การต่อสู้เพื่อทำนายอนาคตของตลาด: ด้านซ้ายคือคาสิโน ด้านขวาคือข่าวสาร

บทความต้นฉบับโดย Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )

ผู้แต่ง/ Wenser ( @wenser2010 )

ในเดือนพฤศจิกายน ตลาดการทำนายผลประสบกับการเติบโตอย่างรวดเร็ว ปริมาณการซื้อขายของ Kalshi พุ่งสูงถึง 5.8 พันล้านเหรียญสหรัฐ และ Polymarket ไปถึง 3.74 พันล้านเหรียญสหรัฐ ทั้งคู่ทำลายสถิติ โดยปริมาณการซื้อขายรวมใกล้ถึง 10 พันล้านเหรียญสหรัฐ

ความกระตือรือร้นของเงินทุนมีสูง โดย Kalshi เสร็จสิ้นการระดมทุนรอบ Series E มูลค่า 1 พันล้านเหรียญสหรัฐ โดยประเมินมูลค่าไว้ที่ 11 พันล้านเหรียญสหรัฐ ส่วน Polymarket หลังจากได้รับเงินทุน 2 พันล้านเหรียญสหรัฐจาก ICE ก็กำลังมองหาเงินทุนรอบใหม่มูลค่า 12 พันล้านเหรียญสหรัฐถึง 15 พันล้านเหรียญสหรัฐ

ภายใต้กระแสความเฟื่องฟูที่เห็นได้ชัดนี้ กระแสแฝงกำลังก่อตัวขึ้น Kalshi เผชิญกับแรงกดดันสองทางจากหน่วยงานกำกับดูแลในเจ็ดรัฐ รวมถึงเนวาดา และคดีความจากผู้ใช้ Polymarket ได้กลับมาเปิดดำเนินการในสหรัฐอเมริกาอีกครั้งหลังจากตกลงกับ CFTC และ เปิดตัวแอปเวอร์ชันเฉพาะพื้นที่ ขณะเดียวกัน CNN และ CNBC ได้ร่วมมือกับ Kalshi เพื่อขับเคลื่อนการบรรจบกันของตลาดพยากรณ์และข่าวสารเข้าสู่ยุคใหม่

ฝ่ายซ้ายคือเกมแห่งกลยุทธ์ ฝ่ายขวาคือข้อมูล ตลาดการพยากรณ์ไม่เพียงแต่เผชิญกับกระแสเงินทุนที่ไหลเข้ามาเท่านั้น แต่ยังต้องเผชิญกับการตรวจสอบจากหน่วยงานกำกับดูแล และการตั้งคำถามถึงรูปแบบธุรกิจในที่สุด

การคาดการณ์การพัฒนาตลาด: Kalshi เข้าไปพัวพันกับเรื่องอื้อฉาวการสร้างตลาด Polymarket รับสมัครทีมการค้าภายใน

เพื่อคาดการณ์อนาคตของตลาด เรามาพิจารณาการแย่งชิงอำนาจระหว่างสองยักษ์ใหญ่ Kalshi และ Polymarket กันก่อน การเคลื่อนไหวล่าสุดของทั้งสองมีความแตกต่างกันอย่างชัดเจน:

Kalshi: ปฏิสัมพันธ์ระหว่างการปฏิบัติตามและการดึงดูดกระแสหลัก

• แรงกดดันด้านกฎระเบียบกำลังเพิ่มมากขึ้น : เนวาดา และรัฐอื่นๆ กำลังเพิ่มความเข้มงวดในการตรวจสอบใบอนุญาต "พนันกีฬา" และมีการยื่นฟ้องแบบกลุ่มต่อ Kalshi Trading ซึ่งเป็นผู้สร้างตลาดที่เกี่ยวข้องกับบริษัท ซึ่งทำให้การปฏิบัติตามข้อกำหนดมีความซับซ้อนมากขึ้น
• ความก้าวหน้าในสื่อ : ได้มีการจัดตั้งความร่วมมืออย่างลึกซึ้งกับ CNN และ CNBC โดยบูรณาการข้อมูลคาดการณ์แบบเรียลไทม์เข้ากับแพลตฟอร์มข่าวหลักและเผยแพร่สู่สายตาสาธารณชน
• การนำผลิตภัณฑ์มารวมกันบนเชน : ภายใต้แรงกดดันด้านกฎระเบียบ เราได้ร่วมมืออย่างแข็งขันกับ Solana , Sei Network และอื่นๆ เพื่อส่งเสริมการนำโทเค็นมาใช้และการใช้งานบนเชน และสำรวจความสมดุลระหว่างการปฏิบัติตามข้อกำหนดและนวัตกรรม

