อดีตผู้บริหาร BlackRock: เหตุใด Ethereum จึงจะปฏิรูประบบการเงินโลก | Joseph Chalom

แขกรับเชิญ: Joseph Chalom ประธานเจ้าหน้าที่บริหารร่วมของ SharpLink และอดีตผู้บริหาร BlackRock

ผู้ดำเนินรายการ: Chris Perkins, CEO ของ CoinFund

วันที่พอดแคสต์: 10 กันยายน

รวบรวมและเรียบเรียงโดย LenaXin

บทสรุปของบรรณาธิการ

บทความนี้รวบรวมมาจากพอดแคสต์ Wealthion ซึ่งเราได้เชิญ Joseph Chalom ผู้ก่อตั้งร่วมของ SharpLink และอดีตผู้บริหารของ BlackRock และ Chris Perkins ประธาน CoinFund มาหารือกันว่าการแปลงสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงเป็นโทเค็น การจัดการความเสี่ยงที่เข้มงวด และการโอนความมั่งคั่งระหว่างรุ่นในวงกว้างจะสามารถสร้างมูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์บน Ethereum ได้อย่างไร

เหตุใด Ethereum จึงอาจกลายเป็นหนึ่งในสินทรัพย์เชิงกลยุทธ์ที่สำคัญที่สุดในทศวรรษหน้า เหตุใด DAT จึงเป็นทางเลือกที่ชาญฉลาดกว่า ให้ผลตอบแทนสูงกว่า และโปร่งใสกว่าในการลงทุนใน Ethereum

ChainCatcher ทำการประมวลและรวบรวม

สรุปไฮไลท์

• จุดเน้นของฉันอยู่ที่การสร้างสะพานเชื่อมระหว่างการเงินแบบดั้งเดิมกับสินทรัพย์ดิจิทัล และยึดมั่นในหลักการของฉันควบคู่ไปกับการยกระดับมาตรฐานอุตสาหกรรม
• การถือ ETH ทางอ้อมผ่านการถือหุ้นสาธารณะที่จดทะเบียนในตลาด Nasdaq นั้นมีข้อได้เปรียบที่เป็นเอกลักษณ์
• จำเป็นต้องหลีกเลี่ยงการระดมทุนเมื่อมูลค่าส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงจริง คุณควรรอจนกว่ามูลค่าส่วนต่างจะฟื้นตัวก่อนที่จะระดมทุน ซื้อ ETH และ Staking
• ความเสี่ยงที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในปัจจุบันไม่ใช่เรื่องของกฎระเบียบอีกต่อไป แต่เป็นเรื่องที่เราประพฤติตนอย่างไร และเรายินดีที่จะรับความเสี่ยงประเภทใดเพื่อแสวงหาผลตอบแทน
• ทีมงานขนาดเล็กที่มีความมุ่งมั่นสามารถบรรลุผลลัพธ์ที่สำคัญได้โดยทำเพียงไม่กี่สิ่งสำคัญ
• หากคุณสามารถสร้าง ETH ผ่านการดำเนินธุรกิจได้ มันจะสร้างวงจรการเติบโตอันแข็งแกร่ง
• ฉันหวังว่าภายในหนึ่งปีครึ่ง เราจะสามารถก่อตั้งบริษัทหนึ่งหรือสองแห่งที่สนับสนุนวงจรปิดของธุรกรรมในระบบนิเวศ Ethereum และสร้างรายได้ที่แสดงเป็น ETH ได้ ซึ่งถือเป็นวงจรอันดีงาม
• ระบบการเงินโลกในปัจจุบันมีความแตกแยกอย่างมาก สินทรัพย์ เช่น หุ้นและพันธบัตร มีจำกัดการซื้อขายในสถานที่เฉพาะ ขาดการทำงานร่วมกัน และโดยปกติแล้วธุรกรรมแต่ละรายการต้องโอนผ่านสกุลเงินเฟียต

(I) จาก BlackRock สู่ Blockchain: การเดินทางทางการเงินของโจเซฟ

คริส เพอร์กินส์: คุณเล่าให้เราฟังเกี่ยวกับภูมิหลังของคุณได้ไหม?

โจเซฟ ชาลอม: ผมดำรงตำแหน่งซีอีโอที่ SharpLink ได้เพียงห้าสัปดาห์ แต่เรื่องราวของผมนั้นยิ่งใหญ่กว่านั้นมาก ก่อนที่จะมาที่นี่ ผมทำงานที่ BlackRock นานถึงยี่สิบปีเต็ม ในช่วงสิบปีที่ผ่านมา ผมมีส่วนร่วมอย่างลึกซึ้งในการขยายแพลตฟอร์มฟินเทค Aladdin ของ BlackRock

ประสบการณ์นี้สอนให้ฉันรู้จักขับเคลื่อนการเติบโตทางธุรกิจและระบุปัญหาภายในระบบนิเวศทางธุรกิจ ห้าปีที่ผ่านมาที่ BlackRock เป็นช่วงเวลาที่น่าจดจำอย่างยิ่ง ฉันได้นำทีมที่เปี่ยมไปด้วยพลังและเปี่ยมด้วยศักยภาพ เพื่อสำรวจสาขาใหม่ด้านสินทรัพย์ดิจิทัล

ฉันเกิดในครอบครัวผู้อพยพและเติบโตที่วอชิงตัน ดี.ซี. ฉันย้ายมานิวยอร์กเมื่อ 31 ปีที่แล้ว และพลังของเมืองนี้ยังคงผลักดันฉันไปข้างหน้า

