ผู้ดำเนินรายการ: อเล็กซ์ หุ้นส่วนวิจัยที่ Mint Ventures

แขกรับเชิญ: Jiang Xin นักลงทุนด้านคริปโต; Sleeping in the Rain ผู้นำด้านคริปโต

สวัสดีทุกคน ยินดีต้อนรับสู่ WEB3 Mint To Be ที่ริเริ่มโดย Mint Ventures ที่นี่ เราจะชี้แจงข้อเท็จจริง สำรวจความเป็นจริง และค้นหาฉันทามติในโลก WEB3 ผ่านการตั้งคำถามอย่างต่อเนื่องและการคิดเชิงลึก เราชี้แจงตรรกะเบื้องหลังหัวข้อร้อนแรง ให้ข้อมูลเชิงลึกที่เจาะลึกเหตุการณ์นั้นๆ และนำเสนอมุมมองที่หลากหลาย

อเล็กซ์: วันนี้เรามีแขกรับเชิญสองคน คนแรกคือคุณเจียงซิน ฉันจำได้ว่าครั้งสุดท้ายที่คุณเจียงเป็นแขกรับเชิญในรายการคือในเดือนกันยายน 2023 ก่อนที่ตลาดกระทิงเลียนแบบจะระบาดอย่างเป็นทางการ เราได้พูดคุยเกี่ยวกับคลื่นลูกหลักของตลาดกระทิงที่เพิ่มขึ้น แขกรับเชิญอีกคนเป็นแขกรับเชิญในรายการของเราเป็นครั้งแรก และเขายังเป็น KOL ที่หลายคนรู้จัก นั่นคือ Yuzhong Kuangshui โปรดแนะนำตัว

Yuzhongkuangshui: สวัสดีทุกคน ฉันคือ Yuzhongkuangshui ฉันเป็น KOL บน Twitter โดยจะแบ่งปันเรื่องราวและพื้นฐานเป็นหลัก ตอนนี้ฉันสนใจค้นคว้าเรื่องการใช้ข้อมูลเพื่อทำธุรกรรมที่ดีเป็นหลัก

เจียงซิน: สวัสดีทุกคน ฉันทำการลงทุน VC และวิจัยการลงทุน เมื่อเร็วๆ นี้ ฉันให้ความสนใจกับตลาดรองและหุ้นสหรัฐฯ มากขึ้น และฉันยังสนใจเรื่อง AI อีกด้วย ซึ่งเทียบเท่ากับการเปลี่ยนจากตลาดหลักทรัพย์หลักเป็นตลาดรอง

คำพิพากษาและเหตุผลในระยะปัจจุบัน

Alex: หัวข้อของเราในวันนี้อาจแตกต่างจากหัวข้อก่อนๆ ในหัวข้อก่อนๆ เราเลือกหัวข้อหรือเรื่องราวเฉพาะที่จะพูดถึง ซึ่งรวมถึง stablecoin, RWA ฯลฯ ครั้งนี้เราจะพูดถึงเรื่องที่เป็นอัตวิสัย อารมณ์ และประสบการณ์ส่วนตัวมากขึ้น หัวข้อของฉบับนี้คือ "ประสบการณ์และบทเรียนของฉันจากรอบนี้" ฉันอยากพูดถึงความคิดบางอย่างที่สามารถสรุป นำมาใช้ซ้ำ และแบ่งปันกับผู้ฟังจากประสบการณ์ของทุกคนในรอบนี้จนถึงปัจจุบัน คำถามแรกของวันนี้คือเกี่ยวกับขั้นตอนของรอบปัจจุบัน ซึ่งหลายคนก็กังวลเช่นกัน ตอนนี้เราอยู่ในขั้นตอนไหนของรอบตลาดกระทิงนี้ เหตุใดคุณจึงตัดสินเช่นนั้น

Jiang Xin: ผมคิดว่าการกำหนดว่าตลาดกระทิงอยู่ในขั้นไหนนั้นเป็นเรื่องยาก ขึ้นอยู่กับว่าเป็นตลาดกระทิงของ Bitcoin หรือตลาดกระทิงอื่นๆ หากเราพิจารณาตลาดกระทิงของ Bitcoin ผมคิดว่ายังอยู่ในช่วงกลางของตลาดกระทิง และยากที่จะตัดสินว่าอยู่ในขั้นไหน แต่จากมุมมองของ altcoin ผมคิดว่ามันเข้าสู่ระยะหมีที่ลึกมากแล้ว ผมคิดว่าระยะนี้เกิดขึ้นตั้งแต่เดือนมกราคมถึงกุมภาพันธ์จนถึงปัจจุบัน และมันควรจะเป็นระยะหมีที่ลึกสำหรับ altcoin และผู้เล่นส่วนใหญ่สามารถสัมผัสได้ ในปัจจุบัน ผมคิดว่ายังมีความหวังสำหรับ Bitcoin แต่ผมคิดว่า altcoin อาจต้องการช่วงเวลาปรับตัว หรือมากกว่าครึ่งปี ดังนั้นในช่วงเวลานี้ ผู้เล่นในวงการสกุลเงินอาจไม่รู้สึกสบายใจนัก นี่เป็นความรู้สึกส่วนตัวของผม

นอนกลางสายฝน: มุมมองของฉันคล้ายกับของนายเจียง ฉันคิดว่าวัฏจักรปัจจุบันนั้นแตกต่างไปจากทฤษฎีวัฏจักรสี่ปีก่อนหน้านี้โดยสิ้นเชิง ฉันคิดว่าเราไม่ควรคิดว่าตลาดคริปโตทั้งหมดอยู่ในวัฏจักรใด ตอนนี้มันเป็นสถานะที่วุ่นวายมาก BTC เป็นเพียงตัวเดียวที่โดดเด่น และ altcoins ก็ตายไปแล้ว อย่างไรก็ตาม หุ้นจะพุ่งสูงขึ้นเมื่อถูกแนวคิดของสกุลเงินดิจิทัลเข้ามาเกี่ยวข้อง มันเป็นไปไม่ได้ที่จะบอกว่าเราอยู่ในวัฏจักรใด ฉันคิดว่าเราควรแยกมันออกเป็นส่วนๆ ตัวอย่างเช่น หุ้นก็คือหุ้น BTC ก็คือ BTC และ altcoins ก็คือ altcoins ตลาดแต่ละแห่งมีเหตุผลที่แตกต่างกัน ตัวอย่างเช่น ฉันมองในแง่ดีเกี่ยวกับ BTC และฉันมีความคาดหวังที่ดีขึ้นสำหรับ BTC เพราะฉันคิดว่าจะมีผู้ซื้อ BTC มากขึ้นเรื่อยๆ และเป็นเรื่องยากที่จะไม่มองในแง่ดีเกี่ยวกับประสิทธิภาพของราคาของ BTC สำหรับ altcoins ขนาดใหญ่ เราดูที่ปัจจัยพื้นฐาน เช่น AAVE และ HyperLiquid ในความเป็นจริง พวกเขามีการซื้อคืน สำหรับเป้าหมายการถือครองในระยะยาว คุณสามารถรอจนกว่าราคาจะอยู่ที่จุดต่ำสุดแล้วจึงซื้อที่จุดต่ำสุด จากนั้นจึงถือไว้เป็นเวลานาน เนื่องจากปัจจัยพื้นฐานและราคามีความสัมพันธ์กันอย่างมาก สำหรับ altcoin ที่มีมูลค่าตามราคาตลาดต่ำนั้น ส่วนใหญ่จะขึ้นอยู่กับแรงผลักดันหลัก และสภาพคล่องก็ไม่ดี มีความเป็นไปได้สูงที่แรงผลักดันหลักจะทำได้ผ่านสัญญา คุณต้องสังเกตพฤติกรรมของแรงผลักดันหลักผ่านข้อมูลของสัญญาเหล่านั้น เช่น สถานะขนาดใหญ่ อัตราส่วน long-short ของบัญชี OI และปริมาณการซื้อขาย เพื่อทำนายและคาดการณ์ว่าราคาในอนาคตจะเป็น long หรือ short

อเล็กซ์: ขอสรุปมุมมองของคุณสั้นๆ ในรอบนี้ เป็นเรื่องยากที่จะใช้รอบที่สมบูรณ์เพื่อสรุป Bitcoin, altcoins และหุ้นที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินดิจิทัลของสหรัฐฯ เนื่องจากการแยกส่วนในรอบนี้มีความชัดเจนมาก Bitcoin จึงมีปัจจัยพื้นฐาน และ altcoins ก็มีปัจจัยพื้นฐานของตนเอง Altcoins แบ่งออกเป็น altcoins ที่มีปัจจัยพื้นฐานที่มั่นคง และ altcoins ที่ไม่มีทั้งเรื่องราวและปัจจัยพื้นฐาน Altcoins เหล่านี้แสดงประสิทธิภาพราคาและขั้นตอนวงจรที่แตกต่างกัน นอกจากนี้ อุตสาหกรรมใหม่ที่เรียกว่าหุ้นเหรียญก็ได้เกิดขึ้น ในอดีตอาจมีกลยุทธ์เล็กๆ น้อยๆ เพียงกลยุทธ์เดียว แต่ตอนนี้มีโครงการดังกล่าวจำนวนมาก และทั้งหมดก็อยู่ในขั้นตอนวงจรที่แตกต่างกัน

