สรุป ดร.
ในเดือนพฤษภาคม 2025 เศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐฯ เข้าสู่จุดเปลี่ยนสำคัญ: อัตราเงินเฟ้อยังคงลดลง การจ้างงานยังคงแข็งแกร่ง นโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ หันไปรอและดู และการดำเนินการ กึ่ง QE ด้านการคลังทำให้ดอกเบี้ยลดลง เมื่อรวมกับความไม่สงบของนโยบายการค้าและการฟื้นฟูความสัมพันธ์ระหว่างจีนและสหรัฐฯ สิ่งเหล่านี้ส่งเสริมการฟื้นตัวของความต้องการเสี่ยงในตลาดร่วมกัน และอาจเริ่มรอบใหม่ของวงจรการปรับราคาทุนเชิงโครงสร้าง
ในเดือนพฤษภาคม กิจกรรมด้านเงินทุนในตลาดคริปโตฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญ โดยปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยรายวันเพิ่มขึ้นเกือบ 16% มูลค่าตลาดรวมเพิ่มขึ้นเป็น 3.56 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ และแสดงให้เห็นถึงแนวโน้มการซ่อมแซมโครงสร้าง BTC และ ETH เป็นผู้นำในการเพิ่มขึ้น และโครงการเรื่องราวเชิงนิเวศมูลค่า 1 ดอลลาร์สหรัฐฯ ยังคงดึงดูดความสนใจ
การผ่อนปรนนโยบายเศรษฐกิจมหภาคในเดือนพฤษภาคมทำให้ความเชื่อมั่นของตลาดดีขึ้น กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนแบบสปอต BTC และ ETH บันทึกเงินไหลเข้าสุทธิ 5.77 พันล้านดอลลาร์สหรัฐและ 317 ล้านดอลลาร์สหรัฐตามลำดับ การหมุนเวียนรวมของสกุลเงินดิจิทัลเพิ่มขึ้นประมาณ 7.28 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ การไหลเข้าอย่างต่อเนื่องของเงินสนับสนุนให้สินทรัพย์ดิจิทัลเพิ่มขึ้น
ในช่วงปลายเดือนพฤษภาคม Bitcoin ยังคงอยู่เหนือระดับแนวต้านสำคัญ โดยเพิ่มขึ้นต่อเนื่องเป็นเวลา 7 สัปดาห์ และดึงดูดเงินทุนจากสถาบันจำนวนมากให้ไหลเข้า หากทะลุระดับ 111,980 ดอลลาร์ได้ คาดว่าจะไปถึงระดับ 130,000 ดอลลาร์ Ethereum และ Solana ก็แสดงการซื้อขายที่แข็งแกร่งเช่นกัน หากสามารถทะลุระดับแนวต้านปัจจุบันได้สำเร็จ เป้าหมายระยะสั้นคือ 3,000 ดอลลาร์และ 220 ดอลลาร์ ตามลำดับ ตลาดโดยรวมยังคงมีแนวโน้มขาขึ้นเชิงโครงสร้าง
ในเดือนพฤษภาคม 1 ดอลลาร์สหรัฐได้รับความนิยมเนื่องจากเรื่องราวต่างๆ มากมาย เช่น การรับรองของประธานาธิบดี + RWA + การคาดหวังเกี่ยวกับร่างกฎหมายของสกุลเงินเสถียร และมูลค่าตลาดของสกุลเงินเสถียรเกิน 2.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โทเค็นโครงการระบบนิเวศ เช่น Lista และ StakeStone ก็เพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งเช่นกัน และตลาดก็ให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับเงินปันผลตามนโยบายที่อาจเกิดขึ้น ในเวลาเดียวกัน แพลตฟอร์ม Believe ก็ได้รับความนิยมอย่างรวดเร็วในตลาด MEME ด้วยกลไกการออกสกุลเงินทางสังคมและการเพิ่มขึ้นของ Launchcoin แต่ระบบนิเวศนั้นขึ้นอยู่กับประสิทธิภาพของสกุลเงินบนแพลตฟอร์มเป็นอย่างมาก ชุมชนยังคงสงสัยเกี่ยวกับความยั่งยืนในระยะยาวของสกุลเงินนี้ และยังคงต้องดูกันต่อไปว่าความนิยมนี้จะคงอยู่ต่อไปได้หรือไม่