คริส เพอร์กินส์: คุณทำให้ทุกคนประหลาดใจด้วยการกลับมาหลังจากเกษียณอายุ

โจเซฟ ชาลอม: ผมไม่ได้กระโดดจากแบล็คร็อคไปชาร์ปลิงค์โดยตรง ผมเกษียณอย่างเป็นทางการพร้อมกับเงินชดเชยก้อนโต ผมวางแผนจะพักผ่อนและผ่อนคลาย แต่แล้วก็ได้รับโทรศัพท์ที่ไม่คาดคิด ดูเหมือนว่าชีวิตของผมจะเชื่อมโยงกับโจ รูบินมาตลอด

เราพูดถึงมรดกแห่งพันธกิจ ซึ่งฟังดูเป็นคำพูดซ้ำซาก แต่ใครบ้างล่ะที่ไม่มุ่งมั่นที่จะทิ้งรอยไว้?

ตอนที่ผมได้เรียนรู้เกี่ยวกับโครงการคลังสินทรัพย์ดิจิทัลที่กำลังมองหาผู้นำ ผมค่อนข้างระมัดระวังในตอนแรก ผมมุ่งเน้นไปที่การสร้างสะพานเชื่อมระหว่างการเงินแบบดั้งเดิมกับสินทรัพย์ดิจิทัล โดยยึดมั่นในหลักการของตัวเองควบคู่ไปกับการยกระดับมาตรฐานอุตสาหกรรม

แต่ความเชี่ยวชาญของ ConsenSys การมีส่วนร่วมของคณะกรรมการของ Joe และศักยภาพของโครงการที่จะช่วยให้ Sharplink โดดเด่นในที่สุดก็ทำให้ฉันเชื่อมั่น และการเกษียณอายุอันสั้นของฉันจึงสิ้นสุดลง

ตามหลักการแล้ว ทุกคนควรมีเวลาสักสองสามเดือนเพื่อไตร่ตรองสถานการณ์ อย่างไรก็ตาม ตลาดกำลังอยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่านสำคัญ มันไม่ใช่การต่อสู้ระหว่าง Bitcoin และ Ethereum แต่ Ethereum กำลังเข้าสู่ยุคของตัวเอง และไม่ควรได้รับความเสี่ยงเช่นเดียวกับ Bitcoin

พูดตรงๆ เลย ผมต่อต้านอคติทางการตลาดที่ไร้เหตุผล สินทรัพย์ทุกชนิดมีมูลค่าในพอร์ตโฟลิโอ การตัดสินใจกลับเข้าสู่ตลาดของผมเกิดจากความเชื่อมั่นอย่างไม่เปลี่ยนแปลงในโอกาสระยะยาวของ Ethereum

2. เหตุใด Ethereum จึงเป็นเดิมพันหลัก

คริส เพอร์กินส์: คุณสามารถพูดเกี่ยวกับวิธีที่คุณเข้าใจ DATS และคำมั่นสัญญาของ Ethereum ได้หรือไม่?

Joseph Chalom: หากเราเชื่อว่าอุตสาหกรรมบริการทางการเงินจะต้องเผชิญกับการปรับโครงสร้างใหม่ที่กินเวลานานกว่าทศวรรษหรือหลายสิบปี และคุณไม่ได้กำลังมองหาการซื้อขายหรือการเก็งกำไรในระยะสั้น แต่เป็นโอกาสในการลงทุนในระยะยาว คำถามสำคัญก็คือ คุณจะสร้างผลกระทบได้มากที่สุดที่ไหน

มีหลายวิธีในการถือครอง ETH หลายคนเลือกที่จะถือครองในรูปแบบ Spot หรือเก็บไว้ในกระเป๋าเงินที่ดูแลตนเองหรือสถาบันที่ดูแลสินทรัพย์ดิจิทัล สถาบันบางแห่งก็นิยมใช้ผลิตภัณฑ์ ETF เช่นกัน

แน่นอนว่าแต่ละวิธีมีข้อจำกัดและความเสี่ยงที่แตกต่างกัน การถือครอง ETH ทางอ้อมผ่านการถือหุ้นสาธารณะที่จดทะเบียนใน Nasdaq นั้นมีข้อดีเฉพาะตัว

ยิ่งไปกว่านั้น การถือครองหุ้นของคุณในบริษัทมหาชน ไม่เพียงแต่ช่วยให้คุณได้รับการเติบโตของ ETH เท่านั้น (ซึ่งราคาของมันได้เพิ่มขึ้นอย่างมากในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา) แต่ยังได้รับผลตอบแทนจากการ Staking อีกด้วย การถือหุ้นในบริษัทมหาชนมักมีศักยภาพที่จะเพิ่มมูลค่าได้หลายเท่าตัว หากคุณเชื่อมั่นในศักยภาพการเติบโตของบริษัท วิธีการนี้อาจให้ผลตอบแทนที่สูงกว่าการถือ ETH เพียงอย่างเดียวในระยะยาว

ดังนั้น ลำดับตรรกะจึงชัดเจนมาก ประการแรก คุณต้องมั่นใจว่า Ethereum มีโอกาสในระยะยาว ประการที่สอง คุณสามารถเลือกเครื่องมือที่จะใช้เพื่อถือครองมันได้

(3) การส่งเสริมการเติบโตของสินทรัพย์สุทธิต่อหุ้น: แรงขับเคลื่อนของโมเดลคืออะไร?

