สัมภาษณ์ Cai Jiamin: ทำอย่างไรจึงจะมีรายได้ต่อปีหลายร้อยล้านโดยใช้อัลกอริทึม (ตอนที่ 1)

ตอนอายุ 12 ปี เขามีเงินแค่ 20 ดอลลาร์ฮ่องกงสำหรับมื้อกลางวัน ซึ่งสามารถซื้อได้แค่กล่องอาหารกลางวันราคาถูกที่สุดที่ร้านค้าหัวมุมถนนในราคา 12 ดอลลาร์ฮ่องกงเท่านั้น เขาเก็บเงินที่เหลือไว้ 8 ดอลลาร์ฮ่องกง ไม่กล้าแม้แต่จะฝันถึงของเล่นที่เขาชอบ เมื่อเห็นเพื่อนร่วมชั้นมั่นใจในการเลือกของเล่นอย่างอิสระ นักเรียนผู้น่าสงสารคนนี้จึงกระตือรือร้นที่จะหาทางลัดสู่การหาเงิน เขาศึกษาการออกรางวัลลอตเตอรี่ฮ่องกงมาร์คซิกซ์มากกว่า 100 ครั้ง เพื่อพยายามถูกรางวัลแจ็กพอต 8 ล้านดอลลาร์ฮ่องกงด้วยเงิน 5 ดอลลาร์ฮ่องกง แต่สุดท้ายก็ผิดหวังซ้ำแล้วซ้ำเล่า

"เส้นทางสู่การเล่นแร่แปรธาตุผ่านการซื้อขาย" นี้เต็มไปด้วยหนามแหลมคม ตอนอายุ 14 ปี เขาใช้บัญชีของพี่ชายซึ่งใช้เงินอั่งเปาเป็นทุนในการเข้าสู่ตลาด ตอนอายุ 16 ปี ความโลภในเลเวอเรจ 10 เท่าและ 20 เท่าทำให้เงินทุน 40,000 หยวนของเขาหมดไปในชั่วข้ามคืน ตอนอายุ 19 ปี เขาพยายามอีกครั้งโดยเก็บเงินได้ 150,000 หยวนผ่านการเรียนพิเศษ แต่บัญชีของเขากลับถูกปิดลงอีกครั้งเพราะการซื้อขายแบบก้าวร้าว หลังจากถูกตลาดลงโทษอย่างหนักถึงสองครั้ง ในที่สุดเขาก็ตระหนักว่าอารมณ์และความกระตือรือร้นในการเทรดด้วยมือนั้นไม่อาจเอาชนะ ความโลภและอคติของมนุษย์ ได้

เขาละทิ้งความฝันที่จะรวยเร็ว และหันมาใช้พลังของข้อมูลแทน โดยถือว่าการเทรดเป็นการทดลองทางวิทยาศาสตร์ที่เข้มงวด เขาตรวจสอบแต่ละกลยุทธ์ด้วยข้อมูลในอดีต ลงทุนเฉพาะกลยุทธ์ที่พิสูจน์แล้วว่าได้ผล และทำซ้ำกลยุทธ์ที่ไม่ได้ผล ดังนั้น การเทรดเชิงปริมาณอาจเสียเวลา แต่จะไม่เสียเงิน ในที่สุด เขาสร้างรายได้ต่อปีมากกว่า 100 ล้านหยวนจากการเทรดเชิงปริมาณ ทำกำไรได้ทั้งในวงจรตลาดกระทิงและตลาดหมี

ณ จุดนี้ การทำเงินกลายเป็นเพียงตัวเลข “เทรดเดอร์ที่สร้างรายได้รักการเทรด” เขาเริ่มแบ่งปันและให้ความรู้ ส่งเสริมให้ผู้คนทำในสิ่งที่พวกเขาต้องการอย่างแท้จริง แทนที่จะทำสิ่งที่พวกเขาไม่อยากทำเพื่อเงิน

เขากล่าวว่า ไม่มีอัจฉริยะด้านการซื้อขายมาตั้งแต่เกิด มีเพียงผู้ที่ศึกษาหาความรู้และเพียรพยายามอย่างไม่ลดละเท่านั้น การรักษาเหตุผลและการไม่ปล่อยให้อารมณ์มาครอบงำ การแก้ไขอคติทางความคิดอย่างรวดเร็ว และการหลีกเลี่ยงการจมปลักอยู่กับรายละเอียดเล็กๆ น้อยๆ และการดำรงทัศนคติที่ถ่อมตนต่อการเรียนรู้อยู่เสมอ คือเคล็ดลับสำคัญในการฝ่าฟันวัฏจักรตลาดกระทิงและตลาดหมี และการสร้างระบบการซื้อขายที่เป็นอิสระ

ตอนนี้ของรายการ "Dialogue with Traders" ของ OKX นำเสนอการสนทนาเชิงลึกระหว่าง Mia (@mia_okx) ของ OKX และ Calvin Tsai ผู้เชี่ยวชาญด้านการซื้อขายเชิงปริมาณ โดยจะสำรวจว่าเขาสร้างอาณาจักรการซื้อขายเชิงปริมาณขึ้นมาจากซากปรักหักพังของการเรียกหลักประกันสองครั้งได้อย่างไร รวมไปถึงความหลงใหลและปรัชญาอันบริสุทธิ์ที่สุดสำหรับการซื้อขายที่อยู่เบื้องหลังข้อมูลที่ไม่ชัดเจน

ต่อไปนี้เป็นบทสนทนาฉบับเต็ม (หลังจากแก้ไขแล้ว)

I. เส้นทางสู่ความเป็นพระเจ้า | จากการลงทุนเริ่มต้นหนึ่งล้านดอลลาร์สู่รายได้ต่อปีหลายร้อยล้านดอลลาร์ภายในหนึ่งปีครึ่ง

01 จากการเงินแบบดั้งเดิมสู่วงการคริปโต: สร้างรายได้ 20 เท่าในเวลาไม่ถึง 2 ปี

มีอา: สวัสดีค่ะทุกคน ฉันชื่อมีอา ยินดีต้อนรับสู่ซีรีส์ "Dialogue with Traders" ครั้งที่ 7 ของ OKX ค่ะ ในที่นี้ เราจะสัมภาษณ์เทรดเดอร์ชื่อดังในวงการ เพื่อพูดคุยเกี่ยวกับประสบการณ์ของพวกเขา ตั้งแต่ความตื่นเต้นในการเทรดครั้งแรก ไปจนถึงตรรกะกลยุทธ์การเทรด และความผันผวนของวัฏจักรตลาด เทรดเดอร์แต่ละคนมีเรื่องราวและวิธีการเฉพาะตัวที่แตกต่างกัน บางคนประสบภาวะล้มละลายทางการเงินในชั่วข้ามคืน บางคนพลิกสถานการณ์ได้ บางคนเลือกที่จะเทรดเอง บางคนเลือกที่จะเทรดแบบเชิงปริมาณ แต่สิ่งที่พวกเขามีเหมือนกันคือ พวกเขายังสามารถหาเส้นทางสู่ชัยชนะของตนเองท่ามกลางความผันผวนของตลาดได้ วันนี้ เราได้เชิญ Calvin Tsai ผู้เชี่ยวชาญด้านการเทรดเชิงปริมาณ เขาเคยสร้างปริมาณการเทรด OKX Solana สูงสุดที่ 3% บนตลาด OKX ของเรา และเคยบริหารกองทุนเชิงปริมาณที่ 160 ล้าน ดิฉันรู้สึกเป็นเกียรติอย่างยิ่งที่คุณ Tsai มาที่นี่ค่ะ ขอแนะนำตัวก่อนนะคะ

คาลวิน ไซ:

ผมรู้สึกเป็นเกียรติอย่างยิ่งที่ได้รับการสัมภาษณ์และแบ่งปันประสบการณ์การเทรดของผม ผมเคยทำงานด้านการเงินแบบดั้งเดิม และหลังจากเรียนจบ ผมก็ได้เข้าร่วมกองทุนเฮดจ์ฟันด์ เราใช้วิธีการซื้อขายเชิงปริมาณ โดยเน้นลงทุนในหุ้นหลายประเภท เช่น หุ้น A หุ้นฮ่องกง และหุ้นสหรัฐฯ รวมถึงสินค้าโภคภัณฑ์บางประเภท เช่น ทองคำ เงิน ทองแดง และน้ำมันดิบ ประมาณปี 2020 ผมค้นพบว่าสามารถประยุกต์ใช้กลยุทธ์แบบดั้งเดิมกับคริปโตเคอร์เรนซี เช่น Bitcoin ได้ ซึ่งปรากฏว่าทำกำไรได้มากกว่า ผมจึงค่อยๆ ทุ่มเทเวลา พลังงาน และเงินทุนให้กับมัน ปัจจุบัน ผมเทรดคริปโตเคอร์เรนซีมาประมาณสี่ปีครึ่งถึงห้าปีแล้ว

มีอา: คาลวินเป็นหนึ่งในลูกค้า OKX "Very VVIP" ของเรา เขาเป็นมหาเศรษฐีตัวจริง คุณเข้าสู่วงการคริปโตครั้งแรกเมื่อไหร่? และคุณมีเงินทุนเริ่มต้นเท่าไหร่?

Calvin Tsai: ผมซื้อ Bitcoin ครั้งแรกในช่วงฤดูร้อนปี 2017 ผมจำได้แม่นเลย เพื่อนร่วมชั้นสมัยเรียนชวนผมไปกินข้าวเย็นและถามแบบชิลๆ ว่าเคยได้ยิน Bitcoin ไหม ผมไม่เคยได้ยินมาก่อนเลย ผมเลยลองเสิร์ชกูเกิลดูแล้วก็พบว่ามันน่าสนใจมาก ยิ่งอ่านบทความและฟอรัมสนทนามากเท่าไหร่ ผมก็ยิ่งอยากรู้มากขึ้นเท่านั้น ผมจึงตัดสินใจซื้อ Bitcoin สักอัน ผมโอนเงินจากบัญชีธนาคารไปยังแพลตฟอร์มซื้อขาย ซึ่งตอนนั้นมีตัวเลือกไม่มากนัก ราคา Bitcoin ครั้งแรกที่ผมซื้อคือ 3,000 ดอลลาร์ หลังจากซื้อ ผมก็ปล่อยทิ้งไว้แบบนั้น และไม่นานผมก็เห็นมันเพิ่มขึ้นจาก 3,000 ดอลลาร์เป็น 20,000 ดอลลาร์ นั่นคือเดือนธันวาคม 2017 ผมรู้สึกเหมือนตัวเองรวยขึ้นมาในชั่วข้ามคืน ถึงแม้จะไม่ได้ซื้ออะไรมากมาย แค่ไม่กี่แสนดอลลาร์ฮ่องกง ผมก็คิดว่า "สินทรัพย์นี้มีศักยภาพมหาศาล ฉันต้องคอยดูต่อไป" ทันใดนั้น ราคาก็กลับมาอยู่ที่ 3,000 ดอลลาร์อีกครั้งในปี 2018 ผมรู้สึกเหมือนฝันไปเลยครับ มันพุ่งขึ้นหกเท่าแล้วก็กลับมาที่จุดเริ่มต้น ต่อมาผมไม่ได้สนใจมันมากนักและยังคงทำงานที่กองทุนป้องกันความเสี่ยงต่อไป ปี 2018 เป็นตลาดหมี ส่วนปี 2019 กำไรเพียงเล็กน้อย ทำให้เป็นตลาดกระทิงที่ค่อยเป็นค่อยไป ในปี 2020 ผมเริ่มสังเกตเห็นข่าวเกี่ยวกับ Bitcoin Halving ซึ่งเกิดขึ้นในเดือนพฤษภาคม 2020 นั่นคือช่วงเวลาที่ผมเริ่มศึกษาอย่างจริงจังและพบว่าปริมาณการซื้อขายค่อยๆ เพิ่มขึ้นและขนาดของตลาดก็ขยายตัว ตอนนั้นเองที่ผมเริ่มนำกลยุทธ์แบบดั้งเดิมมาใช้กับตลาดคริปโต โดยทดสอบกับข้อมูลในอดีต

มีอา: แล้วคุณเริ่มจากการลงทุนเล็กๆ น้อยๆ ไปจนถึงรายได้หลายร้อยล้านได้ยังไง? เงินลงทุนเริ่มต้นของคุณเท่าไหร่?