ความคืบหน้าอย่างรวดเร็วของ GENIUS Act ถือเป็นฉันทามติที่ทั้งสองฝ่ายในสหรัฐฯ บรรลุร่วมกันในเรื่องการกำกับดูแล stablecoin ร่างกฎหมายดังกล่าวกำหนดคุณสมบัติการออก การสำรอง และข้อกำหนดการปฏิบัติตามที่เข้มงวด เพื่อเสริมสร้างความโดดเด่นของ stablecoin ที่ผูกกับเงินดอลลาร์ทั่วโลก และจำกัดการมีส่วนร่วมของผู้ออกหลักทรัพย์ในต่างประเทศและบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ ในเวลาเดียวกัน การอนุมัติการให้คำมั่นสัญญา Ethereum ETF ยังคงล่าช้าในสหรัฐฯ เนื่องจากข้อพิพาทเกี่ยวกับกลไกการกำกับดูแล แต่ฮ่องกงได้เป็นผู้นำในการเปิดตัวบริการการให้คำมั่นสัญญา ตลาดโดยทั่วไปคาดว่าสหรัฐฯ จะติดตามผล ซึ่งเป็นสิ่งที่ดีสำหรับ ETH และสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับการให้คำมั่นสัญญา
1. มุมมองมหภาค
ในเดือนพฤษภาคม 2025 เศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐฯ อยู่ในจุดเปลี่ยนสำคัญ อัตราเงินเฟ้อยังคงลดลง ตลาดแรงงานแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่น นโยบายการเงินเข้าสู่ช่วงรอคอยและดู นโยบายการค้าทำให้เกิดความไม่แน่นอนใหม่ และด้านการคลังส่งผลกระทบต่อความคาดหวังของตลาดผ่านการดำเนินการแบบ QE และการปรับอันดับหนี้ เมื่อเทียบกับพื้นหลังนี้ ตลาดคริปโตแสดงให้เห็นถึงความต้านทานที่แข็งแกร่งต่อแรงกดดัน และโครงสร้างสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลกอาจนำไปสู่การประเมินมูลค่าใหม่รอบใหม่
1.แนวโน้มอัตราเงินเฟ้อ
อัตรา CPI รายปีที่ไม่ได้ปรับตามฤดูกาลในเดือนเมษายนลดลงเหลือ 2.3% ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 2.4% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2021 ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงกดดันด้านราคายังคงลดลง อัตรา CPI รายเดือนที่ปรับตามฤดูกาลอยู่ที่ 0.2% ซึ่งต่ำกว่าที่คาดไว้เล็กน้อยเช่นกัน และไม่มีแรงผลักดันเพียงพอที่จะทำให้เงินเฟ้อฟื้นตัวในระยะสั้น ในเวลาเดียวกัน กระทรวงการคลังของสหรัฐฯ ได้เริ่มดำเนินการซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลมูลค่า 4 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งโดยทั่วไปแล้ว ตลาดมองว่าเป็นมาตรการ กึ่ง QE ที่มุ่งเป้าไปที่การปลดปล่อยสภาพคล่องโดยการซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลที่ออกแล้วและดำเนินการรีไฟแนนซ์รอบใหม่ในอัตราดอกเบี้ยต่ำ การดำเนินการนี้ได้กลายเป็นแรงผลักดันที่สำคัญที่สนับสนุนราคาของสินทรัพย์เสี่ยง
2. ตลาดแรงงาน
ในเดือนเมษายน 2568 การจ้างงานนอกภาคเกษตรเพิ่มขึ้น 177,000 ตำแหน่ง เกินการคาดการณ์ของตลาดที่ 138,000 ตำแหน่ง สะท้อนถึงความยืดหยุ่นของตลาดงาน ข้อมูลนี้เป็นพื้นฐานสำหรับเฟดที่จะคงนโยบายรอและดูต่อไป เฟดติดตามข้อมูลการจ้างงานอย่างใกล้ชิดเพื่อใช้เป็นพื้นฐานในการปรับนโยบาย การจ้างงานที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องช่วยบรรเทาความกังวลของตลาดเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยในแง่หนึ่ง และในอีกด้านหนึ่ง ก็ทำให้ความเป็นไปได้ของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่ไม่คาดคิดหลายครั้งในปีนี้ลดน้อยลง
3. พลวัตของนโยบายการเงิน