คริส เพอร์กินส์: ในการขับเคลื่อนการเติบโตของ MNAV คุณจะสร้างสมดุลระหว่างการดำเนินงานทางการเงิน การออกหุ้นตามกำหนดเวลาเพื่อเพิ่มกำไรต่อหุ้น กับปัจจัยพื้นฐานที่ปรับปรุงดีขึ้นอย่างแท้จริงและผลตอบแทนที่อาจเกิดขึ้นได้อย่างไร

โจเซฟ ชาลอม: ผมคิดว่ามีสององค์ประกอบที่เสริมกัน ประการแรกคือ วิธีการระดมทุนแบบเพิ่มมูลค่า ปัจจุบันบริษัทจัดการกองทุนส่วนใหญ่ระดมทุนผ่านการออกหุ้นเป็นหลัก

การออกหุ้นเมื่อราคาหุ้นสูงกว่ามูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (NAV) ของสินทรัพย์อ้างอิง เป็นวิธีการระดมทุนโดยใช้ตัวคูณ NAV ณ จุดนี้ มูลค่าของบริษัทจะสูงกว่ามูลค่าที่แท้จริงของ ETH ที่ถือครอง วิธีการระดมทุนประกอบด้วยการเสนอขายหุ้นในตลาด การเสนอขายหุ้นโดยตรงที่จดทะเบียน หรือเริ่มต้นด้วยกระบวนการซื้อขาย

ประเด็นสำคัญคือ การระดมทุนจะต้องสร้างมูลค่าเพิ่ม มิฉะนั้น นักลงทุนและผู้ถือหุ้นในระยะแรกจะคิดว่าคุณกำลังทำให้ผลประโยชน์ของพวกเขาเจือจางลงเพียงเพราะเพิ่มการถือครอง ETH ของคุณ

หากการจัดหาเงินทุนมีประสิทธิภาพ ต้นทุนการซื้อ ETH ก็สมเหตุสมผล และการ Staking ก็ให้ผลตอบแทน มูลค่าของหุ้น ETH แต่ละหุ้นจะเพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป ตราบใดที่การจัดหาเงินทุนสามารถเพิ่มมูลค่าของหุ้น ETH แต่ละหุ้นได้ ก็จะถือเป็นมูลค่าเพิ่มสำหรับผู้ถือหุ้น

แน่นอนว่ามูลค่าทรัพย์สินสุทธิ (NAV) หรือมูลค่าทรัพย์สินสุทธิหลัก (MNAV) อาจสูงหรือลดลงต่ำกว่า 1 ซึ่งได้รับผลกระทบเป็นส่วนใหญ่จากอารมณ์ของตลาด และในที่สุดจะกลับไปสู่ค่าเฉลี่ยในระยะยาว

ดังนั้น จึงจำเป็นต้องหลีกเลี่ยงการระดมทุนเมื่อเกิดการเจือจางของส่วนของผู้ถือหุ้นจริง ควรรอจนกว่ามูลค่ารวมของผู้ถือหุ้นจะฟื้นตัวก่อนที่จะดำเนินการจัดหาเงินทุน ซื้อ ETH และดำเนินการ Staking

คริส เพอร์กินส์: โดยพื้นฐานแล้ว คุณกำลังติดตามมูลค่าสินทรัพย์สุทธิเฉลี่ย (MNAV) หาก MNAV น้อยกว่า 1 ในหลายๆ กรณี นั่นถือเป็นโอกาสในการซื้อ

Joseph Chalom: ETH ดึงดูดนักลงทุนประเภทต่อไปนี้:

1. นักลงทุนรายย่อยและผู้ถือระยะยาวที่เชื่อมั่นอย่างยิ่งในศักยภาพการเพิ่มมูลค่าของเงินทุนในระยะยาวของ Ethereum

แม้จะไม่ได้คำนึงถึงผลตอบแทนจากการเดิมพัน พวกเขาก็ยังคงถือ Ethereum ไว้อย่างแข็งขันผ่านบริษัทการเงินสาธารณะเช่นเรา เพื่อแสวงหามูลค่าสินทรัพย์ที่เพิ่มขึ้นและรายได้แบบพาสซีฟ

2. นักลงทุนบางรายชอบ Ethereum ที่มีความผันผวนสูงในปัจจุบัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาถึงการที่ Bitcoin ได้รับการยอมรับจากสถาบันมากขึ้น และความผันผวนของ Ethereum ที่เพิ่มขึ้นค่อนข้างมาก

3. นักลงทุนที่ต้องการ เข้าร่วมการซื้อขาย Gamma ผ่านโครงสร้างที่เชื่อมโยงกับหุ้น เพื่อรับผลตอบแทนจากเงินทุนของตน

เหตุผลสำคัญที่ผมเข้าร่วม Sharplink ไม่ใช่แค่การสร้างฉันทามติในฐานะพันธมิตรเชิงกลยุทธ์เท่านั้น แต่ยังรวมถึงการดึงดูดบุคลากรระดับสถาบันชั้นนำ และดำเนินธุรกิจโดยคำนึงถึงความเสี่ยงเป็นหลัก ความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดในปัจจุบันไม่ได้อยู่ที่กฎระเบียบอีกต่อไป แต่อยู่ที่พฤติกรรมของเราและประเภทของความเสี่ยงที่เรายินดีจะรับเพื่อแสวงหาผลตอบแทน

(IV) พรสวรรค์และความเสี่ยง: ความลับหลักในการสร้างทีมที่ยอดเยี่ยม

คริส เพอร์กินส์: คุณค้นหาและดึงดูดบุคลากรที่มีความสามารถหลากหลายที่เชี่ยวชาญทั้งด้าน DeFi และการเงินแบบดั้งเดิม (เช่น วอลล์สตรีท) ได้อย่างไร? คุณจัดการกับความเสี่ยงด้านความปลอดภัย เช่น การโจมตีของแฮ็กเกอร์และช่องโหว่ของสมาร์ทคอนแทรคได้อย่างไร?

