Nói về các nguyên tắc tài chính đằng sau DeFi

Các nguyên tắc tài chính đằng sau DeFi là gì?

Trước khi trả lời câu hỏi này, hãy nói về giá nhà đất ở Trung Quốc.

Tôi tin mọi người không còn lạ lẫm với hiện tượng đội giá nhà đất.

Mới đầu năm nay, vì dịch bệnh bùng phát, Cục Dự trữ Liên bang đã xả rất nhiều nước. Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ, vàng, tiền kỹ thuật số, v.v. đã bị ảnh hưởng bởi sự cố này trong một thời gian dài trước đây và đã có mức tăng tương đối lớn về giá trị. Thị trường vốn trong nước ít nhiều bị ảnh hưởng bởi những thay đổi bên ngoài.

Nhưng giá nhà đất của chúng ta vẫn vững như núi Thái Sơn, sẽ không bị ảnh hưởng chút nào. Tại sao?

Điều này chủ yếu là do giá nhà đất tăng trong 15 năm qua, không chỉ do phát hành thêm tiền mà còn vì các lý do khác, chẳng hạn như sự trưởng thành và hoàn thiện của thị trường giao dịch nhà ở cũ.

Với việc đưa ra quy định "không đầu cơ nhà ở" và nhiều hạn chế đối với việc mua bán và cho vay, sự tự do của thị trường bất động sản đã bị hạn chế ở một mức độ nhất định, và việc mua bán nhà trở nên khó khăn hơn do một số người không có trình độ chuyên môn. mua nhà ở tất cả, vì vậy sự gia tăng giá nhà ở đã dừng lại.

Chúng ta có thể thấy gì từ hiện tượng này?

Chúng ta có thể thấy rằng, trên thực tế, tiền tệ tăng đơn thuần không nhất thiết dẫn đến giá tài sản tăng, giá một số tài sản tăng do tác động của nhiều yếu tố.

Cái gọi là tính thanh khoản của tài sản trước tiên phải có thể được bán và giao dịch, để nó có giá, nếu không thì nó có giá nhưng không có thị trường. Một số căn nhà nhìn thì thấy giá cao nhưng thực tế lượng giao dịch rất ít, tức là có giá nhưng không có thị trường, tức là tính thanh khoản không tốt.

Và những yếu tố nào ảnh hưởng chung đến tính thanh khoản của tài sản?

Thứ nhất, chịu tác động của thị trường. Điều đó có nghĩa là, nếu thị trường bị hạn chế hoặc thị trường nhỏ và hoàn toàn không tồn tại, thì bất kỳ tài sản nào cũng kém thanh khoản, bởi vì bạn không biết tìm người mua ở đâu và bạn không biết ai có thể mua nó .

Thứ hai, nó chịu tác động của yếu tố giá cả. Giống như căn nhà hiện tại, giá đã rất cao nên tính thanh khoản của nó tất nhiên sẽ giảm đi, bởi vì ngày càng ít người có đủ khả năng mua căn nhà này, cho dù anh ta có đủ điều kiện mua cũng chưa chắc đã có nhiều tiền như vậy. để mua nó Mua, vì vậy tài sản của bạn không thể được bán mà không giảm giá.

Thứ ba, nó bị ảnh hưởng bởi thời gian. Nhiều doanh nghiệp trong nền kinh tế thực phải huy động vốn, nghĩa là bán một số khoản phải thu của họ với giá thấp và bán chúng cho các tổ chức tài chính để lấy tiền. Tại sao? Bởi vì sản phẩm của họ được bán, nhưng họ không thực sự thu được tiền ngay lập tức, trong trường hợp này, họ không thể gọi là bán hàng thực sự, bởi vì bạn không nhận được tiền và bạn không thể tham gia vào vòng tiếp theo sản xuất.Sản phẩm này được bán.Không có sự khác biệt giữa đi và không bán. Vậy lam gi? Họ đã bán các tài sản như các khoản phải thu với giá giảm để lấy tiền, điều đó cũng có nghĩa là anh ta đã bán rẻ hàng hóa của chính mình. Vì vậy, trong trường hợp này, tính thanh khoản của tài sản thực sự liên quan đến thời gian thu hồi vốn.

Hãy xem một ví dụ, cho dù đó là sàn giao dịch chứng khoán, sàn giao dịch vàng, sàn giao dịch ngoại hối hay sàn giao dịch kỳ hạn, thì đặc điểm lớn nhất của chúng là gì?

Thứ nhất, có một thị trường cố định và rộng lớn. Bởi vì bạn có thể thấy tất cả mọi người trong thị trường này, tất cả họ đều đang đặt hàng.

Thứ hai, giá cả minh bạch. Giá của mỗi lệnh là cố định, khi bạn thấy giá và muốn bán nó, bạn có thể hoàn tất giao dịch ngay lập tức và nhận tiền ngay lập tức.

Điều này cho thấy rằng sàn giao dịch thực sự là nơi tốt nhất để cung cấp thanh khoản cho người nắm giữ tài sản.

