Bên cạnh hợp đồng tương lai bitcoin, các hợp đồng quyền chọn về bitcoin tạo thành một sản phẩm phổ biến khác mà cả nhà đầu tư cá nhân và tổ chức đều muốn giao dịch. Trên thực tế, theo TokenInsight, khối lượng giao dịch quyền chọn đã tăng từ 8 tỷ USD trong quý đầu tiên của năm 2020 lên 45 tỷ USD trong quý IV và 77,2 tỷ USD khối lượng giao dịch cho cả năm 2020.

Do đó, các tùy chọn trên tài sản kỹ thuật số đã đóng một vai trò quan trọng trong không gian tiền điện tử đồng thời cung cấp nhiều trường hợp sử dụng cho các nhà giao dịch và nhà đầu tư.

Tùy chọn tiền điện tử là gì?

Hợp đồng quyền chọn là một loại công cụ phái sinh đại diện cho thỏa thuận giữa hai bên nhằm tạo điều kiện thuận lợi cho giao dịch tiềm năng đối với một tài sản cơ bản ở mức giá định trước, được gọi là giá thực hiện, vào ngày hết hạn.

Mặc dù các công cụ phái sinh có thể bao gồm nhiều loại công cụ – chẳng hạn như cổ phiếu, trái phiếu, hàng hóa, tiền tệ và chỉ số thị trường, nhưng trong trường hợp quyền chọn tiền điện tử, tài sản cơ bản là Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) hoặc các tài sản kỹ thuật số khác.

Tùy chọn tài sản kỹ thuật số và hợp đồng tương lai rất giống nhau ở chỗ cả hai đều thể hiện một thỏa thuận giữa hai bên với tiền điện tử làm tài sản cơ bản.

Tuy nhiên, trong trường hợp hợp đồng tương lai, người mua và người bán có nghĩa vụ thực hiện lời hứa của mình, thì người nắm giữ hợp đồng không nhất thiết phải thực hiện quyền giao dịch tài sản của mình vào ngày hết hạn.

Người mua (người giữ hợp đồng) mua quyền chọn từ người bán (người bán) với giá cao. Ngay cả khi người mua chọn không thực hiện các quyền của mình, anh ta vẫn phải trả phí bảo hiểm.

Giá phí bảo hiểm phụ thuộc vào một số yếu tố, bao gồm giá trị của tài sản, giá thực hiện, sự biến động và thời hạn của hợp đồng.

Mức độ biến động cao hơn đẩy phí bảo hiểm lên; khung thời gian ngắn hơn sẽ rẻ hơn. Lý do thứ hai là cơ hội giá di chuyển theo hướng có lợi cho nhà giao dịch thấp hơn trong các khung thời gian ngắn hơn.

Theo các sản phẩm của các nhà môi giới và trao đổi tiền điện tử, chúng tôi chia các tùy chọn thành hai loại. Quyền chọn kiểu Châu Âu và quyền chọn kiểu Mỹ.

Quyền chọn kiểu Mỹ cho phép người nắm giữ thực hiện các quyền của họ bất cứ lúc nào trước khi hợp đồng kết thúc, trong khi quyền chọn kiểu châu Âu hạn chế hơn.

Giống như các công cụ phái sinh khác, các nhà giao dịch quyền chọn tiền điện tử có thể sử dụng đòn bẩy để giao dịch, làm tăng rủi ro của họ. Điều này có thể có nghĩa là lợi nhuận được phóng đại, nhưng các vị trí có đòn bẩy cao cũng có thể làm tăng rủi ro rất nhiều.

Ngoài việc tăng tiềm năng lợi nhuận, các nhà giao dịch có thể sử dụng quyền chọn tiền điện tử để ổn định biến động giá, phòng ngừa rủi ro thị trường và bán khống tài sản kỹ thuật số.

Nguyên tắc cơ bản của tùy chọn tiền điện tử

Bạn có thể giao dịch quyền chọn tiền điện tử dưới hai hình thức: quyền chọn mua và quyền chọn bán.

Quyền chọn mua mang đến cho người mua cơ hội mua tài sản kỹ thuật số với giá thực hiện được xác định trước, trong khi quyền chọn bán cho phép chủ sở hữu bán tiền điện tử với giá thực hiện nhất định.

Dưới đây, chúng tôi liệt kê bốn ví dụ về giao dịch quyền chọn tiền điện tử trên thị trường để hiểu cơ sở lý luận của chúng.

mua quyền chọn mua

Mua quyền chọn mua nhằm báo hiệu tâm lý lạc quan, vì chủ sở hữu kỳ vọng giá trị của tài sản kỹ thuật số cơ bản sẽ tăng trong thời gian tới.

Bằng cách mua một hợp đồng quyền chọn mua, người mua có thể tự bảo vệ mình khỏi sự biến động cao.

Vì lý do này, thay vì mua tài sản kỹ thuật số trên thị trường giao ngay, nhà giao dịch bảo vệ vị thế của mình bằng quyền chọn mua. Do đó, rủi ro duy nhất mà anh ta phải đối mặt là phí quyền chọn mà anh ta phải trả để giữ hợp đồng.

Nếu vào ngày hết hạn, giá trị của tài sản cơ sở đã tăng đáng kể so với giá thực hiện, người nắm giữ có thể thực hiện quyền của mình để kiếm lợi nhuận.

Mặt khác, nếu giá trị của tiền điện tử thấp hơn giá thực hiện, chủ sở hữu có thể từ chối thực hiện giao dịch để giảm tổn thất (mặc dù anh ta vẫn phải trả phí bảo hiểm).

quyền chọn mua

Mua một quyền chọn mua là một tín hiệu của tâm lý lạc quan, vì vậy khi mua một quyền chọn bán, điều đó cho thấy rằng người nắm giữ tin rằng giá của tài sản cơ bản sẽ giảm.

Tuy nhiên, không giống như việc bán khống tiền điện tử, những người nắm giữ quyền chọn bán không bị ảnh hưởng bởi sự gia tăng đột ngột về giá trị của tài sản kỹ thuật số.

Trong trường hợp này, người nắm giữ quyền chọn bán không thể thực hiện hợp đồng cho đến ngày hết hạn và chỉ phải trả giá cao như một khoản lỗ.

Mặt khác, khi giá giao ngay giảm xuống dưới giá thực hiện, người mua kiếm được lợi nhuận lớn hơn phí bảo hiểm đã trả cho hợp đồng.

bán quyền chọn bán

Điều thú vị là các nhà giao dịch dự báo giá tăng cũng có thể thu lợi nhuận bằng cách bán quyền chọn bán.

Khi giá giao ngay của tiền điện tử cao hơn giá thực hiện, người mua quyền chọn bán sẽ chọn không thực hiện giao dịch, vì vậy người bán sẽ thu được lợi nhuận từ phí bảo hiểm.

Tuy nhiên, trong khi phí bảo hiểm cung cấp cho người bán quyền chọn nhiều tiềm năng kiếm lợi nhuận hơn, không giống như người mua, họ có nghĩa vụ giao dịch tài sản cơ bản khi người nắm giữ quyết định thực hiện quyền của họ trước ngày hết hạn.

Do đó, người bán quyền chọn không được bảo vệ khỏi thua lỗ như người mua (mặc dù họ vẫn có thể kiếm tiền từ phí bảo hiểm).

bán quyền chọn mua

Tương tự như mua quyền chọn bán, việc bán quyền chọn mua cũng mang đến cho các nhà giao dịch cơ hội kiếm lợi từ biến động giá giảm.

Giống như bán quyền chọn bán, việc mua nhà tạo ra lợi nhuận từ phí bảo hiểm khi người mua không thực hiện quyền giao dịch tài sản của mình.

Tuy nhiên, người bán quyền chọn mua chỉ thu được lợi nhuận nếu giá trị giao ngay của tài sản giảm xuống dưới giá thực hiện.

Thay vào đó, họ phải thực hiện giao dịch và chịu lỗ.

Top 3 chiến lược phổ biến nhất cho giao dịch quyền chọn tiền điện tử

Một trong những ưu điểm chính của quyền chọn tiền điện tử là mức độ linh hoạt cao mà các nhà giao dịch có thể tận dụng các chiến lược khác nhau.

Dưới đây, chúng tôi liệt kê ba trong số các chiến lược giao dịch quyền chọn tiền điện tử phổ biến nhất:

Đặt bảo vệ: Một nhà giao dịch sử dụng chiến lược đặt bảo vệ khi anh ta đã sở hữu tài sản cơ bản. Để phòng ngừa biến động giảm giá tiềm ẩn, bạn mua quyền chọn bán với giá thực hiện bằng hoặc gần với giá trị hiện tại của tài sản kỹ thuật số. Trong trường hợp giá của một loại tiền điện tử giảm, bạn có thể thực hiện quyền bán quyền chọn của mình với giá thực hiện, điều này sẽ bù đắp phần lớn các khoản lỗ của bạn. Ngược lại, nếu tài sản tăng giá trị, bạn không cần phải thực hiện giao dịch và chỉ mất phí bảo hiểm.

