Sun Ge "Demands Justice" Against Trump Family, WLFI is the Real Crypto Scammer
- Core Viewpoint: The article exposes the Trump family's crypto project WLFI for allegedly conducting disguised sell-offs and market manipulation through a related lending protocol. It points out that its "pseudo-decentralized" governance contradicts the project's original purpose, essentially using political influence to amass wealth in the crypto market.
- Key Elements:
- WLFI was exposed for using approximately 50 billion tokens as collateral to borrow around $75 million in stablecoins through the advisor-linked DeFi protocol Dolomite, raising market suspicions that it serves as a cash-out channel for the team.
- Since its launch, the WLFI token price has plummeted over 66%. The article analyzes that the main selling pressure likely comes from the Trump family and their affiliates, who hold the vast majority of tokens (73.95%).
- The project team blacklisted 272 addresses, including Justin Sun's, citing "preventing sell-offs" as the reason. This was accused of actually being a move to restrict others from selling so they could offload their own holdings, contradicting the "de-banking" ideals they promoted.
- Justin Sun publicly condemned the WLFI team's actions. However, the article analyzes that due to his own regulatory history and the political forces behind WLFI, it would be difficult for him to seek effective legal recourse in the United States.
- The article argues that as Trump's focus on the crypto industry wanes and WLFI's problems are exposed, its political halo effect is diminishing. The market should be wary of such "shoddy projects" that rely on power and influence.
Original | Odaily (@OdailyChina)
Author｜Golem (@web3_golem)
หน้ากากที่แท้จริงของ WLFI ในที่สุดก็ถูกมองเห็นโดยวงการคริปโตแล้ว
วันที่ 9 เมษายน ข่าวจากสื่อต่างประเทศเผยว่าโครงการคริปโตของตระกูลทรัมป์ World Liberty Financial (WLFI) ได้ทำการกู้ยืมแบบมีหลักประกันหลายรายการผ่านโปรโตคอล DeFi lending ชื่อ Dolomite ซึ่งทำให้เกิดความกังวลในตลาดเกี่ยวกับการเทรดจากข้อมูลภายในและความเสี่ยงด้านสภาพคลุดของ USD1 ตามสถิติ WLFI ใช้โทเคน WLFI ประมาณ 5 พันล้านเหรียญเป็นหลักประกัน และระดมทุนสเตเบิลคอยน์ประมาณ 75 ล้านดอลลาร์สหรัฐผ่าน Dolomite และ Coinbase Prime
บังเอิญว่า Corey Caplan ผู้ร่วมก่อตั้ง Dolomite ยังเป็นที่ปรึกษาของ WLFI อีกด้วย แม้ว่า WLFI จะตอบโต้ว่าการกู้ยืมสเตเบิลคอยน์นั้นเป็นการสร้างคุณค่าให้กับระบบนิเวศ และไม่มีความเสี่ยงการถูกบังคับขายทอดตลาด (liquidation) และ WLFI ยังได้ชำระคืนเงินกู้ USD1 จำนวน 25 ล้านเหรียญในวันที่ 11 เมษายน แต่เมื่อติดตามเส้นทางการเคลื่อนย้ายสเตเบิลคอยน์ที่กู้ยืมมาบนบล็อกเชน ผู้ที่มีสายตาก็สามารถมองออกได้ว่า Dolomite นั้นคือช่องทางขายโทเคนแบบอ้อมของทีม WLFI
