เมื่อวันที่ 31 ตุลาคม ดร. เสี่ยว เฟิง ประธานและซีอีโอของ HashKey Group กล่าวปาฐกถาพิเศษในหัวข้อ "On-chain" และ "On-chain" ที่งาน SmartCon 2024 ซึ่งจัดโดย Chainlink ต่อไปนี้เป็นข้อความเต็มของสุนทรพจน์ ซึ่งรวบรวมจากชวเลขในสถานที่ บางส่วนถูกลบออกไปโดยไม่กระทบต่อความหมายดั้งเดิม

สวัสดีทุกคน ฉันมีความสุขมากที่ได้มาร่วมงาน SmartCon 2024 ซึ่งจัดโดย Chainlink Chainlink เป็นเครือข่าย Oracle แบบกระจายอำนาจที่เชื่อมโยงบล็อกเชนกับข้อมูลนอกเครือข่าย ดังนั้น on-chain จึงเป็นหนึ่งในธุรกิจหลักของ Chainlink อย่างชัดเจน ฉันต้องการแบ่งปันกับคุณคือ "on-chain" และ "on-chain"

ตลาดการเงินแบบดั้งเดิม VS ตลาดการเงิน crypto

เมื่อมองย้อนกลับไปที่การพัฒนาบล็อคเชนในช่วงสิบปีที่ผ่านมา เรากำลังสร้างระบบตลาดการเงินใหม่ นั่นคือตลาดการเงิน Crypto

แตกต่างจากระบบตลาดการเงินแบบดั้งเดิม บัญชีธนาคารจะบันทึกกิจกรรมทางเศรษฐกิจทั้งหมดของผู้ใช้ และหน่วยบัญชีเป็นสกุลเงินตามกฎหมาย นับตั้งแต่กำเนิดของ Bitcoin ในปี 2009 บล็อกเชนได้นำการบัญชีแบบกระจายมาใช้ โดยอิงตามการบัญชีสกุลเงินดิจิทัล และหน่วยบัญชีที่เกี่ยวข้องอยู่ในรูปแบบของสกุลเงินดิจิทัล

เห็นได้ชัดว่านี่คือระบบตลาดการเงินสองชุด อย่างไรก็ตาม ระบบตลาดการเงินทั้งสองระบบนี้ค่อยๆ เริ่มเชื่อมโยงถึงกัน

2025: การเชื่อมต่อ

การเชื่อมโยงระหว่างสองตลาดนี้สามารถทำได้ผ่านห้าช่องทางต่อไปนี้

อย่างแรกคือ Stablecoin Stablecoin การคาดการณ์ของตลาดในปัจจุบันคือปริมาณธุรกรรมของ Stablecoin จะสูงถึง 6 ล้านล้านดอลลาร์ภายในปี 2567 PayFi ซึ่งแปลงสกุลเงินตามกฎหมายเป็นช่องทางที่ใหญ่ที่สุดในการเชื่อมต่อสกุลเงินตามกฎหมายและสกุลเงินดิจิทัล

ประการที่สองคือ ETF ซึ่งเป็นการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์นอกเครือข่ายของสินทรัพย์ที่เข้ารหัส ซึ่งทำให้สินทรัพย์ดิจิทัลดั้งเดิมอยู่ในเครือข่ายนอกเครือข่ายและเปลี่ยนให้เป็น ETF ปัจจุบันการถือครองสปอต Bitcoin ETF ของสหรัฐฯ มีมูลค่าเกือบ 7 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ วิธีนี้ทำให้สะดวกสำหรับนักลงทุนแบบดั้งเดิมในการจัดสรรสินทรัพย์สกุลเงินดิจิทัลโดยไม่จำเป็นต้องจัดการคีย์ส่วนตัวของตนเอง

ประการที่สามคือประเภทสินทรัพย์ใหม่ที่มีการพูดคุยกันอย่างมากเมื่อเร็ว ๆ นี้ก็คือ RWA (โทเค็นของสินทรัพย์จริง) RWA เป็นสินทรัพย์แบบดั้งเดิมที่อัปโหลดไปยังเชนผ่าน Oracles เช่น Chainlink แต่การอัปโหลดไปยังเชนไม่ใช่เป้าหมายสูงสุดของพวกเขา Oracle เป็นเพียงช่องทางเดียว และจุดประสงค์คือเพื่อสร้างโทเค็นสินทรัพย์หลังจากอัปโหลดไปยังเชน

