อะไรคือโทเคนทองคำและเงิน? รูปแบบใหม่ของสินทรัพย์ปลอดภัยในยุคดิจิทัล

ประเด็นสำคัญอย่างรวดเร็ว

• หุ้นทองคำและเงินที่แปลงเป็นโทเค็น ติดตามราคา ETF เป็นหลัก ไม่ใช่ราคาของโลหะจริง ซึ่งกำหนดลักษณะสิทธิและโครงสร้างผลิตภัณฑ์
• หุ้นโลหะที่แปลงเป็นโทเค็น มอบวิธีการเข้าถึงสินทรัพย์ปลอดภัยที่สะดวกยิ่งขึ้นสำหรับผู้ใช้คริปโต แต่ยังคงรักษาลักษณะความผันผวนและความเสี่ยงของตลาดดั้งเดิมไว้
• การซื้อขายในช่วงเวลาขยายหรือนอกเวลา อาจส่งผลกระทบต่อสภาพคล่องและประสิทธิภาพราคาเมื่อตลาดอ้างอิงปิดทำการ
• XT.com  มอบจุดเข้าสู่การซื้อขายหุ้นทองคำและเงินที่แปลงเป็นโทเค็นผ่านคู่ซื้อขายสปอตที่ระบุไว้อย่างชัดเจน
• โลหะที่แปลงเป็นโทเค็นเหมาะที่จะใช้เป็นส่วนเสริมของพอร์ตโฟลิโอ เพื่อกระจายความเสี่ยง ไม่ใช่เพื่อแทนที่กลยุทธ์การจัดการความเสี่ยงเชิงระบบ

หุ้นทองคำและเงินที่แปลงเป็นโทเค็นคืออะไร

หุ้นทองคำและเงินที่แปลงเป็นโทเค็น เป็นผลิตภัณฑ์ทางการเงินบนเชนประเภทหนึ่ง ซึ่งประสิทธิภาพราคาติดตามกองทุน ETF (Exchange-Traded Fund) ทองคำหรือเงินดั้งเดิมเป็นหลัก ไม่ใช่การเป็นเจ้าของโดยตรงของโลหะจริงที่เกี่ยวข้อง

ในการดำเนินงานจริง โทเค็นประเภทนี้ใช้แนวโน้มราคาของ ETF ที่มีชื่อเสียงเป็นเกณฑ์อ้างอิง ในการซื้อขายในตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล โดยอาศัยโครงสร้างพื้นฐานการซื้อขายและชำระเงินแบบคริปโตเนทีฟ เพื่อมอบการเปิดรับราคาโลหะมีค่าทางอ้อมให้กับผู้ใช้

จำเป็นต้องชี้แจงเป็นพิเศษว่า หุ้นที่แปลงเป็นโทเค็นไม่เท่ากับโทเค็นที่ค้ำประกันด้วยทองคำหรือผลิตภัณฑ์ประเภททองคำแท่ง โดยทั่วไปแล้วพวกมันไม่ได้แสดงถึงความเป็นเจ้าของโลหะจริงในคลังสินค้า และไม่ให้สิทธิ์ผู้ถือหุ้นหรือสิทธิ์ในการออกเสียงใด ๆ ที่เกี่ยวข้องกับ ETF พื้นฐานแก่ผู้ถือ

กล่าวโดยย่อ ค่าหลักของหุ้นทองคำและเงินที่แปลงเป็นโทเค็นอยู่ที่การเข้าถึงราคาและความสะดวกในการซื้อขาย ไม่ใช่การถือครองแทนที่สำหรับสินทรัพย์จริงหรือส่วนของกองทุน

เหตุใดสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงจึงถูกทบทวนใหม่ในพอร์ตการลงทุนที่ให้ความสำคัญกับดิจิทัลเป็นอันดับแรก

