Nghiên cứu mô hình: Nhóm đặt cược phi tập trung sẽ giúp phát triển lành mạnh hệ sinh thái ETH 2.0
Bài viết này đến từparadigmBài viết này đến từ
, tác giả gốc: Georgios Konstantopoulos & Hasu, do dịch giả Katie Ku của Odaily biên soạn.
Quá trình chuyển đổi từ Proof of Work (PoW) sang Proof of Stake (PoS) là cột mốc được mong đợi nhất kể từ khi Ethereum ra đời. Thay vì sử dụng PoW tốn năng lượng để mở rộng quy mô chuỗi khối, PoS cho phép người dùng đặt cược ETH của họ và chạy trình xác nhận các nút tạo khối.
Bước đầu tiên để Ethereum triển khai PoS là bắt đầu một mạng độc lập có thể đạt được sự đồng thuận, được gọi là chuỗi Beacon. Như một phần thưởng cho việc cung cấp bảo mật cho hệ thống, những người đặt cược được thưởng ETH mới từ lạm phát. Trong tương lai, chuỗi Beacon và Ethereum sẽ hợp nhất, cho phép những người đặt cược cũng kiếm được phí giao dịch và MEV (giá trị có thể trích xuất của người khai thác) hiện đang được sử dụng bởi những người khai thác PoW.
Trong bài viết này, chúng tôi khám phá những vấn đề mà những người đặt cược ETH gặp phải ngày nay. Nó cũng cho thấy cách các nhóm đặt cược và các công cụ phái sinh đặt cược giải quyết những vấn đề này cho người đặt cược, đồng thời, tăng cường bảo mật hiệu quả cho mạng.
tiêu đề phụ
Staking ETH một mình hoạt động như thế nào?
Để chỉ đặt cược vào Ethereum, người dùng phải gửi 32 ETH vào hợp đồng tiền gửi ETH2 và chỉ định hai tham số chính:
Khóa công khai của trình xác thực: Trước khi gửi tiền, người dùng tạo một cặp khóa cho trình xác thực của họ. Khóa riêng được sử dụng để ký khối, trong khi khóa chung được sử dụng làm mã định danh duy nhất của nó.
Chứng chỉ rút tiền cho 32 ETH đã gửi: Khi tính năng rút tiền được kích hoạt, tiền gốc (32 ETH) và phần thưởng đặt cược chỉ có thể được rút về địa chỉ này.
Sau đó, người dùng phải vận hành nút xác thực ETH2 và đăng nhập vào các khối khi đến lượt họ hoặc bị phạt vì không tuân theo giao thức.
tiêu đề phụ
Các vấn đề mà người đặt cược ETH gặp phải?
Hiệu quả và sự tiện lợi của giao thức đặt cược và các biện pháp Ethereum của nó có thể được chia thành các thuộc tính sau:
Những khoản tiền này là một trở ngại lớn đối với các nhà đầu tư. Tất cả những thứ khác đều bình đẳng, họ muốn có thể đặt cược bất kỳ số lượng ETH nào, ủy thác cơ sở hạ tầng của họ để chạy và rút ETH đã đặt cược của họ ngay lập tức. Họ cũng muốn sử dụng ETH nắm giữ của mình cho các ứng dụng khác nếu có thể, điều này đã trở thành một bước tiêu chuẩn trong DeFi.
Dưới đây, chúng ta sẽ thảo luận:
Làm thế nào các công cụ phái sinh cầm cố của các nhóm cầm cố này có thể giải quyết vấn đề khóa dài hạn và cho phép người cầm cố mở khóa thanh khoản ETH đã cầm cố của họ.
tiêu đề phụ
Staking pool hoạt động như thế nào?