โจเซฟ ชาลอม: จริงๆ แล้วการหาคนเก่งๆ นั้นค่อนข้างง่าย ก่อนหน้านี้ผมเคยดูแลทีมสินทรัพย์ดิจิทัลที่ BlackRock เราเริ่มต้นด้วยสมาชิกหลักเพียงคนเดียว แล้วค่อยๆ สร้างทีมที่เล็กลง ประกอบด้วยนักวางกลยุทธ์ 5 คน และวิศวกร 7 คน ด้วยแบรนด์และชื่อเสียงของ BlackRock เราระดมทุนได้มากกว่า 1 แสนล้านดอลลาร์ภายในเวลาเพียงปีครึ่ง นี่แสดงให้เห็น ว่าทีมเล็กๆ ที่มุ่งมั่นทุ่มเท มุ่งเน้นเฉพาะด้านสำคัญเพียงไม่กี่ด้าน สามารถบรรลุผลลัพธ์ที่สำคัญได้

เราคัดเลือกเฉพาะบุคลากรที่มีความสามารถและมุ่งมั่นในภารกิจมากที่สุด โดยยึดมั่นในหลักการเดียว นั่นคือ ปฏิเสธความเย่อหยิ่งและความคิดด้านลบ เราแสวงหาบุคลากรที่มีวิสัยทัศน์ร่วมกันอย่างแท้จริงในการเปลี่ยนแปลงระยะยาว บุคคลเหล่านี้ไม่เพียงแต่มีความหวังดีต่อการเพิ่มขึ้นของราคา ETH หรือการบริหารเงินทุนระยะสั้นเท่านั้น แต่ยังเชื่อมั่นในการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างที่ลึกซึ้งและยั่งยืนของอุตสาหกรรม และมุ่งมั่นที่จะมีส่วนร่วมในการเปลี่ยนแปลงดังกล่าว

บุคลากรที่มีความสามารถมักมาจากคำแนะนำจากบุคคลที่เชื่อถือได้ ไม่ใช่จากนักล่าหัว

ความเสี่ยงมีความซับซ้อนมากขึ้น การแสวงหาผลตอบแทนที่สูงเกินไป การแสวงหาผลกำไรทุกจุดฐานอย่างกังวล หรือการวัดความก้าวหน้าในกรอบเวลาที่สั้นเกินไป ล้วนนำไปสู่ข้อผิดพลาดได้ง่าย

เรามองว่าเราเป็นโอกาสระยะยาว ดังนั้นจึงควรสะสมสินทรัพย์อย่างต่อเนื่อง ความเสี่ยงส่วนใหญ่เกิดจากแนวทางการดำเนินงานของเรา ทุกๆ 1 ดอลลาร์ที่ระดมทุนได้ เราจะซื้อ ETH มูลค่า 1 ดอลลาร์ ซึ่งท้ายที่สุดจะสร้างพอร์ตโฟลิโอที่ครอบคลุม ETH หลายพันล้าน ETH พอร์ตโฟลิโอนี้ต้องอาศัยการบริหารจัดการอย่างเป็นระบบ ครอบคลุมวิธีการที่หลากหลาย ตั้งแต่การวางเดิมพันแบบฝากสินทรัพย์ที่ปลอดภัยและพื้นฐานที่สุด ไปจนถึงการวางเดิมพันสภาพคล่อง การวางเดิมพันซ้ำ กลยุทธ์แบบหมุนเวียน และแม้แต่การให้กู้ยืมนอกตลาด (over-the-counter lending) แต่ละวิธีล้วนมีความเสี่ยงและความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น

ความเสี่ยงนั้นสามารถนำมาซึ่งผลตอบแทนได้ อย่างไรก็ตาม หากคุณไม่เข้าใจความเสี่ยงที่คุณกำลังเผชิญอยู่ คุณไม่ควรเข้ามาเกี่ยวข้องในสาขานี้ คุณต้องระบุความเสี่ยงจากสัญญาอัจฉริยะ ความเสี่ยงจากโปรโตคอล ความเสี่ยงจากคู่สัญญา ความเสี่ยงจากเงื่อนไข และแม้แต่ลักษณะความนูนของธุรกรรมให้ชัดเจน และใช้สิ่งเหล่านี้ เพื่อสร้างขอบเขตความเสี่ยงและผลตอบแทนที่มีประสิทธิภาพ

เป้าหมายของเราคือ การสร้างพอร์ตการลงทุนที่สมบูรณ์แบบ ไม่ใช่การแสวงหาผลตอบแทนสูงรายวัน แต่คือการชนะเกมอย่างสม่ำเสมอ ซึ่งหมายถึงการสร้างมูลค่าที่แท้จริงให้กับนักลงทุน ผู้ที่แสวงหาผลตอบแทนอย่างไม่ลืมหูลืมตาหรือขาดความเข้าใจที่ชัดเจนเกี่ยวกับการดำเนินงานของตนเอง อาจสร้างแรงต่อต้านให้กับอุตสาหกรรมโดยรวม

คริส เพอร์กินส์: การบริหารความเสี่ยงเป็นกุญแจสำคัญสู่ความสำเร็จในระยะยาวหรือไม่? คุณวางแผนที่จะขับเคลื่อนความสำเร็จทางธุรกิจผ่านทีมงานที่คล่องตัวและโมเดลต้นทุนการดำเนินงานที่ต่ำหรือไม่?

