"การคาดการณ์ขั้นสุดท้าย" ของกลุ่มคนที่ฉลาดที่สุดในซิลิคอนแวลลีย์: ในปี 2026 เราควร "All-In" อะไร?

ต้นปี 2026 โลกยืนอยู่ที่ทางแยกที่แตกแยกอย่างยิ่ง

ด้านหนึ่งคือเงินเฟ้อลดลง AI แทรกซึมเร็วขึ้น ตลาดทุนเริ่มเคลื่อนไหว แต่อีกด้านคือความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ ความไม่แน่นอนของระบบเพิ่มสูงขึ้น และความสงสัยอย่างกว้างขวางว่า "การเติบโตรอบต่อไปมีจริงหรือไม่" ในบริบทนี้ พอดแคสต์ธุรกิจเทคโนโลยีที่มีอิทธิพลระดับโลก "All-In Podcast" ได้เผยแพร่การคาดการณ์สุดท้ายประจำปี:

นำโดย Jason Calacanis นักลงทุนเทวดาชื่อดังแห่งซิลิคอนวัลเลย์ (นักลงทุนระยะเริ่มต้นของ Uber และ Robinhood) เป็นพิธีกร เชิญแขกรับเชิญสำคัญสามท่าน ได้แก่ "ราชา SPAC" Chamath, "สุลต่านวิทยาศาสตร์" David Friedberg และ David Sacks ที่ถูกเรียกขานจากภายนอกว่า "ผู้ดูแล AI และคริปโตเคอเรนซีคนแรกของทำเนียบขาว"

สมองระดับสูงที่ควบคุมเงินหลายแสนล้านดอลลาร์และเข้าใจลึกซึ้งถึงตรรกะการทำงานของอำนาจและทุน ได้เปิดการอภิปรายที่เต็มไปด้วยประกายไฟรอบประเด็นการเมือง เทคโนโลยี การลงทุน และภูมิทัศน์ภูมิรัฐศาสตร์ – ตั้งแต่วิกฤตภาษีความมั่งคั่งของแคลิฟอร์เนียไปจนถึงความคาดหวังการเติบโต GDP 6% จากการมองในแง่ดีต่อ Huawei / การทำนายตลาด ไปจนถึงสมมติฐานที่น่าตกใจว่า SpaceX อาจควบรวมกับ Tesla เป็นต้น

สถาบันวิจัย MSX ของ Maitong ได้สกัดแก่นความคิดหลักจากการปะทะกันทางความคิดของพวกเขา เพื่อมอบให้ผู้อ่าน

"11 การคาดการณ์ใหญ่" จาก 4 เจ้าพ่อ

แหล่งที่มา: สร้างภาพโดยใช้ AI จัดการ

เกี่ยวกับภาษีความมั่งคั่งของแคลิฟอร์เนียและความเสี่ยงการไหลออกของทุน พวกเขาเห็นดังนี้:

• Chamath Palihapitiya: ได้เลือกที่จะออกจากแวดวงแคลิฟอร์เนียอย่างชัดเจนแล้ว ขนาดสินทรัพย์สุทธิรวมสูงถึงหลายแสนล้านดอลลาร์ ซึ่งส่งผลกระทบเชิงสาระสำคัญต่อการคลังระยะยาวของแคลิฟอร์เนีย;
• David Friedberg: ข้อเสนอนี้มีแนวโน้มสูงที่จะไม่สามารถบังคับใช้ได้จริง แต่ได้เผยให้เห็นถึงแรงกดดันเชิงโครงสร้างของงบประมาณท้องถิ่นแล้ว
• David Sacks: ภาษีความมั่งคั่งคือสาเหตุโดยตรงที่ฉันออกจากแคลิฟอร์เนีย แม้ว่าปี 2026 จะไม่ผ่าน แต่ทุกคนก็คาดว่าปี 2028 จะมีเวอร์ชันบางรูปแบบกลับมาอีกครั้ง;

เกี่ยวกับผู้ชนะทางธุรกิจที่ใหญ่ที่สุดในปี 2026 พวกเขาเห็นดังนี้:

