Ứng dụng DeFi tốt nhất? Đọc giao thức trao đổi tiền tệ ổn định Curve trong một bài viết

Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này đến từThung lũng tiền điện tử trực tiếp (ID: cryptovalley)Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này đến từ

Thung lũng tiền điện tử trực tiếp (ID: cryptovalley)

Curve vs. Uniswap

, Tác giả: Ivan on Tech, bản dịch: Liam, được Odaily tái bản với sự ủy quyền.

Curve là một sàn giao dịch phi tập trung (DEX) được thiết kế để cho phép giao dịch stablecoin hiệu quả. Nó sử dụng cùng một nhóm thanh khoản như Uniswap, không giam giữ và thưởng cho các nhà cung cấp thanh khoản. Tuy nhiên, vì Curve chỉ tập trung vào stablecoin nên nó ít tốn kém hơn khi sử dụng.

tiêu đề phụ

Stablecoin có thể được giao dịch trực tiếp trên Curve. Đây cũng là một trong những điểm khác biệt đáng chú ý nhất giữa nó và Uniswap. Nếu bạn muốn giao dịch giữa một cặp stablecoin trên Uniswap, hai giao dịch phải xảy ra."1. Đồng tiền ổn định số 1 được giao dịch là Ethereum (ETH)."2. ETH được giao dịch dưới dạng stablecoin số 2.

Vì vậy, đối với thương nhân, điều này sẽ phát sinh gấp đôi phí giao dịch. Đối với các nhà cung cấp thanh khoản, Curve có lợi thế tương tự như Uniswap, nhưng sẽ không bị ảnh hưởng bởi"mất mát tạm thời"mức độ ảnh hưởng. Điều này là do Curve chỉ giao dịch giữa các stablecoin, trong khi Uniswap giao dịch trực tiếp với ETH. Sự biến động của ETH sẽ gây ra tổn thất tạm thời cho các nhà cung cấp thanh khoản của Uniswap.

Nói cách khác, nếu giá của ETH khác với giá mà thanh khoản được cung cấp, bạn có thể bị mất tiền. Trong trường hợp này, nắm giữ trực tiếp ETH là tốt nhất. Tuy nhiên, nếu giá ETH quay trở lại điểm vào ban đầu, khoản lỗ này sẽ biến mất. Đó là lý do tại sao nó được gọi là lỗ tạm thời thay vì"Các nhà cung cấp thanh khoản không gặp vấn đề này trên Curve vì stablecoin không biến động như ETH. Đó là lý do tại sao một số người gọi Curve là"。

tiền tệ ổn định

Uniswap tốt hơn cho stablecoin

tiêu đề phụ

tiền tệ ổn định

Đặc biệt với việc giới thiệu khai thác thanh khoản, stablecoin đóng một vai trò quan trọng trong tài chính phi tập trung (DeFi) hiện nay. Hiện tại có nhu cầu lớn hơn đối với các giao dịch giữa các stablecoin và đây là lúc Curve phát huy tác dụng.

• Tất nhiên, bạn vẫn có thể giao dịch stablecoin trên các sàn giao dịch tập trung phổ biến (CEX) hoặc DEX, nhưng bạn sẽ phải trả phí và trượt giá cao hơn. Curve có lợi thế hơn các phương pháp này, bạn có thể giao dịch giữa các cặp stablecoin một cách nhanh chóng và với mức phí thấp hơn.

• Cách các nhà cung cấp thanh khoản kiếm tiền

• Nhóm thanh khoản là nhóm mã thông báo được giữ trong hợp đồng thông minh. Chúng được tạo bởi các nhà cung cấp thanh khoản cung cấp mã thông báo. Curve thưởng cho các nhà cung cấp này theo những cách khác nhau.

• Phí giao dịch: Các nhà cung cấp thanh khoản kiếm được phí mỗi khi người dùng trao đổi stablecoin trên nền tảng của họ. Tất cả các nhóm của Curve đều kiếm được tiền lãi từ phí giao dịch.

Lãi suất: Một số nhóm quỹ cung cấp lãi suất cho vay.

Ưu đãi: Một số nhóm cũng cung cấp các ưu đãi.

Đây là một ví dụ đơn giản để minh họa cách thức hoạt động của nhóm thanh khoản:

Ví dụ: có hai stablecoin trong nhóm lúc đầu, 1.000 USD (USDC) và 1.000 Tether (USDT).

Vì vậy, khi một nhà giao dịch đến và đổi 100 USDT lấy 100 USDC. Hiện có 1100 USDT và 900 USDC trong nhóm. Sau đó, một nhà giao dịch khác đến và đổi 300 USDT lấy 300 USDC. Giờ đây, tỷ lệ tiền trong nhóm sẽ bắt đầu nghiêng, có 1.400 USDT, nhưng chỉ có 600 USDC. Nếu mục tiêu của nhóm thanh khoản là duy trì sự cân bằng, thì một cơ chế khuyến khích sẽ được áp dụng trong hợp đồng thông minh để cho phép các nhà giao dịch cung cấp thêm USDC và mua thêm USDT để khôi phục số dư.

tiêu đề phụ

Hiện tại, Curve có bảy nhóm thanh khoản. Bốn giao thức đầu tiên (Compound, PAX, Y, BUSD) là các giao thức cho vay. Nghĩa là, nếu bạn tham gia, bạn có thể kiếm tiền không chỉ từ phí giao dịch mà còn từ việc cho vay. Bốn nhóm này hoạt động tốt hơn khi lãi suất cho vay cao, nhưng chúng có nhiều lớp rủi ro hơn.