โจเซฟ ชาลอม: เมื่อมองย้อนกลับไปในช่วงเวลาที่ผมทำงานที่แบล็คร็อค สิ่งหนึ่งที่โดดเด่นคือ ยิ่งผลิตภัณฑ์ประสบความสำเร็จมากเท่าไหร่ ก็ยิ่งต้องการความถ่อมตัว มากขึ้นเท่านั้น ความสำเร็จไม่ได้เกิดจากคนเพียงไม่กี่คน ทีมงานของเราเป็นเพียงส่วนยอดของหอกในระบบโดยรวม ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากชื่อเสียงของแบรนด์ที่แข็งแกร่ง ช่องทางการจัดจำหน่าย และผู้ดูแลผลประโยชน์รายใหญ่ที่น่าเชื่อถือ

หนึ่งในเสน่ห์สำคัญของธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัลคือความสามารถในการปรับขนาดได้สูง แม้ว่าคุณจะต้องการทีมงานเฉพาะทาง เช่น ฝ่ายปฏิบัติตามกฎระเบียบและฝ่ายบัญชี เพื่อให้เป็นไปตามข้อกำหนดของบริษัทมหาชน แต่ทีมงานที่รับผิดชอบการระดมทุนจริง ๆ อาจมีขนาดเล็กมาก ไม่ว่าคุณจะบริหาร ETH มูลค่า 3.5 พันล้านดอลลาร์ หรือ 3.5 หมื่นล้านดอลลาร์ การขยายขนาดก็ไม่ใช่เรื่องสำคัญ หากคุณสร้างพอร์ตโฟลิโอที่มีประสิทธิภาพที่สามารถรองรับสินทรัพย์มูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์ได้ พอร์ตโฟลิโอนั้นก็น่าจะสามารถขยายขนาดให้ใหญ่ขึ้นได้มาก

ประเด็นสำคัญคือ เมื่อขนาดมีขนาดใหญ่ขึ้นมากเกินไป ในด้านหนึ่ง ต้องใช้ความระมัดระวังเพื่อหลีกเลี่ยงการแทรกแซงหรือตั้งคำถามเกี่ยวกับความปลอดภัยและเสถียรภาพของโปรโตคอล ในอีกแง่หนึ่ง ต้องแน่ใจว่าสินทรัพย์ที่จำนำยังคงรักษาสภาพคล่องที่เพียงพอได้ภายใต้สถานการณ์ที่ไม่เอื้ออำนวย

คริส เพอร์กินส์: ในการบริหารสินทรัพย์ คุณเข้าใจและนำหลักการข้อแรกที่ว่า "สมบัติไม่ได้มีอยู่เพื่อสูญเสียเงิน" ไปใช้ได้อย่างไร

โจเซฟ ชาลอม: ที่ BlackRock พวกเขาเคยบอกว่าหาก 65% ถึง 70% ของสินทรัพย์ที่คุณจัดการคือเงินบำนาญและกองทุนเกษียณอายุ คุณไม่สามารถที่จะสูญเสียอะไรได้เลย

เพราะถ้าเราทำผิดพลาด หลายคนคงไม่สามารถเกษียณอย่างมีศักดิ์ศรีได้ นี่ไม่เพียงแต่เป็นความรับผิดชอบ แต่ยังเป็นภารกิจอันหนักหน่วงอีกด้วย

(V) SharpLink ได้เปรียบคู่แข่งอย่างไร

คริส เพอร์กินส์: ในระยะยาว คุณวางแผนที่จะวางตำแหน่งตัวเองเพื่อรับมือกับการแข่งขันจากหลายแหล่ง รวมถึง ETH และโทเค็นอื่นๆ อย่างไร

Joseph Chalom: เราสามารถเรียนรู้จากกลยุทธ์ของ Michael Saylor ได้ แต่แนวทางการจัดการกองทุนสำหรับ ETH แตกต่างออกไปโดยสิ้นเชิง เนื่องจากมี ศักยภาพในการสร้างผลตอบแทนที่สูงกว่า

ผมมองว่าคู่แข่งควรค่าแก่การสนับสนุน เราให้ความเคารพอย่างสูงต่อทีมอย่าง BM&R ผู้เข้าร่วมจำนวนมากจากสถาบันแบบดั้งเดิมต่างมองว่านี่เป็นโอกาสระยะยาว มีสองวิธีหลักในการมีส่วนร่วม: การถือครอง ETH โดยตรง หรือการสร้างรายได้จากแอปพลิเคชันระบบนิเวศ เรายินดีต้อนรับการแข่งขันนี้ ยิ่งมีผู้เข้าร่วมมาก อุตสาหกรรมก็ยิ่งเจริญรุ่งเรืองมากขึ้นเท่านั้น ในท้ายที่สุด พื้นที่นี้น่าจะถูกครอบงำโดยสถาบันจำนวนน้อยที่สะสม ETH อย่างจริงจัง