• Jason Calacanis: มองในแง่ดีต่อ Amazon ซึ่งจะก้าวสู่ "Singularity ขององค์กร" เป็นบริษัทแรก ที่หุ่นยนต์มีส่วนสร้างกำไรเกินมนุษย์ คลังสินค้าและเครือข่ายโลจิสติกส์อัตโนมัติของบริษัทได้สร้างคูเมืองที่สูงมากแล้ว
• Chamath Palihapitiya: เลือกทองแดง ความมั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์และห่วงโซ่อุปทานจะก่อให้เกิดความไม่สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานในระยะยาว ด้วยอัตราในปัจจุบัน ภายในปี 2040 อุปทานทองแดงทั่วโลกจะขาดแคลนประมาณ 70%;
• David Friedberg: มองในแง่ดีต่อ Huawei และตลาดทำนาย (PM) อันแรกยังคงก้าวข้ามขีดจำกัดในระบบเทคโนโลยีอย่างต่อเนื่อง อันหลังกำลังวิวัฒนาการจากผลิตภัณฑ์ชายขอบไปเป็นโครงสร้างพื้นฐานใหม่สำหรับการค้นพบข้อมูลและราคา ปีนี้อาจจะเห็นการระเบิด
• David Sacks: ปี 2026 จะเป็นปีใหญ่ของ IPO "ความรุ่งเรืองของทรัมป์" เปิดวงจรการขยายตัวของตลาดทุนใหม่ จะมีบริษัทจำนวนมากเข้าสู่ตลาดหลักทรัพย์สำเร็จ สร้างมูลค่าตลาดใหม่หลายล้านล้านดอลลาร์ พร้อมทั้งเห็นด้วยกับการตัดสินของ Jason Calacanis เกี่ยวกับ Amazon แต่ด้วยเหตุผลที่แตกต่าง (ไม่ได้ระบุรายละเอียด)

เกี่ยวกับผู้แพ้ทางธุรกิจที่ใหญ่ที่สุดในปี 2026 พวกเขาเห็นดังนี้:

• Jason Calacanis: ที่ได้รับผลกระทบมากที่สุดคือพนักงานออฟฟิศผิวขาวรุ่นใหม่ของสหรัฐอเมริกา ตำแหน่งงานสำหรับผู้สำเร็จการศึกษาถูกแทนที่ด้วย AI และระบบอัตโนมัติเป็นอันดับแรก
• Chamath Palihapitiya: รูปแบบรายได้ "การบำรุงรักษาและการโยกย้าย" ของ SaaS ระดับองค์กรจะถูกบีบอัดอย่างเป็นระบบภายใต้แรงกระแทกของ AI
• David Friedberg: งบประมาณของรัฐบาลมลรัฐ ปัญหาหนี้บำนาญและความสามารถในการชำระหนี้จะถูกเปิดเผยอย่างรวมศูนย์;
• David Sacks: แคลิฟอร์เนีย ความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบและระบบภาษีจะยังคงขับไล่ทุนและองค์กรออกไปอย่างต่อเนื่อง

เกี่ยวกับรูปแบบการทำธุรกรรมที่สำคัญที่สุดในปี 2026 พวกเขาเห็นดังนี้:

• Jason Calacanis: จะมีการควบรวมกิจการระดับยักษ์ AI มูลค่ากว่า 50,000 ล้านดอลลาร์เกิดขึ้น;
• Chamath Palihapitiya: ตัดสินว่าการควบรวมกิจการแบบดั้งเดิมจะถูกแทนที่ด้วยความร่วมมือด้านการให้สิทธิ์ใช้งานทรัพย์สินทางปัญญาขนาดใหญ่ ประเภทธุรกรรมนี้จะกลายเป็นเรื่องธรรมดาและเป็นผู้ใหญ่มากขึ้นในปี 2026
• David Friedberg: การแก้ไขความขัดแย้งในระดับภูมิรัฐศาสตร์จะเป็น "การทำธุรกรรมที่ใหญ่ที่สุด" ความขัดแย้งรัสเซีย-ยูเครนอาจได้รับการแก้ไขในปีนี้
• David Sacks: มองในแง่ดีต่อการระเบิดของสนามผู้ช่วยเขียนโค้ด (Coding Assistants) และการใช้เครื่องมือ (Tool Use)

