BitMart Insights: การวิเคราะห์และวิเคราะห์หัวข้อเด่นในตลาด Crypto เดือนพฤศจิกายน

ทีแอล, ดร.

• ในเดือนพฤศจิกายน 2568 การปิดทำการของรัฐบาลสหรัฐฯ จะนำไปสู่การขาดข้อมูลเศรษฐกิจที่สำคัญ ประกอบกับการจ้างงานที่อ่อนแอ การบริโภคที่ซบเซา และทิศทางนโยบายที่ไม่ชัดเจน ความคาดหวังของตลาดจะผันผวนซ้ำแล้วซ้ำเล่า และสัญญาณการเติบโตทางเศรษฐกิจและอัตราเงินเฟ้อจะแตกต่างกัน แม้ว่าความเสี่ยงจากภายนอกจะคลี่คลายลงบ้าง แต่การฟื้นตัวโดยรวมจะยังคงอยู่ในระดับปานกลาง และจะขึ้นอยู่กับความโปร่งใสของนโยบาย การฟื้นตัวของข้อมูล และความเชื่อมั่นของตลาดมากขึ้น
• ในเดือนพฤศจิกายน ปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันในตลาดคริปโตอยู่ที่ประมาณ 1.808 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งมีลักษณะเด่นคือกิจกรรมระยะสั้น มีเงินทุนไหลเข้าและไหลออกบ่อยครั้ง แต่ขาดแนวโน้มที่ยั่งยืน ในช่วงเวลาเดียวกัน มูลค่าตลาดรวมลดลงจากประมาณ 3.88 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ เหลือเพียง 2.98 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ การดีดตัวกลับระยะสั้นหลายครั้งไม่สามารถพลิกกลับแนวโน้มขาลงโดยรวมได้ โทเค็นยอดนิยมที่เพิ่งเข้าจดทะเบียนใหม่ เช่น Monad, Pieverse และ Allora มีการซื้อขายอย่างคึกคัก แต่โครงการมีมกลับมีกิจกรรมต่ำ
• ในเดือนพฤศจิกายน กองทุน ETF สปอต BTC มีเงินทุนไหลออกสุทธิจำนวนมากถึง 3.58 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่กองทุน ETF สปอต ETH มีเงินทุนไหลเข้าสุทธิ 8.34 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะเดียวกัน อุปทานหมุนเวียนของ stablecoin ลดลง 2.34 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดคริปโทเคอร์เรนซีมีความผันผวนอย่างมากในกระแสเงินทุนไหลเข้า เนื่องจากราคาที่ลดลงและความเชื่อมั่นของตลาดที่ต่ำ
• สัปดาห์ที่แล้ว BTC ร่วงลงประมาณ 8% แต่การย่อตัวลงกลับดึงดูดนักลงทุนที่มองหาราคาที่เหมาะสม และกำลังพยายามกลับตัวเหนือ 88,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ การที่ราคาสามารถทะลุผ่านเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน (94,620 ดอลลาร์สหรัฐฯ) ได้ในระยะสั้นจะเป็นตัวกำหนดทิศทางหลักของตลาด ETH และ SOL ก็มีความผันผวนอยู่รอบๆ เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หลักเช่นกัน โดย ETH เผชิญกับแนวต้านในช่วง 3,148–3,350 ดอลลาร์สหรัฐฯ ขณะที่ SOL กำลังทดสอบความแข็งแกร่งของตลาดขาขึ้นในช่วง 126–145 ดอลลาร์สหรัฐฯ หากทั้งสองสามารถทะลุผ่านเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หลักของตนเองได้ ความเชื่อมั่นของตลาดอาจเปลี่ยนเป็นขาขึ้น มิฉะนั้น ฝ่ายขาลงจะยังคงควบคุมตลาด และความเสี่ยงของการปรับฐานขาลงยังคงอยู่
• ไฮไลท์ประจำเดือนนี้ Coinbase ได้เปิดตัวฟีเจอร์เสนอขายโทเคนต่อสาธารณะเป็นครั้งแรก Monad เผชิญกับความผันผวนอย่างมาก และ Uniswap ได้เสนอโครงการ "UNIFication" ซึ่งวางแผนที่จะเพิ่มมูลค่าโปรโตคอลและความสามารถในการแข่งขันในระยะยาวของ UNI ผ่านกลไกการลดภาวะเงินฝืดและการปรับโครงสร้างการกำกับดูแล สำหรับเดือนหน้า Circle กำลังเร่งพัฒนาระบบนิเวศ Arc และสำรวจการออกโทเคนแบบเนทีฟ ขณะที่ Dogecoin และ XRP ETF ได้รับการอนุมัติให้จดทะเบียน ซึ่งถือเป็นการเปิดตัวอย่างเป็นทางการของตลาด ETF altcoin และชี้ให้เห็นว่าอาจมีการเปิดตัวผลิตภัณฑ์โทเคนเพิ่มเติมอย่างรวดเร็วยิ่งขึ้นในอนาคต

