Báo cáo hàng tuần của chuỗi Glassnode: Các chỉ số trên chuỗi giảm mạnh và xu hướng thị trường vẫn chưa rõ ràng
Bài viết này là từ Báo cáo hàng tuần của chuỗi Glassnode"The Week On-chain (Week 23, 2021)", được dịch và tổ chức bởi Coin World Research Institute.
Người dịch: Winy Huang
Hoạt động trên chuỗi và thanh toán giá trị đã giảm mạnh và hướng đi của thị trường vẫn chưa rõ ràng.
Cho dù đó là biến động giá hay nhu cầu giao dịch trực tuyến và thanh toán giá trị, thị trường Bitcoin đã trải qua một tuần tương đối bình lặng. Trong tuần trước, Bitcoin được giao dịch trong phạm vi hẹp giữa mức cao nhất là 39.242 đô la và mức thấp hàng tuần là 34.942 đô la.
tiêu đề cấp đầu tiên
Nhóm bộ nhớ không còn tắc nghẽn
Một đặc điểm của thị trường giá lên là nhu cầu đối với các giao dịch trực tuyến và thanh toán giá trị sẽ tăng lên, đồng thời mức độ cấp bách để tham gia khối cũng sẽ tăng lên. Kết quả cuối cùng là hoạt động, khối lượng giao dịch và phí ưu tiên đều tăng vọt. Đây là kết quả của nhu cầu gia tăng từ các nhà đầu tư và cũng sẽ khuyến khích các cựu chiến binh bán bitcoin với giá cao hơn. Đặc biệt trong tuần qua, tốc độ tăng trưởng của nhu cầu trên chuỗi đã chậm lại đáng kể và một số chỉ số trên chuỗi cũng giảm đáng kể.
Kể từ tháng 1 năm 2021, số lượng địa chỉ Bitcoin hoạt động duy trì ở mức khoảng 1,15 triệu mỗi ngày, ngang bằng với mức cao nhất vào năm 2017. Cần lưu ý rằng trong năm 2017, mức này chỉ được duy trì trong vài ngày, sau đó giảm hơn 33% trong đợt bán tháo lớn đầu tiên. Trong chu kỳ hiện tại, mức độ cao của hoạt động trên chuỗi này đã kéo dài 5 tháng.
Mô tả hình ảnh
Biểu đồ thời gian thực về số lượng địa chỉ đang hoạt động
Số lượng các thực thể đang hoạt động cũng giảm trở lại. Các thực thể duy nhất trên chuỗi đã giảm từ mức cao 375.000 xuống còn khoảng 250.000, một lần nữa phù hợp với những gì đã xảy ra từ cuối năm 2017 đến 2018. Bởi vì khi giá giảm, sự quan tâm của người dùng đối với tài sản sẽ yếu đi.
Mô tả hình ảnh
Biểu đồ thời gian thực về số lượng thực thể đang hoạt động
Mô tả hình ảnh
Thay đổi khối lượng chuyển đã điều chỉnh (bằng USD)
Mô tả hình ảnh
Biểu đồ thời gian thực về khối lượng chuyển ETH
Khi nhu cầu giao dịch trực tuyến giảm, phí giao dịch trung bình trên mạng Bitcoin và Ethereum cũng giảm tương tự. Vào tháng 4 và tháng 5, phí giao dịch trung bình đạt mức cao nhất mọi thời đại và tăng vọt hơn 60 đô la trên cả hai giao thức trong thời gian ngắn. Hiện tại, phí trung bình trên cả hai mạng hiện đã trở lại mức giữa năm 2020, khoảng từ 3,5 đô la đến 4,5 đô la.
Mô tả hình ảnh
Biểu đồ so sánh phí giao dịch trung bình giữa BTC và ETH
động lực cung ứng
Trong tháng qua, tổng cộng 160.700 BTC đã trở lại từ trạng thái kém thanh khoản sang lưu thông thanh khoản. Và những bitcoin này, mà chúng tôi từng phân loại là kém thanh khoản, cung cấp một thước đo gián tiếp về nguồn cung sau khi chúng chảy vào thị trường một lần nữa.
