ต้นฉบับ | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )

ผู้เขียน | ติงดัง ( @XiaMiPP )

เราได้สัมผัสกับเทรนด์ตลาด "หัวเหม่ง" สองแบบในหนึ่งวัน

ตามที่นักเทรดมืออาชีพอย่าง Eugene ได้กล่าวไว้ ตลาดคริปโตนั้นอยู่ในระดับความยากที่แสนจะยากลำบาก และแม้แต่นักเทรดที่เก่งกาจก็อาจไม่สามารถหลีกหนีชะตากรรมของการถูก "เก็บเกี่ยว" ซ้ำแล้วซ้ำเล่าได้

มาดูข้อมูลตลาดกันก่อนครับ BTC พุ่งขึ้นไปแตะ 114,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ก่อนที่จะร่วงลงอย่างหนัก ปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ 108,260 ดอลลาร์สหรัฐฯ ลดลง 1.85% ภายใน 24 ชั่วโมง ส่วน ETH ร่วงลงจาก 4,110 ดอลลาร์สหรัฐฯ มาอยู่ที่ 3,850 ดอลลาร์สหรัฐฯ ลดลง 2.73% ปัจจุบัน Sol (SOL) ซื้อขายอยู่ที่ 186 ดอลลาร์สหรัฐฯ ลดลง 0.98% ส่วน Binance (BNB) ซื้อขายอยู่ที่ 1,062 ดอลลาร์สหรัฐฯ ลดลง 3.13% (หากไม่นับรวมราคาที่ลดลงในแต่ละวัน ถือว่าไม่น่าประทับใจเท่าไหร่ในช่วงที่ผ่านมา)

จากข้อมูลของตลาดอนุพันธ์ ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา มูลค่าการชำระบัญชีรวมอยู่ที่ 772 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดย 298 ล้านดอลลาร์สหรัฐเป็นสถานะซื้อ (Long Position) และ 261 ล้านดอลลาร์สหรัฐเป็นสถานะขาย (Short Position) การชำระบัญชีครั้งใหญ่ที่สุดเกิดขึ้นกับ Hyperliquid - BTC-USD โดยมีมูลค่า 14.4539 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

ในตลาดเมื่อวานนี้ คำว่า "ความยุติธรรม" ดูโหดร้ายเป็นพิเศษ ทั้งกระทิงและหมีต่างก็ล้มตาย

เงินทุนไหลเข้าของ ETF เริ่มอ่อนตัวลงเช่นกัน หลังจากที่มีเงินทุนไหลเข้าเพิ่มขึ้นอย่างมากในสัปดาห์ที่ผ่านมา ETF สปอต BTC ก็มีเงินทุนไหลออกสุทธิติดต่อกัน สี่ วัน ส่วน ETF สปอต ETH ก็มีเงินทุนไหลเข้าสุทธิที่ค่อนข้างอ่อนตัวเช่นกันในช่วงที่ผ่านมา โดยมีเงินทุนไหลออกสุทธิ ติดต่อกันสามวัน

จากข้อมูลของ Glassnode พบว่าอัตราดอกเบี้ยแบบเปิด (Open Interest) ของ Bitcoin ลดลงประมาณ 30% ซึ่งช่วยลดภาระหนี้ที่มากเกินไปในตลาดได้อย่างมีนัยสำคัญ อัตราการระดมทุนกำลังเข้าใกล้ระดับกลาง ซึ่งช่วยลดความน่าจะเป็นที่จะเกิด "การชำระบัญชีแบบน้ำตก" อีกครั้งในระยะใกล้ได้อย่างมาก

สถานการณ์มหภาค: ราคาทองคำร่วงลง ความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครนจะยุติลงได้หรือไม่?

ในระดับมหภาค สถานการณ์ของตลาดคริปโตเมื่อวานนี้เป็นอย่างไรบ้าง?