เทรดเดอร์ชื่อดัง Pickle Cat ก็เห็นว่า WLFI กำลังทำแบบนี้: มือซ้ายซื้อคืนในราคาสูงเพื่อแสดงความมั่นใจ มือขวานำโทเคนไปค้ำประกันในราคาต่ำเพื่อกู้เงินจริงออกมา สุดท้ายมีแต่นักลงทุนรายย่อยที่ถูกล็อกอยู่ในพูลของ Dolomite ที่ต้องแบกรับความเสี่ยง ดังนั้นเธอจึงตัดสินใจขายโทเคน WLFI ทั้งหมดที่ถืออยู่ทันที
ผลการเคลื่อนไหวของราคา WLFI ตั้งแต่เปิดตัวก็ได้บอกทุกอย่างแล้ว WLFI เปิดตัวอย่างเป็นทางการในวันที่ 1 กันยายน 2025 และเริ่มดำเนินการซื้อคืนโทเคน (buyback) ในปลายเดือนกันยายนของปีเดียวกัน แต่จนถึงปัจจุบัน โทเคนได้ร่วงลงมากกว่า 66% และลดลงประมาณ 70% จากจุดสูงสุด แล้วแรงกดดันการขาย (selling pressure) ในตลาดมาจากไหนกัน? สูงมากที่มาจากตระกูลทรัมป์และผู้ที่มีส่วนได้ส่วนเสีย หนึ่ง เพราะพวกเขาไม่น่าจะมีแค่ Dolomite เป็นช่องทางขายโทเคนแบบอ้อม และสอง เพราะมีเพียงพวกเขาเท่านั้นที่ถือโทเคน WLFI จำนวนมากและ "สามารถขายได้โดยไม่มีข้อจำกัด"
ก่อนหน้า WLFI จะเปิดตัวอย่างเป็นทางการ Odaily ได้วิเคราะห์โครงสร้างการถือครองโทเคนและแรงกดดันการขายของ WLFI ไปแล้ว โดยเห็นว่าตระกูลทรัมป์เป็นแหล่งที่มาหลักของแรงกดดันการขายโทเคน โดยมีปริมาณทั้งหมด 1 ล้านล้านเหรียญ การขายล่วงหน้า (presale) คิดเป็นเพียง 26.05% ของปริมาณทั้งหมด ส่วนที่เหลืออีก 73.95% ถูกควบคุมโดยทีมทั้งหมด (อ่านเพิ่มเติม: WLFI ใกล้ถึงเวลาปลดล็อก: ทรัมป์ถือครอง 15.75% เหมือนวาฬยักษ์ ตลาดจะรับมือกับ "แรงกดดันการขายจากประธานาธิบดี" ได้ไหม?)
และหลังจากโทเคน WLFI เปิดตัวอย่างเป็นทางการ ทีมได้บล็อกที่อยู่ 272 ที่อยู่ รวมถึงที่อยู่ของ Justin Sun โดยให้เหตุผลเพื่อปกป้องความปลอดภัยของเงินทุนผู้ใช้และหลีกเลี่ยงการขายจำนวนมากจากผู้ถือครองรายใหญ่ ในตอนนั้นพฤติกรรมนี้ได้รับการชื่นชมจากชุมชน แต่จนถึงตอนนี้ ภายใต้ความจริงที่ว่า WLFI ร่วงลงอย่างต่อเนื่อง เราจึงตาสว่างว่า จุดประสงค์ที่แท้จริงของการแช่แข็งที่อยู่ผู้ถือครองรายใหญ่คือเพื่อความสะดวกในการขายของตัวเอง
เรื่องนี้ยังไม่จบแค่นั้น หลังจากพฤติกรรมของทีม WLFI ครั้งนี้ถูกเปิดโปง Justin Sun ก็อยู่ไม่สุขแล้ว "ซุนเก้อ" ผู้มีชื่อเสียงโด่งดังเคยยอมเสียเปรียบแบบนี้ที่ไหน มีแต่คุณขายได้ ห้ามฉันขายงั้นเหรอ? ดังนั้นเขาจึงเผชิญหน้าอีกครั้งกับ WLFI
Justin Sun เผชิญหน้ากับ WLFI อีกครั้ง
วันที่ 12 เมษายน Justin Sun โพสต์ประณาม บนแพลตฟอร์ม X ถึงพฤติกรรมต่าง ๆ ของทีม WLFI ในการรีดค่าธรรมเนียมจากผู้ใช้ แทรกแบ็กดอร์ลับเพื่อควบคุมสินทรัพย์ผู้ใช้ แช่แข็งเงินทุนนักลงทุน และใช้ชุมชนคริปโตเป็นตู้เอทีเอ็มส่วนตัว ทีม WLFI ก็ไม่ได้ยอมให้ "ซุนเก้อ" กล่าวโทษอย่างเดียว แต่ได้ตอบโต้ ว่า Justin Sun เชี่ยวชาญที่สุดในการเล่นบทผู้เสียหาย แต่งข้อกล่าวหาที่ไม่มีมูลเพื่อปกปิดพฤติกรรมที่ไม่เหมาะสมของตัวเอง พร้อมทั้งระบุว่าจะพบกันในศาล