1. มุมมองมหภาค

ในเดือนพฤศจิกายน พ.ศ. 2568 ภาวะปิดทำการของรัฐบาลสหรัฐฯ ส่งผลให้ขาดข้อมูลเศรษฐกิจที่สำคัญ ส่งผลให้การประเมินปัจจัยพื้นฐานในตลาดกลับทิศทางหลายครั้ง และส่งผลให้การคาดการณ์ทางเศรษฐกิจมีความแตกต่างกันอย่างมีนัยสำคัญ แม้ว่ารายงานทางการเงินของบริษัทเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์ (AI) และเทคโนโลยีขั้นสูงจะยังค่อนข้างดี แต่การจ้างงานที่อ่อนแอ การบริโภคที่ลดลง และทิศทางนโยบายที่ไม่ชัดเจน ทำให้ภาพรวมทางเศรษฐกิจมีความซับซ้อน

ทิศทางนโยบาย

ในเดือนพฤศจิกายน ธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้เน้นย้ำถึงความอดทนท่ามกลางการขาดข้อมูล เพื่อหลีกเลี่ยงผลกระทบเพิ่มเติมต่อสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจที่เปราะบาง ผลกระทบทางสถิติที่เกิดจากการปิดหน่วยงานรัฐบาลทำให้เกิดช่องว่างทางข้อมูลในการกำหนดนโยบาย และนำไปสู่การคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยในอนาคตที่ผันผวน ในแง่หนึ่ง การจ้างงานที่อ่อนแอกระตุ้นให้ผู้เข้าร่วมตลาดบางส่วนคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยเร็วขึ้น ในอีกแง่หนึ่ง อัตราเงินเฟ้อที่ตึงตัวและความเสี่ยงทางการคลังยิ่งตอกย้ำข้อโต้แย้งในการคงอัตราดอกเบี้ยไว้เป็นระยะเวลานานขึ้น การเปลี่ยนแปลงอย่างต่อเนื่องของความคาดหวังด้านนโยบายระหว่างการผ่อนคลายนโยบายและความระมัดระวังทางการเงินนี้ กลายเป็นสาเหตุหลักของความผันผวนในตลาดการเงินในเดือนพฤศจิกายน

แนวโน้มตลาดหุ้นสหรัฐฯ

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญในเดือนพฤศจิกายน ภายใต้แรงกดดันจากการคาดการณ์นโยบายที่ผันผวน ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับช่วงเวลาของการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ช่องว่างข้อมูลที่เกิดจากการปิดหน่วยงานรัฐบาล และการจ้างงานและการบริโภคที่อ่อนแอลง ล้วนเป็นปัจจัยที่กดดันความต้องการเสี่ยงของตลาด ในช่วงปลายเดือน ดัชนีหุ้นหลักทั้งสามปรับตัวขึ้นเล็กน้อย เนื่องมาจากการคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะยาวที่ลดลง ทิศทางของตลาดหุ้นสหรัฐฯ ในอนาคตขึ้นอยู่กับว่าข้อมูลพื้นฐานจะยืนยันถึงภาวะเศรษฐกิจชะลอตัวและอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงหรือไม่ ซึ่งกระตุ้นให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ปรับลดอัตราดอกเบี้ยต่อไปในเดือนธันวาคม หากนโยบายมีความชัดเจนและสภาพคล่องดีขึ้น คาดว่าตลาดจะกลับมามีโมเมนตัมขาขึ้นอีกครั้ง มิฉะนั้น ภาคเทคโนโลยีและภาคการเติบโตอาจยังคงเผชิญกับแรงกดดันจากการปรับลดมูลค่าเพิ่มเติม

อัตราเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมาย

การปิดหน่วยงานรัฐบาลประกอบกับการขาดข้อมูลเงินเฟ้อบางส่วน ส่งผลให้การคาดการณ์แนวโน้มราคาตลาดในระยะสั้นมีความไม่แน่นอนมากขึ้น แม้ว่าข้อมูลล่าสุดจะแสดงให้เห็นถึงแรงกดดันด้านราคาที่ผ่อนคลายลงเล็กน้อย แต่ราคาในภาคส่วนต่างๆ เช่น บริการและที่อยู่อาศัยยังคงค่อนข้างแข็งแกร่ง ซึ่งบ่งชี้ว่าอัตราเงินเฟ้อเชิงโครงสร้างยังไม่ลดลงอย่างสมบูรณ์ ธนาคารกลางสหรัฐฯ ย้ำว่าในบริบทของข้อมูลที่ไม่ต่อเนื่อง การตัดสินใจไม่สามารถอ้างอิงจากสัญญาณเดียวได้ และเส้นทางเงินเฟ้อยังคงต้องได้รับการตรวจสอบด้วยข้อมูลตัวอย่างที่สมบูรณ์ภายในเวลาหลายเดือน