การเปลี่ยนแปลงความยากง่ายในการลงทุนรอบนี้

อเล็กซ์: มาพูดถึงคำถามที่สองกันดีกว่า ผมไม่ทราบว่าคุณเข้าสู่วงการคริปโตในรอบไหนแล้ว หรือคุณเริ่มลงทุนในคริปโตในรอบไหนแล้ว จากมุมมองส่วนตัว คุณรู้สึกว่าการลงทุนนั้นยากขึ้นหรือง่ายขึ้นในรอบนี้หรือไม่ สาเหตุอาจมาจากอะไร

นอนกลางสายฝน: โอเค มันยากกว่าสำหรับฉันด้วยซ้ำ สำหรับคนที่เคยผ่านปี 2021 มาแล้ว วัฏจักรนี้ยากจริงๆ ในอดีต ฉันรู้สึกว่าถ้าคุณสร้างเรื่องราวและเข้าใจทิศทางของเรื่องราวอย่างแม่นยำ คุณก็สามารถทำเงินได้อย่างง่ายดาย บางทีคุณอาจซื้อมังกรตัวที่สองและสามของเรื่องราว และการเติบโตนั้นมากกว่ามังกรตัวแรกมาก ตัวอย่างเช่น GameFi และ DeFi ในเวลานั้น ตัวอย่างเช่น ประสิทธิภาพของ Ethereum ไม่ค่อยดีนักและไม่สามารถรองรับผู้ใช้ได้มากขึ้น จึงออกมาเป็นแนวคิดของการเลียนแบบ Layer 1 เช่น BSC และ Avalanche ในเวลานั้น ตราบใดที่คุณซื้อและเข้าสู่ระยะ PVE คุณก็สามารถทำเงินได้อย่างง่ายดาย หากคุณซื้อโปรเจกต์ GameFi และ DeFi แบบนั้น โดยพื้นฐานแล้ว ตราบใดที่คุณเข้าใจผลิตภัณฑ์และวิธีการทำงานของโทเค็น คุณก็สามารถทำเงินได้อย่างง่ายดาย และยังจะให้วิธีมากมายในการสร้างรายได้แก่คุณ เช่น เป็น LP เล่นเกม และเล่นเกม ซึ่งโดยพื้นฐานแล้วก็คือเกม PVE ตอนนั้นฉันเพิ่งจะเข้าสู่วงการนี้แต่ก็ยังหาเงินได้บ้าง บางครั้งคุณแค่ถือมันอย่างโง่เขลาแล้วมันจะสร้างรายได้ให้คุณเพิ่มขึ้นหลายสิบเท่าซึ่งยังคงน่ากลัวมาก ตอนนี้ฉันมีประสบการณ์มากขึ้นอย่างแน่นอน แต่ความยากในการทำเงินนั้นแตกต่างกันมาก ประการแรกคือสภาพคล่องของตลาดไม่ค่อยดีนัก ซึ่งบังคับให้เจ้าของโครงการบางคนไม่พูดว่าพวกเขาต้องการทำกำไรเพิ่ม จากนั้นก็ดึงราคาออกแล้วขาย เจ้าของโครงการหลายคนในปัจจุบันต้องการเปิดตลาดอย่างรวดเร็วผ่านการแลกเปลี่ยนหลัก รับ FDV ที่สูง แล้วก็ยอมแพ้

อเล็กซ์: พวกเขาไม่กล้าที่จะวางแผน

นอนกลางสายฝน: ใช่ นี่คือสิ่งที่โครงการที่ระดมทุนได้มากมายต้องการทำ ซึ่งก็คือการเปิดสูง โครงการเล็ก ๆ ที่เปิดตัวได้เช่นสิบล้านดอลลาร์อาจหวังที่จะสร้างรายได้เล็กน้อยจากการลงรายการใน Binance's Wallet IDO หรือสัญญา Alpha รอบนี้คงเป็นแบบนี้ แน่นอนว่ายังมีสิ่งที่อยู่บนเชนในรอบนี้ด้วย สำหรับหลาย ๆ คน การทำเงินบนเชนนั้นเป็นเรื่องง่าย แต่ฉันไม่ใช่คนที่เก่งเรื่อง PVP บนเชน แม้ว่าฉันจะทำเงินในคลื่นเอเจนต์ AI มาก่อน แต่ก็เป็นเพราะฉันเห็นเรื่องราวที่ถูกต้อง จากนั้นก็ซุ่มโจมตีหรือวาง Tickers บางส่วน ในท้ายที่สุด เรื่องราวก็พบว่ามีการเพิ่มขึ้นอย่างมากในเวลาประมาณหนึ่งเดือน ซึ่งก็ประมาณนั้น

เจียงซิน: ฉันคิดว่าทุกคนรู้สึกว่าสิ่งต่างๆ ยากขึ้น ฉันคิดว่านี่เป็นปัญหาในระดับมหภาค ไม่มีสภาพคล่องในระดับมหภาค ปัญหาหลักคือในสภาพแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยสูง ทุกคนยังคงใช้ชีวิตด้วยเงินที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ปล่อยออกมา ประการที่สองคือ จากมุมมองของตลาดรอง มูลค่าตลาดของ Bitcoin ก็ค่อนข้างสูงเช่นกัน หากยังคงเพิ่มขึ้นต่อไป จำนวนเงินทุนที่ต้องการก็จะสูงมาก นี่คือเหตุผลที่เป็นรูปธรรม จากมุมมองของแนวโน้มทั่วไปก็เป็นเช่นนั้นจริงๆ จากนั้น จากมุมมองในระดับจุลภาค ฉันอาจรู้สึกได้ลึกซึ้งยิ่งขึ้นเพราะฉันเคยทำงานใน VC มาก่อน นั่นคือความไม่สมดุลระหว่างอุปทานและอุปสงค์ ในแง่ของอุปทาน เนื่องจาก VC ระดมทุนได้มากมายหลังจากผ่านไป 22 ปี โดยเฉพาะ VC ในอเมริกาเหนือที่ระดมทุนได้หลายร้อยล้านหรือพันล้านดอลลาร์สหรัฐ จริงๆ แล้วเป็นเรื่องยากสำหรับโครงการ Web3 ขนาดนี้ที่จะรองรับเงินทุนในระดับนี้ ส่งผลให้มีโครงการจำนวนมากที่ระดมทุนได้มากมาย แต่ไม่รู้ว่าต้องทำอย่างไร ส่งผลให้เกิดสถานการณ์ที่มีอุปทานเกิน สถานการณ์นี้จริง ๆ แล้วเกิดขึ้นในสาขา AI ยกเว้นว่า AI ไม่ได้ออกเหรียญ แต่การประเมินมูลค่าในตลาดหุ้นเอกชนในช่วงแรกและครึ่งปีแรกก็เป็นฟองสบู่เช่นกัน ดังนั้นนี่จึงเป็นปัญหาเชิงโครงสร้างในตลาดหลักและตลาดรอง ฉันอยากจะเพิ่มรายละเอียดด้วย เช่นเดียวกับที่คุณ Shui พูดไว้ก่อนหน้านี้ หากคุณถือเพชรคุณจะได้รับรางวัล จริง ๆ แล้ว ฉันรู้สึกว่าผู้คนไม่ค่อยพูดถึงการเป็นนายธนาคาร รวมถึงการวิเคราะห์ชิปด้วย เนื่องจากสภาพคล่องของตลาดกระทิงครั้งล่าสุดมีมากเกินไป โดยทั่วไปแล้ว ผู้ที่ต้องการเป็นนายธนาคารและรับชิป ไม่ว่าจะเป็นเจ้าของโครงการหรือผู้สร้างตลาด จะไม่สามารถถือชิปไว้ในที่สุดได้ เขาต้องการขายในราคาสูงและซื้อในราคาต่ำ และเมื่อเขาขายไปแล้ว เงินทุนจากที่ไหนก็ไม่รู้ก็ดึงนายธนาคารไปโดยตรง ดังนั้น สิ่งที่ฉันได้ยินมากที่สุดในคลื่นสุดท้ายคือ นายธนาคารขายมันเองหรือเจ้าของโครงการขายมัน ในคลื่นนี้ สิ่งที่ฉันได้ยินมากที่สุดคือ นายธนาคารตัดต้นหอมหรือผู้สร้างตลาดบางคนดึงมันขึ้นมาแล้วทุบมัน ฉันคิดว่าวงการสกุลเงินยังคงเป็นตลาดหางยาวในด้านการเงินหรือตลาดโลกที่มีสภาพคล่องต่ำกว่าตลาดหุ้นสหรัฐฯ ดังนั้นจากมุมมองทางการเงิน ฉันคิดว่ายังคงไม่สามารถหลีกหนีกฎของฟองสบู่ทางการเงินได้ แต่โดยส่วนตัวแล้ว ฉันคิดว่าความคิดสร้างสรรค์ภายในของวงการสกุลเงินยังคงอ่อนแอกว่าในรอบนี้ แม้ว่า AI จะเป็นฟองสบู่ขนาดใหญ่ แน่นอนว่ายังมีอยู่บ้าง เช่น ChatGPT จะเติบโตเป็นผู้ใช้หลายร้อยล้านคนเริ่มตั้งแต่ปี 2023 และ Cursor อาจมีผู้ใช้หลายสิบล้านคนในตอนนี้ ดังนั้นมูลค่าที่แท้จริงของมันสามารถชดเชยฟองสบู่นี้ได้ แน่นอนว่ายังมีฟองสบู่ใน Nvidia อีกด้วย แต่การ์ดจอของ Nvidia ยังคงมีอุปทานไม่เพียงพอ ดังนั้นฉันคิดว่ามีสิ่งที่สามารถชดเชยฟองสบู่ได้ภายในน้อยกว่า อาจมี Stablecoin มากขึ้น แต่ Stablecoin ยังคงอยู่ห่างจาก Token เล็กน้อย ในระลอกสุดท้าย เช่นเดียวกับ DeFi และ NFT มันเป็นสถานะของการคลายฟองสบู่ แน่นอนว่ามันยังสร้างฟองสบู่ด้วย โดยเฉพาะ NFT เมื่อ NFT ถูกขายออกไปนอกวงจร ผู้ที่ไม่ใช่ Web3 ที่เข้ามาครอบครองวงจรภายนอกจะอยู่ในภาวะที่ฟองสบู่แตก ซึ่งแท้จริงแล้วเป็นการบริโภครูปแบบหนึ่ง แต่ในวงจรนี้ เราแทบไม่เห็นผู้มาจากภายนอกเข้ามาครอบครองเลย ยกเว้น Bitcoin ซึ่งเป็นเพียงแรงดึงดูดเดียวเท่านั้น