แนวทางที่สี่คือ STO (การออกโทเค็นความปลอดภัย) ทุกคนพูดคุยกันมาตลอดห้าหรือหกปีที่ผ่านมา แต่จนถึงตอนนี้เรายังไม่เห็นกรณีที่เกิดขึ้นจริงมากนัก ฉันเชื่อว่าในอีกหกเดือนข้างหน้า เราจะเห็นว่าธุรกิจจำนวนมากที่มีส่วนร่วมใน Web3 จะใช้โทเค็นโดยตรงเพื่อระดมทุนและออกสู่สาธารณะ และอาจไม่จำเป็นต้องใช้เส้นทาง IPO เพียงเส้นทางเดียวอีกต่อไป

ช่องทางทั้งสี่ประเภทข้างต้นจำเป็นต้องดำเนินการผ่านสถาบันการเงินที่ได้รับใบอนุญาตและอยู่ภายใต้การกำกับดูแล ดังนั้น สถาบันการเงินที่ได้รับใบอนุญาตจึงเป็นช่องทางหนึ่งในการช่วยเปิดตลาดการเงินทั้งสองแห่ง

"บนห่วงโซ่" และ "บนห่วงโซ่"

สินทรัพย์ทั้งหมดมีอยู่ในสองสถานะ สถานะหนึ่งเรียกว่า on-chain สินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงทั้งหมดและสินทรัพย์แฝดดิจิทัลทั้งหมดอยู่ในเครือข่ายออนไลน์ ซึ่งหมายถึงการลงทะเบียนข้อมูลสินทรัพย์เหล่านี้บน DLT (บัญชีแยกประเภทแบบกระจาย) ความแตกต่างที่ใหญ่ที่สุดระหว่างบัญชีแยกประเภทแบบกระจายและระบบบัญชีแยกประเภทก่อนหน้าทั้งหมดก็คือ เป็นบัญชีแยกประเภทสาธารณะแบบเปิด โปร่งใส และทั่วโลก เมื่อข้อมูลข้อมูลหรือสินทรัพย์สามารถลงทะเบียนบน DLT ได้ สภาพคล่องทั่วโลกก็จะเกิดขึ้น

อีกสถานะหนึ่งคือสินทรัพย์ดิจิทัลซึ่งเกิดขึ้นบนเครือข่าย ตัวอย่างเช่น Bitcoin เป็นสินทรัพย์ดิจิทัลที่เกิดขึ้นบน Blockchain โดยจะต้องมีการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ตั้งแต่แบบออนไลน์ไปจนถึงแบบออฟไลน์ นี่เป็นช่องทางที่สะดวกมากสำหรับนักลงทุนในตลาดการเงินแบบดั้งเดิม โดยไม่ต้องจัดการส่วนตัวของตนเอง หากไม่มีกุญแจ คุณยังสามารถแบ่งปันรางวัลมหาศาลจากสกุลเงินดิจิทัลได้

สามวิธีในการ "เลิก"

วิธีการพันโซ่จะมีมากขึ้นเรื่อย ๆ และการเปลี่ยนแปลงบางอย่างก็เกิดขึ้นเช่นกัน

ประการแรกคือการอัปโหลดข้อมูล ตัวอย่างเช่น จากมุมมองของ Chainlink ข้อมูลบางส่วนในโลก Web2 จะถูกย้ายไปยังห่วงโซ่ผ่าน Oracle เพื่อให้ข้อมูลนี้กลายเป็นสินทรัพย์หรือข้อมูลที่ลงทะเบียนในบัญชีแยกประเภทสาธารณะทั่วโลก

ประการที่สอง DePIN (เครือข่ายโครงสร้างพื้นฐานทางกายภาพแบบกระจายอำนาจ) เป็นหัวข้อที่ร้อนแรงในช่วงเวลานี้ สิ่งที่ DePIN ต้องทำคือการวางอุปกรณ์ฮาร์ดแวร์ไว้ในห่วงโซ่ การใส่ DePIN บนลูกโซ่ไม่ใช่เป้าหมายสูงสุด เหตุผลที่อุปกรณ์สามารถใส่ลูกโซ่ได้ก็คือหลังจากที่ใส่ลูกโซ่แล้วเท่านั้นที่จะรับรู้ RWA และโทเค็นอุปกรณ์ฮาร์ดแวร์ในโลกแห่งความเป็นจริง