Calvin Tsai: เงินลงทุนเริ่มแรกของผมไม่ได้มากนัก ประมาณ 1-2 ล้านดอลลาร์ฮ่องกง ตอนนั้นผมลงทุนในปี 2020 และ 2021 ซึ่งปี 2021 ถือเป็นปีที่ทำกำไรได้มากที่สุด ผมเริ่มตั้งแต่เดือนพฤษภาคมหรือมิถุนายน 2021 โดยย้ายกลยุทธ์เชิงปริมาณไปยังตลาดคริปโต เปิดบัญชีใหม่เพื่อทดสอบและใช้งานกลยุทธ์ จากนั้นตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2021 ถึงมกราคม 2023 บัญชีของผมก็เติบโตจากหลายล้านดอลลาร์ฮ่องกงเป็น 100 ล้านดอลลาร์ฮ่องกง ซึ่งให้ผลตอบแทนประมาณ 20 เท่าภายในเวลาปีครึ่ง

มีอา: คุณทำเงินได้ 100 ล้านภายในปีครึ่ง แล้วหลังจากนั้นเกิดอะไรขึ้นบ้างคะ ตั้งแต่คุณเข้ามาในวงการนี้ในปี 2017 ก็ผ่านมาห้าหกปีแล้ว รายได้เฉลี่ยของคุณในช่วงหลายปีที่ผ่านมาเป็นเท่าไหร่คะ

คาลวิน ไช่: ปีต่อๆ มาก็คล้ายๆ กัน โดยมีกำไรเฉลี่ยต่อปีประมาณ 100 ล้าน เนื่องจากกลยุทธ์เชิงปริมาณของเรามีผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีมากกว่า 100%

02 เคล็ดลับในการทำผลงานเหนือกว่าตลาดกระทิงและตลาดหมี: การเทรดมีกำไรมากกว่าการถือเงินสด

มีอา: โอเค แต่ตอนที่เราเริ่มรู้จักกับการเงินเชิงปริมาณครั้งแรก เราอาจคิดว่าการเงินเชิงปริมาณเป็นวิธีที่มีอัตราการถอนทุนต่ำและให้ผลตอบแทนคงที่ แต่เราสามารถขยายเงินทุนจำนวนเล็กน้อยให้เติบโตถึงหนึ่งร้อยล้านได้หรือไม่ ทั้งหมดนี้ต้องขอบคุณการเงินเชิงปริมาณหรือเปล่า

Calvin Tsai: ทั้งหมดนี้เกี่ยวกับการเทรดเชิงปริมาณ หลายคนคิดว่าพวกเขาทำเงินได้จากการถือ Bitcoin เพียงอย่างเดียว แต่จริงๆ แล้วการถือ Bitcoin ไม่ได้ทำให้ราคาเพิ่มขึ้นมากขนาดนั้น ยกตัวอย่างเช่น ในปี 2021 Bitcoin ขึ้นไปสูงสุดที่ 60,000 ดอลลาร์ และตอนนี้ราคาอยู่ที่ 120,000 ดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มขึ้นเพียง 100% เท่านั้น ไม่ได้เพิ่มขึ้นมาก แม้ว่าคุณจะซื้อจากจุดต่ำสุดในปี 2021 เช่น 20,000 ดอลลาร์หรือ 30,000 ดอลลาร์ มันก็เพิ่มขึ้นเพียง 400% เท่านั้น ดังนั้นการถือ Bitcoin เพียงอย่างเดียว แม้จะมีเลเวอเรจ ก็ไม่ได้สร้างกำไรได้มากเท่ากับการเทรดเชิงปริมาณหรือการเทรดแบบดั้งเดิม กุญแจสำคัญของการเทรดคือ คุณสามารถทำกำไรจากความผันผวนและการย่อตัวของตลาดได้ การทำกำไรด้วย Bitcoin ในตลาดกระทิงเป็นเรื่องปกติ ในตลาดกระทิง ใครก็ตามที่ทำเงินได้มากที่สุดก็จะมีเลเวอเรจสูงที่สุด แต่ในตลาดหมี สิ่งสำคัญคือการหลีกเลี่ยงการย่อตัวและป้องกันไม่ให้ขาดทุน ในช่วงตลาดหมีหรือช่วงที่ราคาปรับตัว คุณมีกลยุทธ์ "ขายชอร์ต" ที่บอกว่า "ตอนนี้ผมต้องขายชอร์ต ผมไม่อยากถือ Bitcoin ผมต้องขาย Bitcoin ของผม" ไหม การเทรดหรือการซื้อขายเชิงปริมาณช่วยให้คุณทำกำไรได้ในทุกสภาวะตลาด ตัวอย่างเช่น เรายังทำกำไรได้ในปี 2022 ด้วยผลตอบแทนประมาณ 240% ในช่วงตลาดหมี เราสามารถขายชอร์ตและทำกำไรจากราคาที่ลดลงได้ ดังนั้นผมคิดว่าเรื่องนี้สำคัญมาก เพราะการเทรดจะทำให้คุณได้รับผลตอบแทนมากกว่าแค่การถือ Bitcoin เพียงอย่างเดียว

II. ปรัชญาการซื้อขาย | ตรรกะพื้นฐานของ "การพิมพ์เงินด้วยโค้ด"

01 วิธีการหลัก: CTA ความถี่ปานกลางถึงสูง และการจัดการความเสี่ยง

เมีย: ไม่ว่าจะเป็นตลาดกระทิงหรือตลาดหมี คุณก็ "พิมพ์เงิน" กันหมดใช่ไหม?

คาลวิน ไช่: เราจะพยายามอย่างเต็มที่ จริงๆ แล้ว บางครั้งเราก็ขาดทุน และกลยุทธ์ก็อาจล้มเหลวได้ ยกตัวอย่างเช่น บางกลยุทธ์อาจไม่ทำกำไรติดต่อกันสามหรือหกเดือน นั่นเป็นช่วงเวลาที่เจ็บปวดที่สุดสำหรับเราในการพัฒนากลยุทธ์ เราต้องคิดว่ากลยุทธ์นี้ล้มเหลวหรือไม่? เราควรเลิกใช้กลยุทธ์นี้ไหม? หรือจะใช้กลยุทธ์นี้ต่อไป? สักวันหนึ่งมันจะไปถึงจุดสูงสุดหรือไม่? เราต้องคิดและประเมินว่ากลยุทธ์นี้ยังทำกำไรได้หรือไม่ นี่เป็นประเด็นสำคัญมาก

เมีย: แล้วในระหว่างกระบวนการนี้ คุณประสบกับการถอยกลับที่สำคัญใดๆ บ้างหรือไม่?

Calvin Tsai: ใช่ครับ มันไม่ได้ทำกำไรเสมอไป ยกตัวอย่างเช่น ปัญหาสำคัญในการเทรดเชิงปริมาณคือการพิจารณาว่ากลยุทธ์นั้นสามารถสร้างกำไรได้อย่างต่อเนื่องหรือไม่ บางครั้งกลยุทธ์อาจไม่ทำกำไรได้ติดต่อกันสามหรือหกเดือน นั่นคือจุดสำคัญที่สุดในการเทรดเชิงปริมาณ นั่นคือการพิจารณาว่ากลยุทธ์นั้นใช้ไม่ได้ผลหรือไม่ หากใช้ไม่ได้ผล คุณต้องถอนกลยุทธ์นั้นออกจากพอร์ตโฟลิโอโดยเร็วที่สุด แต่หากยังคงทำกำไรได้ คุณควรเก็บกลยุทธ์นั้นไว้ ดังนั้น จุดตัดสินใจที่สำคัญมากในการเทรดเชิงปริมาณคือการคิดถึงตรรกะเบื้องหลังกลยุทธ์และพิจารณาว่ากลยุทธ์นั้นสามารถทำให้คุณ "อยู่รอด" ในตลาดนี้ได้หรือไม่

มีอา: คุณมีกรณีศึกษาเฉพาะเจาะจงที่จะเล่าให้เราฟังไหมคะ? อะไรที่ทำให้คุณขาดทุนมากที่สุดที่คุณเคยเจอมา?

