ใครกำลังสะสม LINK 100 ล้านเหรียญอย่างลับๆ?

ผู้เขียนต้นฉบับ: LinkBoi

ผู้แปลต้นฉบับ: AididiaoJP, Foresight News

จากการวิเคราะห์ข้อมูลบนเชนอย่างลึกซึ้ง ขณะศึกษากระเป๋าเงิน 100 อันดับแรกที่มีปริมาณถือครอง LINK ฉันพบรูปแบบที่ผิดปกติ

หลายกระเป๋าเงินถือครอง LINK ในปริมาณเกือบเท่ากันทุกประการ กระเป๋าละประมาณ 2 ล้านเหรียญ และไม่ถือครองสินทรัพย์อื่นเลย ในตอนแรกฉันระบุได้ 8 ถึง 9 กระเป๋าที่คล้ายกัน แต่จากการสืบสวนเพิ่มเติมพบว่า นี่เป็นเพียงยอดภูเขาน้ำแข็งเท่านั้น

ในที่สุด ฉันพบกระเป๋าเงินทั้งหมด 48 กระเป๋า ที่มียอดคงเหลือ LINK เกือบเท่ากัน และรูปแบบการทำธุรกรรมก็สอดคล้องกันอย่างมาก จากความสม่ำเสมอนี้ ฉันเชื่อว่าพวกมันอยู่ภายใต้การควบคุมของฝ่ายเดียวกัน

นั่นคือ ระหว่างเดือนสิงหาคม 2025 ถึงมกราคม 2026 หน่วยงานบางแห่งสะสม LINK ประมาณ 100 ล้านเหรียญ คิดเป็น 10% ของอุปทานทั้งหมด

เห็นได้ชัดว่าหน่วยงานนี้พยายามอย่างยิ่งที่จะรักษาความลับ กลยุทธ์การสะสมของพวกเขาถูกออกแบบมาอย่างประณีต เพื่อหลีกเลี่ยงการดึงดูดความสนใจหรือส่งผลกระทบต่อราคาตลาด

เหตุใดจึงตัดสินว่ากระเป๋าเงินเหล่านี้เป็นของหน่วยงานเดียวกัน?

มีหลักฐานสำคัญหลายประการที่สนับสนุนข้อนี้:

• แต่ละกระเป๋าเงินถือครอง LINK ประมาณ 2 ล้านเหรียญ
• กระเป๋าเงินทั้งหมดถูกสร้างขึ้นระหว่างเดือนสิงหาคมถึงพฤศจิกายน 2025
• การซื้อทั้งหมดมาจากที่อยู่กระเป๋าเงินร้อน Coinbase เดียวกัน: 0xA9D1e08C7793af67e9d92fe308d5697FB81d3E43

สิ่งที่โน้มน้าวใจมากที่สุดคือการเปรียบเทียบแผนที่ความร้อนของการทำธุรกรรม แผนที่ความร้อนของกระเป๋าเงินเหล่านี้มีความคล้ายคลึงกันอย่างน่าประหลาดใจ ทั้งหมดดำเนินการทำธุรกรรม LINK ในปริมาณใกล้เคียงกันในวันที่เดียวกัน ปฏิบัติตามจังหวะการสะสมเดียวกัน

ในแง่ของเวลาแตกต่างกันเล็กน้อย: กระเป๋าที่สร้างช้ากว่ามีปริมาณซื้อครั้งแรกมากกว่า ในขณะที่กระเป๋าที่สร้างก่อนหน้านั้นค่อยเป็นค่อยไปมากขึ้น แต่หลังจากช่วงเริ่มต้นแล้ว กระเป๋าเงินทั้งหมดเริ่มซื้ออย่างต่อเนื่องในวันที่เดียวกันของทุกเดือน

ตัวอย่างเช่น เมื่อสังเกตกระเป๋าเงิน 54, 55, 56 ข้อมูลเดือนสิงหาคมแตกต่างกันเล็กน้อย แต่พฤติกรรมการทำธุรกรรมตั้งแต่เดือนกันยายนถึงมกราคมเกือบจะประสานกันอย่างสมบูรณ์ รูปแบบนี้เกิดขึ้นซ้ำในกระเป๋าเงินทั้ง 48 กระเป๋า ราวกับว่าดำเนินการตามตารางเวลาเดียวกัน

ลิงก์แสดงกระเป๋าเงิน 48 กระเป๋านี้และแผนที่ความร้อนของการทำธุรกรรม สำหรับผู้อ่านตรวจสอบด้วยตนเอง

เหตุใดตลาดจึงไม่ตอบสนองต่อการสะสมอุปทาน 10%?