Nhìn bề ngoài, nhóm đặt cược hoạt động tương tự như nhóm khai thác trong PoW, nhưng do tính chất của PoS, nó có thể mang lại lợi ích bổ sung cho người dùng:
Bằng cách gộp ETH trong nhóm khai thác, những người đặt cược có thể bỏ qua yêu cầu ngưỡng tối thiểu 32 ETH. Cho phép những người đặt cược có số tiền nhỏ hơn tham gia vào PoS;
Nhóm khai thác không cho phép mỗi người dùng vận hành trình xác thực của riêng mình, nhưng xử lý hoạt động của cam kết;
Tương tự như ngân hàng, nhóm khai thác có thể dự trữ một lượng ETH thanh khoản nhất định để đáp ứng nhu cầu rút tiền ngay lập tức. Điều này bỏ qua thời gian rút tiền, giả sử rằng không phải tất cả khách hàng đều muốn rút tiền cùng một lúc.
Các nhóm đặt cược có thể được tập trung hoặc phân tán, mỗi nhóm đều có ưu và nhược điểm.
tiêu đề phụ
Làm thế nào để các nhóm đặt cược tập trung hoạt động?
Bất kỳ sàn giao dịch lớn nào cũng có thể dễ dàng thiết lập nhóm đặt cược. Trên thực tế, nhiều người đã hỗ trợ (hoặc sẽ hỗ trợ) đặt cược Beacon Chain.
Giao dịch chỉ cần:
Người dùng được phép chọn đặt cược để đổi lấy phần thưởng đặt cược.
Vì sàn giao dịch là một nền tảng đặt cược nên người dùng không cần chạy bất kỳ cơ sở hạ tầng nào. Họ cũng rất dễ dàng cung cấp tính thanh khoản ngay lập tức vì họ đã có sẵn lượng ETH thanh khoản dự trữ lớn. Xem xét giá trị thanh khoản của khách hàng đối với hoạt động kinh doanh trên sàn giao dịch, các sàn giao dịch có thể cung cấp cho người dùng dịch vụ này mà không phải trả thêm phí.
tiêu đề phụ
Các nhóm đặt cược phi tập trung hoạt động như thế nào?
Bây giờ chúng ta đã xác định được sự khác biệt giữa đặt cược đơn lẻ và đặt cược theo nhóm cũng như cách thức hoạt động của nhóm đặt cược tập trung, chúng ta sẽ khám phá cấu trúc của nhóm đặt cược phi tập trung bằng cách sử dụng Lido, giải pháp đặt cược Ethereum 2.0 làm ví dụ.
Từ góc độ người dùng: họ gửi ETH vào hợp đồng thông minh Ethereum và nhận stETH dưới dạng biên lai. Số dư của mã thông báo stETH được điều chỉnh theo thời gian để phản ánh việc phân phối phần thưởng đặt cược do hợp đồng tạo ra. Điều đó nói rằng, 1 stETH sẽ luôn đại diện cho 1 ETH.
Theo quan điểm của Lido, mỗi khi 32 ETH được bỏ vào hợp đồng thông minh Ethereum, DAO sẽ chọn một trình xác thực mới từ cơ quan đăng ký do quản trị kiểm soát. Sau đó, nó kích hoạt hợp đồng tiền gửi, phân phối 32 ETH cho khóa công khai của trình xác thực đó và sử dụng thông tin đăng nhập rút tiền của LidoDAO.
Nhưng vẫn còn hai vấn đề:
Ai là người xác thực và làm thế nào để họ vào sổ đăng ký? Trình xác thực là các giao dịch đặt cược chuyên nghiệp như p2p.org, Chorus One hoặc stakefish phải được ban quản trị chấp thuận. Mỗi người xác thực có cổ phần tối đa mà họ có thể có, điều này cũng được xác định bởi một cuộc bỏ phiếu quản trị.
tiêu đề phụ
Mã thông báo stETH là gì?
Chúng tôi đã xác định rằng stETH là một yêu cầu đối với ETH đã đặt cọc và bất kỳ phần thưởng nào được tạo ra trong hợp đồng thông minh. Điều này còn được gọi là các công cụ phái sinh thế chấp.