ตลาดงานยังอ่อนตัวลงต่อไป

ความล่าช้าของสถิติตลาดแรงงานเดือนพฤศจิกายนทำให้สถานการณ์ที่แท้จริงคลุมเครือ ส่งผลให้การตัดสินใจยากขึ้น การเปิดเผยรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรประจำเดือนกันยายนของสำนักงานสถิติแรงงานล่าช้ากว่าที่คาดการณ์ไว้อย่างมีนัยสำคัญ โดยระบุว่ามีการจ้างงานเพิ่มขึ้น 119,000 ตำแหน่ง ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้อย่างมีนัยสำคัญ แต่อัตราการว่างงานกลับเพิ่มขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบ 4 ปีที่ 4.4% และข้อมูลในช่วงสองเดือนก่อนหน้านั้นก็ถูกปรับลดลงอย่างมาก รายงานประจำเดือนตุลาคมและพฤศจิกายนจะเผยแพร่พร้อมกันในวันที่ 16 ธันวาคม ซึ่งหมายความว่ารายงานประจำเดือนกันยายนจะเป็นรายงานการจ้างงานฉบับสุดท้ายที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะได้เห็นก่อนการประชุมในวันที่ 10 ธันวาคม ซึ่งทำให้การตัดสินใจในเดือนธันวาคมยิ่งท้าทายมากขึ้นไปอีก

ความเสี่ยงทางการเมือง การคลัง และภายนอกยังคงมีอยู่

แม้ว่าการปิดหน่วยงานรัฐบาลจะสิ้นสุดลงแล้ว และการใช้จ่ายงบประมาณและงานสถิติกำลังกลับมาดำเนินการอย่างค่อยเป็นค่อยไป แต่ความล่าช้าของสัญญาที่สะสมและแรงกดดันด้านงบประมาณยังคงต้องใช้เวลาในการผ่อนคลายลง ขณะเดียวกัน สภาพแวดล้อมทางภายนอกก็ผ่อนคลายลงอย่างมีนัยสำคัญในเดือนพฤศจิกายน การกลับมาดำเนินการและการบรรลุข้อตกลงระยะที่หนึ่งระหว่างสหรัฐฯ และจีนช่วยลดความตึงเครียดในภาคเทคโนโลยีและการค้า ขณะที่ความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครนก็ส่งสัญญาณว่าใกล้จะถึงการหยุดยิง ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ได้อย่างมาก การเปลี่ยนแปลงไปสู่ความไม่แน่นอนจากภายนอกที่ดีขึ้นนี้สร้างเงื่อนไขสำหรับเสถียรภาพของห่วงโซ่อุปทานโลกและการฟื้นตัวของความคาดหวังทางธุรกิจ

แนวโน้ม

ขณะที่รัฐบาลกลับมาดำเนินงานตามปกติ ข้อมูลที่ขาดหายไปจะได้รับการเสริมเติมอย่างค่อยเป็นค่อยไปในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า เส้นทางการฟื้นตัวในอนาคตขึ้นอยู่กับว่าอัตราเงินเฟ้อจะสามารถลดลงอย่างต่อเนื่องได้หรือไม่หากมีข้อมูลครบถ้วน การจ้างงานจะสามารถทรงตัวได้หรือไม่หากมีนโยบายสนับสนุน และนโยบายผ่อนคลายทางการเงินจะสามารถกลับมามีทิศทางที่ชัดเจนอีกครั้งหลังจากการคาดการณ์ผันผวนซ้ำแล้วซ้ำเล่าหรือไม่ โดยรวมแล้ว สหรัฐฯ อยู่ในวัฏจักรการผ่อนคลายทางการเงิน โดยมีการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจในระดับปานกลางแต่มีความผันผวนเพิ่มขึ้น และกระบวนการฟื้นตัวนี้ต้องพึ่งพาความโปร่งใสของนโยบายและความเชื่อมั่นของตลาดมากขึ้น