คำตอบนั้นง่ายมาก: หน่วยงานนี้พยายามอย่างยิ่งที่จะหลีกเลี่ยงการรบกวนตลาด

พวกเขาใช้กระเป๋าเงินนิรนามที่ไม่มีความเชื่อมโยงกับสถาบันที่เปิดเผย และซื้อเป็นชุดที่มีโครงสร้าง เพื่อหลีกเลี่ยงการเพิ่มขึ้นของความต้องการอย่างกะทันหัน เป้าหมายชัดเจน: สะสม LINK อย่างเงียบ ๆ โดยไม่กระตุ้นให้ตลาดตามหรือเก็งกำไร

เพื่อจุดประสงค์นี้ พวกเขาใช้ประโยชน์จากเหตุการณ์ตลาดที่หายากครั้งหนึ่ง

การทรุดตัวของตลาดในวันที่ 10 ตุลาคม

ตามที่ Raoul Pal กล่าว ตอนนั้น market maker ไม่สามารถเข้าถึง API ได้ ส่งผลให้ตลาดคริปโตเสียสมดุลอย่างรุนแรง ในเวลาเดียวกัน ความกังวลเรื่องภาษีศุลกากรทำให้เกิดการขายทิ้งอย่างตื่นตระหนก สมุดคำสั่งเต็มไปด้วยคำสั่งขาย เนื่องจากขาดผู้ซื้อมารับซื้อ ตลาดจึงร่วงลงอย่างอิสระ

เพื่อป้องกันการล่มสลายโดยสมบูรณ์ บริษัทแลกเปลี่ยนถูกบังคับให้เข้ามาแทรกแซง โดยวางคำสั่งซื้อจำนวนมากเพื่อดูดซับแรงกดดันในการขายทิ้ง ส่งผลให้มีสินค้าคงคลังสินทรัพย์คริปโตสะสมจำนวนมาก

ภายในไม่กี่สัปดาห์หลังการทรุดตัว สินทรัพย์เหล่านี้ถูกปล่อยกลับสู่ตลาดอย่างค่อยเป็นค่อยไปในเดือนตุลาคมและพฤศจิกายน สร้างแรงกดดันในการขายทิ้งอย่างต่อเนื่องและสภาพคล่องที่ผิดปกติอย่างมาก

นี่คือช่วงเวลาที่เหมาะอย่างยิ่งสำหรับการสะสมอย่างลับ ๆ

หน่วยงานที่อยู่เบื้องหลังกระเป๋าเงินเหล่านี้ ใช้ประโยชน์จากหน้าต่างสภาพคล่องในการดูดซับ LINK จำนวนมาก ในขณะเดียวกันก็หลีกเลี่ยงการดันราคาสูงขึ้น สิ่งที่น่าสังเกตคือ จากกระเป๋าเงิน 48 กระเป๋า มี 39 กระเป๋าที่ถูกสร้างขึ้นในเดือนตุลาคมและพฤศจิกายน ซึ่งเป็นช่วงที่มีสภาพคล่องสูงที่สุด

แรงจูงใจที่เป็นไปได้สองประการ

ประการแรกคือ การสะสมเร่งด่วนแบบฉวยโอกาส หน่วยงานนี้มองว่าการทรุดตัวของตลาดเป็นโอกาสที่หายากในการเร่งความเร็วของกระบวนการสะสม มิฉะนั้นกระบวนการนี้อาจต้องใช้เวลาอีกหลายเดือน

ประการที่สองคือ การสำรองเชิงกลยุทธ์ฉุกเฉิน หน่วยงานนี้อาจต้องการรับ LINK อย่างเร่งด่วน และใช้ประโยชน์จากสภาพคล่องที่เกิดจากการทรุดตัวเพื่อสร้างตำแหน่งอย่างเงียบ ๆ โดยหลีกเลี่ยงความผันผวนของราคา ความเร่งด่วนนี้มาจากความต้องการเชิงกลยุทธ์หรือแรงกดดันภายนอก ยังไม่ชัดเจนในขณะนี้

