การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และจีนสิ้นสุดลงแล้ว ธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้ลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง แต่ Bitcoin กลับร่วงลงมาต่ำกว่า 110,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ความเชื่อมั่นของตลาดหายไปไหน?
- 核心观点：加密市场高波动震荡，机构与鲸鱼分歧加剧。
- 关键要素：
- BTC跌破11万，主流币24小时普跌。
- SOL现货ETF上市，资产净值4.32亿美元。
- 巨鲸空单占优，24小时爆仓8.13亿美元。
- 市场影响：短期波动风险上升，资金向高流动性资产集中。
- 时效性标注：短期影响
บทความต้นฉบับ | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )
ผู้เขียน | ติงดัง ( @XiaMiPP )
การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และจีนสิ้นสุดลงด้วยความสำเร็จเมื่อวันที่ 30 ตุลาคม แต่ผลการดำเนินงานของตลาดสกุลเงินดิจิทัลกลับต่ำกว่ามาตรฐาน
ราคา BTC ลดลงชั่วครู่ต่ำกว่า 108,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ 111,424 ดอลลาร์สหรัฐฯ ลดลง 1.68% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ETH ซื้อขายอยู่ที่ 3,941 ดอลลาร์สหรัฐฯ ลดลง 1.9% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา SOL ซื้อขายอยู่ที่ 195.9 ดอลลาร์สหรัฐฯ และ BNB ซื้อขายอยู่ที่ 1,117 ดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งทั้งสองคู่มีการฟื้นตัวและฟื้นตัวจากการสูญเสียแล้ว
จากมุมมองแนวโน้ม SOL และ BNB ยังคงผันผวนอยู่ในกรอบที่ค่อนข้างแข็งแกร่ง ในขณะเดียวกัน กองทุน ETF Solara Trust ของ Grayscale ได้จดทะเบียนอย่างเป็นทางการในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE) เมื่อวันที่ 29 ตุลาคม นับเป็นกองทุน ETF ซื้อขายแบบ Spot ของ Solara ลำดับที่สองที่จดทะเบียนในสหรัฐอเมริกา ต่อจาก Bitwise ข้อมูลจาก SoSoValue ระบุว่ากองทุน ETF ซื้อขายแบบ Spot ของ Solara มีมูลค่าสินทรัพย์สุทธิรวม 432 ล้านดอลลาร์สหรัฐ อัตราส่วนสินทรัพย์สุทธิของ Solara (มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดคิดเป็นเปอร์เซ็นต์ของมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดทั้งหมดของ Solara) อยู่ที่ 0.40% และมีเงินทุนไหลเข้าสุทธิสะสมในอดีต 117 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
ในตลาดอนุพันธ์ การชำระบัญชีรวมมีมูลค่า 813 ล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ซึ่งรวมถึงสถานะซื้อ 613 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และสถานะขาย 200 ล้านดอลลาร์สหรัฐ การชำระบัญชีครั้งใหญ่ที่สุดเกิดขึ้นกับ Bybit - BTCUSD ซึ่งมีมูลค่า 11 ล้านดอลลาร์สหรัฐ สภาพตลาดล่าสุดมีลักษณะความผันผวนสูงและการซื้อขายแบบจำกัดช่วงราคา ซึ่งในชุมชนเรียกว่า "ตลาดลิง" ซึ่งทำให้เงินทุนเสียหายอย่างมาก
ในส่วนของเงินทุนที่ไหลเข้า ETF จุด BTC ได้สิ้นสุดช่วงการไหลเข้าสุทธิติดต่อกัน 4 วัน โดยมีการไหลออกสุทธิจำนวนมากเมื่อวานนี้ ซึ่งแตะระดับ 470 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ ETH จุด ETF ค่อนข้างอ่อนแอเมื่อเร็วๆ นี้ และถึงแม้ว่าจะประสบกับการไหลออกสุทธิเมื่อวานนี้เช่นกัน แต่ขนาดของเงินทุนก็ค่อนข้างจำกัด