มาซามิจิ อาดาจิ หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ญี่ปุ่นประจำ UBS Global Research ระบุว่าธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) "มีแนวโน้มสูงมาก" ที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า เขาตั้งข้อสังเกตว่าอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงของญี่ปุ่นยังคงติดลบ ซึ่งบ่งชี้ว่าภาวะการเงินยังคงผ่อนคลายมากเกินไป การคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องใกล้ระดับ 2% ซึ่งยิ่งตอกย้ำข้อโต้แย้งเรื่อง "การออกจากการผ่อนคลายนโยบายการเงิน" UBS คาดการณ์ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 25 จุดพื้นฐานในเดือนมกราคม แต่ยังไม่ตัดความเป็นไปได้ที่จะเกิดขึ้นก่อนหน้านี้ในเดือนธันวาคม

เมื่อคืนที่ผ่านมา ราคาทองคำสปอตร่วงลง 6% หลังจากแตะระดับสูงสุดที่ 4,381 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในวันจันทร์ ก่อนจะร่วงลงมาอยู่ที่ 4,082 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในวันอังคาร ซึ่งเป็นการร่วงลงหนักที่สุดในรอบกว่า 12 ปี ขณะเดียวกัน แหล่งข่าวในตลาดรายงานว่า ยุโรปและยูเครนได้เตรียมแผน 12 ข้อเพื่อยุติความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครน ในช่วงเช้าตรู่ ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ ระบุว่าการประชุมกับประธานาธิบดีสี จิ้นผิง อาจไม่เกิดขึ้น ส่งผลให้ราคาตลาดร่วงลงอีกครั้ง

เหตุการณ์ที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องนี้ทำให้ตลาดดำเนินกระบวนการทั้งหมดตั้งแต่ "กลับตัว" ไปจนถึง "ร่วง" ในเวลาเพียงไม่กี่ชั่วโมง นับเป็นการยืนยันคำกล่าวในชุมชนที่ว่า "การวิเคราะห์นั้นดุร้ายดุจเสือ และการขึ้นและลงล้วนเป็นผลมาจากทรัมป์"

ณ จุดนี้ ความหวังเดียวที่เหลืออยู่ของตลาดอาจเป็นการ ลดอัตราดอกเบี้ย จากผลสำรวจนักเศรษฐศาสตร์ของรอยเตอร์สซึ่งจัดทำขึ้นระหว่างวันที่ 15-21 ตุลาคม พบว่า ธนาคารกลางสหรัฐฯ มีแนวโน้มสูงที่จะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในสัปดาห์หน้าและในเดือนธันวาคม ข้อมูล "FedWatch" ของ CME ยังแสดงให้เห็นถึงความน่าจะเป็น 99.4% ที่จะลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม และ 98.6% ที่จะลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดพื้นฐานในเดือนธันวาคม

อย่างไรก็ตาม ยังคงมีความเห็นที่ไม่ลงรอยกันอย่างมากเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยในช่วงปลายปีหน้า ซึ่งหมายความว่าตลาดยังไม่สามารถหาทิศทางที่แน่นอนได้

เทรดเดอร์ "สตาร์"

ดาวเด่นแห่งวงการเทรดคริปโตตัวจริงเพียงคนเดียวในขณะนี้คือ "10.11 Insider Whale" ซึ่งตอนนี้ได้ขายช อร์ต BTC ไปแล้วมากกว่า 10 เท่า ปัจจุบันสถานะขายชอร์ตของเขามีมูลค่า 227 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ โดยมีกำไรมากกว่า 5 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ และถูกขายไปแล้ว 123,271 ดอลลาร์สหรัฐฯ

อีกตัวอย่างหนึ่งคือตัวอย่างเชิงลบ แฮกเกอร์ที่เคยสูญเสียเงินไป 8.88 ล้านดอลลาร์จากการซื้อขาย ETH ได้ไล่ล่าราคาที่เพิ่มขึ้นอีกครั้งเมื่อคืนที่ผ่านมา โดยซื้อไป 7,126.74 ETH (มูลค่าประมาณ 29.03 ล้านดอลลาร์) ที่ราคาเฉลี่ย 4,020 ดอลลาร์ เมื่อตื่นขึ้นมา เขาพบว่าตัวเองขาดทุนกว่า 1 ล้านดอลลาร์ นักวิเคราะห์กล่าวติดตลกว่า "ถ้าไม่ใช่เงินของตัวเอง คุณก็คงไม่รู้สึกแย่กับการใช้เงินนั้น"

มุมมองตลาด

Matrixport: Bitcoin พุ่งแตะค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 21 สัปดาห์ ตลาดมุ่งเน้นไปที่ตำแหน่งทางเทคนิคที่สำคัญ