ประธานเฟด พาวเวลล์ กล่าวว่า เขาจะประเมินกรอบนโยบายการเงินปัจจุบันใหม่ และอาจยกเลิกกลไก เป้าหมายอัตราเงินเฟ้อเฉลี่ย เขาย้ำว่า แรงกระแทกด้านอุปทานที่เกิดขึ้นบ่อยครั้ง (เช่น ภาษีศุลกากร ภูมิรัฐศาสตร์ และการเปลี่ยนผ่านด้านพลังงาน) กำลังเปลี่ยนแปลงสภาพแวดล้อมนโยบายแบบเดิม ทำให้เฟดต้องใส่ใจกับความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อเชิงโครงสร้างมากขึ้น ในอนาคต เฟดอาจขยายระยะเวลารักษาระดับอัตราดอกเบี้ยสูง และเพิ่มการถือครองพันธบัตรรัฐบาลระยะกลางและระยะยาวด้วยการขยายงบดุลเพื่อควบคุมแนวโน้มขาขึ้นของอัตราดอกเบี้ยระยะยาว โทนนโยบายจะยืดหยุ่นมากขึ้น และจะไม่มีการเร่งรัดลดอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้นเพื่อป้องกันความเสี่ยง นอกจากนี้ เขายังเน้นย้ำว่า ทิศทางนโยบายในเดือนมิถุนายนจะกำหนดขึ้นโดยอิงจากข้อมูล เช่น PCE, CPI และผลกระทบของภาษีศุลกากร
4. นโยบายการค้าและแนวโน้มเศรษฐกิจโลก
ต้นเดือนพฤษภาคม ทรัมป์ประกาศว่าจะจัดเก็บภาษีนำเข้าสินค้าจากสหภาพยุโรป 50% ตั้งแต่วันที่ 1 มิถุนายน แม้ว่าจะถูกเลื่อนออกไปเป็นวันที่ 9 กรกฎาคม แต่ภัยคุกคามจากภาษีนำเข้าที่สูงได้ส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของตลาดแล้ว เมื่อพิจารณาจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายการค้าของรัฐบาลทรัมป์บ่อยครั้ง ความไม่แน่นอนของตลาดเกี่ยวกับแนวทางนโยบายในอนาคตจึงเพิ่มขึ้นอย่างมาก ในจีนและสหรัฐอเมริกา ธนาคารประชาชนจีนได้ดำเนินการผสมผสานระหว่าง การลดอัตราส่วนสำรองขั้นต่ำและการลดอัตราดอกเบี้ย ในเดือนพฤษภาคม โดยปล่อยสภาพคล่อง 1 ล้านล้านหยวนและลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลงเหลือ 1.4% การเคลื่อนไหวครั้งนี้ถือเป็นจุดเริ่มต้นของรอบการผ่อนคลายรอบใหม่ และความคาดหวังของตลาดต่อการปรับปรุงความสัมพันธ์ระหว่างจีนและสหรัฐฯ ก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน และการยอมรับความเสี่ยงก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน
สรุป
ในเดือนพฤษภาคม พ.ศ. 2568 เศรษฐกิจสหรัฐฯ เข้าสู่จุดเปลี่ยนสำคัญ:
อัตราเงินเฟ้อยังคงลดลง และความคาดหวังในการผ่อนคลายนโยบายการเงินเพิ่มขึ้น
การจ้างงานที่แข็งแกร่งสนับสนุนการดำเนินนโยบายการเงินแบบรอและดู
การดำเนินการ กึ่ง QE ของนโยบายการคลัง ร่วมกับโทนที่นุ่มนวลขึ้นของเฟด ได้ผลักดันให้อัตราดอกเบี้ยตลาดลดลงร่วมกัน
ความขัดแย้งด้านการค้าโลกกลับมาเกิดขึ้นอีกครั้ง แต่การฟื้นตัวของความสัมพันธ์ระหว่างจีนและสหรัฐฯ ได้กระตุ้นให้ตลาดยอมรับความเสี่ยงมากขึ้น
ในตลาดคริปโต ด้วยการปรับปรุงเล็กน้อยของกองทุนมหภาคและการไหลเข้าอย่างต่อเนื่องของ ETF ราคาของ Bitcoin ได้ทะลุจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์ที่ 111,959 ดอลลาร์ การสะท้อนของนโยบายมหภาคปัจจุบันและแนวโน้มทางการเงินระดับโลกอาจช่วยให้ตลาดคริปโตเริ่มรอบใหม่ตามการปรับราคากองทุนเชิงโครงสร้าง
2. ภาพรวมตลาดคริปโต
การวิเคราะห์ข้อมูลสกุลเงิน
ปริมาณการซื้อขายและอัตราการเติบโตรายวัน
