Thị trường tăng giá Bitcoin đã đạt đến đỉnh điểm chưa? Ba phương pháp phán đoán

Bitcoin, loại tiền điện tử lớn nhất tính theo vốn hóa thị trường, bắt đầu lao dốc sau khi Giám đốc điều hành Tesla, Elon Musk, chỉ trích tác động môi trường của việc khai thác Bitcoin trên Twitter. Vốn hóa thị trường của Bitcoin đã giảm từ 1,2 nghìn tỷ đô la xuống còn 916 tỷ đô la.

Sự thống trị thị trường của Bitcoin đã giảm mạnh trong tuần này xuống mức chưa từng thấy kể từ giữa năm 2018 và hiện nó chỉ chiếm 40,2% vốn hóa thị trường tiền điện tử toàn cầu. Altcoin lớn nhất, Ethereum (ETH), với vốn hóa thị trường là 430,7 tỷ USD, hiện chiếm 19,3% thị trường. Điều này hoàn toàn trái ngược với sự thống trị thị trường lâu dài và không bị gián đoạn hơn 50% kể từ mùa hè năm 2019 và mức cao hàng năm là 69,7% vào ngày 4 tháng 1 năm nay.

Với tính biến động cao của Bitcoin, làm cách nào để chúng tôi xác định đỉnh của thị trường tăng giá hay "đỉnh giai đoạn" khởi đầu cho một đỉnh khác?
Nhờ tính minh bạch của chuỗi khối Bitcoin, chúng ta có thể thấy những thay đổi trong hành vi chuyển tiền của người tiêu dùng trên chuỗi, tiền chuyển vào và rút khỏi các sàn giao dịch, lãi và lỗ giữa các ví Bitcoin và thông tin khác về cách mọi người sử dụng Bitcoin.

Một số chỉ số sẽ hiển thị những thay đổi cụ thể khi Bitcoin gần đạt đến đỉnh của chu kỳ thị trường tại một thời điểm nhất định trước khi bắt đầu thị trường giá xuống của Bitcoin.

Puell Multiples, MVRV Z-Score và HODL Waves theo Realized Market Cap là ba chỉ số có thể giúp bạn thấy được sự thay đổi động lượng trên thị trường trước bất kỳ ai khác.

Puell nhiều

So sánh giá trị hàng ngày của Bitcoin mới khai thác (bằng đô la Mỹ) với mức trung bình động 365 ngày của giá trị phát hành hàng ngày. Các bài đọc cực đoan cho thấy một đỉnh trong chu kỳ thị trường.Hệ số Puell so sánh giá của bitcoin mới khai thác với giá trị thị trường trung bình của tất cả bitcoin được khai thác trong một khoảng thời gian nhất định.Khi bội số Puell cao, các công ty khai thác có xu hướng bán phá giá Bitcoin với số lượng lớn.Điểm MVRV ZMVRV Z-score đo lường giá trị thị trường và giá trị thực của Bitcoin. Các bài đọc cực đoan cho thấy một đỉnh trong chu kỳ thị trường.MVRV Z-score đo lường sự khác biệt giữa giá hiện tại của Bitcoin và giá trung bình mà mọi người trả cho nó. Khi điểm cao, mọi người chuyển đổi bitcoin thành những thứ khác.Có lẽ họ muốn kiếm tiền từ sự giàu có mới? Có lẽ họ sợ thị trường sẽ sụp đổ?Vì bất kỳ lý do gì, họ cũng có xu hướng bán với số lượng lớn như những người khai thác.

Mọi đợt tăng giá Bitcoin đều kết thúc với điểm số MVRV Z đạt đến giới hạn.

Làn sóng HODL của vốn hóa thị trường đã thực hiệnMặc dù Puell Multiples và MVRV Z-Scores có thể báo hiệu các đỉnh thị trường một cách đáng tin cậy, nhưng các Sóng HODL trần thực tế cung cấp manh mối về mức độ gần hoặc xa của các đỉnh thị trường này.Không giống như các sóng HODL truyền thống nắm bắt các giao dịch, các sóng HODL vốn hóa thị trường thực tế tính đến giá Bitcoin thực tế không di chuyển trong một khung thời gian cụ thể.Khi toàn bộ thị trường hỗn loạn và điên cuồng, những HODLer ngắn hạn nắm giữ Bitcoin trong ba tháng hoặc ít hơn sẽ có hành vi bất thường. Xem bên dưới, sơ đồ Glassnode
Giá gộp của tất cả các độ tuổi cung cấp BTC đang hoạt động (còn được gọi là HODL Waves) được tính theo giá thực tế của mỗi bitcoin. Các dải màu hiển thị giá trị của bitcoin được di chuyển cuối cùng trong khoảng thời gian tương ứng.Trong lịch sử, Bitcoin đã đạt đỉnh khi ít nhất 80% giá trị thị trường nằm trong các phạm vi này. Mỗi đỉnh của chu kỳ thị trường trước đó được khoanh tròn trong biểu đồ.Tháng 4 năm 2013 không phải là đỉnh!Vâng, nhiều người nói vậy.Theo ba chỉ số này, tháng 4 năm 2013 đánh dấu đỉnh của thị trường giá lên kéo dài 77 tuần sau đó. Nhưng giá Bitcoin vẫn tăng sau đó.Mức giảm giá lớn nhất trong năm 2013 là 83%. Phải mất gần bảy tháng để giá Bitcoin phục hồi.Tại sao người ta nói tháng 4/2013 không phải là đỉnh của chu kỳ thị trường. Đó là một điểm công bằng, nhưng bạn chắc chắn muốn tránh điều này. Với những dữ liệu này, một số cơ hội và rủi ro có thể tránh được.dữ liệu hành vi thị trườngCả MVRV Z-score và Puell multiple đều đo lường hành vi của con người và ước tính tất cả các chuyển động của Bitcoin từ tất cả các thực thể. Khi cả hai đạt đỉnh cùng lúc, Bitcoin cũng đạt đỉnh.Trong khi đó, giá trị vốn hóa thị trường hiện thực HODL Waves xác nhận rằng những người chơi mạnh đã chuyển gần như toàn bộ số bitcoin của họ sang những người mới, điển hình là những người mua thường xuyên hơn, mua với khối lượng nhỏ hơn và bán nhanh hơn khi giá giảm hoặc những người giảm nhanh.Thông thường, điều này khiến thị trường bitcoin sụp đổ, khiến người mua rơi vào tình trạng chóng mặt.Trong lịch sử của Bitcoin, các đợt điều chỉnh giá lớn trong thị trường gấu chỉ xảy ra bốn lần. Mỗi lần, giá Bitcoin giảm ít nhất 67% trong tháng tiếp theo.Cảnh báo rủi ro: các quan điểm trên chỉ là quan điểm cá nhân, không phải là lời khuyên đầu tưCảnh báo rủi ro: các quan điểm trên chỉ là quan điểm cá nhân, không phải là lời khuyên đầu tư