Ray Dalio: Nắm giữ 'một số' Bitcoin, giao dịch Ethereum hiệu quả hơn

特邀专栏作者

2021-05-25 16:17 (UTC+8)

Bài viết này có khoảng 2259 từ, đọc toàn bộ bài viết mất khoảng 4 phút

Dalio, người sáng lập quỹ Bridgewater, cho biết trong bối cảnh lạm phát, cá nhân ông sẽ thích mua Bitcoin hơn là trái phiếu.

Tóm tắt AI

Dalio, người sáng lập quỹ Bridgewater, cho biết trong bối cảnh lạm phát, cá nhân ông sẽ thích mua Bitcoin hơn là trái phiếu.

Tiêu đề gốc: "Dalio: Giữ một số bitcoin, bạn sẽ gặp lạm phát nhiều hơn, tài sản Trung Quốc rất hấp dẫn"
Viết bởi: Zhu Xi, Gao Xing và Gong Shuxin
Nguồn: Tin tức Phố Wall

Dalio, người sáng lập quỹ phòng hộ lớn nhất thế giới Bridgewater Fund, cho biết trong một cuộc phỏng vấn tại một sự kiện của CoinDesk rằng sẽ có nhiều lạm phát hơn trong tương lai. Cuộc phỏng vấn được ghi lại vào ngày 6 tháng 5 và không được công khai cho đến sự kiện hôm thứ Hai.

Dalio: Tôi sở hữu 'một số' Bitcoin

Dalio cho biết trong cuộc phỏng vấn rằng đồng đô la đang trên đà mất giá, lần cuối cùng nó rơi vào tình trạng tương tự là vào năm 1971. Trong môi trường này, Bitcoin, với các đặc tính giống như vàng, ngày càng hấp dẫn như một công cụ tiết kiệm. Dalio cho biết cá nhân ông thích mua bitcoin hơn trái phiếu trong bối cảnh lạm phát.

Dalio tình nguyện trong cuộc phỏng vấn rằng ông sở hữu "một số" bitcoin. Tuy nhiên, anh ta không tiết lộ thông tin như giá và số lượng bitcoin mà anh ta đã mua. Khi nói đến hiệu quả giao dịch, Dalio tin rằng Ethereum tương đối hiệu quả hơn, điều này cũng lặp lại quan điểm của Goldman Sachs.

Thái độ của Dalio đối với Bitcoin đã trải qua một sự thay đổi rõ rệt. Tiết lộ mới nhất của anh ấy về việc nắm giữ "một số" bitcoin là lời khẳng định mạnh mẽ nhất của anh ấy về tiền điện tử cho đến nay.

Gần đây nhất là vào tháng 11 năm ngoái, Dalio đã bày tỏ sự nghi ngờ về Bitcoin, nói rằng “có thể đã bỏ qua điều gì đó” và anh ấy rất vui khi chấp nhận sửa chữa, nhưng anh ấy vẫn không nhận ra các thuộc tính của Bitcoin với tư cách là một loại tiền tệ. Vào thời điểm đó, ông đã chỉ ra bốn vấn đề lớn của Bitcoin: thứ nhất, Bitcoin không phải là một phương tiện giao dịch tốt và bạn không thể mua quá nhiều thứ; không phải là một kho lưu trữ tài sản tốt; ba là nếu Bitcoin là đủ thành công để gây ra mối đe dọa đối với các loại tiền tệ do chính phủ kiểm soát, chính phủ sẽ tuyên bố nó là bất hợp pháp và biến việc sử dụng Bitcoin thành một hành vi nguy hiểm; Tài sản dự trữ lớn thứ ba của ngân hàng trung ương thì khác, và nó hoàn toàn không thể tưởng tượng được đối với ngân hàng trung ương, các nhà đầu tư tổ chức lớn và các công ty đa quốc gia sử dụng nó.

Và vào tháng 1, Dalio cho biết có khả năng Bitcoin và các đối thủ cạnh tranh của nó có thể đáp ứng nhu cầu bảo toàn tài sản ngày càng tăng.

Tuy nhiên, Dalio cũng chỉ ra trong cuộc đối thoại mới nhất rằng chính phủ của các quốc gia khác nhau có thể ngăn chặn Bitcoin để ngăn Bitcoin đe dọa hệ thống tiền tệ quốc gia của họ. Rủi ro lớn nhất đối với Bitcoin là nó trở nên quá thành công. Điều này phù hợp với quan điểm trước đây của ông. Dalio cho biết chính phủ có khả năng kiểm soát hầu hết mọi sản phẩm, kể cả các loại tiền kỹ thuật số như bitcoin. Các chính phủ có thể lo ngại rằng các trái chủ sẽ bán trái phiếu của họ để đổi lấy bitcoin. Bạn càng nhận được nhiều tiền (Bitcoin), thì càng có nhiều người muốn nắm giữ Bitcoin thay vì trái phiếu. Và sau đó, điều đó càng xảy ra, càng có nhiều tiền đổ vào Bitcoin thay vì tín dụng, và sau đó (chính phủ) mất quyền kiểm soát nó.

Một số quan điểm thị trường tin rằng thế giới tài chính truyền thống đã bắt đầu đón nhận tiền điện tử một cách ngập ngừng.