Compound(cDAI, cUSDC)  

Hai trong số các nhóm này (sUSD và sBTC) cung cấp các ưu đãi (Synthetix và Ren). Họ không cho vay nhóm. Ngoài ra còn có hai nhóm bitcoin được mã hóa (ren và sBTC)."c "Cho dù bạn chọn nhóm nào, bạn sẽ kiếm được tiền lãi từ phí giao dịch. Tiếp theo, chúng ta hãy xem xét kỹ hơn từng nhóm và các loại tiền ổn định mà họ cung cấp.

1. PAX (ycDAI, ycUSDC, ycUSDT, PAX)

2. Y (yDAI, yUSDC, yUSDT, yTUSD)

tiêu đề phụ

4. BUSD (yDAI, yUSDC, yUSDT, yBUSD)

5. sUSD (DAI, USDC, USDT, sUSD)

Đây là nhóm hoạt động lâu nhất trên Curve, có tiền tố là mã thông báo gốc của Compound

7. ren (renBTC, wBTC)

biểu thị. Các stablecoin trong nhóm này sẽ chỉ được cho vay trên giao thức Compound.

9. sBTC (renBTC, wBTC, sBTC)

6. sUSD là một nhóm mới hơn và là một trong những nhóm hoạt động tốt nhất. Bởi vì nó được ưu đãi từ Synthetix và REN. Đây là nhóm không cho vay nơi bạn kiếm được phần thưởng bằng sUSD với SNX.

8. Ren pool cung cấp hai phiên bản Bitcoin dựa trên Ethereum - renBTC và wBTC. renBTC được phân cấp và tương đối mới. Thu nhập hàng năm trong nhóm này thường tương đối thấp, bởi vì Bitcoin dựa trên Ethereum đã xuất hiện trong một thời gian ngắn và khối lượng giao dịch không quá cao.

10. Đây cũng là một nhóm không cho vay. Lưu ý rằng sBTC là phiên bản tổng hợp của Bitcoin. Nhóm này mang lại lợi nhuận tốt nhất bằng Bitcoin, nhưng đi kèm với nhiều rủi ro hơn.

tiêu đề phụ

200 USDT, 200 USDC, 500 DAI,Chọn nhóm thanh khoản phù hợp

Ví dụ: nếu bạn chọn một nhóm, tỷ lệ tiền ổn định như sau: USDT 20%, USDC 20%, DAI 50%, TUSD 10%. Sau đó, nếu bạn định gửi 1000 đồng tiền ổn định, nó sẽ được xử lý như tuân theo phân phối theo tỷ lệ:

và 10 TUSD.

Một lần nữa, điều quan trọng là chọn một nhóm có loại tiền mà bạn cảm thấy thoải mái. Điều này là do bất kể bạn gửi stablecoin nào, bạn sẽ được tiếp xúc (và tự động được gán cho) mọi mã thông báo trong nhóm.

sUSD

nhóm phần thưởng

Nói chung, đối với một stablecoin, việc tỷ giá hối đoái lên xuống không phải là điều tốt. Với tỷ lệ 1:1 so với đồng đô la Mỹ, độ lệch dù chỉ một xu là 0,97 đô la có vẻ không tốt đối với một nhà giao dịch. Vì vậy, nhóm thanh khoản là một cách tuyệt vời để giữ ổn định tiền điện tử.

Đây là lý do tại sao các nhóm sUSD và sBTC sẽ có ưu đãi. Synthetix và Ren (tại thời điểm viết bài) thưởng cho các nhà cung cấp thanh khoản. Những phần thưởng này ngoài phí giao dịch và cho vay.

tiêu đề phụ

Rủi ro và phần thưởng của Curve Pool

Tóm lại, phần thưởng đến từ phí giao dịch, tiền lãi, phần thưởng và tiền thưởng. Mỗi khi giao dịch diễn ra trên Curve, các nhà cung cấp thanh khoản sẽ nhận được một khoản phí nhỏ được chia cho họ. Phí giao dịch phụ thuộc vào khối lượng giao dịch. Do đó, nếu bạn là nhà cung cấp thanh khoản, bạn có thể thấy lợi suất hàng năm (APY) cao vào những ngày có khối lượng lớn và biến động cao. Tương tự như vậy, sản lượng hàng năm có thể thấp vào một ngày nhất định khi sản lượng dao động trên Đường cong.

