ผู้แต่งต้นฉบับ: โมโมะ, ChainCatcher

เมื่อเร็วๆ นี้ Binance ประกาศว่าจะนำ Ethena USDe (USDe) เข้าจดทะเบียน ทำให้ราคา ENA พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว และช่วยให้ตลาดได้เห็นศักยภาพมหาศาลของผลิตภัณฑ์นวัตกรรม เช่น CeDeFi Vault อีกครั้ง

หลังจาก Ethena แล้ว OmniVault ซึ่งเป็นคลังเก็บสภาพคล่องข้ามเครือข่ายของ Orderly ก็เริ่มได้รับความนิยมเช่นกัน นับตั้งแต่การผนวกรวมสภาพคล่องของ Binance เข้ากับ Ceffu OmniVault ก็ประสบความสำเร็จอย่างแข็งแกร่ง โดย TVL ของ Orderly ทะลุ 21 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ อย่างรวดเร็ว ด้วยปริมาณการซื้อขายเกือบ 600 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา ผลประกอบการที่น่าประทับใจนี้ยังช่วยให้ Orderly ได้รับเลือกให้เข้าชิงรางวัล BNB Chain 2025 Awards อีกด้วย

การเติบโตอย่างรวดเร็วของ OmniVault ไม่เพียงแต่เป็นเครื่องหมายของวิวัฒนาการของโมเดล Ethena เท่านั้น แต่ยังเผยให้เห็นถึงความทะเยอทะยานในการสร้างทางเข้าหลักสู่การจัดการสินทรัพย์บนเชนในอนาคตและกลายเป็นศูนย์กลางสภาพคล่องของระบบนิเวศ CeDeFi อีกด้วย

เหตุใด OmniVault จึงถือเป็นวิวัฒนาการของ Ethena Vault?

ผลตอบแทนสูงและประสิทธิภาพการถอนเงินต่ำ

Orderly คือโครงสร้างพื้นฐานการซื้อขายแบบโมดูลาร์ มอบระบบการซื้อขายแบบผสมผสานและปลั๊กอินสำหรับนักพัฒนา ในเดือนเมษายนปีนี้ Orderly ได้เปิดตัว OmniVault ซึ่งเป็นคลังเก็บสภาพคล่องแบบเต็มรูปแบบ ต่อมาด้วยการผสานรวมกับ Ceffu จึงกลายเป็นผลิตภัณฑ์คลังเก็บที่เป็นตัวแทนของโมเดล CeDeFi OmniVault มุ่งมั่นที่จะมอบช่องทางการจัดการทางการเงินแบบออนเชนที่เสถียรยิ่งขึ้นให้กับผู้ใช้ พร้อมกับแสวงหาผลตอบแทนที่สูงขึ้น

OmniVault ใช้งานง่าย หลังจากผู้ใช้ฝากเงิน USDC แล้ว เงินของพวกเขาจะเข้าสู่ Market Making บนเครือข่าย Orderly โดยอัตโนมัติ โดยดำเนินกลยุทธ์ Kronos Research บนเครือข่ายที่หลากหลาย เช่น Arbitrum, Optimism และ Base ส่งผลให้ได้รับผลตอบแทน LP ที่แท้จริงและตรวจสอบได้ ที่สำคัญ OmniVault รองรับการฝากและถอนเงินที่ยืดหยุ่นทุกสามชั่วโมง ซึ่งเป็นฟีเจอร์ที่หาได้ยากในวงการ DeFi

ผลตอบแทนจากการลงทุนก็น่าสนใจเช่นกัน ในช่วงแรกเริ่ม APY (ผลตอบแทนรายปี) สูงกว่า 50% และ APY ในช่วง 30 วันที่ผ่านมาอยู่ที่ประมาณ 20% ซึ่งสูงกว่าวอลต์ DeFi ทั่วไป นอกจากนี้ ความสามารถในการบริหารความเสี่ยงยังแข็งแกร่งมาก โดยอัตราการถอนเงินสูงสุดในช่วงเวลาดังกล่าวอยู่ที่ 0.13%

วิวัฒนาการที่สำคัญสามประการเมื่อเทียบกับ DeFi Vault แบบดั้งเดิม

ความสามารถในการได้รับผลตอบแทนสูงและการถอนเงินที่ต่ำนั้นเกิดจากวิวัฒนาการหลักสามประการของ OmniVault เมื่อเปรียบเทียบกับ DeFi Vault แบบดั้งเดิม:

