ผู้แต่งต้นฉบับ: หยินเฉิน
บรรณาธิการต้นฉบับ: เติ้ง ยงหยุน
ที่มา: Bloomberg Businessweek
ต้นเดือนมิถุนายนปีนี้ Liu Peng ซีอีโอของ Jingdong Coinlink (ต่อไปนี้จะเรียกว่า Jingdong Coinlink) ได้ให้สัมภาษณ์พิเศษกับ Bloomberg Businessweek/Chinese Edition ในการสัมภาษณ์ครั้งนี้ เขาเน้นย้ำว่า stablecoins ไม่เทียบเท่ากับสกุลเงินดิจิทัล เช่น Bitcoin และ Ethereum แต่มีความคล้ายคลึงกับการชำระเงินผ่านมือถือ ซึ่งทั้งสองอย่างนี้ถือเป็น เครื่องมือการชำระเงิน ในฐานะ ผู้มากประสบการณ์ ในอุตสาหกรรมการชำระเงิน Liu Peng มีส่วนร่วมอย่างลึกซึ้งในการออกแบบและโปรโมตผลิตภัณฑ์ในฐานะสมาชิกหลักของ WeChat Pay ตั้งแต่นั้นมา เขาก็รับผิดชอบธุรกิจการชำระเงินในบริษัทขนาดใหญ่ เช่น Huawei วันนี้ Liu Peng กล่าวว่าเขาได้ สัมผัส ที่คล้ายคลึงกับช่วงก่อนที่การชำระเงินผ่านมือถือจะระเบิดขึ้น ในมุมมองของเขา stablecoins ประเภทการชำระเงินจะมีบทบาท ที่สร้างความปั่นป่วน และในเชิงบวกในสถานการณ์ต่างๆ เช่น การค้าระหว่างประเทศในฐานะโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินใหม่ของยุค Web3
การกระจายอำนาจ ค่าธรรมเนียมการโอนต่ำ การทำธุรกรรมที่โปร่งใสและตรวจสอบได้... Stablecoins ที่ยึดกับสกุลเงิน fiat กำลังเคลื่อนตัวจากโลกของ crypto ไปสู่ระบบการเงินแบบดั้งเดิมที่กว้างขึ้นซึ่งมีข้อดีมากมาย เมื่อวันที่ 30 พฤษภาคม ฮ่องกงได้ประกาศใช้ Stablecoin Ordinance อย่างเป็นทางการ ซึ่งระบุว่าศูนย์กลางการเงินระหว่างประเทศแห่งนี้จะควบคุมกิจกรรมของ stablecoin ที่เกี่ยวข้องกับฮ่องกงและดอลลาร์ฮ่องกงอย่างชัดเจนผ่านระบบการออกใบอนุญาต ในช่วงต้นเดือนธันวาคม 2023 ฮ่องกงประกาศว่าจะนำระบบการออกใบอนุญาตมาใช้สำหรับผู้ออก stablecoin fiat ในเดือนกรกฎาคม 2024 สถาบันทั้งหมดสามแห่ง รวมถึง JD Coin Chain ได้เข้าสู่ sandbox ของผู้ออก stablecoin (ต่อไปนี้จะเรียกว่า sandbox) ที่เปิดตัวโดย HKMA เพื่อดำเนินการทดสอบที่เกี่ยวข้องกับ stablecoin
Liu Peng เปิดเผยว่าการทดสอบสถานการณ์ของ JD Coin Chain ใน แซนด์บ็อกซ์ กำลังดำเนินไปได้อย่างราบรื่น และมีแผนจะเปิดตัว stablecoin ที่ยึดตามดอลลาร์ฮ่องกงและสกุลเงินอื่น ๆ ตามลำดับ