สภาพแวดล้อมตลาดในปัจจุบันไม่ได้ถูกครอบงำโดยเหตุการณ์ไม่คาดฝันเพียงเหตุการณ์เดียวอีกต่อไป แต่ถูกหล่อหลอมด้วยความไม่แน่นอนที่คงอยู่อย่างต่อเนื่อง จังหวะสภาพคล่องเปลี่ยนแปลงบ่อย ความสัมพันธ์ของสินทรัพย์มาบรรจบกันอย่างรวดเร็วเมื่อตลาดอยู่ภายใต้ความกดดัน สินทรัพย์ที่เคยถูกมองว่า "เป็นอิสระจากกัน" มักจะเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกันในช่วงที่ความผันผวนขยายตัว สำหรับนักลงทุนที่เน้นสินทรัพย์คริปโตเป็นหลัก สิ่งนี้นำมาซึ่งปัญหาทางโครงสร้าง: จะแนะนำการจัดสรรที่มีคุณสมบัติป้องกันความเสี่ยงได้อย่างไร โดยไม่ต้องออกจากระบบสินทรัพย์ดิจิทัล?

ทองคำและเงินถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิมมาเป็นเวลานาน มักใช้เพื่อ ป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ ทำให้พอร์ตโฟลิโอกลับมาดีขึ้น และรับมือกับแรงกดดันมหภาคที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินหรือความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ สิ่งที่เปลี่ยนแปลงไปไม่ใช่บทบาททางประวัติศาสตร์ของพวกมันในการจัดสรรสินทรัพย์ แต่เป็น วิธีที่นักลงทุนเข้าถึงและจัดสรรสินทรัพย์เหล่านี้

ในขณะที่โครงสร้างพื้นฐานทางการเงินค่อย ๆ ก้าวไปสู่ การดำเนินงาน "ตลอดเวลา" การเปิดรับโลหะมีค่ากำลังเข้าสู่โลกของสินทรัพย์ดิจิทัลในรูปแบบที่แปลงเป็นโทเค็น ผลิตภัณฑ์ประเภทนี้สามารถเชื่อมต่อกับตลาดซื้อขายคริปโต คู่ซื้อขายสเตเบิลคอยน์ และกระเป๋าเงินดิจิทัลได้อย่างเป็นธรรมชาติ ทำให้ทองคำและเงินไม่ได้อยู่นอกระบบสินทรัพย์คริปโตอีกต่อไป แต่กลับผสมผสานเข้ากับระบบโดยตรง

บทความนี้จะมุ่งเน้นไปที่ หุ้นทองคำและเงินที่แปลงเป็นโทเค็น ซึ่งเป็นหมวดหมู่เฉพาะ สินทรัพย์บนเชนประเภทนี้ใช้กองทุน ETF (Exchange-Traded Fund) ดั้งเดิมเป็นข้อมูลอ้างอิงราคา ไม่ใช่การแสดงถึงการถือครองโลหะจริงโดยตรง ก่อนที่จะพิจารณาว่าพวกมันเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงรูปแบบใหม่ การทำความเข้าใจกลไกการทำงาน ความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น และความแตกต่างระหว่างพวกมันกับสินทรัพย์คริปโตและ ETF ดั้งเดิมจึงเป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่ง

หุ้นที่แปลงเป็นโทเค็น vs โลหะจริง: ทำความเข้าใจความแตกต่างพื้นฐานของโครงสร้างทั้งสอง

ในการอภิปรายเกี่ยวกับ "ทองคำดิจิทัล" ปัญหาทั่วไปประการหนึ่งคือ ความสับสนทางแนวคิด แม้ว่าทั้งคู่จะเกี่ยวข้องกับทองคำหรือเงิน หุ้นทองคำและเงินที่แปลงเป็นโทเค็น มักถูกเข้าใจผิดว่าเป็นหมวดหมู่เดียวกันกับโทเค็นที่ค้ำประกันด้วยทองคำหรือผลิตภัณฑ์ประเภททองคำแท่ง แต่ในความเป็นจริงแล้ว พวกมันมีความแตกต่างพื้นฐานในการออกแบบโครงสร้างและตรรกะความเสี่ยง

