ต้นฉบับ | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )

ผู้เขียน | ติงดัง ( @XiaMiPP )

BNB ใกล้จะทะลุ 1,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ แล้ว เช้าวันนี้ ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ พาวเวลล์ ประกาศลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานตามที่คาดการณ์ไว้ หลังจากประกาศดังกล่าว ราคา BNB ก็พุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 995 ดอลลาร์สหรัฐฯ ก่อนที่จะลดลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ 988 ดอลลาร์สหรัฐฯ อะไรคือเบื้องหลังการพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วนี้?

คำตอบอาจเป็นการ ค่อยๆ ขจัดความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบออกไป รายงานข่าวระบุว่าอัยการรัฐบาลกลางกำลังหารือกับ Binance เกี่ยวกับการยกเลิกระบบตรวจสอบการปฏิบัติตามกฎระเบียบภายนอก ที่น่าสังเกตคือกระทรวงยุติธรรมเคยยกเลิกมาตรการที่คล้ายคลึงกันนี้กับบริษัทหลายแห่งมาก่อน ซึ่งเป็นสัญญาณว่าทัศนคติด้านกฎระเบียบกำลังเปลี่ยนแปลงไปอย่างเงียบๆ

ในเวลาเดียวกัน ผู้ก่อตั้ง Binance อย่าง Changpeng Zhao ได้อัปเดตบัญชี Twitter ของเขา ทำให้เกิดการคาดเดาในตลาดเกี่ยวกับผลตอบแทนที่อาจเกิดขึ้น แม้ว่า CZ จะเคยระบุต่อสาธารณะในงานหลายงานว่าเขาจะไม่กลับมาแม้ว่าเขาจะทำได้ก็ตาม

ตลาดอาจสังเกตเห็นราคาสูงสุดใหม่แล้ว แต่กลับมองข้ามประเด็นที่ลึกซึ้งกว่านั้น นั่นคือ แม้ว่า BNB จะยังคงทำลายสถิติเดิมต่อไป แต่ก็อาจยังมีมูลค่าต่ำกว่าความเป็นจริง เหตุผลก็คือความแข็งแกร่งและศักยภาพของ BNB Chain นั้นเหนือกว่าความผันผวนของราคาในระยะสั้นมาก แต่กลับนำไปสู่ กระแสการปรับโครงสร้างทางการเงินและสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง (RWA)

เรื่องเล่าเกี่ยวกับทุน: การเปลี่ยนแปลงจากเหรียญแพลตฟอร์มและเหรียญเชนสาธารณะสู่ศูนย์กลางทุน

ในขณะที่บริษัทจดทะเบียนในสหรัฐฯ เริ่มนำคริปโทเคอร์เรนซีมารวมไว้ในงบดุลมากขึ้น ตลาดทุนทั่วโลกก็เริ่มยอมรับสินทรัพย์ดิจิทัลมากขึ้นอย่างรวดเร็ว ท่ามกลางแนวโน้มนี้ กองทุนสถาบันขนาดใหญ่มักจะไหลเข้าสู่สินทรัพย์ที่มีความมั่นคงสูงและระบบนิเวศที่แข็งแกร่ง BNB Chain ซึ่งเป็นหนึ่งในระบบนิเวศที่แข็งแกร่งที่สุดในตลาดคริปโทเคอร์เรนซี จึงสมควรได้รับความสนใจอย่างไม่ต้องสงสัย

ที่สำคัญยิ่งกว่านั้น YZi Labs (เดิมชื่อ Binance Labs) เป็นผู้ริเริ่มการระดมทุนของ BNB Chain ซึ่งแตกต่างจากสินทรัพย์อื่นๆ ที่รอการคัดเลือกเงินทุนอย่างเฉื่อยชา YZi Labs (เดิมชื่อ Binance Labs) เป็นผู้ร่างแผนงานเชิงรุกในการระดมทุนของ BNB Chain ในฐานะเครื่องมือบ่มเพาะและการลงทุนสำหรับระบบนิเวศ BNB Chain YZi Labs ไม่เพียงแต่ขับเคลื่อนนวัตกรรมด้วยการสนับสนุนทางการเงินเท่านั้น แต่ยังนำพาระบบนิเวศไปสู่การบูรณาการเงินทุนที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นผ่านการดำเนินการที่เป็นรูปธรรม ซึ่งช่วยอำนวยความสะดวกในการดำเนินการตาม แผน BNB Treasury Company โดยตรง