2. ภาพรวมของตลาด Crypto

การวิเคราะห์ข้อมูลสกุลเงิน

ปริมาณการซื้อขายและอัตราการเติบโตรายวัน

ข้อมูลจาก CoinGecko ณ วันที่ 26 พฤศจิกายน ปริมาณการซื้อขายโดยรวมในตลาดคริปโตมีความผันผวนอย่างมาก โดยมีปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันอยู่ที่ประมาณ 180.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยรวมแล้ว หลังจากการย่อตัวลงเล็กน้อยในช่วงต้นเดือนพฤศจิกายน ปริมาณการซื้อขายกลับฟื้นตัวอย่างรวดเร็วพร้อมกับปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้น ในช่วงกลางเดือนพฤศจิกายน ปริมาณการซื้อขายยังคงอยู่ในระดับสูงและผันผวน โดยมีเงินทุนไหลเข้าและไหลออกบ่อยครั้ง แม้ว่าจะมีปริมาณการซื้อขายสูงสุดเฉพาะพื้นที่ในช่วงปลายเดือน แต่ก็ไม่สามารถสร้างโมเมนตัมที่ยั่งยืนได้ ทำให้ปริมาณการซื้อขายลดลงอย่างมากในเวลาต่อมา ซึ่งชี้ให้เห็นว่ากองทุนมีแนวโน้มที่จะเก็งกำไรระยะสั้นมากกว่ากลยุทธ์การติดตามแนวโน้ม

มูลค่าตลาดรวมและการเติบโตรายวัน

ข้อมูลจาก CoinGecko ณ วันที่ 26 พฤศจิกายน มูลค่าตลาดรวมของตลาดคริปโตมีแนวโน้มลดลงอย่างผันผวน ในช่วงต้นเดือน มูลค่าตลาดอยู่ที่ประมาณ 3.8 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ต่อมา ผ่านการดีดตัวกลับและย่อตัวลงเล็กน้อยหลายครั้ง จุดศูนย์ถ่วงก็ยังคงขยับลงอย่างต่อเนื่อง โดยมีจุดต่ำสุดใหม่เกิดขึ้นซ้ำแล้วซ้ำเล่า (จาก 3.88 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ สู่จุดต่ำสุดที่ 2.98 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ) แม้ว่าจะมีช่วงรีบาวด์สั้นๆ หลายครั้งที่ 2%–3% แต่ก็ไม่มีช่วงใดเลยที่สามารถพลิกกลับแนวโน้มขาลงโดยรวมได้ โดยรวมแล้ว มูลค่าตลาดในเดือนพฤศจิกายนอยู่ในระดับต่ำ แสดงให้เห็นถึงการปรับฐานเชิงโครงสร้าง และความตื่นตระหนกของตลาดกำลังแผ่ขยายออกไป

รายชื่อโทเค็นใหม่ยอดนิยมในเดือนพฤศจิกายน

โทเค็นยอดนิยมที่เพิ่งเปิดตัวในเดือนพฤศจิกายนยังคงถูกครอบงำโดยโครงการที่ได้รับการสนับสนุนจาก VC โดยมีกิจกรรมมีมค่อนข้างต่ำ ในบรรดาโทเค็นเหล่านี้ Monad, Pieverse และ Allora มีผลงานที่ดี โดยมีปริมาณการซื้อขายที่ค่อนข้างคึกคักหลังจากจดทะเบียน

3. การวิเคราะห์ข้อมูลบนเครือข่าย

การวิเคราะห์เงินไหลเข้าและไหลออกของ ETF BTC และ ETH

ในเดือนพฤศจิกายน ETF จุด BTC มีเงินไหลออกสุทธิ 35.8 พันล้านดอลลาร์

เดือนนี้มีกระแสเงินทุนไหลออกจาก BTC spot ETF อย่างมีนัยสำคัญ โดยมีเงินทุนไหลออกสุทธิ 3.58 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลง 23.9% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า แนวโน้มนี้ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากราคา BTC ที่ลดลง ซึ่งลดลง 20.6% ในเดือนเดียวกัน ไม่เพียงแต่ก่อให้เกิดแรงกดดันในการไถ่ถอนเท่านั้น แต่ยังทำให้มูลค่าสินทรัพย์รวมของ ETF ลดลงตามไปด้วย นับตั้งแต่เหตุการณ์หงส์ดำเมื่อวันที่ 11 ตุลาคม การฟื้นตัวโดยรวมของสินทรัพย์คริปโตกลับอ่อนแอ โดยราคา BTC และโทเคนอื่นๆ ยังฟื้นตัวได้ไม่เพียงพอ ความเชื่อมั่นของตลาดที่ยังคงต่ำยิ่งทำให้กระแสเงินทุนไหลออกรุนแรงขึ้น

ในเดือนพฤศจิกายน ETF จุด ETH มีเงินไหลเข้าสุทธิ 8.34 พันล้านดอลลาร์

เดือนนี้มีเงินทุนไหลออกจาก ETH Spot ETF จำนวนมาก โดยมีเงินทุนไหลออกสุทธิ 8.34 พันล้านดอลลาร์ ลดลง 31.3% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า การลดลงของราคา BTC ส่งผลให้ตลาดคริปโทเคอร์เรนซีโดยรวมลดลงอย่างมาก และภาวะตลาดที่ซบเซาอย่างต่อเนื่องยิ่งทำให้เงินทุนไหลออกจาก ETH ETF มากขึ้น