ที่มาของภาพ: AMBCrypto

หุ้นทองคำและเงินที่แปลงเป็นโทเค็น

• ติดตามประสิทธิภาพราคาของ ETF ทองคำหรือเงินเป็นหลัก
• ซื้อขายภายในตลาดซื้อขายสินทรัพย์คริปโต
• ไม่แสดงถึงการเป็นเจ้าของโลหะจริงโดยตรง
• โดยทั่วไปไม่ให้สิทธิ์ผู้ถือหุ้นหรือสิทธิ์ในการออกเสียงใด ๆ แก่ผู้ถือ

โทเค็นที่ค้ำประกันด้วยทองคำหรือผลิตภัณฑ์โลหะจริง

• อ้างว่าผูกโยงโดยตรงกับโลหะจริงในคลังสินค้า
• พึ่งพาความน่าเชื่อถือของกลไกการดูแลจัดการ การตรวจสอบบัญชี และการไถ่ถอนในระดับสูง
• เผชิญกับข้อกำหนดด้านกฎระเบียบและความเสี่ยงด้านคู่สัญญาที่แตกต่างกัน

เป้าหมายร่วมกันของทั้งสองเส้นทางนี้คือการนำการเปิดรับโลหะมีค่าเข้าสู่สภาพแวดล้อมดิจิทัล แต่ โครงสร้างความเสี่ยงและพื้นฐานความไว้วางใจนั้นไม่เหมือนกัน สำหรับนักลงทุนที่หวังจะจัดสรรสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงผ่านทองคำหรือเงิน การทำความเข้าใจความแตกต่างในระดับโครงสร้างนี้มีความสำคัญอย่างยิ่ง ท้ายที่สุดแล้ว ประสิทธิภาพของสินทรัพย์ปลอดภัยไม่ได้ขึ้นอยู่กับสินทรัพย์อ้างอิงที่มันยึดติดเท่านั้น แต่ยังได้รับอิทธิพลอย่างมากจากการออกแบบโครงสร้างที่อยู่เบื้องหลังอีกด้วย

เหตุใดทองคำและเงินจึงยังถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย

จากประสบการณ์ในอดีต ทองคำมีความสัมพันธ์อย่างใกล้ชิดกับเสถียรภาพของสกุลเงินเสมอ ในช่วงที่อัตราดอกเบี้ยจริงลดลง ความคาดหวังเงินเฟ้อเพิ่มสูงขึ้น หรือความเชื่อมั่นในระบบสกุลเงินฟิแอตอ่อนแอลง ทองคำมักจะดึงดูดกระแสเงินทุนปลอดภัยได้ง่ายกว่า เงินก็มีคุณสมบัติคล้ายกันในระดับหนึ่ง แต่เนื่องจากมีคุณสมบัติเป็นโลหะอุตสาหกรรมควบคู่ไปด้วย ราคาของมันจึงไวต่อวัฏจักรการเติบโตทางเศรษฐกิจมากกว่า

จำเป็นต้องชี้แจงว่า ไม่ว่าจะเป็นทองคำหรือเงิน ไม่ใช่สินทรัพย์ที่ "มีความผันผวนเป็นศูนย์" และไม่สามารถให้การป้องกันที่สมบูรณ์ในทุกสภาพแวดล้อมตลาดได้ แต่ในการจัดสรรสินทรัพย์ระยะยาว พวกมันมักถูกใช้เพื่อ ลดความผันผวนโดยรวมของพอร์ตโฟลิโอ กระจายแหล่งที่มาของความเสี่ยงเดียว และนี่คือคุณค่าหลักของคุณสมบัติ "ปลอดภัย" ของพวกมัน

สำหรับนักลงทุนที่เน้นสินทรัพย์คริปโตเป็นหลัก ความน่าดึงดูดของทองคำและเงินสะท้อนให้เห็นมากขึ้นใน ผลกระทบจากการกระจายความเสี่ยง ในช่วงที่ตลาดอยู่ภายใต้ความกดดัน ความสัมพันธ์ระหว่างสินทรัพย์คริปโตกับสินทรัพย์เสี่ยงอื่น ๆ มักจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ในขณะที่ตรรกะการกำหนดราคาของโลหะมีค่าถูกขับเคลื่อนโดยปัจจัยมหภาคเป็นส่วนใหญ่ ซึ่งช่วยแนะนำการเปิดรับความเสี่ยงในมิติที่แตกต่างกัน