ในระดับมหภาค เหตุการณ์สำคัญทั้งสองประการได้รับการยุติลงแล้วในวันนี้
ประการแรก ธนาคารกลางสหรัฐฯ ลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานตามที่คาดการณ์ไว้ เฟดได้ลดอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงลงเหลือ 3.75%-4.00% ซึ่งถือเป็นการลดอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งที่สองติดต่อกันในการประชุม พร้อมกันนี้ เฟดได้ประกาศยุติการลดขนาดงบดุลในวันที่ 1 ธันวาคม โดยเงินต้นทั้งหมดที่ชำระคืนจากหนี้หน่วยงานและ MBS จะถูกนำไปลงทุนในตราสารหนี้ระยะสั้นของกระทรวงการคลัง เพื่อรักษาเงินสำรองให้เพียงพอและหลีกเลี่ยงวิกฤตสภาพคล่อง
ประการที่สอง การเจรจาระหว่างจีนและสหรัฐฯ ดำเนินไปอย่างราบรื่น CCTV รายงานว่า ระหว่างการพบปะกันที่เมืองปูซาน ฝ่ายจีนย้ำว่า "การพัฒนาและการฟื้นฟูของจีนไม่ได้ขัดแย้งกับเป้าหมายของประธานาธิบดีทรัมป์ที่ต้องการ 'ทำให้สหรัฐฯ กลับมายิ่งใหญ่อีกครั้ง' จีนและสหรัฐฯ สามารถบรรลุความสำเร็จและความเจริญรุ่งเรืองร่วมกันได้อย่างแน่นอน จีนและสหรัฐฯ ควรเป็นหุ้นส่วนและมิตรสหาย นี่คือบทเรียนจากประวัติศาสตร์และความจำเป็นของความเป็นจริง เรายินดีที่จะทำงานร่วมกับประธานาธิบดีทรัมป์ต่อไป เพื่อวางรากฐานที่มั่นคงสำหรับความสัมพันธ์ระหว่างจีนและสหรัฐฯ และสร้างสภาพแวดล้อมที่เอื้ออำนวยต่อการพัฒนาของทั้งสองประเทศ"
นับจากนี้เป็นต้นไป ความสนใจของตลาดได้เปลี่ยน ไปที่ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคมหรือ ไม่ ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ เจอโรม พาวเวลล์ กล่าวในการแถลงข่าวว่า การปิดทำการของรัฐบาลจะฉุดรั้งกิจกรรมทางเศรษฐกิจไว้ชั่วคราว และข้อมูลก่อนการปิดทำการบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจมีแนวโน้มที่จะเคลื่อนตัวไปสู่ทิศทางที่มั่นคงมากขึ้น การลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมนั้น "ยังไม่แน่นอน" ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์ของพาวเวลล์อย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากจุดยืนในปัจจุบัน เขาไม่น่าจะให้คำมั่นสัญญาใดๆ ล่วงหน้า โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาว่าการปิดทำการของรัฐบาลกินเวลานานหนึ่งเดือนและส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อการเผยแพร่ข้อมูลทางเศรษฐกิจ
อย่างไรก็ตาม จากแหล่งข่าวในตลาด พบว่าหลังจากรัฐบาลปิดทำการไปเกือบเดือน สถานการณ์ดูเหมือนจะเริ่มเปลี่ยนแปลงในที่สุด จอห์น ธูน ผู้นำเสียงข้างมากในวุฒิสภา และพันธมิตรในวุฒิสภา ไมค์ จอห์นสัน ประธานสภาผู้แทนราษฎร และผู้นำพรรครีพับลิกันคนอื่นๆ ในสภาผู้แทนราษฎร ดูเหมือนจะมั่นใจมากขึ้นเรื่อยๆ ว่าพรรคเดโมแครตสายกลางจำนวนมากขึ้นเรื่อยๆ พร้อมที่จะประนีประนอมร่างกฎหมายงบประมาณชั่วคราวเพื่อ บรรเทาผลกระทบจากการปิดทำการ ซึ่งอาจจะ เร็วที่สุดในสัปดาห์หน้า