เราสร้างความโดดเด่นด้วยสามประเด็นหลัก ประการแรก เราคือทีมที่ได้รับความไว้วางใจสูงสุดในบรรดาสถาบันต่างๆ แม้เราจะมีขนาดเล็ก แต่เราก็มีผู้เชี่ยวชาญชั้นนำมาร่วมกันบริหารจัดการสินทรัพย์ด้วยความเป็นมืออาชีพและเข้มงวด

ประการที่สอง ความร่วมมือของเรากับ ConsenSys ความเชี่ยวชาญของพวกเขาทำให้เรามีข้อได้เปรียบเชิงกลยุทธ์ที่เป็นเอกลักษณ์

ประการที่สาม การดำเนินธุรกิจ นอกจากการสะสมและเพิ่มมูลค่าสินทรัพย์แล้ว เรายังดำเนินธุรกิจที่มุ่งเน้นการตลาดแบบพันธมิตรในอุตสาหกรรมเกม เพื่อให้มั่นใจว่าเป็นไปตามข้อกำหนดของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) และตลาดหลักทรัพย์แนสแด็ก

ในอนาคต การสร้างรายได้จาก ETH ผ่านการดำเนินงานจริงจะสร้างแรงขับเคลื่อนการเติบโตที่แข็งแกร่ง รายได้จากการ Staking ดอกเบี้ยทบต้น และรายได้ที่คำนวณจาก ETH จะช่วยเร่งการขยายตัวของเงินสำรองของกองทุน แนวทางนี้อาจไม่เหมาะสำหรับผู้จัดการกองทุน ETH ทุกคน

(VI) การวางกลยุทธ์: การควบรวมกิจการและการซื้อกิจการและแผนการขยายธุรกิจทั่วโลก

คริส เพอร์กินส์: มุมมองโดยรวมและทิศทางของคุณเกี่ยวกับกลยุทธ์ M&A ในอนาคตเป็นอย่างไร?

โจเซฟ ชาลอม: หากปริมาณหนี้ ETH เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ และหนี้บางส่วนขาดสภาพคล่อง นี่อาจเป็นโอกาส ปัจจุบัน บริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ในภาคส่วนนี้ระดมทุนผ่านโครงการตลาดรายวันเป็นหลัก หากหุ้นมีสภาพคล่อง ช่องทางนี้จะสามารถใช้ประโยชน์ได้อย่างมีประสิทธิภาพ อย่างไรก็ตาม บางบริษัทที่ประสบปัญหาในการระดมทุนอาจซื้อขายในราคาที่ต่ำกว่ามูลค่าสินทรัพย์สุทธิ หรืออาจต้องการควบรวมกิจการ ซึ่งอาจเป็นวิธีการใหม่ในการซื้อ ETH เพิ่มเติม

เมื่ออุตสาหกรรมเติบโตเต็มที่ อัตราผลตอบแทนอาจค่อยๆ เพิ่มขึ้นจาก 0.5%-1% ของปริมาณ ETH ที่มีอยู่ เป็น 1.5%-2.5% การออกพันธบัตรรุ่นน้องที่มีโครงสร้างคล้ายคลึงกันในภูมิภาคต่างๆ เช่น เอเชียหรือยุโรป อาจมีเงื่อนไขการออกที่เหมือนกัน และมีต้นทุนการดำเนินงานหลักและโครงสร้างพื้นฐานร่วมกัน เพื่อให้เข้าถึงนักลงทุนได้หลากหลายมากขึ้น

เราคาดว่าจะดำเนินการควบรวมกิจการและการซื้อกิจการที่สร้างสรรค์ดังกล่าวในอนาคต แต่ยังไม่แน่ชัดว่าจะดำเนินการเมื่อใด

ผมเชื่อว่า อุตสาหกรรมจะผ่านช่วงเริ่มต้นของการสร้างความแตกต่างก่อนที่จะเข้าสู่ช่วงการรวมตัว การพัฒนาทางเทคโนโลยีและวิวัฒนาการทางธุรกิจมักจะดำเนินไปในรูปแบบนี้ แนวโน้มการรวมตัวและการควบรวมกิจการที่คล้ายคลึงกันก็มีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นในภาค Stablecoin ซึ่งเป็นสิ่งที่น่าจับตามอง

คริส เพอร์กินส์: ทำไมความโปร่งใสจึงสำคัญ? อะไรคือแรงจูงใจหลักในการเปิดเผยรายละเอียดการดำเนินงานในแต่ละวัน?

โจเซฟ ชาลอม: บริษัทส่วนใหญ่ไม่ได้ออกหุ้นบ่อยนัก โดยปกติจะออกหุ้นเพียงครั้งเดียวใน รอบสองสามปี กฎระเบียบของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) กำหนดให้บริษัทต้องเปิดเผยจำนวนหุ้นที่ออกจำหน่ายแล้วในรายงานประจำไตรมาสเท่านั้น

ในอุตสาหกรรมของเรา การระดมทุนอาจเกิดขึ้นทุกวัน ทุกสัปดาห์ หรือบ่อยครั้งกว่านั้น ดังนั้น เพื่อให้สะท้อนสถานะการดำเนินงานได้อย่างสมบูรณ์ จำเป็นต้องมีการเปิดเผยตัวชี้วัดสำคัญต่างๆ ต่อสาธารณะ ซึ่งรวมถึงจำนวน ETH ที่ถือครอง จำนวนเงินที่ระดมทุนได้ทั้งหมด การเพิ่มขึ้นของ ETH รายสัปดาห์ สถานะการถือครอง ETH จริงหรือถือครองผ่านตราสารอนุพันธ์ อัตราส่วนการใช้หลักประกัน และผลตอบแทน