Polymarket: ความโปร่งใสบนเครือข่ายและผลตอบแทนจากตลาด

• กลับสู่สหรัฐอเมริกา : หลังจากหยุดให้บริการไปสามปี เวอร์ชันสหรัฐฯ ของแอป ได้เปิดตัวอย่างเป็นทางการแล้ว โดยส่วนกีฬาเป็นบริการแรก และจะมีการเปิดให้ทำนายผลในทุกหมวดหมู่มากขึ้นเรื่อยๆ
• การขยายระบบนิเวศ : เปิดตัว แอปมือถือ MetaMask ซึ่งใช้ประโยชน์จากฐานผู้ใช้จำนวนมากในการขยายจุดเข้าสู่ธุรกรรมและกระจายการเสนอช่องทางต่างๆ
• การสร้างระบบ Market-Making : ข่าวล่าสุดระบุ ว่า Polymarket กำลังรับสมัครสมาชิกใหม่เข้าทีม Market-Making ภายใน ซึ่งอาจช่วยให้พวกเขาสามารถซื้อขายกับผู้ใช้งานแพลตฟอร์มได้ แหล่งข่าวเปิดเผยว่าเมื่อเร็วๆ นี้ พวกเขาได้พูดคุยกับเทรดเดอร์หลายราย รวมถึงเทรดเดอร์พนันกีฬา เพื่อเชิญพวกเขาเข้าร่วมแผนกใหม่นี้ เป็นที่ชัดเจนว่า Polymarket ซึ่งปัจจุบันดำเนินงานด้วยกลยุทธ์ "ไม่มีค่าคอมมิชชั่น" กำลังมองหารูปแบบรายได้ที่หลากหลาย คล้ายกับ "เรื่องอื้อฉาว Market-Making" ที่ Kalshi กำลังพัวพันอยู่ดังที่กล่าวไปแล้วข้างต้น

ด้วยแรงขับเคลื่อนจากเงินทุน บริษัททั้งสองจึงก้าวขึ้นสู่ยักษ์ใหญ่ในอุตสาหกรรมอย่างรวดเร็ว ด้วยมูลค่าหลายหมื่นล้านดอลลาร์ โดยอาศัยข้อได้เปรียบจากการเป็นผู้นำตลาดและความแข็งแกร่งของผลิตภัณฑ์ อย่างไรก็ตาม หลังจากก้าวสู่ระดับยูนิคอร์นแล้ว ทั้งสองก็มาถึงทางแยก เส้นทางหนึ่งนำไปสู่ "คาสิโน" ซึ่งอาศัยธุรกรรมและเกมเพื่อการขยายตัว อีกเส้นทางหนึ่งมุ่งสู่ "ข่าวสาร" ซึ่งผสานรวมการตัดสินใจด้วยข้อมูล และกลายเป็น "เซ็นเซอร์ความน่าจะเป็น" สำหรับเหตุการณ์ในอนาคต

การคาดการณ์รูปร่างของตลาดในอนาคต: ด้านซ้ายส่งเสริมการทำธุรกรรมที่มีการแข่งขัน ด้านขวากลายเป็นผลิตภัณฑ์ข่าว

ในบทความ "เหตุใดตลาดการทำนายจึงไม่ใช่แพลตฟอร์มการพนัน" ของเรา เราได้แสดงให้เห็นถึงความแตกต่างที่สำคัญระหว่างตลาดการทำนายและแพลตฟอร์มการพนันอย่างเป็นระบบ ตลาดการทำนายมีบทบาทสำคัญและโดดเด่นในแง่ของกลไกราคา มูลค่าทางเศรษฐกิจ โครงสร้างผู้ใช้ และหน่วยงานกำกับดูแล