Calvin Tsai: หัวใจสำคัญของกลยุทธ์ของเราคือ CTA (ที่ปรึกษาการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์) CTA คือการเทรดตามแนวโน้ม หรือการซื้อขายตามทิศทาง ซึ่งแตกต่างจากกองทุนอื่นๆ กองทุนบางกองทุนมีการเทรดความถี่สูง บางกองทุนมีการเก็งกำไร และบางกองทุนมีการเทรดความถี่ต่ำ เช่น การดูแนวโน้มสำคัญๆ ในช่วงหกเดือนหรือหนึ่งปี เราใช้ CTA ความถี่กลางถึงสูง โดยใช้กราฟรายชั่วโมงเพื่อประเมินว่าตลาดกำลังขึ้นหรือลง หากเราคิดว่าตลาดกำลังขึ้น เราจะเทรดแบบ Long หากเราคิดว่าตลาดกำลังลง เราจะเทรดแบบ Short โดยทำกำไรโดยตรงจากทิศทาง เราไม่ได้เทรดทั้งแบบ Long และ Short พร้อมกัน เราไม่ได้ "เทรดแบบ Long ในชุดเหรียญหนึ่งและ Short ในชุดเหรียญอื่น" นั่นคือสิ่งที่เราเรียกว่า "กลยุทธ์ Long-Short" แต่เราเป็น CTA ล้วนๆ ความแตกต่างที่สำคัญที่สุดระหว่าง CTA ล้วนๆ กับกลยุทธ์อื่นๆ คือ เราพบการถอนเงินที่ค่อนข้างสูง อัตราส่วนการถอนเงินของเราสูงที่สุดในบรรดากองทุนประเภทต่างๆ ตัวอย่างเช่น การเทรดความถี่สูงมักจะมีการถอนเงินไม่เกิน 1 จุด การถอนเงินแบบ Arbitrage ไม่เกิน 3-5 จุด แต่ด้วย CTA การถอนเงินอาจเกิน 10 จุดหรือแม้กระทั่ง 20 จุด เราพบการถอนเงินเกิน 20 จุดเกือบทุกปี เมื่อถึงจุดนั้น เราจะรู้สึกกดดันทางจิตใจ นักลงทุนจะถามเราว่า "กลยุทธ์นี้ยังได้ผลอยู่ไหม? กองทุนยังทำกำไรได้อยู่ไหม? คุณยังมีความมั่นใจอยู่ไหม? คุณเปลี่ยนกลยุทธ์แล้วหรือยัง? คุณได้จัดสรรน้ำหนักการลงทุนในพอร์ตการลงทุนใหม่แล้วหรือยัง?" พวกเขาจะถามคำถามสารพัด ณ ตอนนั้น เราจำเป็นต้องพิจารณาจากข้อมูลและมุมมองที่แตกต่างกัน: กลยุทธ์นี้ยังได้ผลอยู่ไหม? นี่เป็นประเด็นสำคัญมาก

ดังนั้น เราจึงต้องเผชิญกับการย่อตัวลงในระดับที่แตกต่างกันไปในแต่ละปี ยกตัวอย่างเช่น การย่อตัวลงบางครั้งอาจสูงถึงสิบหรือยี่สิบจุด อันที่จริง การย่อตัวลงสิบหรือยี่สิบจุดถือว่าน้อยมาก

เมีย: จริงเหรอ? เทียบเป็นสถานะ Long เลยเหรอ?

Calvin Tsai: ใช่ครับ ท้ายที่สุดแล้ว เราไม่ได้ซื้อขายแบบมีกรรมสิทธิ์เพียงอย่างเดียว เพราะการซื้อขายของเราส่วนใหญ่ใช้เงินทุนของเราเอง ผมคิดว่าเงินทุนของเราสามารถทนต่อการขาดทุนได้ เช่น ขาดทุน 50 จุด หรือมากกว่านั้น แต่ถ้าคุณมีนักลงทุนหรือลูกค้าด้วย สถานการณ์ก็จะต่างออกไป ยกตัวอย่างเช่น ถ้าคุณขาดทุน 30 จุด พวกเขาก็จะถามคำถามแน่นอน และอาจโทรมาสอบถามกลางดึก ดังนั้น เพื่อให้นักลงทุนรู้สึกดีขึ้น ผมคิดว่าการขาดทุน 20 หรือ 30 จุด ก็น่าจะเพียงพอแล้ว

มีอา: แล้วคุณจะอธิบายกับนักลงทุนเหล่านี้อย่างไรทุกครั้งที่พวกเขาโทรมาถามคำถามคุณ?

Calvin Tsai: เมื่อการขาดทุนมีนัยสำคัญ นักลงทุนต้องใช้เวลาในการปรับตัว ตัวอย่างเช่น นักลงทุนบางรายอาจเข้าตลาดในช่วงที่กราฟกำลังพุ่งสูงสุด และพบกับแนวโน้มขาลงทันที ซึ่งอาจขาดทุน 20% พวกเขามักจะรู้สึกไม่สบายใจ สงสัยว่า "ทำไมผมถึงขาดทุน 20% ทันที นี่หลอกลวงหรือเปล่า" พวกเขาจะถามคำถามนี้แน่นอน แต่จากประสบการณ์ของผม หากพวกเขาลงทุนต่อไปนานกว่านั้น เช่น มากกว่าหนึ่งหรือสองปี พวกเขาจะเห็นรูปแบบนี้: แรกสุดคือขาดทุน 20% หรือ 30% จากนั้นก็ดีดตัวกลับขึ้นไปทำจุดสูงสุดใหม่ ส่งผลให้ได้กำไร 100% ดังนั้นพวกเขาจะค่อยๆ ชินกับมัน รู้จักหรือเข้าใจว่า CTA (ที่ปรึกษาการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์) คืออะไร ไม่ใช่แค่การเก็งกำไรความถี่สูงหรือการเก็งกำไร หลายคนคิดว่าแปดในสิบกองทุนในตลาดเป็นการเก็งกำไรความถี่สูง และการขาดทุนสองหรือสามเปอร์เซ็นต์เป็นเรื่องปกติ แล้วทำไมที่นี่ถึงขาดทุน 20% ดังนั้น ฉันจึงต้องให้ความรู้พวกเขาเกี่ยวกับ CTA สิ่งที่เราทำ รวมถึงตรรกะและพื้นฐานที่เราใช้ในการตัดสิน ฉันคิดว่านี่เป็นกระบวนการเรียนรู้ที่ต้องใช้เวลาในการปรับตัวทีละน้อย

เมีย: อะไรคือเกณฑ์วัดที่สำคัญที่สุดที่คุณใช้เมื่อทำ CTA?

Calvin Tsai: ตัวบ่งชี้สำคัญมีสองประเภท ประเภทแรกคือสิ่งที่เราใช้ในการตัดสิน เช่น การสร้างสัญญาณ ซึ่งเกี่ยวข้องกับการดูข้อมูลเพื่อกำหนดทิศทางตลาด ในประเด็นนี้ เราไม่ได้มีปัจจัยใดปัจจัยหนึ่งที่ให้น้ำหนักสูงเป็นพิเศษ หรือปัจจัยใดปัจจัยหนึ่งที่ให้ความสำคัญมากเกินไป ยกตัวอย่างเช่น หากคุณได้ยินเกี่ยวกับกองทุนหรือสถาบันที่มีตัวบ่งชี้ที่สำคัญมาก ผมจะเริ่มสงสัยว่า หากตัวบ่งชี้นี้ล้มเหลว ผลกระทบต่อกองทุนจะรุนแรงมากหรือไม่ ดังนั้น ผมจึงต้องการกระจายน้ำหนักของตัวบ่งชี้แต่ละตัวและแต่ละปัจจัยให้เท่าๆ กันมากที่สุด ด้วยวิธีนี้ หากปัจจัยใดปัจจัยหนึ่งล้มเหลว ก็จะไม่ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อพอร์ตการลงทุนทั้งหมด ดังนั้น เราไม่ควรปล่อยให้ปัจจัยใดปัจจัยหนึ่งมีน้ำหนักมากเกินไป ผมเคยลองมาแล้ว หากปัจจัยใดมีกำไรมาก ผมจะค่อยๆ เพิ่มน้ำหนักของปัจจัยนั้นขึ้นเรื่อยๆ จนกระทั่งถึงจุดหนึ่ง ปัจจัยนั้นอาจคิดเป็นสัดส่วนมากกว่าครึ่งหนึ่งของพอร์ตการลงทุนทั้งหมด ยกตัวอย่างเช่น จากเงิน 100 หยวน จะมีการลงทุนในปัจจัยนี้มากกว่า 50 หยวน เดือนหน้าหรือสัปดาห์หน้าอาจทำกำไรได้มาก ทำให้อัตรากำไรโดยรวมของพอร์ตโฟลิโอสูงมาก แต่หากเดือนหน้าหรือไตรมาสหน้าล้มเหลว พอร์ตโฟลิโอทั้งหมดก็จะผันผวนอย่างมาก ดังนั้นเราจึงต้องการแบ่งน้ำหนักของแต่ละปัจจัยให้เท่าๆ กัน

แนวทางที่สองเกี่ยวข้องกับการพิจารณาว่าเราใช้ตัวชี้วัดใดในการตัดสินว่าปัจจัยหนึ่งสามารถสร้างผลกำไรได้หรือไม่ เราให้ความสำคัญกับอัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทน เช่น อัตราส่วนชาร์ป ซึ่งเป็นตัวชี้วัดที่สำคัญ โดยทั่วไปแล้วอัตราส่วนชาร์ปที่สูงกว่าย่อมดีกว่า นอกจากนี้ เรายังพิจารณาอัตราส่วนคาลมา ซึ่งคือผลตอบแทนรายปีหารด้วยค่าการถอนสูงสุด เราตรวจสอบตัวเลขต่างๆ เหล่านี้เพื่อประเมินว่าปัจจัยนั้นเป็นตัวบ่งชี้ที่ดีหรือไม่

มีอา : ในกระบวนการนี้ หากคุณสามารถได้รับผลตอบแทนมากกว่า 200% แม้ในช่วงตลาดหมี คุณมีวิธีการหรือกลยุทธ์เฉพาะตัวอะไรบ้างไหมคะ? และคุณควบคุมความเสี่ยงอย่างไร?

Calvin Tsai : นี่เป็นคำถามที่ตอบยากมาก พูดง่ายๆ ก็คือ วิธีการสร้างแบบจำลองเชิงปริมาณที่ประสบความสำเร็จอย่างแท้จริง ใช่ไหมครับ? ผมคิดว่าคุณต้องทำทุกขั้นตอนให้ดี ยกตัวอย่างเช่น คุณต้องมีข้อมูลมากขึ้น คุณต้องวิเคราะห์ข้อมูลให้แม่นยำมากขึ้น และเมื่อสร้างแบบจำลองเชิงปริมาณ คุณต้องทดสอบแบบจำลองต่างๆ เพื่อดูว่าปัจจัยใดมีประโยชน์มากกว่า ในขณะเดียวกัน คุณต้องใช้วิธีการที่เข้มงวดมากเพื่อพิจารณาว่าปัจจัยนั้นมีประโยชน์จริงหรือไม่ "ความมีประโยชน์เท็จ" คืออะไร? ความมีประโยชน์เท็จหมายความว่าสิ่งใดสิ่งหนึ่งดูเหมือนจะทำกำไรได้มากในฐานข้อมูลในช่วงสามถึงห้าปีที่ผ่านมา แต่เมื่อคุณนำไปรันในบัญชีซื้อขายจริง คุณกลับพบว่ามันขาดทุน กล่าวอีกนัยหนึ่งคือ คุณคิดว่ามันมีประโยชน์ระหว่างการทดสอบ แต่มันไม่มีประโยชน์ในการใช้งานจริง เราเคยเจอสถานการณ์แบบนี้บ่อยครั้ง ดังนั้นเราจึงต้องมีวิธีการคัดกรองที่เข้มงวด หลังจากยืนยันแล้วว่าปัจจัยนั้นมีประโยชน์จริง ๆ แล้ว ผมจึงค่อย ๆ เพิ่มปัจจัยนั้นเข้าไปในบัญชีซื้อขายจริง โดยเพิ่มทีละน้อย ครั้งละหนึ่งหรือสองดอลลาร์ อีกประเด็นหนึ่งคือ คุณต้องพิจารณาจากตรรกะพื้นฐานว่าปัจจัยนั้น ๆ สามารถสร้างกำไรได้จริงหรือไม่ ซึ่งเป็นเรื่องยากมาก หลายคนพบว่าปัจจัยที่ดูดีนั้นกลับไม่สร้างกำไรเมื่อนำไปใช้ หรือแม้แต่ก่อให้เกิดการขาดทุน ดังนั้น ทุกขั้นตอนจึงต้องดำเนินการอย่างพิถีพิถัน เข้มงวด และละเอียดถี่ถ้วน

เมีย : แล้วคุณได้พัฒนากลยุทธ์ของตัวเองบ้างหรือเปล่า?