เราเผยแพร่ข่าวประชาสัมพันธ์และเอกสารที่ยื่นต่อ AK ทุกเช้าวันอังคารเพื่ออัปเดตข้อมูลนี้ให้กับนักลงทุน แม้ว่าตัวชี้วัดบางประการอาจไม่เป็นที่น่าพอใจในระยะสั้น แต่การดำเนินงานที่โปร่งใสจะช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นและการรักษานักลงทุนในระยะยาว

นักลงทุนมีสิทธิ์ที่จะเข้าใจผลิตภัณฑ์ที่ตนกำลังซื้ออย่างชัดเจน และการปกปิดข้อมูลจะทำให้การตั้งหลักทำได้ยาก

(VII) แผนการเติบโตของ SharpLink ในช่วง 12 ถึง 18 เดือนข้างหน้า

คริส เพอร์กินส์: คุณมีแผนหรือวิสัยทัศน์อย่างไรสำหรับการพัฒนาของบริษัทในอีกหนึ่งปีถึงหนึ่งปีครึ่งข้างหน้า?

โจเซฟ ชาลอม: สิ่งสำคัญอันดับแรกของเราคือการสร้างทีมระดับโลก แต่สิ่งนี้ไม่สามารถเกิดขึ้นได้ในชั่วข้ามคืน เรายังคงสรรหาบุคลากรที่มีความสามารถสำคัญๆ และสร้างทีมที่กระชับขึ้น โดยมีสมาชิกไม่ถึง 20 คน ซึ่งแต่ละคนล้วนมีความเป็นเลิศในสาขาของตนเองและทำงานร่วมกันเพื่อขับเคลื่อนการเติบโต

ประการที่สอง ระดมทุนอย่างต่อเนื่องโดยไม่ทำให้ส่วนของผู้ถือหุ้นลดลง และปรับการระดมทุนให้ยืดหยุ่นตามจังหวะของตลาด เป้าหมายระยะยาวคือการเพิ่มความเข้มข้นของ ETH ต่อหุ้นอย่างต่อเนื่อง

ประการที่สาม สะสม ETH อย่างจริงจัง หาก คุณเชื่อมั่นในศักยภาพของ Ethereum คุณควรคว้าโอกาสนี้และเพิ่มการถือครองของคุณอย่างมีประสิทธิภาพด้วยต้นทุนที่ต่ำที่สุด แม้แต่กองทุนที่จัดสรร ETH เพียง 5% ก็ควรทำเช่นนั้น

ประการที่สี่ เราต้องบูรณาการเข้ากับระบบนิเวศอย่างลึกซึ้ง ในฐานะบริษัทหรือคลัง Ethereum เราคงบกพร่องหากไม่ได้ใช้ประโยชน์จากสินทรัพย์ ETH ของเราเพื่อสร้างมูลค่าให้กับระบบนิเวศ เราสามารถใช้ประโยชน์จาก ETH หลายพันล้านเพื่อสนับสนุนการพัฒนาโปรโตคอลผ่านการให้กู้ยืม การจัดหาสภาพคล่อง และช่องทางอื่นๆ และพัฒนาระบบนิเวศในลักษณะที่เป็นประโยชน์ต่อระบบนิเวศ

สุดท้ายนี้ ฉันหวังว่าภายในหนึ่งปีครึ่ง เราจะสามารถก่อตั้งบริษัทหนึ่งหรือสองแห่งที่สนับสนุนวงจรปิดของธุรกรรมในระบบนิเวศ Ethereum และสร้างรายได้ที่กำหนดเป็น ETH ได้ ซึ่งจะสร้างวงจรอันดีงามขึ้นมา

(8) ข้อมูลเชิงลึกด้านการลงทุนหลัก: พื้นที่สำคัญที่ต้องให้ความสนใจในอนาคต

คริส เพอร์กินส์: คำแนะนำหรือข้อมูลเพิ่มเติมใดที่คุณต้องการเพิ่มเติมให้กับนักลงทุนที่มีศักยภาพที่กำลังพิจารณาที่จะรวม SBET ไว้ในแผนการลงทุนของพวกเขา?

โจเซฟ ชาลอม: ระบบการเงินแบบดั้งเดิมในปัจจุบันกำลังเผชิญกับปัญหาความขัดแย้งอย่างรุนแรง การไหลเวียนของเงินทุนที่ไม่มีประสิทธิภาพ และความล่าช้าในการชำระเงิน แม้แต่การชำระเงินที่เร็วที่สุดก็ยังใช้เวลานานถึง T+1 สิ่งนี้ก่อให้เกิดความเสี่ยงอย่างมากในการชำระเงิน คู่สัญญา และการจัดการหลักประกัน การเปลี่ยนแปลงนี้จะเริ่มต้นจาก Stablecoin ปัจจุบัน ตลาด Stablecoin มีมูลค่าสูงถึง 275 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งส่วนใหญ่ทำงานบน Ethereum อย่างไรก็ตาม ศักยภาพที่แท้จริงอยู่ที่สินทรัพย์ที่แปลงเป็นโทเคน