Matrixport ได้เผยแพร่กราฟที่แสดงให้เห็นว่า ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 21 สัปดาห์ได้กลายเป็นตัวบ่งชี้สำคัญสำหรับประสิทธิภาพของ Bitcoin อีกครั้ง ระดับนี้ถือเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญระหว่างตลาดกระทิงและตลาดหมีมาโดยตลอด โดยหาก ราคาขยับขึ้นเหนือระดับนี้ มักจะส่งสัญญาณการเปลี่ยนจากภาวะตลาดหมีเป็นภาวะตลาดกระทิง ในขณะที่หากราคาหลุดลงมา มักจะส่งสัญญาณการปรับฐาน หาก Bitcoin ไม่สามารถกลับขึ้นไปถึงระดับนี้ได้เป็นระยะเวลานาน การปรับฐานในปัจจุบันอาจทวีความรุนแรงขึ้นจนกลายเป็นการปรับฐานที่ลึกกว่าเดิม

การปรับฐานในปัจจุบันยังค่อนข้างอ่อนตัว เมื่อเทียบกับการคาดการณ์โดยทั่วไปของตลาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะยังคงปรับลดอัตราดอกเบี้ยต่อไป แนวโน้มโดยรวมอาจยังคงควบคุมได้ เว้นแต่เศรษฐกิจสหรัฐฯ จะอ่อนแอลงอย่างมีนัยสำคัญ

ในอดีต จุดเข้าที่เหมาะสมมักเกิดขึ้นเมื่อ Bitcoin ตกลงมาต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่นี้ชั่วครู่ จากนั้นก็กลับมายืนเหนือระดับนี้อีกครั้งและคงระดับนี้ไว้เป็นเวลานาน ก่อนที่สัญญาณนี้จะปรากฏขึ้น นักลงทุนควรระมัดระวัง

CryptoQuant: สภาพคล่องของ Bitcoin Futures อ่อนแอ และความคิดริเริ่มของผู้ซื้อก็อ่อนแอลงอย่างมาก

แอ็กเซล แอดเลอร์ จูเนียร์ นักวิเคราะห์ของ CryptoQuant ระบุว่า ดัชนีสภาพคล่องฟิวเจอร์สของ Bitcoin บ่งชี้ว่าตลาดยังคงอยู่ในโซนอ่อนตัว (<45) ฝ่ายขาขึ้นพยายามกลับมาควบคุมตลาดอีกครั้งสองครั้ง ในวันที่ 13 และ 20 ตุลาคม แต่ทั้งสองครั้งล้มเหลว ความพยายามครั้งแรกแม้จะทรงพลัง แต่ก็สูญเสียโมเมนตัมอย่างรวดเร็ว ขณะที่ครั้งที่สองขาดโมเมนตัมที่ยั่งยืน

ราคาปัจจุบันยังต่ำกว่ามูลค่าที่เหมาะสมใน 30 วัน สภาพคล่องของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอ่อนแอ และการริเริ่มของผู้ซื้อก็อ่อนแอลงอย่างมาก ซึ่งบ่งชี้ว่าผู้ซื้อในตลาดเริ่มเหนื่อยแล้ว

เทรดเดอร์ Nachi: มอง Bitcoin ในแง่ดีอย่างมาก โดยคาดว่า BTC จะทะลุ 200,000 ดอลลาร์ในอีก 6 ถึง 12 เดือนข้างหน้า

ตามโพสต์ล่าสุดของ Nachi เทรดเดอร์ Binance เขาได้ปิดสถานะ Short ทั้งหมดและเปลี่ยนไปใช้ Long Perpetual Swap ทั้งหมด เขาเชื่อมั่นว่าวันศุกร์ที่ผ่านมาอาจเป็นจุดต่ำสุดที่สำคัญของ Bitcoin โดยมูลค่าตลาดไหลจากทองคำไปยัง Bitcoin Nachi ยังคงมองตลาดในแง่ดีอย่างมาก โดยคาดการณ์ว่า Bitcoin จะทะลุ 200,000 ดอลลาร์ และ Ethereum จะทะลุ 10,000 ดอลลาร์ในอีก 6 ถึง 12 เดือนข้างหน้า

ในตลาดปัจจุบัน มีการถกเถียงกันมากขึ้นเกี่ยวกับกระทิงและหมี อย่างไรก็ตาม ในตลาดที่เลวร้ายเช่นนี้ ไม่มีตำนาน มีแต่ผู้รอดชีวิต