JD Coin Chain จดทะเบียนในฮ่องกงเมื่อเดือนมีนาคม 2024 และเป็นบริษัทในเครือของ JD Technology Group ซึ่งเป็นกลุ่มธุรกิจของ JD Group (9618.HK) ซึ่งเป็นบริษัทอีคอมเมิร์ซชั้นนำในแผ่นดินใหญ่ แม้ว่าจะก่อตั้งขึ้นในฮ่องกงได้ไม่นาน แต่ Liu Peng เชื่อว่าข้อได้เปรียบประการหนึ่งของ JD Coin Chain สำหรับการก้าวขึ้นเป็นผู้นำคือการมีสถานการณ์ เริ่มต้นใหม่ จากศูนย์ถึงหนึ่ง นั่นคือระบบนิเวศอีคอมเมิร์ซของ JD กลุ่มไม่ได้เปิดเผยจำนวนผู้ค้าบุคคลที่สามบนแพลตฟอร์มอย่างชัดเจน เมื่อ Liu Peng เข้าร่วมงาน Hong Kong Fintech Week ในเดือนตุลาคม 2024 เขาได้กล่าวว่าหากมีการออก stablecoin ที่สอดคล้อง ผู้ค้ารายใหญ่บนแพลตฟอร์ม JD จะสามารถใช้ stablecoin เพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพในการชำระเงินต้นและปลายน้ำ และจัดการกองทุนได้อย่างยืดหยุ่นมากขึ้นในต่างประเทศ
ในความเป็นจริง ในตลาดที่ USDT และ USDC ซึ่งเป็น stablecoin หลักของดอลลาร์สหรัฐฯ คิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 80% stablecoin ที่ออกโดยผู้ออกที่มีใบอนุญาตในฮ่องกงจำเป็นต้องค้นหาจุดดึงดูดอื่นๆ รวมถึงสถานการณ์การใช้งาน นอกเหนือจากข้อได้เปรียบด้าน การปฏิบัติตาม ในบรรดาทั้งหมดนั้น การชำระเงินข้ามพรมแดนเป็นสถานที่ที่ผู้ออก stablecoin จำนวนมาก แสดงเวทมนตร์ ของพวกเขาอย่างไม่ต้องสงสัย ในเวลาเดียวกัน การชำระเงินปลีกยังมีความสำคัญในเชิงบวกในการปรับปรุงการเจาะตลาดและการสร้างแบรนด์ของ stablecoin
กฎระเบียบ Stablecoin จะมีผลบังคับใช้อย่างเป็นทางการในวันที่ 1 สิงหาคมปีนี้ สิงคโปร์ สหภาพยุโรป สหรัฐอเมริกา และประเทศอื่นๆ ทั่วโลกได้นำ stablecoin ที่มีลักษณะการชำระเงินเข้ามาอยู่ภายใต้การควบคุมอย่างต่อเนื่อง และตลาด stablecoin ในปัจจุบันซึ่งมีมูลค่าประมาณ 250,000 ล้านเหรียญสหรัฐกำลังได้รับความนิยม
เมื่อมองไปข้างหน้า Stablecoins ที่ปฏิบัติตามกฎเกณฑ์จะส่งเสริมการเปลี่ยนแปลงกระบวนทัศน์ในด้านการชำระเงินหรือไม่ โดยอนุญาตให้การชำระเงินผ่านมือถือที่เคยเปลี่ยนจาก ออฟไลน์เป็นออนไลน์ พัฒนาจาก ออนไลน์เป็นออนเชน ต่อไปหรือไม่ ฮ่องกงซึ่งได้ออกกฎหมายอย่างรวดเร็ว สามารถใช้ Stablecoins เพื่อรวบรวมและเสริมสร้างตำแหน่งสำคัญของตนในการค้าระหว่างประเทศได้หรือไม่ ในยุคที่ Stablecoins ที่ผูกกับสกุลเงินหลายสกุลอยู่ร่วมกัน ระบบการชำระเงินและการเงินทั่วโลกจะเปลี่ยนแปลงไปอย่างไร
ในเดือนพฤษภาคมปีนี้ Stablecoin ของ JD.com ได้ทำการทดสอบตัวเองใน “แซนด์บ็อกซ์” ระยะที่สองแล้ว ความคืบหน้าล่าสุดเป็นอย่างไร?
