每周编辑精选 Weekly Editor's Picks (0606-0612)
- Quan điểm chính: Nội dung kỳ này tổng hợp các diễn biến đa chiều về tình hình vĩ mô, thị trường đầu tư và ngành công nghiệp tiền mã hóa, tập trung phân tích khả năng ngành AI trở thành ngành công nghiệp chủ đạo tiếp theo của Trung Quốc, sự bùng nổ của thị trường chứng khoán Mỹ chưa đạt đến mức bong bóng cực đoan, cũng như sự dễ tổn thương của Bitcoin khi phần lớn người nắm giữ ngắn hạn đang thua lỗ.
- Các yếu tố then chốt:
- Ray Dalio cho rằng Trung Quốc đang tái hiện mô hình "triều cống", tập trung sử dụng AI để thúc đẩy phát triển, và công nghệ robot sẽ trở thành ngành công nghiệp chủ đạo tiếp theo, tương tự như xe điện.
- Triển vọng giữa năm của J.P. Morgan chỉ ra rằng câu chuyện về AI vẫn chưa đạt đỉnh, ba rủi ro toàn cầu lớn đang bị định giá quá cao, và khuyến nghị tiếp tục đầu tư vào AI và cổ phiếu Mỹ, tăng tỷ trọng tài sản thực để phòng ngừa lạm phát.
- Đánh giá của Goldman Sachs cho thấy mức độ hưng phấn hiện tại của thị trường đã tăng lên phân vị thứ 86 trong lịch sử, tiến gần nhưng chưa chạm tới mức đỉnh của bong bóng Internet năm 2000 và đỉnh cao của thị trường bò năm 2021.
- Ngành bán dẫn toàn cầu lao dốc mạnh trong tuần trước, nhưng chuyến thăm Hàn Quốc của Jensen Huang nhằm tăng cường hợp tác chuỗi cung ứng AI, khiến thị trường đánh giá lại liệu đợt giảm này là đỉnh của chu kỳ AI hay chỉ là sự thanh lý các vị thế giao dịch quá tải.
- Hơn 95% người nắm giữ Bitcoin ngắn hạn đang thua lỗ, tỷ lệ coin có lợi nhuận thấp hơn nhiều so với mức trung bình bốn năm, nền tảng thị trường mong manh; nhu cầu từ các tổ chức hạ nhiệt, Bitcoin giảm sâu sau khi phá vỡ các mức hỗ trợ chính, dẫn đến quá trình giảm đòn bẩy quy mô lớn.
- SpaceX trở thành tâm điểm của đợt IPO lớn nhất lịch sử, nhiều nền tảng tung ra các sản phẩm hợp đồng trước IPO, nhưng giá cả chênh lệch rất lớn và không phải là cổ phiếu thực, về bản chất là sự phản ánh kỳ vọng của thị trường vào định giá cuối cùng.
- Nhà đầu tư có biệt danh "Thần cổ phiếu tóc trắng" Serenity thu hút lượng lớn người hâm mộ nhờ phương pháp đầu tư "điểm nghẽn" chính xác và tỷ suất lợi nhuận siêu cao, nhưng tính ẩn danh và tầm ảnh hưởng của ông gây ra tranh cãi, có thể trở thành tâm điểm tiêu cực khi thị trường đảo chiều.
Dòng thông tin quá nhanh, các bài phân tích chuyên sâu dễ bị chìm nghỉm trong biển tin nóng. Chuyên mục 'Tuyển chọn Biên tập viên hàng tuần' sẽ vớt những nội dung có giá trị đánh giá này từ vô vàn tin tức, giúp bạn lọc bỏ nhiễu loạn, giữ lại cái nhìn sâu sắc và mang đến nguồn cảm hứng.
Tình hình vĩ mô
Giá trị tiền tệ đang tiềm ẩn rủi ro. Danh tiếng của Mỹ với tư cách là một cường quốc toàn cầu sẵn sàng chiến đấu bảo vệ lợi ích của mình đang suy giảm. Các quốc gia thừa nhận và tôn trọng sức mạnh to lớn của Trung Quốc, nhưng hệ thống này không phải là một hệ thống áp bức hay kiểm soát.
Trung Quốc chú trọng hơn vào việc 'sử dụng AI để thúc đẩy phát triển toàn diện' và cam kết tìm kiếm lĩnh vực công nghiệp tiếp theo có thể giành được vị thế thống trị. Về cơ bản, lĩnh vực công nghệ robot có thể được xem là ngành công nghiệp xe điện thế hệ tiếp theo của Trung Quốc.
J.P. Morgan cho rằng ba rủi ro lớn hiện nay trên toàn cầu (phân mảnh, lạm phát, tính đột phá của AI) đang bị thị trường định giá quá bi quan, và sự biến động hiện tại chính là cơ hội để tham gia thị trường.