เพื่อให้เข้าใจเรื่องนี้ชัดเจน เราต้องย้อนกลับไปดูความสัมพันธ์ระหว่าง Justin Sun กับ WLFI
WLFI กับ Justin Sun เคยมีช่วงฮันนีมูนกัน ในเดือนพฤศจิกายน 2024 Justin Sun ประกาศ ลงทุน 30 ล้านดอลลาร์สหรัฐใน WLFI ในนามของ TRON DAO ทำให้เขาเป็นนักลงทุนที่ใหญ่ที่สุดและที่ปรึกษาของโครงการในตอนนั้น ธุรกรรมนี้ในตอนนั้นถูกตีความว่าเป็นเงินบริจาคทางการเมืองของ Justin Sun ให้กับ Donald Trump เพราะในตอนนั้นการที่ Trump ชนะการเลือกตั้งเป็นประธานาธิบดีเป็นความจริงที่既定 แล้ว ดังนั้นบุคคลในวงการคริปโตต่างก็อยากจะสร้างความสัมพันธ์ที่ดีกับเขา ดังนั้นธุรกรรมนี้จึงเป็น win-win ทั้งสองฝ่าย WLFI ได้เงิน Justin Sun ได้เปิดช่องทางสร้างความสัมพันธ์กับประธานาธิบดีสหรัฐฯ
แต่เมื่อโทเคน WLFI เปิดตัวจริง ๆ ทีม WLFI ก็ผลัก Justin Sun ออกไปทันที วันที่ 5 กันยายน 2025 World Liberty Financial (WLFI) ได้ใส่ที่อยู่ที่เกี่ยวข้องกับ Justin Sun ลงในบัญชีดำ ซึ่งเกี่ยวข้องกับโทเคนที่ปลดล็อกแล้วประมาณ 540 ล้านเหรียญ และโทเคนที่ถูกล็อกอีก 2.4 พันล้านเหรียญ เหตุผลที่ทีม WLFI ให้ก็ตรงไปตรงมา คือสงสัยว่ามีคนกำลังขายเพื่อกดราคาโทเคน WLFI ในตอนนั้นบล็อกที่อยู่ไปทีเดียว 272 ที่อยู่
แม้ว่าหลังจากนั้น Alex Svanevik CEO ของ Nansen จะโพสต์ระบุ ว่า Justin Sun ไม่ได้ทำการขายกดราคา (dumping) การโอนของเขาเกิดขึ้นหลังจากที่โทเคน WLFI ร่วงหนักแล้ว และความจริงของการร่วงของโทเคน WLFI ในตอนนั้นอาจเป็นผลจากการที่นักลงทุนรายย่อยจำนวนมากทำกำไร (take profit) และตลาดที่ตื่นตระหนกยิ่งเหยียบราคาลงไปอีก แต่เพราะ WLFI ใช้ชุมชนเป็นโล่ Justin Sun ก็ไม่ได้ออกไปเผชิญหน้าอย่างตรงไปตรงมา
แต่ก็ยังมีคนออกมาแทน Justin Sun พูด Ki Young Ju CEO ของ CryptoQuant ก็เห็นว่า แม้ว่า Justin Sun จะขายโทเคนที่ปลดล็อกแล้วก็ไม่ผิดอะไร เพราะเขามีสิทธิ์จัดการสินทรัพย์ของตัวเอง WLFI ไม่มีสิทธิ์แช่แข็งที่อยู่ผู้ใช้ พูดแล้วก็เหน็บแนม ตระกูลทรัมป์เคยกล่าวในที่สาธารณะหลายครั้งว่า "การถูกธนาคารปฏิเสธ (debanking)" เป็นเหตุผลหลักที่เลือกเข้าวงการคริปโต สินทรัพย์ของตระกูลเคยถูกระบบธนาคารแช่แข็งหลายครั้ง แต่การบล็อกที่อยู่ผู้ใช้ของพวกเขา กับพฤติกรรมของธนาคารที่เคยปฏิเสธพวกเขาในอดีต มีอะไรแตกต่างกันบ้าง? พฤติกรรม "การกระจายอำนาจแบบปลอม (pseudo-decentralization)" เช่นนี้ สมควรได้รับการประณาม
พูดอีกที แม้ว่าประสบการณ์ของ Justin Sun จะน่าสงสาร แต่ถ้า Justin Sun เลือกที่จะเผชิญหน้าจนถึงที่สุดกับ WLFI สุดท้ายอาจไม่ได้ "ได้เปรียบ" หรอก เพราะเบื้องหลัง WLFI คือตระกูลทรัมป์และกลุ่มอำนาจระดับสูงในแวดวงการเมืองและธุรกิจของสหรัฐฯ ที่เชื่อมโยงกันอย่างซับซ้อน Justin Sun จะ得罪得起 得罪ใครได้บ้าง?
