1. สถาปัตยกรรมทางเทคนิค: นวัตกรรมคู่ของกลไก PoL และโมเดลสามโทเค็น

1.1 การพิสูจน์สภาพคล่อง (PoL): การกำหนดกลไกฉันทามติใหม่

Proof of Liquidity (PoL) ของ Berachain ถือเป็นนวัตกรรมหลัก ต่างจากกลไก PoS แบบดั้งเดิม PoL ต้องการให้ผู้ตรวจสอบรักษาความปลอดภัยของเครือข่ายโดยการจัดเตรียมสภาพคล่อง (แทนที่จะเพียงแค่สเตกโทเค็น) การออกแบบนี้จะแปลงกิจกรรมทางเศรษฐกิจบนเครือข่ายให้กลายเป็นแหล่งทรัพยากรด้านความปลอดภัยโดยตรง ก่อให้เกิดวงจรปิดของ "สภาพคล่องคือความปลอดภัย" จากข้อมูลเทสต์เน็ต พบว่ากลไก PoL ทำให้อัตราการใช้สภาพคล่องของ Berachain สูงถึง 91% ซึ่งสูงกว่า Ethereum (ประมาณ 65%) และ Solana (ประมาณ 72%) มาก

รายละเอียดการใช้งานทางเทคนิค:

• รูปแบบการแจกจ่ายรางวัล: 70% ของรางวัลแบบบล็อกไหลเข้าสู่คลังรางวัลของ dApps และ 30% ที่เหลือจะถูกจัดสรรให้กับผู้ตรวจสอบเพื่อส่งเสริมให้แอปพลิเคชันที่เป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อมสร้างเลือดของตัวเอง

• อัลกอริทึมสเตกกิ้งแบบไดนามิก: รายได้ของผู้ตรวจสอบมีความสัมพันธ์เชิงบวกกับกิจกรรมของกลุ่มสภาพคล่องที่จัดการ สูตรคือ:

• กลยุทธ์ต่อต้าน MEV: ใช้การประมวลผลคำสั่งแบบแบตช์ (แบตช์-A 2 MM) และการจับคู่แบบนอกเครือข่ายเพื่อลดความเสี่ยงของการโจมตีแบบแซนวิช

1.2 ระบบสามโทเค็น: การทำงานร่วมกันทางเศรษฐกิจของ BERA, HONEY และ BGT

โมเดลโทเค็นของ Berachain บรรลุความสมดุลทางนิเวศน์ผ่านการแยกฟังก์ชัน:

• BERA: โทเค็นแก๊ส ใช้เพื่อชำระค่าธรรมเนียมธุรกรรม ผู้ตรวจสอบสเตคกิ้งจำเป็นต้องใช้ BERA เพื่อเปิดใช้งานโหนด

• HONEY: Stablecoin ที่มีหลักประกันเกินที่รักษาการตรึงราคาโดยใช้โมเดลอัตราดอกเบี้ยแบบไดนามิก (อัตราฐาน ± ความผันผวนของตลาด) โดยมี TVL ที่ฝากไว้ล่วงหน้าในเครือข่ายหลักที่ 1.6 พันล้านดอลลาร์

• BGT: โทเค็นการกำกับดูแลที่ไม่สามารถโอนได้ซึ่งได้รับจากการขุดสภาพคล่อง ผู้ถือสามารถลงคะแนนเสียงเกี่ยวกับการอัปเกรดโปรโตคอลและการจัดสรรทรัพยากร ข้อมูลของ Testnet แสดงให้เห็นว่าผู้ถือ BGT ร้อยละ 68 เข้าร่วมในการเสนอการกำกับดูแล ซึ่งเป็นการตรวจยืนยันประสิทธิภาพของการออกแบบโทเค็น

