เช้าตรู่ของวันที่ 13 มิถุนายน 2025 อิสราเอลได้เปิดปฏิบัติการ Lion Rise โดยโจมตีเมืองต่างๆ ของอิหร่าน ฐานทัพทหาร และโรงงานนิวเคลียร์หลายแห่ง ล่าสุด แฮกเกอร์ชาวอิสราเอลได้แฮ็กการแลกเปลี่ยนคริปโตที่ใหญ่ที่สุดของอิหร่าน Nobitex ส่งผลให้สูญเสียมูลค่าสเตเบิลคอยน์ไปหลายสิบล้านดอลลาร์ Bitcoin ผันผวนอย่างเงียบๆ ท่ามกลางหมอกควัน โดยพุ่งขึ้นสูงถึงเกือบ 110,000 ดอลลาร์ก่อนจะตกลงมาอีกครั้ง จากสงครามและความขัดแย้งครั้งใหญ่หลายครั้งที่เกิดขึ้นระหว่างปี 2020 ถึง 2025 เราสามารถสังเกตเห็นความอ่อนไหวของราคา Bitcoin ต่อเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ บทความนี้จะวิเคราะห์ผลกระทบของสงครามและความขัดแย้งครั้งใหญ่ต่อแนวโน้มราคา Bitcoin ในช่วง 5 ปีที่ผ่านมาอย่างลึกซึ้ง รวมถึงวิถีการฟื้นตัวของตลาดคริปโตหลังจากสงครามในอดีตสิ้นสุดลง
จุดเปลี่ยนสำคัญในความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครน
ความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครนปะทุขึ้นอย่างเต็มรูปแบบเมื่อวันที่ 24 กุมภาพันธ์ 2022 ทำให้เกิดการคาดเดาว่าเงินของรัสเซียจะไหลเข้าสู่สกุลเงินดิจิทัล เช่น Bitcoin ซึ่งพุ่งสูงขึ้น 20% เป็นกว่า 45,000 ดอลลาร์ ในเวลาเดียวกัน กลุ่มผู้มีอำนาจในรัสเซียพยายามโอนสินทรัพย์ที่ถูกอายัดผ่าน Bitcoin ซึ่งดูเหมือนจะยืนยันถึง มูลค่าวิกฤต ของสกุลเงินดิจิทัล
อย่างไรก็ตาม ในระยะยาว เมื่อสงครามผลักดันให้ราคาก๊าซในยุโรปพุ่งสูงถึงระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ และธนาคารกลางสหรัฐถูกบังคับให้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างก้าวร้าวที่สุดในรอบสี่ทศวรรษ Bitcoin กลับร่วงลง 65% ในปี 2022 แม้ว่าการลดลงนี้จะไม่สามารถอธิบายได้ทั้งหมดว่าเกิดจากสงคราม แต่ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ได้ทำให้ความมองโลกในแง่ร้ายของตลาดรุนแรงขึ้นอย่างไม่ต้องสงสัย
แหล่งที่มาของข้อมูล: bitscrunch.com
ที่น่าสนใจคือความต่อเนื่องของสงครามได้ให้การสนับสนุน Bitcoin ในรูปแบบใหม่ รัฐบาลยูเครนได้ระดมเงินบริจาคหลายล้านดอลลาร์ผ่านสกุลเงินดิจิทัล ซึ่งเน้นย้ำถึงคุณค่าเฉพาะตัวของสกุลเงินดิจิทัลในบริบทของข้อจำกัดของระบบการเงินแบบดั้งเดิม ในเวลาเดียวกัน เมื่อเผชิญกับการคว่ำบาตรจากชาติตะวันตก รัสเซียยังหันมาใช้สกุลเงินดิจิทัลเป็นเครื่องมือในการหลีกเลี่ยงการคว่ำบาตร ซึ่งช่วยเสริมตำแหน่งของ Bitcoin ให้แข็งแกร่งยิ่งขึ้นในฐานะเครื่องมือทางการเงินทางเลือก
ที่น่าสังเกตก็คือในปี 2014 Bitcoin เข้าสู่ตลาดหมีระยะยาวหลังจากที่รัสเซียรุกรานยูเครน อย่างไรก็ตาม ในปี 2022 Bitcoin ได้เติบโตขึ้นเป็นสินทรัพย์ประเภทที่ใหญ่ขึ้น แข็งแกร่งขึ้น และได้รับการยอมรับจากนักลงทุนสถาบันมากขึ้น
สงครามของอิสราเอลต่อตลาด