1) รองรับการซื้อขายแบบหลายกลยุทธ์ ต่างจาก DeFi vault ทั่วไปที่มักอาศัยกลยุทธ์เดียว เช่น "การจับคู่จำลอง" หรือ "การซื้อขายแบบหมุนเวียนภายใน" เป็นแหล่งรายได้ OmniVault ผสานข้อดีสองประการของ CeFi และ DeFi เข้าด้วยกันเพื่อสร้างกลยุทธ์การซื้อขายและแหล่งรายได้ที่หลากหลาย รายได้มาจากธุรกรรมการจับคู่คำสั่งซื้อขายแบบออนเชนจริง ซึ่งมีความยั่งยืนและต้านทานความผันผวนได้ดีกว่า

ยกตัวอย่างเช่น OmniVault ได้ร่วมมือกับสถาบันมืออาชีพอย่าง Kronos Research โดยใช้กลยุทธ์การซื้อขายแบบหลายแพลตฟอร์มความถี่สูง เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากหลายแพลตฟอร์ม เพื่อสร้างผลตอบแทนที่มั่นคง กลยุทธ์นี้ซึ่งก่อนหน้านี้สงวนไว้สำหรับสถาบันการซื้อขายเฉพาะทาง ปัจจุบันเปิดให้บุคคลทั่วไปเข้าถึงได้ ด้วยการบันทึกธุรกรรมและการกระจายผลกำไรทั้งหมดบนเครือข่ายอย่างโปร่งใส ช่วยให้ผู้ใช้ได้รับประโยชน์จากประสิทธิภาพการดำเนินการที่สูงและผลตอบแทนที่เสถียรของ CeFi โดยไม่ต้องลดทอนอุปสรรคในการเข้าใช้งาน ความเปิดกว้าง และความโปร่งใสของ DeFi

2) ผสานรวมสภาพคล่องของ CeFi โดย OmniVault ผสานรวมกับแพลตฟอร์ม Ceffu ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มฝากสินทรัพย์สถาบันของ Binance เพื่อเข้าถึงสภาพคล่องของ Binance และเก็บรักษาเงินทุนบางส่วนไว้ในสัญญาอัจฉริยะแบบออนเชน การออกแบบนี้ช่วยรักษาสภาพคล่องและโอกาสในการซื้อขายของตลาดแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ พร้อมทั้งรับประกันความโปร่งใสและความปลอดภัยของการดำเนินงานแบบออนเชน นอกจากนี้ โปรโตคอล Orderly ยังจัดสรรรายได้สุทธิสูงสุด 40% และค่าธรรมเนียมกองทุนประกันบางส่วนให้กับ Vault ซึ่งช่วยเพิ่มเสถียรภาพของผลตอบแทนและความต้านทานต่อความผันผวนได้ดียิ่งขึ้น

3) รองรับหลายเครือข่าย วอลต์ DeFi แบบดั้งเดิมมักจำกัดอยู่ที่เครือข่ายเดียว OmniVault ใช้ประโยชน์จากเลเยอร์สภาพคล่องแบบเต็มรูปแบบของ Orderly ช่วยให้การฝากและถอนเงินระหว่างเครือข่ายหลายเครือข่ายเป็นไปอย่างราบรื่น ตัวอย่างเช่น ผู้ใช้สามารถฝาก USDC บน Optimism และถอนบน Base ซึ่งช่วยลดต้นทุนการดำเนินงานที่เกิดจากการกระจายตัวของสภาพคล่องและเพิ่มประสิทธิภาพของเงินทุน

นอกเหนือจากการขยายเครือข่ายเต็มรูปแบบของ Ethena และกลยุทธ์ที่หลากหลาย

โดยรวมแล้ว OmniVault ถือเป็นวิวัฒนาการของโมเดล Ethena Ethena มีพื้นฐานมาจากระบบนิเวศ Ethereum เป็นหลัก โดยสร้างรายได้ผ่านกลยุทธ์ Staking อนุพันธ์ ETH และการป้องกันความเสี่ยง กลยุทธ์ของ OmniVault ค่อนข้างเรียบง่าย และความสามารถในการขยายระบบข้ามเครือข่ายยังมีข้อจำกัด

OmniVault รองรับหลายเชนโดยตรง และด้วยการผสานรวมกับ Ceffu ทำให้สามารถเข้าถึงสภาพคล่องของ Binance ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนหลักได้อย่างประสบความสำเร็จ ทำให้เกิดการเชื่อมต่อระหว่าง CeFi และ DeFi ได้อย่างมีประสิทธิภาพยิ่งขึ้น ที่สำคัญยิ่งกว่านั้น OmniVault ยังมีแผนที่จะเปิดตัวผู้จัดการหลายรายและกลยุทธ์ที่หลากหลาย ในอนาคต ผู้ใช้จะสามารถจัดสรรสินทรัพย์ได้อย่างยืดหยุ่นตามระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้ เพลิดเพลินกับสภาพแวดล้อมการซื้อขายที่โปร่งใสและสะดวกสบาย พร้อมเส้นทางการทำกำไรที่หลากหลายยิ่งขึ้น