ในเดือนกรกฎาคม CEA Industries ได้ร่วมมือกับ 10x Capital เปิดตัว BNB Treasury Company บริษัทคลังสินทรัพย์ดิจิทัลแห่งแรกในชื่อ The BNB Treasury Company ซึ่งประสบความสำเร็จในการระดมทุน 500 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และมีผู้สมัครสมาชิกกว่า 140 ราย รวมถึงสถาบันชั้นนำอย่าง Pantera Capital และ GSR ต่อมาในวันที่ 25 สิงหาคม B Strategy ได้ประกาศความสำเร็จในการระดมทุนรอบ 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยได้รับการสนับสนุนเชิงกลยุทธ์จาก YZi Labs ต่อมาในวันที่ 22 สิงหาคม Huaxing Capital และ YZi Labs ได้ลงนามบันทึกข้อตกลง (MOU) เพื่อกำหนดกรอบความร่วมมือเชิงกลยุทธ์ การระดมทุนครั้งนี้ไม่เพียงแต่เป็นการแสดงความเชื่อมั่นในระบบนิเวศระยะยาวเท่านั้น แต่ยังเป็นเครื่องยืนยันถึงการก้าวเข้าสู่ตลาดทุนโลกของ BNB Chain อีกด้วย

แต่นี่เป็นเพียงจุดเริ่มต้นเท่านั้น ในการสัมภาษณ์เมื่อเร็วๆ นี้ จางเผิง เจ้า เปิดเผยว่า เขาได้ติดต่อกับบริษัท DAT ที่มีศักยภาพประมาณ 50 แห่ง ซึ่งหมายความว่ามูลค่าเชิงกลยุทธ์ของ BNB Chain จำเป็นต้องได้รับการประเมินใหม่ ไม่ใช่แค่เครือข่ายสาธารณะในความหมายที่แท้จริงอีกต่อไป แต่กำลังเปลี่ยนผ่านสู่โครงสร้างพื้นฐานหลักสำหรับการจัดสรรเงินทุนทั่วโลก ซึ่งมีภารกิจทั้งด้านเงินทุนและเทคโนโลยี

เส้นการเติบโตที่สองของ BNB Chain กำลังเร่งตัวขึ้น โดยมีเงินทุนเป็นแกนหลัก

RWA: การใช้ประโยชน์จากเส้นโค้งการเติบโตที่สอง

หากเรื่องราวการระดมทุนเป็นขั้นตอนแรก ตัวเร่งปฏิกิริยาที่แท้จริงก็คือ สินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง (RWA)

RWA กำลังกลายเป็นฉันทามติใหม่ในอุตสาหกรรมคริปโต คุณค่าของ RWA อยู่ที่ การใช้ประโยชน์จากสภาพคล่องแบบเรียลไทม์บนเครือข่าย การชำระบัญชีที่โปร่งใส และลักษณะไร้พรมแดน เพื่อจัดการสินทรัพย์แบบดั้งเดิมที่มีปริมาณมหาศาล สิ่งนี้ไม่เพียงแต่ขยายขอบเขตของขนาดสินทรัพย์เท่านั้น แต่ยังเป็นการปรับโครงสร้างทางการเงินอีกด้วย BNB Chain มีข้อได้เปรียบที่โดดเด่นในการปรับโครงสร้างครั้งนี้