อเล็กซ์: ใช่ ดังนั้นสำหรับคำถามที่ว่าการลงทุนรอบนี้ยากขึ้นหรือง่ายขึ้น คำตอบของทุกคนชัดเจนว่ายากขึ้น ประการแรกคือปัญหาสภาพคล่อง ไม่มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยหรือการปล่อยน้ำที่ชัดเจนในขณะนี้ อีกประการหนึ่งคือสิ่งที่คุณเจียงเพิ่งพูดไป นวัตกรรมภายในและความน่าดึงดูดใจของผลิตภัณฑ์ของเราอ่อนแอมากทั้งภายในและภายนอกวงจร ซึ่งแย่กว่ารอบก่อนมาก รอบสุดท้ายของ DeFi ดึงดูดกองทุนจำนวนมาก เช่น NFT และเกมดึงดูดผู้ประกอบการและผู้เล่นจำนวนมากนอกวงจร ฉันจำได้ว่าโครงการ NFT ตัวแทนในเวลานั้นคือ NBA Top Shots ที่ออกบน FLOW ซึ่งใช้ NFT เพื่อสร้างการ์ดดาวดิจิทัล ในเวลานั้น ผู้คนจำนวนมากนอกวงจรกำลังซื้อขายสิ่งนี้ และมีผู้ใช้ กองทุน นักพัฒนา และกองทุนอุตสาหกรรมจำนวนมากเข้ามาเพื่อกระตุ้นตลาด ไม่มีสิ่งนั้นในรอบนี้ ซึ่งยังทำให้ปัจจัยพื้นฐานและข้อมูลทางธุรกิจไม่ดี ดังนั้นการประเมินมูลค่าจึงไม่สามารถเพิ่มขึ้นได้

การดำเนินการที่ถูกต้องที่สุดในรอบนี้

อเล็กซ์: ในรอบที่ยากลำบากนี้ คุณคิดว่าการลงทุนหรือกลยุทธ์ใดที่ถูกต้องที่สุดที่คุณเคยทำมาจนถึงตอนนี้? ยกตัวอย่างสักหนึ่งหรือสองข้อ ประวัติความเป็นมาของการกำหนดหรือดำเนินการกลยุทธ์นี้ในช่วงเวลานั้นเป็นอย่างไร?

เจียงซิน: รอบนี้เป็นบทเรียน ไม่มีการดำเนินการที่ถูกต้อง ฉันสามารถยกตัวอย่างการดำเนินการที่ผิดได้หลายอย่าง ฉันจะพูดว่าการดำเนินการที่ถูกต้องได้อย่างไร? พูดตามตรง ฉันคิดว่าฉันทำได้ดีในปีนี้ เพราะตลาดในปีนี้ค่อนข้างยาก ฉันไม่ได้สูญเสียเงินมากนักในปีนี้ ซึ่งถือว่าดีมากแล้ว ปีที่แล้วฉันทำได้ไม่ดี ปีที่แล้ว ฉันอาจจะยังอยู่ในกระบวนการปฏิรูปรูปแบบการเล่นของตลาดกระทิงก่อนหน้านี้ ปีที่แล้ว ฉันซื้อ altcoins จำนวนมากและสูญเสียไปมาก สิ่งที่ดีในปีนี้คือฉันได้ทำให้ altcoins หมดความศรัทธา ฉันคิดว่าฉันสามารถพูดถึงสองสิ่งได้ สิ่งแรกคือ เมื่อ Bitcoin ร่วงลงสองครั้งในเดือนกุมภาพันธ์และเมษายนของปีนี้ ฉันยังคงคัดลอกบางส่วน แน่นอนว่าฉันไม่ได้คัดลอกตำแหน่งทั้งหมด และฉันไม่ได้คัดลอกโดยใช้เลเวอเรจ ฉันคัดลอก Bitcoin บางส่วนเป็นเงินสดและถือไว้จนถึงตอนนี้ ฉันคิดว่าดีขึ้นกว่าเมื่อก่อน เนื่องจากก่อนหน้านี้ฉันไม่ได้ถือ Bitcoin เลย ตอนนี้บางทีครึ่งหนึ่งของตำแหน่งของฉันเป็น Bitcoin ฉันคิดว่านี่คือการเปลี่ยนแปลง และโดยพื้นฐานแล้วตำแหน่งที่ฉันซื้อนั้นไม่เลวเลย ไม่ได้ซื้อ Bitcoin ในตำแหน่งสูง ฉันคิดว่าอย่างน้อยก็จับเบต้าให้ได้ ประการที่สองคือฉันยังคงหนีจากฟองสบู่ altcoin ในเวลาที่เหมาะสม ฉันจำได้ว่าคลื่น Deepseek เป็นจุดสูงสุด ถ้าฉันจำไม่ผิด มันเป็นช่วงวันที่ 30 มกราคมเมื่อ Deepseek ออกมาและตลาดหุ้นสหรัฐฯ ร่วงลง ในเวลานั้น ฉันแทบจะล้าง altcoins ทั้งหมดออกไป โดยไม่คำนึงถึงการย้อนกลับ และขายมันไปในราคาขาดทุน ต่อมาในเดือนกุมภาพันธ์ เมื่อ altcoins อาจลดลง 80% หรือ 90% คลื่นนี้แทบจะรักษากำไรส่วนใหญ่ไว้ได้ ฉันคิดว่าสองคลื่นนี้ก็โอเค

อเล็กซ์: คุณเพิ่งพูดถึงประเด็นสำคัญมากอย่างหนึ่ง นั่นคือ ก่อนหน้านี้คุณจัดสรร Bitcoin ไว้น้อยกว่า แต่คุณกลับลงทุนใน BTC เพียงครึ่งเดียวในรอบการทำกำไรจากจุดต่ำสุดในปีนี้ แรงจูงใจหรือแนวคิดเบื้องหลังการเปลี่ยนแปลงความคิดหรือกลยุทธ์นี้คืออะไร?

Jiang Xin: ฉันคิดว่าคนส่วนใหญ่ที่เก็งกำไรใน altcoins ในวงการสกุลเงินดิจิทัล โดยเฉพาะผู้ที่เข้าสู่วงการหลังปี 2019 ไม่ได้มี Bitcoin มากนัก อาจเป็นไปได้ว่าคนรุ่นเก่าที่เข้าสู่วงการก่อนปี 2016 เก็งกำไรใน Bitcoin เมื่อพวกเขาเข้าสู่วงการ และพวกเขาใช้ Bitcoin เป็นฐาน ต่อมาผู้คนอาจเก็งกำไรใน altcoins และ Ethereum มากขึ้น เนื่องจากทุกคนก็ทำเงินจากสิ่งนี้เช่นกัน คลื่นลูกสุดท้ายของฉันส่วนใหญ่อาศัยรายได้จาก Ethereum และ altcoins บางส่วน จากนั้นทุกคนจะต้องพึ่งพาเส้นทางในการซื้อ Ethereum และ altcoins แต่คุณจะพบว่ารายได้ติดลบในปี 2024 นั้นโดยพื้นฐานแล้วคือการลดลงของ altcoins ดังนั้นคุณจะสงสัยว่ามีปัญหาเกี่ยวกับกลยุทธ์หรือไม่ และคุณจะพบว่าผู้เข้าใหม่ในปัจจุบันโดยพื้นฐานแล้วไม่ได้ซื้อ altcoins พวกเขาทั้งหมดกำลังเดิมพันกับสุนัข โครงสร้างตลาดคือสถาบันหลายแห่งซื้อ Bitcoin ไม่ใช่ altcoins และไม่ซื้อ Ethereum ด้วยซ้ำ ฉันเคยทำงานในสำนักงานครอบครัว คนในสำนักงานครอบครัวนั้นค่อนข้างยึดถือประเพณี พวกเขาเข้าใจเฉพาะ Bitcoin เป็นเรื่องยากสำหรับพวกเขาที่จะยอมรับสิ่งต่างๆ เช่น Ethereum และ Solana ที่คุณคิดว่าแข็งแกร่งอยู่แล้ว สำหรับ Bitcoin ทุกคนถูกล้างสมองอย่างถี่ถ้วน แม้ว่าพวกเขาอาจไม่เห็นด้วยหรือมีข้อสงสัยในใจ แต่ความจริงก็คือทุกคนกำลังซื้อมัน จากนั้นผู้เข้าร่วมใหม่จะซื้อเฉพาะมีมเท่านั้น และไม่มีใครซื้อ altcoins เหลือเพียงต้นหอมเก่าๆ หรือผู้เล่น altcoins เก่าๆ กำลังซื้อ แต่อุปทานของ altcoins นั้นไม่มีที่สิ้นสุด ซึ่งหมายความว่าโครงสร้างตลาดนั้นแย่มาก ฉันเคยทำงานในระดับแรกและได้พบปะกับเจ้าของโครงการหลายคนเพื่อพูดคุย และทุกคนรู้สึกว่าการทำโครงการในตอนนี้ไม่ทำกำไร หลังจากที่โครงการถูกแจกจ่ายไปยังการแลกเปลี่ยน การแจกฟรี หน่วยงาน และการสร้างตลาด พบว่าจะดีกว่าที่จะไม่ทำโครงการ ดังนั้นในกรณีนี้ altcoins ไม่มีแรงจูงใจที่จะเติบโต เจ้าของโครงการไม่มีแรงจูงใจที่จะทำ และไม่มีใครเต็มใจที่จะเข้ามาครอบครอง ดังนั้นระบบนิเวศจึงแย่มาก ดังนั้นในท้ายที่สุด Bitcoin ยังคงมีผลตอบแทนที่มั่นคงที่สุด แม้ว่าอาจไม่ใช่ตัวคูณที่สูงที่สุดก็ตาม จากนั้น ฉันได้เปรียบเทียบ Bitcoin กับสินทรัพย์หลักประเภทอื่นๆ ในตลาด สำหรับหุ้นสหรัฐฯ ยกเว้นหุ้นแปลกๆ เหล่านี้ เช่น Nvidia, Palantir, Rocket Lab เป็นต้น พวกมันทำผลงานได้ดีกว่าหุ้นสหรัฐฯ ส่วนใหญ่ ดังนั้น อย่างน้อย ฉันคิดว่ามันเป็นสินทรัพย์ประเภทที่มีคุณภาพสูง เมื่อปรับลดความคาดหวังลง ฉันคิดว่า Bitcoin ยังคงเป็นตัวเลือกที่ดีกว่า