Calvin Tsai : ใช่ครับ ทีมของเรามีหลายคน ผมรับผิดชอบหลักๆ ในการพัฒนากลยุทธ์ ส่วนเพื่อนร่วมงานคนอื่นๆ รับผิดชอบการพัฒนาระบบและการวิจัยการเรียนรู้ของเครื่อง

02 การวนซ้ำกลยุทธ์: จากแรงบันดาลใจสู่การนำไปปฏิบัติ แนวทางสามขั้นตอนที่เข้มงวด

มีอา : อย่างเช่น ถ้าคุณมีไอเดียเชิงกลยุทธ์ กระบวนการวนซ้ำทั้งหมดตั้งแต่การพัฒนากลยุทธ์ไปจนถึงการนำไปใช้จริงเป็นอย่างไรคะ คุณช่วยแชร์ให้ฟังหน่อยได้ไหมคะ

Calvin Tsai : ในตอนแรก คุณต้องมีกฎเกณฑ์เหมือนกับการซื้อขายแบบล็อต การซื้อขายแบบล็อตยังเกี่ยวข้องกับจุดตัดสินใจบางอย่างด้วย ตัวอย่างเช่น บางคนดูกราฟ บางคนดูราคา บางคนดูปริมาณการซื้อขาย บางคนดูข่าว บางคนดู KOL (Key Opinion Leaders) หรือข้อมูลที่ให้โดยผู้อื่น จุดตัดสินใจของแต่ละคนแตกต่างกัน ในตอนเริ่มต้น คุณต้องกำหนดปัจจัยหรือตัวบ่งชี้ที่จะพิจารณาสำหรับกลยุทธ์การเข้าซื้อขายของคุณอย่างชัดเจน โดยใช้ตัวอย่างราคาที่ง่ายที่สุด ตัวอย่างเช่น บางคนดูค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ โดยเฉพาะค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน หากราคาทะลุผ่านค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน ฉันจะซื้อ ดังนั้นขั้นตอนแรกคือการกำหนดปัจจัยที่จะใช้

ขั้นตอนที่สองและสำคัญที่สุดในการซื้อขายเชิงปริมาณคือการตรวจสอบความสามารถในการทำกำไรของกลยุทธ์โดยใช้ข้อมูลในอดีต ดังนั้นเราจึงค้นหาข้อมูลราคาในช่วงสามถึงห้าปีที่ผ่านมา ไม่ว่าจะเป็นข้อมูลออนไลน์หรือจากตลาดแลกเปลี่ยน จากนั้นเราจะกำหนดความถี่ในการซื้อขาย ไม่ว่าจะเป็นราคารายนาที รายชั่วโมง หรือรายวัน และป้อนข้อมูลนี้ลงในคอมพิวเตอร์เพื่อเริ่มต้นการเขียนโปรแกรม ตัวอย่างเช่น เราอาจสร้างตรรกะของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน: ซื้อหากราคาสูงกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน ขายหากราคาลดลงต่ำกว่า จากนั้นเราจะรันกลยุทธ์บนคอมพิวเตอร์ ซึ่งจะแสดงกำไรเฉลี่ยต่อปีในช่วงห้าปีที่ผ่านมา เดือนใดที่ขาดทุน อัตราส่วนกำไร/ขาดทุน อัตราส่วน Sharpe อัตราส่วน Calmar ฯลฯ เพื่อพิจารณาว่ากลยุทธ์นั้นเป็นไปตามมาตรฐานหรือไม่ คุณสามารถกำหนดเกณฑ์ เช่น กำไรต่อปีเกิน 50% และขาดทุนน้อยกว่า 20% จึงจะผ่าน หากผ่าน เราจะไปยังขั้นตอนถัดไป หากไม่ผ่าน เราจะปรับพารามิเตอร์ ตัวอย่างเช่น ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วันสามารถเปลี่ยนเป็น 10 วัน 30 วัน หรือแม้กระทั่งลองสูงสุด 100 วัน เพื่อหาค่าพารามิเตอร์ที่เหมาะสมที่สุด ในที่สุด เราอาจพบว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันเป็นวิธีที่ดีที่สุด จากนั้น ใช้กลยุทธ์ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันในบัญชีทดลองเป็นเวลาหนึ่งหรือสองสัปดาห์หรือหนึ่งเดือน เพื่อดูว่าระบบทำงานได้อย่างเสถียรหรือไม่ และสัญญาณถูกส่งไปยังคอมพิวเตอร์ของคุณแบบเรียลไทม์หรือไม่ ซึ่งบอกคุณว่าควรซื้อ Bitcoin เท่าใด หรือขายสัญญาจำนวนเท่าใด หลังจากเสร็จสิ้นการเทรดทดลองแล้ว ให้ไปเทรดจริง ในการซื้อขายจริง ให้ค่อยๆ เพิ่มเงินเข้าในสถานะของคุณ เริ่มจาก $100 จากนั้น $1,000 จากนั้น $10,000 และสุดท้าย $10,000 จนกว่าจะถึงสถานะเป้าหมาย

ขั้นตอนสุดท้ายคือการบริหารความเสี่ยง โดยตรวจสอบว่ากลยุทธ์นั้นก่อให้เกิดการขาดทุนจำนวนมากในพอร์ตโฟลิโอหรือไม่ หรือล้มเหลว หากทุกอย่างเป็นปกติ ให้ค่อยๆ ปล่อยให้กลยุทธ์นั้นสร้างผลกำไร

เมีย : คุณปรับปรุงกลยุทธ์ของคุณบ่อยแค่ไหน?

Calvin Tsai : มันขึ้นอยู่กับความถี่ของกลยุทธ์ ถ้าเป็นความถี่สูง เช่น ระดับวินาทีหรือนาที เราปรับบ่อยขึ้น อาจจะสัปดาห์ละครั้งหรือทุกๆ สองสามวัน แต่ถ้าช้ากว่านั้น เช่น ระดับชั่วโมง เราอาจจะปรับแค่เดือนละครั้งหรือทุกๆ สองสามเดือน

มีอา : ในปัจจุบันที่มีทีมงานเชิงปริมาณจำนวนมากที่กำลังพัฒนาแผนกลยุทธ์ คุณจะรักษาตำแหน่งผู้นำในอุตสาหกรรมได้อย่างไร พร้อมทั้งรักษาผลตอบแทนที่สูงมากไว้ได้?

Calvin Tsai : ผมคิดว่ามันเกี่ยวข้องกับประเด็นที่ผมเพิ่งพูดถึงไป นั่นคือการพยายามให้ละเอียดถี่ถ้วนที่สุดเท่าที่จะทำได้ในทุกขั้นตอน นอกจากนี้ยังต้องอาศัยข้อมูลด้วย รากฐานของการเทรดเชิงปริมาณคือการมีข้อมูลจำนวนมาก และข้อมูลที่คุณดูอยู่ต้องแตกต่างจากของคนอื่น การจะสร้างรายได้ที่คนอื่นทำไม่ได้ คุณต้องมองสิ่งที่คนอื่นไม่เคยมอง หรือสิ่งที่คนอื่นมองข้าม ผมสังเกตเห็นว่าบางทีมไม่เคยดูข้อมูลบนเชนมาก่อน ผมจึงเริ่มดูข้อมูลบนเชน ผมพบว่าบางทีมไม่ได้ใส่ใจกับอารมณ์ในฟอรัมสนทนา ผมจึงเริ่มใส่ใจกับอารมณ์ หลายทีมดูกราฟและราคา แต่ผมไม่ได้ดูกราฟหรือราคา ผมพยายามทำในสิ่งที่คนอื่นไม่ทำ มีเพียงการทำในสิ่งที่คนอื่นไม่ทำเท่านั้นที่จะทำให้คุณสร้างรายได้ที่คนอื่นไม่ได้ทำ

มีอา : ดังนั้น หากคุณเผชิญกับสภาวะตลาดที่รุนแรง เช่น การล่มสลายของ LUNA คุณจะปรับกลยุทธ์หรือการป้องกันความเสี่ยงอย่างไรเพื่อให้แน่ใจว่าคุณจะไม่ประสบกับความสูญเสียที่สำคัญ?

Calvin Tsai : LUNA ล่มสลายในเดือนพฤษภาคม 2022 ในเวลานั้น พอร์ตการลงทุนเชิงปริมาณของเราไม่ได้ซื้อขาย LUNA เราซื้อขายเหรียญที่มีมูลค่าตามราคาตลาดสูง เช่น BTC และ ETH เป็นหลัก LUNA ถูกซื้อขายในบัญชีซื้อขายแบบ Spot ของผม แต่กองทุนส่วนใหญ่อยู่ในพอร์ตการลงทุนเชิงปริมาณ ต้นปี 2022 ผมซื้อ LUNA บ้าง พอถึงเดือนเมษายน ผมสังเกตเห็นว่ามันเสนออัตราดอกเบี้ยประมาณ 20% ต่อปี ซึ่งผมรู้สึกว่าไม่ยั่งยืน ในระยะยาว อัตราดอกเบี้ยที่สูงเช่นนี้ทำให้โปรโตคอลรองรับได้ยาก ผมตรวจสอบเงินสำรองและพบว่าเงินทุนไม่เพียงพอต่อการจ่ายดอกเบี้ยสูงเป็นเวลาหลายเดือน ดังนั้นผมจึงขายชอร์ตโปรโตคอลที่จ่ายดอกเบี้ยตัวหนึ่งที่เรียกว่า Anchor ในเวลานั้น ผมถือ LUNA ไว้ยาวและขายชอร์ต Anchor ด้วยอัตราส่วนประมาณ 1:1 เมื่อ LUNA ล่มในเดือนพฤษภาคม บัญชีซื้อขายแบบ Spot ของผมทั้งขาดทุนและทำกำไร สุดท้ายก็เสมอทุน สำหรับพอร์ตโฟลิโอเชิงปริมาณ เรายังคงเทรดตามแนวโน้มต่อไป ตลาดมีความผันผวนอย่างมากเมื่อ LUNA ล่มสลาย ในตอนแรกเราอาจตัดสินใจผิดพลาด แต่หากตลาดเคลื่อนไหวไปในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง เราก็ยังทำกำไรได้

03 คลื่น AI: โอกาสและภัยคุกคาม

มีอา : ฉันจำได้ว่าคุณเคยพูดถึงวิกฤตการซื้อขายด้วย AI ในการสัมภาษณ์ครั้งก่อน คิดว่าตอนนี้คุณจะใช้ AI ไหม เพราะกระแส AI ในปัจจุบันกำลังมาแรง AI จะเป็นภัยคุกคามต่อการซื้อขายเชิงปริมาณหรือเปล่า

