Vào tháng 8 năm 2020, một dự án có tên Sushiswap đã lan truyền rộng rãi, thu hút sự chú ý của nhiều công cụ khai thác thanh khoản.
Chỉ một tháng sau, nó đã "chuyển" thành công hơn 1 tỷ đô la Mỹ tiền mã hóa của "anh cả" sàn giao dịch Uniswap, chiếm gần 80% tổng số, sang nền tảng của riêng mình. di cư còn được gọi một cách sinh động là "sự tấn công của ma cà rồng".
Sushiswap VS. Uniswap
Con đường nổi tiếng trên Internet của "Làn sóng sau" Sushiswap
Trước khi câu chuyện bắt đầu, hãy hiểu một sự thật nhỏ: Chúng tôi biết rằng các sàn giao dịch tập trung là các giao thức giao dịch dựa trên sổ đặt hàng, trong khi các AMM giao dịch phi tập trung là các giao dịch nhóm trao đổi dựa trên các hợp đồng thông minh được triển khai trên chuỗi khối. Điều đó có nghĩa là, người dùng gửi Mã thông báo của riêng họ vào nhóm quỹ của một sàn giao dịch, sau đó họ có thể đổi lấy một Mã thông báo khác theo thuật toán, điều này giúp tăng cường đáng kể tính bất biến và quyền tự chủ của giao dịch.
Vào nửa cuối năm 2020, làn gió mạnh mẽ của tài chính phi tập trung DeFi sẽ thổi qua và kẻ ra khỏi vòng tròn nhanh nhất không ai khác chính là Uniswap. Các ngôi sao đang lên cũng đang âm thầm nâng cấp và nhiều "Hoán đổi" khác nhau như Sushiswap, Mooniswap và Airswap đã xuất hiện khi thời gian yêu cầu. Họ cướp dữ liệu tốt hơn, bao gồm nhiều người dùng hơn, khối lượng giao dịch và tính thanh khoản, để đạt được giá trị thị trường cao hơn xếp hạng. Có khói ở khắp mọi nơi.
Kể từ tháng 7 năm 2020, nhiều dự án DEX khác nhau đã xuất hiện để phân chia thị phần.Mối quan hệ giữa Uniswap và Sushiswap giống như một cặp anh em sinh đôi, do mã dự án blockchain có tính chất mã nguồn mở nên sự xuất hiện của nó đến từ việc sao chép trực tiếp mã của Uni, hay còn gọi là một nhánh của Uni, đó là lý do Sushi luôn đã gây tranh cãi.Địa điểm.Tuy nhiên, tranh cãi không thể ngăn Sushiswap theo kịp tốc độ tăng trưởng nhanh chóng của Uniswap. thành mã thông báo. Người nắm giữ mã thông báo SUSHI. Mô hình này kéo dài tính kịp thời của lợi ích.Ngay cả những nhà cung cấp thanh khoản ban đầu của nền tảng cũng có thể hưởng lợi từ giao thức và liên tục nhận được mã thông báo từ SUSHI mà họ khai thác. Mặt khác, Uniswap đã không bị “buộc” tung ra mã thông báo quản trị UNI của riêng mình cho đến vài tuần sau khi nó bị tấn công vào ngày 18 tháng 9, và sau đó hoàn trả 15% khoản bồi thường báo giá mã thông báo cho các nhà cung cấp thanh khoản ban đầu thông qua airdrop.Ưu đãi mã thông báo giống như thả ra rất nhiều mồi nhử và làm thế nào để giải quyết lượng lớn thanh khoản trên nền tảng? Sushiswap đã có ý tưởng và đề xuất một phương pháp để thu hút các nhà cung cấp thanh khoản (LP): nếu bạn đã gửi tiền bằng Uniswap, thì bạn có thể sử dụng "sổ tiết kiệm" để cầm cố Mã thông báo LP với tôi và trả lãi cho bạn theo lịch trình (kiếm mã thông báo SUSHI ), "sổ tiết kiệm" của bạn cũng có thể bị lấy mất bất cứ lúc nào.Sau khi biết tin vui này, mọi người đã tìm đến Uniswap để tạo nhóm tài sản, thay thế LP Token, sau đó cầm cố LP Token trong Sushiswap để lấy "tiền lãi", sau đó, tổng số TVL bị khóa trong Uniswap tăng vọt với tốc độ có thể nhìn thấy bằng mắt thường. .Vào tháng 9 năm ngoái, nó đã vượt quá 1,6 tỷ đô la Mỹ vào ngày 1.