นอนในสายฝน: ขอพูดถึงเรื่องราวของเอเจนต์ AI หน่อย ปีที่แล้ว ฉันเขียนบทความเกี่ยวกับเรื่องราวของเอเจนต์ All In และฉันได้รับเงินปันผลมากมายจากคลื่นนั้น ตัวอย่างเช่น ฉันซื้อ Virtual ที่ประมาณ 0.35 จากนั้นฉันเริ่มขายที่สี่ดอลลาร์ และฉันก็ขายหุ้นทั้งหมดที่สูงกว่าสามดอลลาร์ พื้นหลังในเวลานั้นคือ Goat ออกมา และฉันเริ่มตระหนักว่าตลาดสนใจแทร็กติกเกอร์ประเภทนี้มาก นอกจากนี้ เมื่อพิจารณาว่า OpenAI ดูเหมือนจะมีโมดูลเอเจนต์ที่จะพัฒนาในช่วงปลายปีก็มีความคาดหวังเช่นกัน และการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดจะนำไปสู่ความเชื่อมั่นของตลาดที่เพียงพอ ดังนั้นฉันจึงทำแทร็กติกเกอร์ของแทร็กที่เกี่ยวข้อง นี่คือสิ่งที่ฉันคิดว่าเป็นการดำเนินการลงทุนที่ถูกต้องค่อนข้างมาก แต่ที่จริงแล้วเป็นเพราะก่อนหน้านี้ฉันมองในแง่ดีเกี่ยวกับเรื่องราวของเอเจนต์ ซื้อ OLAS จำนวนมาก จากนั้นก็ขาดทุน ในเวลานั้น ไม่มีสภาพแวดล้อมที่จะก่อให้เกิดการระบาดของเรื่องราวขนาดใหญ่เช่นนี้ เท่ากับว่าผมได้เรียนรู้บทเรียนจากอดีตแล้ว และเมื่อมีสัญญาณ ผมก็เข้าเรื่องเลย

อเล็กซ์: เข้าใจแล้ว นั่นคือการปฏิบัติการที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดในรอบนี้หรือที่ทำให้คุณได้รับผลตอบแทนสูงสุดก็คือการที่คุณสังเกตเห็นเส้นทางของเอเจนต์ AI หรือการระบาดของเรื่องราวนี้ในช่วงเริ่มต้นของเรื่องราว เป้าหมายที่คุณเลือกในเวลานั้นคือเสมือนจริง ใช่ไหม

นอนกลางสายฝน: ใช่ มีอยู่บ้างที่โซลานา และฉันก็ทำเงินได้มากกว่า 100,000 ดอลลาร์ในตอนนั้น แต่ฉันมีความคิดที่คับแคบมากและจบลงด้วยการขาดทุนเงินไป

การดำเนินการและประสบการณ์ที่ผิดพลาดในรอบนี้

อเล็กซ์: โอเค ศาสตราจารย์เจียงเพิ่งบอกว่ารอบนี้เป็นเรื่องยากสำหรับเรา และเราอาจสรุปประสบการณ์ได้มากกว่าข้อดีบางข้อ ดังนั้น คำถามต่อไปของเราคือ ในรอบนี้ เราจะทบทวนตัวเองว่าเราควรหลีกเลี่ยงข้อผิดพลาดใดในการลงทุน และบทเรียนใดที่อาจได้จากข้อผิดพลาดเหล่านี้?

เจียงซิน: ฉันคิดว่าสิ่งที่สำคัญที่สุดคือการทำสิ่งง่ายๆ ไม่จำเป็นต้องทำอัลฟ่าเสมอไปและเติบโตได้สิบเท่าหรือร้อยเท่า ทุกคนรู้ดีว่าสภาพแวดล้อมทางการเงินโดยรวมค่อนข้างตึงตัว แต่ไม่มีใครอยากยอมรับว่าพวกเขาทำได้แค่ระดับเบต้าและซื้อ Bitcoin ได้เท่านั้น ทุกคนคิดว่าพวกเขาจะจ้องไปที่ 0X SUN อันดับต้นๆ และจ้องไปที่คนเหล่านี้ที่อยู่บนสุด และรู้สึกวิตกกังวลเกี่ยวกับการพิมพ์เงินทุกวันเป็นสิบเท่าหรือยี่สิบเท่า ดังนั้นทุกคนจึงคิดว่าฉันก็ทำได้เหมือนกัน และฉันก็อยากพิมพ์เงินด้วย แต่จริงๆ แล้วนี่เป็นการพลาดประเด็นไปเล็กน้อย แน่นอนว่าการเป็นผู้นำนั้นดี แต่คนส่วนใหญ่ไม่สามารถทำเงินได้จริง ในทางกลับกัน พวกเขาใช้พลังงานจำนวนมากในการเป็นผู้นำ และถึงกับเปิดสัญญาหลายรายการสูง หรือเข้าซื้อตำแหน่งขนาดใหญ่เพื่อลอกเลียนแบบหรือซื้อมีม ฉันคิดว่าหลายคนสูญเสียเงินส่วนใหญ่เพราะพวกเขาวิตกกังวลเกินไป รวมทั้งตัวฉันเองด้วย ฉันเคยทำการดำเนินการที่ค่อนข้างโง่เขลา ซื้อของลอกเลียนแบบที่มีตำแหน่งสูงและตำแหน่งขนาดใหญ่ และสัญญาหลายรายการสูงบางรายการก็ถูกชำระบัญชีไปแล้ว แต่โชคดีที่ฉันไม่ได้บาดเจ็บกระดูกของฉันและฉันยังคงมีเหตุผลค่อนข้างมาก ตำแหน่งส่วนใหญ่ของฉันยังอยู่ใน Bitcoin และ U เงินสดและสกุลเงินขนาดใหญ่ ดังนั้นฉันคิดว่าคุณไม่ควรเร่งรีบ ในสภาพแวดล้อมตลาดทั่วไปเช่นนี้ คุณสามารถลองและทำผิดพลาดด้วยตำแหน่งเล็ก ๆ ได้ หากคุณสามารถจับมีม 100x แบบนี้ได้ก็ถือว่าดีมาก หากคุณจับไม่ได้ ฉันคิดว่าคุณควรใจเย็น ๆ และยอมรับว่าจริงๆ แล้วคุณเป็นคนธรรมดา ฉันคิดว่าคนส่วนใหญ่ทำเงินในตลาดซึ่งก็เพียงพอแล้ว ฉันไม่คิดว่าทุกคนจำเป็นต้องทำ 100x หรือ 1000x เพราะคุณต้องคิดเกี่ยวกับมัน ประการแรก มีเพียงไม่กี่คนที่สามารถทำ 100x หรือ 1000x ได้ อาจมีเพียงแค่สิบถึงยี่สิบคนในตลาดทั้งหมด ประการที่สอง ความพยายามที่คุณใส่เข้าไปเพื่อ 100x หรือ 1000x นั้นไม่เป็นสัดส่วน คุณอาจต้องนั่งเป็นวันๆ เป็นคืนๆ แต่ผลตอบแทนที่คุณได้รับอาจจะไม่ดีเท่ากับการที่คุณถือ Bitcoin ฉันอ่านข้อความที่ Wang Yishi พูดเมื่อวันก่อน เขาเข้าสู่วงการนี้เร็วมากในปี 2011 และ 2012 เขาทำหลายอย่าง รวมถึงการลงทุนและการเป็นผู้ประกอบการโครงการ ในท้ายที่สุด Bitcoin ก็เหลือเพียงหนึ่งในสิบของสิ่งที่เขามีในปีนั้น ฉันคิดว่าเราควรทำสิ่งที่ง่ายที่สุด แต่สิ่งนี้ทำได้ยากจริงๆ ฉันยังบอกตัวเองทุกวันให้ยืนกรานที่จะทำสิ่งที่ถูกต้องและเรียบง่าย สิ่งที่ต้องดำเนินการในระยะยาว ทุกคนรู้ว่า Bitcoin จะเพิ่มขึ้น และทุกคนรู้ว่าตลาดหุ้นสหรัฐฯ จะเพิ่มขึ้นด้วยความน่าจะเป็นสูง แต่ทำไมทุกคนถึงไม่สามารถถือไว้ได้ ฉันคิดว่าทุกวันฉันต้องคิดว่าทำไมฉันถึงไม่สามารถดำเนินการในระยะยาวได้มากกว่านี้ และพิจารณาปัญหาจากมุมมองนี้ นี่คือบทเรียนที่สำคัญที่สุดที่ฉันได้เรียนรู้ในรอบนี้

