ทรัมป์กล่าวสุนทรพจน์ 'ไม่มีสัญญาณลดความร้อนที่ชัดเจน' ตลาด 'ผิดหวังมาก'

ผู้เขียนต้นฉบับ: หลงเยว่

แหล่งที่มาของต้นฉบับ: Wall Street Insights

ในเช้าวันที่ 2 เมษายนตามเวลาในกรุงปักกิ่ง ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ ได้กล่าวสุนทรพจน์ทางโทรทัศน์ทั่วประเทศเกี่ยวกับสถานการณ์สงครามอิหร่าน ตลาดเดิมคาดหวังว่าเขาจะส่งสัญญาณผ่อนคลายความตึงเครียด แต่กลับต้องเผชิญกับภัยคุกคามใหม่แทน

ทรัมป์ประกาศในการกล่าวสุนัพจน์ว่าสหรัฐฯ ได้รับชัยชนะที่ "รวดเร็ว, ชัดเจน และถล่มทลาย" ในสงครามอิหร่าน พร้อมทั้งระบุอย่างชัดเจนว่า "ภายในสองถึงสามสัปดาห์ข้างหน้า เราจะโจมตีพวกเขาอย่างรุนแรงที่สุด" และออกคำขาด: "หากไม่มีข้อตกลง เราจะโจมตีโรงไฟฟ้าทุกแห่งของอิหร่านอย่างรุนแรง" เขาไม่ได้ให้คำตอบว่าเมื่อใดช่องแคบฮอร์มุซจะเปิดใหม่อีกครั้ง

ราคาน้ำมันได้สะท้อนปฏิกิริยาแรกของตลาด: น้ำมันดิบเบรนท์ทะลุ 105 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรลในระหว่างวัน โดยเพิ่มขึ้น 4% ภายในวัน ตลาดหุ้นเอเชียแปซิฟิกเผชิญแรงกดดันทั่วกระดาน ดัชนี Nikkei 225 ขยายการลดลงเป็น 1.1% ดัชนีรวมโซลของเกาหลีใต้ขยายการลดลงเป็น 2.1% และฟิวเจอร์ส S&P 500 ลดลง 0.6%

Nick Twidale หัวหน้าฝ่ายนักวิเคราะห์ตลาดของ AT Global Markets กล่าวว่า "นักลงทุนเห็นได้ชัดว่าไม่เชื่อ และตลาดโลกอาจมีพื้นที่ลดลงเพิ่มเติมในวันนี้" "แม้ว่าเขาจะบอกว่าสงครามกำลังจะสิ้นสุด แต่ข้อความสำคัญนั้น — การที่ยังจะโจมตีอิหร่านในอีกหลายสัปดาห์ข้างหน้า — เป็นข่าวร้ายอย่างยิ่งสำหรับตลาด"

การตีความของสถาบัน: กลยุทธ์กดดัน ไม่ใช่การผ่อนคลาย

หลายสถาบันได้สรุปอย่างรวดเร็วหลังการกล่าวสุนทรพจน์ โดยข้อสรุปหลักตรงกันอย่างมาก: นี่ไม่ใช่สัญญาณที่ตลาดต้องการ หลังทรัมป์กล่าวสุนทรพจน์ ตลาดดูเหมือนจะให้ความสำคัญกับมุมมองที่ว่าสงครามอิหร่านยังไม่จบสิ้นมากขึ้น

Robert Subbaraman หัวหน้าฝ่ายวิจัยตลาดโลกของ Nomura Securities กล่าวว่า สุนทรพจน์ของทรัมป์ "ไม่ได้ส่งสัญญาณที่ชัดเจนในการคลี่คลายสถานการณ์อย่างที่ตลาดหวัง" เขาชี้ให้เห็นว่าในด้านตลาดอัตราแลกเปลี่ยน สกุลเงินเอเชียอาจอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ หากความผันผวนรวดเร็วเกินไป ธนาคารกลางของประเทศต่างๆ อาจเพิ่มการแทรกแซง นอกจากนี้ สถานการณ์นี้อาจสร้างแรงกดดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลปรับตัวสูงขึ้น ดัชนีดอลลาร์สหรัฐสดของบลูมเบิร์กเพิ่มขึ้น 0.2% หลังการกล่าวสุนทรพจน์

Rodrigo Catril นักยุทธศาสตร์ของ National Australia Bank (NAB) ในซิดนีย์ เห็นว่า "ตลาดดูเหมือนจะมุ่งความสนใจไปที่มุมมองที่ว่าสงครามยังไม่จบสิ้น" เขากล่าวว่า "สหรัฐฯ กำลังแสวงหาการยกระดับสถานการณ์ หวังว่าจะบีบให้อิหร่านบรรลุข้อตกลง แต่กลยุทธ์นี้ก็มีความเสี่ยง — ต้องจับตาดูราคาน้ำมันอย่างใกล้ชิด"