ณ ต้นเดือนมิถุนายน เราได้ทดสอบ stablecoin ของดอลลาร์ฮ่องกงเป็นหลัก และจะทดสอบ stablecoin อื่นๆ ในภายหลัง โดยอิงจากความต้องการของตลาด เราคาดว่า stablecoin ทั้งสองนี้จะถูกออกในเวลาเดียวกัน ซึ่งแตกต่างจากเฟสแรกซึ่งทดสอบฟังก์ชันของผลิตภัณฑ์และรายละเอียดทางเทคนิคเป็นหลัก เฟสที่สองมุ่งเน้นไปที่การทดสอบการใช้ stablecoin ในสามสถานการณ์จริง ได้แก่ การชำระเงินข้ามพรมแดน ธุรกรรมการลงทุน และการชำระเงินปลีก
ในสถานการณ์การชำระเงินข้ามพรมแดน เรามีแผนที่จะขยายฐานผู้ใช้ผ่านทั้งการดึงดูดลูกค้าโดยตรงและการดึงดูดลูกค้าโดยอ้อม (เช่น ความร่วมมือกับผู้ค้าส่งที่ปฏิบัติตามกฎระเบียบ) ในสถานการณ์การลงทุนและการซื้อขาย เรากำลังเจรจาความร่วมมือกับการแลกเปลี่ยนที่ปฏิบัติตามกฎระเบียบทั่วโลกเพื่อเปิดตัว JD Stablecoin ในภูมิภาคต่างๆ ในแง่ของการขายปลีก JD Global Sales Hong Kong และ Macau Station เป็นแห่งแรกที่จะเปิดตัว โดยผู้ใช้สามารถเป็นกลุ่มแรกที่ใช้ stablecoin เพื่อช้อปปิ้งในสถานการณ์อีคอมเมิร์ซที่ JD ดำเนินการเอง
JD CoinChain คาดว่าจะได้รับใบอนุญาตผู้ออกเหรียญ stablecoin และจดทะเบียนเหรียญ stablecoin บนกระดานแลกเปลี่ยนที่ปฏิบัติตามข้อกำหนดเมื่อใด คุณมีแผนอย่างไรสำหรับการออกเหรียญครั้งแรกในระดับใด
ระยะเวลาที่กำหนดขึ้นอยู่กับกฎระเบียบ เราคาดว่าจะได้รับใบอนุญาตในช่วงต้นไตรมาสที่ 4 ของปีนี้ และเปิดตัว JD Stablecoin ในเวลาเดียวกัน JD Stablecoin จะออกสู่สาธารณะ และทุกคนสามารถดูปริมาณการออกและข้อมูลอื่นๆ ได้จากสาธารณะ
ปัจจุบัน สถานการณ์การใช้งานที่ได้รับความนิยมมากที่สุดสำหรับ stablecoin คือการชำระเงินข้ามพรมแดน ในสถานการณ์นี้ ธุรกรรมจำนวนมากใช้ USDT และ USDC stablecoin ที่เป็นไปตามกฎเกณฑ์ซึ่งออกในฮ่องกงจะเข้ามามีบทบาทในตลาดนี้ได้อย่างไร
ประการแรก การปฏิบัติตาม ถือเป็นหัวใจสำคัญของการแข่งขัน เมื่อมีการนำกฎระเบียบไปปฏิบัติและส่งเสริมธุรกิจ ความเข้าใจของตลาดในเรื่องนี้ก็จะค่อยๆ เติบโตขึ้น ในฐานะของ Stablecoin ที่ปฏิบัติตามกฎระเบียบที่เพิ่งออกใหม่ เป้าหมายของ JD Stablecoin ไม่ใช่การ หมุนเวียน ในสถานการณ์เช่น Crypto Native หรือธุรกรรมการลงทุน แต่เป็นการเปิด สนามรบ ใหม่ นั่นคือ การเชื่อมโยงตลาดการชำระเงินข้ามพรมแดนแบบดั้งเดิม ตลาดนี้มีบริษัททางกายภาพ ผู้เข้าร่วมการค้าข้ามพรมแดน บริษัทเทคโนโลยีการชำระเงิน ฯลฯ จำนวนมาก และพวกเขาทั้งหมดต้องการบริการ Stablecoin ที่ปลอดภัย ปฏิบัติตามกฎระเบียบ โปร่งใส และตรวจสอบได้ ดังนั้น ไม่ว่าจะเป็นการออกแบบผลิตภัณฑ์หรือวิธีการพัฒนาลูกค้า เราก็จะมีการกำหนดเป้าหมายในระดับหนึ่ง เราคาดว่าการค้าระหว่างประเทศในเอเชียแปซิฟิก ตะวันออกกลาง แอฟริกา อเมริกาใต้ และยุโรปอาจใช้ Stablecoin ที่ออกในฮ่องกงสำหรับการชำระเงินและการชำระเงินเป็นอันดับแรก