เกี่ยวกับการคาดการณ์ย้อนแย้งที่กล้าหาญที่สุดในปี 2026 พวกเขาเห็นดังนี้:

• Jason Calacanis: ความสัมพันธ์จีน-สหรัฐฯ จะมีการผ่อนคลายอย่างเป็นสาระสำคัญ ทั้งสองฝ่ายจะบรรลุความสัมพันธ์การทำงานแบบ win-win
• Chamath Palihapitiya: การคาดการณ์ย้อนแย้งสองประการ หนึ่งคือ SpaceX จะไม่ทำ IPO แต่อาจควบรวมย้อนกลับเข้าสู่ Tesla สองคือธนาคารกลางของประเทศต่างๆ จะสร้างรูปแบบใหม่ของคริปโตเคอเรนซีอธิปไตย (แตกต่างจาก BTC)
• David Friedberg: หากวิกฤตอิหร่านยังคงลึกซึ้งต่อไป อาจทำให้ความไม่สงบในตะวันออกกลางรุนแรงขึ้น
• David Sacks: AI จะกลายเป็นเครื่องขยายการจ้างงาน ไม่ใช่เครื่องสร้างการว่างงาน เราอาจจะเห็นการเติบโตของการจ้างงาน

เกี่ยวกับสินทรัพย์ที่แสดงผลดีที่สุดในปี 2026 พวกเขาเห็นดังนี้:

• Jason Calacanis: มองในแง่ดีต่อสินทรัพย์แบบแพลตฟอร์ม เช่น การเก็งกำไร ในสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจที่กำลังจะทะยานขึ้น อัตราดอกเบี้ยอาจลดลง และผู้คนมีเงินเหลือใช้มากขึ้น ผู้คนจะมีเงินเหลือใช้มากขึ้นเพื่อวางเดิมพันและเก็งกำไร;
• Chamath Palihapitiya: ยังคงเดิมพันตะกร้าโลหะสำคัญรวมถึงทองแดง
• David Friedberg: ตลาดทำนาย กำลังแทนที่หน้าที่ของสื่อดั้งเดิมและตลาด มีศักยภาพมหาศาล
• David Sacks: เลือกซูเปอร์ไซเคิลการขยายตัวทางเทคโนโลยี

เกี่ยวกับสินทรัพย์ที่แสดงผลแย่ที่สุดในปี 2026 พวกเขาเห็นดังนี้:

• Jason Calacanis: ดอลลาร์จะยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันอย่างต่อเนื่อง;
• Chamath Palihapitiya: ตัดสินว่าน้ำมันเข้าสู่ช่องทางขาลงในระยะยาว อาจมีโอกาสร่วงสู่ 45 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล
• David Friedberg: มองขาลง Netflix และหุ้นสื่อดั้งเดิม;
• David Sacks: มองขาลงอสังหาริมทรัพย์ระดับไฮเอนด์ของแคลิฟอร์เนีย

เกี่ยวกับแนวโน้มที่น่าตื่นเต้นที่สุดในปี 2026 พวกเขาเห็นดังนี้:

• Jason Calacanis: ตลาด IPO กลับมาครองบัลลังก์ ในบรรดายักษ์ใหญ่เช่น SpaceX, Anthropic หรือ OpenAI อย่างน้อยสองบริษัทจะยื่นขอเข้าสู่ตลาดหลักทรัพย์ในปีนี้;
• Chamath Palihapitiya: คาดหวังการขยายตัวของ "ลัทธิทรัมป์" ลัทธิฝ่ายเดียว ความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจ นี่คือแนวโน้มที่ยิ่งใหญ่ ผลลัพธ์จะเป็นการเติบโตของ GDP ที่มหาศาล
• David Friedberg: จากการลึกซึ้งของสถานการณ์อิหร่าน นำไปสู่การปรับโครงสร้างภูมิทัศน์ตะวันออกกลาง
• David Sacks: การตรวจสอบการใช้จ่ายของรัฐบาลทุกระดับ จำเป็นต้องทำให้ "DOGE (กรมประสิทธิภาพรัฐบาล) แบบกระจายศูนย์" เป็นเรื่องปกติ เปิดให้สาธารณชนเห็นว่าเงินถูกใช้ไปที่ไหน