ดังที่รัฐมนตรีเบซานต์กล่าวไว้ คาดว่ามูลค่าของ stablecoin จะเติบโตจากระดับปัจจุบันเป็น 2-3 ล้านล้านดอลลาร์ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า สินทรัพย์โทเคน เช่น กองทุน หุ้น พันธบัตร อสังหาริมทรัพย์ และหุ้นเอกชน อาจมีมูลค่าสูงถึงหลายล้านล้านดอลลาร์ และดำเนินงานบนแพลตฟอร์มแบบกระจายศูนย์ เช่น Ethereum

บางคนรู้สึกประทับใจกับศักยภาพในการสร้างผลตอบแทน ขณะที่อีกหลายคนมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับอนาคตของมัน Ether ไม่ใช่แค่สินค้าโภคภัณฑ์ แต่มันสามารถสร้างผลตอบแทนได้ ด้วยมูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์ใน stablecoin ที่ไหลเข้าสู่ระบบนิเวศ Ethereum ทำให้ Ether กลายเป็นสินทรัพย์เชิงกลยุทธ์อย่างไม่ต้องสงสัย การสร้างสำรองเชิงกลยุทธ์ของ Ether เป็นสิ่งสำคัญ เพราะการถือครองอุปทานจำนวนหนึ่งเป็นสิ่งจำเป็นเพื่อให้แน่ใจว่าเงินดอลลาร์และสินทรัพย์ไหลเวียนภายในระบบ ผมนึกไม่ออกเลยว่าจะมีสินทรัพย์ใดที่มีความสำคัญเชิงกลยุทธ์มากไปกว่านี้อีกแล้ว

ที่สำคัญยิ่งกว่านั้น การออกหลักทรัพย์แบบ on-chain ครั้งแรกของโลก อย่างเช่นจาก Superstate และ Galaxy ถือเป็นหนึ่งในการปลดล็อกครั้งใหญ่ที่สุดของเทคโนโลยีบล็อกเชน สินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงไม่ได้ถูกล็อกไว้ในกล่อง escrow อีกต่อไป แต่ถูกรวมเข้ากับระบบนิเวศโดยตรงผ่านการสร้างโทเค็น นี่คือจุดเปลี่ยนที่ยังไม่ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวาง แต่จะสร้างการเปลี่ยนแปลงภูมิทัศน์ทางการเงินอย่างลึกซึ้ง

คริส เพอร์กินส์: การพัฒนานี้ก้าวเกินความคาดหมายมาก สินทรัพย์ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลเพิ่งเริ่มมีการนำมาใช้งาน เมื่อมีสินทรัพย์เหล่านี้เกิดขึ้นมากขึ้นเรื่อยๆ ระบบนิเวศใหม่กำลังก่อตัวขึ้น ซึ่งจะเร่งการพัฒนาและการผสานรวมสินทรัพย์บน Ethereum และบล็อกเชนอื่นๆ อย่างมาก

โจเซฟ ชาลอม: เมื่อกล่าวถึงความจำเป็นของการสร้างโทเค็น ผู้คนมักอ้างถึงคุณสมบัติต่างๆ เช่น ความสามารถในการเขียนโปรแกรมได้ การไร้พรมแดน การชำระบัญชีทันทีหรือแบบอะตอมมิก ความเป็นกลาง และความน่าเชื่อถือ อย่างไรก็ตาม เหตุผลที่ลึกซึ้งกว่านั้นอยู่ ในระบบการเงินโลกที่กระจัดกระจายอย่างมากในปัจจุบัน นั่นคือ สินทรัพย์อย่างหุ้นและพันธบัตรถูกจำกัดให้ซื้อขายเฉพาะในบางพื้นที่ ขาดการทำงานร่วมกัน และโดยทั่วไปแล้วธุรกรรมแต่ละรายการต้องใช้สกุลเงินเฟียต

ในอนาคต ด้วยการตระหนักถึงการชำระราคาและความสามารถในการจัดทำสัญญาอัจฉริยะ (smart contract) จะช่วยสนับสนุนการซื้อขายอัตโนมัติและการปรับสมดุลสินทรัพย์ ซึ่งแทบจะกลับไปสู่ระบบแลกเปลี่ยนแบบ "barter" ที่ยืดหยุ่นอีกครั้ง ยกตัวอย่างเช่น ทำไมดัชนี S&P 500 จึงไม่สามารถซื้อขายในรูปแบบ Mag 7 ได้ ไม่ว่าจะผ่านการแลกเปลี่ยนแบบสวอป การให้กู้ยืม หรือรูปแบบอื่นๆ ตราสารทางการเงินก็จะสามารถจัดทำสัญญาได้อย่างมีประสิทธิภาพ ทำลายแนวคิดเดิมๆ ที่ว่า "ซื้อขายในสถานที่เฉพาะ"

สิ่งนี้ไม่เพียงแต่จะปลดปล่อยศักยภาพทางเศรษฐกิจอันมหาศาลเท่านั้น แต่ยังจะพลิกโฉมระบบนิเวศทางการเงินทั้งหมดด้วยการสร้างตรรกะพื้นฐานของการแลกเปลี่ยนมูลค่าขึ้นมาใหม่ สำหรับ SBET เรามีแผนที่จะเปิดตัวเวอร์ชันโทเค็นที่สอดคล้องตามมาตรฐานในอนาคตอันใกล้ โดยให้ความสำคัญกับ Ethereum มากกว่า Solana ในฐานะโครงสร้างพื้นฐานพื้นฐาน

ลิงค์ต้นฉบับ