บริษัทเทคโนโลยีทางการเงินหลายแห่งประสบความสำเร็จในการลดต้นทุนและปรับปรุงประสิทธิภาพการชำระเงินข้ามพรมแดนโดยใช้เทคโนโลยีบล็อคเชนและกลยุทธ์การแปลภาษา เมื่อไม่นานนี้ ผู้ก่อตั้งบริษัทการชำระเงินข้ามพรมแดนชั้นนำได้ตั้งคำถามว่าสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพมีมูลค่าจำกัดในการทำธุรกรรมข้ามพรมแดนของสกุลเงิน G10 คุณคิดอย่างไรกับมุมมองนี้
Stablecoin เป็นโครงการที่เป็นระบบ ไม่ใช่เพียงผลิตภัณฑ์เท่านั้น ความสามารถในการแข่งขันของ Stablecoin ที่ปฏิบัติตามข้อกำหนดนั้นไม่ได้มีเพียงต้นทุนต่ำ ประสิทธิภาพสูง และประสบการณ์ที่ดีเท่านั้น แต่ยังรวมถึงกลไกการดูแลที่เสถียร ช่องทางการหักบัญชีและการชำระเงินที่ปลอดภัย และตรรกะการดำเนินงานที่เชื่อถือได้เพื่อปกป้องสิทธิและผลประโยชน์ของผู้ถือ ในฐานะผู้ออก Stablecoin เรายังยินดีที่จะร่วมมือกับบริษัทชำระเงินข้ามพรมแดนเพื่อสร้างระบบนิเวศ Stablecoin
ในระบบนิเวศ JD ลิงก์ใดจะเป็นลิงก์แรกที่นำ stablecoin มาใช้ นอกเหนือจากระบบนิเวศที่มีอยู่ของ JD แล้ว เราจะปรับปรุงการยอมรับ stablecoin ของ JD ในตลาดได้อย่างไร
Stablecoin ของ JD จะเป็นแพลตฟอร์มการชำระเงินและการชำระเงินรายแรกสำหรับสถานการณ์การขายและการรวบรวมทั่วโลกในระบบนิเวศ JD นอกเหนือจากระบบนิเวศ JD แล้ว เนื่องจากลักษณะเฉพาะของสถานการณ์ ความตรงเวลาของธุรกรรม และตรรกะการชำระเงินของกองทุนที่แตกต่างกันในแต่ละอุตสาหกรรม เรายังวางแผนที่จะปรับแต่งโซลูชันการชำระเงินด้วย Stablecoin ให้เหมาะกับอุตสาหกรรมต่างๆ อีกด้วย ปัจจุบัน Stablecoin ของ JD ช่วยลดเวลาการโอนจากหลายวันเหลือเพียงไม่กี่วินาที ลดต้นทุนได้อย่างน้อยครึ่งหนึ่งเมื่อเทียบกับการโอนแบบดั้งเดิม และการหมุนเวียนกองทุนบนเครือข่ายก็เร็วขึ้นด้วย ข้อดีเหล่านี้เชื่อว่าจะดึงดูดผู้เข้าร่วมการค้าระหว่างประเทศให้หันมาใช้ Stablecoin ของ JD
เมื่อพูดถึงการหมุนเวียนของเงินทุน เราอยากรู้ว่าบริการทางการเงินที่เกี่ยวข้องกับห่วงโซ่อุปทานในระบบการชำระเงินข้ามพรมแดนจะพัฒนาไปอย่างไรในยุคของการชำระเงินด้วยสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพ?