โอแมร์ ชารีฟ นักวิเคราะห์จาก Inflation Insights เชื่อว่า หากข้อมูลเศรษฐกิจอย่างเป็นทางการจากเดือนตุลาคมและพฤศจิกายนยังคงขาดหายไปในการประชุมเดือนธันวาคม ธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจเลือกที่จะ "ระงับ" ชั่วคราวเนื่องจากข้อมูล ขาดหาย ซึ่งอาจทำให้แผนการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สามติดต่อกันล่าช้าออกไป เรื่องนี้สอดคล้องอย่างยิ่งกับความขัดแย้งภายในที่สะท้อนให้เห็นในแผนภาพจุด (dot plot) ของเดือนกันยายน ซึ่งการถกเถียงกันในหมู่เจ้าหน้าที่เกี่ยวกับความรวดเร็วของนโยบายกำลังทวีความรุนแรงขึ้น
ก่อนหน้านี้ โนมูระ ซีเคียวริตีส์ คาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก 25 จุดพื้นฐานในเดือนธันวาคม ปัจจุบัน การคาดการณ์ของตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้ากองทุนของรัฐบาลกลางสหรัฐฯ ที่จะลดอัตราดอกเบี้ยลงอีกครั้งก่อนสิ้นปีได้ลดลงจาก 91% เหลือประมาณ 72%
การต่อสู้แบบออนเชน: วาฬ "โหวตด้วยเท้า"
ด้วยการที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานตามที่คาดไว้ และความไม่แน่นอนเกี่ยวกับข้อบ่งชี้ของพาวเวลล์เกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ทำให้บรรดานักลงทุนที่ถือครองหุ้น Hyperliquid ต่างก็ "แสดงท่าทีลังเล" เช่นกัน
ข้อมูลการตรวจสอบ HyperInsight แสดงให้เห็นว่า:
- ตั้งแต่เที่ยงคืนวันนี้เป็นต้นไป สองที่อยู่ของ "Abraxas Capital" (0x5b5 และ 0xb83) ได้เพิ่มสถานะขาย (short position) ใน BTC, SOL และ ETH พร้อมกัน มูลค่าตามบัญชีรวมของสถานะขายเพิ่มขึ้นจาก 690 ล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงบ่ายวานนี้ เป็น 738 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
- ที่อยู่ใหม่ "0x218" ซึ่งมี "อัตราการชนะ 100%" ได้เพิ่มตำแหน่งขาย ETH อย่างต่อเนื่องตั้งแต่เมื่อวานนี้ และอัตราผลตอบแทนแบบลอยตัวนั้นขณะนี้ได้แตะระดับ 60% แล้ว โดยมีราคาถือครองเฉลี่ยอยู่ที่ 4,128 ดอลลาร์ และมูลค่าสมมติอยู่ที่ประมาณ 28 ล้านดอลลาร์
- "Calm Opening King" (0x926) เปลี่ยนจากการขาดทุนมาเป็นกำไรโดยรวม โดยมีอัตราผลตอบแทนแบบลอยตัวที่ 40% ในตำแหน่งขายชอร์ต BTC ราคาถือครองเฉลี่ยอยู่ที่ 112,200 ดอลลาร์ และมูลค่าสมมติโดยรวมอยู่ที่ 78.6 ล้านดอลลาร์
- วาฬ (0x5D2) ซึ่งครั้งหนึ่งเคยครองสถานะขายชอร์ต (Short Position) ที่ใหญ่ที่สุดใน BTC (4 เท่า) ปัจจุบันได้เปลี่ยนสถานะขายชอร์ตมูลค่า 136 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ให้เป็นกำไร โดยมีราคาถือครองเฉลี่ยอยู่ที่ 114,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ยังไม่มีการดำเนินการใดๆ ในเช้าวันนี้ เนื่องจากตลาดกำลังฟื้นตัว
กระทิงก็มีความมุ่งมั่นไม่แพ้กัน:
