ต้นฉบับ | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )

โดย Wenser ( @wenser 2010 )

"คุณรู้ไหมว่าฉันผ่านสามปีที่ผ่านมาได้อย่างไร" นี่อาจเป็นเสียงของผู้ใช้จำนวนมากที่เข้าร่วมในการโต้ตอบ Linea

หลังจากผ่านไปสามปี Linea เครือข่ายเลเยอร์ 2 (L2) ภายใต้ Consensys ซึ่งเป็นกลุ่ม Ethereum ที่มีชื่อเสียง กำลังเตรียมที่จะถือครอง TGE ไว้ในที่สุด อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาจากจำนวนเงิน Airdrop ในปัจจุบันและราคาก่อนเปิดตลาดของ Linea แล้ว ไม่น่าจะทำให้ผู้ที่ชื่นชอบการลงทุนจำนวนมากพอใจได้ บางคนอ้างว่าได้ลงทุนไปหลายแสนดอลลาร์ แต่กลับได้รับโทเคน Airdrop มูลค่าเพียงไม่กี่พันดอลลาร์ หรืออาจจะน้อยกว่านั้น ดังนั้น หลังจากกระแสฮือฮาและการกล่าวถึง Layer 2 อย่างต่อเนื่อง เครือข่าย Ethereum อาจเข้าสู่ช่วงที่ Layer 2 กำลังสูญเสียการสนับสนุนจากสาธารณะ

หลังจากการพัฒนามาหลายปี "เส้นทางเทคโนโลยี L2" ที่ Vitalik Buterin ผู้ก่อตั้ง Ethereum เคยเลือกสรร อาจกลายเป็นอุปสรรคในการพัฒนาระบบนิเวศ Ethereum บทความนี้ Odaily Planet Daily จะสำรวจมุมมองนี้ผ่านมุมมองของการเปิดตัวโทเค็นของ Linea และสถานะปัจจุบันของเครือข่าย L2 หลัก พร้อมเชิญชวนผู้อ่านมาร่วมแลกเปลี่ยนความคิดเห็นเชิงวิพากษ์วิจารณ์

จุดเริ่มต้นของความฝัน

ตามแนวคิดเดิมของ Vitalik ผู้ก่อตั้ง Ethereum เครือข่าย L2 เป็นระบบเครือข่ายที่สร้างขึ้นบนพื้นฐานของการสืบทอดความปลอดภัยของเครือข่ายหลักของ Ethereum ซึ่งใช้เพื่อขยายระบบนิเวศ Ethereum และลดต้นทุนการใช้งาน

ในเดือนตุลาคม 2020 Vitalik ได้อธิบายแนวคิดทางเทคนิคของเส้นทาง L2 อย่างละเอียดในบทความ "Rollup-centric Ethereum Roadmap" วัตถุประสงค์หลักคือการทำให้กลยุทธ์การขยายตัวระยะยาวของ Ethereum ง่ายขึ้น และย้ายการประมวลผลไปยังโซลูชัน L2 เป็นหลัก (เช่น Rollup) เพื่อให้สามารถปรับขนาดเครือข่ายได้อย่างรวดเร็ว พร้อมกับบรรเทาปัญหาค่าธรรมเนียมแก๊สที่สูงและปัญหาความแออัดของเครือข่ายหลักในขณะนั้น