วิธีที่สามในการวางสินทรัพย์บนห่วงโซ่คือการใส่สินทรัพย์บนห่วงโซ่ซึ่งเรียกว่า DeFi (การเงินแบบกระจายอำนาจ) ซึ่งสร้างโทเค็นทรัพยากรทางการเงินจำนวนมากในโลกแห่งความเป็นจริง

ไม่ว่าจะใช้วิธีใดเพื่อเข้าถึงห่วงโซ่ เป้าหมายสูงสุด หรือวงปิดเชิงพาณิชย์ที่เราหวังจะสร้าง ก็คือ Tokenization นั่นคือ Tokenization คือการทำให้สินทรัพย์ได้รับสภาพคล่องระดับโลกและอำนวยความสะดวกแก่นักลงทุนทั่วโลก ไม่ว่าสินทรัพย์จะอยู่ในประเทศจีน สหรัฐอเมริกา หรืออาร์เจนตินา ตราบใดที่มันอยู่บนบล็อคเชน ตราบใดที่มันลงทะเบียนในบัญชีแยกประเภท DLT นักลงทุนทุกคนในโลกก็สามารถลงทุนในบล็อคเชนได้

ค่าสองชั้นสำหรับ DLT

DLT ถูกใช้ในสองระดับ หนึ่งคือเราสามารถใช้ DLT เพื่อปรับปรุงผลประโยชน์ส่วนเพิ่มของโมเดลธุรกิจที่เติบโตเต็มที่ในโลกแห่งความเป็นจริง

ตัวอย่างเช่น International Settlements Organisation BIS ส่งเสริมการใช้ DLT ในการชำระและหักล้างเงินทุนของธนาคาร ซึ่งสามารถลดต้นทุนและเพิ่มประสิทธิภาพได้ แต่จะไม่เปลี่ยนรูปแบบธุรกิจปัจจุบันของการหักบัญชีและการชำระหนี้

นอกจากนี้ หากคุณใช้รูปแบบที่มีอยู่สำหรับการชำระเงินข้ามพรมแดน คุณอาจต้องชำระ 3% ถึง 6% ของต้นทุนตัวกลาง หากคุณใช้ DLT ค่าธรรมเนียมตัวกลางอาจลดลงจาก 3% เป็น 3‰ ดังนั้น ปัจจุบันธนาคารแบบดั้งเดิมกำลังหารือถึงวิธีการใช้ DLT เพื่อปรับปรุงกระบวนการภายในของธนาคาร การฝากเงิน การกู้ยืม และการโอนเงิน ดังนั้น หน่วยงานการเงินของฮ่องกงจึงสนับสนุนการใช้โทเค็นของเงินฝากในธนาคารและการแปลงโทเค็นของเงินฝาก

อย่างไรก็ตาม มีเพียงการปฏิบัติต่อ DLT เสมือนเป็นชุดกลไกที่สมบูรณ์และการเปลี่ยนแปลงระบบเท่านั้นที่ทำให้เราสร้างสรรค์โมเดลธุรกิจได้ Bitcoin สร้างโมเดลธุรกิจใหม่โดยใช้ DLT ในรูปแบบธุรกิจใหม่ คลาสสินทรัพย์ใหม่จะถูกสร้างขึ้น และคลาสสินทรัพย์นี้คือ Token

มูลค่าของ Token บน DLT จริง ๆ แล้วมาจากระบบคอมพิวเตอร์และเป็นสิทธิ์การใช้งาน หลังการถือกำเนิดของ ChatGPT ในยุค AI Token เป็นหน่วยข้อมูลและหน่วยบัญชี ค่าธรรมเนียมที่เรียกเก็บจากผู้ใช้จริง ๆ แล้วคือจำนวนโทเค็นที่ผู้ใช้ป้อนหรือส่งออก

โทเค็น: Cryptoasset

ใน DLT ขอบเขตของ Token มีการพัฒนามากยิ่งขึ้น และได้กลายเป็นสินทรัพย์ทางการเงินประเภทหนึ่ง เนื่องจาก DLT และ blockchain สินทรัพย์ใหม่จึงถูกสร้างขึ้น นั่นคือ Crypto Asset ซึ่งเป็นประเภทสินทรัพย์ใหม่ล่าสุด