Bitcoin đã từng giảm xuống dưới mốc 32.000 đô la vào cuối tuần.Vào thời điểm đó, sau tuyên bố của cơ quan quản lý nhằm trấn áp hoạt động khai thác và giao dịch Bitcoin, Huobi Mall, một công ty con của Huobi.com, cũng bị cho là tạm ngừng cung cấp máy móc và dịch vụ khai thác cho người dùng ở Trung Quốc đại lục. Nhưng sau đó, giá Bitcoin đã tăng trở lại đáng kể. Vào thứ Hai, Musk đã tweet rằng các công ty khai thác cam kết hoạt động theo cách thân thiện với môi trường hơn và Bitcoin đã chạm mốc 39.000 đô la trong phiên.

lạm phát đang đến

Dalio đã đề cập đến lạm phát nhiều lần trong cuộc trò chuyện. Ông cho biết có hai loại lạm phát, một là do cung cầu, trong đó cầu lao động cao nhưng năng lực sản xuất thấp khiến giá cả tăng. Một loại lạm phát khác là lạm phát tiền tệ do mất giá tiền tệ. Hai loại lạm phát đan xen với nhau khi một lượng lớn tiền được bơm vào nền kinh tế.

Dalio nói rằng vì tiền đang được ném khắp nơi nên chúng ta sẽ có nhiều nhu cầu, đồng thời, khi nguồn cung tiền tăng lên, lợi suất giảm xuống mức thấp khi các nhà đầu tư mua trái phiếu và các tài sản khác như bất động sản. Điều đó sẽ thay đổi tiền mặt trong tay của các cá nhân và nó sẽ tiếp tục vì tiền mặt là rác rưởi. Dalio cho biết ông phải nói như vậy về tiền mặt vì nó tạo ra lợi nhuận thực âm.

Dalio tin rằng loại lạm phát thứ hai cuối cùng sẽ chiếm ưu thế. Điều này có thể có lợi cho các tài sản như bất động sản, cổ phiếu và tiền điện tử, nhưng chỉ ở một mức độ nhất định. Khi giá của những tài sản này tăng lên, lợi suất kỳ vọng trong tương lai của chúng giảm xuống. Khi lợi suất của chúng gần với lãi suất, thì không còn động lực để mua những tài sản này. Đó là khi bạn gặp rắc rối. Tuy nhiên, sẽ rất khó để thắt chặt chính sách tiền tệ bởi vì một khi bạn làm vậy, mọi thứ sẽ sụp đổ. Mọi thứ đều nhạy cảm với lãi suất. Tại thời điểm đó, các ngân hàng trung ương sẽ phải in thêm tiền, điều này có thể dẫn đến lợi nhuận thực trên tài sản âm, mặc dù lợi nhuận danh nghĩa dường như đang tăng lên, như đã xảy ra vào những năm 1970.

Đô la Mỹ: Trở lại năm 1971

Dalio đã trình bày nghiên cứu của mình về sự lên xuống của các đồng tiền dự trữ toàn cầu, bao gồm cả đồng bang hội, bảng Anh và đô la Mỹ. Ông lập luận rằng một đồng tiền dự trữ có thể hoạt động theo ba “chu kỳ” có thể xảy ra đồng thời: chu kỳ tạo nợ và tài sản tài chính; chu kỳ xung đột gắn kết nội bộ (kèm theo sự gia tăng khoảng cách giàu nghèo, giá trị); và chu kỳ gia tăng của một thế lực mạnh mẽ khác. Liệu một loại tiền tệ có thể tồn tại qua các chu kỳ này hay không phụ thuộc vào sức mạnh kinh tế đằng sau đồng tiền dự trữ toàn cầu. Đồng USD hiện đang ở giữa chu kỳ đầu tiên - nơi nợ và tín dụng tạo ra sức mua.

Dalio cho biết nợ chính phủ cuối cùng sẽ cần phải được hoàn trả. Tuy nhiên, các khoản nợ này đã phát hành nhưng ngày càng khó đòi. Tất cả các tài sản tài chính đều có “quyền lực” đối với các đối tượng vật chất. Các vấn đề nảy sinh khi chúng có kích thước lớn, nhưng động lực để nắm giữ không còn nữa. Tình trạng này đã xảy ra ở Hoa Kỳ trước đây. Vào những năm 1960, chi tiêu liên bang của Hoa Kỳ bùng nổ và các khoản nợ tăng lên, cuối cùng làm giảm dự trữ vàng của Hoa Kỳ. Vì vậy, Nixon đã tuyên bố Hoa Kỳ bỏ tiêu chuẩn vàng và đồng đô la đã trở thành một loại tiền tệ "hợp pháp" kể từ đó. Dalio cho biết tình hình hiện tại tương tự như năm 1971. Nhìn về ngân sách, chúng tôi biết rằng nước Mỹ sẽ cần nhiều tiền hơn, nhiều nợ hơn.

Dalio nói:

Bạn có cần vay tiền không? Sau đó, bạn phải in tiền. Bạn có cần thêm tiền không? Rồi tăng thuế. Điều này tạo ra động lực học. Tôi biết từ trải nghiệm cay đắng năm 1971 rằng nó khiến cổ phiếu tăng giá, nó cũng khiến vàng, bitcoin, bất động sản, mọi thứ tăng giá vì đồng đô la đang giảm giá. Đây là chu kỳ chúng ta đang ở ngay bây giờ.