การวิเคราะห์การไหลเข้าและไหลออกของ Stablecoin

อุปทานหมุนเวียนรวมของ stablecoin ลดลง 2.34 พันล้านดอลลาร์ในเดือนพฤศจิกายน

ผลกระทบจากการตกต่ำอย่างรุนแรงของตลาดคริปโทเคอร์เรนซี ทำให้เงินทุนไหลเข้าใหม่จากนอกตลาดชะลอตัวลงอย่างมาก และปริมาณการหมุนเวียนของ Stablecoin โดยรวมลดลงเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2568 ยกเว้น USDT และ PYUSD ซึ่งยังคงมีปริมาณเงินทุนไหลเข้าสุทธิเพียงเล็กน้อย Stablecoin หลักอื่นๆ ล้วนมีปริมาณเงินทุนไหลออกอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง USDE ที่ได้รับผลกระทบจากเหตุการณ์ Black Swan เมื่อวันที่ 11 ตุลาคม และการแยก Stablecoin ออกจาก Algorithmic Stablecoin หลายตัว ส่งผลให้ความเชื่อมั่นของตลาดลดลงอย่างรวดเร็วและปริมาณการหมุนเวียนรายเดือนลดลงประมาณ 26.5% นอกจากนี้ Stablecoin ชั้นนำอย่าง USDC และ DAI ก็ประสบกับภาวะการลดลงในระดับที่แตกต่างกันไป เนื่องจากภาวะตลาดที่ซบเซา

4. การวิเคราะห์ราคาของสกุลเงินหลัก

การวิเคราะห์การเปลี่ยนแปลงราคา BTC

BTC ร่วงลงประมาณ 8% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ได้รับผลกระทบจากความเชื่อมั่นของตลาดโดยรวมที่อ่อนตัวลง แต่การย่อตัวลงครั้งนี้กลับดึงดูดนักลงทุนที่มองหาสินค้าราคาถูกได้สำเร็จ ขณะที่สัปดาห์ใหม่เริ่มต้นขึ้น นักลงทุนฝั่งขาขึ้นกำลังพยายามดันราคาให้สูงกว่า 88,000 ดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ถึงความเชื่อมั่นที่ฟื้นตัวขึ้นหลังจากความผันผวนในสัปดาห์ที่แล้ว

ขณะนี้ BTC กำลังฟื้นตัวจากการร่วงลงอย่างรวดเร็วสู่ระดับต่ำสุดที่ 80,600 ดอลลาร์สหรัฐฯ แต่แนวโน้มขาขึ้นยังคงท้าทาย ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล 20 วัน (EMA, 94,620 ดอลลาร์สหรัฐฯ) ยังคงเป็นแนวต้านสำคัญและอาจกำหนดแนวโน้มระยะสั้น หากราคาพบกับแนวต้านที่แข็งแกร่งที่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่นี้ หมายความว่าแนวโน้มขาลงยังคงมีอิทธิพลเหนือตลาด และผู้ขายยังคงมีแนวโน้มที่จะออกจากสถานะในช่วงที่ราคาดีดตัวขึ้น ในสถานการณ์นี้ การปรับฐานขาลงอาจเร่งตัวขึ้น โดยมุ่งเป้าไปที่ระดับแนวรับสำคัญทางประวัติศาสตร์ที่ 73,777 ดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งผู้ซื้ออาจพยายามควบคุมราคาอีกครั้ง

เพื่อให้ราคาขาขึ้นได้รับโมเมนตัมที่มากพอสมควร BTC จำเป็นต้องทะลุผ่านและยืนเหนือเส้น EMA 20 วันได้อย่างมีประสิทธิภาพ เพื่อแสดงให้เห็นว่าแรงขายล่าสุดได้อ่อนตัวลงอย่างมาก เมื่อราคาทรงตัวเหนือระดับนี้ ความเชื่อมั่นของตลาดอาจเปลี่ยนทิศทางไปทางขาขึ้นอย่างชัดเจน ทำให้ BTC/USDT มีโอกาสขยับขึ้นไปสู่ระดับจิตวิทยาที่สำคัญถัดไปที่ 100,000 ดอลลาร์

