và giá của cả hai có thể được xác định là xác suất rằng thị trường có thể nhận ra sự kiện này và tổng của cả hai được cố định ở mức 1 đô la. Nếu người dùng nghĩ rằng giá thị trường sai lệch so với xác suất thực tế, họ có thể chọn mua tùy chọn tương ứng và hưởng lợi từ nó.

So với các dự án thị trường dự đoán khác, Polymarket có hai tính năng chính:

Đầu tiên, dự án được xây dựng trên Đa giác và hành vi giao dịch của người dùng không cần phải được xác nhận bởi mạng chính Ethereum, giúp tránh các lỗi như phí xử lý cao và tốn nhiều thời gian.

Thứ hai, người dùng có thể trực tiếp sử dụng thẻ ghi nợ hoặc thẻ tín dụng để mua USDC cho các giao dịch trong dự án này mà không cần phải sở hữu tài sản mã hóa và thực hiện lưu trữ khóa cá nhân tương ứng, điều này có thể giảm đáng kể rào cản gia nhập cho người dùng.

Đồng thời, Polymarket đã áp dụng cơ chế tạo thị trường tự động (AMM) và tất cả các giao dịch của người dùng sẽ khấu trừ 2% phí xử lý cho nhà cung cấp thanh khoản.

Tuy nhiên, nhóm phát triển của Polymarket đã không tiết lộ bất kỳ chi tiết kỹ thuật nào về hoạt động của dự án. Đồng thời, hiện tại không có mục nào để người dùng tự tạo các sự kiện dự báo, tất cả các sự kiện dự báo dường như do bên dự án tạo ra và xác định kết quả một cách độc lập dựa trên thông tin công khai, chỉ đề cập rằng thị trường có tranh chấp sẽ được xử lý bởi Ủy ban Liêm chính Thị trường (MIC).

tiêu đề cấp đầu tiên

Thị trường dự đoán tiền điện tử có thể trốn tránh quy định không?

Vào năm 2021, CFTC hy vọng sẽ trở thành cơ quan quản lý tiền điện tử chính. Rostin Behnam, quyền chủ tịch của CFTC, cho biết tại phiên điều trần rằng CFTC đã sẵn sàng trở thành "cảnh sát" của tài sản mã hóa. Xét rằng tổng quy mô của thị trường mã hóa đã đạt 2,7 nghìn tỷ đô la Mỹ, gần 60% của 2,7 nghìn tỷ đô la Mỹ % là hàng hóa nên việc mở rộng quyền hạn của CFTC là đặc biệt quan trọng.

CFTC đã thực hiện các hành động thực thi trong thị trường tiền điện tử trong vài năm qua. Vào tháng 10 năm 2021, nó đã phạt Tether, nhà phát hành lớn nhất của stablecoin USDT lớn nhất, 41 triệu đô la vì tuyên bố sai lệch về dự trữ vốn của nó. Hiện tại, CFTC quản lý thị trường phái sinh tiền điện tử và có thể thực hiện hành động chống gian lận trong thị trường giao ngay tiền điện tử cơ bản.

Theo thông cáo báo chí về hình phạt của Polymarket, Quyền Giám đốc Thực thi Vincent McGonagall cho biết: "Bất kể công nghệ nào được sử dụng, tất cả các thị trường phái sinh phải hoạt động theo luật, đặc biệt là các công nghệ bao gồm không gian 'DeFi', Các nhà phát triển nên tích cực tham gia với CFTC để đảm bảo thị trường vẫn mạnh mẽ, minh bạch và cung cấp cho khách hàng sự bảo vệ theo CEA và các quy định của chúng tôi."

Vào tháng 6 năm 2021, Ủy viên CFTC Dan Berkovitz đã tuyên bố rằng các thị trường DeFi không được cấp phép có thể là bất hợp pháp tại Hoa Kỳ. Các công cụ phái sinh trong thị trường DeFi, chẳng hạn như hợp đồng tương lai, có thể không hợp pháp theo luật trao đổi hàng hóa và luật liên bang "không có bất kỳ ngoại lệ nào đối với thị trường tài chính phi tập trung." Đồng thời, theo quan điểm của ông, thị trường DeFi cho các công cụ phái sinh sẽ thuộc phạm vi quản lý của CFTC.

Ngoài ra, quy định quá mức, hạn chế pháp lý và chi phí quy định mà các nền tảng phải chịu cũng hạn chế rất nhiều sự phát triển của thị trường dự đoán truyền thống, trong khi thị trường dự đoán được mã hóa dựa trên chuỗi khối thường được coi là một cách để tránh các quy định.

Mô tả hình ảnh

Trong ảnh: Các sự kiện chính trị vào năm 2020 cho nền tảng thị trường dự đoán tuân thủ PredictIt

Các thị trường dự đoán dựa trên chuỗi khối có thể tránh được quy định bằng cách được phân phối thay vì đưa ra dự đoán thông qua một nền tảng tập trung. Trong một thị trường dự đoán dựa trên chuỗi khối, người dùng có thể sắp xếp các giao dịch của riêng họ theo ý muốn và nền tảng chuỗi khối cung cấp các ưu đãi về quản trị và tài chính cho hành vi tốt.

Không rõ liệu các thị trường dự đoán tiền điện tử khác, chẳng hạn như Augur và Omen, có chịu chung số phận như Polymarket hay không.

Điều đáng chú ý là các nền tảng thị trường dự đoán tiền điện tử hiện tại không được phân quyền hoàn toàn. Tổ chức nghiên cứu chuỗi khối The Block tin tưởng vào báo cáo thường niên năm 2021 rằng quy trình dự báo nên sử dụng một cỗ máy tiên tri sự kiện phi tập trung hợp lý về mặt kinh tế và chống tham nhũng.

Theo "Thông báo về việc tiếp tục ngăn chặn và xử lý rủi ro thổi phồng trong giao dịch tiền ảo" do ngân hàng trung ương và các ban ngành khác ban hành, nội dung bài viết này chỉ mang tính chất chia sẻ thông tin, không quảng bá hay xác nhận bất kỳ hoạt động và đầu tư nào. Tham gia vào bất kỳ hoạt động tài chính bất hợp pháp nào.

cảnh báo rủi ro:

Theo "Thông báo về việc tiếp tục ngăn chặn và xử lý rủi ro thổi phồng trong giao dịch tiền ảo" do ngân hàng trung ương và các ban ngành khác ban hành, nội dung bài viết này chỉ mang tính chất chia sẻ thông tin, không quảng bá hay xác nhận bất kỳ hoạt động và đầu tư nào. Tham gia vào bất kỳ hoạt động tài chính bất hợp pháp nào.