การสะสมเวลา: ห้าปีของการดำเนินงานที่มั่นคงของเครือข่ายสาธารณะ

นับตั้งแต่เปิดตัวในปี 2562 BNB Chain ดำเนินงานอย่างมั่นคงมานานกว่าห้าปี ในช่วงเวลาดังกล่าว BNB Chain สามารถต้านทานทั้งปริมาณการซื้อขายสูงสุดในตลาดกระทิง และแรงกดดันด้านกฎระเบียบที่เงียบเหงาในตลาดหมีได้ แม้จะมีความผันผวนของตลาด แต่ BNB Chain ยังคงรักษาความพร้อมใช้งานและเสถียรภาพในระดับสูงได้อย่างต่อเนื่อง ซึ่งทำให้ได้รับความไว้วางใจและความเชื่อมั่นจากผู้ใช้งาน สำหรับสถาบันแบบดั้งเดิม เกณฑ์หลักในการเลือกโครงสร้างพื้นฐานไม่ใช่ปริมาณการใช้งานในระยะสั้น แต่เป็นเสถียรภาพในระยะยาว ซึ่ง BNB Chain ได้พิสูจน์ให้เห็นแล้วตลอดระยะเวลาที่ผ่านมา

ฐานผู้ใช้และที่อยู่ขนาดใหญ่

กิจกรรมของ BNB Chain ถือเป็นหัวใจสำคัญในการแข่งขัน ข้อมูลจาก Dune.com ระบุว่าในเดือนที่ผ่านมา จำนวนผู้ใช้งาน BNB Chain รายวัน (DAU) ทะลุ 2 ล้านราย ปริมาณการซื้อขาย DEX รายวันยังคงที่ที่ 6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ถึง 9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และจำนวนที่อยู่เฉพาะบน BNB Chain ทะลุ 625 ล้านที่อยู่ ตัวเลขเหล่านี้ไม่เพียงแต่น่าประทับใจเท่านั้น แต่ยังเป็นรากฐานทางการตลาดที่ตรงที่สุดของโครงการอีกด้วย สำหรับโครงการ RWA ขนาดผู้ใช้งานหมายถึงสภาพคล่อง ซึ่งหมายความว่าสินทรัพย์ที่แปลงเป็นโทเค็นสามารถหาผู้ซื้อและผู้ขายได้อย่างรวดเร็ว แทนที่จะกลายเป็น "เกาะทางการเงิน" ที่โดดเดี่ยว

สภาพคล่องทั่วโลกและความลึกของ DeFi

BNB Chain ยังเป็นศูนย์กลางสภาพคล่องในตลาดคริปโทเคอร์เรนซี ข้อมูลจาก defillama.com ระบุว่ามูลค่ารวมที่ถูกล็อก (TVL) สูงถึง 14.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และมูลค่าตลาดของ Stablecoin ทะลุ 10 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ข้อได้เปรียบด้านประสิทธิภาพของสินทรัพย์บนเครือข่าย (on-chain) จะเกิดขึ้นได้อย่างแท้จริงก็ต่อเมื่อมีสภาพคล่องเพียงพอเท่านั้น เมื่อเปรียบเทียบกับตารางการทำงานแบบ "9 โมงเช้าถึง 5 โมงเย็น" ของภาคการเงินแบบดั้งเดิม สภาพคล่องบนเครือข่ายพร้อมให้บริการตลอด 24 ชั่วโมงทุกวัน จึงมีความสำคัญอย่างยิ่งสำหรับ RWA ซึ่งหมายความว่า BNB Chain สามารถจัดหาเงินทุนได้ทันทีสำหรับสินทรัพย์ใหม่ได้ตลอดเวลา

ข้อได้เปรียบด้านต้นทุนและประสิทธิภาพที่เกิดจากการปรับปรุงเทคโนโลยี

ปัจจุบัน BNB Chain ได้ลดเวลาบล็อกลงจาก 3 วินาทีเหลือ 0.75 วินาที และค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมก็ลดลงเช่นกัน ธุรกรรมต่อวินาที (TPS) ของ BNB Chain ได้รับการตรวจสอบซ้ำแล้วซ้ำเล่าในการซื้อขายความถี่สูงระยะยาว และเพียงพอที่จะรองรับการชำระราคารายวันของ RWA ขนาดใหญ่ ซึ่งเป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งสำหรับสินทรัพย์ทางการเงิน ไม่ว่าจะเป็นการจำหน่ายพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ หรือการหมุนเวียนโทเคนหุ้นนอกตลาด จำเป็นต้องมีความหน่วงต่ำ ต้นทุนต่ำ และความน่าเชื่อถือสูง การพัฒนาเทคโนโลยีของ BNB Chain สอดคล้องกับข้อกำหนดเหล่านี้อย่างแม่นยำ