Các công cụ phái sinh đặt cược sẽ có tác động lớn đến toàn bộ hệ sinh thái Ethereum, bao gồm các bên liên quan của Ethereum, những người nắm giữ ETH thông thường, sự cạnh tranh giữa các nhóm tài trợ và thậm chí cả chính Ethereum.cầm cố:
Lợi ích chính cho những người đặt cược là họ có thể đặt cược lại, điều này cho phép họ đặt cược đồng thời sử dụng tiền gốc của mình trong các ứng dụng khác, giống như mã thông báo LP (Nhà cung cấp thanh khoản) của Uniswap có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp trong DeFi. Điều này làm giảm đáng kể chi phí cơ hội của việc đặt cược.Người nắm giữ ETH không đặt cược:
Nếu stETH có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp để vay ETH, nó có thể giải phóng nhu cầu vay ETH cho các cam kết có đòn bẩy. Điều này sẽ làm tăng lãi suất đối với nguồn cung ETH1, cuối cùng mang lại lợi ích cho tất cả những người nắm giữ ETH có lãi suất cao hơn.Sự tồn tại của stETH cho phép nhóm khai thác của nó có hiệu ứng mạng đáng kể. Hiệu ứng mạng này đã thúc đẩy mạnh mẽ tâm lý đối với việc đặt cược với các nhà lãnh đạo thị trường, cho thấy rằng các công cụ phái sinh đặt cược ETH có thể tuân theo luật quyền lực hoặc mô hình phân bổ người thắng được tất cả do bảo vệ thanh khoản và hiệu ứng mạng liên quan đến nó. Trong nhiều trường hợp sử dụng, stETH có thể thay thế ETH, thậm chí có thể thay thế hoàn toàn ETH.
Ethereum:Ethereum:
Có một câu chuyện phổ biến rằng các công cụ phái sinh đặt cược làm cho PoS kém an toàn hơn vì chúng tách biệt việc sản xuất khối khỏi đặt cược và cắt giảm các ưu đãi. Và nó có thể dẫn đến tình huống sau: các nhà sản xuất blockchain không có đủ động lực để khiến họ tuân theo thỏa thuận, bởi vì họ không tham gia vào cam kết.
Tuy nhiên, lập luận này phải được cân nhắc trước câu hỏi về lợi ích: nếu các công cụ phái sinh đặt cược làm giảm chi phí đặt cược, thì điều đó có thể dẫn đến nhiều (hoặc thậm chí tất cả) ETH được đặt cọc. Lưu ý rằng đây là một ví dụ hoàn hảo về một chu kỳ đạo đức: stETH càng trở nên thanh khoản, chi phí cơ hội của việc đặt cược càng thấp, dẫn đến càng nhiều ETH được đặt cược, từ đó làm tăng thêm dòng chảy của giới tính stETH, v.v.
Nếu các công cụ phái sinh không được đặt cọc, chúng tôi có thể mong đợi 15% đến 30% ETH sẽ được đặt cọc. Tuy nhiên, với các công cụ phái sinh đặt cược, con số này có thể lên tới 80-100%, vì không có thêm chi phí đặt cược so với không đặt cược.
Để minh họa tại sao điều này dẫn đến an ninh kinh tế lớn hơn, hãy xem xét tình huống sau khi bị tấn công:
Nếu 20% tổng số ETH được đặt cọc và kẻ tấn công muốn lấy 66% tổng số ETH (ngưỡng quan trọng để phá vỡ chuỗi), thì chúng sẽ phải mua 40% tổng số ETH trên thị trường mở;
Nếu 60% tổng số ETH được đặt cọc, nhưng stETH ở dạng thanh khoản, kẻ tấn công sẽ phải mua 66% tổng số stETH, tức là 40% ETH. Lưu ý rằng có các bước bổ sung cho việc này, trước tiên kẻ tấn công phải đổi stETH để xóa người xác thực trung thực, sau đó lấy lại ETH của họ;
Hơn 60% được đặt cọc, tất cả cổ phần ETH mà kẻ tấn công phải mua hiện là hơn 40%;
Chúng ta có thể kết luận rằng nếu các công cụ phái sinh đặt cược có thể tăng số lượng ETH được đầu tư lên hơn 60%, thì chúng sẽ tăng cường bảo mật kinh tế của Ethereum một cách nghiêm ngặt chứ không phải giảm bớt.