การวิเคราะห์การเปลี่ยนแปลงราคา ETH

ETH กำลังพยายามฟื้นตัวจากการร่วงลงเมื่อเร็วๆ นี้ แต่ต้องเผชิญกับแรงกดดันด้านอุปทานอย่างมากระหว่างเส้น EMA 20 วัน (3,148 ดอลลาร์) และ 3,350 ดอลลาร์ บริเวณนี้เคยเป็นแนวต้านมาหลายครั้งแล้วในอดีต และผู้ซื้อต้องการโมเมนตัมที่แข็งแกร่งกว่าเพื่อทะลุผ่านแนวต้านนี้ได้อย่างมีประสิทธิภาพ หาก ETH ไม่สามารถทะลุผ่านแนวต้านด้านบนนี้ได้ ฝ่ายขาลงอาจกลับมาได้เปรียบอย่างรวดเร็ว การหลุดต่ำกว่า 2,623 ดอลลาร์จะเป็นการยืนยันการเริ่มต้นของแนวโน้มขาลงครั้งใหม่ และอาจผลักดันให้ ETH ร่วงลงไปอีกที่ 2,400 ดอลลาร์ หรืออาจลงไปต่ำสุดที่ 2,111 ดอลลาร์

ในทางกลับกัน การทะลุผ่านเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 50 วัน เหนือ 3,350 ดอลลาร์สหรัฐฯ ได้อย่างแข็งแกร่ง บ่งชี้ถึงแรงซื้อที่กลับมาฟื้นตัวอีกครั้ง และมีความเต็มใจที่จะซื้อในระดับราคาที่สูงขึ้น ในกรณีนี้ ETH/USDT อาจท้าทายเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 50 วัน (SMA, 3,659 ดอลลาร์สหรัฐฯ) การปิดตลาดที่สูงกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 50 วัน จะช่วยยืนยันการกลับตัวของความเชื่อมั่นในตลาด ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดขาขึ้นกำลังเตรียมพร้อมสำหรับการฟื้นตัวครั้งใหญ่

การวิเคราะห์การเปลี่ยนแปลงราคา SOL

SOL กำลังพยายามรักษาเสถียรภาพที่ระดับแนวรับ 126 ดอลลาร์สหรัฐฯ แต่การดีดตัวกลับในขณะนี้ยังอ่อนแอ บ่งชี้ว่ายังมีแรงซื้อไม่เพียงพอ ท่าทีที่ระมัดระวังเช่นนี้บ่งชี้ว่าฝ่ายซื้อยังคงลังเลท่ามกลางภาวะตลาดขาลงที่ผ่านมา หาก SOL ไม่สามารถสร้างโมเมนตัมและถอยกลับจากระดับปัจจุบันหรือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน (145 ดอลลาร์สหรัฐฯ) บ่งชี้ว่าฝ่ายขายยังคงควบคุมระดับที่สูงขึ้น การหลุดต่ำกว่า 126 ดอลลาร์สหรัฐฯ อาจกระตุ้นให้ราคาลดลงอย่างรวดเร็วอีกครั้ง โดยมีเป้าหมายที่ 110 ดอลลาร์สหรัฐฯ และอาจร่วงลงไปถึง 95 ดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งเป็นระดับแนวรับที่สำคัญทางประวัติศาสตร์

อย่างไรก็ตาม หากผู้ซื้อสามารถดัน SOL ขึ้นไปได้สำเร็จและยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วันได้ ก็อาจถือเป็นสัญญาณขาขึ้นในช่วงต้นตลาด หากราคาปิดสามารถทรงตัวเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญนี้ได้ SOL อาจดีดตัวกลับขึ้นไปที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน (174 ดอลลาร์) ซึ่งจะเป็นจุดที่ตลาดขาขึ้นจะเผชิญกับการทดสอบสำคัญครั้งต่อไป

5. หัวข้อร้อนแรงประจำเดือนนี้

ฟีเจอร์การขายต่อสาธารณะของ Coinbase เปิดตัวเป็นครั้งแรก แต่ประสิทธิภาพของ Monad ไม่เป็นไปตามที่คาดหวัง

เดือนนี้ Coinbase ได้ประกาศเปิดตัวฟีเจอร์เสนอขายโทเคนแก่สาธารณชน โดยมี Monad เป็นโครงการแรก ตั้งแต่วันที่ 17 พฤศจิกายน แพลตฟอร์มได้เสนอขายโทเคน MON จำนวน 7.5 พันล้านโทเคนแก่สาธารณชนในราคา 0.025 ดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็น 7.5% ของปริมาณโทเคนทั้งหมด และมีมูลค่าโครงการอยู่ที่ประมาณ 2.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ก่อนการเปิดตัว ราคาซื้อขายสูงสุดของ MON ในตลาด OTC ของ Binance อยู่ที่ประมาณ 0.051 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเทียบเท่ากับมูลค่าตลาดเกือบ 5.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ สะท้อนให้เห็นถึงความเชื่อมั่นของตลาดที่ค่อนข้างเป็นบวก