ผู้ให้บริการ Stablecoin สามารถออกได้เท่านั้น ไม่สามารถทำการจำนำ ให้กู้ยืม หรือจ่ายดอกเบี้ยได้ ดังนั้น สำหรับบริการทางการเงินในห่วงโซ่อุปทาน เราจะหารือถึงความร่วมมือกับสถาบันที่มีใบอนุญาตซึ่งมีคุณสมบัติที่เกี่ยวข้อง จากมุมมองของการออกแบบโซลูชัน เรากำลังจัดเรียงสถานการณ์ของ JD International Logistics ในทางทฤษฎี ภายใต้สมมติฐานของการอนุญาตจากทุกฝ่าย SMEs ที่ไปต่างประเทศสามารถใส่ข้อมูล เช่น คำสั่งซื้อจากคลังสินค้า (ต่างประเทศ) ลงในห่วงโซ่อุปทาน และใช้ Stablecoin ในการประมวลผลการชำระเงินและการจัดหาเงินทุน ซึ่งจะช่วยปรับปรุงประสิทธิภาพของกระบวนการทั้งหมดได้อย่างมีนัยสำคัญ แน่นอนว่าทุกอย่างอยู่ภายใต้กฎหมายที่เกี่ยวข้องและข้อกำหนดการปฏิบัติตาม
ในส่วนของการชำระเงิน คุณคิดว่าความคล้ายคลึงและความแตกต่างระหว่างการชำระเงินด้วย stablecoin ในปัจจุบันกับการชำระเงินผ่านมือถือที่คุณศึกษาเมื่อหลายปีก่อนคืออะไร?
หลายๆ คนคิดว่า stablecoin สำหรับการชำระเงินคือสกุลเงินดิจิทัล เช่น Bitcoin และ Ethereum ซึ่งแตกต่างกันโดยสิ้นเชิง stablecoin ของ Web3 เช่นเดียวกับการชำระเงินผ่านมือถือ Web2 เป็นเครื่องมือการชำระเงินที่มุ่งหวังที่จะลดต้นทุนและเพิ่มประสิทธิภาพ ปรับปรุงประสบการณ์ของผู้ใช้ และส่งเสริมการเงินแบบครอบคลุมผ่านเทคโนโลยีขั้นสูงและรูปแบบธุรกิจ การชำระเงินผ่านมือถือช่วยส่งเสริมการพัฒนาอย่างรวดเร็วของอุตสาหกรรมอินเทอร์เน็ตบนมือถือ ดังนั้น stablecoin สำหรับการชำระเงินในฐานะโครงสร้างพื้นฐาน Web3 จะมีบทบาทเช่นเดียวกันหรือไม่
จากมุมมองทางเทคนิคแล้ว แตกต่างจากการชำระเงินผ่านมือถือแบบรวมศูนย์ Stablecoin นั้นมีพื้นฐานอยู่บนสถาปัตยกรรมทางเทคนิคแบบกระจายอำนาจ จากมุมมองโครงสร้างผลิตภัณฑ์ Stablecoin ยังมีระบบการออกเพิ่มเติมเมื่อเทียบกับผลิตภัณฑ์เช่น WeChat Pay ด้วยเหตุนี้ การกำกับดูแล Stablecoin จึงค่อนข้างซับซ้อนและไม่สามารถพึ่งพาการปฏิบัติตามกฎหมายในภูมิภาคเดียวได้ แต่ต้องประสานงานกับการปฏิบัติตามกฎหมายทั่วโลก
โดยเฉพาะอย่างยิ่งในจีนแผ่นดินใหญ่ การชำระเงินผ่านมือถือแทบจะ เข้ามาแทนที่ เงินสดแล้ว ดังนั้น จุดสำคัญ ระหว่าง Stablecoin กับโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินแบบดั้งเดิมอาจอยู่ที่ไหน?