นอกจากนี้ เขายังกล่าวถึงการดำเนินการในระยะสั้นและผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากเส้นทางทางเทคนิคนี้ว่า "เราจำเป็นต้องดำเนินการเพิ่มเติมเกี่ยวกับการโอนข้าม L2 เพื่อให้ประสบการณ์การเคลื่อนย้ายสินทรัพย์ระหว่าง L2 ที่แตกต่างกันเป็นไปอย่างรวดเร็วและราบรื่นที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้" "โครงการ L2 จำเป็นต้องเปิดตัวโทเค็นของตนเอง ซึ่งแน่นอนว่า หลักการคือโทเค็นมีมูลค่าทางเศรษฐกิจที่แท้จริง (นั่นคือ ค่าธรรมเนียมในอนาคตที่คำนวณได้จากการประเมินของ L2) ด้วยเหตุนี้ โปรโตคอลที่เกี่ยวข้องกับเครือข่าย L2 เหล่านี้จึงสามารถสร้างรายได้ค่าธรรมเนียม/MEV ได้ ซึ่งทั้งทางตรงและทางอ้อม (ผ่านการสนับสนุนโทเค็นเพื่อพัฒนา) เพื่อเป็นทุนในการพัฒนา ในระยะยาว นี่คือกลยุทธ์ที่เป็นประโยชน์ต่อความยั่งยืนทางเศรษฐกิจในระยะยาวของ Ethereum"

Linea กำลังจะออกเหรียญ แต่กิจกรรม L2 ไม่สูงเท่าเดิม

ปัจจุบัน ในบรรดาเครือข่าย L2 หลักๆ มีเพียง Arbitrum และ Base เท่านั้นที่สามารถทำผลงานได้ดีในด้านการสร้างมูลค่า ราคาของโทเค็นของ Arbitrum นั้นอยู่ในระดับปานกลาง เช่นเดียวกับโทเค็น L2 อื่นๆ ส่วน Base ไม่มีความตั้งใจที่จะออกโทเค็นแบบเนทีฟ และอาศัยรายได้จากการจัดเรียงเป็นหลักเพื่อสร้างรายได้ รับค่าธรรมเนียมในการพัฒนาเครือข่าย และฟีดแบ็กไปยัง Coinbase

ตาม ข้อมูลจาก TheBlock เมื่อวันที่ 9 กันยายน จำนวนธุรกรรมบน Base เพียงอย่างเดียว (ค่าเฉลี่ยเจ็ดวัน) อยู่ที่ 11.56 ล้านรายการ จำนวนธุรกรรมบน Arbitrum อยู่ที่ 2.36 ล้านรายการ จำนวนธุรกรรมบน Optimism อยู่ที่ 1.15 ล้านรายการ จำนวนธุรกรรมบน Blast อยู่ที่ 344,000 รายการ และจำนวนธุรกรรมบน Mode Network อยู่ที่ 233,000 รายการเท่านั้น ในบรรดาเครือข่าย L2 ที่ใช้ ZK นั้น Starknet มีธุรกรรมมากที่สุด (585,000 รายการ) และจำนวนธุรกรรมของเครือข่ายที่เหลือเรียงจากมากไปน้อย ได้แก่ Linea (211,000), Scroll (76,000), ZKSync Era (25,000), Polygon zkEVM (4,000) และ Loopring (250)

หากพิจารณาจากจำนวนที่อยู่ที่ใช้งานเฉลี่ยต่อวัน โดยยกตัวอย่างวันที่ 9 กันยายน Base (ค่าเฉลี่ยเจ็ดวัน) ในเครือข่าย Optimism L2 มีตัวเลขนำหน้าอย่างมาก โดยมี 1.09 ล้านที่อยู่ เครือข่ายที่เหลือและหมายเลขที่อยู่ที่สอดคล้องกัน ได้แก่ Arbitrum (384,000); Optimism (72,000); Mode Network (3,450); Zora (3,440); และ Blast (2,800)