Đánh giá tổng thể là: tiếp tục đặt cược vào siêu chu kỳ AI và cổ phiếu Mỹ, sử dụng tài sản thực và chiến lược thay thế để phòng ngừa lạm phát, giảm nắm giữ tiền mặt và chú ý đến thị trường mới nổi.
Thị trường tăng giá cổ phiếu Mỹ hiện tại còn cách đỉnh bong bóng lịch sử bao xa?
Đánh giá mới nhất từ chiến lược gia cổ phiếu hàng đầu của Goldman Sachs cho thấy, mức độ hưng phấn của thị trường hiện tại đã tăng lên phân vị thứ 86 trong lịch sử, đang tiến gần nhưng chưa chạm tới mức cực đoan của bong bóng Internet năm 2000 và đỉnh cao thị trường tăng giá năm 2021.
Đối với thị trường, nhận định này có nghĩa là thị trường tăng giá hiện tại vẫn còn dư địa, nhưng rủi ro đang tích tụ.
Snider tuyên bố rõ ràng 'chúng ta vẫn chưa đến bước đó', đồng thời cảnh báo rằng thị trường không cần phải đợi đến khi nhà đầu tư cực kỳ hưng phấn mới giảm điểm, và các quy luật lịch sử không nhất thiết sẽ lặp lại trong chu kỳ này.
Thứ Sáu tuần trước, cổ phiếu ngành bán dẫn toàn cầu sụt giảm mạnh, gây ra việc cắt mạch thị trường chứng khoán Hàn Quốc vào thứ Hai, với Samsung Electronics và SK Hynix dẫn đầu đà giảm.
Tuy nhiên, sau đợt sụt giảm vào cuối tuần, Jensen Huang đã có chuyến thăm cấp cao tới Hàn Quốc và tăng cường hợp tác với chuỗi cung ứng AI của Hàn Quốc, thị trường bắt đầu đánh giá lại liệu đây là đỉnh của chu kỳ AI hay chỉ là sự thanh lý một giao dịch quá đông đúc.
Các mã chứng khoán liên quan: 000660.KS (Hàn Quốc), 005930.KS (Hàn Quốc), NVDA (Mỹ), MU (Mỹ), AVGO (Mỹ), EWY (ETF Hàn Quốc), SOXX (ETF Mỹ).
Hàn Quốc đã trở thành một trong những thị trường nhạy cảm nhất với các giao dịch AI toàn cầu, và hướng đi của nó được quyết định bởi các biến số từ nước ngoài.
Đầu tư & Khởi nghiệp
IPO lớn nhất lịch sử sắp diễn ra, nhà đầu tư nhỏ lẻ có những kênh nào để mua cổ phiếu SpaceX?
Từ các hoạt động đăng ký mua IPO do CEX cung cấp, đến token cổ phiếu Pre-IPO, và các sản phẩm hợp đồng trước khi niêm yết, các loại nhà đầu tư khác nhau đang tranh giành 'tấm vé' lên SpaceX theo những cách khác nhau.
Các kênh tham gia ngày càng đa dạng cho phép nhiều người hơn có cơ hội tham gia bữa tiệc vốn này sớm hơn.
Đối với người mới, việc chờ đợi SpaceX chính thức niêm yết rồi mới quyết định có tham gia hay không cũng là một lựa chọn hợp lý.
Tại sao hợp đồng trước IPO SpaceX của các sàn giao dịch lại có chênh lệch giá lớn như vậy?
Dù là Binance, OKX, Bitget hay Hyperliquid, SPCX hiện được niêm yết đều không phải là cổ phiếu thật của SpaceX, mà là một loại phái sinh được thiết kế dựa trên giá IPO trong tương lai.
Các sản phẩm này cuối cùng sẽ được thanh toán dựa trên vốn hóa thị trường và dữ liệu cổ phiếu của SpaceX sau IPO, do đó giá của chúng về bản chất phản ánh kỳ vọng của thị trường về định giá cuối cùng của SpaceX. Vì SpaceX chưa niêm yết, những mức giá kỳ vọng này không có một tiêu chuẩn neo cố định. Sự không chắc chắn này chính là nguồn gốc của trò chơi chênh lệch giá thị trường hiện tại.
Mặc dù cơ hội chênh lệch giá tốt nhất có thể đã qua; nhưng đối với các nhà đầu tư thông thường, trò chơi giá cả xoay quanh SPCX này lại cung cấp một mẫu hình tuyệt vời để quan sát logic vận hành của thị trường trước khi niêm yết.