หลังจากผ่านช่วงขาขึ้นและขาลงมาเจ็ดปี สาขาที่เคยถูกละเลยนี้กลับกลายเป็นจุดสนใจของทั้งวงการการเงินแบบดั้งเดิมและวงการคริปโต ปัจจุบัน สองยักษ์ใหญ่ในอุตสาหกรรมนี้และเงินทุนที่อยู่เบื้องหลังต้องตอบคำถามสำคัญสี่ข้อ:

• ตลาดใหม่สำหรับผู้ใช้ที่เพิ่มขึ้นอยู่ที่ไหน?
• รูปแบบผลิตภัณฑ์ใหม่จะพัฒนาไปอย่างไร?
• จะสร้างรูปแบบผลกำไรใหม่ได้อย่างไร?
• ขอบเขตการกำกับดูแลใหม่ควรจะกำหนดไว้อย่างไร?

การกระทำล่าสุดของพวกเขาคือการตอบสนองเบื้องต้น และเส้นทางของพวกเขาหมุนรอบสองธีมหลัก: ธุรกรรม และ ข่าวสาร

การซื้อขายถือเป็นหัวข้อหลักในที่สุด ตั้งแต่จุดเข้าสู่สภาพคล่องไปจนถึงช่องทางการจัดจำหน่าย

สำหรับตลาดการทำนายผล สิ่งที่สำคัญที่สุดก็คือ ผู้ใช้จะต้องวางเดิมพันด้วย "เงินจริง" ของตนเอง ซึ่งเกี่ยวข้องกับอิทธิพลของปัจจัยหลายประการ เช่น ทิศทางของข้อเท็จจริงเชิงวัตถุประสงค์ ความเห็นส่วนตัว และแนวโน้มของตลาด ทำให้เกิดความผันผวนของราคาแบบ "ใช่หรือไม่" ในเหตุการณ์การเดิมพัน

ในทางกลับกัน ความผันผวนบ่งบอกถึงโอกาสในการซื้อขาย เช่นเดียวกับความเสี่ยงและผลประโยชน์ที่อยู่เบื้องหลังการซื้อขายเหล่านั้น

เหตุผลที่ Kalshi และ Polymarket ดึงดูดบริษัทลงทุนชั้นนำมากมาย ส่วนใหญ่เป็นเพราะสภาพคล่องและความสนใจที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องบนแพลตฟอร์มของทั้งสอง ซึ่งมักจะทับซ้อนกันอย่างมาก เช่นเดียวกับบริษัทเทคโนโลยีอินเทอร์เน็ตแบบดั้งเดิมและธนาคารในตลาดการเงินแบบดั้งเดิม Kalshi และ Polymarket จำเป็นต้องคิดอย่างหนักเพื่อดึงดูดสภาพคล่องให้มากขึ้น

ในเรื่องนี้ สภาพคล่องแบบ on-chain ในตลาดคริปโตมีประสิทธิภาพและน่าสนใจกว่าตลาดการเงินแบบดั้งเดิม เพราะไม่ถูกจำกัดด้วยขอบเขตทางภูมิศาสตร์หรือประเทศชาติ อีกทั้งยังไม่มีห่วงโซ่อุปทานที่ยาวและการควบคุมที่เข้มงวดเหมือนระบบการโอนเงิน SWIFT สำหรับแพลตฟอร์มตลาดการทำนายผล ซึ่งปัจจุบันฐานผู้ใช้โดยรวมในตลาดมีเพียงหลายสิบล้านคน ตลาดคริปโตซึ่งมีประชากรมากถึง 600 ล้านคน แสดงให้เห็นถึงการเติบโตของขนาดตลาดอย่างน้อยสิบเท่าอย่างไม่ต้องสงสัย

การเปิดตัวแอปพลิเคชันมือถือ MetaMask บน Polymarket การบูรณาการระบบนิเวศ Ton เข้ากับแพลตฟอร์ม Polymarket การบูรณาการระบบนิเวศ Solana และ Sei เข้ากับ Kalshi และอื่นๆ อีกมากมาย เหตุการณ์เหล่านี้ล้วนเป็นเรื่องของการยึด "จุดเข้าเข้ารหัส" สู่ตลาดการทำนาย เช่นเดียวกับที่ Coca-Cola ขยายช่องทางเครือข่ายการขายปลีกในตลาดสหรัฐฯ เมื่อครั้งนั้น