ประสิทธิภาพของเครือข่าย L2 ที่ใช้ ZK ก็น่าผิดหวังเช่นกัน เมื่อวันที่ 9 กันยายน ซึ่งอาจได้รับประโยชน์จากผลกระทบของ TGE ที่กำลังจะมาถึง จำนวนที่อยู่ที่ใช้งานเฉลี่ยต่อวันของเครือข่าย Linea เพิ่มขึ้นเป็น 56,000 ที่อยู่ ซึ่งลดลงมากกว่า 90% เมื่อเทียบกับจำนวนที่อยู่ที่ใช้งานเฉลี่ยต่อวันประมาณ 750,000 ที่อยู่ ในเดือนกรกฎาคม 2024 ส่วนที่อยู่ที่ใช้งานเฉลี่ยต่อวันของเครือข่าย L2 ที่เหลือทั้งหมดยังคงอยู่ต่ำกว่า 50,000 ที่อยู่ ได้แก่ Starknet (ประมาณ 40,000); ZKSync Era (ประมาณ 9,200); Scroll (ประมาณ 6,300); Polygon zkEVM (ประมาณ 1,200); Loopring มีที่อยู่ที่ใช้งานจริงเพียง 18 ที่อยู่ ซึ่งถือว่าค่อนข้างน่าผิดหวัง

ยิ่งไปกว่านั้น แม้ว่าการขยายตัวของเครือข่าย L2 จะช่วยเพิ่มประสิทธิภาพของระบบนิเวศ Ethereum ได้ในระดับหนึ่ง แต่ก็เป็นแหล่งเพาะพันธุ์ของเหตุการณ์ด้านความปลอดภัยของโปรโตคอลที่เกิดขึ้นบ่อยครั้งภายในระบบนิเวศเช่นกัน นอกจากนี้ หลังจากการนำข้อเสนอ EIP มาใช้อย่างค่อยเป็นค่อยไปเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพค่าธรรมเนียมแก๊ส เช่น EIP-1559 และ EIP-7999 ค่าใช้จ่ายแก๊สบนเครือข่ายหลัก Ethereum ก็ลดลงอย่างมาก และประสิทธิภาพในการถ่ายโอนและธุรกรรมก็สูงกว่าระดับก่อนหน้าอย่างมาก

ดังนั้น หลังจากการพัฒนา L2 มาหลายปี ผู้คนเริ่มตระหนักมากขึ้นว่าข้อเสนอหลักสำหรับระบบนิเวศ Ethereum คือ:

ประการแรก ระบบนิเวศ Ethereum มีเป้าหมายเพื่อรักษาและมีกิจกรรมของผู้ใช้หรือไม่

ประการที่สอง โทเค็นเครือข่าย Ethereum L2 สามารถจับมูลค่าได้หรือไม่

ในปัจจุบันสถานการณ์ทั้ง 2 ด้านยังไม่ค่อยดีนัก

เส้นทางสู่การพัฒนาคุณค่าสำหรับระบบนิเวศ Ethereum: stablecoins และเงินสำรองคลัง ETH

จากผลการศึกษา พบว่าเส้นทาง L2 ยังคงมีส่วนสำคัญอย่างยิ่งต่อการพัฒนาระบบนิเวศ Ethereum นอกจากการประหยัดค่าธรรมเนียมแก๊สจำนวนมากแล้ว คุณค่าเชิงกลยุทธ์ของ L2 ยังสะท้อนให้เห็นในสองแง่มุมหลัก ได้แก่

ประการแรก มูลค่า TVL (TVL) มีความสำคัญอย่างยิ่ง ข้อมูลจากเว็บไซต์ l2beat ระบุว่า ณ วันที่ 10 กันยายน TVL ทั้งหมดของเครือข่าย Ethereum L2 เพิ่มขึ้นเป็น 54.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แม้ว่าตัวเลขนี้จะลดลงกว่า 10 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ จาก 65.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนธันวาคมปีที่แล้ว แต่ TVL ก็ยังคงช่วยเพิ่มสภาพคล่องให้กับระบบนิเวศ Ethereum และเป็นแหล่งเงินทุนที่เพียงพอสำหรับโปรโตคอลและโครงการต่างๆ ภายในเครือข่าย