เบื้องหลังการเติบโตที่สูง: การจัดการทางการเงินแบบออนเชนเปลี่ยนจากการเก็งกำไรเป็นผลตอบแทนที่แท้จริง

หากการออกแบบผลิตภัณฑ์เชิงนวัตกรรมได้วางรากฐานสำหรับการระเบิดของ OmniVault ประสิทธิภาพที่แท้จริงหลังจากเปิดตัวออนไลน์ก็ยืนยันถึงความต้องการของตลาดสำหรับรุ่นนี้

ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าปริมาณธุรกรรมของ OmniVault ในช่วง 30 วันที่ผ่านมามีมูลค่าเกือบ 600 ล้านดอลลาร์สหรัฐ มูลค่าธุรกรรมต่อหน่วยลงทุน (TVL) ของบริษัททะลุ 21.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐภายในระยะเวลาอันสั้น ดึงดูดผู้ใช้บริการฝากเงินได้เกือบพันราย และสร้างรายได้สะสมมากกว่า 640,000 ดอลลาร์สหรัฐสำหรับผู้ใช้บริการฝากเงิน

“ประสิทธิภาพการทำงานนั้นเกินความคาดหมายของเราอย่างแน่นอน” แรน ผู้ร่วมก่อตั้ง Orderly ยอมรับในการสัมภาษณ์เมื่อเร็วๆ นี้ OmniVault ตอบสนองความต้องการเร่งด่วนของผู้ใช้ในการบริหารจัดการการเงินแบบออนเชนที่มั่นคง OmniVault ไม่ได้ทำการตลาดขนาดใหญ่ แต่อาศัยเงินทุนที่ไหลเข้าตามธรรมชาติเพียงอย่างเดียวตามประสิทธิภาพการทำงาน

การระเบิดในระยะสั้นจาก Hyperliquid ไปสู่ Orderly OmniVault ยังแสดงให้เห็นอีกว่าหลังจากที่ผลประโยชน์ของเงินอุดหนุนการแจกฟรี DeFi หมดลง กองทุนบนเชนในปัจจุบันกำลังเปลี่ยนจาก "สินทรัพย์เก็งกำไร" ไปเป็น "โครงสร้างการลงทุน" และกองทุนกำลังเร่งไปสู่โครงสร้างพื้นฐานใหม่ที่สามารถสร้างผลตอบแทนที่แท้จริงและปรับปรุงประสิทธิภาพการทำธุรกรรม

Hyperliquid กลายเป็นม้ามืดในตลาด DEX ด้วยการสร้างระบบที่สอดคล้องกับความต้องการของเทรดเดอร์มืออาชีพมากขึ้น ผ่าน "ประสบการณ์แบบรวมศูนย์ + การชำระบัญชีสินทรัพย์บนเครือข่าย" OmniVault ที่มีโครงสร้าง CeDeFi ซึ่งประกอบด้วย "กลยุทธ์การจัดการสินทรัพย์ระดับ CeFi + การกระจายผลกำไรบนเครือข่ายอย่างโปร่งใส" กำลังสร้างกระบวนทัศน์ใหม่สำหรับการจัดการทางการเงินบนเครือข่ายที่ให้ผลตอบแทนที่สูงขึ้นและมีเสถียรภาพมากขึ้น กลายเป็นตัวเลือกการจัดการทางการเงินรูปแบบใหม่สำหรับผู้ใช้บนเครือข่ายมากขึ้น

ปัจจุบัน ความร่วมมือระหว่าง OmniVault และระบบนิเวศของ Orderly กำลังปรากฏชัดขึ้น OmniVault ไม่เพียงแต่ใช้ประโยชน์จากสภาพคล่องอันมหาศาลของ Orderly เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินกลยุทธ์เท่านั้น แต่ยังเป็นประโยชน์ต่อระบบนิเวศด้วยการดึงดูดเทรดเดอร์และเงินทุนมากขึ้น นับตั้งแต่ OmniVault เปิดตัว TVL โดยรวมของ Orderly ทะลุ 51 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ และฐานผู้ใช้ใกล้ถึง 900,000 รายแล้ว