tiêu đề phụ
Vậy ai sẽ là người chiến thắng cuối cùng trong thị trường đặt cược?
Phân cấp thường được coi là một lợi thế vô hình, nhưng nó đắt hơn, vì vậy người dùng thường không sẵn sàng trả tiền cho nó. Ý tưởng này không áp dụng cho các nhóm đặt cược phi tập trung, vì chúng có ba lợi thế chính so với các nhóm khai thác tập trung.Chúng có khả năng mở rộng về mặt xã hội hơn:
Một số liệu quan trọng đối với bảo mật PoS là số tiền đặt cược được kiểm soát bởi một thực thể duy nhất. Đối với các sàn giao dịch, con số đó có thể được giới hạn ở mức từ 15% đến 30%; hơn thế nữa, sự tập trung quyền lực trong hệ sinh thái Ethereum có thể là mối quan tâm của xã hội. Miễn là mỗi trình xác thực trong DAO không nắm giữ quá nhiều quyền lực và thông tin đăng nhập rút tiền không thể thay đổi hoặc bỏ phiếu, nhóm đặt cược phân tán có thể kiểm soát bất kỳ phần nào của mạng.
Chúng tôi phải nhấn mạnh rằng trong trường hợp đó, nhóm đặt cược phi tập trung đã được giải phóng khỏi tất cả các chức năng quản trị, đây là một bước quan trọng. Và phí xử lý, địa chỉ rút tiền và mẫu đăng ký xác minh không được phép thay đổi bởi đầu vào của con người.Các công cụ phái sinh đặt cược của họ không đáng tin cậy:
Các sàn giao dịch lớn như Coinbase hoặc Binance chỉ có thể phát hành mã thông báo theo quy định và việc triển khai chúng phải bị hạn chế, bởi vì tất cả những thứ khác đều bình đẳng, người dùng chắc chắn thích mã thông báo không tin cậy hơn mã thông báo không tin cậy (đáng tin cậy) mã thông báo. Điều này khiến các nhóm khai thác tập trung bỏ lỡ các hiệu ứng mạng của các công cụ phái sinh đặt cược.
Có thể chỉ ra rằng với WBTC, các đồng tiền tập trung có thể giành được thị trường BTC được mã hóa. Tuy nhiên, chúng tôi tin rằng điều này đơn giản là vì BTC trên Ethereum không thể được mã hóa theo cách đáng tin cậy và hiệu quả về vốn, trong khi điều đó có thể xảy ra với ETH được thế chấp.Họ có ít hạn chế hơn đối với việc khai thác MEV:
tiêu đề phụ
tóm tắt
tóm tắt
Từ góc độ cướp bóc lợi ích của người dùng, sự tồn tại của nhóm đặt cược và các công cụ phái sinh đặt cược tương tự như MEV. Chúng sẽ tồn tại và phát triển miễn là có lợi ích cá nhân trong việc tạo ra và sử dụng chúng. Tuy nhiên, nếu giải pháp phù hợp được áp dụng đầy đủ, nó cũng có thể mang lại lợi ích hệ thống cho Ethereum.
Do hiệu ứng mạng khổng lồ của stETH và thực tế là các nhóm khai thác phi tập trung có khả năng vừa không giam giữ vừa có khả năng kiếm thêm doanh thu từ MEV, chúng tôi tin rằng một nhóm khai thác phi tập trung duy nhất như vậy có thể giành được toàn bộ thị trường.