ที่มา: Berachain Honeypaper โมเดลการโต้ตอบสามโทเค็น

2. แผนที่นิเวศวิทยา: DeFi Lego และเครือข่ายความร่วมมือข้ามสายโซ่

2.1 โปรโตคอลหลัก: การสร้างโครงสร้างพื้นฐานทางการเงิน

Berachain ได้สร้างเมทริกซ์ DeFi ที่สมบูรณ์ซึ่งครอบคลุมการซื้อขาย การให้กู้ยืม อนุพันธ์ และสถานการณ์อื่น ๆ:

• Kodiak: Native DEX รองรับสภาพคล่องแบบรวมศูนย์สไตล์ Uniswap V3 ปรับช่วง LP แบบไดนามิกผ่านฟังก์ชั่น "Island" และเครือข่ายทดสอบได้สะสมการโต้ตอบมากกว่า 100,000 ครั้ง สัญญาอัจฉริยะใช้สถาปัตยกรรมแบบหลายชั้น ซึ่งเพิ่มประสิทธิภาพการใช้แก๊สได้ถึง 40%

• โดโลไมต์: โปรโตคอลการขุดแบบใช้เลเวอเรจช่วยให้ผู้ใช้สามารถเดิมพัน BGT เพื่อรับผลตอบแทน 5 เท่า โดยผสมผสานกับโมเดลโทเค็น veDOLO เพื่อล็อคสภาพคล่องในระยะยาว และ TVL เกิน 120 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

• การเงินอินฟราเรด: ข้อตกลงการวางเดิมพันสภาพคล่องจะแปลง BGT เป็น iBGT ผู้ใช้สามารถรับรายได้จากการวางเดิมพันและรายได้จากพอร์ตโฟลิโอ DeFi ได้ในเวลาเดียวกัน TVL สูงถึง 273 ล้านเหรียญสหรัฐ และอัตราผลตอบแทนต่อปีอยู่ที่ 19-37%

2.2 ความร่วมมือเชิงกลยุทธ์: เครือข่ายทุนเพื่อสภาพคล่องข้ามสายโซ่

Berachain สร้างกลุ่มสภาพคล่องแบบข้ามสายโซ่โดยร่วมมือกับโปรโตคอลหัว:

• Stakestone: โปรโตคอลสภาพคล่องแบบฟูลเชนเปิดตัวสินทรัพย์ STONE โดย Vault ที่ฝากไว้ล่วงหน้าสามารถดึงดูดเงินได้ 111 ล้านดอลลาร์ภายใน 24 ชั่วโมงหลังจากเปิดตัว และพูล beraSTONE/ETH ก็กลายเป็นพูลสภาพคล่องที่ใหญ่ที่สุดของ Uniswap V3

• เอเธน่า: โปรโตคอลดอลลาร์สังเคราะห์ USDe เชื่อมต่อกับระบบนิเวศ และผู้ใช้สามารถรับผลตอบแทนรายปี 37% และการฝากทางอากาศเชิงนิเวศ โดยที่ USDe ที่ฝากไว้ล่วงหน้าจะสูงถึง 430 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

• ลอมบาร์ด: โปรโตคอล Bitcoin DeFi นำ wBTC เข้าสู่ระบบนิเวศ ทำให้เพิ่มมูลค่าทุนข้ามสายโซ่ผ่านโครงสร้างรายได้ 4 ชั้น โดยมี APY มากกว่า 45%

ข้อมูล: https://dune.com/lindyhan/berachain-pre-boyco-deposits

3. ประสิทธิภาพของข้อมูล: การระเบิดของ Testnet และการสะสมของ Mainnet

3.1 เหตุการณ์สำคัญของ Testnet: การเติบโตสองเท่าของผู้ใช้และนักพัฒนา

• ระดับผู้ใช้: จำนวนที่อยู่อิสระของเครือข่ายทดสอบ Bartio v2 พุ่งจาก 6.4 ล้านเป็น 240 ล้าน โดยมีจุดสูงสุดที่ใช้งานต่อวันอยู่ที่ 7 ล้าน ซึ่งแซงหน้าข้อมูลของ Avalanche ในช่วงเวลาเดียวกัน

