Nhà sáng lập YFI: Làm thế nào để hiểu pool súng máy yETH khóa 140 triệu đô la Mỹ
Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này đến từThông tin Babbitt (ID: bitcoin8btc)Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này đến từ
Thông tin Babbitt (ID: bitcoin8btc)
Thông tin Babbitt (ID: bitcoin8btc)
, Tác giả: Andre Cronje, Trình biên dịch: Cháo đêm, được xuất bản với sự cho phép.
Yearn.finance, một giao thức khai thác thanh khoản DeFi, gần đây đã ra mắt nhóm thông minh yETH và nó đã nhanh chóng trở nên phổ biến trên thị trường.Theo dữ liệu vào ngày 4 tháng 9, yETH Vault đã khóa thành công 345.000 ETH, trị giá khoảng 140 triệu đô la Mỹ. Tại thời điểm viết bài, nhóm thông minh yETH cho thấy lợi nhuận hàng năm khoảng 33,49%, cao hơn nhiều so với các sản phẩm quản lý tài sản nói chung. Vậy lợi nhuận của sản phẩm này đến từ đâu?
Đối với vấn đề quan trọng này, người sáng lập YFI Andre Cronje đã đưa ra lời giải thích của mình:
Bài viết nhằm giới thiệu nhanh về cách thức hoạt động của nhóm thông minh yETH và dường như có khá nhiều thông tin sai lệch đang lan truyền vào lúc này.
Trước hết, thu nhập của nhóm thông minh yETH đến từ đâu?
Đi vay, tài sản được cho vay thông qua các nền tảng Aave, Compound và dYdX để thu lãi;
Thu nhập LP, được cung cấp cho Uniswap, Balancer và Curve để kiếm phí giao dịch;
Các ưu đãi thanh khoản, chẳng hạn như Compound, Balancer và Curve cung cấp các ưu đãi bổ sung cho các nhà cung cấp thanh khoản;
Các rủi ro liên quan đến YETH Smart Pool:
Rủi ro liên quan đến việc cho vay, vì YETH Smart Pool là bên cho vay nên tài sản có thể không phải lúc nào cũng có sẵn. Vì vậy, nó hoạt động như thế nào, nhóm tài sản càng gần hết (nghĩa là số tiền cho vay tối đa), lãi suất mà nó kiếm được càng cao. Điều này cho phép cung cấp tài sản mới (hoặc trả lại tài sản đã mượn), nhưng vẫn tồn tại một cửa sổ khi nhiều tài sản được cung cấp hơn là có sẵn để mượn.
Có thể có những rủi ro liên quan đến hợp đồng thông minh và luôn có khả năng xảy ra lỗi và các sai sót khác.
Thiếu hoạt động giao dịch, có nghĩa là phí thấp hơn;
Thanh khoản khuyến khích biến động giá, dẫn đến lợi suất hàng năm (APY) không ổn định;
giải thích về nhóm thông minh yETH:
Nhóm thông minh yETH cung cấp cho Maker ETH để đúc DAI;
DAI được cung cấp cho yDAI (nhóm thông minh DAI của yearn.finance);
giải thích về hồ bơi thông minh yDAI:
DAI được cung cấp cho Curve.fi/y;
Curve.fi/y Mã thông báo LP bị khóa trong bảng điều khiển để nhận CRV;
Chúng tôi đã thấy rất nhiều thông tin sai lệch về nhóm thông minh yETH và DAI mà nó tạo ra, so với DAI có sẵn. Điều này không khác gì việc sử dụng của người cho vay/người đi vay.
Nếu bạn cung cấp 100 mã thông báo cho người cho vay và ai đó mượn 50 mã thông báo. Sau đó, bạn không thể rút 100 mã thông báo của mình, nhưng bạn có thể rút 50 mã thông báo, khi bạn rút 50 mã thông báo, người vay sẽ trả thêm phí bảo hiểm, vì vậy những người cho vay khác được khuyến khích tăng mã thông báo, hoặc người vay sẽ trả nợ.
Đây là tiền đề cơ bản của Smart Pool và yETH cũng không ngoại lệ. Nhưng có một sự khác biệt, vì yETH sử dụng yDAI, nên "người cho vay" thực sự là Curve.fi.
Khi DAI trong nhóm tài sản trở nên thấp, các nhà kinh doanh chênh lệch giá bán DAI để đổi lấy các loại tiền ổn định khác (USDC, USDT hoặc TUSD), điều này làm tăng lượng DAI trong nhóm. Và khi DAI bị xóa, giao dịch bằng DAI sẽ trở nên có giá trị hơn. Đây là lời giải thích tương tự cho việc sử dụng của người cho vay và người đi vay.
