Phỏng vấn Aaron Gong của Binance: Tùy chọn đã trực tuyến được một tuần và khối lượng giao dịch đã vượt quá 1 tỷ đô la Mỹ
Tác giả | Tần Hiểu Phong
Chủ biên | Hác Phương Châu
Sản xuất | Odaily
Tác giả | Tần Hiểu Phong
Chủ biên | Hác Phương Châu
Sản xuất | Odaily
Mô tả hình ảnh
(Aaron Gong, Giám đốc Binance Futures)
Thị trường quyền chọn tiếp tục nóng.
Kể từ cuối năm ngoái, Bakkt, CME (Chicago Mercantile Exchange), LedgerX và OKEx đã liên tiếp tung ra giao dịch quyền chọn và Huobi cũng quan tâm đến việc tham gia thị trường.
Vào ngày 13 tháng 4, Binance một lần nữa mở rộng chiến tuyến của mình và chính thức triển khai giao dịch quyền chọn. Tuy nhiên, khác với mô hình quyền chọn truyền thống, quyền chọn Binance có một số đặc điểm “không điển hình”: người bán chỉ có thể là Binance, chỉ có một mức giá thực hiện và thời gian thực hiện thay đổi từ 10 phút đến 1 ngày.
Gần đây, Aaron Gong, Phó chủ tịch của Binance Futures (Binance Futures), đã chấp nhận một cuộc phỏng vấn độc quyền với Odaily, trả lời các câu hỏi về Quyền chọn Binance từ thế giới bên ngoài.
Aaron Gong：Aaron Gong nói rằng các tùy chọn phía Ứng dụng hiện đang ra mắt được định vị để phục vụ các nhà đầu tư bán lẻ và phía web sẽ được ra mắt trong tương lai để phục vụ các nhà giao dịch quyền chọn chuyên nghiệp; và Binance sẽ mở quyền của người bán trong phía web trong tương lai; ngoài ra , chỉ có một mức giá thực hiện được đặt để Người dùng sử dụng thuận tiện hơn và có tính thanh khoản tốt hơn, tránh tình trạng lúng túng khi đóng quyền chọn mà không có báo giá.
Aaron cũng tiết lộ rằng quyền chọn hiện tại đã trực tuyến được một tuần, tổng khối lượng giao dịch đã vượt quá 1 tỷ đô la Mỹ và khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày đã vượt quá 100 triệu đô la Mỹ, nó đã trở thành sàn giao dịch quyền chọn số một, vượt xa khối lượng giao dịch quyền chọn trung bình hàng ngày của Deribit (5 chục triệu đô la).
Aaron Gong：Sau đây là nội dung cuộc phỏng vấn do Odaily tổ chức:
1. Hàng ngày: Vào ngày 13 tháng 4, Binance đã ra mắt giao dịch quyền chọn kinh doanh mới. Câu hỏi đầu tiên là, tại sao Binance lại muốn giao dịch quyền chọn?
Từ góc độ thị trường phái sinh, sau khi có hợp đồng tương lai, sản phẩm tiếp theo là quyền chọn, bởi quyền chọn phụ thuộc nhiều hơn vào tính thanh khoản của toàn bộ thị trường kỳ hạn. Chúng tôi cảm thấy rằng thị trường tương lai của Binance hiện đã rất trưởng thành và tính thanh khoản cũng đang hoạt động rất tốt, vì vậy chúng tôi quyết định tung ra các sản phẩm quyền chọn vào thời điểm này. Ngoài ra, có tính đến nhu cầu của thị trường hiện tại, một số nhà đầu tư quan tâm đến giao dịch quyền chọn và chúng tôi sẽ cố gắng hết sức để đáp ứng nhu cầu của người dùng.
2. Odaily: Trong quá trình phát triển Binance Option, bạn đã gặp phải vấn đề gì và bạn và nhóm đã giải quyết chúng như thế nào?
Kế hoạch quyền chọn sớm nhất có thể được bắt đầu từ tháng 12 năm ngoái, nhưng hình dạng thực sự vẫn là trong quý đầu tiên của năm nay. Về vấn đề, nó thực sự không phải là cấp độ kỹ thuật, bởi vì đội quyền chọn của chúng tôi và đội tương lai thực sự là cùng một đội, và hệ thống quyền chọn cũng được phát triển dựa trên hệ thống tương lai, vì vậy chúng tôi vẫn rất tin tưởng vào cấp độ kỹ thuật.