ยิ่งไปกว่านั้น ทีมสร้างตลาดภายในที่ Kalshi และ Polymarket ได้จัดตั้งขึ้นแล้วหรือกำลังดำเนินการอยู่ ก็เป็นส่วนหนึ่งของการเพิ่มสภาพคล่องของกิจกรรมการเดิมพันในตลาดคาดการณ์เช่นกัน ดังที่ Luana Lopes Lara ผู้ร่วมก่อตั้ง Kalshi กล่าวว่า "Kalshi คือตลาดแลกเปลี่ยน เป็นระบบ peer-to-peer และไม่มีเจ้ามือ"

อย่างไรก็ตาม หน่วยงานกำกับดูแลไม่น่าจะเพิกเฉยต่อวิธีการต่างๆ ที่ใช้ในช่วงที่ตลาดคาดการณ์ขยายตัวอย่างไร้การควบคุม ท้ายที่สุดแล้ว สิ่งนี้เกี่ยวข้องกับคำถามสำคัญกว่า นั่นคือ "ตลาดคาดการณ์จะจ่ายภาษี (หรือค่าธรรมเนียมคุ้มครอง) ให้กับใคร" ซึ่งเห็นได้จาก คำสั่งห้ามที่รัฐคอนเนตทิคัตออกบนแพลตฟอร์มตลาดคาดการณ์ เช่น Kalshi, Robinhood และ Crypto.com

สิ่งนี้นำไปสู่อีกเส้นทางหนึ่งที่อุตสาหกรรมการคาดการณ์ตลาดจะต้องดำเนินการ นั่นก็คือ ผลิตภัณฑ์ข่าวสารที่เป็นนวัตกรรม

ข่าวสารก็เหมือนบรรจุภัณฑ์ ตั้งแต่สื่อดั้งเดิมไปจนถึงข้อมูลของสถาบัน

ย้อนกลับไปในเดือนกันยายน พ.ศ. 2567 Shane Coplan ผู้ก่อตั้งและซีอีโอของ Polymarket ได้ประกาศ การบูรณาการ Bloomberg Terminal เข้ากับ Polymarket ซึ่งเขาถือว่าเป็นเหตุการณ์สำคัญสำหรับตลาดการคาดการณ์

(นั่นหมายความว่าตลาดการทำนายได้) เข้าสู่กระแสข่าวและวงการการเงินหลักแล้ว สิ่งที่ครั้งหนึ่งเคยเป็นแนวคิดเกี่ยวกับการไหลของข้อมูลแบบนิยายวิทยาศาสตร์สุดโต่ง กำลังกลายเป็นเรื่องปกติใหม่ โดยผู้คนหลายแสนคนเริ่มมีนิสัยพึ่งพาการทำนายของ Polymarket เป็นแหล่งข้อมูลความจริงเพื่อทำความเข้าใจสิ่งที่เกิดขึ้นในโลก และตอนนี้ก็ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นเท่านั้น

หนึ่งปีต่อมา คำทำนายในบทความนี้ก็เป็นจริง

ยิ่งไปกว่านั้น Vitalik Buterin ผู้ก่อตั้ง Ethereum เคยกล่าวไว้ก่อนหน้านี้ว่า ตลาดการทำนายอาจเป็นประโยชน์อย่างมากในการแก้ไขปัญหา "ความถูกต้องของข้อมูลสาธารณะ" เพราะในยุคหลังความจริง ข่าวมักจะตามมาหลังข่าวลือและรายงานที่หักล้าง ขณะที่กิจกรรมการเดิมพันตลาดการทำนายจะให้ข้อมูลป้อนกลับแบบเรียลไทม์และแบบไดนามิก นี่คือแรงผลักดันสำคัญที่สุดเบื้องหลังการผสานรวมอย่างลึกซึ้งระหว่างสื่อดั้งเดิมอย่าง CNN และ CNBC รวมถึงแพลตฟอร์มข้อมูลสถาบันอย่าง Google Finance และ Yahoo Finance เข้ากับแพลตฟอร์มตลาดการทำนาย