ตามข้อมูลของ CoinFGecko เมื่อวันที่ 27 พฤษภาคม ปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันของตลาดอยู่ที่ 117.4 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 15.8% จากรอบก่อนหน้า แสดงให้เห็นว่ากิจกรรมของกองทุนยังคงเพิ่มขึ้น และตลาดโดยรวมมีความผันผวนสูง โดยปริมาณการซื้อขายรายวันเพิ่มขึ้นมากกว่า 50% ในหลายโอกาส ตั้งแต่วันที่ 6 พฤษภาคมถึงวันที่ 12 พฤษภาคม และตั้งแต่วันที่ 21 ถึง 22 พฤษภาคม ปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยปริมาณการซื้อขายรายวันเกิน 180 พันล้านดอลลาร์ในบางจุด ในช่วงเวลานี้ ราคา BTC เกิน 100,000 ดอลลาร์และ 110,000 ดอลลาร์ตามลำดับ และความรู้สึกเป็นขาขึ้นของตลาดเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ทำให้เกิดการปล่อยโมเมนตัมการซื้อขายที่เข้มข้นในระยะสั้น
มูลค่าตลาดรวมและการเติบโตรายวัน
ตามข้อมูลของ Coingecko เมื่อวันที่ 27 พฤษภาคม มูลค่าตลาดรวมของสกุลเงินดิจิทัลฟื้นตัวขึ้นมาอยู่ที่ 3.56 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 17.0% จากเดือนก่อนหน้า และมูลค่าตลาดรวมเพิ่มขึ้นอย่างมาก ในจำนวนนี้ BTC มีส่วนแบ่งตลาด 62.6% และ ETH มีส่วนแบ่งตลาด 9.6% โดย ETH เพิ่มขึ้น 29.7% จากรอบก่อนหน้า การจัดสรร ETH ในรอบนี้ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ตั้งแต่วันที่ 8 พฤษภาคม มูลค่าตลาดรวมเพิ่มขึ้นเหนือ 3.3 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ และเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องตั้งแต่นั้นมา โดยมีแนวโน้มที่ชัดเจนของการซ่อมแซมโครงสร้างในตลาด
โทเค็นยอดนิยมใหม่ในเดือนพฤษภาคม
ในบรรดาโทเค็นยอดนิยมที่เพิ่งเปิดตัวในเดือนพฤษภาคม โปรเจกต์ที่ได้รับการสนับสนุนจาก VC ยังคงครองตลาดอยู่ ซึ่งรวมถึงโปรเจกต์ Layer 2 - SOPH และ B2 นอกจากนี้ USD 1 ยังเป็นหนึ่งในเรื่องราวที่ได้รับความนิยมในเดือนพฤษภาคม และสกุลเงินเสถียรอย่าง USD 1 และโปรเจกต์ที่เกี่ยวข้อง เช่น B, Lista, Staketone ฯลฯ ก็ได้รับความสนใจอย่างกว้างขวางจากตลาดเช่นกัน
3. การวิเคราะห์ข้อมูลบนเครือข่าย
3.1 การวิเคราะห์การไหลเข้าและไหลออกของ BTC และ ETH ETF
ETF BTC ได้รับเงินไหลเข้า 5.77 พันล้านดอลลาร์ในเดือนพฤษภาคม
ในเดือนพฤษภาคม เมื่อสหรัฐอเมริกาบรรลุข้อตกลงระงับชั่วคราวกับหลายประเทศเกี่ยวกับนโยบายภาษีศุลกากร ความรู้สึกของตลาดก็ฟื้นตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลให้ราคาของ Bitcoin ฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งและแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 111,959 ดอลลาร์ เมื่อวันที่ 28 พฤษภาคม ราคาของ Bitcoin เพิ่มขึ้นจาก 94,212 ดอลลาร์เป็น 108,969 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นประมาณ 13.5% ในเวลาเดียวกัน กองทุน ETF สปอต Bitcoin แสดงให้เห็นแนวโน้มการไหลเข้าสุทธิโดยทั่วไป โดยมีการไหลเข้าสะสมประมาณ 5.77 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนพฤษภาคม
ETH ETF ได้รับเงินไหลเข้า 317 ล้านดอลลาร์ในเดือนพฤษภาคม
Ethereum มีราคาเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยได้รับประโยชน์จากการอัพเกรด Pectra ที่คาดว่าจะเกิดขึ้นและการผ่อนปรนนโยบายเศรษฐกิจมหภาค ณ วันที่ 28 พฤษภาคม ETH เพิ่มขึ้นจาก 1,794 ดอลลาร์ในช่วงต้นเดือนเป็น 2,635 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 31.9% นอกจากนี้ ETF ของ Ethereum ยังดึงดูดเงินทุนไหลเข้า โดยมีเงินทุนไหลเข้าสุทธิประมาณ 317 ล้านดอลลาร์ในเดือนพฤษภาคม