จากมุมมองของสินทรัพย์ โทเค็นจะขึ้นอยู่กับการเข้ารหัส บัญชีแยกประเภทแบบกระจาย เช่น บล็อกเชน และกระเป๋าเงินดิจิทัลที่จัดการด้วยตนเอง HashKey Exchange ช่วยให้ผู้ใช้จัดการการลงทุนซื้อขาย Crypto (สกุลเงินเสมือน) ความแตกต่างที่ใหญ่ที่สุดระหว่าง HashKey Exchange และการแลกเปลี่ยนหุ้นแบบเดิมคือ Crypto ทั้งหมดหรือโทเค็นทั้งหมดที่ซื้อขายบน HashKey Exchange นั้นได้รับการจัดการด้วยตนเอง นี่คือความแตกต่างที่ใหญ่ที่สุดระหว่าง Web2 และ Web3

DLT สำหรับความต้องการด้านการปฏิบัติตามข้อกำหนด

เมื่อยุคของการเชื่อมต่อโครงข่ายมาถึง เมื่อการเงินแบบดั้งเดิมและตลาดการเงินแบบเข้ารหัสเชื่อมต่อถึงกัน จะมีความต้องการใหม่สำหรับบัญชีแยกประเภทแบบกระจาย ความต้องการนี้คือการปฏิบัติตาม KYC, AML และ CFT ซึ่งเป็นการรู้จักลูกค้าของคุณ การต่อต้านการฟอกเงิน และการต่อต้านการก่อการร้าย เพราะตราบใดที่มันเกี่ยวข้องกับการเงิน ไม่ว่าคุณจะเป็นการเงินแบบดั้งเดิมหรือการเงินแบบ crypto การฝาก การโอนเงิน สินเชื่อ และธุรกรรมการลงทุนล้วนมีปัจจัยภายนอกที่ใหญ่มาก ปัจจัยภายนอกจำเป็นต้องมีการกำกับดูแลจากบุคคลที่สามที่เป็นอิสระ ดังนั้นการได้รับใบอนุญาต การปฏิบัติตามข้อกำหนด และการควบคุมจะมีความสำคัญมากขึ้นหลังจากการเชื่อมต่อโครงข่าย

ในช่วงสิบปีที่ผ่านมา ทุกคนได้เน้นย้ำถึงการกระจายอำนาจ การจัดองค์กรตนเอง และการกระจายอำนาจ เนื่องจากจากมุมมองของโครงสร้างพื้นฐาน จะต้องมีการกระจายอำนาจ แต่เมื่อพูดถึงเลเยอร์แอปพลิเคชัน ย่อมจะมุ่งเน้นไปที่สถานการณ์เฉพาะ พื้นที่การพิจารณาคดีเฉพาะ ผู้ใช้เฉพาะ และความต้องการเฉพาะ จากนั้นอาจก่อให้เกิดผลกระทบภายนอกเชิงลบ ดังนั้นจำเป็นต้องมีการควบคุมดูแลจากบุคคลที่สาม

ดังนั้น HashKey จึงวางแผนที่จะเปิดตัว HashKey Chain ซึ่งเป็นโปรโตคอลชั้นสองที่ใช้ Ethereum ในเดือนธันวาคม เรายินดีต้อนรับทุกคนที่จะร่วมมือกับเรา ความแตกต่างระหว่าง HashKey Chain และเครือข่ายอื่นๆ คือเราจะให้บริการในระดับที่แตกต่างกัน บริการทางการเงินที่แตกต่างกัน และผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่แตกต่างกัน ตั้งแต่ KYC, AML ถึง CFT มีส่วนร่วมในแอปพลิเคชันบล็อกเชนอย่างปลอดภัยภายใต้เงื่อนไขของการปฏิบัติตามและการกำกับดูแล โดยเฉพาะอย่างยิ่งแอปพลิเคชันที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินเสมือนและโทเค็น

“ลูกค้าต้องการเจาะรูที่ผนัง ไม่ใช่สว่านในมือ”

สุดท้ายนี้ ฉันอยากจะจบสุนทรพจน์นี้ด้วยประโยคจากซีอีโอของบ๊อชชาวเยอรมัน: สิ่งที่ลูกค้าต้องการคือรูที่ผนัง ไม่ใช่สว่านไฟฟ้าในมือ

DLT และ Chain เป็นทั้งสว่านไฟฟ้า ผู้ใช้ไม่ต้องการ Blockchain แต่สินทรัพย์ใหม่จำนวนมากที่สร้างขึ้นจาก blockchain และบัญชีแยกประเภทแบบกระจาย สินทรัพย์เหล่านี้อาจขาดไม่ได้ในการจัดสรรสินทรัพย์ของผู้ใช้

เพียงเท่านี้สำหรับการแบ่งปันในวันนี้ ขอบคุณทุกท่าน