• ความถี่ของการโต้ตอบ: ธุรกรรม DEX, การสร้าง stablecoin และงานอื่นๆ ได้เสร็จสิ้นการดำเนินการทั้งหมด 27 ล้านรายการ และอัตราการประมวลผลธุรกรรมต่อวินาที (TPS) ได้ถึง 2,300

• ระบบนิเวศของนักพัฒนา: มีการใช้งานโครงการมากกว่า 270 โปรเจ็กต์ ซึ่ง 35% มุ่งเน้นไปที่ RWA และ 23% มุ่งเน้นไปที่ GameFi โดยมีความหลากหลายของระบบนิเวศอย่างมีนัยสำคัญ

3.2 ความคาดหวังของ Mainnet: ศักยภาพคู่ของทุนและชุมชน

จากกิจกรรมฝากเงินล่วงหน้าของ Boyco Berachain ได้ล็อคสินทรัพย์มูลค่า 3.1 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมไปถึง ETH, BTC และ stablecoins กฎการแอร์ดรอปแสดงไว้ดังนี้:

• 2% ของ BERA จะถูกจัดสรรให้กับผู้ให้บริการสภาพคล่อง และผู้เข้าร่วมในช่วงแรกจะได้รับรางวัลน้ำหนัก 5 เท่า

• ผู้ถือ NFT ของ Bong Bears จะได้รับสิทธิ์ในการกำกับดูแลก่อน และส่วนแบ่งจากการแจกฟรีคิดเป็น 1.5% ของอุปทานทั้งหมด

• ผู้สนับสนุน Testnet คาดว่าจะแบ่งปัน 2% -5% ของอุปทานโทเค็นเพื่อเป็นแรงจูงใจในการสร้างระบบนิเวศน์ในระยะยาว

IV. แนวโน้มในอนาคต: วิวัฒนาการทางเทคโนโลยีและความท้าทายทางนิเวศวิทยา

4.1 แผนงานด้านเทคโนโลยี: จากความปลอดภัยเชิงควอนตัมสู่การใช้เหตุผลเชิงสาเหตุ

• การต้านทานควอนตัม: ในไตรมาสที่ 1 ของปี 2568 โมดูลการเข้ารหัสที่ต้านทานอัลกอริทึม Shor จะเปิดตัวเพื่อรับมือกับภัยคุกคามของการประมวลผลควอนตัม

• กลไกการใช้เหตุผลเชิงสาเหตุ: รวมโมเดล AI เพื่อวิเคราะห์ข้อมูลบนเชนและเตือนความผันผวนของสภาพคล่องล่วงหน้า 48 ชั่วโมง (ความแม่นยำในการทดสอบ 82%)

• การขยายแบบโมดูลาร์: ร่วมมือกับ Particle Network เพื่อพัฒนาเลเยอร์การแยกย่อยของโซ่เพื่อรองรับการโต้ตอบแบบคลิกเดียวของทรัพย์สินหลายโซ่

4.2 ความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นและกลยุทธ์การตอบสนอง

• แรงกดดันจากโมเดลโทเค็น: การไม่สามารถโอน BGT ได้อาจจำกัดสภาพคล่องของตลาดรอง วิธีแก้ปัญหาได้แก่ การนำใบรับรองสภาพคล่องของ iBGT มาใช้

• เสถียรภาพของ Stablecoin: HONEY จำเป็นต้องจัดการกับความเสี่ยงของการแยกตัวออกจากกันภายใต้สภาวะตลาดที่รุนแรง (ค่าเบี่ยงเบนสูงสุดในประวัติศาสตร์อยู่ที่ 1.7%) และวางแผนที่จะแนะนำกลไกการปรับอัตราดอกเบี้ยจำนองแบบไดนามิก