Khó khăn lớn hơn lúc đó là định vị và thiết kế sản phẩm như thế nào? Lúc đầu, chúng tôi cũng đã thảo luận rất nhiều trong nội bộ, chúng tôi nên làm loại sản phẩm tùy chọn nào? Nó là một sản phẩm quyền chọn truyền thống như Deribit và CME (Chicago Mercantile Exchange) hay một sản phẩm sáng tạo?
Aaron Gong：Khi thực hiện nghiên cứu sản phẩm, chúng tôi biết được rằng nhiều nhà đầu tư bán lẻ có yêu cầu cao về nhận thức khi giao dịch các sản phẩm quyền chọn truyền thống này, điều này ngăn cản người dùng bước vào thế giới quyền chọn. Ví dụ, quyền chọn truyền thống liên quan đến thời gian thực hiện khác nhau, giá thực hiện, giá trị thời gian, v.v. Thực tế, đây là một hệ thống ba chiều rất phức tạp. Chính vì người dùng không hiểu nên họ không giao dịch trên Deribit và CME.
Do đó, dựa trên những gì chúng tôi đã học được, chúng tôi cũng đã làm rõ định vị sản phẩm của mình: tạo ra một sản phẩm tùy chọn thân thiện với người dùng hơn và dễ hiểu hơn. Vì vậy, trang quyền chọn chúng tôi thiết kế thực sự rất thân thiện với người da trắng thuần túy, không có nhiều mức giá thực hiện, người dùng chỉ cần nhấp chuột để mua quyền chọn mua và quyền chọn bán, ngoài ra chúng tôi còn tung ra các loại quyền chọn ngắn hạn từ 10 phút đến đợi một ngày.
Trên thực tế, trước khi ra mắt, nội bộ chúng tôi cũng có rất nhiều nghi ngờ, cho rằng sản phẩm này quá sáng tạo và hiệu quả cuối cùng có thể không như ý. Thậm chí còn có phương án, nếu sản phẩm tùy chọn này không hoạt động tốt, nó sẽ bị loại khỏi kệ hàng và thảo luận lại. Thật bất ngờ, nếu không có bất kỳ sự công khai quy mô lớn nào, các tùy chọn sẽ mở ra sự tăng trưởng bùng nổ sau khi chúng xuất hiện trực tuyến, điều này nằm ngoài mọi mong đợi của chúng tôi.
3. Odaily: Binance Options đã trực tuyến được một tuần, bạn có thể vui lòng giới thiệu dữ liệu liên quan về giao dịch quyền chọn không?Ở đây tôi xin tiết lộ trước, thực tế không phải Deribit hiện có khối lượng giao dịch quyền chọn lớn nhất mà là chúng tôi. Trong vòng một tuần sau khi ra mắt Tùy chọn Binance, khối lượng giao dịch đã vượt quá 1 tỷ đô la Mỹ, với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày là hơn 100 triệu đô la Mỹ.Trong cùng thời gian, khối lượng giao dịch quyền chọn trung bình hàng ngày của Deribit chỉ là 50 triệu đô la Mỹ.）
Riêng ngày 20/4 đạt doanh số 300 triệu USD, ngày 21/4 đạt gần 220 triệu USD. Bây giờ chúng tôi giao dịch gấp 6 lần khối lượng của tất cả các thị trường quyền chọn khác cộng lại.
Aaron Gong：Từ góc độ chân dung người dùng, các sản phẩm tùy chọn của Binance thực sự chủ yếu là các nhà đầu tư bán lẻ. Số lượng người dùng tùy chọn đang hoạt động chắc chắn không lớn bằng số lượng người dùng giao dịch tương lai đang hoạt động trong cùng thời kỳ, có thể ít hơn 5% số người dùng đang hoạt động của giao dịch tương lai.