เกี่ยวกับผู้ชนะทางการเมืองที่ใหญ่ที่สุดในปี 2026:

• Jason Calacanis: บุคคลทางการเมืองฝ่ายซ้ายรุ่นใหม่
• Chamath Palihapitiya: พลังทางการเมืองต่อต้านการสิ้นเปลือง ต่อต้านระบบราชการ
• David Friedberg: นักสังคมนิยมประชาธิปไตย (DSA) กำลังยึดครองพรรคเดโมแครต แนวโน้มนี้จะได้รับการเสริมสร้างในปี 2026
• David Sacks: "ความรุ่งเรืองของทรัมป์" ทำนายว่าเดือนมิถุนายนจะเห็นการลดอัตราดอกเบี้ย 75 ถึง 100 จุดฐาน;

เกี่ยวกับผู้แพ้ทางการเมืองที่ใหญ่ที่สุดในปี 2026:

• Jason Calacanis: กลุ่มกลางของพรรคเดโมแครต
• Chamath Palihapitiya: ลัทธิมอนโร – เพราะลัทธิทรัมป์ชนะมัน
• David Friedberg: อุตสาหกรรมเทคโนโลยี กำลังกลายเป็นเป้าหมายร่วมของประชานิยมทั้งซ้ายและขวา
• David Sacks: กลุ่มกลางของพรรคเดโมแครต

การคาดการณ์อัตราการเติบโต GDP ของสหรัฐอเมริกาในปี 2026:

• Chamath Palihapitiya: ขีดจำกัดล่างคือ 5% ขีดจำกัดบนคือ 6.2%;
• David Friedberg: 4.6%;
• David Sacks: 5%;

เขียนท้ายสุด

ในวันนี้ จีนก็ได้ประกาศสถานการณ์การดำเนินงานเศรษฐกิจแห่งชาติปี 2025 โดยมีขนาด GDP อยู่ที่ 140.19 ล้านล้านหยวน เติบโตขึ้น 5.0% จากปีก่อน บรรลุเป้าหมายตามกำหนด

หากเราขยายมุมมองไปยังระบบพิกัดโลก พิจารณาปัจจัยอัตราแลกเปลี่ยนในอีกหนึ่งถึงสองปีข้างหน้า จะพบว่า ช่องว่าง GDP (คิดเป็นดอลลาร์) ระหว่างจีนและสหรัฐอเมริกาที่ถูกดึงออกห่างในช่วงสองปีที่ผ่านมา ดูเหมือนว่าจะอยู่ที่จุดนี้ มีสัญญาณอันละเอียดอ่อนของการใกล้ชิดกันอีกครั้งอย่างมาก

การสะท้อนนี้ชวนให้ครุ่นคิดอย่างมาก: ด้านหนึ่งคือจีนที่แสวงหาการเติบโตคุณภาพสูงท่ามกลางการปรับโครงสร้าง อีกด้านหนึ่งคือสหรัฐอเมริกาที่กำลังพยายามกระโดดออกจากช่วงความเติบโตธรรมดาด้วย "ความรุ่งเรืองของทรัมป์ + Singularity ของ AI" ตามที่ All-In Podcast อธิบาย

可以说，全球唯二的主要经济体，同时进入以生产率与结构效率为核心的再竞争阶段，也正是在这样的背景下，Chamath Palihapitiya 在节目中的那句话才显得格外挑衅：「不要做空美国经济，它已经准备好腾飞了，6% 的 GDP 增长并非天方夜谭」。

但前提是，在这个加速洗牌的年份，你必须站在生产力的一边，而不是被淘汰的一边。

或许这才是本轮周期中，最重要的问题。

与君共勉。