Một 'cuộc tấn công ma cà rồng' nhanh chóng trên Uniswap
Sushiswap sau đó bắt đầu bước thứ hai của việc di chuyển thanh khoản vào tối ngày 9 tháng 9, đây là bước được gọi là "tấn công ma cà rồng": đối với những người dùng vừa cầm cố Mã thông báo LP, họ sẽ lấy "sổ tiết kiệm" của mọi người để trao đổi trên Uniswap. các cặp giao dịch trực tiếp "lấy" nhóm mã thông báo và chuyển nó từ Uniswap sang nhóm quỹ của chính nó. Trong quá trình này, những người dùng đã cam kết không cần thực hiện bất kỳ thao tác nào và có thể tiếp tục thực hiện các giao dịch mã thông báo trên Sushiswap và nhận được 0,3% thu nhập từ phí giao dịch, trong đó 0,25% phần thưởng được phân phối trực tiếp và 0,05% còn lại được chuyển đổi thành Mã thông báo SUSHI.Hoạt động này đã làm tăng đáng kể tính thanh khoản của tôi và số lượng vị trí bị khóa lên tới 1,27 tỷ đô la Mỹ khi nó nóng. Đồng thời, những điều bất ngờ cũng xảy ra.Trong quá trình người dùng di chuyển tính thanh khoản, người sáng lập Chef Nomi đã âm thầm rút tiền từ SUSHI đã mở khóa với tổng giá trị khoảng 14 triệu USD bằng ETH. Hoạt động này ngay lập tức gây ra sự hoang mang trong cộng đồng và các nhà đầu tư, và giá của SUSHI đã giảm từ 5 đô la vào ngày 5 tháng 9 năm 2020 xuống mức tối thiểu là 1,11 đô la vào ngày 6 tháng 9, giảm gần 80%. Mọi người đã lên án mạnh mẽ hành vi "lừa đảo" của nhà sáng lập trong cộng đồng và trên các phương tiện truyền thông, cuối cùng anh ta đã phải xin lỗi và tuyên bố sẽ giao khóa riêng của nền tảng cho CEO của sàn giao dịch FTX, Sam Bankman-Fried, và trả lại 14 triệu đô la ETH. Chỉ cần bình tĩnh lại một chút.Con đường phát triển của Sushiswap vừa là "thiên tài" vừa là "máu chó", Uniswap không thất bại vì cuộc di cư này, sau cơn hỗn loạn, nó vẫn chiếm vị trí đầu tiên trên sàn giao dịch phi tập trung.