ความทะเยอทะยานที่จะเป็น “ทางเข้าหลักสู่การจัดการสินทรัพย์แบบออนเชน”

ความทะเยอทะยานของ OmniVault ขยายออกไปไกลเกินกว่าแค่ผลิตภัณฑ์เดียวที่ประสบความสำเร็จ Ran ผู้ร่วมก่อตั้ง Orderly กล่าวว่า เป้าหมายระยะยาวของบริษัทคือการสร้างพอร์ทัลการจัดการสินทรัพย์แบบออนเชนอย่างแท้จริง และสร้างระบบนิเวศแบบวงจรปิดสำหรับ "การเงินแบบออนเชนและการสร้างรายได้นอกเชน"

เขาเน้นย้ำในการสัมภาษณ์ว่าการจัดการสินทรัพย์แบบออนเชนกำลังเตรียมพร้อมสำหรับการเติบโตอย่างก้าวกระโดด และความต้องการด้านการจัดการทางการเงินของผู้ใช้คริปโตจะค่อยๆ เปลี่ยนจากการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ไปสู่แพลตฟอร์มแบบออนเชน “ในอนาคต การแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์จะทำหน้าที่เป็นช่องทางสำหรับการฝากและถอนเงินตราแบบ fiat รวมถึงบริการ KYC ซึ่งจะนำผู้ใช้และเงินทุนเข้าสู่สภาพคล่องและการจัดการทางการเงินแบบออนเชน หลังจาก Aave และ Pendle ผลิตภัณฑ์ทางการเงินแบบออนเชนที่ซับซ้อนและให้ผลตอบแทนสูงกว่าจะเกิดขึ้น”

ภายใต้วิสัยทัศน์นี้ คาดว่าขอบเขตธุรกิจของ OmniVault จะขยายตัวอย่างต่อเนื่อง ในระยะสั้น ทีมงานจะรองรับสินทรัพย์หลากหลายประเภทมากขึ้น โดยขยายจาก USDC ในปัจจุบันไปสู่สกุลเงินหลักอย่าง USDT และ Ethereum เพื่อตอบสนองความต้องการในการจัดสรรสินทรัพย์ที่หลากหลายของผู้ใช้ นอกจากนี้ แพลตฟอร์มยังมีแผนที่จะเปิดตัวระบบบริหารจัดการแบบหลายกลยุทธ์และระบบบริหารจัดการแบบหลายผู้จัดการ ซึ่งจะทำลายการพึ่งพากลยุทธ์เดียว และมอบผลิตภัณฑ์ความเสี่ยงที่หลากหลายให้กับผู้ใช้ ตั้งแต่แบบอนุรักษ์นิยมไปจนถึงแบบให้ผลตอบแทนสูง

ในระยะยาว ในขณะที่ TVL ยังคงเติบโตและการบูรณาการกับโครงสร้างพื้นฐาน เช่น Ceffu ลึกซึ้งยิ่งขึ้น OmniVault ก็มีแนวโน้มที่จะพัฒนาไปตาม "เส้นทางย้อนกลับของ Ethena" ในอนาคต: จากโมเดล DEX+Vault ที่มีอยู่ ค่อย ๆ เคลื่อนตัวไปสู่การออก stablecoin ดั้งเดิม สำรวจรูปแบบเพิ่มเติมของการสร้างโทเค็นสิทธิในการรับรายได้ เพิ่มสภาพคล่องของทุนและความสามารถในการจัดองค์ประกอบ และสร้างวงจรปิดสินทรัพย์และวงจรมูลค่าที่สมบูรณ์ยิ่งขึ้น

OmniVault กำลังก้าวไปทีละก้าวเพื่อบรรลุเป้าหมายในการเป็นช่องทางหลักในการบริหารจัดการสินทรัพย์บนเชน และหวังที่จะกำหนดรูปแบบการจัดการสินทรัพย์ CeDeFi ในอนาคตใหม่

ผู้เล่นทั่วไปสามารถเข้าร่วม OmniVault ได้อย่างไร?