และเมื่อดูจากประวัติการถูกควบคุมดูแล (regulatory履历) สถานการณ์ทางการเมือง และเรื่องอื้อฉาวที่ทิ้งไว้ในอดีตของ Justin Sun เอง หากเขาต้องขึ้นศาลในสหรัฐฯ กับ WLFi จริง ๆ ไม่ต้องพูดถึงชนะคดี แค่能够全身而退 อาจจะเป็นเรื่องที่น่ายินดีแล้ว
ดังนั้น "การเรียกร้องสิทธิ์" ของ Justin Sun ครั้งนี้ ในแง่ของเสียงสังคม (舆论) อาจจะทะเลาะกันได้ อาจจะแสดงท่าทีร่วมกับนักลงทุนรายย่อยได้ แต่ถ้าจะสู้กันไปจนถึงศาลสหรัฐฯ ก็ขอไว้ก่อนเถอะ
บทเรียนที่สองที่ตระกูลทรัมป์สอนวงการคริปโต
เราต้องยอมรับว่า WLFI คือบทเรียนที่สองที่ตระกูลทรัมป์สอนวงการคริปโต (บทเรียนแรกคือ TRUMP) จุดประสงค์ที่แท้จริงของมันไม่เคยเป็นการทำลายข้อจำกัดของธนาคารแบบดั้งเดิมหรือทำให้ DeFi ดีขึ้น แต่อยู่ที่การสะสมความร่ำรวยอย่างบ้าคลั่งในพื้นที่สีเทาของการจัดการทางการเงิน
ก่อนหน้านี้หลายคนไม่ยอมรับหรือมองข้ามจุดนี้ เพราะชื่อของ Trump ยังมีมูลค่าอยู่ ในอารมณ์ตลาดขาใหญ่ (牛市) อำนาจจะถูกแปลโดยอัตโนมัติเป็นความรู้สึกปลอดภัยและคูเมือง (护城河) บวกกับท่าทีที่เป็นมิตรอย่างยิ่งของ Trump ต่อวงการคริปโตในช่วงการหาเสียงและช่วงเริ่มต้นการดำรงตำแหน่ง ดังนั้นผู้ใช้คริปโตจึงไม่มีการประท้วงและ FUD ครั้งใหญ่ต่อเขา ตระกูลทรัมป์ได้กินเนื้อในตลาดคริปโต เราก็ได้ดื่มน้ำซุปตามบ้าง
แต่ตอนนี้สถานการณ์ต่างไปมากแล้ว ในภาพรวมใหญ่ เมื่อ "ซาร์แห่งคริปโต (Crypto Czar)" David Sacks หันความสนใจไปที่ AI และ Trump กำลังจมอยู่กับความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านจนไม่มีเวลามาดูแลวงการคริปโต เรื่อชื่อของ Trump เริ่มไม่ค่อยมีมูลค่าแล้ว เมื่อ Trump ไม่ใช่ประธานาธิบดีแห่งคริปโตของเราอีกต่อไป แล้วตระกูลของเขาจะมี光环 อะไรให้พูดถึง (อ่านเพิ่มเติม: "ซาร์แห่งคริปโต" ลาออก: การแสดงทางการเมือง 130 วันจบลง คำสัญญาด้านคริปโตของ Trump เหลืออีกเท่าไหร่?)
และในแง่ของโครงการ WLFI นี้โดยเฉพาะ ภายใต้อิทธิพลของแนวโน้มราคาโทเคน ความขัดแย้งด้านการกำกับดูแล (governance) เรื่องอื้อฉาวการแช่แข็ง ฯลฯ ฟิลเตอร์ชั้นนี้ในใจผู้ใช้ก็ถูกฉีกไปเกือบหมดแล้ว วงการคริปโตก็ไม่ได้บริสุทธิ์ไร้เดียงสา การยอมจ่าย溢价 สำหรับอำนาจ จ่ายสำหรับภูมิหลังทางการเมือง ตัวมันเองก็เป็นรูปแบบหนึ่งของการสมรู้ร่วมคิดแบบเก็งกำไร (投机共谋) แต่หลังจากนี้ เมื่อต้องเผชิญกับ "โครงการห่วย" ที่สร้างโดยชนชั้น精英 แบบอเมริกันในวงการคริปโต เช่น WLFI เราควรกล้าที่จะปฏิเสธ