- วาฬอินไซเดอร์ (0xc2a) ที่มี "อัตราการชนะ 100%" ได้เปิดสถานะซื้อ (Long Position) ใน BTC เมื่อเวลาเที่ยงคืนของเมื่อวานนี้ในช่วงที่ตลาดกำลังขาลง และได้เพิ่มสถานะซื้อ (Long Position) เข้ามาสวนทางกับแนวโน้ม โดยมีราคาเข้าเฉลี่ยอยู่ที่ 111,000 ดอลลาร์สหรัฐ มูลค่าตามราคาตลาดปัจจุบันอยู่ที่ 113 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ นอกจากนี้ ยังได้เปิดสถานะซื้อ (Long Position) อีกครั้งใน ETH เมื่อเวลา 4.00 น. ของวันนี้ และยังคงเพิ่มสถานะซื้ออย่างต่อเนื่อง โดยมีราคาเข้าเฉลี่ยอยู่ที่ 3,889 ดอลลาร์สหรัฐ มูลค่าตามราคาตลาดปัจจุบันอยู่ที่ 5,274 ดอลลาร์สหรัฐ มูลค่าตามราคาตลาดรวมของที่อยู่นี้อยู่ที่ 277 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ
- วาฬตัวหนึ่ง (0x082) ซึ่งต้องสงสัยว่ามีส่วนเกี่ยวข้องกับเรื่องอื้อฉาวการจดทะเบียนของ HYPE ได้เพิ่มการถือครองเหรียญมีมระบบนิเวศ XPL และ Hyperliquid PURR อย่างต่อเนื่องในช่วงที่ตลาดตกต่ำเมื่อเวลา 0:00 น. ของวันนี้ มูลค่าโดยประมาณรวมของการถือครองของวาฬตัวดังกล่าวอยู่ที่ 59.48 ล้านดอลลาร์
โดยรวมแล้ว โครงสร้างตำแหน่งของวาฬบนเชนยังคงเป็นขาลง โดยกองทุนขายชอร์ตมีข้อได้เปรียบเล็กน้อย
เสียงของตลาด
แม้ว่าจะมีความผันผวนสูง แต่ผู้ที่เชื่อมั่นใน Bitcoin อย่าง Michael Saylor ก็ได้ทำนายอย่างมองโลกในแง่ดีในบทสัมภาษณ์กับ CNBC โดยคาดการณ์ว่าราคา Bitcoin จะสูงถึง 150,000 ดอลลาร์ภายในสิ้นปีนี้ และ 1 ล้านดอลลาร์ภายใน 4 ถึง 8 ปีข้างหน้า
Matrixport เชื่อว่าสัดส่วนการครองตลาดของ Bitcoin ได้ฟื้นตัวขึ้นมาอยู่ที่ 59.5% แล้ว ซึ่งแสดงให้เห็นถึงแนวโน้มขาขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป ฤดูกาล "มินิอัลท์คอยน์" ล่าสุดได้ผ่อนคลายลงชั่วคราว โดยตลาดเริ่มกลับมาให้ความสนใจ Bitcoin อีกครั้ง สัดส่วนการครองตลาดของ BTC ที่เพิ่มขึ้นในรอบนี้อาจเกี่ยวข้องกับการมีส่วนร่วมของสถาบันที่เพิ่มขึ้น และการกระจุกตัวของเงินทุนในสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูง ประกอบกับการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่ชัดเจนยิ่งขึ้น
ในรายงานฉบับล่าสุด 10x Research ระบุว่าปัจจุบัน Bitcoin อยู่ในช่วงราคาวิกฤต และการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของตลาดจะขึ้นอยู่กับ เงินทุนไหลเข้าจากสถาบันเป็นหลัก โดยเฉพาะการเคลื่อนไหวของเงินทุนใน Bitcoin ETF รายงานชี้ให้เห็นว่าการเคลื่อนไหวในกรอบแคบของ Bitcoin ในช่วงห้าเดือนที่ผ่านมาไม่ได้เกิดจากความอ่อนแอของตลาด แต่เกิดจากการจัดสรรสินทรัพย์ใหม่จำนวนมาก นักลงทุน "OG" ในช่วงต้นวัฏจักรยังคงขายอย่างต่อเนื่อง ขณะที่กองทุนสถาบันที่เพิ่งเข้ามาใหม่ดูดซับแรงขายอย่างต่อเนื่อง "ช่วงโอน" นี้ทำให้ราคาผันผวนอยู่ในกรอบ แทนที่จะหยุดนิ่ง
ในเรื่องของราคา 10x Research ถือว่า 110,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ เป็น "เส้นชัย": หาก Bitcoin ทรงตัวในช่วง 110,000–112,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ แนวโน้มขาขึ้นก็สามารถดำเนินต่อไปได้ แต่หากตกลงมาต่ำกว่า 110,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ควรให้ความสำคัญกับการจัดการความเสี่ยงเป็นอันดับแรก เนื่องจากตลาดอาจเกิดการปรับฐานอย่างรวดเร็ว และเป้าหมายอาจลดลงเหลือประมาณ 85,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ
