Phân tích sức mạnh tính toán của tiền tệ BTCST: Hào quang Binance, thiết kế tinh tế, nhưng giá trị đáng ngờ

Đồng tiền tỷ lệ băm BTCST mới ra mắt của Binance rất phổ biến, dữ liệu vào tối ngày 10 tháng 1 cho thấy 10,41 triệu BNB, 17.137 Bitcoin và 210 triệu BUSD đã được cam kết, với tổng số tiền cam kết hơn 1,3 tỷ đô la Mỹ.

Bối cảnh của sự xuất hiện của Hashcoin là khái niệm khai thác đã trở nên phổ biến với sự tăng vọt của Bitcoin. Có thông tin cho rằng sẽ có nhiều công ty chuẩn bị ra mắt HashCoin trong tương lai.

Mục tiêu của BTCST là trở thành "thang màu xám" trong lĩnh vực sức mạnh tính toán. Mỗi mã thông báo BTCST được neo vào sức mạnh tính toán Bitcoin là 0,1 TH/s và tỷ lệ tiêu thụ điện năng là 60 W/TH.

Trong "khai thác tiền xu mới" giống như 1EO của Binance, BTCST đã thông báo rằng tổng số tiền là 1 triệu và tổng số tiền mà Binance có thể khai thác là 40.000, tương đương với sức mạnh tính toán 4000T. Hiện tại, tổng sức mạnh tính toán là 100P và sách trắng cho biết họ có kế hoạch tăng lên 1000P vào tháng 2 năm nay.

Xem xét tỷ lệ hiệu quả năng lượng là 60W/TH, nó tương đương với 74 máy khai thác Whatsminer M21-54T.Tham khảo báo giá hiện tại của máy khai thác cũ, tổng giá trị vào khoảng 1-1,2 triệu RMB.

Có vô lý không khi lấy 1,2 triệu RMB với số tiền cam kết là 1,3 tỷ đô la Mỹ? Do đó, nếu một số tiền như vậy được đưa vào quản lý tài sản của Binance, thu nhập hàng ngày là 210.000 đô la Mỹ, hơn 1,2 triệu RMB.

Hashcoin thực ra không phải là mới, do sự tập hợp của các thợ mỏ Trung Quốc, nhiều người đã cố gắng tạo ra Hashcoin. Ví dụ: XMX của Yuhong bị đốt cháy bằng số tiền thu được từ việc khai thác. BTCST hiện có sức mạnh tính toán là 100.000T. Yuhong tuyên bố có sức mạnh tính toán 350.000 terabyte vào thời điểm đó. Tuy nhiên, Yuhong sau đó đã chọn cài đặt máy khai thác vào công ty niêm yết BTBT.

Trong tương lai, SAM, ông chủ của FTX, đã đề xuất xem xét mã hóa máy khai thác kiến ​​trên Twitter và đề xuất neo tiền tệ vào sức mạnh tính toán của máy khai thác kiến. Nhưng chỉ ở mức độ tưởng tượng. Trên thực tế, FTX đã tung ra các hợp đồng sức mạnh tính toán Bitcoin, nhưng có rất ít người dùng và khối lượng giao dịch trong 24 giờ chỉ là 900 đô la Mỹ.

Câu hỏi thiết yếu của BTCST và các đồng tiền sức mạnh tính toán khác là liệu nó có giá trị để token hóa sức mạnh tính toán hay không.

Các vấn đề ở cấp độ giá trị là:

1. Là một sản phẩm tài chính, tiền điện tử nói chung có sự không chắc chắn và kỳ vọng trong tương lai, vì vậy vẫn có chỗ để đầu tư. Bitcoin tăng giá vì nó được kỳ vọng sẽ trở thành vàng Internet; Ethereum tăng giá vì nó được kỳ vọng sẽ trở thành cơ sở hạ tầng của tiền điện tử sau khi POS hoàn thành.

Giá trị của mỗi BTCST có thể được ước tính dựa trên doanh thu của máy khai thác. Theo giá của Whatsminer M21 đã qua sử dụng được đề cập ở trên, có thể tính toán rằng giá cơ bản của mỗi BTCST là khoảng 28 RMB.

BTCST là một sản phẩm hoàn toàn tập trung vào thời điểm hiện tại (những người khai thác sẽ được phép truy cập vào sức mạnh tính toán trong tương lai) và Binance đang thúc đẩy các phước lành, vì vậy giá trị của mỗi phần phải cao hơn 28 nhân dân tệ, nhưng nếu nó tăng vọt lên 28 US đô la, liệu các nhà đầu tư có thể chấp nhận? Tôi e rằng sẽ khó khăn, bởi vì giá trị thực của nó có thể được tính toán rõ ràng, và những kỳ vọng trong tương lai là tương đối mơ hồ.

Đối với các nhà đầu tư sử dụng nó như một sản phẩm khai thác, chắc chắn không thể chấp nhận được việc tăng giá (không tốt bằng lưu trữ máy khai thác hoặc sức mạnh điện toán đám mây). Đối với tiền nóng bán lẻ đầu cơ, trong thị trường tăng giá hiện tại, cũng có thể thiếu chỗ cho trí tưởng tượng.

2. Xét về tính khả thi, BTCST sẽ gặp phải những rắc rối tương tự như sức mạnh điện toán đám mây: ít người mua trong thị trường giá xuống và ít người bán trong thị trường giá lên. Hiện tại, rất khó để tìm thấy một máy khai thác và mọi tầng lớp xã hội đều tiếp tục kỳ vọng tăng giá đối với Bitcoin, hầu hết các công ty khai thác sẽ chọn khai thác thay vì bán sức mạnh tính toán và giá của sức mạnh tính toán giao ngay cũng đang tăng đều đặn.

3. Một vấn đề khác là do sức mạnh tính toán tăng cao vào năm 2021, dự kiến ​​​​sẽ có hơn 600.000 máy khai thác sức mạnh tính toán lớn được xuất xưởng. Do sự thiếu hụt nghiêm trọng máy khai thác Bitcoin vào năm 2020, mức tăng sức mạnh tính toán vào năm 2021 rất có thể sẽ cao hơn mức tăng giá tiền tệ. Do đó, thu nhập bitcoin của mỗi BTCST sẽ tiếp tục giảm, điều này có thể dẫn đến giá BTCST dự kiến ​​sẽ giảm.

Wu cho biết trong cuộc khảo sát do cộng đồng khai thác blockchain thực hiện, 15% số người được hỏi tỏ ra lạc quan, 32,5% số người được hỏi không lạc quan và 52,5% số người được hỏi đứng ngoài cuộc. Tất nhiên, những người trong ngành khai thác tương đối bảo thủ và đối tượng của BTCST thực sự là nhiều nhà đầu tư bán lẻ hơn, những người không quen thuộc với ngành khai thác.

Có hai nhà lãnh đạo của BTCST: một là KE WO YING MINGING, người không quen thuộc với ngành và được đồn đại là một đại lý OTC do Binance đầu tư; người còn lại là Hashrate 360, quen thuộc hơn với ngành. Cái trước là đối tác cũ của Binance và có nguồn lực nội bộ của Binance, cái sau có nguồn lực trong ngành khai thác và là một sự kết hợp hợp tác tương đối tốt.

Câu trả lời chính thức của BTCST tin rằng: 1. Sức mạnh điện toán đám mây là không thể thu hồi, không thể hoàn lại và hoàn toàn không có tính thanh khoản, nhưng những người nắm giữ BTCST có thể tham gia và thoát khỏi hoạt động khai thác bất cứ lúc nào cũng như mua và bán trên thị trường thứ cấp bất cứ lúc nào thời gian. 2. Để biết ví dụ về việc thiết lập "phí thanh khoản", vui lòng xem giá thị trường của Grayscale GBTC cao hơn khoảng 20% ​​so với BTC, giá trị thị trường của cổ phiếu của 3 khái niệm khai thác bitcoin Chứng khoán Mỹ (BTBT, MARA , RIOT) là 20% tài sản khai thác thực tế - 60 lần.

So với sức mạnh điện toán đám mây, BTCST thực sự có tính thanh khoản cao hơn, nhưng liệu Grayscale và các công ty khai thác chứng khoán của Hoa Kỳ có phí bảo hiểm thanh khoản hay không, tôi e rằng tôi không thể đồng ý.

Grayscale là một "phí bảo hiểm tuân thủ" nổi tiếng và dù sao thì tính thanh khoản của nó cũng rất yếu; các công ty khai thác chứng khoán của Hoa Kỳ cũng có "phí bảo hiểm tuân thủ" ở một mức độ nào đó và các tổ chức đầu tư của Hoa Kỳ có thể mua cổ phiếu của các công ty niêm yết để đầu tư vào khái niệm Bitcoin; ngoài ra còn do hoạt động tạo lập thị trường của các nhà tạo lập thị trường. Về vấn đề này, do tính chất bảo mật của BTCST, các nhà đầu tư Mỹ không được phép mua nó.

Một câu hỏi cốt lõi khác, các nhà đầu tư mua máy khai thác có cần thanh khoản mạnh không? Nói chung, bản thân đầu tư vào khai thác là một khoản đầu tư thận trọng và không yêu cầu quá nhiều tính thanh khoản, nếu bạn mua máy khai thác lưu trữ, tính thanh khoản của bản thân máy khai thác cũ cũng tốt.

Công bằng mà nói, BTCST đã làm tốt hơn rất nhiều so với nhiều đồng tiền điện toán trước đây, với sự hỗ trợ của Binance, kiểm toán của các cơ quan an ninh và phương thức truy cập mở. Về tính minh bạch, API Nhóm khai thác Binance công bố doanh thu hàng ngày trên mỗi T của nhóm khai thác và chi tiết khấu trừ tiền điện được trình bày trong sách trắng. là rõ ràng và minh bạch. Đây cũng là một lợi thế.

BTCST cũng đã thiết kế một cơ chế cam kết. Không giống như hầu hết việc phân phối thu nhập/kẹo trực tiếp cho người nắm giữ, BTCST cần được cam kết trong DAPP trong cả ngày để có được thu nhập. Phải mất nhiều ngày để rút thu nhập, điều này sẽ gây ra tình trạng khan hiếm số lượng có thể giao dịch, nhưng không Không giải quyết được vấn đề thiết yếu nêu trên.

Trên thực tế, lùi lại một bước, nếu nó được quảng bá nghiêm túc, nó có thể là lựa chọn phù hợp hơn để biến BTCST trở thành một chỉ báo ổn định neo giữ giá thị trường của máy khai thác. Nhưng thứ nhất, điều này đòi hỏi chủ nghĩa dài hạn, điều khó khăn hơn đối với các công ty phát hành tiền xu của Trung Quốc, thứ hai, nó đòi hỏi các chủ thể hoặc liên minh mạnh hơn.Hai người khởi xướng hiện tại có năng lực tốt và tầm ảnh hưởng trung bình.

Có thông tin cho rằng một số người chơi quan trọng trong các ngành khác cũng đang tạo ra các mã thông báo sức mạnh tính toán.Trong tương lai, thị trường này có thể trở nên đông đúc hơn và có thể có người chiến thắng trong cuộc cạnh tranh.