ในเวลาเพียง 5 ปี การชำระเงินผ่านมือถือได้แซงหน้าเงินสดในแง่ของปริมาณธุรกรรม การครอบคลุมของผู้ใช้ และการเข้าถึงสถานการณ์ต่างๆ ปัจจัยสำคัญประการหนึ่งคือการทำให้รหัส QR เป็นที่นิยมในต้นทุนต่ำ ตั้งแต่การตั้งค่าเครื่อง POS ราคาแพงไปจนถึงการพิมพ์สติกเกอร์รหัส QR เพียงไม่กี่อัน ต้นทุนการชำระเงินที่ลดลงอย่างรวดเร็วได้ส่งเสริมให้ธุรกิจขนาดเล็กและขนาดย่อมสามารถเข้าถึงการชำระเงินผ่านมือถือได้อย่างเต็มที่ในระดับหนึ่ง การกล่าวว่า stablecoin สามารถแทนที่โครงสร้างพื้นฐานทางการเงินในปัจจุบันได้ 100% อาจดูเด็ดขาดเกินไป แต่ในความเป็นจริงแล้ว มีสถานการณ์บริการทางการเงินทางกายภาพมากมายที่จะมีการเปลี่ยนแปลงอย่างมาก จากมุมมอง To B ธุรกรรมขนาดใหญ่อาจเป็นกลุ่มแรกที่ยอมรับ stablecoin โดยเฉพาะในสถานการณ์การชำระเงินข้ามพรมแดนที่มีต้นทุนความเสียดทานสูง อัตราแลกเปลี่ยนผันผวนมาก และใช้เวลานาน จากมุมมอง To C เพื่อกระตุ้นแรงจูงใจของผู้ใช้ในการใช้ stablecoin สำหรับการชำระเงิน ผลิตภัณฑ์และแอปพลิเคชันที่ยอดเยี่ยม เช่น WeChat Red Packets ใน WeChat Pay อาจมีความจำเป็น
ในฐานะผู้ปฏิบัติงาน คุณคิดว่าระบบนิเวศของอุตสาหกรรม stablecoin ของฮ่องกงควรได้รับการปรับปรุงอย่างไร?
กุญแจสำคัญคือการสร้างระบบนิเวศเปิดที่มีความยืดหยุ่นและเน้นความเสี่ยงตามข้อกำหนดของ Stablecoin Ordinance ซึ่งหน่วยงานกำกับดูแล ผู้จัดจำหน่าย ผู้ค้าส่ง บุคคลที่รับผิดชอบ ผู้ใช้ และนักลงทุนต่างต้องร่วมมือกัน การชำระเงินกองทุนเป็นทั้งจุดเชื่อมต่อสุดท้ายและจุดเริ่มต้นของธุรกิจทั้งหมด เราจำเป็นต้องคว้าโอกาสนี้ไว้และใช้ประโยชน์จากบทบาทของฮ่องกงในฐานะศูนย์กลางการเงินและศูนย์กลางการค้าระหว่างประเทศเพื่อขยายการหมุนเวียนและการใช้ stablecoin ที่ออกในฮ่องกงในหลายภูมิภาค และสร้างฮ่องกงให้เป็นศูนย์กลางการชำระเงิน stablecoin ระหว่างประเทศต่อไป
ฮ่องกงไม่เพียงแต่เป็นศูนย์กลางการค้าโลกเท่านั้น แต่ยังเป็นศูนย์กลางเงินหยวนนอกประเทศอีกด้วย จะมีการออกสกุลเงินหยวนแบบเสถียรนอกประเทศที่นี่หรือไม่
ในแง่ของเทคโนโลยีผลิตภัณฑ์ มีความแตกต่างเพียงเล็กน้อยระหว่างการออก stablecoin ของ RMB ในต่างประเทศและ stablecoin ของดอลลาร์ฮ่องกง นอกจากนี้ สถานการณ์การใช้งานที่เป็นไปได้ของ stablecoin ของ RMB ในต่างประเทศก็มีอยู่แล้ว เช่น โครงการ Belt and Road Initiative JD Coin Chain สนับสนุนและส่งเสริมการออก stablecoin ของ RMB ในต่างประเทศในอนาคตเสมอ แต่เราต้องพิจารณาไม่เพียงแค่ตรรกะทางธุรกิจเท่านั้น แต่ยังต้องพิจารณาอย่างครอบคลุมจากแง่มุมต่างๆ เช่น การปฏิบัติตามกฎหมาย ในท้ายที่สุด ว่าจะนำ stablecoin ของ RMB ในต่างประเทศมาใช้ได้หรือไม่ ยังคงขึ้นอยู่กับการกำกับดูแลของจีนแผ่นดินใหญ่