ผลกระทบต่อยอดคงเหลือในแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน

คลื่นการซื้อของกระเป๋าเงินใหม่ สอดคล้องอย่างมากกับข้อมูลจาก CryptoQuant ที่แสดงให้เห็นว่ายอดคงเหลือ LINK ในแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนลดลงอย่างรวดเร็วตั้งแต่เดือนตุลาคมถึงพฤศจิกายน

การลดลงนี้ตรงกับช่วงเวลาที่มีการสร้างกระเป๋าเงินใหม่ 39 กระเป๋า โดยแต่ละกระเป๋าสะสม LINK ประมาณ 2 ล้านเหรียญในช่วงเวลานี้

ใครอาจเป็นหน่วยงานที่อยู่เบื้องหลัง?

ผู้ที่สามารถสะสม LINK ได้ 10% ของอุปทาน ขอบเขตความเป็นไปได้ลดลงอย่างมาก

Chainlink Labs

มีความเป็นไปได้ต่ำ Chainlink อย่างเป็นทางการถือครอง LINK ประมาณ 300 ล้านเหรียญเป็นอุปทานที่ไม่หมุนเวียน ส่วนนี้ถูกระบุและนับรวมในการวางแผนอย่างเปิดเผย และ Chainlink เคยประกาศเปิดเผยว่าจะซื้อคืน LINK มูลค่า 1 ล้านดอลลาร์ทุกสัปดาห์ หากในเวลาเดียวกันก็สะสม LINK เกือบ 1 พันล้านดอลลาร์อย่างลับ ๆ จะขัดแย้งกับจุดยืนที่เปิดเผยของพวกเขา

อย่างไรก็ตาม จุดเวลาเป็นที่น่าสังเกต: การสะสมเริ่มขึ้นในวันที่ 11 สิงหาคม 2025 ตรงกับ 4 วันหลังจากประกาศกลไกสำรองของ Chainlink ซึ่งอาจส่งสัญญาณการมองในแง่ดีระยะยาวไปยังโลกภายนอก

BlackRock

นี่เป็นหนึ่งในการคาดเดาที่สมเหตุสมผล BlackRock ซึ่งมีสินทรัพย์ภายใต้การจัดการ 14 ล้านล้านดอลลาร์ ประกาศหลายครั้งว่าการทำให้เป็นโทเค็นคืออนาคตของตลาดการเงิน กองทุน BUIDL ของพวกเขาที่มีมูลค่ากว่า 3 หมื่นล้านดอลลาร์พึ่งพาบริการ CCIP, หลักฐานการสำรอง และข้อมูลของ Chainlink อย่างมาก

การถือครอง LINK 100 ล้านเหรียญสามารถช่วยให้พวกเขาครอบครองตำแหน่งเชิงกลยุทธ์ในโครงสร้างพื้นฐานการทำให้เป็นโทเค็น เมื่อเทียบกับขนาดของพวกเขา การจัดสรรขนาดนี้ไม่ใหญ่แต่มีความสำคัญ การสะสมอย่างลับ ๆ ก็สมเหตุสมผลเช่นกัน หากประกาศการซื้อครั้งใหญ่ล่วงหน้า ราคาจะเพิ่มขึ้นอย่างมากอย่างแน่นอน

JPMorgan

มีความเป็นไปได้เช่นกัน ธนาคารที่มีสินทรัพย์ระดับล้านล้านดอลลาร์นี้กำลังขยายแผนกบล็อกเชน (Kinexys, อดีต Onyx) อย่างรวดเร็ว และได้กลายเป็นหนึ่งในสถาบันดั้งเดิมที่กระตือรือร้นที่สุดในด้านสินทรัพย์ที่เป็นโทเค็นและการเงินข้ามเชน