กลไกการสนับสนุนและบ่มเพาะระบบนิเวศที่สมบูรณ์

นอกเหนือจากเทคโนโลยีและผู้ใช้งานแล้ว BNB Chain ยังได้สร้างระบบสนับสนุนที่สมบูรณ์แบบอย่างเงียบๆ เช่นเดียวกับการเตรียมเครื่องยนต์ ยาง และเชื้อเพลิงให้ครบชุดสำหรับรถที่กำลังจะลงสนาม ระบบนี้ไม่เพียงแต่เป็นรันเวย์เท่านั้น แต่ยังเป็นตัวเร่งความเร็วอีกด้วย

โครงการบ่มเพาะธุรกิจ MVB มอบเงินทุน ทรัพยากร และการสนับสนุนชุมชนให้กับโครงการในระยะเริ่มต้น โครงการจูงใจเฉพาะของ RWA ใช้กลไกการระดมทุนและการสนับสนุนเฉพาะเพื่อบูรณาการโครงการเข้ากับระบบนิเวศของ RWA อย่างแท้จริง เครื่องมือการติดตั้งแบบคลิกเดียว ช่วยลดอุปสรรคในการเข้าถึง ช่วยให้เจ้าของสินทรัพย์แบบดั้งเดิมสามารถเปิดตัวผลิตภัณฑ์โทเค็นได้อย่างรวดเร็วผ่านชุดโทเค็นขนาดใหญ่ที่ครอบคลุมที่สุด โดยไม่จำเป็นต้องเข้าใจความซับซ้อนของบล็อกเชนอย่างลึกซึ้ง นอกจากนี้ BNB Chain ยังได้จัดตั้งเครือข่ายความร่วมมือกับบริษัทหลักทรัพย์ ธนาคารเพื่อการลงทุน กองทุน และสถาบันอื่นๆ เพื่อให้มั่นใจว่าสินทรัพย์บนบล็อกเชนไม่เพียงแต่มีการใช้งานทางเทคนิคเท่านั้น แต่ยังสามารถเข้าถึงตลาดได้โดยตรงอีกด้วย

องค์ประกอบเหล่านี้เมื่อนำมารวมกันจะก่อให้เกิดวงจรปิด: BNB Chain ไม่เพียงแต่สามารถรองรับโครงการ RWA เท่านั้น แต่ยังช่วยให้โครงการเหล่านั้นสามารถขยายและขยายขนาดได้อย่างแท้จริง โดยเฉพาะอย่างยิ่ง มีกรณีการใช้งานหลายกรณีที่ได้ถูกนำมาใช้บน BNB Chain แล้ว ซึ่งเป็นหลักฐานโดยตรงของโมเดลนี้

ยกตัวอย่างเช่น กองทุนตลาดเงินโทเค็นของ Circle ที่มีชื่อว่า USYC ออกจำหน่ายบน BNB Chain ข้อมูลจาก rwa.xyz ระบุว่าสินทรัพย์บนเชนของ USYC มีมูลค่าสูงถึง 579 ล้านดอลลาร์ ซึ่งส่วนใหญ่ลงทุนในหลักทรัพย์รัฐบาลสหรัฐฯ ผ่านข้อตกลงการซื้อคืนพันธบัตรแบบย้อนกลับ

Securitize ร่วมมือกับ VanEck เพื่อนำกองทุนพันธบัตรรัฐบาลเข้าสู่ BNB Chain โดยเปิดตัว VBILL ผลิตภัณฑ์ประเภทนี้จำเป็นต้องมีโครงสร้างพื้นฐานระดับกฎระเบียบ แต่ด้วยการออกพันธบัตรแบบ on-chain ทำให้ VanEck ได้รับการรับรองมาตรฐาน มีความสามารถในการเขียนโปรแกรม และสามารถเข้าถึงสภาพคล่องในตลาดรองภายในระบบนิเวศ BNB ได้ทันที มูลค่าการออกพันธบัตรปัจจุบันสูงถึง 76 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เช่นเดียวกัน Asseto และ China Merchants Securities Asset Management ได้นำกองทุน Asia Asset Management USD Money Market Fund เข้าสู่ BNB Chain

