Fed đang thả chim bồ câu một lần nữa, lạm phát gần như là một kết luận bị bỏ qua, thị trường tiền điện tử sẽ đi về đâu?

2021/2/24

Phiên điều trần đã kết thúc, và các dân biểu đã hỏi tất cả các câu hỏi sắc bén, nhưng câu trả lời của Powell đều là trò chơi chữ và lảng tránh.

2. Kỳ vọng về sự phục hồi kinh tế sẽ được nâng cao Việc hàng hóa tăng giá và bong bóng là điều không thể tránh khỏi, nhưng bong bóng Bitcoin không phải do sự phục hồi kinh tế.

Cuối cùng thì quan điểm của Cục Dự trữ Liên bang vẫn không thay đổi, có thể nói đây vẫn là một vấn đề lỗi thời, tuy nhiên chúng ta vẫn chưa thể trực tiếp đưa ra kết luận về vấn đề liệu thị trường tăng giá trong vòng tròn tiền tệ sẽ Tuy nhiên, có thể thấy trước rằng lạm phát là Nó sẽ xảy ra, nhưng mức độ không chắc chắn, và hậu quả của lạm phát chắc hẳn ai cũng rõ. Việc in tiền điên cuồng hiện nay của các ngân hàng trung ương lớn do Hoa Kỳ đứng đầu chắc chắn đang mang lại mọi người cảm giác như đang đi trên dây trên vách đá. Cảm giác, sự hoảng loạn vô tận, thực sự không tốt cho chúng ta trong môi trường kinh tế thế giới rộng lớn này. Rốt cuộc, khi chúng ta thức dậy vào một buổi sáng bất cứ lúc nào, của cải chúng ta đã tích lũy được làm việc chăm chỉ có thể mất giá đến mức không thể tưởng tượng được, giống như Đức sau Thế chiến thứ nhất giống như Trung Quốc thời Trung Hoa dân quốc.

Trẻ em dùng xấp tiền giấy làm đồ chơi sau khủng hoảng lạm phát ở Đức

02

Trước khi nói về chủ đề tiền điện tử của chúng ta, hãy nói về thị trường chứng khoán Hoa Kỳ, có liên quan chặt chẽ với Cục Dự trữ Liên bang

Trong bài viết năm 2019, tôi từng cho rằng thị trường chứng khoán Mỹ đã có bong bóng rất lớn rồi, nhưng thị trường chứng khoán Mỹ vẫn không ngừng tăng. Cho đến khi bùng phát đại dịch mới vào năm ngoái, chứng khoán Mỹ đã có nhiều đợt ngắt mạch chưa từng có từ tháng Hai đến tháng Ba. Về việc ngắt mạch trong giai đoạn này, tôi từng cho rằng đây sẽ là điểm kích hoạt cho bong bóng chứng khoán Mỹ vỡ. Tuy nhiên, Cục Dự trữ Liên bang và chính phủ Hoa Kỳ đã sử dụng đến những động thái lớn chưa từng có: một mặt, họ trực tiếp giảm lãi suất bằng 0 và thậm chí còn in tiền điên cuồng hơn; mặt khác, họ đang ném tiền vào người dân thường hết lần này đến lần khác. . Với những biện pháp đó, thị trường chứng khoán Mỹ đã “hồi sinh” một cách thần kỳ, không chỉ bù đắp lại toàn bộ những lần sụt giảm trước đó mà còn tiếp tục đạt những đỉnh cao mới, khi chỉ số Dow Jones Index gần sát mốc 31.500 điểm.

Nếu chúng ta nhìn lại giai đoạn lịch sử này từ góc độ vĩ mô hơn, bộ ngắt mạch chứng khoán Mỹ từ tháng 2 đến tháng 3 năm ngoái chỉ có thể được coi là "sự hồi phục" và nó không ảnh hưởng đến xu hướng tiếp tục của chứng khoán Mỹ. thị trường giá lên kể từ đó, cho dù thị trường giá lên này có vẻ vô lý, bất thường hay phi lý đến đâu. Xét từ xu hướng của thị trường chứng khoán Mỹ, nếu một nhà đầu tư đầu tư vào Quỹ chỉ số Dow Jones, miễn là anh ta có thể chống lại áp lực tâm lý do bất kỳ sự suy giảm nào gây ra và nắm chắc con chip trong tay và không bán chúng, tại ít nhất cho đến bây giờ anh ấy đã là người chiến thắng.

Chúng ta giả định rằng một ngày nào đó trong tương lai, thị trường chứng khoán Mỹ sẽ sụp đổ một lần nữa, điều gì sẽ xảy ra sau đó? Tôi sợ rằng mọi người có thể đoán mà không cần suy nghĩ: Cục Dự trữ Liên bang thậm chí có thể hạ lãi suất xuống giá trị âm, và sau đó chính phủ Hoa Kỳ sẽ sử dụng các phương pháp phóng đại hơn để in và phân phối tiền. Thế còn tiền thừa thì sao?

Tiếp tục chảy vào thị trường chứng khoán, thị trường chứng khoán đạt mức cao mới. Theo logic này, thị trường con bò tót này vẫn chưa kết thúc, chỉ cần một nhà đầu tư tham gia thị trường bất cứ lúc nào, chỉ cần anh ta nắm giữ chip của mình và không bán chúng, thì cuối cùng anh ta sẽ có thể kiếm được lợi nhuận, bởi vì bất cứ khi nào có giảm mạnh, chính phủ Mỹ sẽ điên cuồng in tiền. Logic này nực cười đến mức chính tôi cũng không thể tin được, và tôi chưa bao giờ trải qua một thị trường chứng khoán như vậy. Nhưng ít nhất cho đến nay, logic này vẫn chưa bị phá vỡ. Mặc dù tôi tin rằng nó sẽ phá vỡ, khi nào nó phá vỡ và dưới hình thức nào, nhưng tôi sợ đó sẽ là một cảnh tượng mà chúng ta chưa từng thấy trong lịch sử. Chỉ trong vài ngày qua, một thông tin đáng chú ý khác đến từ thị trường tài chính: LIBOR-OIS, chỉ số chính đo lường thanh khoản liên ngân hàng tại Hoa Kỳ, có khả năng rơi vào giá trị âm trong lịch sử. Nếu điều đó xảy ra, nó sẽ gây ra những làn sóng chấn động khắp thế giới giống như năm ngoái khi giá dầu âm. Chỉ số này có ý nghĩa gì về mặt học thuật, chúng ta không cần quá chú ý đến nó, điều chúng ta cần chú ý là tại sao lại như vậy?

Bởi vì Hoa Kỳ sẽ phải thực hiện các biện pháp in tiền ồ ạt vào năm tới.