เมื่อวันที่ 7 ตุลาคม 2023 ความขัดแย้งระหว่างอิสราเอลและกาซาปะทุขึ้น เมื่อวันที่ 11 ตุลาคม ตามข้อมูลของ bitsCrunch ราคา Bitcoin ร่วงลงมาต่ำกว่า 27,000 ดอลลาร์ ซึ่งถือเป็นจุดต่ำสุดใหม่นับตั้งแต่เดือนกันยายน โดยทั่วไปแล้ว ผู้ซื้อขายมักมองว่าสาเหตุนี้เกิดจากผลกระทบเชิงลบของความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่มีต่อความรู้สึกของนักลงทุน ในช่วงความขัดแย้งในกาซาในปี 2023 ปริมาณการโอน USDT เพิ่มขึ้น 440% เมื่อเทียบเป็นสัปดาห์ต่อสัปดาห์ และสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพกำลังกลายมาเป็นโครงสร้างพื้นฐานใหม่
นับตั้งแต่เกิดความขัดแย้งระหว่างอิสราเอลและฮามาส ราคาสินทรัพย์ดิจิทัลไม่ได้ผันผวนมากนัก เสถียรภาพที่สัมพันธ์กันนี้สะท้อนให้เห็นถึงความอ่อนไหวต่อเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ลดลงของตลาดสกุลเงินดิจิทัล
ความขัดแย้งระหว่างอิหร่านและอิสราเอล
ในเดือนเมษายน 2024 ในช่วงความขัดแย้งระหว่างอิหร่านและอิสราเอล ความผันผวนของ Bitcoin อยู่ที่ ± 3% ในวันที่มีการโจมตีด้วยขีปนาวุธ ซึ่งน้อยกว่าหนึ่งในสามของความผันผวนระหว่างสงครามรัสเซีย-ยูเครนในปี 2022 กองทุน ETF ของ BlackRock มีเงินไหลเข้าสุทธิ 420 ล้านดอลลาร์ต่อวัน ซึ่งก่อให้เกิดบัฟเฟอร์ความผันผวน กองทุน ETF สปอตคิดเป็น 55% ของปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยรายวัน และอารมณ์สงครามถูกเจือจางโดยกระแสคำสั่งซื้อของสถาบัน
ข้อมูลจาก bitsCrunch แสดงให้เห็นว่าแม้ในเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ที่สำคัญ เช่น การโจมตีทางอากาศของอิสราเอลต่ออิหร่านในปัจจุบัน ตลาด Bitcoin ก็ไม่ได้เข้าสู่โหมดตื่นตระหนก แม้ว่า Bitcoin จะร่วงลง 4.5% เหลือ 104,343 ดอลลาร์ และ Ethereum ร่วงลง 8.2% เหลือ 2,552 ดอลลาร์ ในช่วง 24 ชั่วโมงแรกของสงครามในเดือนมิถุนายน 2025 การลดลงนี้ยังคงควบคุมได้เมื่อเทียบกับความรุนแรงของเหตุการณ์ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นอย่างแข็งแกร่ง
อย่างไรก็ตาม จากดัชนีความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ (GPR) พบว่าในตอนนี้ดัชนีอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นที่ประมาณ 158 จุดเวลาเดิมที่เกิน 150 คือช่วงต้นปี 2024 ดัชนีนี้สร้างขึ้นโดย Dario Caldara และ Matteo Iacoviello ดัชนีความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ (GPR) พุ่งสูงสุดก่อนและหลังสงครามโลกทั้งสองครั้ง ในช่วงต้นของสงครามเกาหลี ในช่วงวิกฤตการณ์ขีปนาวุธคิวบา และหลังเหตุการณ์ 9.11 ยิ่งความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์สูงขึ้นเท่าใด การลงทุน ราคาหุ้น และอัตราการจ้างงานก็จะยิ่งลดลงเท่านั้น ยิ่งความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์สูงขึ้นเท่าใด โอกาสที่จะเกิดภัยพิบัติทางเศรษฐกิจก็จะยิ่งสูงขึ้น และความเสี่ยงด้านลบของเศรษฐกิจโลกก็ยิ่งมากขึ้นเท่านั้น