ทองคำที่แปลงเป็นโทเค็น vs เงินที่แปลงเป็นโทเค็น: ความแตกต่างของคุณสมบัติป้องกันความเสี่ยง

มิติทองคำที่แปลงเป็นโทเค็นเงินที่แปลงเป็นโทเค็นบทบาทหลักเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงประเภทสกุลเงินคุณสมบัติป้องกันความเสี่ยงและคุณสมบัติวัฏจักรอยู่ร่วมกันความผันผวนค่อนข้างต่ำค่อนข้างสูงความไวต่อปัจจัยมหภาคอัตราดอกเบี้ยจริง, ความไม่แน่นอนการเติบโตทางเศรษฐกิจ, ความต้องการทางอุตสาหกรรมการใช้งานทั่วไปการจัดสรรเพื่อความมั่นคงการจัดสรรป้องกันความเสี่ยงที่มีความยืดหยุ่นในการปรับตัวขึ้น

ในการใช้งานจริง ทองคำที่แปลงเป็นโทเค็น มักถูกใช้เพื่อเพิ่มความมั่นคงของพอร์ตโฟลิโอ ในขณะที่ เงินที่แปลงเป็นโทเค็น อาจเหมาะกว่าสำหรับนักลงทุนที่หวังจะรักษาความยืดหยุ่นของวัฏจักรบางส่วนไว้บนพื้นฐานของการป้องกันความเสี่ยง หากมองทั้งสองอย่างว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยประเภทเดียวกัน มักจะนำไปสู่ความคาดหวังที่คลาดเคลื่อน ซึ่งส่งผลกระทบต่อประสิทธิภาพการจัดสรรโดยรวม

การแปลงเป็นโทเค็นนำการเปลี่ยนแปลงใดมาสู่การเปิดรับทองคำและเงิน

การแปลงเป็นโทเค็นจะไม่เปลี่ยน ตรรกะทางเศรษฐกิจพื้นฐาน ของทองคำหรือเงิน คุณสมบัติหลักของพวกมันในฐานะสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงยังคงขึ้นอยู่กับปัจจัยมหภาค เช่น ความคาดหวังเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ยจริง และความไม่แน่นอนของตลาด สิ่งที่เปลี่ยนแปลงไปจริง ๆ คือวิธีที่นักลงทุนเข้าถึง ซื้อขาย และจัดการการเปิดรับประเภทนี้ในสภาพแวดล้อมที่ ให้ความสำคัญกับดิจิทัลเป็นอันดับแรก

เมื่อเทียบกับการพึ่งพาบัญชีโบรกเกอร์ดั้งเดิม หุ้นทองคำและเงินที่แปลงเป็นโทเค็น มักจะซื้อขายภายในตลาดซื้อขายคริปโต และจับคู่ชำระเงินด้วยสเตเบิลคอยน์ โครงสร้างนี้ทำให้การเปิดรับโลหะมีค่าสามารถผสมผสานเข้ากับกระเป๋าเงินดิจิทัลและพอร์ตการลงทุนแบบคริปโตเนทีฟได้โดยตรง สำหรับนักลงทุนที่ใช้งานอยู่ในตลาดบนเชนอยู่แล้ว กระบวนการจัดสรรและปรับสมดุลใหม่จะราบรื่นยิ่งขึ้น

ในเวลาเดียวกัน การแปลงเป็นโทเค็นยังได้นำพลวัตใหม่ที่แตกต่างจากการซื้อขาย ETF ดั้งเดิม กลไกการซื้อขายในช่วงเวลาขยายหรือนอกเวลา ในขณะที่เพิ่มความยืดหยุ่น อาจทำให้เกิดความผันผวนของราคาเมื่อตลาดอ้างอิงปิดทำการ นอกจากนี้ สภาพคล่องถูกกำหนดโดยระดับการมีส่วนร่วมของตลาดซื้อขายมากขึ้น แทนที่จะเป็นความลึกของตลาดของ ETF พื้นฐาน ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อคุณภาพการดำเนินการในช่วงที่ความผันผวนของตลาดเพิ่มขึ้น