ตลาดเงินที่เป็นโทเค็น โครงการโฟลว์ของเงินทุน และการชำระหนี้บนบล็อกเชนสาธารณะหลายครั้งในปี 2025 ล้วนพึ่งพา CCIP, สภาพแวดล้อมรันไทม์ และสตรีมข้อมูล oracle ของ Chainlink การถือครอง LINK 100 ล้านเหรียญช่วยให้พวกเขาสร้างตำแหน่งเชิงกลยุทธ์ในโครงสร้างพื้นฐานการทำงานร่วมกันและ oracle ระหว่างบล็อกเชนที่ได้รับอนุญาตและบล็อกเชนสาธารณะ รับประกันการเข้าถึงแบบพิเศษ รายได้จากการ staking และลดความเสี่ยงจากการพึ่งพา

ที่น่าสนใจคือ การกระทำของ JPMorgan รอบ ๆ การทรุดตัววันที่ 10 ตุลาคม น่าสนใจเป็นพิเศษ ไม่กี่วันก่อนการทรุดตัว ธนาคารเพิ่งออกรายงานมองขาลง เตือนถึงความเปราะบางของหุ้นที่เกี่ยวข้องกับคริปโตภายใต้ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ แม้ว่าการทรุดตัวจะถูกกระตุ้นโดยปัจจัยภายนอกเป็นหลัก แต่การปรากฏตัวของรายงานมองขาลงและสุญญากาศสภาพคล่องติดต่อกัน ทำให้เกิดการคาดเดาว่าสถาบันขนาดใหญ่อาจใช้โอกาสนี้สร้างตำแหน่งอย่างเงียบ ๆ

สถาบันโครงสร้างพื้นฐานทางการเงิน (เช่น DTCC, SWIFT)

มีความเป็นไปได้ต่ำ สถาบันประเภทนี้มักไม่ถือครองทุนสำรองโทเค็นเชิงกลยุทธ์ ที่สำคัญกว่านั้น หาก Chainlink กลายเป็นส่วนหนึ่งของโครงสร้างพื้นฐานหลักในอนาคตของพวกเขา เป็นไปไม่ได้ที่ DTCC หรือ SWIFT จะยอมรับให้หน่วยงานที่ไม่รู้จักควบคุมอุปทาน LINK 10% ซึ่งจะนำความเสี่ยงเชิงระบบที่ยอมรับไม่ได้

ยังมีรายละเอียดที่น่าสังเกตอีกประการหนึ่ง:

กระเป๋าเงินทั้ง 48 กระเป๋าถูกสร้างขึ้นระหว่างเดือนสิงหาคมถึงพฤศจิกายน 2025 กระเป๋าสุดท้ายถูกสร้างขึ้นในวันที่ 20 พฤศจิกายน ซึ่งห่างจากวันที่ SWIFT เปิดใช้มาตรฐาน ISO 20022 รุ่นใหม่เพียงสองวัน และ Chainlink เป็นผู้เข้าร่วมโครงการนี้

ความบังเอิญของเวลาแม้จะไม่เป็นหลักฐานเชิงสาเหตุ แต่ยากที่จะเพิกเฉย หาก LINK จะมีบทบาทสำคัญในโครงสร้างพื้นฐานการสื่อสารทางการเงิน การชำระหนี้ หรือการทำงานร่วมกันในอนาคต การสร้างทุนสำรองเชิงกลยุทธ์ก่อนหน้านั้นเป็นการวางแผนระยะยาวที่สมเหตุสมผลอย่างแน่นอน

สำหรับสถาบันที่มุ่งหมายจะบูรณาการในระยะยาวมากกว่าเก็งกำไรระยะสั้น การล็อกอุปทานล่วงหน้าสามารถลดความเสี่ยงในการดำเนินการ ลดผลกระทบจากราคา และลดการพึ่งพาสภาพคล่องในตลาดในภายหลัง

บุคคลที่มีมูลค่าสุทธิสูง

มีความเป็นไปได้ต่ำมาก LINK 100 ล้านเหรียญมีมูลค่ามากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ คนที่สามารถระดมทุนระดับนี้มีน้อยมากอยู่แล้ว และการนำไปลงทุนในสินทรัพย์คริปโตเดียวโดยไม่มีวัตถุประสงค์เชิงกลยุทธ์ที่ชัดเจนยิ่งหายาก