นอนกลางสายฝน: ฉันมีความคิดหลักสามประการ ประการแรกคืออย่าทำนายตลาด คุณควรติดตามตลาด ประการที่สองคือเมื่อคุณมั่นใจมากขึ้น คุณควรตื่นตัว เมื่ออัตตาของคุณแข็งแกร่งขึ้นเรื่อยๆ คุณควรตื่นตัวว่าคุณทำเงินได้หรือไม่เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงในตลาดหรือการดำเนินการลงทุน ซึ่งนำไปสู่การคาดหวังที่ผิดพลาดบางประการ ประการที่สามคือเขียนบทวิจารณ์เพิ่มเติม ฉันคิดว่าการเขียนบทวิจารณ์การซื้อขายเป็นสิ่งสำคัญมากในการซื้อขาย การเขียนบทวิจารณ์จะช่วยให้คุณบันทึกการดำเนินการก่อนหน้านี้ได้ รวมถึงพฤติกรรมที่ถูกต้องและพฤติกรรมที่ผิด หากคุณมองย้อนกลับไปบ่อยขึ้น การเขียนบทวิจารณ์จะมีผลดีต่อระดับการซื้อขายของคุณ สิ่งที่ประทับใจฉันมากที่สุดคือฉันมองโลกในแง่ดีมากเกี่ยวกับผลกระทบของการขึ้นสู่อำนาจของทรัมป์ และฉันมองโลกในแง่ดีเกินไปเกี่ยวกับประสิทธิภาพของราคาสินทรัพย์ในช่วงต้นปีนี้ จริงๆ แล้ว ฉันทำผิดพลาดบางอย่างที่ฉันได้กล่าวถึงเมื่อกี้ ฉันคิดว่าการขึ้นสู่อำนาจของทรัมป์อาจนำมาซึ่งความแน่นอนทางการเมือง และทุกคนก็พูดแบบนั้น แต่สิ่งที่เขาทำจริงๆ คือความไม่แน่นอนทางการเมือง ฉันคิดว่าสิ่งที่คุณเจียงพูดนั้นถูกต้องมาก คุณต้องยอมรับสถานะที่ร่ำรวยขึ้นอย่างช้าๆ แทนที่จะรีบเร่งไปสู่ความสำเร็จ ทำเงินจำนวนมากในคราวเดียว ซึ่งอันที่จริงแล้วเป็นเหตุการณ์ที่มีความเป็นไปได้ต่ำ ทำสิ่งง่ายๆ และถูกต้อง

อเล็กซ์: โอเค คุณเพิ่งพูดถึงประเด็นหนึ่ง ฉันอยากถามคำถามเพิ่มเติม คุณเพิ่งบอกว่าประเด็นที่สองที่ควรใส่ใจคือ เมื่ออัตตาส่วนบุคคลขยายตัวมากขึ้นเรื่อยๆ อาจเป็นเวลาอันตราย สำหรับคุณโดยส่วนตัว การแสดงออกอะไรบ้างที่อาจช่วยให้คุณตรวจจับการขยายตัวของอัตตาส่วนบุคคลได้?

นอนกลางสายฝน: มันง่ายมาก คุณไม่ฟังสิ่งที่คนอื่นพูดกับคุณ คุณคิดว่าทุกคนเป็นคนโง่และคำทำนายของฉันถูกต้อง จากนั้นก็กลับไปที่ประเด็นแรก นั่นคือคุณไม่ควรทำนายตลาด คุณควรติดตามตลาดและดูว่าตลาดจะเป็นอย่างไร ไม่ว่าจะเป็นขนาดเล็กหรือใหญ่ ตัวอย่างเช่น ดูว่า BTC จะเป็นอย่างไร ฉันรู้สึกว่าถ้าคุณทำนายตามทฤษฎีวัฏจักรก่อนหน้านี้ คุณจะต้องทนทุกข์ทรมานมากในรอบนี้ รวมถึงคำพูดที่ว่าการเพิ่มขึ้นของ BTC จะนำไปสู่ฤดูกาลกระท่อม ฉันคิดว่าเราควรยังคงเฝ้าระวังเรื่องนี้

อเล็กซ์: คุณเพิ่งพูดถึงการเขียนบทวิจารณ์การซื้อขาย คุณมีรอบเวลาปกติหรือเปล่า เช่น วันละครั้งหรือสัปดาห์ละครั้ง หรืออะไรทำนองนั้น?

นอนกลางสายฝน: ธุรกรรมหนึ่งคือธุรกรรมเดียว เขียนจุดสำคัญที่นำไปสู่กำไรและขาดทุนของคุณลงไป คุณไม่จำเป็นต้องพูดถึงเหตุผลที่คุณซื้อเหรียญนั้น เพียงแค่เขียนจุดสำคัญที่นำไปสู่กำไรหรือขาดทุนของคุณลงไป พิจารณาดูเป็นครั้งคราว คุณยังสามารถจัดหมวดหมู่ได้ เช่น วิธีทำ BTC วิธีทำ altcoin ราคาหุ้นขนาดเล็ก altcoin ราคาหุ้นขนาดใหญ่ และหุ้น และจัดหมวดหมู่ต่างๆ ไว้เป็นหมวดหมู่ต่างๆ การใช้ Notion สะดวกมากในการทำเช่นนี้

อเล็กซ์: ขอพูดถึงความคิดส่วนตัวของฉันเกี่ยวกับคำถามสองข้อข้างต้นในรอบนี้ คำถามแรกเป็นการตัดสินใจที่ผิดพลาดมากที่สุด คำถามที่ฉันเสียเงินมากที่สุดในรอบนี้คือโปรเจ็กต์ที่ฉันเขียนไว้ก่อนหน้านี้ชื่อว่า Covalent ซึ่งให้บริการข้อมูล คล้ายๆ กับ The Graph ที่เป็น GRT เหตุผลหลักที่เสียเงินในตอนนั้นก็คือฉันถือตำแหน่งที่ค่อนข้างมากในโปรเจ็กต์ altcoin นี้ แม้ว่ามันจะไม่ใช่อัตราส่วนตำแหน่งสัมบูรณ์ที่มาก แต่ก็ควรเป็นโปรเจ็กต์ที่มีสัดส่วนค่อนข้างสูงเมื่อเทียบกับ altcoin ทั้งหมด ในเวลานั้น ฉันถือตำแหน่งที่ค่อนข้างมากเพราะฉันคิดว่าพื้นฐานของโปรเจ็กต์นี้ดี และอยู่ในระบบนิเวศ Solana ที่ร้อนแรงมากในเวลานั้น และเป็นหนึ่งในโครงสร้างพื้นฐานหลัก แต่ในความเป็นจริง พื้นฐานของโปรเจ็กต์นี้ไม่ดีพอที่จะถือตำแหน่งมากมายขนาดนั้น เหตุผลที่ถือตำแหน่งมากมายขนาดนี้ก็เพราะว่า อย่างที่ศาสตราจารย์เจียงพูดเมื่อกี้ ฉันทำนายเกี่ยวกับรอบนี้ผิด นั่นคือ ฉันคิดว่าฤดูกาลของ altcoin จะยังมาถึง ฉันคิดว่าจากฤดูกาล altcoin ที่ผ่านมาใน 21 ปีที่ผ่านมา ตราบใดที่ปัจจัยพื้นฐานยังดี และโครงการอยู่ในจุดที่มีความสนใจต่ำในเวลานั้น โดยพื้นฐานแล้วไม่มีใครจะเข้าไปดูเลย หากโครงการที่ดีดึงดูดความสนใจอย่างมากทันใดและมีการปรับปรุงเล็กน้อยอย่างมาก โดยอิงจากประสบการณ์ในรอบที่แล้ว มันจะนำไปสู่การเพิ่มขึ้นสิบเท่าหรือแม้กระทั่งหลายสิบเท่า แต่ในความเป็นจริง เราก็รู้เช่นกันว่าฤดูกาล altcoin ไม่ได้มาในภายหลัง ไม่ว่าจะเป็นความสนใจของ altcoin ทั้งหมดหรือเงินทุน การอัดฉีดไม่ได้มีการเติบโตเล็กน้อยที่มาก ส่งผลให้แม้ว่าปัจจัยพื้นฐานของโครงการ altcoin นี้จะดี แต่ก็ไม่ดีเท่า AAVE หรือ Hyperliquid ดังนั้นมูลค่าตลาดจึงไม่ดีมาโดยตลอด โครงการนี้เป็นความผิดพลาดครั้งใหญ่ที่ฉันทำในรอบนี้ การดำเนินการที่ค่อนข้างถูกต้องคือฉันยังคงยืนกรานที่จะลงทุนโดยอิงจากปัจจัยพื้นฐานในรอบนี้ จากหลักการนี้ ฉันค้นพบข้อมูลธุรกิจของ Ethereum เมื่อต้นปีที่แล้ว โดยเฉพาะหลังจาก Cancun ข้อมูลธุรกิจซึ่งรวมถึงค่าธรรมเนียมก๊าซ ที่อยู่ที่ใช้งาน และตัวบ่งชี้สำคัญอื่นๆ ล้วนแสดงให้เห็นถึงการเสื่อมถอยที่ชัดเจน ดังนั้นเมื่อต้นปีที่แล้ว ฉันจึงเปลี่ยนตำแหน่ง Ethereum เหล่านี้เป็น Bitcoin และเนื่องจากแนวคิดนี้ altcoin ส่วนใหญ่ที่มีพื้นฐานไม่ดีจึงไม่ได้ซื้อ ดังนั้น ฉันจึงหลีกเลี่ยงการลดลงของอัตราแลกเปลี่ยน Ethereum เป็น Bitcoin ในรอบนี้ และไม่สูญเสียเงินจำนวนมากเนื่องจาก altcoin นี่อาจเป็นจุดที่ทำได้ดีและสามารถนำมาใช้ซ้ำในรอบหน้า