(Lưu ý hàng ngày: Giao dịch tùy chọn Deribit chủ yếu dành cho người dùng chuyên nghiệp, nhấp để đọc
"Phỏng vấn Deribit Liu Xiaotong"
Aaron Gong：4. Odaily: Bạn vừa đề cập rằng Binance Options là một sản phẩm sáng tạo. Chúng tôi cũng đã quan sát thấy rằng các tùy chọn Binance có nhiều tính năng độc đáo và thậm chí chúng có thể được gọi là "các tùy chọn không điển hình". Ví dụ: người bán tùy chọn Binance chỉ có thể là Binance và người dùng tùy chọn không thể là người bán.
Trước hết, cho dù đó là thị trường truyền thống hay thị trường được mã hóa, đều có những hạn chế nhất định đối với người bán quyền chọn (chẳng hạn như hạn chế về vốn), và không thể tất cả người dùng đều là người bán. Ngoài ra, người bán quyền chọn phải chịu rủi ro vô hạn, và hệ số rủi ro cao. Định vị của Binance Options là các nhà đầu tư nhỏ lẻ và chúng tôi không muốn các nhà đầu tư nhỏ lẻ chịu rủi ro quá mức ở giai đoạn này. Hơn nữa, không phải tất cả các nhà đầu tư bán lẻ đều muốn trở thành người bán và nhu cầu cũng không lớn. Dựa trên những điều trên, chúng tôi chọn không mở quyền cho người bán trong thời điểm hiện tại.
Sau đó, chúng tôi sẽ ra mắt phiên bản web và tại thời điểm đó, cơ quan bán quyền chọn sẽ được mở, nhưng chỉ dành cho một số khách hàng đủ điều kiện, cho phép họ bán quyền chọn. Các tiêu chuẩn định lượng cụ thể vẫn đang được thảo luận, tuy nhiên cần tham khảo một số quy định dành cho người bán trên các sàn giao dịch quyền chọn truyền thống như CME.
5. Odaily: Chỉ có một giá thực hiện cho quyền chọn Binance, tại sao không đặt thêm giá thực hiện? Những cân nhắc về giá thực hiện quyền chọn so với giá BTC/USDT của hợp đồng tương lai Binance là gì?
Aaron Gong：Đặt giá thực hiện được xem xét từ quan điểm của người dùng. Nếu giá thực hiện quá cao, quyền chọn hết tiền sẽ rất kém thanh khoản khi thị trường biến động. Đối với người dùng, để thanh lý các quyền chọn hết tiền, họ phải chịu một khoản lỗ thanh khoản lớn. Ở một số thị trường quyền chọn, khi có thể có biến động cao, quyền chọn của bạn có thể không được báo giá.
Từ góc độ thiết kế sản phẩm, tính di động luôn được ưu tiên hàng đầu. Giờ đây, các sản phẩm quyền chọn của chúng tôi, ít nhất đảm bảo rằng trong mọi trường hợp, chúng tôi có đủ thanh khoản và sẽ luôn có báo giá.
Về lý do tại sao quyền chọn được chọn làm mục tiêu giá, đó là vì hợp đồng tương lai của chúng ta có tính thanh khoản cao hơn giao ngay. Trên thực tế, chỉ số giá tương lai của chúng tôi cũng đề cập đến giá giao ngay của nhiều sàn giao dịch như một nguồn, có thể phản ánh tình hình thị trường thực tế tốt hơn so với giá giao ngay của Binance.
6. Odaily: Đối với người dùng, phí quyền chọn là mối quan tâm quan trọng nhất. Do Binance là sàn giao dịch quyền chọn duy nhất ở thời điểm hiện tại, nhiều người có thể đặt câu hỏi: Phí quyền chọn do Binance đưa ra có hợp lý không? Làm thế nào bạn sẽ trả lời cho câu hỏi này.
Aaron Gong：Phí quyền chọn thường được ấn định theo mức độ rủi ro của thị trường, còn hợp lý hay không thì chỉ có thể dùng dữ liệu để nói. Tôi có thể nói thế này: Trong cùng điều kiện, so với các sàn giao dịch quyền chọn khác, phí quyền chọn của Binance hẳn không ít hơn nhiều. Tại sao?