Calvin Tsai : AI มีประโยชน์ต่อระบบการซื้อขายเชิงปริมาณของเราอย่างมาก เรามีกลยุทธ์ประมาณสองหรือสามชั้นที่ใช้ AI เพื่อสร้างสัญญาณ เราป้อนปัจจัยและข้อมูลที่แตกต่างกัน ฝึกฝนโดยใช้แบบจำลองการเรียนรู้ของเครื่องแบบอนุกรมเวลา จากนั้น AI จะสร้างสัญญาณ เช่น การเลือกหุ้นระยะยาวหรือระยะสั้น ในการเทรดจริง กลยุทธ์เหล่านี้ทำกำไรได้ ดังนั้นเราจึงมีการผสมผสานกลยุทธ์สองหรือสามชั้นที่ใช้ AI เพื่อสร้างสัญญาณ นอกจากนี้ AI ยังเป็นตัวช่วยที่ดีเยี่ยมในการเขียนโปรแกรม ก่อนหน้านี้ การเขียนโค้ดอาจใช้เวลาสิบชั่วโมง แต่ในปัจจุบัน คุณสามารถใช้เครื่องมืออย่าง ChatGPT และ DeepSeek เสร็จได้ภายในห้าหรือสิบนาที ฟังก์ชันเดียวกันนี้มีประสิทธิภาพมากกว่าและประหยัดเวลาได้มาก แน่นอนว่าฟังดูมีประโยชน์อย่างมาก แต่สถาบันหรือทีมอื่นๆ ก็สามารถใช้เครื่องมือ AI และแบบจำลองการเรียนรู้ของเครื่องเดียวกันนี้เพื่อการซื้อขายเชิงปริมาณและช่วยปรับปรุงประสิทธิภาพได้ ดังนั้น AI จึงมีทั้งโอกาสและความเสี่ยง มันสามารถช่วยคุณได้ แต่ก็สามารถทำให้คู่แข่งของคุณแข็งแกร่งขึ้นได้เช่นกัน กุญแจสำคัญในอีกห้าหรือสิบปีข้างหน้าคือการใช้เครื่องมือ AI ให้เกิดประโยชน์สูงสุด แต่ละคนใช้ AI แตกต่างกัน บางคนอาจไม่สามารถผลิตสัญญาณที่มีประโยชน์ได้โดยใช้โมเดลการเรียนรู้ของเครื่องแบบเดียวกัน แต่คุณอาจผลิตสัญญาณที่มีประสิทธิภาพได้ ทุกรายละเอียดล้วนสำคัญ หากคุณสามารถใช้ AI ได้อย่างพิถีพิถันและมีประสิทธิภาพมากขึ้น นี่น่าจะเป็นจุดเน้นสำคัญในอีกห้าถึงสิบปีข้างหน้า

มีอา : คุณเพิ่งบอกว่า AI สามารถสร้างสัญญาณที่มีประโยชน์บางอย่างได้ คุณใช้เวลานานแค่ไหนกว่าจะเสร็จสิ้นกระบวนการฝึกอบรมนี้

Calvin Tsai : จริงๆ แล้วเราเริ่มทดสอบมันตั้งแต่ปี 2021 ตอนนั้นเราไม่พบอะไรที่มีประโยชน์เป็นพิเศษ ดังนั้นผลลัพธ์ในช่วงแรกจึงไม่มีนัยสำคัญ ในปี 2022 เราได้ทบทวนอีกครั้งว่าการเรียนรู้ของเครื่องสามารถสร้างรายได้ได้หรือไม่ แต่ในปีนั้นก็ไม่ได้สร้างกำไรมากนักเช่นกัน ในช่วงปีแรกหรือสองปีแรก เราไม่ได้นำการเรียนรู้ของเครื่องมาผนวกเข้ากับกลยุทธ์ของเราอย่างแท้จริง ต่อมาในปี 2023 เมื่อกระแส AI เติบโตขึ้น ผู้คนทั่วโลกจำนวนมากเริ่มพูดคุยเกี่ยวกับเครื่องมือ AI และเราได้ทดสอบมันอีกครั้ง และพบว่ามันเริ่มสร้างรายได้ ผมคิดว่ามันมีผลกระทบที่เราเรียกว่า "คำทำนายที่เป็นจริง" ซึ่งหมายความว่ายิ่งมีคนใช้เครื่องมือนี้มากขึ้น มันก็จะยิ่งมีประโยชน์มากขึ้นเรื่อยๆ ตั้งแต่ปี 2023 ถึง 2024 และ 2025 ผลลัพธ์ของแต่ละปีดีขึ้นกว่าปีก่อนหน้า มีคนใช้มันมากขึ้นเรื่อยๆ มันจึงค่อยๆ เปลี่ยนจาก "ไร้ประโยชน์" ไปเป็น "มีประโยชน์"

มีอา : ฉันสังเกตเห็นว่าคุณเป็นเทรดเดอร์ที่เฉียบแหลมมาก ยกตัวอย่างเช่น คุณสามารถสังเกตเห็นสิ่งที่คนอื่นไม่ได้ทำ และปรับกลยุทธ์ของคุณเองให้เหมาะสม ยกตัวอย่างเช่น คุณทำงานเกี่ยวกับการเรียนรู้ของเครื่องและ AI มาตั้งแต่ปี 2021 แล้วคุณฝึกฝนความเฉียบแหลมนี้ได้อย่างไร

Calvin Tsai : ผมคิดว่าเหตุผลส่วนหนึ่งมาจากประสบการณ์การทำงานในกองทุนเฮดจ์ฟันด์แบบดั้งเดิมของผม สมัยนั้นบริษัทอาจมีหกทีม แต่ละทีมแข่งขันกันเอง เราจะได้เห็นผลงานของทีมต่างๆ ในแต่ละเดือน เช่น ทีมหนึ่งอาจทำกำไรได้ติดต่อกันหลายเดือน ในขณะที่ทีมอื่นๆ ไม่ได้ทำกำไรในตลาด ในตอนนั้น ผมจะไปหาทีมเหล่านั้นเพื่อรับประทานอาหาร เรียนรู้ และแลกเปลี่ยนความคิดเห็นกับเทรดเดอร์ ผมคิดว่านี่แตกต่างจากการเทรดที่บ้านมาก การเทรดที่บ้านเป็นสภาพแวดล้อมแบบปิด ไม่มีใครให้พูดคุย ไม่มีใครปลอบใจเมื่อขาดทุน และไม่มีใครแบ่งปันความสุขเมื่อคุณทำกำไรได้ ในสถาบัน ข้อดีของการมีทีมคือคุณสามารถสื่อสารและแบ่งปันกันได้ ผมยังได้เรียนรู้วิธีการเทรดสินทรัพย์ประเภทอื่นๆ จากทีมต่างๆ ด้วย ยกตัวอย่างเช่น ตอนนั้นผมไม่ได้เทรด Forex แต่ทีมอื่นๆ เทรด และพวกเขาก็ยินดีที่จะแบ่งปันประสบการณ์ แม้ว่าเราจะเทรดตราสารที่แตกต่างกัน แต่ผมก็สามารถเรียนรู้ตรรกะและวิธีการของกลยุทธ์ของพวกเขาจาก Forex หรือวิธีการเทรดสินทรัพย์อื่นๆ ของพวกเขาได้ ดังนั้น ฉันคิดว่าการสื่อสารกับผู้ค้าที่แตกต่างกันนั้นมีประโยชน์มากในการปรับปรุงความเฉียบแหลมของคุณ

III. สองอุปสรรคสู่ศูนย์: การสร้างเทรดเดอร์

01 เด็กและการค้าขาย: เริ่มต้นด้วยการศึกษา Mark Six เมื่ออายุ 12 ปี

มีอา : คาลวินเพิ่งพูดถึงประสบการณ์ในอดีตของเขาในวงการการเงินแบบดั้งเดิม ฉันคิดว่าเราควรเริ่มด้วยการพูดถึงว่าคุณเริ่มเรียนรู้การเทรดครั้งแรกได้อย่างไร และคุณกลายเป็นเทรดเดอร์ระดับตำนานได้อย่างไร ฉันจำได้ว่าคุณบอกว่าคุณเริ่มเรียนรู้การเทรดด้วยเงินอั่งเปาครั้งแรกตอนอายุ 12 ขวบเหรอ? ตอนอายุ 12 ฉันไม่รู้ด้วยซ้ำว่ากำลังทำอะไรอยู่ ฉันแค่เล่นดินน้ำมันเฉยๆ ใช่มั้ย? (หัวเราะ)

คาลวิน ไช่ : ตอนนั้นผมน่าจะอยู่มัธยมต้น ปีหนึ่ง ครอบครัวผมไม่ค่อยมีเงินเท่าไหร่ ผมค่อนข้างจน ผมจำได้ว่าตอนกินข้าวกลางวันมีเงินแค่ประมาณ 20 ดอลลาร์ฮ่องกง จริงๆ แล้วแค่ 20 ดอลลาร์ฮ่องกงเอง

เมีย : ตอนฉันอายุ 12 เงิน 20 เหรียญฮ่องกงยังถือว่าเป็นจำนวนที่ดีอยู่ใช่มั้ย?

คาลวิน ไช่ : ผมจำได้ว่าทุกวันที่โรงเรียน อาหารกลางวันแพงมาก บางมื้อราคาประมาณ 25 หยวน ซึ่งผมไม่มีเงินซื้อ บางมื้อถูกกว่า ประมาณ 15 หยวน ผมเลือกได้แต่แบบที่ถูกกว่า ผมยังจำได้ว่ามีสนามกีฬาใกล้โรงเรียนมัธยมต้นของผม มีร้านค้าเล็กๆ ร้านหนึ่ง อาหารราคาถูกมาก แค่ 12 หยวน ทุกวันผมจะไปร้านนั้น ใช้เงิน 20 หยวนซื้ออาหาร 12 หยวน เหลือแค่ 8 หยวน ตอนนั้นผมยากจนมาก ไม่มีเงินซื้อของเล่น กิจกรรมนอกหลักสูตรที่โรงเรียนก็ต้องใช้เงิน ผมเห็นนักเรียนคนอื่นแล้วอิจฉา ทำไมครอบครัวพวกเขาถึงรวยจัง ทำไมพวกเขาถึงเลือกสิ่งที่ตัวเองชอบได้อย่างอิสระ ในตอนนั้น ผมสงสัยว่าผมจะหาเงินด้วยวิธีไหนได้บ้าง