การตัดสินในฤดูซานจ้าย

อเล็กซ์: กลับมาที่ประเด็นของ altcoins กันก่อน เพราะประเด็นนี้ยังคงเกี่ยวข้องกับนักลงทุนรายย่อยส่วนใหญ่ ทุกคนยังคงหวังว่าจะสร้างความมั่งคั่งให้กับวงการสกุลเงินดิจิทัลในอัตราที่สูงขึ้น คุณคิดว่าจะมีฤดูกาลของ altcoins อีกครั้งหรือไม่ เนื่องจากในขณะนี้ altcoins มีผลงานต่ำกว่า Bitcoin อย่างมากในรอบนี้ จะมีการฟื้นตัวอย่างมากในอัตราแลกเปลี่ยนของ altcoins เมื่อเทียบกับ Bitcoin ในบางช่วงเวลาหรือไม่ คุณคิดว่าความเป็นไปได้นี้ยังคงมีอยู่หรือไม่ และสาเหตุอาจมาจากอะไร

นอนตากฝน: ฉันคิดว่ายังคงมีฤดูกาลของ altcoin อยู่บ้าง และราคาโดยทั่วไปจะไม่เพิ่มขึ้น ก่อนอื่นเลยคือ ขาดความสนใจจากตลาด ในยุคที่การออกสินทรัพย์สะดวกมากขึ้นเรื่อยๆ จำนวน altcoin จะเพิ่มขึ้น และการซื้อขายจะยากขึ้นเรื่อยๆ หากคุณต้องการระยะยาว คุณต้องทำตามเรื่องราวและปัจจัยพื้นฐานเพื่อซื้อสินทรัพย์คุณภาพสูง เช่น AAVE และ HyperLiquid ที่กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ จากนั้น ฉันคิดว่าปฏิสัมพันธ์ระหว่างสภาพคล่องและความเชื่อมั่นของตลาดทำให้ฤดูกาลของ altcoin อยู่เหนือการเอื้อมถึง หากมีสภาพแวดล้อมภายนอกในระดับมหภาค เช่นเดียวกับความตกตะลึงที่ OpenAI นำมาให้เราเมื่อเปิดตัว ChatGPT หรือธนาคารกลางสหรัฐเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง เพราะคาดว่าจะเกิดขึ้นสองครั้งในปีนี้ ตราบใดที่สิ่งเหล่านี้เกิดขึ้น ก็จะสามารถสร้างความเชื่อมั่นให้กับตลาดและทำให้ตลาดเต็มใจที่จะจ่ายเงินเพื่อซื้อ altcoin บางตัวที่มองในแง่ดี ตลาดก็มีเงินมากพอที่จะสร้างกระแสให้กับสินทรัพย์ในภาคส่วนท้องถิ่นได้ แต่ตอนนี้ตลาดมีมุมมองที่มองโลกในแง่ร้ายมาก และไม่มีใครเต็มใจที่จะเดิมพัน ตัวอย่างเช่น ตัวแทน AI ที่กล่าวถึงก่อนหน้านี้ ฉันคิดว่าเหตุผลสำคัญประการหนึ่งคือมันขึ้นอยู่กับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนพฤศจิกายนปีที่แล้ว ซึ่งส่งผลให้ตลาดมีความคาดหวังในอนาคตโดยรวมที่สูงขึ้น ดังนั้นพวกเขาจะเพิ่มความชอบและความกระตือรือร้นในสินทรัพย์เสี่ยง ฉันคิดว่าเรายังขาดเหตุการณ์ที่เกี่ยวข้องบางอย่างที่จะกระตุ้นความเชื่อมั่นของตลาดใน altcoins ไม่ว่าจะเป็นความคาดหวังด้านสภาพคล่องหรือความคาดหวังของการเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยี เรายังขาดเหตุการณ์ดังกล่าว นี่คือความคิดทั่วไปของฉัน อาจยังมีฤดูกาล altcoins ในท้องถิ่น ตลาดขาดความเชื่อมั่นเป็นหลัก

Jiang Xin: ถ้าเป็นฤดูกาลของ altcoin บางส่วน ฉันเห็นด้วย แต่ถ้าเป็นฤดูกาลของ altcoin เต็มรูปแบบ ฉันคิดว่ามันไม่น่าจะเกิดขึ้น ในความเป็นจริง ตลาด altcoin ในปัจจุบันก็เหมือนกับตลาดหุ้น A-share ประการแรกคือปัจจัยพื้นฐานนั้นแย่มาก บริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหุ้น A ส่วนใหญ่ยังเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เพื่อจุดประสงค์ในการถอนเงิน ซึ่งเป็นจุดประสงค์ของโครงการส่วนใหญ่ที่ออกเหรียญ ประการที่สองคือสภาพคล่องนั้นกระจัดกระจายมาก คุณจะเห็นได้ว่าตลาดหุ้น A-share มีมากกว่า 400 ล้านลีค และสภาพคล่องก็กระจัดกระจายเกินไป สถาบันส่วนใหญ่ถือหุ้นอยู่ไม่กี่ตัว ฉันคิดว่าการเก็งกำไรใน altcoin นั้นยากมาก เพราะมีมากเกินไป ในความเป็นจริง หากคุณทำในตลาดหุ้น A-share คุณจะมีความเข้าใจที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นเกี่ยวกับตลาด altcoin กองทุนทั้งหมดกำลังถือครองหุ้นธีมบางตัว เช่น AI Agent เมื่อปีที่แล้ว ซึ่งไม่เห็นในปีนี้ ก่อนหน้านี้มี RWA และ PayFi เกิดขึ้นค่อนข้างน้อย แต่ไม่ถือเป็นฤดูกาลของ altcoin ในเวลาต่อมา อาจคล้ายกับสถาบันที่ร่วมกันเร่งรีบในธีมบางอย่าง ประการที่สองคือการซื้อขายภายในแล้วจึงสร้างธนาคาร เช่นเดียวกับหุ้น A เป็นเงินร้อนที่พุ่งสูงขึ้น ในวงการสกุลเงิน คุณจะเห็นได้ว่ามีเหรียญบางส่วนถูกดึงขึ้นมาและทุบทำลายสัญญา ฉันคิดว่าวิธีการนั้นเหมือนกัน และแม้แต่คนจำนวนมากก็มาจากกลุ่มคนเดียวกันในหุ้น A ดังนั้นฉันคิดว่าอาจไม่มีฤดูกาลของ altcoin เต็มรูปแบบในอนาคต นั่นคือจะไม่มีเลย ก่อนหน้านี้ฉันค่อนข้างมองโลกในแง่ร้ายน้อยกว่า และฉันคิดว่ามันอาจจะดีกว่าหลังจากที่ altcoins มีสภาพคล่องแล้ว แต่ฉันคิดว่าเวลานั้นอาจมาไม่ถึงอีกครั้ง เนื่องจากจำนวนผู้ปฏิบัติงานในวงการสกุลเงิน จำนวนฝ่ายโครงการ และขนาดโดยรวมนั้นมากกว่าก่อนหน้านี้มาก สำหรับฝ่ายโครงการเหล่านี้ที่ต้องการเปิดตัวโครงการใหม่ แรงจูงใจและผลตอบแทนจากการลงทุนนั้นมากกว่าการสร้างโครงการเก่าด้วยตัวเองมาก หากฉันสร้างโปรเจ็กต์เก่า การเพิ่มมูลค่าตลาดจาก 50 ล้านเหรียญเป็น 500 ล้านเหรียญอาจเป็นกระบวนการที่ยากมาก แต่สำหรับฉันแล้ว การเปิดตัวโปรเจ็กต์ใหม่และสร้างมูลค่าตลาด 500 ล้านเหรียญนั้นง่ายกว่าการดึงโปรเจ็กต์เก่าขึ้นมามาก ดังนั้น ฉันคิดว่าอุปทานของโปรเจ็กต์ใหม่จะเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ และโปรเจ็กต์เก่าก็จะดูดเลือดและกัดกร่อนสภาพคล่องที่เหลืออยู่ ดังนั้น ฉันคิดว่าตลาด altcoin ไม่น่าจะมีตลาดกระทิงเต็มรูปแบบ ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐานสำหรับหุ้น A