อย่างไรก็ตาม หลังจากการเปิดตัวอย่างเป็นทางการในวันที่ 24 พฤศจิกายน ราคาของ MON ก็ร่วงลงอย่างหนัก โดยร่วงลงมาแตะจุดต่ำสุดที่ประมาณ 0.0204 ดอลลาร์สหรัฐฯ ร่วงลงต่ำกว่าราคาเสนอขายต่อสาธารณะในช่วงสั้นๆ และก่อให้เกิดแรงขายแบบตื่นตระหนกในระยะสั้น แรงขายดังกล่าวถูกดูดซับไว้ และราคาก็ฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว โดยแตะ 0.048 ดอลลาร์สหรัฐฯ ชั่วคราว ณ วันที่ 28 พฤศจิกายน โครงการเสนอขายต่อสาธารณะครั้งแรกของ Coinbase ยังคงให้ผลตอบแทนสูงสุดที่ประมาณ 92% ซึ่งแสดงให้เห็นถึงโครงสร้างราคาที่มีความผันผวนอย่างชัดเจน

Uniswap เปิดตัวข้อเสนอ "UNInformation": การปรับเปลี่ยนมูลค่าโปรโตคอลและการเปลี่ยนแปลงสถาปัตยกรรมการกำกับดูแล

เดือนนี้ เฮย์เดน อดัมส์ ผู้ก่อตั้ง Uniswap และ Uniswap Labs ได้ยื่นข้อเสนอ "UNIndication" อย่างเป็นทางการ โดยมีใจความสำคัญคือการเปิดใช้งานการเปลี่ยนค่าธรรมเนียมโปรโตคอลและนำกลไกการลดเงินฝืดมาใช้ โดยเปลี่ยน UNI จากโทเค็นการกำกับดูแล (government token) ให้เป็นสินทรัพย์ที่สามารถจับมูลค่าของโปรโตคอลได้อย่างแท้จริง ข้อเสนอแรกเริ่มเสนอให้เผาโทเค็น UNI จำนวน 100 ล้านโทเค็นเป็นค่าตอบแทนย้อนหลัง ตามด้วยการเปิดใช้งานกลไกการลดเงินฝืดระยะยาว โดยจะนำค่าธรรมเนียมธุรกรรม LP บางส่วนจากพูล v2 และ v3 เข้าสู่ TokenJar โดยสัญญาจะเผา UNI เพื่อให้ได้ผลตอบแทน ขณะเดียวกัน จะมีการประมูลลดราคาค่าธรรมเนียมโปรโตคอล ซึ่งรายได้จะถูกนำไปใช้เผา UNI ด้วยเช่นกัน

ในระดับการกำกับดูแล ข้อเสนอนี้เสนอให้ปรับโครงสร้างการกำกับดูแลของ Uniswap ให้เป็นหน่วยงาน DUNA ในรัฐไวโอมิง ภายใต้ชื่อ "DUNI" เพื่อเสริมสร้างการคุ้มครองความรับผิดทางกฎหมาย นอกจากนี้ Labs จะบูรณาการระบบนิเวศและทีมผลิตภัณฑ์ รวมถึงยกเลิกค่าธรรมเนียมอินเทอร์เฟซ วอลเล็ต และ API โดยมุ่งเน้นไปที่การเติบโตของโปรโตคอลเป็นหลัก ตลาดตอบรับเชิงบวก โดยราคา UNI ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญหลังจากการประกาศ อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนแปลงค่าธรรมเนียมอาจนำไปสู่การลดลงของผลตอบแทน LP ซึ่งกระตุ้นให้เกิดการย้ายสภาพคล่องบางส่วน อย่างไรก็ตาม ในระยะยาว Uniswap กำลังพยายามใช้ประโยชน์จากแบรนด์และความได้เปรียบทางเทคโนโลยี (โดยเฉพาะ v4) เพื่อขับเคลื่อนการขยายจาก DEX เดียวไปสู่ระบบนิเวศระดับแพลตฟอร์ม โดยรวมแล้ว "UNInception" ถือเป็นการยกระดับรูปแบบเศรษฐกิจและโครงสร้างองค์กรของ Uniswap อย่างครอบคลุม หากทุกอย่างเป็นไปด้วยดี จะช่วยปรับเปลี่ยนตรรกะคุณค่าของ UNI และยกระดับความสามารถในการแข่งขันของโปรโตคอลในระยะยาว

6. แนวโน้มในเดือนหน้า

Circle เร่งขยายระบบนิเวศ Arc โดยการสำรวจการออกโทเค็นดั้งเดิมกลายมาเป็นจุดเปลี่ยนทางยุทธศาสตร์