สำหรับตลาดการทำนายนั้น พวกเขายังต้องการบรรจุภัณฑ์ของ "ผลิตภัณฑ์ข่าว" เป็นเปลือกเพื่อรับมือกับแรงกดดันจากหน่วยงานกำกับดูแลเกี่ยวกับ "ข้อกล่าวหาในอุตสาหกรรมการพนัน" และการคาดการณ์ของ Polymarket เมื่อปีที่แล้วว่าทรัมป์จะชนะการเลือกตั้งสหรัฐฯ ได้พิสูจน์ความแม่นยำที่น่าทึ่งของตลาดการทำนายในแง่ของข้อเท็จจริงข่าวและการอ้างอิงข่าวที่มีค่ายิ่งขึ้น

ยิ่งไปกว่านั้น เจฟฟ์ แยสส์ ผู้สร้างตลาดรายใหญ่ของ Kalshi และผู้ก่อตั้ง SIG ผู้สร้างตลาดออปชันของสหรัฐฯ กล่าวว่า คุณค่าของตลาดพยากรณ์ยังอยู่ที่การป้องกันสงครามขนาดใหญ่ การประเมินปริมาณการตัดสินใจของผู้กำหนดนโยบาย และการสร้างนวัตกรรมด้านการประกันภัย รวมถึงสิ่งอื่นๆ นี่คือทิศทางของนวัตกรรมในผลิตภัณฑ์ข่าวสาร

ในอนาคตอันใกล้นี้ ตลาดการพยากรณ์อาจแทรกซึมไปทั่วทุกแง่มุมของชีวิตทางสังคม กระตุ้นธุรกรรมทางเศรษฐกิจโดยตรง และกลายเป็นพื้นฐานสำคัญในการมีอิทธิพลต่อเหตุการณ์ต่างๆ ของโลก กิจกรรมกีฬา การเลือกตั้งทางการเมือง และการตัดสินใจส่วนบุคคล

สรุป: การทำนายอนาคตของตลาดก็ถือเป็นการเดิมพันอย่างหนึ่ง

นอกเหนือจากการอภิปรายข้างต้น บทความสรุปโดยระบุว่าการทำนายแนวโน้มตลาดเป็นกิจกรรมการเดิมพันที่มีเอกลักษณ์และน่าสนใจ เช่นเดียวกับคำถามที่ ว่า Polymarket จะสามารถกลับเข้าสู่ตลาดสหรัฐอเมริกาในปี 2025 ได้หรือไม่ ซึ่งสร้างยอดเดิมพันกว่า 46.48 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ บน Polymarket แพลตฟอร์มตลาดการทำนายและกิจกรรมการเดิมพันตลาดการทำนายจะเชื่อมโยงกันเป็นวงจร ในอนาคตอันใกล้ ตลาดการทำนายอาจผสานรวมกับเอเจนต์ AI ซึ่งจะทำให้เรามีกลยุทธ์การซื้อขายที่มากขึ้นและการคาดการณ์แนวโน้มในอนาคตที่แม่นยำยิ่งขึ้น

เมื่อถึงเวลานั้น จะไม่มีบุคคลใดคนใดเป็นผู้ทำนายอนาคตอีกต่อไป แต่ผู้ทำนายจะอาศัยอยู่ในเสียงซื้อขายของพวกเราทุกๆ คนที่กำลังเดิมพัน

หนังสือแนะนำอ่าน

Polymarket กำลังจะเปิดตัวสกุลเงินดิจิทัลของตัวเองหรือไม่? บทวิจารณ์ตลาดคาดการณ์สกุลเงินดิจิทัลหลัก 5 แห่ง

สัมภาษณ์พิเศษ Odaily กับ "บุคคลอันดับ 1 ของ Polymarket ในภูมิภาคจีน": การเดินทาง 25 วันสู่ 225 Times Returns

Polymarket, OKX, Tether และบริษัทอื่นๆ กำลังแห่กลับเข้าสู่ตลาดสหรัฐฯ โดยมีแนวทางหลัก 4 ประการ

หลังจากทำกำไรได้ 4 ล้านเหรียญ สินทรัพย์ของเขาก็หายไปเป็นศูนย์: ความลึกลับเบื้องหลังการล่มสลายของ "เทพเจ้าแห่งการทำนายผลกีฬา" ของ Polymarket