Alex: อันที่จริงแล้ว การตัดสินใจภายในของเราเกี่ยวกับ altcoins ก็คือ ทุกครั้งที่มันดีขึ้น มันก็คือการฟื้นตัว อย่าเดิมพันกับมันเพื่อให้ไปถึงจุดสูงสุดใหม่หรือเติบโตในทุกด้าน เนื่องจากรอบนี้ยังคงเป็นแบบที่ฉันเพิ่งพูดไป ไม่มีสิ่งที่เรียกว่ามูลค่าที่แท้จริง และโดยพื้นฐานแล้ว มันกลายเป็นฉันทามติไปแล้วว่าราคาของสกุลเงินไม่สามารถเพิ่มขึ้นได้เนื่องจากขาดมูลค่าที่แท้จริง ดังนั้น ฉันคิดว่ารอบนี้ของตลาด crypto นั้นชัดเจนว่ามีความเป็นผู้ใหญ่มากกว่าสองรอบก่อนหน้า แต่ฉันยังคงให้ความสนใจกับข้อมูลบางอย่างในอุตสาหกรรมอย่างใกล้ชิด หวังว่าจะรอจนถึงช่วงเวลาหนึ่ง เช่น ปี 2021 เมื่อเราได้เห็น DeFi, NFT และแม้แต่ GameFi และรู้สึกถึงความตื่นเต้นและจุดปรับปรุงเมื่อพวกมันรวมเข้ากับรูปแบบธุรกิจดั้งเดิมนี้ในช่วงเริ่มต้น มันอาจเกิดขึ้นในบางจุดในอนาคต แต่ฉันไม่รู้ว่ามันจะเกิดขึ้นเมื่อใด ฉันทำได้แค่เฝ้าสังเกตอุตสาหกรรมที่อยู่แถวหน้าของตลาดเพื่อให้แน่ใจว่าเมื่อมีโอกาสเกิดขึ้น ฉันจะอยู่ในตำแหน่งที่ค่อนข้างก้าวหน้า

ข้อดี ข้อเสีย และประสบการณ์การลงทุนแบบ Cross-Circle

Alex: หัวข้อสุดท้ายที่เราอยากพูดถึงคือคุณ Jiang เพิ่งพูดว่าตอนนี้เขากำลังดูหุ้นสหรัฐฯ และโอกาสอื่นๆ นอกเหนือจากสกุลเงินดิจิทัล ตอนนี้ทุกคนมีความรู้สึกทั่วไปว่ามีโอกาสมากมายในการทำเงินในรอบที่แล้ว เช่น การเล่นเกม การทำสัญญา PVP ฯลฯ แต่รอบนี้โอกาสมีน้อยลงอย่างเห็นได้ชัด หลายคนกำลังมองหาโอกาสในสาขาอื่นๆ เช่น การเริ่มต้นธุรกิจ AI หรือการเก็งกำไรในหุ้นสหรัฐฯ สถานะการทำงานปัจจุบันของคุณเป็นอย่างไร หรือคุณมีความคิดเห็นอย่างไรในการสำรวจโอกาสอื่นๆ แบ่งปันกับเรา

Jiang Xin: ฉันคิดว่าตลาดหุ้นสหรัฐฯ ยังคงเป็นโอกาสที่ค่อนข้างแน่นอนเช่นเดียวกับ Bitcoin ฉันคิดว่าในอนาคต นักลงทุนส่วนใหญ่ในหุ้นสหรัฐฯ และนักลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลอาจมีบางอย่างที่เหมือนกัน เหรียญที่มีสภาพคล่องและปัจจัยพื้นฐานในแวดวงสกุลเงินดิจิทัลจะเข้าสู่ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ตัวอย่างเช่น HyperLiquid และ altcoins บางตัว เช่น Tron และ ETH อาจไม่จำเป็นต้องผ่าน ETF แต่สามารถเข้าสู่ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ผ่านการจดทะเบียนทางลับเพื่อเข้าสู่กลุ่มที่ใหญ่กว่านี้ นักลงทุนในหุ้นสหรัฐฯ สามารถซื้อ Bitcoin และ Ethereum ได้โดยตรงจาก ETF และ Solana อาจมีเหรียญกระแสหลักเหล่านี้จดทะเบียนใน ETF ในอนาคต จากนั้น altcoins ที่ไม่มี ETF และหุ้นสหรัฐฯ ก็จะเหมือนกับตลาดกระดาษสีชมพูหรือตลาดนอกตลาด หรือตลาดที่มีสภาพคล่องต่ำ คล้ายกับการพนัน Meme ดังนั้นความแตกต่างนี้จึงชัดเจนมาก ฉันคิดว่าวิธีง่ายๆ คือการเก็งกำไรในหุ้นสหรัฐฯ และเหรียญกระแสหลักเหล่านี้ เพลิดเพลินกับการเติบโตที่มั่นคงของธนาคารกลางสหรัฐฯ และกองทุนขนาดเล็กไปที่เครือข่ายเพื่อต่อสู้เพื่อมูลค่าทวีคูณสูงด้วย altcoins ฉันคิดว่าการจัดสรรกองทุนนี้จำเป็นต้องได้รับการปรับเปลี่ยนสำหรับฉัน หากต้องการทำหุ้นสหรัฐฯ คุณต้องเรียนรู้แรงจูงใจจากความผันผวนและการเปลี่ยนแปลงของตลาด ฉันคิดว่าเป็นการเปลี่ยนแปลงบางอย่างในโครงสร้างของตลาด

อเล็กซ์: ในสถานการณ์ปัจจุบันของคุณ การจัดสรรเงินลงทุนระหว่างหุ้นสหรัฐและสกุลเงินดิจิทัลเป็นอย่างไรบ้าง?

Jiang Xin: ฉันหวังว่าจะทำได้ครึ่งหนึ่งต่อครึ่งในตอนนี้ เนื่องจากความผันผวนของกองทุนในแวดวงสกุลเงินดิจิทัลนั้นสูงเกินไป ฉันจึงยังคงแสวงหาความแน่นอน ข้อดีของหุ้นสหรัฐฯ คือคุณสามารถลงทุนในหมวดหมู่สินทรัพย์ได้มากขึ้น เช่น ทองคำ น้ำมันดิบ และสินค้าโภคภัณฑ์อื่นๆ หากสถานการณ์มหภาคเปลี่ยนแปลง เช่น คุณต้องการทำออปชั่นและพันธบัตรรัฐบาล ประเภทของมันจะสมบูรณ์ยิ่งขึ้น ดังนั้น ฉันจึงกำหนดค่าสินทรัพย์ประเภทอื่นๆ ด้วย ข้อดีของแวดวงสกุลเงินดิจิทัลคือสำหรับผู้เล่นรายย่อย ตัวคูณของมันค่อนข้างสูง ฉันคิดว่ามันเหมาะสำหรับผู้เล่นหน้าใหม่มากกว่า นั่นคือพวกเขามีเวลาเหลือเฟือและกองทุนจำนวนค่อนข้างน้อย ซึ่งเหมาะมากสำหรับมีมหรือขนแกะบนโซ่ สิ่งนี้อาจไม่เป็นมิตรมากนักสำหรับผู้เล่นอย่างเรา ซึ่งอาจเป็นอีกเหตุผลหนึ่งที่ฉันเปลี่ยนมาใช้หุ้นสหรัฐฯ

Alex: จริงๆ แล้ว ทีมของเราก็ได้ทำการประเมินโอกาสในตลาดหุ้นสหรัฐฯ เช่นกันในช่วงนี้ เนื่องจากไม่มีเส้นทางที่ดีเลยในรอบนี้ของสกุลเงินดิจิทัล เรารู้กันดีว่ามีคำกล่าวเก่าแก่ในการลงทุนว่า "ตกปลาที่ที่มีปลาเยอะ" ตอนนี้บ่อปลาในตลาดสกุลเงินดิจิทัลแทบจะแห้งในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม มีการจัดสรร Bitcoin ดังนั้นเราจึงพิจารณามองหาโอกาสในตลาดหุ้นสหรัฐฯ เรามีปัญหาตรงนี้ เราลงทุนในตลาดสกุลเงินดิจิทัลมาหลายปีแล้ว ในเวลานั้น เราคิดว่าเราควรเน้นที่พื้นที่นี้ ประการแรก เราค่อนข้างมองในแง่ดีเกี่ยวกับตลาดสกุลเงินดิจิทัลและศักยภาพการเติบโตสูงของรูปแบบธุรกิจ Web3 ในอนาคต ประการที่สองคือ เมื่อเทียบกับนักลงทุนภายนอกแบบดั้งเดิมที่เคยเก็งกำไรในหุ้นและทำการเงินแบบดั้งเดิม เราอยู่ในอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลมาเป็นเวลานานกว่าและมีความเข้าใจกฎเกณฑ์ของอุตสาหกรรมนี้อย่างถ่องแท้มากขึ้น ดังนั้นเราจึงมีข้อได้เปรียบทางความคิดบางประการและการดำเนินการที่แข็งแกร่งกว่า ตอนนี้ หากเราอยากกระโดดเข้าสู่ตลาดหุ้นสหรัฐฯ จากประสบการณ์ส่วนตัวของคุณ คุณเจียง คุณคิดว่าประสบการณ์จากสกุลเงินดิจิทัลสามารถถ่ายโอนไปยังการลงทุนในหุ้นสหรัฐฯ ได้หรือไม่ และข้อดีของสกุลเงินดิจิทัลสามารถถ่ายโอนไปยังการลงทุนในหุ้นสหรัฐฯ ได้หรือไม่ ข้อดีและข้อเสียของเรามีอะไรบ้างที่ต้องใส่ใจ?