3.2 การวิเคราะห์การไหลเข้าและไหลออกของ Stablecoin
กระแสเงินไหลเข้าของ Stablecoin ในเดือนพฤษภาคมอยู่ที่ประมาณ 100 ล้านดอลลาร์ โดยส่วนใหญ่มาจาก USDT และ USDC
ในเดือนพฤษภาคม เมื่อสหรัฐฯ ระงับนโยบายภาษีศุลกากร การผ่อนปรนนโยบายเศรษฐกิจมหภาคส่งผลให้ตลาดคริปโตปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ตลาดสเตเบิลคอยน์ยังคงเติบโตอย่างแข็งแกร่ง โดย USDT, USDE และ DAI กลายเป็นตัวขับเคลื่อนหลักในการเติบโตในเดือนนี้ และมูลค่าการหมุนเวียนของสเตเบิลคอยน์ทั้งหมดเพิ่มขึ้นประมาณ 7.28 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
4. การวิเคราะห์ราคาของสกุลเงินหลัก
4.1 การวิเคราะห์การเปลี่ยนแปลงราคา BTC
Bitcoin กำลังดิ้นรนเพื่อรักษาระดับเหนือ 109,588 ดอลลาร์ ซึ่งแสดงให้เห็นว่ามีการซื้อเข้ามาทุกครั้งที่ราคาลดลงเล็กน้อย Bitcoin เพิ่มขึ้นเป็นเวลา 7 สัปดาห์ติดต่อกัน และหากผู้ซื้อสามารถขยายแนวโน้มนี้ไปจนถึงสัปดาห์ที่ 8 ก็จะเปิดทางไปสู่การเพิ่มขึ้นต่อไป นักลงทุนสถาบันยังคงทุ่มเงินให้กับผลิตภัณฑ์ซื้อขายแลกเปลี่ยน Bitcoin เนื่องจากพวกเขามองเห็นโอกาสในระยะยาว CoinShares รายงานเมื่อวันที่ 26 พฤษภาคมว่า Bitcoin ETP บันทึกเงินไหลเข้า 2.9 พันล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ที่แล้ว คิดเป็นหนึ่งในสี่ของเงินไหลเข้าทั้งหมดในปี 2024
นักลงทุน Bitcoin กำลังดิ้นรนเพื่อดันและรักษาราคาให้สูงกว่า 109,588 ดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ว่าควรซื้อทุกครั้งที่ราคาปรับตัวลง ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ที่เพิ่มขึ้นและ RSI ที่ใกล้กับโซนซื้อมากเกินไปบ่งชี้ว่าแนวต้านที่ง่ายที่สุดคือแนวรับด้านบน หากผู้ซื้อสามารถดันราคาให้สูงกว่า 111,980 ดอลลาร์ คู่ซื้อขาย BTC/USDT อาจพุ่งไปถึง 130,000 ดอลลาร์
ในทางกลับกัน เส้น EMA 20 วัน (104,886 ดอลลาร์) ถือเป็นระดับแนวรับสำคัญที่ต้องจับตามอง หากราคาทะลุแนวรับและปิดต่ำกว่าเส้น EMA 20 วัน อาจทำให้ผู้ลงทุนระยะสั้นเทขายทำกำไร ส่งผลให้ราคาร่วงลงมาที่ระดับทางจิตวิทยาที่ 100,000 ดอลลาร์ ซึ่งคาดว่าการซื้อจะสร้างแนวรับที่แข็งแกร่ง
4.2 การวิเคราะห์การเปลี่ยนแปลงราคา ETH
Ethereum ฟื้นตัวจากเส้น EMA 20 วัน (2,425 ดอลลาร์) เมื่อวันที่ 25 พฤษภาคม โดยแสดงให้เห็นถึงความต้องการที่แข็งแกร่งในระดับที่ต่ำกว่า ฝ่ายขาขึ้นจะพยายามทะลุแนวต้านที่ 2,738 ดอลลาร์อีกครั้ง หากประสบความสำเร็จ คู่ซื้อขาย ETH/USDT อาจพุ่งไปถึง 3,000 ดอลลาร์ แม้ว่าฝ่ายขาลงอาจพยายามชะลอการเคลื่อนตัวขึ้นที่ใกล้ 2,850 ดอลลาร์
หากราคาถอยกลับจากระดับปัจจุบันหรือไปเจอแนวต้านและหลุดต่ำกว่าเส้น EMA 20 วัน แสดงว่าฝ่ายซื้อกำลังอ่อนกำลังลง ในกรณีดังกล่าว ราคาอาจลดลงเหลือ 2,323 ดอลลาร์ จากนั้นจึงลดลงเหลือ 2,111 ดอลลาร์
4.3 การวิเคราะห์การเปลี่ยนแปลงราคา SOL