สิ่งแรกที่ผุดขึ้นมาในหัว เพราะตอนนั้นผมไม่มีทุนเลย คือการซื้อลอตเตอรี่ โดยเฉพาะลอตเตอรี่ฮ่องกงมาร์คซิกซ์ ลอตเตอรี่ราคาแค่ 5 ดอลลาร์ และถ้าถูกรางวัลใหญ่ มูลค่าจะอยู่ที่ประมาณ 8 ล้านดอลลาร์ฮ่องกง ซึ่งเป็นวิธีที่มีอัตราส่วนการกู้ยืมสูงที่สุด ทำให้เงิน 5 ดอลลาร์ฮ่องกงกลายเป็นเงินล้านได้ หลังจากเห็นความเป็นไปได้นี้ ช่วงฤดูร้อนหลังจากเรียนมัธยมต้นปีแรก ผมจึงเริ่มค้นคว้าวิธีการทำนายผลการออกรางวัลครั้งต่อไป ลอตเตอรี่มาร์คซิกซ์ท้องถิ่นกำหนดให้ทายตัวเลข 6 ตัว บวกกับตัวเลขพิเศษ 1 ตัว แล้วเลือก 7 ตัวจากทั้งหมด 40 ตัวที่จะออก ผมทดสอบย้อนหลังข้อมูลจากการออกรางวัลมากกว่า 100 ครั้ง เพื่อดูว่าสามารถทำนายได้หรือไม่ เช่น ทายว่าเลข 1 จะปรากฏติดต่อกันกี่ครั้ง ทายว่าเลข 2 จะปรากฏขึ้นติดต่อกันกี่ครั้ง แล้วค่อยทายว่าเลขอะไรจะออกคืนนี้ ผมใช้เวลาคิดอยู่ประมาณสองเดือน แต่ก็ล้มเหลวทุกครั้ง หลังจากนั้นผมก็เลิกใช้วิธีนี้ เพราะรู้สึกว่ามันสุ่มจับผิดไปหมด

สิ่งที่สองที่ผุดขึ้นมาในใจคือการซื้อขายหุ้น การทำงานตอนอายุ 12 ถือว่าผิดกฎหมาย ต้องมีอายุ 16 หรือ 18 ปี ยิ่งไปกว่านั้น ไม่มีการกู้ยืมเงิน และได้รับเพียง 40, 50 หรือ 60 หยวนต่อชั่วโมง ซึ่งไม่มีทางรวยเร็วได้ ผมจึงคิดที่จะซื้อขายหุ้น แต่สำหรับเด็กอายุ 12 ปีอย่างผม การซื้อขายหุ้นยังคงเป็นความฝันที่ไกลเกินเอื้อม หากปราศจากคำแนะนำจากพ่อแม่ ก็คงยากที่จะบรรลุผลสำเร็จ ตอนนั้นพ่อแม่ของผมก็ไม่ได้ซื้อขายหุ้นเช่นกัน แต่ผมมีพี่ชายที่อายุมากกว่าผมแปดปี เพิ่งเข้ามหาวิทยาลัยและเปิดบัญชีซื้อขายหุ้น การเห็นพี่ชายดูค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่และกราฟทำให้ผมสนใจ ผมคิดว่า ถ้าผมสามารถทำนายได้ว่าหุ้นจะขึ้นหรือลงพรุ่งนี้ได้ ผมก็จะสามารถทำกำไรได้

เมีย : พี่ชายคนนั้นทำเงินจากหุ้นเมื่อก่อนเหรอ?

คาลวิน ไช่ : บางครั้งผมก็ทำเงินได้ บางครั้งผมก็ขาดทุน ยังไงก็ตาม หลังจากนั้นผมก็เริ่มอ่านหนังสือและค้นคว้าด้วยตัวเอง ตอนผมอายุประมาณ 14 ปี ผมตั้งใจเรียนอย่างหนักเป็นเวลาหนึ่งปีเต็ม ผมใช้หนังสือเรียนมัธยมปลายเขียนทำนายว่าหุ้นจะขึ้นหรือลงในวันถัดไป แล้ววันรุ่งขึ้นผมก็เปิดคอมพิวเตอร์ดูว่าราคาหุ้นขึ้นหรือลงจริงๆ เหมือนกับการเช็คคำตอบ โอเค ข้อนี้ถูก ข้อนี้ผิด ข้อนี้ถูกอีกแล้ว

เมีย : เหมือนแผ่นเดโม่มั้ย?

คาลวิน ไช่ : ใช่ครับ ตลอดทั้งปีที่ผ่านมา "อัตราการชนะ" ของผมค่อนข้างสูง ผมเลยตัดสินใจเปิดบัญชีซื้อขายหลักทรัพย์ ผมยังไม่ถึง 18 ปีเลย ผมเลยขอให้พี่ชายเปิดบัญชีหลักทรัพย์ให้ผมที่ธนาคารข้างล่างบ้าน โดยใช้บัตรประจำตัวประชาชนของเขา ผมบอกเขาไปว่า นี่คือเงินอั่งเปาของผม ผมตั้งรหัสผ่านเอง ห้ามแตะต้องเงินในนั้นเด็ดขาด

เมีย : เราก็ต้องระวังเขาด้วยเหรอ?

Calvin Tsai : ใช่ครับ ผมจะใช้ข้อมูลประจำตัวของคุณเพื่อเปิดบัญชี แต่เงินเป็นของผม รหัสผ่านเป็นของผม และคุณไม่ต้องกังวลว่าผมจะซื้อหุ้นตัวไหน เขาบอกว่า โอเค ไม่มีปัญหา ผมจำได้ว่าทำเงินได้ในปีแรก ได้กำไรประมาณ 30% ตอนผมอายุ 16 ผมคิดนะ — ในเมื่อผมทำเงินได้และมองเห็นโอกาสได้ดี ผมน่าจะลองเลเวอเรจสูงๆ ดู ผมเลยเริ่มใช้ตราสารอนุพันธ์ ตอนนั้นหุ้นฮ่องกงยังไม่มีเลเวอเรจ แต่มีสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบกระทิง/หมีและใบสำคัญแสดงสิทธิ ซึ่งสามารถทำเลเวอเรจได้ 10 เท่าหรือ 20 เท่า ผมโอนเงินจากหุ้นไปสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบกระทิง/หมีและใบสำคัญแสดงสิทธิเพื่อลองลงทุนในหุ้นที่มีความเสี่ยงสูง

02 บทเรียนจากการเรียกมาร์จิ้น: พลาดสองครั้งตอนอายุ 16 และ 19

เมีย : เริ่มใช้เลเวอเรจสูงแล้วเหรอ?

คาลวิน ไช่ : ใช่ครับ ผมเริ่มใช้เลเวอเรจสูงๆ ครับ ผมจำได้ว่าวันหนึ่งผมเปิดคอมพิวเตอร์แล้วเห็นว่าเงินต้นของผมลดลงจากกว่า 40,000 ดอลลาร์ฮ่องกง เหลือเพียงกว่า 200 ดอลลาร์ฮ่องกง หรืออาจจะมากกว่า 100 ดอลลาร์ฮ่องกงด้วยซ้ำ ผมนึกว่าล็อกอินผิดบัญชี ทำไมเงินเหลือน้อยจัง

เมีย : คิดว่าโดนแฮกมั้ย?

คาลวิน ไซ : ฉันคิดว่ามันถูกขโมยไป

เมีย : คิดว่าพี่ชายคุณเอาไปมั้ย?

คาลวิน ไช่ : ใช่ครับ ต่อมาผมจึงรู้ว่ามันไม่ได้ถูกใครขโมยไป แต่มันถูก "ขโมย" โดยตลาด ตอนนั้นผมไม่รู้จะรับมือกับมันยังไง พอเห็นว่าเงินในบัญชีเหลืออยู่แค่ไม่กี่ร้อยดอลลาร์ ผมก็ไม่กล้าบอกครอบครัวหรือพี่ชาย ผมไม่รู้จะทำยังไง ผมจำได้ว่าคืนนั้นผมไปเดินเล่นและคุยกับเพื่อนสนิทสมัยมัธยมที่สวนสาธารณะ ผมถามเขาเพราะพ่อของเขาเล่นหุ้นอยู่ว่า "ถ้าเป็นคุณ คุณจะรู้สึกยังไงถ้าขาดทุนในตลาดหุ้น" ตอนนั้นผมไม่รู้ว่าเงินคืออะไร และจะรับมือกับการขาดทุนอย่างไร สำหรับผม การทำเงินและขาดทุนก็เหมือนกับการเล่นเกม ครั้งแรกที่ผมเห็นตัวเองขาดทุน ผมไม่รู้ว่าจะรับมือกับมันยังไง หรือต้องมีอารมณ์แบบไหน เขาคิดอยู่ครู่หนึ่งแล้วพูดว่า "ผมคงไม่รู้สึกอะไรเลย ต่อให้เสียทุกอย่างไปก็ตาม" ผมถามเขาว่า "คุณโง่เหรอ? ทำไมคุณถึงไม่รู้สึกอะไรเลยถ้าเสีย 100%" แล้วเขาก็บอกผมว่า "ลองคิดดูสิ พรุ่งนี้คุณยังกินได้ พรุ่งนี้ไปโรงเรียนได้ตามปกติ คืนนี้นอนบนเตียงของคุณเอง ชีวิตก็ดำเนินต่อไปตามปกติ พรุ่งนี้คุณไม่มีลูกต้องเลี้ยงดูหรือครอบครัวต้องดูแล ดังนั้นไม่ว่าจะมีเงิน 30,000 หรือ 40,000 ดอลลาร์ในบัญชีธนาคาร หรือ 300 หรือ 400 ดอลลาร์ในบัญชี มันก็ไม่ต่างกัน" ผมคิดอย่างจริงจังและรู้ว่าเขาพูดถูก ช่วงเวลานั้นส่งผลกระทบต่อผมอย่างมาก ผมตระหนักว่านี่เป็นช่วงเวลาที่ดีจริงๆ ที่จะเริ่มเทรดตั้งแต่ยังเด็ก ถ้าคุณขาดทุนเยอะตอนอายุ 30 หรือ 40 ปี มีครอบครัวและลูกๆ มันคงแย่มาก ดังนั้นในตอนนั้น ผมจึงตัดสินใจว่าจะเรียนรู้เกี่ยวกับการเทรดให้มากขึ้นตั้งแต่ยังเด็กและใช้เลเวอเรจให้มากขึ้น เลเวอเรจเป็นสิ่งที่เฉพาะคนหนุ่มสาวเท่านั้นที่จะเล่นได้ นั่นคือความรู้สึกและความคิดที่สำคัญที่สุดของผมในตอนนั้น หลังจากบัญชีของผมหมดเกลี้ยงครั้งแรก ผมก็พยายามอย่างหนักเพื่อเรียนรู้วิธีการเทรด ตอนเรียนมหาวิทยาลัย ประมาณสิบเก้าปี ผมเจอปัญหาบัญชีแตกเป็นครั้งที่สอง และขาดทุนมากกว่านั้นอีก ตอนนั้นผมอยู่ปีหนึ่ง แถมยังสอนพิเศษนักเรียนมัธยมปลายด้วย ผมจึงรีบสะสมเงินทุนไว้เทรด พออายุสิบเก้า ผมกลับมาใช้เลเวอเรจ ใช้ออปชันและฟิวเจอร์ส และขาดทุนอีกครั้งประมาณ 150,000 ดอลลาร์ฮ่องกง

มีอา : ตั้งแต่อายุสิบสี่ถึงสิบเก้า คุณก็ไม่ได้ค้าขายอะไรมากมายใช่ไหม? ส่วนใหญ่คุณเรียนหนังสือใช่ไหม?