Chiến lược ngày đầu IPO của SpaceX: Đừng giao dịch như cổ phiếu hot thông thường
Ngày đầu IPO của SpaceX thuộc về các nhà giao dịch, đánh giá dài hạn cần chờ thử nghiệm nguồn cung. Đối với nhà giao dịch, ngày đầu tiên có thể là 'Super Bowl' của giao dịch dòng lệnh; đối với nhà đầu tư, biến động tăng giảm trong ngày đầu tiên không nên bị hiểu quá mức.
Theo nghĩa này, vấn đề cốt lõi của IPO SpaceX không chỉ là có nên mua vào ngày đầu tiên hay không, mà là liệu người tham gia có thể xác định mình đang bước vào trò chơi nào trước: ngày đầu nhìn vào dòng lệnh, dài hạn nhìn vào khả năng hấp thụ nguồn cung. Trộn lẫn hai thứ này chính là lý do khiến hầu hết các nhà đầu tư nhỏ lẻ dễ mất tiền nhất.
Vấn đề mà Bitcoin phải đối mặt hiện nay là xu hướng 'lừa đảo Ponzi' do các thao tác của Saylor mang lại, điều này chỉ là tạm thời. Trước khi vấn đề này được giải quyết, BTC sẽ không còn xu hướng tăng rõ rệt nữa.
Ngoài ra, mối lo ngại về máy tính lượng tử là có thật.
Hai yếu tố này cộng với thanh khoản rút lui của các tổ chức là lý do tại sao các nhà đầu tư Bitcoin kỳ cựu đang dịch chuyển rủi ro sang các tài sản có tính thanh khoản siêu cao.
Khi các mô hình AI tiến bộ theo cấp số nhân trong vài năm tới, có ba yếu tố thuận lợi cho tiền mã hóa bị định giá thấp: 1) AI nguồn mở sẽ trở nên cạnh tranh hơn với AI nguồn đóng; 2) Các nhóm nhỏ sẽ dễ dàng hơn trong việc xây dựng các công ty khởi nghiệp thành công nhờ phần mềm; 3) Stablecoin và blockchain là cơ sở hạ tầng tốt hơn cho các tác nhân AI thực hiện giao dịch.
Thanh lý đòn bẩy, thiếu vắng người mua: Bitcoin vẫn mắc kẹt trong sự chờ đợi 'cú giảm cuối cùng'
Hơn 95% người nắm giữ ngắn hạn đang trong tình trạng thua lỗ, tỷ lệ cổ phiếu có lợi nhuận của người nắm giữ ngắn hạn chỉ phục hồi nhẹ lên 3,3%, thấp hơn nhiều so với mức trung bình 55% trong bốn năm. Nền tảng thị trường mong manh, rất dễ bị ảnh hưởng bởi các cú sốc bên ngoài.
Nhu cầu từ các tổ chức Mỹ hạ nhiệt đáng kể, tốc độ tăng cường nắm giữ Bitcoin của kho bạc doanh nghiệp chậm lại đáng kể, hai lực lượng hỗ trợ chính của thị trường rút lui. Sau khi Bitcoin giảm xuống dưới mức hỗ trợ chính, thị trường chứng kiến làn sóng giảm đòn bẩy quy mô lớn, một lượng lớn các vị thế mua sử dụng đòn bẩy bị thanh lý tập trung, giúp loại bỏ các vị thế đầu cơ quá mức trên thị trường.
Giao dịch thị trường chủ yếu là các hoạt động phòng thủ, tập trung gamma âm lớn nhất ở quanh mức 65.000 đô la, mức giá này không xa giá giao ngay hiện tại.
Tiết lộ về 'Thần cổ phiếu tóc trắng' Serenity: Liều thuốc tinh thần cho nhà đầu tư nhỏ lẻ lo lắng
Đặc điểm đầu tư của Serenity là dựa trên 'Phương pháp đầu tư điểm nghẽn (Chokepoint)' để sàng lọc các doanh nghiệp độc quyền nhỏ chưa được định giá đầy đủ trong chuỗi công nghiệp AI. Vì có hơn 16 cổ phiếu ông kêu gọi đầu tư đều có tỷ suất lợi nhuận trên 100% trong năm nay, tỷ lệ hoàn vốn đầu tư mới nhất từ đầu năm đến nay của cá nhân vượt quá 3612%, kết hợp với danh tính chuyên nghiệp của một nhà khoa học nghiên cứu AI trước đây và những phân tích nghiêm ngặt về ngành công nghiệp AI cũng như các doanh nghiệp ông ưa thích, Serenity đã tích lũy được một lượng lớn người hâm mộ nhỏ lẻ trung thành ở châu Mỹ, châu Âu, Nhật Bản và Hàn Quốc. Số lượng người đăng ký tài khoản X của ông vượt qua Elon Musk, đứng đầu nền tảng.
Danh tính ẩn danh của Ser