Vì bạn chịu mọi rủi ro liên quan đến mã thông báo trong nhóm, nên bạn có thể giảm thiểu một số rủi ro đó bằng cách phân bổ nguồn cung. Nói cách khác, bạn có thể cung cấp thanh khoản cho tất cả các nhóm thay vì chỉ một nhóm. Chỉ cần lưu ý rằng một chiến lược như vậy sẽ dẫn đến tăng phí gas và trượt giá, đồng thời số lượng hợp đồng thông minh sẽ tăng lên và do đó gây ra nhiều rủi ro hơn.

yPools

nhóm bitcoin

Tiền thưởng: Bạn chỉ có thể kiếm được phí giao dịch. Tỷ lệ hoàn vốn hàng năm có thể sẽ thấp hơn cho đến khi Bitcoin trên Ethereum tạo ra khối lượng giao dịch lớn hơn. Trong số đó, sBTC là một trong những sản phẩm hoạt động tốt hơn.

Rủi ro: Các vấn đề về hợp đồng thông minh với Curve và iEarn đã được báo cáo. Ngoài ra còn có các sự cố hệ thống với wBTC, renBTC và Synthetix (chỉ trên nhóm sBTC).

cPools

Phần thưởng: Đây là nhóm hoạt động tốt hơn sUSD.

Rủi ro: Các nhóm sử dụng yTokens sử dụng giao thức iEarn. Các nhà cung cấp yToken cần theo dõi iEarn để giảm thiểu rủi ro.

Nhóm sử dụng yToken sử dụng giao thức iEarn. Các nhà cung cấp yToken cần theo dõi iEarn để giảm thiểu rủi ro.

nhóm sUSD

Phần thưởng: Đây là nhóm hoạt động hàng đầu do các ưu đãi (giảm giá tùy thuộc vào điều kiện thị trường).

Rủi ro: Curve có vấn đề về hợp đồng thông minh, stablecoin và Synthetix cũng có một số vấn đề mang tính hệ thống. Bạn cần theo dõi những gì đang xảy ra với Synthetix. Được dịch bằng www.DeepL.com/Translator (phiên bản miễn phí)

Nhà cung cấp thanh khoản có lợi nhuận

Khi xác định tiềm năng lợi nhuận, đừng quên tính đến chi phí thanh toán phí gas và trượt giá. Curve tích hợp với các dự án bên ngoài. Vì tính thanh khoản được phân phối giữa nhiều pool nên có thể dẫn đến chi phí gas cao hơn. Ngoài ra, tùy thuộc vào đồng xu, đôi khi có thể có sự trượt giá cao.

tiêu đề phụ

Token quản trị CRV và YFI

Curve sẽ chuyển sang DAO (Tổ chức tự trị phi tập trung).

Mô tả hình ảnh

• Tổ chức tự trị phi tập trung

• Ngoài ra, CRV sẽ trở thành mã thông báo quản trị của nó, với các chức năng tích lũy giá trị và cơ chế bỏ phiếu. Nhưng điều này sẽ không có đợt chào bán tiền xu ban đầu (ICO). Thay vào đó, các nhà cung cấp thanh khoản được thưởng dưới dạng CRV dựa trên số tiền họ cung cấp.

• Lưu thông ban đầu sẽ bắt đầu với khoảng 2 triệu CRV mỗi ngày. Tất cả nguồn cung (khoảng 3 tỷ) sẽ được phân phối như sau:

• 61% cho các nhà cung cấp thanh khoản

31% cho cổ đông

3% cho nhân viên

YFI sẽ là mã thông báo quản trị của công cụ tổng hợp lợi nhuận iEarn. YFI sẽ cho phép những người nắm giữ nó đưa ra quyết định cũng như kiếm phí từ hệ sinh thái iEarn. Nhưng bản thân mã thông báo không có giá trị.

Hợp đồng đặt cược của YFI hoạt động giống như Mintr. Mặc dù cả YFI và CRV đều là token quản trị, nhưng YFI sẽ đóng vai trò là phần thưởng cho yPool. Vì vậy, nếu bạn cung cấp thanh khoản cho yPool, bạn có thể đặt cược mã thông báo của nhà cung cấp thanh khoản của mình trong giao diện hợp đồng phát hành để kiếm YFI.

Vị trí của Curve trong DeFi

Một trong những điều tuyệt vời về DeFi là thiết kế của nó. Nó hoạt động giống như những viên gạch Lego, với các giao thức mới mạnh mẽ luôn được kết hợp với nhau. Và Curve đã được chứng minh là một trong những nền tảng tích hợp tốt nhất hiện có. Nhưng sự gia tăng tích hợp có thể dẫn đến rủi ro gia tăng, bởi vì khi bạn vào nền tảng tích hợp này, bạn cũng sẽ tiếp xúc với nhiều giao thức hơn. Nói cách khác, nếu bạn hy vọng cung cấp thanh khoản thành công trên Curve, bạn cũng cần hiểu nhiều nền tảng khác mà nó tích hợp.

Tin tốt là các giao thức được đề cập ở đây đã được thử nghiệm rộng rãi. Và nhóm Curve đã nắm giữ và chuyển hàng triệu khoản tiền, và chưa có tin tặc nào kiếm được lợi nhuận thành công từ nó. Tất nhiên, trong trường hợp có nhiều tiền như vậy, hacker chắc chắn không từ bỏ nỗ lực.

tiêu đề phụ