คาลวิน ไช่ : ผมกำลังเรียนอยู่ครับ บางครั้งก็อ่านหนังสือ โดยเฉพาะหนังสือเกี่ยวกับการลงทุน ผมอ่านหลายแนว เช่น หนังสือเกี่ยวกับการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน การวิเคราะห์ทางเทคนิค และกราฟ

มีอา : คุณอดทนมาก ตั้งแต่เริ่มต้นเส้นทางการเทรด คุณเรียนรู้ตั้งแต่อายุสิบสองถึงสิบสี่ปี จากนั้นก็เทรด หลังจากบัญชีของคุณหมดไป คุณก็เรียนรู้ต่ออีกห้าปี

คาลวิน ไซ : ใช่แล้วครับ

เมีย : รอมานานแล้ว แล้วจะกลับมาตีอีกทีตอนอายุสิบเก้า

คาลวิน ไช่ : ใช่ครับ เพราะตอนผมอายุสิบแปด ผมเพิ่งบอกไปว่าผมสะสมเงินไว้บ้างจากการเรียนพิเศษ ผมมีเงินพอที่จะกลับไปทำงานประจำ

ผมจึงเริ่มเข้าสู่ตลาดตั้งแต่ตอนที่ยังเทรดหุ้นฮ่องกงอยู่ จากนั้นก็ได้พบกับออปชัน ฟิวเจอร์ส และสินค้าเลเวอเรจสูงต่างๆ พออายุสิบเก้า ผมสูญเสียเงินไปทั้งหมด 150,000 ดอลลาร์

03 ข้อมูลเชิงลึกเชิงปริมาณ: ละทิ้งการดำเนินการด้วยตนเอง หันมาใช้ข้อมูล

มีอา : ใช่ค่ะ ความรู้สึกแบบนั้นมันไม่น่าพอใจเลย เพราะนี่เป็นครั้งที่สองแล้วที่คุณเจอสถานการณ์แบบนี้ และคุณก็พยายามเต็มที่แล้ว

Calvin Tsai : ตอนนั้นผมคิดว่า ผมอ่านข่าว ดูกราฟต่างๆ ทั้งกราฟระดับสอง กราฟระดับนาที กราฟรายชั่วโมง กราฟรายวัน และอินดิเคเตอร์ทางเทคนิคต่างๆ ผมยังได้ยินคนพูดถึงปัจจัยพื้นฐาน ว่าบริษัทนั้นดีหรือไม่ดี และแนวโน้มในอนาคต ผมรู้สึกว่าผมวิเคราะห์มันอย่างละเอียดถี่ถ้วนแล้ว ทำไมผมยังขาดทุนอยู่ ผมหาสาเหตุไม่เจอ ผมจึงคิดอย่างจริงจังว่า — มีวิธีไหนที่ผิดพลาดหรือเปล่า? ผมรู้สึกว่าวิธีการของผมในปัจจุบันไม่ถูกต้อง ซึ่งนำไปสู่การขาดทุนครั้งใหญ่สองครั้งนั้น จากนั้นผมก็สงสัยว่าจะมีวิธีการเทรดอื่นๆ ที่ช่วยให้ผมทำกำไรในตลาดได้อย่างต่อเนื่องอีกหรือไม่ ซึ่งแน่นอนว่ามันไม่ใช่วิธีการของผมในปัจจุบัน จากนั้นผมก็ค้นหาทางออนไลน์ อ่านหนังสือหลายเล่ม และก็เจอคำว่า "การเทรดเชิงปริมาณ" ผมจึงตระหนักว่าสิ่งที่ผมทำมาตลอดคือการมองข้ามจุดหนึ่ง — ผมไม่ได้ใช้ข้อมูลในอดีตเพื่อตรวจสอบว่าวิธีการของผมสามารถทำกำไรได้หรือไม่ ผมรับฟังความคิดเห็นของคนอื่นมาตลอด ถ้ามีคนบอกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วันทำเงินได้ ผมก็คิดว่ามันทำได้จริงๆ ถ้ามีคนบอกว่าหุ้นดี ผมก็คิดว่ามันดี ถ้ามีคนบอกว่าอุตสาหกรรมมีศักยภาพในการเติบโตในอนาคตสูง ผมก็คิดว่ามันต้องดีแน่ๆ ในทางทฤษฎี คุณควรตรวจสอบวิธีการของคุณ เช่น สิ่งที่คนๆ นี้พูดก่อนหน้านี้ถูกต้องหรือไม่ คำกล่าวของ KOL ถูกต้องหรือไม่ ถ้าเราใช้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วันในการซื้อขายเมื่อสิบหรือห้าปีก่อน มันจะทำเงินได้จริงหรือ ผมเพิ่งรู้ตัวว่าผมมองข้ามจุดสำคัญในการเทรดแบบแมนนวลครั้งก่อนไป นั่นคือ ผมไม่ได้ใช้ข้อมูลในอดีตมายืนยันประสิทธิภาพของวิธีการของผม การเทรดเชิงปริมาณคือการใช้ข้อมูลในอดีตเพื่อดูว่าวิธีการของคุณทำเงินได้หรือไม่ คุณควรเริ่มลงทุนก็ต่อเมื่อพิสูจน์ได้ว่าทำกำไรได้ ดังนั้น การเทรดเชิงปริมาณอาจเสียเวลา แต่จะไม่เสียเงิน

มีอา : ตอนเด็กๆ คุณเคยเจอเหตุการณ์ช็อกหนักมาก เหมือนกับโดนเรียกเงินประกันเพิ่มเลย มันส่งผลต่อบุคลิกภาพและการควบคุมความเสี่ยงของคุณหรือเปล่า

คาลวิน ไช่ : ผมคิดว่ามันช่วยให้ผมค่อยๆ ลดการกระทบกระเทือนทางอารมณ์จากกำไรและขาดทุนลง ก่อนหน้านี้ ผมดีใจที่ได้เห็นกำไร แต่เสียใจที่ได้เห็นขาดทุน อารมณ์ของผมผูกติดกับตลาดอย่างสมบูรณ์ เมื่อตลาดขึ้น อารมณ์ของผมก็ขึ้น เมื่อตลาดลง อารมณ์ของผมก็ลง ต่อมา ผมค่อยๆ พัฒนาความสามารถในการไม่รู้สึกถึงความแตกต่างมากนัก ไม่ว่าบัญชีของผมจะแสดงกำไรหรือขาดทุน ผมคิดว่าสิ่งนี้ทำให้ผมมีเหตุผลมากขึ้น

04 เลือกเรียนเภสัช : มีแผนสำรอง แต่ไม่ละทิ้งความฝัน

มีอา : เข้าใจแล้วค่ะ จำได้ว่าตอนเรียนเภสัชมหาวิทยาลัย ปกติแล้วหลังจากเรียนเทรดมาหลายปี ก็คงเลือกเรียนการเงินหรือสาขาที่เกี่ยวข้องอยู่แล้ว ทำไมคุณถึงเลือกเรียนเภสัชล่ะคะ

คาลวิน ไช่ : ตอนที่ผมเลือกเรียนวิชาในโรงเรียนมัธยมปลาย ผมก็คิดอยู่ว่าควรจะเรียนวิชาอะไรในมหาวิทยาลัยดี ผมถามความคิดเห็นจากหลายๆ คน พวกเขาก็บอกว่า "เรียนวิชาที่ต้องมีใบอนุญาตจึงจะทำงานในอุตสาหกรรมนี้ได้" ยกตัวอย่างเช่น แพทย์ ทนายความ และเภสัชกร ล้วนต้องเรียนวิชาเหล่านี้ในมหาวิทยาลัยเพื่อจะได้ใบอนุญาตและทำงานในอุตสาหกรรมนี้ แต่สำหรับเรื่องการเงิน หุ้น และการซื้อขาย คุณไม่จำเป็นต้องมีใบอนุญาตเลย หลายคนแนะนำว่า "เรียนวิชาที่ต้องมีใบอนุญาตในมหาวิทยาลัย"

เมีย : ปล่อยตัวเองให้มีทางออกเหรอ?

Calvin Tsai : ใช่ครับ สมัยนั้น ยกตัวอย่างเช่นที่ฮ่องกง ผมได้ยินมาว่าอุตสาหกรรมการแพทย์มีเงินเดือนที่ค่อนข้างคงที่ ผมเลยคิดว่า โอเค ผมต้องหางานที่มั่นคงหน่อยมาช่วยเทรด ถึงจะขาดทุนจากการเทรด ผมก็ยังมีงานที่มั่นคงไว้สร้างสมดุลและมีเงินสดหมุนเวียนไว้รองรับสินทรัพย์และเงินของผม นั่นคือสิ่งที่ผมคิดในตอนนั้น ต่อมาในปีที่สามของมหาวิทยาลัย ผมได้เข้าร่วมการแข่งขันเทรดหลายรายการและโชคดีพอที่จะได้รับรางวัล ตอนนั้นเพื่อนคนหนึ่งถามผมว่า "คุณเคยได้ยินเรื่องบริษัทเทรดดิ้งแบบมีกรรมสิทธิ์ไหม" ผมถามว่า "บริษัทเทรดดิ้งแบบมีกรรมสิทธิ์คืออะไร" เพื่อนผมบอกว่า "บริษัทพวกนี้ให้เงินคุณมาก้อนหนึ่ง โดยไม่สนใจว่าคุณจะใช้กลยุทธ์อะไร คุณตัดสินใจเอง ถ้าคุณทำกำไรได้ คุณก็แบ่งกำไร" ผมคิดว่าโมเดลนี้ค่อนข้างดีทีเดียว ยังไงก็เถอะ ผมเทรดเอง และเงินทุนเริ่มต้นของผมก็ไม่ได้มาก ถ้าผมเข้าร่วมบริษัทใดบริษัทหนึ่ง พวกเขาก็จะจ่ายเงินให้ผมมากขึ้น และผมสามารถนำเงินของคนอื่นมาสร้างรายได้และแบ่งปันผลกำไรได้ ผมจึงสนใจเรื่องนี้มาก จึงค้นหาข้อมูลทางออนไลน์ เจอบริษัทเทรดดิ้งที่เป็นกรรมสิทธิ์ของบริษัทหนึ่ง และไปสัมภาษณ์งาน ระหว่างการสัมภาษณ์ ผมให้พวกเขาดูรางวัลที่ผมได้รับจากการแข่งขัน

เมีย : ตอนนั้นคุณได้รับรางวัลอะไรบ้าง?