แหล่งที่มาของข้อมูล: bitscrunch.com
หน้าต่างที่ดีที่สุดในการสังเกตตรรกะทุน
ช่วงเวลาที่ข้อตกลงหยุดยิงได้รับการลงนามมักจะเป็นช่วงเวลาที่ดีที่สุดในการสังเกตตรรกะของทุน สงครามนากอร์โน-คาราบัคสิ้นสุดลงในเดือนพฤศจิกายน 2020 และ Bitcoin เพิ่มขึ้นเกือบสองเท่าใน 30 วันถัดมา เหตุผลที่ข้อพิพาทเรื่องดินแดนในประเทศคอเคซัสเล็กๆ แห่งนี้จุดชนวนให้ตลาดคริปโตระเบิดขึ้นก็คือ สงครามไม่ได้เปลี่ยนโทนการผ่อนคลายทั่วโลก และแผนการซื้อพันธบัตรรายเดือนของเฟดมูลค่า 120,000 ล้านดอลลาร์ยังคงชลประทานสินทรัพย์เสี่ยงต่อไป เหตุการณ์นี้สะท้อนให้เห็นการเจรจาระหว่างรัสเซียและยูเครนในเดือนมีนาคม 2022 ซึ่งความหวังในการหยุดยิงระยะสั้นถูกทำลายลงด้วยการที่เฟดประกาศขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50 จุดพื้นฐาน และ Bitcoin ลดลง 12% เพื่อตอบสนอง
แหล่งที่มาของข้อมูล: bitscrunch.com
ในวันที่มีการหยุดยิงชั่วคราวระหว่างอิสราเอลและปาเลสไตน์ในเดือนพฤศจิกายน 2023 ตลาดอนุพันธ์คริปโตถูกขายออกไป 210 ล้านดอลลาร์ เบี้ยประกันภัยของอัตราแลกเปลี่ยน BTC/ปอนด์อียิปต์ในตลาด OTC ของอียิปต์ลดลงจาก 8.2% เหลือ 2.1% และความต้องการในพื้นที่ที่เกิดสงครามก็ค่อยๆ ลดลง เรื่องราวสงครามได้รับการกล่าวถึงในไม่ช้าด้วยเรื่องราวในท้องถิ่น เช่น การอนุมัติ ETF และวัฏจักรการแบ่งครึ่ง ในวันที่ 15 มกราคม 2025 อิสราเอลและฮามาสตกลงที่จะหยุดยิงและแลกเปลี่ยนนักโทษ จากนั้น Bitcoin ก็พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยทะลุ 100,000 ดอลลาร์อีกครั้งก่อนจะตกลงมา ประสิทธิภาพของตลาดในช่วงความขัดแย้งในตะวันออกกลางทำให้ผู้คนต้องพิจารณาคุณลักษณะของสินทรัพย์ที่ปลอดภัยของ Bitcoin อีกครั้ง Bitcoin และ Ethereum ยังไม่ถือเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัยในตลาดทองคำ
การเข้าสู่ยุคสถาบัน
มูลค่าสงครามของสินทรัพย์ดิจิทัลไม่ได้หายไป แต่กำลังถูกสร้างขึ้นใหม่ในลักษณะตามสถานการณ์ เงินบริจาคคริปโต 127 ล้านดอลลาร์ที่รัฐบาลยูเครนได้รับคิดเป็น 6.5% ของความช่วยเหลือระหว่างประเทศในช่วงแรก เครือข่ายใต้ดินของกาซายังคงรักษาเครือข่ายการสื่อสารของตนไว้โดยใช้เครื่องขุด Bitcoin ผู้ค้าน้ำมันอิหร่านใช้เครื่องผสมเพื่อฝ่าการคว่ำบาตร... การใช้งานจริงเหล่านี้ในพื้นที่ชายขอบกำลังสร้างระบบนิเวศมืดที่ขนานไปกับวอลล์สตรีท ในขณะที่ตลาดหลักมุ่งเน้นไปที่กระแสเงินทุน ETF ความต้องการคริปโตเคอเรนซีในพื้นที่ที่เกิดสงครามได้กลายเป็นตัวบ่งชี้ใหม่ในการสังเกตสินทรัพย์ดิจิทัล