เพื่อทำความเข้าใจการแลกเปลี่ยนเหล่านี้ได้อย่างเป็นรูปธรรมมากขึ้น ตารางด้านล่างสรุปการเปลี่ยนแปลงที่การแปลงเป็นโทเค็นนำมา

การแปลงเป็นโทเค็นเปลี่ยนโครงสร้างการเปิดรับทองคำและเงินอย่างไร

มิติการเปลี่ยนแปลงที่การแปลงเป็นโทเค็นนำมาประเด็นที่นักลงทุนต้องให้ความสนใจการเข้าถึงตลาดซื้อขายผ่านตลาดซื้อขายคริปโต แทนที่ช่องทางโบรกเกอร์ดั้งเดิมเกณฑ์การเข้าถึงลดลง แต่พึ่งพาโครงสร้างพื้นฐานของตลาดซื้อขายมากขึ้นวิธีการชำระเงินจับคู่กับสเตเบิลคอยน์ เพื่อให้กระบวนการชำระเงินง่ายขึ้นเพิ่มประสิทธิภาพ ไม่เท่ากับลดความเสี่ยงของตลาดการบูรณาการพอร์ตโฟลิโอสามารถรวมเข้ากับกระเป๋าเงินดิจิทัลและพอร์ตโฟลิโอสินทรัพย์คริปโตได้โดยตรงความสะดวกสบายไม่เท่ากับความเป็นเจ้าของสินทรัพย์ช่วงเวลาซื้อขายรองรับการซื้อขายในช่วงเวลาขยายหรือนอกเวลาแม้ ETF จะปิดทำการ ราคาก็ยังอาจผันผวนได้แหล่งที่มาของสภาพคล่องสภาพคล่องถูกกำหนดโดยระดับการมีส่วนร่วมของตลาดซื้อขายความลึกแตกต่างกันอย่างเห็นได้ชัดระหว่างแพลตฟอร์มและสภาวะตลาดที่แตกต่างกันคุณสมบัติความเป็นเจ้าของมอบการเปิดรับราคา แต่ไม่รวมสิทธิ์ผู้ถือหุ้นไม่มีสิทธิ์ออกเสียงหรือสิทธิ์ผู้ถือหุ้น

โดยรวมแล้ว การแปลงเป็นโทเค็นช่วยเพิ่ม ความสามารถในการเข้าถึงและระดับการบูรณาการพอร์ตโฟลิโอ ของการเปิดรับทองคำและเงินในระบบสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเหมาะสำหรับนักลงทุนแบบคริปโตเนทีฟ แต่ในเวลาเดียวกัน มันยังได้แนะนำตัวแปรเชิงโครงสร้างและตลาดที่แตกต่างจากการถือครอง ETF แบบดั้งเดิม ก่อนที่จะรวมโลหะมีค่าที่แปลงเป็นโทเค็นไว้ในการจัดสรรป้องกันความเสี่ยง การทำความเข้าใจความแตกต่างเหล่านี้อย่างถ่องแท้เป็นเงื่อนไขเบื้องต้นสำหรับการกำหนดกลยุทธ์การลงทุนที่มั่นคง

เมื่อซื้อหุ้นโลหะที่แปลงเป็นโทเค็น คุณไว้วางใจอะไรจริง ๆ

เมื่อซื้อ

ยินดีต้อนรับเข้าร่วมชุมชนทางการของ Odaily

กลุ่มสมาชิก：

https://t.me/Odaily_News

กลุ่มสนทนา：

https://t.me/Odaily_CryptoPunk

บัญชีทางการ：

https://twitter.com/OdailyChina

กลุ่มสนทนา：

https://t.me/Odaily_CryptoPunk