Solana พบแนวรับที่เส้น EMA 20 วัน (169 ดอลลาร์) เมื่อวันที่ 25 พฤษภาคม ซึ่งแสดงให้เห็นว่าแนวโน้มยังคงเป็นไปในเชิงบวก และผู้ซื้อขายกำลังซื้อเมื่อราคาปรับตัวลงเล็กน้อย ฝ่ายซื้อจะพยายามทะลุแนวต้านที่ 188 ดอลลาร์อีกครั้ง หากประสบความสำเร็จ คู่ซื้อขาย SOL/USDT อาจพุ่งไปถึง 210 ดอลลาร์ และอาจถึง 220 ดอลลาร์
อย่างไรก็ตาม ผู้ขายจำเป็นต้องดันราคาให้ต่ำกว่าเส้น EMA 20 วัน เพื่อป้องกันไม่ให้ราคาเพิ่มขึ้นอีก หากต่ำกว่าแนวรับนี้ ราคาอาจตกลงมาที่เส้น SMA 50 วัน (151 ดอลลาร์) ซึ่งน่าจะเป็นแนวรับที่แข็งแกร่ง การดีดตัวกลับจากเส้น SMA 50 วันอาจส่งผลให้ราคาปรับตัวขึ้นในกรอบระหว่าง 153 ดอลลาร์ถึง 188 ดอลลาร์สักระยะหนึ่ง
5. กิจกรรมร้อนแรงประจำเดือนนี้
ระบบนิเวศ 1 ดอลลาร์สหรัฐฯ
ในช่วงกลางเดือนพฤษภาคม เมื่อราคาของ BTC ทะลุจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์และ Binance เปิดตัว 1 ดอลลาร์สหรัฐฯ ความนิยมของ BTC ก็พุ่งสูงขึ้น และโครงการความร่วมมือทางนิเวศวิทยา 1 ดอลลาร์สหรัฐฯ ก็ดึงดูดความสนใจของตลาดเช่นกัน ณ วันที่ 28 พฤษภาคม 2025 มูลค่าตลาดของ stablecoin มูลค่า 1 ดอลลาร์สหรัฐฯ ทะลุ 2.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ กลายเป็น stablecoin ที่ใหญ่เป็นอันดับเจ็ด แม้ว่า USD 1 จะไม่มีความแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญในการออกแบบกลไกจาก stablecoin กระแสหลักอื่นๆ เช่น USDT และ USDC แต่ข้อได้เปรียบหลักของมันอยู่ที่การออก WLFI ที่นำโดยตระกูลทรัมป์ ซึ่งเป็นโครงการ stablecoin แรกที่ได้รับการรับรองจากประธานาธิบดี
ปัจจุบัน เรื่องราวหลักของ USD 1 เกี่ยวข้องกับ การรับรองของประธานาธิบดี + การติดตาม RWA + การคาดหวังเกี่ยวกับร่างกฎหมาย stablecoin การกำหนดตำแหน่งอย่างเป็นทางการของ USD 1 ของ WLFI นั้นส่วนใหญ่สำหรับผู้ใช้ระดับสถาบัน สำหรับนักลงทุนรายย่อย การเข้าร่วมในโครงการต่างๆ ในระบบนิเวศ USD 1 ถือเป็นโอกาสที่ดีกว่าที่จะได้รับประโยชน์ เมื่อเร็วๆ นี้ ราคาของโทเค็นที่เกี่ยวข้องกับ Buildon, Lista DAO, StakeStone, Haedal, Cookie และพันธมิตร USD 1 รายอื่นๆ ได้พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งส่งเสริมให้ตลาดมีความกระตือรือร้นสูงต่อแนวคิดของ WLFI+USD 1 หากร่างกฎหมาย stablecoin ของสหรัฐฯ ฉบับต่อไปผ่านสำเร็จ คาดว่า USD 1 ซึ่งเป็นโครงการ stablecoin ที่ได้รับการรับรองโดยประธานาธิบดีเองและเป็นโครงการที่มีความร่วมมือเชิงลึกกับเขา คาดว่าจะครองตำแหน่งที่สำคัญยิ่งขึ้นในระบบนิเวศ crypto ในอนาคต
Believe กลายเป็นแพลตฟอร์ม MEME ใหม่
ณ วันที่ 28 พฤษภาคม Launchcoin ซึ่งเป็นโทเค็นหลักของแพลตฟอร์ม Believe ได้เพิ่มขึ้นจาก 0.014 ดอลลาร์ในช่วงต้นเดือนเป็นสูงสุดที่ 0.36 ดอลลาร์ โดยมีมูลค่าตลาดเกือบ 310 ล้านดอลลาร์ กลายเป็นหนึ่งในเหรียญ MEME ที่มีการเพิ่มขึ้นสูงสุดในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา แพลตฟอร์มนี้สร้างขึ้นโดย Ben Pasternak และมุ่งเน้นไปที่แนวคิดของ การสร้างสินทรัพย์ทางสังคม ผู้ใช้เพียงแค่โพสต์ทวีตโดยใช้ $TICKER และ @launchcoin บนแพลตฟอร์ม X เพื่อเรียกใช้การออกโทเค็นโดยอัตโนมัติ