Trước hết, chúng ta là quyền chọn kiểu Mỹ, có thể thực hiện bất cứ lúc nào, trong khi các quyền chọn khác hiện là quyền chọn kiểu châu Âu, chỉ có thể thực hiện vào một thời điểm cụ thể. Về mặt lý thuyết, trong cùng điều kiện, phí quyền chọn kiểu Mỹ sẽ cao hơn phí quyền chọn kiểu châu Âu.
Aaron Gong：Tuy nhiên, bạn sẽ thấy rằng so với Deribit, phí tùy chọn của chúng tôi về cơ bản có cùng mức giá hoặc đôi khi thậm chí rẻ hơn. Nhưng vì chúng là quyền chọn kiểu Châu Âu, chúng tôi là quyền chọn kiểu Mỹ, nên dù ở mức tương đương nhưng thực ra chúng tôi rẻ hơn. Trên thực tế, phí bảo hiểm quyền chọn của chúng tôi hiện là rẻ nhất trên toàn thị trường.
7. Odaily: Tại sao quyền chọn Binance lại rẻ hơn?
Bởi vì chúng tôi quyết định mang lại lợi nhuận cho người dùng. Trong các trao đổi quyền chọn khác, người bán quyền chọn (nhà tạo lập thị trường) muốn kiếm được nhiều phí bảo hiểm hơn, vì vậy họ đặt giá quyền chọn cao hơn và người dùng phải trả phí quyền chọn cao hơn. Ngay từ đầu, Binance Option là vì lợi ích của các nhà đầu tư nhỏ lẻ, vì vậy khi chúng tôi đóng vai trò là người bán quyền chọn, chúng tôi sẵn sàng mất một phần lợi ích và chuyển chúng cho người dùng và chúng tôi sẽ không đặt giá quyền chọn quá cao. Ngoài ra, không có phí xử lý đối với giao dịch quyền chọn và phí giao dịch đã được tính vào phí quyền chọn.
8. Hàng ngày: Hiện tại, Binance đã ra mắt tùy chọn BTC và có năm loại thời gian thực hiện (10 phút, 30 phút, 1 giờ, 8 giờ, 1 ngày). Những quyền chọn tiền tệ nào sẽ được tung ra trong tương lai và thời gian thực hiện có được mở rộng hơn nữa không?
Aaron Gong：Giống như hợp đồng, ban đầu chúng tôi sẽ tập trung vào sản phẩm tùy chọn BTC và tập trung mọi nguồn lực vào việc phát triển và vận hành. Sau khi các sản phẩm tùy chọn BTC gia nhập thị trường thành công, chúng tôi sẽ tung ra nhiều sản phẩm tùy chọn hơn. Khi thanh khoản của một tùy chọn được thực hiện, chúng tôi sẽ niêm yết một tùy chọn khác.
Đối với tốc độ và nhịp điệu của việc truy cập trực tuyến, tôi nghĩ nó sẽ tương tự như tương lai. Bây giờ có 24 cặp giao dịch tương lai, sẽ có bao nhiêu tùy chọn, vẫn chưa biết, các giả định về tương lai vẫn đang thay đổi linh hoạt, mọi thứ phụ thuộc vào phản ứng của thị trường.
Aaron Gong：Thời gian thực hiện cũng sẽ được mở rộng, bổ sung thêm các thời điểm khác nhau như ngày, tuần, quý, không nên có "năm", tôi cho rằng nhu cầu thị trường có thể không quá lớn.
9. Odaily: Bạn đã đề cập trước đó rằng phiên bản web của các tùy chọn sẽ được tung ra trong tương lai. Sự khác biệt giữa nó và APP hiện tại là gì?
Sự khác biệt lớn nhất là định vị của trang web tương lai là các nhà đầu tư chuyên nghiệp, vì vậy thiết kế sẽ thiên về thiết kế tùy chọn truyền thống hơn, chẳng hạn như người bán tùy chọn mở đã nói ở trên. Phía APP vẫn sẽ hướng đến các nhà đầu tư bán lẻ, vì vậy thiết kế trang đơn giản và dễ hiểu hơn, hạ thấp ngưỡng.
Aaron Gong：10. Odaily: Bạn có thể nói về hiểu biết cá nhân của mình về quyền chọn không?