ในส่วนของสินค้าโภคภัณฑ์ โทเคนทองคำของ Matrixdock ก็ได้เปิดตัวเช่นกัน ทองคำซึ่งเดิมเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ปัจจุบันได้รับการแปลงเป็นโทเคนบนเครือข่าย (on-chain) แล้ว เพื่อรักษามูลค่าให้คงที่ ขณะเดียวกันก็มอบประสิทธิภาพในการโอนและหมุนเวียนแบบเรียลไทม์ ยิ่งไปกว่านั้น สินทรัพย์พลังงานอย่างน้ำมันดิบและก๊าซธรรมชาติ อาจถูกรวมเข้ากับเครือข่าย BNB ในอนาคต ทำให้เป็นแพลตฟอร์มหลักสำหรับการแปลงเป็นโทเคนสินค้าโภคภัณฑ์

ในขณะเดียวกัน Ondo และ xStock กำลังวางแผนที่จะนำพันธบัตรรัฐบาล หุ้น และผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้างเข้ามาสู่เครือข่าย BNB เพื่อเสริมสร้างความแข็งแกร่งให้กับสถานะของบริษัทในการจัดสรรสินทรัพย์ของสถาบัน ความร่วมมือกับบริษัทญี่ปุ่นเปิดโอกาสอีกทางหนึ่งสำหรับการแปลงทรัพย์สินทางปัญญาและงานศิลปะเป็นโทเค็น

เมื่อนำมารวมกัน ตัวอย่างเหล่านี้แสดงให้เห็นภาพที่ชัดเจนของ BNB Chain: กำลังกลายเป็น แพลตฟอร์มรวมศูนย์สำหรับสินทรัพย์ RWA ที่หลากหลาย ตั้งแต่พันธบัตรไปจนถึงทองคำ จากหุ้นไปจนถึงงานศิลปะ BNB Chain ได้ผ่านการทดลองที่หลากหลายแล้ว ซึ่งไม่เพียงแต่เปิดโอกาสใหม่ๆ ให้กับ BNB เท่านั้น แต่ยังสร้างกลยุทธ์การเติบโตระยะยาวให้กับตลาดอีกด้วย

บทสรุป

ตลาดวันนี้อาจเห็นเพียงราคาสูงสุดใหม่ การผ่อนคลายกฎระเบียบ และการกลับมาของนายจางเผิงจ้าว อย่างไรก็ตาม การประเมินมูลค่าต่ำกว่าความเป็นจริงที่ลึกซึ้งกว่านั้น เกิดจากการที่ตลาดไม่สามารถเข้าใจได้อย่างถ่องแท้ว่า เงินปันผลที่ได้รับจาก RWA และการยอมรับจากสถาบันต่างๆ ยังไม่ได้ถูกนำมาพิจารณาในแบบจำลองการประเมินมูลค่าระยะยาวของ BNB

Ethereum มีบทบาทสำคัญในเรื่องราวของ RWA แต่ไม่ได้หมายความว่า BNB จะมีโอกาสน้อยลง ในทางกลับกัน BNB กำลังสร้างเส้นโค้งการเติบโตทุติยภูมิอย่างเงียบๆ ด้วยเงินทุนสำรอง ฐานผู้ใช้ สภาพคล่องที่มาก และระบบบ่มเพาะระบบนิเวศ นอกจากนี้ โทเค็นระบบนิเวศ BNB Chain ยังเติบโตอย่างรวดเร็วในชุมชนคริปโต โดย Alpha IPO ให้ผลตอบแทน 20 เท่า หลังจาก TGE เมื่อวานนี้ Aster บริษัทอนุพันธ์ชั้นนำด้านเครือข่ายสาธารณะ พบว่าราคาหุ้นเพิ่มขึ้นกว่า 400% ในวันเดียวกัน วงจรทางระบบนิเวศเหล่านี้จะส่งผลดีต่อ BNB เช่นกัน

เรื่องราวของ BNB จะไม่หยุดอยู่แค่ 1,000 ดอลลาร์ จุดเริ่มต้นที่แท้จริงเพิ่งมาถึง