Điều quan trọng đối với các nút là 160.700 đồng tiền này chỉ chiếm 22% số bitcoin đã chuyển từ trạng thái lỏng sang trạng thái kém thanh khoản kể từ tháng 3 năm 2020. Điều này có nghĩa là trong 14 tháng qua, 744.000 BTC đã được lưu trữ trong kho lạnh. Bất chấp sự biến động gần đây, 78% số bitcoin này vẫn chưa được chuyển.
Trong suốt tháng 5, tổng số địa chỉ có số dư BTC khác 0 đã giảm tổng cộng 1,2 triệu. Không giống như nhu cầu giao dịch và các chỉ số hoạt động khác giảm hơn 60%, số lượng địa chỉ khác 0 (những địa chỉ thực sự đã bán tất cả Bitcoin) chỉ giảm 3% so với mức giá Bitcoin mới cao. Vào lúc cao điểm vào năm 2017, gần một phần tư địa chỉ đã bán bitcoin. So với cả hai, hiện tại thực sự chỉ là một thay đổi ròng tương đối nhỏ.
Mô tả hình ảnh
Biểu đồ thời gian thực về số lượng địa chỉ có số dư khác không
Chúng ta có thể so sánh hai phiên bản của số liệu "Tỷ lệ chi tiêu trên lợi nhuận" (SOPR) và thấy rằng hầu hết những người chi tiêu Bitcoin đều có các đặc điểm sau:
a) tổn thất được thực hiện;
b) Chi tiêu của người nắm giữ ngắn hạn.
Chúng tôi giải thích sơ đồ sau với một số điểm ban đầu của SOPR:
Giá trị SOPR cho biết lợi nhuận thực hiện trên thị trường (>1,0) hoặc lỗ (<1,0) kích thước. Đỉnh/đáy lớn hơn có nghĩa là lãi/lỗ thực hiện lớn hơn.
Biến aSOPR liên quan đến toàn bộ thị trường. Nó cải thiện số liệu bằng cách lọc ra các giao dịch chuyển tiếp có thời gian tồn tại dưới 1 giờ (không có ý nghĩa kinh tế).
Biến STH-SOPR chỉ bao gồm các bitcoin đã được bán dưới 155 ngày để thu hút các nhà đầu tư mới và lọc ra những người nắm giữ dài hạn.
Mô tả hình ảnh
Biểu đồ so sánh aSOPR và STH-SOPR
Nguồn cung do những người nắm giữ mã thông báo dài hạn (LTH) nắm giữ bắt đầu tăng tốc. Ngưỡng của trạng thái LTH là UTXO (đầu ra giao dịch chưa sử dụng) đã không hoạt động trong 155 ngày. Do đó, biểu đồ bên dưới chủ yếu mô tả các nhà đầu tư đã mua Bitcoin từ cuối năm 2020 đến ngày 3 tháng 1 năm 2021 và chưa chi tiêu.
Mô tả hình ảnh
Biểu đồ thời gian thực của LTH (người giữ tiền tệ dài hạn) thay đổi vị trí
LTH hiện nắm giữ 10,9 triệu BTC, chiếm hơn 58% nguồn cung lưu thông. Đáng chú ý, LTH hiện nắm giữ nhiều hơn 2,3 triệu BTC (8% nguồn cung lưu hành) so với mức cao nhất vào năm 2017.
Mô tả hình ảnh
Biểu đồ thời gian thực cung cấp LTH
Hoạt động trên chuỗi DeFi chậm lại
Mô tả hình ảnh
Biểu đồ thời gian thực của các chỉ số DeFi
Cuối cùng, chúng ta có thể thấy rằng khối lượng giao dịch hàng ngày của Uniswap đã giảm 28% kể từ mức cao nhất vào giữa tháng 5, cho thấy nhu cầu về mã thông báo của người dùng đang chậm lại. Số lượng giao dịch hàng ngày trên Uniswap cũng đã trở lại mức hàng ngày là 160.000 giao dịch mỗi ngày.