ประการที่สอง การผสานรวมเข้ากับสินทรัพย์ทางการเงินแบบดั้งเดิมได้อย่างราบรื่น นอกเหนือจากเครือข่ายคริปโตเนทีฟอย่าง Arbitrum และ Optimism แล้ว บริษัทเทคโนโลยีแบบดั้งเดิมอย่าง Soneium เครือข่ายสาธารณะ L2 ของ Sony, Jovay เครือข่ายสาธารณะ L2 ของ Ant Digits ของ Alibaba และ Arbitrum เครือข่ายสาธารณะ L2 ของ Robinhood สำหรับการซื้อขายผลิตภัณฑ์หุ้นโทเคนก็กำลังเกิดขึ้นเช่นกัน ในฐานะระบบนิเวศบล็อกเชนที่สมบูรณ์พร้อมการดำเนินงานที่มั่นคงมากว่าทศวรรษ Ethereum ยังคงเป็นตัวเลือกที่ดีที่สุดสำหรับบริษัทแบบดั้งเดิมที่มุ่งเป้าไปที่ตลาด RWA และเครือข่าย L2 มอบช่องทางการเข้าและช่องทางเชื่อมต่อที่ค่อนข้างเสถียรและราบรื่น

จากมุมมองในปัจจุบัน เส้นทางต่อไปของระบบนิเวศ Ethereum ที่จะก้าวข้ามขีดจำกัดมูลค่าอาจยังคงขึ้นอยู่กับการเชื่อมต่อกับภาคการเงินแบบดั้งเดิมและการเชื่อมโยงสินทรัพย์ในวงกว้าง แพลตฟอร์มหลักของ Ethereum คือ stablecoin และเส้นทางการพัฒนาที่ตามมา ได้แก่ PayFi, DePIN, การค้าข้ามพรมแดน และอื่นๆ ส่วนแพลตฟอร์มหลังนี้ส่วนใหญ่อาศัยบริษัทจดทะเบียนหลายแห่งในการส่งเสริมเงินสำรองของคลัง ETH เพื่อดำเนินการแปลงโทเค็นและแปลงสินทรัพย์ RWA เช่น หุ้นให้เสร็จสมบูรณ์

เมื่อมองไปข้างหน้าถึงปี 2568 ซึ่งเป็นวันครบรอบ 10 ปีของการเปิดตัวเมนเน็ต Ethereum แม้ว่าเครือข่าย L2 ส่วนใหญ่จะค่อยๆ กลายเป็นเศษซากในประวัติศาสตร์อันยาวนานของสกุลเงินดิจิทัลในวัฏจักรอันโหดร้ายของ "การระดมทุน-ออกเหรียญ-หายไป" แต่เครือข่ายเหล่านี้ก็ได้กลายมาเป็นดินและสารอาหารสำหรับบ่มเพาะผลิตภัณฑ์นวัตกรรมใหม่ๆ ขณะเดียวกันก็กลายเป็น "ฟองสบู่สกุลเงินดิจิทัล" อีกด้วย

เครือข่าย L2 หลายแห่ง รวมถึง Linea ซึ่งไม่ได้ออกเหรียญมาเป็นเวลานาน อาจมีโครงการเชิงนิเวศน์เพียงไม่กี่โครงการและราคาโทเคนในตลาดที่ซบเซา แต่พวกเขาก็ได้นำเสนอการอัปเดตทางเทคโนโลยีและผลิตภัณฑ์โครงการมากมายเพื่อรองรับการเติบโตอย่างก้าวกระโดดของตลาดคริปโต นี่อาจเป็น "ฟองสบู่อุตสาหกรรม" เมื่ออุตสาหกรรมคริปโตพัฒนามาถึงจุดหนึ่ง แต่มันไม่ใช่สิ่งที่เรียกว่า "ประวัติศาสตร์ดำของอุตสาหกรรม" แต่อย่างใด

ในส่วนของระบบนิเวศ Ethereum จะสามารถพัฒนาต่อไปได้หรือไม่นั้น อาจต้องใช้เวลาในการยืนยันอีกครั้ง