Quyền chọn mua được bảo hiểm: Quyền chọn mua được bảo hiểm có nghĩa là nhà giao dịch nắm giữ tài sản kỹ thuật số trong khi bán quyền chọn mua. Do đó, bạn có thể kiếm thêm thu nhập phí bảo hiểm khi giá giảm vì người mua sẽ không thực hiện giao dịch. Ngược lại, khoản nắm giữ của bạn sẽ bù lỗ khi bán quyền chọn mua. Đó là lý do tại sao chiến lược này được gọi là mục nhập được bảo hiểm.

Straddle: Nhà giao dịch đồng thời mua quyền chọn mua và quyền chọn bán với cùng mức giá thực hiện và ngày hết hạn. Lúc đầu, động thái này có vẻ phản tác dụng vì bạn đang đồng thời đặt cược vào sự sụt giảm và tăng giá của cùng một tài sản cơ bản. Tuy nhiên, khi thị trường đủ biến động khiến mức tăng hoặc giảm vượt quá tổng số tiền chi cho phí bảo hiểm, thì chiến lược dàn xếp cho phép bạn kiếm lợi nhuận từ những biến động giá cực đoan theo cả hai hướng.

Giao dịch quyền chọn ảnh hưởng đến thị trường tiền điện tử như thế nào

Giao dịch quyền chọn tiền điện tử hiếm khi có tác động trực tiếp đến giá giao ngay của tiền điện tử cơ bản.

Tuy nhiên, một lượng lớn tiền tập trung vào các quyền chọn hết tiền (OTM) sắp hết hạn, nghĩa là quyền chọn mua với giá thực hiện cao hơn giá giao ngay và quyền chọn bán với giá thực hiện thấp hơn giá thực hiện. giá giao ngay, điều này sẽ đột ngột làm tăng tính biến động của thị trường và ảnh hưởng đến giá cơ sở của tài sản.

Nếu tâm lý chung của thị trường là lạc quan, điều đó có nghĩa là quyền chọn mua là hình thức quyền chọn chính đối với tiền điện tử.

Trong một kịch bản tăng giá, các nhà tạo lập thị trường (những người cung cấp tính thanh khoản cho các sàn giao dịch) có thể phòng hộ quyền chọn mua OTM mà họ bán cho người mua để mua tài sản cơ bản trước khi hết hạn.

Làm như vậy có thể tạo ra nhiều biến động hơn khi một số lượng lớn các tùy chọn OTM hết hạn trong một khoảng thời gian ngắn và tiếp tục đẩy giá của tiền điện tử lên cao.

Tùy chọn tiền điện tử: Một công cụ phái sinh tiền điện tử quan trọng nhưng vẫn còn ở giai đoạn đầu

Tùy chọn tiền điện tử đang trở nên phổ biến, nhưng vẫn đang ở giai đoạn đầu, đặc biệt là khi chúng tôi so sánh khối lượng giao dịch của chúng với khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai của hợp đồng tài sản kỹ thuật số.

Trong khi năm 2020 ghi nhận khối lượng giao dịch là 77,2 tỷ đô la, hợp đồng tương lai được giao dịch 12,31 nghìn tỷ đô la trong cùng kỳ.

AAX là sàn giao dịch tài sản kỹ thuật số được hỗ trợ bởi công nghệ của Tập đoàn Giao dịch Chứng khoán Luân Đôn. AAX Vision là kênh quan sát ngành công nghiệp blockchain do AAX tạo ra, nhằm mục đích giúp nhiều người dùng mở rộng tầm nhìn và tìm hiểu thêm về tin tức blockchain.

Giới thiệu về AAX Horizons

AAX là sàn giao dịch tài sản kỹ thuật số được hỗ trợ bởi công nghệ của Tập đoàn Giao dịch Chứng khoán Luân Đôn. AAX Vision là kênh quan sát ngành công nghiệp blockchain do AAX tạo ra, nhằm mục đích giúp nhiều người dùng mở rộng tầm nhìn và tìm hiểu thêm về tin tức blockchain.