เดือนนี้ Circle ผู้ออก Stablecoin ได้เผยแพร่รายงานความคืบหน้าทางการเงินและธุรกิจประจำไตรมาสที่ 3 โดยมุ่งเน้นไปที่การขยายระบบนิเวศและแผนโทเคนที่เป็นไปได้ของ Arc ซึ่งเป็นเครือข่ายสาธารณะใหม่ของบริษัท Arc ได้เปิดตัวเครือข่ายทดสอบสาธารณะเมื่อปลายเดือนตุลาคม และปัจจุบันมีสถาบันที่เข้าร่วมมากกว่า 100 แห่ง ในรายงาน Circle ได้ระบุอย่างชัดเจนเป็นครั้งแรกว่ากำลังพิจารณาการออกโทเคนดั้งเดิมบนเครือข่าย Arc การเปลี่ยนแปลงครั้งนี้แสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงของบริษัทจากผู้ออก Stablecoin รายเดียวไปสู่ผู้สร้างโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชน และความพยายามในการพัฒนาระบบนิเวศของ Arc ผ่านแรงจูงใจด้านโทเคน เพื่อเสริมสร้างความได้เปรียบในการแข่งขันในตลาดการชำระเงิน Stablecoin การแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ และตลาดทุน

ในด้านผลประกอบการทางการเงิน รายได้ของ Circle ในไตรมาสที่สามเพิ่มขึ้น 66% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า เป็นประมาณ 740 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 202% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า มูลค่าตลาดของ USDC ทะลุ 7.3 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ส่งผลให้ Circle ยังคงรักษาตำแหน่งสกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลกไว้ได้อย่างมั่นคง ด้วยกฎระเบียบระดับโลกที่เข้มงวดขึ้น ข้อได้เปรียบด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่เพิ่มขึ้นของ MiCA และการเติบโตอย่างต่อเนื่องของสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพ Circle มองว่าการใช้งาน Arc เป็นกลยุทธ์สำคัญในการรับมือกับการขยายตัวของระบบนิเวศบล็อกเชน Tether หากโทเคนดั้งเดิมนี้เปิดตัวได้สำเร็จ มันจะกลายเป็นเครื่องมือสำคัญที่ผลักดันการใช้งานเครือข่าย Arc และการมีส่วนร่วมของชุมชน และอาจกลายเป็นกลไกขับเคลื่อนการเติบโตใหม่ในภาค DeFi, RWA และการชำระเงินข้ามพรมแดน

Doge และ XRP ได้รับการอนุมัติ ETF ถือเป็นการเริ่มต้นอย่างเป็นทางการของฤดูกาล ETF altcoin

เมื่อวันที่ 26 พฤศจิกายน Dogecoin และ XRP spot ETF ได้เปิดตัวอย่างเป็นทางการ ซึ่งถือเป็นการก้าวเข้าสู่ยุค ETF ของสินทรัพย์ altcoin ข้อมูลแสดงให้เห็นว่า DOGE spot ETF มีเงินทุนไหลเข้าสุทธิ 365,000 ดอลลาร์สหรัฐในวันแรก ขณะที่ XRP spot ETF มีเงินทุนไหลเข้าสุทธิสูงถึง 21.81 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ นี่ไม่เพียงแต่เป็นสัญญาณว่า altcoin กระแสหลักได้เข้าสู่ช่องทางการเงินที่สอดคล้องกับกฎระเบียบอย่างเป็นทางการแล้วเท่านั้น แต่ยังเป็นสัญญาณบ่งบอกถึงช่วงเวลาแห่งการขยายตัวอย่างรวดเร็วในการออก ETF altcoin โดยมีผลิตภัณฑ์โทเคนใหม่ๆ ที่อาจช่วยเร่งกระบวนการปฏิบัติตามกฎระเบียบให้เร็วขึ้น

ในขณะเดียวกัน Bitwise กำลังพัฒนากระบวนการ Avalanche spot ETF โดยยื่นคำขอปรับปรุงต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) สหรัฐฯ (SEC) ETF นี้มีสัญลักษณ์ BAVA มีค่าธรรมเนียมการจัดการ 0.34% และมีแผนจะใช้สินทรัพย์ AVAX 70% สำหรับการ Staking ซึ่งอาจทำให้ Bitwise เป็นหนึ่งใน ETF คริปโตแรกๆ ในตลาดสหรัฐฯ ที่มีกลไกสร้างผลตอบแทน เมื่อเปรียบเทียบกันแล้ว Avalanche ETF ของ VanEck มีค่าธรรมเนียม 0.40% และ Grayscale มีค่าธรรมเนียมสูงถึง 0.50% ขณะที่การแข่งขันของ ETF กำลังเข้าสู่ช่วงของการเปรียบเทียบค่าธรรมเนียมและโครงสร้างผลตอบแทน สินทรัพย์คริปโตกำลังถูกรวมเข้ากับระบบการประเมินมูลค่าทางการเงินแบบดั้งเดิมอย่างรวดเร็ว และพัฒนาจากการเปิดรับสินทรัพย์เดี่ยวไปสู่เครื่องมือการลงทุนที่ "สร้างผลตอบแทน"