สำหรับผู้ใช้ทั่วไป กระบวนการในการเข้าร่วม OmniVault นั้นง่ายมาก และไม่จำเป็นต้องมีการดำเนินการบนเชนที่ซับซ้อนหรือความรู้ด้านกลยุทธ์

ผู้ใช้เพียงแค่เข้าไปที่หน้า OmniVault อย่างเป็นทางการของ Orderly และเชื่อมต่อกับกระเป๋าเงินที่รองรับ ยกตัวอย่างเช่น ผู้ใช้สามารถฝาก USDC เข้าสู่กระเป๋าเงิน OmniVault ได้โดยตรงผ่าน Binance Wallet เพื่อรับรายได้แบบพาสซีฟโดยอัตโนมัติ ซึ่งสร้างขึ้นจากกลยุทธ์ที่จัดทำโดยผู้ดูแลตลาดมืออาชีพอย่าง Kronos Research หลังจากฝากเงินแล้ว ผู้ใช้สามารถตรวจสอบสินทรัพย์และผลตอบแทนสะสมได้ตลอดเวลา พร้อมสิทธิ์ในการแลกรับที่ยืดหยุ่นทุกสามชั่วโมง

สิ่งที่น่ากล่าวถึงก็คือ การอาศัย Binance Wallet ช่วยให้ OmniVault เข้าถึงผู้ใช้ได้หลายร้อยล้านคนและมีศักยภาพในการสร้างสภาพคล่องมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์สหรัฐ

ในส่วนของความปลอดภัยและความโปร่งใสของสินทรัพย์ ซึ่งเป็นสิ่งที่ผู้ใช้ให้ความสำคัญเป็นอย่างยิ่ง OmniVault จะเก็บรักษาเงินทุนของผู้ใช้ทั้งหมดไว้ในสัญญาอัจฉริยะที่ผ่านการตรวจสอบแล้ว โดยมีกลไกการกำกับดูแลแบบกระจายอำนาจในการกำกับดูแลการดำเนินงานสำคัญๆ นอกจากนี้ ความปลอดภัยของสินทรัพย์ยังได้รับการรับประกันเพิ่มเติมผ่านระบบการดูแลรักษาสินทรัพย์ระดับสถาบันและการจัดการความเสี่ยงแบบหลายลายเซ็น ร่วมกับ Ceffu ผู้ใช้สามารถตรวจสอบสถานะสถานะ บันทึกธุรกรรม และการกระจายผลกำไรทั้งหมดแบบเรียลไทม์บนเครือข่าย ช่วยลดความไม่สมดุลของข้อมูล

กลไกกองทุนประกันของโปรโตคอล Orderly และการออกแบบการป้อนรายได้ส่วนหนึ่งของโปรโตคอลกลับยังให้ชั้นบัฟเฟอร์เพิ่มเติมเพื่อจัดการกับสภาวะตลาดที่รุนแรงอีกด้วย

สรุป: สามารถกลายเป็นศูนย์กลางสภาพคล่องของระบบนิเวศ CeDeFi ได้หรือไม่?

การเติบโตอย่างรวดเร็วของ OmniVault นั้นไม่ได้เป็นเพียงความสำเร็จของผลิตภัณฑ์เพียงตัวเดียวเท่านั้น แต่ยังเป็นสัญญาณว่าการจัดการสินทรัพย์บนเครือข่ายกำลังเปลี่ยนจาก "การเก็งกำไรในระยะสั้น" ไปสู่ขั้นตอนใหม่ของ "การสร้างโครงสร้างพื้นฐานใหม่" อีกด้วย

ด้วยสถาปัตยกรรม CeDeFi ที่เป็นนวัตกรรมใหม่ OmniVault ไม่เพียงแต่บรรลุอัตราความเสี่ยงต่อผลตอบแทนที่เหนือกว่าโมเดลดั้งเดิมอย่างมากเท่านั้น แต่ที่สำคัญกว่านั้น ยังพิสูจน์ให้เห็นถึงวิธีการที่ยั่งยืนและปรับขนาดได้ในการจัดระเบียบสภาพคล่องบนเชนอีกด้วย

ในปัจจุบัน OmniVault ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการพัฒนา แต่ประสิทธิภาพของมันชี้ให้เห็นอย่างชัดเจนถึงอนาคตที่ทะเยอทะยานยิ่งขึ้น: มันไม่ใช่แค่เครื่องยนต์การเติบโตของระบบนิเวศ Orderly อีกต่อไป แต่จะค่อยๆ กลายเป็นศูนย์กลางพื้นฐานที่เชื่อมโยงสภาพคล่องของ CeFi และ DeFi สินทรัพย์หลายโซ่ และความต้องการรายได้ของผู้ใช้

วิวัฒนาการอย่างต่อเนื่องไม่เพียงแต่สร้างแรงผลักดันการเติบโตให้กับระบบนิเวศ Orderly เท่านั้น แต่ยังเป็นตัวอย่างเชิงปฏิบัติให้กับอุตสาหกรรมในการสำรวจโมเดลการจัดการสินทรัพย์บนเชนรุ่นถัดไปอีกด้วย