ตลาดคริปโตในปัจจุบันได้สร้างกลไกตอบสนองสงครามที่ชัดเจน: ราคาน้ำมันดิบทำให้เกิดสัญญาณเตือนเงินเฟ้อ ดัชนี VIX ตื่นตระหนก และสัญญาซื้อขายแบบเปิดของ Deribit เป็นต้น ข้อมูลของ BitsCrunch แสดงให้เห็นว่ากองทุนปลอดภัยน้อยกว่า 5% ที่ปล่อยออกมาจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์จะไหลเข้าสู่ตลาดคริปโตในที่สุด และตัวเลขนี้อาจลดลงอีกในยุค ETF
จุดเปลี่ยนที่แท้จริงอยู่ที่นโยบายการเงิน เมื่อเฟดเปิดช่องทางให้มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย การลงนามในข้อตกลงหยุดยิงจะเป็นตัวเร่งการไหลเข้าของเงินทุน เมื่อวันที่ 18 มิถุนายน 2025 ราคาฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ สะท้อนถึงความน่าจะเป็น 71% ที่เฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน เมื่อเทียบกับ 60% ก่อนการประกาศ และความน่าจะเป็นที่เฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนก็เพิ่มขึ้นเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม หากสงครามทำให้เกิดการหยุดชะงักในห่วงโซ่อุปทานพลังงาน แม้ว่าสงครามจะคลี่คลายลง เงาของภาวะเศรษฐกิจตกต่ำพร้อมภาวะเงินเฟ้อจะยังคงกดตลาดคริปโต การให้ความสนใจกับอัตราดอกเบี้ยของเฟดยังคงเป็นสิ่งสำคัญที่สุด
แบบจำลองการฟื้นตัวของตลาดคริปโตหลังสงคราม
เมื่อพิจารณาจากความขัดแย้งที่ยุติลงแล้ว การสิ้นสุดของสงครามมักส่งผลให้ความเชื่อมั่นของตลาดฟื้นตัวขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป สำหรับตลาด Bitcoin ความก้าวหน้าของกระบวนการสันติภาพมักจะช่วยลดเบี้ยประกันความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ทำให้ผู้ลงทุนเต็มใจที่จะเสี่ยงมากขึ้น การฟื้นตัวของความต้องการเสี่ยงนี้มักเอื้อต่อการปรับราคาของสินทรัพย์เสี่ยง เช่น Bitcoin
หาก Bitcoin แสดงให้เห็นถึงความต้านทานความเสี่ยงที่ดีในช่วงสงคราม นักลงทุนสถาบันอาจเพิ่มน้ำหนักในพอร์ตโฟลิโอของตน ในทางกลับกัน หาก Bitcoin ทำผลงานได้ไม่ดี อาจเผชิญกับแรงกดดันให้เงินทุนไหลออก เมื่อพิจารณาจากผลงานล่าสุด เสถียรภาพของ Bitcoin ในช่วงวิกฤตทางภูมิรัฐศาสตร์อาจเพิ่มสถานะในสายตาของนักลงทุนสถาบัน
บทสรุป
เมื่อมองไปข้างหน้า ด้วยความก้าวหน้าอย่างต่อเนื่องของเทคโนโลยีและการปรับปรุงกรอบการกำกับดูแลอย่างค่อยเป็นค่อยไป คาดว่าสกุลเงินดิจิทัล เช่น Bitcoin จะมีบทบาทสำคัญมากขึ้นในระบบการเงินโลก แม้ว่าในระยะสั้น Bitcoin อาจยังเผชิญกับความท้าทายและความผันผวนต่างๆ แต่สถานะของ Bitcoin ในฐานะเครื่องมือทางการเงินที่สำคัญในยุคดิจิทัลก็ได้รับการกำหนดขึ้นในช่วงแรกแล้ว
ในยุคแห่งความไม่แน่นอนนี้ สินทรัพย์ดิจิทัล เช่น Bitcoin กำลังเปลี่ยนนิยามความเข้าใจของเราเกี่ยวกับเงิน การจัดเก็บมูลค่า และระบบการเงิน แม้ว่าเส้นทางอาจท้าทาย แต่ความสำคัญทางประวัติศาสตร์และมูลค่าที่อาจเกิดขึ้นของการเปลี่ยนแปลงนี้ไม่สามารถละเลยได้