• การเริ่มต้นแบบเย็นที่เป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อม: เครือข่ายหลักต้องรักษาที่อยู่ใช้งานเฉลี่ย 1 ล้านที่อยู่ต่อวัน และดึงดูดผู้ใช้ผ่านการส่งต่อข้อมูลอย่างต่อเนื่อง และโปรแกรมจูงใจนักพัฒนา

5. การเปรียบเทียบอุตสาหกรรม: ความสามารถในการแข่งขันที่แตกต่างของ Berachain

5.1 ความแตกต่างจาก Ethereum

• กลไกฉันทามติ: PoL เทียบกับ PoS, Berachain แปลงสภาพคล่องเป็นทรัพยากรความปลอดภัยโดยตรง ขณะที่ Ethereum พึ่งพาเงินทุนที่เดิมพันไว้

• รูปแบบเศรษฐกิจ: ระบบโทเค็นสามตัวแยกฟังก์ชัน ลดผลกระทบของความผันผวนของสินทรัพย์เดียวบนระบบนิเวศ ในขณะที่ Ethereum พึ่งพา ETH ในการเล่นบทบาทต่างๆ มากมาย

• ประสบการณ์ของผู้ใช้: “การเริ่มต้นโดยไม่เสียค่าธรรมเนียมแก๊ส” ทำได้สำเร็จผ่านกิจกรรมการฝากเงินล่วงหน้าของ Boyco ขณะที่ Ethereum Layer 2 ยังคงต้องจ่ายค่าธรรมเนียมพื้นฐานอยู่

5.2 การเปรียบเทียบประสิทธิภาพกับโซลาน่า

• ปริมาณงาน: เครือข่ายทดสอบ Berachain TPS เข้าถึง 2,300 ใกล้เคียงกับ 5,000 ของ Solana แต่การจัดสรรทรัพยากรได้รับการปรับให้เหมาะสมผ่าน PoL

• โครงสร้างค่าธรรมเนียม: HONEY stablecoin ของ Berachain ช่วยลดต้นทุนการทำธุรกรรม ในขณะที่ Solana พึ่งพาการชำระเงิน SOL ซึ่งได้รับผลกระทบจากความผันผวนของราคามากกว่า

• ตำแหน่งทางนิเวศวิทยา: Berachain มุ่งเน้นไปที่ DeFi และ RWA ในขณะที่ Solana มีแนวโน้มที่จะซื้อขายความถี่สูงและ NFT มากกว่า

บทสรุป: แนวคิดใหม่ในการประชาธิปไตยด้านสภาพคล่อง

Berachain สร้างตรรกะการกระจายมูลค่าของเชนสาธารณะผ่านกลไก PoL และโมเดลสามโทเค็น เมื่อฟีเจอร์ "เกาะ" ของ Kodiak ทำให้อัตราการใช้กองทุนเพิ่มขึ้นถึง 91% และเมื่อ beraSTONE ของ Stakestone แซงหน้า stETH จนกลายมาเป็นสินทรัพย์ที่ให้ดอกเบี้ยมากที่สุด สิ่งที่เราเห็นไม่ใช่เพียงแค่การเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยีเท่านั้น แต่ยังเป็นการปฏิวัติครั้งใหญ่ในการทำให้ระบบสภาพคล่องเป็นประชาธิปไตยอีกด้วย ตามที่ระบุในเอกสารไวท์เปเปอร์ว่า "Berachain ไม่ใช่เครือข่าย EVM อีกแห่ง แต่เป็นโลกใหม่ของความร่วมมือทางเศรษฐกิจ" แม้ว่าจะต้องเผชิญกับความท้าทายของโมเดลโทเค็นและการเริ่มต้นแบบเย็นที่เป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อม การทดลองที่ขับเคลื่อนด้วยสภาพคล่องนี้ได้เปิดพื้นที่แห่งจินตนาการใหม่ทั้งหมดสำหรับการเงิน Web3