Chúng tôi nói rằng giá trị tồn tại của các tổ chức tài chính không chỉ là trao đổi, bao gồm ngân hàng, công ty bảo hiểm, công ty cho vay, v.v., giá trị lớn nhất của tổ chức tài chính là cung cấp thanh khoản.

tại sao bạn nói như vậy?

tại sao bạn nói như vậy?

Bởi vì DeFi là một cơ chế tốt hơn để cung cấp tính thanh khoản.

Trước hết, những gì DeFi cung cấp là một loại thanh khoản minh bạch.

Hai góc độ, thị trường đầu tiên minh bạch, thứ hai minh bạch bạn.

Tính minh bạch của thị trường rất đơn giản, tức là thông tin thị trường được công bố đầy đủ, giao dịch chắc chắn, tức là muốn mua thì mua, muốn bán thì bán. .

Ví dụ: Thị trường cho vay của Compound.

Như được hiển thị, tất cả những con số này đều minh bạch vì chúng đều được lưu trữ và đảm bảo bởi các hợp đồng thông minh. Không phải ai cũng nói cho mọi người biết tình hình tài chính như thế nào thông qua báo cáo tài chính, nhưng nó được tiết lộ minh bạch cho mọi người thông qua chuỗi khối hợp đồng thông minh.

Ngược lại, vấn đề lớn nhất của P2P là tính mờ đục của nó. Bỏ tiền vào mà không biết nó làm gì, mượn của ai, bao giờ trả lại? Muốn lấy lúc nào không được, những thứ này đều không đảm bảo.

Thị trường cho vay minh bạch của hợp đồng thông minh của hợp chất đảm bảo rằng những điều này được đảm bảo, bao gồm cả việc bạn muốn rút tiền bất cứ lúc nào.

Bởi vì thị trường có tính minh bạch, độ tin cậy của nó đã tăng lên rất nhiều và mọi người đều sẵn sàng giao dịch, do đó cung cấp nhiều thanh khoản hơn cho thị trường, vì vậy trên thực tế, tính minh bạch là một phần lớn của tính thanh khoản.

Minh bạch bạn có hai khái niệm: thứ nhất, bạn có thể thấy khoản đầu tư của mình và toàn bộ thị trường cũng có thể nhìn thấy nó. Tất cả các nhà giao dịch đều minh bạch, có nghĩa là không ai có thể bí mật thao túng một thị trường nhất định và mọi người đều biết rằng mọi người đều hoàn toàn bình đẳng. Nhưng hắn không biết thân phận của ngươi, hắn không biết ngươi là Trương Tam Lý Tư, hắn không biết số chứng minh thư của ngươi, càng không biết ngươi là nam hay nữ. Do đó, bất kỳ thị trường nào cũng không đủ điều kiện để hạn chế bạn tham gia thị trường dựa trên các thuộc tính nhận dạng cá nhân của bạn.Đây là một góc nhìn khác về tính minh bạch. Nói cách khác, bạn là người minh bạch trên thị trường.

Trở lại với thị trường bất động sản. Thị trường bất động sản có thể giới hạn tư cách mua nhà của bạn dựa trên danh tính cá nhân của bạn và cho phép bạn bị loại khỏi thị trường, trong trường hợp này, tiền của bạn sẽ không thể tham gia thị trường. Do đó, tính thanh khoản của thị trường đã bị giảm đi rất nhiều.

Vì vậy, chúng tôi nói rằng tính minh bạch của thị trường DeFi cho phép bạn tham gia vào thị trường mà không có bất kỳ hạn chế nào và những người khác sẽ biết tình hình của bạn. Trong trường hợp này, tất cả các yếu tố phi thị trường đều giảm và quyền tự do của mọi người được mở rộng. sẽ được tăng lên rất nhiều.

Do đó, DeFi là một cơ chế thanh khoản hơn.

Đặc điểm của DeFi được gọi là thanh khoản không biên giới. Điều đó nghĩa là gì? Trong các tổ chức tài chính truyền thống của chúng tôi, tiền của bạn được lưu trữ trong ngân hàng a hoặc ngân hàng b, hoặc bạn mua bảo hiểm từ công ty bảo hiểm c, hoặc bạn đặt tiền của mình vào thị trường chứng khoán để mua và bán cổ phiếu. Tiền của bạn luôn bị khóa trong một tổ chức tài chính. Nếu bạn muốn đưa nó lên và đưa nó vào một tổ chức tài chính khác, thường mất ít nhất t + 1 lần, khi bạn thấy rằng một nơi giao dịch khác có sản phẩm tốt hơn với giá trị đầu tư, bạn không thể bỏ tiền ngay lập tức. đưa ra ngoài đưa vào địa điểm buôn bán mới.

Vấn đề này không tồn tại trong trường DeFi. Bạn có thể lưu trữ một quỹ thông qua hợp đồng thông minh và bạn có thể mua tài sản tài chính bạn muốn từ nhiều sàn giao dịch với giá tốt nhất bất kỳ lúc nào.