Calvin Tsai : ตอนนั้น ผมได้เข้าร่วมการแข่งขันเทรดแบบแมนนวลและแบบเชิงปริมาณด้วย การแข่งขันเทรดแบบเชิงปริมาณนั้นแตกต่างจากการแข่งขันเทรดแบบแมนนวลอย่างมาก การเทรดแบบเชิงปริมาณจำเป็นต้องให้คุณวางกลยุทธ์ของคุณเอง หลังจากที่คุณเขียนกลยุทธ์แล้ว พวกเขาจะใช้ข้อมูลในอดีตเพื่อทดสอบว่ากลยุทธ์นั้นทำกำไรได้หรือไม่ หากทำกำไรได้ คุณคือผู้ชนะ

05 การเข้าร่วมกองทุนป้องกันความเสี่ยง: วิเคราะห์ข้อมูลอย่างละเอียดและครอบคลุมมากขึ้น และเรียนรู้วิธีจัดการความคาดหวังของลูกค้า

มีอา : แล้วตอนนั้น คุณได้สอนการเขียนโปรแกรมด้วยตัวเองหรือเปล่าตอนที่ทำการวิเคราะห์เชิงปริมาณ?

Calvin Tsai : ใช่ครับ ผมเรียนด้วยตัวเองตอนเรียนมหาวิทยาลัย สาขาที่ผมเรียนไม่ได้สอนการเขียนโปรแกรมเลย ตอนที่ผมไปสัมภาษณ์งาน ผมเอาใบแจ้งยอดรายเดือนให้ดู ซึ่งแสดงว่าผมทำเงินได้หลายเดือนติดต่อกัน พวกเขาถามผมว่า "คุณเทรดพวกนี้ได้ยังไง? ทำไมคุณถึงเทรดพวกนี้?" ผมอธิบายอย่างชัดเจนว่า "โอเค ผมดูข้อมูล ทำ backtesting แล้วเห็นว่ากลยุทธ์นี้ทำกำไรได้อย่างสม่ำเสมอ ผมก็เลยใช้มัน" และนั่นคือวิธีที่ผมประสบความสำเร็จในการเข้าสู่วงการนี้และได้งานเทรดเชิงปริมาณครั้งแรก

เมีย : เขาให้เงินคุณเท่าไหร่ถึงจะทำอย่างนั้น?

Calvin Tsai : สมัยนั้นเริ่มต้นด้วยการเทรดแบบเดโม เขาจะสังเกตคุณอยู่สองสามเดือนเพื่อดูว่าคุณจะทำเงินในบัญชีเดโมได้หรือไม่ หลังจากที่คุณทำเงินได้แล้ว เขาจะค่อยๆ เข้าใจแก่นแท้ของกลยุทธ์และการควบคุมความเสี่ยงของคุณ แล้วจึงตัดสินใจว่าจะให้เงินคุณเท่าไหร่ อาจเริ่มต้นด้วยเงินไม่กี่ล้านดอลลาร์ฮ่องกง และถ้าคุณทำได้ดี เงินก็อาจค่อยๆ เพิ่มขึ้นเป็นหลายสิบล้านดอลลาร์ฮ่องกง

เมีย : โอเค แล้วคุณใช้บัญชีทดลองนานแค่ไหนก่อนที่จะเริ่มทำกำไร?

Calvin Tsai : ที่บริษัทนั้นเหรอ? ตอนแรกก็ใช้เวลาประมาณสามถึงหกเดือนถึงจะพิสูจน์ได้ โอเค ผมมีกลยุทธ์นี้ และมันสามารถทำเงินได้อย่างต่อเนื่อง

มีอา : เข้าใจแล้วค่ะ หลังจากที่คุณเสียทุกอย่างตอนอายุสิบสี่หรือสิบเก้า คุณก็เริ่มเข้ามาเกี่ยวข้องกับการซื้อขายเชิงปริมาณ เข้าร่วมการแข่งขันต่างๆ แล้วก็มาเข้าร่วมบริษัทนี้ คุณอยู่กับบริษัทนี้ตั้งแต่นั้นมาหรือเปล่า หรือมีอะไรเปลี่ยนแปลงไปบ้างไหมคะ

คาลวิน ไช่ : สิ่งต่างๆ เปลี่ยนไปแล้ว ตอนผมเรียนอยู่ปีสาม อายุประมาณยี่สิบปี ผมฝึกงานที่บริษัทนี้ปีครึ่ง หลังจากเรียนจบ ผมก็ย้ายไปทำงานที่กองทุนป้องกันความเสี่ยงอีกแห่งหนึ่ง ซึ่งผมทำงานอยู่ที่นั่นประมาณห้าปี

เมีย : คุณได้เรียนรู้แนวคิดการซื้อขายใดๆ ที่กองทุนป้องกันความเสี่ยงนั้นหรือไม่ ที่คุณสามารถนำไปใช้กับ Crypto ได้?

Calvin Tsai : ใช่ครับ อันที่จริง กลยุทธ์ส่วนใหญ่สามารถนำไปประยุกต์ใช้กับสินทรัพย์ประเภทต่างๆ ได้ ยกตัวอย่างเช่น การซื้อขายตามแนวโน้มที่ง่ายที่สุด เช่น กลยุทธ์ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ ซึ่งก็คือการขายเมื่อราคาสูงกว่าระดับราคาหนึ่งๆ และการซื้อเมื่อราคาต่ำกว่าระดับราคาหนึ่งๆ สามารถนำไปใช้กับสินทรัพย์ที่แตกต่างกันได้ อย่างไรก็ตาม กลยุทธ์บางอย่างก็แตกต่างกันระหว่างตลาดแบบดั้งเดิมและตลาดคริปโต ตลาดแบบดั้งเดิมมีเวลาเปิดและปิด และปิดทำการในเวลากลางคืน ทำให้เกิดช่องว่างระหว่างราคาขึ้นและลงในช่วงกลางคืน คริปโตเคอร์เรนซีมีการซื้อขายตลอด 24 ชั่วโมงทุกวัน โดยไม่มีแนวคิดเรื่องเวลาเปิดและเวลาปิด ดังนั้นกลยุทธ์บางอย่างที่อิงจากเวลาเปิดและเวลาปิดจึงไม่สามารถนำไปใช้ได้โดยตรง แน่นอนว่า ตลาดคริปโตก็มีกลยุทธ์เฉพาะตัวที่ตลาดแบบดั้งเดิมไม่มี ตัวอย่างเช่น ข้อมูลบนบล็อกเชนช่วยให้เราสามารถประเมินความผันผวนของตลาดผ่านข้อมูลต่างๆ บนบล็อกเชนได้ ในตลาดแบบดั้งเดิมนั้นไม่มีข้อมูลที่โปร่งใสสำหรับการวิเคราะห์เชิงปริมาณ ดังนั้น ทั้งสองตลาดจึงมีกลยุทธ์ที่เหมือนกันและมีกลยุทธ์เฉพาะของตัวเอง

มีอา : อะไรคือสิ่งสำคัญที่สุดที่คุณได้เรียนรู้จากกองทุนแบบดั้งเดิมซึ่งมีความสำคัญต่ออาชีพของคุณ?

Calvin Tsai : ประการแรก คุณต้องพิจารณาข้อมูลให้ละเอียดและครอบคลุมมากขึ้น ประการที่สอง คุณไม่สามารถเรียนรู้สิ่งนี้ได้อย่างแน่นอนหากคุณเทรดที่บ้าน มันเกี่ยวกับการจัดการลูกค้าและการจัดการความคาดหวัง ตัวอย่างเช่น วิธีการสื่อสารกับลูกค้าเมื่อคุณทำกำไรหรือขาดทุน ช่วยให้พวกเขาเข้าใจสถานการณ์ทั้งหมด ผมคิดว่านี่เป็นหนึ่งในบทเรียนที่สำคัญที่สุดที่ผมได้เรียนรู้ในช่วงห้าปีที่ผ่านมา ตัวอย่างเช่น หากคุณสามารถทำกำไรได้ 50% ต่อปีจากการเทรดจริง แล้วลูกค้าถามคุณว่า "ถ้าฉันลงทุนกับคุณ ฉันจะทำกำไรได้เท่าไหร่ในหนึ่งปี" ถ้าคุณตอบตรงๆ ว่า 50% แสดงว่าคุณยังจัดการความคาดหวังได้ไม่ดีนัก โดยปกติแล้ว ผมจะลดความสำคัญลง โดยบอกว่า "คุณคาดหวังว่าจะได้กำไร 20% หรือ 30%" ภายในสิ้นปีที่แล้ว คุณอาจได้กำไรเพียง 40% ซึ่งน้อยกว่าปีที่แล้ว แต่เพราะคุณบอกพวกเขาในตอนแรกว่า 20% พวกเขาจึงรู้สึกดีและมีความสุข พวกเขาจะยินดีที่จะเก็บเงินไว้กับคุณต่อไป และอาจเพิ่มเงินทุนอีกด้วย ฉันคิดว่าการฝึกฝน "การจัดการความคาดหวัง" ให้เชี่ยวชาญนั้นเป็นบทเรียนสำคัญมากที่ฉันได้เรียนรู้ในช่วงห้าปีที่ผ่านมา

บทสนทนาที่น่าสนใจยังคงดำเนินต่อไป และจะมีการนำเสนอเพิ่มเติมในงวดหน้า…

คำปฏิเสธความรับผิดชอบ

บทความนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น มุมมองที่แสดงเป็นของผู้เขียนแต่เพียงผู้เดียว และไม่สะท้อนถึงจุดยืนของ OKX บทความนี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์เพื่อ (i) คำแนะนำหรือข้อเสนอแนะด้านการลงทุน (ii) ข้อเสนอหรือการชักชวนให้ซื้อ ขาย หรือถือครองสินทรัพย์ดิจิทัล หรือ (iii) คำแนะนำทางการเงิน บัญชี กฎหมาย หรือภาษี เราไม่รับประกันความถูกต้อง ความสมบูรณ์ หรือประโยชน์ของข้อมูลดังกล่าว การถือครองสินทรัพย์ดิจิทัล (รวมถึง stablecoin และ NFT) มีความเสี่ยงสูงและอาจส่งผลให้เกิดความผันผวนอย่างมาก ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ได้บ่งชี้ถึงผลการดำเนินงานในอนาคต OKX ไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นใดๆ คุณควรพิจารณาอย่างรอบคอบว่าการซื้อขายหรือการถือครองสินทรัพย์ดิจิทัลเหมาะสมกับคุณหรือไม่ โดยพิจารณาจากสถานการณ์ทางการเงินของคุณ ปรึกษาผู้เชี่ยวชาญด้านกฎหมาย/ภาษี/การลงทุนของคุณเกี่ยวกับสถานการณ์เฉพาะของคุณ ผลิตภัณฑ์และบริการบางอย่างอาจไม่มีให้บริการในบางภูมิภาค และผลิตภัณฑ์และบริการอาจถูกจำกัดหรือไม่มีให้บริการในบางภูมิภาค คุณเป็นผู้รับผิดชอบแต่เพียงผู้เดียวในการทำความเข้าใจและปฏิบัติตามกฎหมายและข้อบังคับท้องถิ่นที่เกี่ยวข้อง