Dilin Wu นักยุทธศาสตร์วิจัยของ Pepperstone Group กล่าวตรงไปตรงมาว่าสุนทรพจน์ของทรัมป์ "น่าผิดหวังอย่างแท้จริง" เธอชี้ให้เห็นว่าข้อความก่อนหน้านี้ของทรัมป์เกี่ยวกับการถอนตัวออกจากตะวันออกกลาง "ตอนนี้ดูเหมือนจะเป็นการปลอบใจตลาดมากกว่า ในขณะที่ยังคงตัวเลือกในการกดดันไว้" "เห็นได้ชัดว่าเขายังคงชอบกลยุทธ์กดดันก่อนแล้วจึงคลี่คลายสถานการณ์ มากกว่าการผ่อนคลายอย่างเรียบง่ายและชัดเจน"

ธนาคาร OCBC ก็แสดงความคิดเห็นคล้ายกันว่า สุนทรพจน์ของทรัมป์ลดความหวังของคนต่อการสิ้นสุดสงครามอย่างรวดเร็ว ผลักดันให้ตลาดเตรียมพร้อมสำหรับการยกระดับสถานการณ์เพิ่มเติมในระยะสั้น ราคาน้ำมันที่สูงขึ้น และดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้น

Moh Siong Sim นักยุทธศาสตร์อัตราแลกเปลี่ยนของธนาคารกล่าวว่า "ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นอย่างต่อเนื่องทำให้ความกังวลด้านเงินเฟ้อเปลี่ยนเป็นความกังวลด้านการเติบโต ซึ่งไม่เพียงแต่จะเริ่มกดดันสกุลเงินของประเทศผู้นำเข้าพลังงานที่อ่อนไหวต่อความเสี่ยง เช่น ดอลลาร์นิวซีแลนด์ ปอนด์สเตอร์ลิง และโครนาสวีเดน แต่ยังอาจส่งผลกระทบต่อสกุลเงินของประเทศผู้ส่งออกพลังงานที่อ่อนไหวต่อความเสี่ยง เช่น ดอลลาร์ออสเตรเลียและโครนนอร์เวย์ด้วย"

เขาเสริมว่า "หากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ลดลงเนื่องจากความกังวลด้านการเติบโตที่เพิ่มขึ้น เยนอาจเปลี่ยนจากสกุลเงินที่ทำผลงานได้แย่เป็นสกุลเงินที่ทำผลงานได้ดี"

ขาดรายละเอียดการหยุดยิง ไม่มีอะไรใหม่มากนัก

เนื่องจากสุนทรพจน์ขาดรายละเอียดที่เป็นรูปธรรมในการแก้ไขวิกฤตห่วงโซ่อุปทานหลัก ความกังวลของตลาดจึงเพิ่มขึ้น

Derek Wallbank บรรณาธิอาวุโสของบลูมเบิร์กให้ความเห็นว่า: "หากคุณฟังคำพูดของประธานาธิบดีมาตลอดสัปดาห์ที่ผ่านมา คืนนี้ก็ไม่มีอะไรใหม่มากนัก"

เขาชี้ให้เห็นว่าทรัมป์ไม่ได้กล่าวถึงข้อเท็จจริงที่ว่าอิหร่านควบคุมการจราจรในช่องแคบฮอร์มุซได้ในทางปฏิบัติเลย และสถานการณ์ที่ให้อิหร่านมี "สิทธิ์ยับยั้งโดยพฤตินัย" เช่นนี้ เป็นสิ่งที่หลายประเทศในอ่าวรับได้ยาก นอกจากนี้ ตามที่เจ้าหน้าที่สหรัฐฯ เปิดเผย กลุ่มโจมตีเรือบรรทุกเครื่องบินลำที่สามของสหรัฐฯ ได้ออกเดินทางจากรัฐเวอร์จิเนียไปยังตะวันออกกลางเมื่อวันอังคาร ซึ่งบ่งชี้ว่าการเสริมกำลังทางทหารยังคงดำเนินต่อไป

Clara Ferreira Marques คอลัมนิสต์กล่าวว่า แทนที่จะให้รายละเอียดใหม่หรือแนวทางแก้ไขที่ยั่งยืนเกี่ยวกับช่องแคบฮอร์มุซ ทรัมป์กลับเรียกร้องให้ประเทศอื่นๆ หา "ความกล้าหาญที่มาช้าเกินไป" เพื่อแก้ปัญหา ซึ่งการแสดงท่าทีเช่นนี้ "จะทำให้ตลาดน้ำมันดิบรู้สึกไม่สบายใจ"

จากมุมมองการลงทุนระยะยาว ตลาดกำลังนำ "การหยุดชะงักด้านพลังงาน" มาคำนวณในการกำหนดราคาระยะยาว Abhishek Vishnoi นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่าคำพูดของทรัมป์ที่เรียกร้องให้ประเทศอื่นๆ ดูแลช่องแคบฮอร์มุซด้วยตนเอง เพิ่มความน่าจะเป็นที่ตลาดน้ำมันดิบจะมีพรีเมียมความเสี่ยงอย่างต่อเนื่อง