Ngoài ra, bất kể thị trường DeFi là loại thỏa thuận nào, bao gồm trao đổi, cho vay, công cụ phái sinh và bảo hiểm, tất cả chúng đều bao gồm các hợp đồng thông minh. Chúng tôi không chỉ có thể sử dụng tiền trên nhiều sàn giao dịch cùng một lúc cho các giao dịch mà còn có thể chuyển tiền của chính mình giữa các thị trường như cho vay trao đổi và bảo hiểm phái sinh.

Trong trường hợp này, hiệu quả vốn của chúng tôi đã được cải thiện rất nhiều và nó cũng có thể thúc đẩy cạnh tranh giữa nhiều thị trường, chẳng hạn như phí giao dịch và giá sản phẩm. Vì vậy, nói chung, DeFi thúc đẩy tính thanh khoản và sự sẵn sàng của các nhà đầu tư trên thị trường.Đây là những gì chúng tôi gọi là lợi ích của DeFi thông qua tính thanh khoản không biên giới.

Về DeFi, nhiều người có quan điểm như vậy: Tôi thừa nhận rằng DeFi là tài chính tốt hơn và DeFi có thể cung cấp thanh khoản tốt hơn, nhưng DeFi có giúp ích gì cho xã hội không? Nó có thúc đẩy nền kinh tế thực không? Nếu DeFi không giúp ích gì cho nền kinh tế thực, liệu nó có trở thành cơn gió thoảng qua như một số hiện tượng tài chính khác?

Về vấn đề này, tôi chủ yếu nói về hai khía cạnh.

Thứ nhất, mối quan hệ giữa tài chính và các chủ thể thực chất là mối quan hệ giữa nước sông và nước giếng. Chỉ khi lượng nước của sông đủ lớn, tốc độ dòng chảy đủ nhanh, phân bố đủ rộng thì nước mới có thể thấm vào nhiều giếng và vào lòng đất hơn. Thực thể vốn có đặc điểm là số lượng ít, chậm chạp, đơn vị độc lập, phải dựa vào nước sông xâm nhập, để cho nước của nó thêm dồi dào.

Vì vậy, từ góc độ này, ưu tiên hàng đầu của tài chính nên là lượng nước có đủ lớn và tốc độ dòng chảy có đủ nhanh hay không? Phân bổ có đủ rộng hay không, miễn là đáp ứng được các điều kiện này thì khả năng nền kinh tế thực có được nguồn nước một cách tự nhiên sẽ lớn hơn.

Chúng ta không thể suy nghĩ quá nhiều về mối quan hệ với nền kinh tế thực để quyết định tài chính nên phát triển theo hướng nào, hoặc chúng ta phải sử dụng mối quan hệ với nền kinh tế thực để đánh giá đâu là nền tài chính tốt hơn. Trên thực tế, tài chính với cơ chế thanh khoản tốt hơn là tài chính tốt hơn.

Thứ hai, khi tài sản đã được giao dịch trong nền kinh tế thực và rút ra tiền mặt, chúng tôi sẽ trả lại tài sản đó cho một nền tảng cho vay thế chấp như DeFi thông qua các quỹ, đồng thời chứng chỉ tài sản sẽ được rút và toàn bộ quá trình giao dịch sẽ kết thúc.

Liệu các doanh nghiệp vừa và nhỏ của Trung Quốc có thể gây quỹ thành công ở nước ngoài không? Trước đây không thể vì những người ra nước ngoài huy động vốn thường là các công ty lớn, có xếp hạng tín nhiệm cao, họ phát hành trái phiếu hoặc phát hành cổ phiếu IPO để huy động vốn, trong khi doanh nghiệp vừa và nhỏ không có khả năng phát hành trái phiếu. hoặc phát hành cổ phiếu vì trình độ tín dụng của họ.Ipo để tài trợ.

Nhưng nếu bạn sử dụng mô hình tài chính chuỗi cung ứng cộng với mô hình DeFi, điều này thực sự hoàn toàn có thể xảy ra.

Cuối cùng, tóm lại, điểm cốt lõi của tôi là DeFi là nguồn tài chính tốt hơn vì nó có thể cung cấp tính thanh khoản tốt hơn. Ngoài ra, chúng ta cũng có thể rút ra một tiêu chuẩn để đánh giá các dự án DeFi, làm thế nào để đánh giá nó tốt hay xấu? Đó là để xem liệu anh ta có tạo ra một mô hình thanh khoản tốt hơn thông qua mã và thiết kế mô hình hay không. Nếu vậy, nó rõ ràng là một dự án xứng đáng. Nếu không, anh ta có thể chỉ đơn giản là bắt chước người khác, hoặc thậm chí là một dự án thổi phồng không khí.

Từ quan điểm này, chúng tôi thực sự nói rằng toàn bộ ngành DeFi và từng dự án của nó cuối cùng đều đạt đến một tiêu chuẩn, liệu nó có thể cung cấp sự đổi mới tốt hơn về tính thanh khoản hay không.

Đồng thời, đây cũng là nguyên tắc tài chính đằng sau DeFi.