Khối lượng giao dịch của mỗi dự án trong 7 ngày qua chiếm hơn một nửa tổng khối lượng của Uniswap Nguồn: Dune Analytics
Thuật toán PMM tiến thêm một bước
Nói về tính thanh khoản, nó là một trong những đặc điểm quan trọng nhất được sử dụng để đo lường thị trường tốt hay xấu, và vẫn còn một khoảng cách lớn giữa tính thanh khoản của các sàn giao dịch phi tập trung và các sàn giao dịch tập trung. Một trong những lý do là đơn vị thời gian nhỏ nhất trên chuỗi khối không phải là giây hay phút mà là các khối, có nghĩa là phản ứng nhanh nhất đối với thay đổi giá là một khối, do đó tốc độ giao dịch phân tán trên chuỗi sẽ gần như bằng. nhanh hơn các sàn giao dịch tập trung.Ngoài tốc độ chậm, trong chế độ AMM, các quỹ được phân bổ đều trên đường giá và chỉ các quỹ được phân bổ gần với giá thị trường mới có thể được sử dụng một cách hiệu quả. Kết quả là độ trượt giá cao, hiệu quả sử dụng vốn thấp và tổn thất không được bù đắp cũng rất rắc rối và các thuật toán đổi mới là rất cần thiết để giải quyết chúng.Tại thời điểm này, một giải pháp thanh khoản "thông minh hơn" PMM (Proactive Market Maker) trên chuỗi đã được phát triển bởi một nhóm người Trung Quốc mới thành lập để cung cấp cho các nhà giao dịch một liều thuốc giảm đau kịp thời. Nó giống như một "nhà tạo lập thị trường tích cực" phục vụ các cơ hội thị trường, cho phép người dùng gửi một tài sản duy nhất và sử dụng các nhà tiên tri Chainlink cho các nguồn cấp giá phi tập trung (để tìm hiểu về các nhà tiên tri, vui lòng nhấp vào:Oracles: Hành trình đầy cảm hứng từ Oracles đến Hợp đồng thông minh), tập trung vào việc giải quyết các vấn đề về trượt giá và thua lỗ vô thường của AMM, ngay khi nó xuất hiện, nó đã được giới tư bản chào đón nhiệt tình và có vô số tổ chức đầu tư.
So sánh đường cong chức năng PMM của DODO và đường cong chức năng AMM của Uniswap
Thuật toán của PMM không còn là mô hình bất biến như X*Y=K mà chúng tôi đã đề cập trong bài viết trước, mà phức tạp và năng động hơn: nó không còn thụ động chờ đợi sự xuất hiện của các nhà kinh doanh chênh lệch giá, mà sử dụng các dự đoán giá Máy móc được sử dụng để bắt chước hành vi của các nhà tạo lập thị trường của con người và bằng cách thay đổi trực tiếp đường giá, các quỹ được tập trung xung quanh giá thị trường cho các giao dịch, do đó đường giá luôn trơn tru quanh thị trường. Trong một số điều kiện nhất định, AMM trở thành một tập hợp con của PMM và tỷ lệ trượt giá thấp của PMM "mạnh hơn" mang lại tính thanh khoản chất lượng cao giống như các sàn giao dịch tập trung.Hiệu suất của DODO tăng vọt nhanh chóng. Theo dữ liệu mới nhất từ Debank, khối lượng giao dịch trong 24 giờ của nó đã vượt quá 100 triệu đô la Mỹ và nó đã tăng lên vị trí thứ năm trong danh sách khối lượng giao dịch DEX, với hơn 1.000 người dùng. DODO từng được coi là đối thủ mạnh của Uniswap, xét về khối lượng giao dịch hiện tại thì sức mạnh của nó vẫn chênh lệch khá nhiều (khối lượng giao dịch 24 giờ của Uniswap đạt 1,1 tỷ đô la Mỹ).Theo tin tức mới nhất, DODO đã thông báo rằng họ sẽ ra mắt phiên bản Beta của V2 vào ngày 22 tháng 2, đồng thời ra mắt Chuỗi thông minh Ethereum và Binance. Bố cục sinh thái tổng thể của Binance Smart Chain BSC rất mạnh mẽ. Kể từ khi ra mắt vào tháng 9 năm 2020, nó đã bao phủ gần 26 lĩnh vực khác nhau như ví, cơ sở hạ tầng, công cụ phái sinh và tiền ổn định. Trong số các sản phẩm DeFi, BakerSwap và PancakeSwap là nhóm AMM trên chuỗi của họ, cung cấp cơ chế khuyến khích người dùng tham gia khai thác DeFi.Nhiều dự án khác nhau trong thế giới DeFi được thiết lập và thay đổi nhanh chóng, đồng thời mọi trí tưởng tượng và nỗ lực đều có nhiều không gian để hiện thực hóa. Cho dù đó là bước phát triển tiếp theo của Sushiswap tách khỏi Uniswap hay DODO cải tiến mô hình AMM, thì "đạo văn" và sao chép đơn giản đã bị thị trường từ bỏ và những đổi mới dựa trên nền dân chủ và ý kiến cộng đồng thường có thể đứng vững.
IOS
Android