มุมมองของฉัน

ฉันเชื่อว่านี่เกือบจะแน่นอนว่าเป็นการกระทำของสถาบันขนาดใหญ่ โดยปราศจากความรู้ตลาดที่ลึกซึ้งและความสามารถในการดำเนินการระดับสถาบัน เป็นไปไม่ได้ที่จะสะสม 10% ของอุปทานโดยไม่สั่นคลอนราคา

การเพิ่มการซื้อในช่วงที่มีสภาพคล่องสูงหลังการทรุดตัววันที่ 10 ตุลาคม ชี้ไปที่พฤติกรรมของสถาบันเป็นพิเศษ พวกเขารู้ดีว่าสภาพคล่องสูงอนุญาตให้ซื้อบ่อยครั้งโดยไม่ดันราคาสูงขึ้น ระดับการประสานงานนี้เกินขีดความสามารถของนักลงทุนรายย่อยทั่วไป

สิ่งที่น่าสังเกตเช่นกันคือ ปริมาณการสะสมคือ LINK 100 ล้านเหรียญพอดี คิดเป็นหนึ่งในสิบของอุปทานทั้งหมดอย่างแม่นยำ นี่แสดงให้เห็นว่าขนาดของมันถูกตั้งใจกำหนด ไม่ใช่การสะสมแบบสุ่ม สะท้อนถึงความตั้งใจเชิงกลยุทธ์ระยะยาวต่อโครงการนี้

การสะสม LINK 100 ล้านเหรียญไม่น่าจะมีวัตถุประสงค์เพื่อเก็งกำไรเพียงอย่างเดียว นี่ทำนายว่าอนาคตของโทเค็นนี้อาจมีสถานการณ์การใช้งานจริง หน่วยงานนี้ดูเหมือนกำลังเตรียมพร้อมสำหรับอนาคตที่ Chainlink สนับสนุนโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่สำคัญ และกำลังสร้างทุนสำรองตามนั้น

ก่อนที่ตัวตนของหน่วยงานนี้จะถูกเปิดเผย ความไม่แน่นอนยังคงมีอยู่ แต่ข้อเท็จจริงที่ว่าหน่วยงานเดียวอาจสะสมอุปทาน LINK 10% สำหรับการใช้งานในอนาคต มีนัยสำคัญในแง่บวกอย่างชัดเจน

ต่อไปจะเกิดอะไรขึ้น?

หากผู้ซื้อเป็นสถาบันขนาดใหญ่ ผลกระทบในภายหลังอาจเป็นบวกมาก บริษัทจัดการสินทรัพย์และผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานอื่น ๆ อาจแข่งขันกันสร้างทุนสำรอง LINK ของตนเอง แต่การทำซ้ำกระบวนการสะสมที่ช้าและลับ ๆ นี้เกือบเป็นไปไม่ได้ ผู้ที่มาทีหลังอาจถูกบังคับให้ซื้อในราคาสูง ซึ่งจะผลักดันราคาสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

ในเวลาเดียวกัน ความเสี่ยงจากการรวมศูนย์ก็ไม่ควรถูกมองข้าม การควบคุมอุปทาน 10% หมายถึงอิทธิพลที่ยิ่งใหญ่ และในขณะที่ความตั้งใจของหน่วยงานนี้ยังไม่ชัดเจน การเคลื่อนไหวในอนาคตของพวกเขายังคงเป็นปัจจัยแปรผันที่สำคัญ

ประเด็นต่อไปนี้ชัดเจน:

• การสะสมนี้มีอยู่จริง
• กลยุทธ์ของมันประณีตสูง
• เกี่ยวข้องกับขนาดที่ไม่ธรรมดา

ไม่ว่าจะเป็นการวางแผนระยะเริ่มต้นของสถาบันขนาดใหญ่ หรือกรณีอื่น ๆ นี่คือหนึ่งในรูปแบบบนเชนที่น่าสนใจที่สุดในประวัติศาสตร์ของ LINK

ยินดีต้อนรับเข้าร่วมชุมชนทางการของ Odaily

กลุ่มสมาชิก：

https://t.me/Odaily_News

กลุ่มสนทนา：

https://t.me/Odaily_CryptoPunk

บัญชีทางการ：

https://twitter.com/OdailyChina

กลุ่มสนทนา：

https://t.me/Odaily_CryptoPunk