Jiang Xin: จากประสบการณ์ของผม ผมคิดว่ามีข้อเสียมากมายในช่วงเริ่มต้น เพราะคุณไม่คุ้นเคยกับตลาดนี้ และแม้แต่ประสบการณ์ของคุณก็เป็นสินทรัพย์เชิงลบสำหรับคุณ ตัวอย่างเช่น Circle เท่าที่ผมรู้ คนเพียงไม่กี่คนในแวดวงสกุลเงินดิจิทัลที่ซื้อ Circle ทุกคนคิดว่า Circle มีราคาแพงมาก หรือว่า stablecoin เป็นเพียงคำพูดซ้ำซาก แต่คนจำนวนมากนอกแวดวงได้ยินเกี่ยวกับ stablecoin เป็นครั้งแรก และพวกเขาจะอยากรู้เกี่ยวกับสิ่งนี้มาก และพวกเขาก็กลัวที่จะลงทุน ทุกคนจะให้มูลค่าสูงมากกับสิ่งที่พวกเขาไม่เข้าใจ ผู้คนเป็นเช่นนี้ ยิ่งคุณรู้เกี่ยวกับมันน้อยเท่าไร คุณก็ยิ่งคิดว่ามันยอดเยี่ยมมากขึ้นเท่านั้น และยิ่งคุณรู้เกี่ยวกับมันมากเท่าไร คุณก็ยิ่งคิดว่ามันธรรมดาเท่านั้น จรวดเป็นเพียงเชื้อเพลิงเคมีและแรงขับเคลื่อนบางส่วนเท่านั้น ใช่ไหม ดังนั้นประสบการณ์ในแวดวงสกุลเงินดิจิทัลจะมีผลกระทบเชิงลบต่อการซื้อขายหุ้นของคุณในช่วงเริ่มต้น แต่ฉันคิดว่าข้อดีคือ ประการแรก แนวโน้มของการรวมสกุลเงินกับหุ้นกำลังเพิ่มขึ้น ดังนั้น เมื่อคุณเก็งกำไรในหุ้นสกุลเงินเหล่านี้ ความรู้ความเข้าใจของคุณจะถูกต้องอย่างแน่นอนในระยะยาว สำหรับ Circle, Coinbase ฯลฯ คุณจะเริ่มต้นได้ง่ายกว่าคนอื่นอย่างแน่นอน สิ่งแรกคือต้องคุ้นเคยกับความคิดและตรรกะของการเก็งกำไร รวมถึงหุ้นเชลล์บางตัวในช่วงนี้ ฉันคิดว่าโดยพื้นฐานแล้วผู้คนนอกวงจรเป็นผู้เก็งกำไร ฉันคิดว่าคุณต้องคุ้นเคยกับวิธีการทำงานของตลาดหุ้นสหรัฐฯ สิ่งที่ผู้คนจะซื้อและสิ่งที่ผู้คนจะไม่ซื้อ แนวคิดของผู้ค้าในตลาดหุ้นสหรัฐฯ อาจแตกต่างอย่างสิ้นเชิงจากผู้ค้าสกุลเงินดิจิทัล และคุณอาจต้องละทิ้งแนวคิดก่อนหน้านี้บางส่วนของวงกลมสกุลเงินดิจิทัล แต่ข้อดีคือ ยังมีความคล้ายคลึงกันมากมายในการลงทุน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง วงกลมสกุลเงินดิจิทัลเป็นธุรกรรมทางอารมณ์มากกว่า และไม่มีปัจจัยพื้นฐานมากมาย แต่บางครั้งอาจช่วยให้คุณขจัดเสียงรบกวนได้มาก บางครั้งปัจจัยพื้นฐานก็เป็นเสียงรบกวน ทุกคนรู้ดีว่า Nvidia, Microsoft และ Apple มีแนวโน้มขาขึ้น ทำไมราคาหุ้นจึงตกบ้าง ขึ้นบ้าง หลายครั้งมันเป็นเกมแห่งอารมณ์ ดังนั้น หากคุณเคยเก็งกำไรในสกุลเงินดิจิทัล คุณอาจจะเก่งในเกมแห่งอารมณ์เหล่านี้ และคุณอาจกล้าที่จะเพิ่มตำแหน่งของคุณในปริมาณมากในขณะที่คนอื่นกำลังตื่นตระหนก นี่คือความคิดบางส่วนของฉันเมื่อฉันซื้อ Nvidia และ Tesla ที่ราคาต่ำสุดในช่วงต้นเดือนเมษายน มันขึ้นอยู่กับอารมณ์เป็นหลัก ดังนั้นสิ่งนี้อาจมีประโยชน์ในการเก็งกำไรในสกุลเงินดิจิทัล

Alex: ใช่ อาจจะเหมือนกับ Circle และหุ้นสกุลเงินดิจิทัลอื่นๆ ในปัจจุบัน ในมุมมองของเรา มันอาจเป็นสินทรัพย์ดิจิทัลแบบแพ็คเกจ และมีค่าพรีเมียมสูงมาก เราคิดว่าใครจะซื้อมัน! แต่สำหรับผู้ค้าหุ้น มันอาจเป็นสิ่งใหม่มาก เช่น Circle ดังนั้นพวกเขาจึงเต็มใจที่จะซื้อขายสิ่งเหล่านี้

นอนกลางสายฝน: ฉันรู้สึกประทับใจอย่างมากกับสิ่งที่อาจารย์ทั้งสองพูดคุยกัน เมื่อทำธุรกิจข้ามพรมแดน จริงๆ แล้วเป็นช่วงเวลาที่ข้อเสียมีมาก รวมถึงการลงทุนครั้งก่อนของฉันในการเขียนสคริปต์ ฉันแทบจะสูญเสียเงินทั้งหมดไปและไม่เห็นเงินกลับมาเลย ในกรณีที่มีการเข้ามาใหม่ มันเป็นเรื่องยากที่จะระบุว่าการลงทุนของฉันถูกต้องหรือไม่ รวมถึงในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ทุกคนอาจรู้ว่าต้องซื้อ Tesla, Nvidia เป็นต้น ตัวอย่างเช่น หาก Tesla ตก ทุกคนจะไปซื้อที่จุดต่ำสุด อย่างที่ศาสตราจารย์เจียงกล่าวไว้ ทุกคนกำลังเล่นเกมเกี่ยวกับเหตุการณ์และอารมณ์มากขึ้น หากเงื่อนไขเอื้ออำนวย ฉันจะทำอุตสาหกรรมกระแสเงินสดและพิจารณาหน่วยงานต่างๆ มากขึ้น ในแง่ของหุ้นสหรัฐฯ ฉันอาจเลือก SPX (ดัชนี S&P 500) เท่านั้นและทำสิ่งที่เรียบง่ายและถูกต้อง นี่อาจเป็นแนวคิด แต่จริงๆ แล้วไม่มีธุรกิจกระแสเงินสดในอุตสาหกรรมกายภาพ แม้ว่าคุณจะทำการวิจัยก็ไม่มีโอกาสที่ดีที่จะทำ เพราะฉันคิดว่ากระแสเงินสดเป็นสิ่งที่สามารถสร้างความมั่นคงให้กับผู้คนได้ ดังนั้นตอนนี้ฉันจะนำพลังงานหรือเงินทุนต่างๆ ของฉันไปใช้ทำบางอย่างที่เกี่ยวข้องกับรายได้ของเครือข่าย ตัวอย่างเช่น ตอนนี้มีโอกาสในการสร้างรายได้มากมายใน USD1 หรือ LPs, Pendle, Pendle PT และอื่นๆ นี่เป็นโอกาสที่ค่อนข้างปลอดภัยสำหรับฉัน ประมาณ 30% ถึง 40% ของตำแหน่งของฉันกำลังทำเช่นนี้ ซึ่งรวมถึงการเดินทางแบบแบกเป้และ Lighter ฉันชอบที่จะใส่เงินของฉันในพื้นที่ที่ฉันคุ้นเคยมากกว่า หากฉันเข้าสู่โลกแห่งความเป็นจริงโดยตรง ฉันรู้สึกเหมือนจะสูญเสียทุกอย่าง

อเล็กซ์: ใช่แล้ว ฉันรู้สึกเป็นการส่วนตัวว่าเมื่อเราลงทุน สิ่งแรกที่เราต้องทำคือเราอาจจะก้าวออกจากวงจรความสามารถของเราได้ไม่มากเกินไป หากคุณก้าวออกจากวงจรความสามารถของคุณมากเกินไป ในระยะยาวแล้ว คุณจะทำเงินได้ยาก อย่างไรก็ตาม หากโอกาสในอุตสาหกรรมที่ครอบคลุมโดยวงจรความสามารถของคุณค่อยๆ ลดลงในระยะยาว และคุณดื้อรั้นมากและไม่ขยายวงจรความสามารถของคุณ วิธีนี้อาจไม่ได้ผล ดังนั้นยังคงมีความขัดแย้ง และเราจะต้องค่อยๆ ปรับเปลี่ยนสถานะนี้ โอเค วันนี้เราคุยกันไปเกือบชั่วโมงแล้ว ขอบคุณอาจารย์ทั้งสองท่านที่เข้าร่วมโปรแกรมของเราและแบ่งปันข้อมูลเชิงลึก ประสบการณ์ และบทเรียนเกี่ยวกับการลงทุนมากมาย ขอหยุดเพียงแค่นี้สำหรับโปรแกรมของวันนี้ ขอบคุณทุกคน