ด้วยกลไกการออกเหรียญที่สร้างสรรค์และการเพิ่มขึ้นของ Launchcoin กิจกรรมของแพลตฟอร์ม Believe จึงเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว และสกุลเงินต่างๆ เช่น Dupe และ Goonc ก็ทำตาม และจำนวนเหรียญใหม่ที่ออกบนแพลตฟอร์มก็พุ่งขึ้นเป็นอันดับสามในบรรดาแพลตฟอร์ม MEME อย่างไรก็ตาม โทเค็น $YAPPER อย่างเป็นทางการของ Believe ซึ่งได้รับการสนับสนุนมากเกินไปนั้นร่วงลงมากกว่า 66% หลังจากเปิดตัว ทำให้เกิดกระแส FUD ในชุมชน และความร้อนแรงของระบบนิเวศก็ลดลงอย่างรวดเร็ว ณ วันที่ 28 พฤษภาคม Believe ได้ออกโทเค็นมากกว่า 27,000 โทเค็น โดยมีมูลค่าตลาดรวมประมาณ 290 ล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่ง Launchcoin มีส่วนสนับสนุนเกือบ 63% และปริมาณธุรกรรมคิดเป็นเกือบ 72% ของระบบนิเวศทั้งหมด จะเห็นได้ว่าความนิยมของเหรียญแพลตฟอร์มนั้นขึ้นอยู่กับประสิทธิภาพการตลาดของ LAUNCHCOIN เป็นอย่างมาก อย่างไรก็ตาม เหรียญแพลตฟอร์มนี้ถูกกล่าวหาว่าขาดการเสริมอำนาจ เช่น เงินปันผลและสถานการณ์การใช้งานจริง และชุมชนก็มีข้อสงสัยอย่างมากเกี่ยวกับความยั่งยืนในระยะยาว เมื่อตลาดร้อนระอุจนยากจะรักษาไว้ได้ ความเชื่อมั่นของนักลงทุนอาจลดลงอย่างรวดเร็ว และมีความเสี่ยงที่จะเกิดการแตกตื่น
โดยรวมแล้ว แพลตฟอร์มตลาด MEME ในปัจจุบันมีความเป็นเนื้อเดียวกันอย่างมาก แม้ว่า Believe จะทำให้กระบวนการง่ายขึ้นโดยการออกโทเค็น X แต่ก็ไม่ได้เปลี่ยนตรรกะการออก MEME แต่อย่างใด ว่าจะสามารถรักษาความนิยมไว้ได้ในอนาคตหรือไม่นั้น ขึ้นอยู่กับว่า Believe สามารถสร้างสรรค์นวัตกรรมใหม่ๆ หรือสร้างโครงการที่มีผลกระทบต่อความมั่งคั่งที่แท้จริงต่อไปได้หรือไม่
6. แนวโน้มในเดือนหน้า
ความคืบหน้าการอนุมัติบิล Stablecoin
ในเดือนนี้ ร่างกฎหมาย GENIUS ซึ่งเป็น stablecoin ได้ผ่านญัตติการอภิปรายด้วยคะแนนเสียงเห็นด้วย 69 เสียงและไม่เห็นชอบ 31 เสียง ซึ่งเข้าสู่กระบวนการแก้ไข ด้วยความคืบหน้าอย่างรวดเร็วของร่างกฎหมาย stablecoin ในสภาผู้แทนราษฎรและวุฒิสภา พรรคการเมืองทั้งสองได้บรรลุฉันทามติที่หายากเกี่ยวกับการควบคุมสินทรัพย์ crypto และคาดว่าร่างกฎหมายจะเสร็จสิ้นกระบวนการทางกฎหมายในไตรมาสที่ 4 ปี 2024
แก่นของ GENIUS Act ประกอบด้วยเนื้อหาสำคัญ เช่น ข้อจำกัดคุณสมบัติในการออก ข้อกำหนดสำรอง ข้อผูกพันในการปฏิบัติตาม การคุ้มครองผู้ใช้ และการบังคับใช้ในระดับสากล พระราชบัญญัติกำหนดว่ามีเพียงสถาบันการเงินบางแห่งเท่านั้นที่สามารถออก stablecoin สำหรับการชำระเงิน stablecoin ทั้งหมดต้องได้รับการหนุนหลังโดยสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูง 100% และสินทรัพย์ของลูกค้าจะต้องแยกออกจากกันอย่างเคร่งครัด ผู้ออกจะต้องเปิดเผยสำรองของตนทุกเดือน ต้องได้รับการตรวจสอบโดยผู้ตรวจสอบบัญชีสาธารณะที่ผ่านการรับรอง และผู้บริหารระดับสูงจะต้องรับผิดชอบทางกฎหมายต่อความถูกต้องของข้อมูล ในเวลาเดียวกัน ผู้ออกจะต้องจัดตั้งระบบการปฏิบัติตามกฎหมายต่อต้านการฟอกเงินและการคว่ำบาตรที่สมบูรณ์ และบันทึกและตรวจสอบกิจกรรมการซื้อขาย พระราชบัญญัติยังกำหนดข้อจำกัดสำหรับผู้ออกในต่างประเทศและบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ โดยกำหนดให้พวกเขาปฏิบัติตามมาตรฐานการกำกับดูแลเดียวกันกับสหรัฐอเมริกาเพื่อป้องกันความเสี่ยงในระบบและการผูกขาดทางการตลาด ในแง่ของการคุ้มครองผู้บริโภค ผู้ถือเหรียญจะได้รับสิทธิ์ในการชำระคืนก่อนเมื่อสถาบันที่ออกเหรียญล้มละลาย และเจ้าหน้าที่จะถูกห้ามไม่ให้มีส่วนร่วมในธุรกิจ stablecoin ในระหว่างดำรงตำแหน่ง นอกจากนี้ พระราชบัญญัติดังกล่าวยังชี้แจงให้ชัดเจนว่าสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพในการชำระเงินไม่ถือเป็นหลักทรัพย์หรือสินค้าโภคภัณฑ์ โดยไม่รวมการทับซ้อนของการกำกับดูแลของ SEC และ CFTC
GENIUS Act ไม่เพียงแต่เป็นกรอบการกำกับดูแลสำหรับ stablecoin เท่านั้น แต่ยังเป็นการเคลื่อนไหวเชิงกลยุทธ์ของสหรัฐอเมริกาในการเสริมสร้างความโดดเด่นในระดับนานาชาติของเงินดอลลาร์ดิจิทัลอย่างครอบคลุมด้วยการส่งเสริมการออก stablecoin ที่ปฏิบัติตามกฎหมายโดยมีเงินดอลลาร์สหรัฐเป็นหลัก ดึงดูดเงินทุนจากทั่วโลกให้ไหลเข้าสู่พันธบัตรของสหรัฐฯ และจำกัดการออกตราสารหนี้ในต่างประเทศ ปัจจุบัน ฮ่องกงได้ผ่านร่างกฎหมายผู้ออก stablecoin ซึ่งได้กำหนดกรอบการกำกับดูแลฉบับสมบูรณ์ชุดแรกสำหรับตลาด stablecoin ของฮ่องกง จากประสบการณ์ก่อนหน้านี้ของ Bitcoin spot ETF สหรัฐฯ น่าจะผ่านร่างกฎหมายที่เกี่ยวข้องในไม่ช้านี้ ในบริบทนี้ คาดว่าโครงการ stablecoin ที่มีการปฏิบัติตามกฎหมายอย่างเคร่งครัดจะได้รับการยอมรับในตลาดมากขึ้นในอนาคต
ความคืบหน้าการอนุมัติการเดิมพัน Ethereum ETF
เมื่อวันที่ 14 เมษายน สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) ได้เลื่อนการตัดสินใจเกี่ยวกับ Grayscale Ethereum Trust ETF และ Grayscale Ethereum Mini Trust ETF ออกไปเป็นวันที่ 1 มิถุนายน โดยมีกำหนดเส้นตายในการตัดสินใจขั้นสุดท้ายคือสิ้นเดือนตุลาคม เหตุผลในการเลื่อนออกไปเกี่ยวข้องกับปัญหาทางกฎหมายเกี่ยวกับการจำนำและกลไกการจองซื้อ/ขายคืนทางกายภาพ ในทางตรงกันข้าม ความคืบหน้าของการจำนำ Hong Kong Ethereum ETF นั้นค่อนข้างรวดเร็ว เมื่อวันที่ 11 เมษายน Bosera Fund ได้ออกประกาศว่า Bosera Hashkey Virtual Asset Ethereum ETF ได้รับการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลแล้ว และสามารถจำนำได้สูงสุดถึง 30% ของการถือครอง Ethereum ตั้งแต่วันที่ 25 เมษายน 2025 ในวันที่ 18 เมษายน China Asset Management จะเปิดตัวบริการจำนำสำหรับ Ethereum spot ETF ซึ่งจะกลายเป็นกองทุนที่สองในฮ่องกงที่ให้บริการดังกล่าว
จากประสบการณ์ก่อนหน้านี้ในการอนุมัติ ETF ของ Bitcoin และ Ethereum ฮ่องกงมักจะนำหน้าสหรัฐอเมริกา ดังนั้น หลังจากที่ฮ่องกงเป็นผู้นำในการอนุญาตให้มีการให้คำมั่น ตลาดโดยทั่วไปคาดว่าหน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐฯ จะบรรลุกรอบการกำกับดูแลเกี่ยวกับกลไกที่เกี่ยวข้องในอนาคตอันใกล้เพื่อส่งเสริมการอนุมัติขั้นสุดท้ายของ ETF ของ Ethereum เมื่อการดำเนินการนี้เกิดขึ้นจริง จะไม่เพียงแต่ส่งเสริมการจัดตั้ง Ethereum เป็นสินทรัพย์ประเภทหนึ่งเท่านั้น แต่ Ethereum และสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับคำมั่นสัญญาของ Ethereum เช่น Lido และ Eigen อาจนำไปสู่ความนิยมในตลาดครั้งใหม่
