ผู้เขียนต้นฉบับ: Frank, PANews

ในด้านบล็อคเชน MEV (Maximum Extractable Value) เป็นปัญหาที่ซับซ้อนซึ่งไม่สามารถละเลยได้เสมอ โดยหมายถึงนักขุดหรือผู้ตรวจสอบความถูกต้องที่ดึงกำไรเพิ่มเติมจากธุรกรรมโดยจัดการการสั่งซื้อ การแทรก หรือการลบธุรกรรมในบล็อก ปรากฏการณ์ เทคนิค MEV ทั่วไป ได้แก่ การโจมตีแบบแซนวิช การดำเนินกิจการล่วงหน้า และการเก็งกำไรจากการชำระบัญชี

MEV ดำเนินการแตกต่างออกไปในเครือข่ายสาธารณะต่างๆ ตั้งแต่ธุรกรรมการเก็งกำไรทั่วไปบน Ethereum ไปจนถึงการโจมตีแบบแซนด์วิชอย่างรุนแรงบน Solana ไปจนถึงศักยภาพของ MEV ที่ค่อยๆ เกิดขึ้นในเครือข่ายสาธารณะ เช่น Bitcoin, BSC และ TRON บทความนี้จะรวบรวมปรากฏการณ์ MEV ในเครือข่ายสาธารณะหลักๆ วิเคราะห์เส้นทางการใช้งานที่แตกต่างกัน และผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นกับผู้ใช้และเครือข่าย

Ethereum: การโจมตีแบบแซนด์วิชลดลง โดยส่วนใหญ่เป็นการเก็งกำไร

ในฐานะเครือข่ายสาธารณะที่มีปริมาณการทำธุรกรรมมากที่สุด Ethereum จึงเป็นเครือข่ายสาธารณะที่มีปรากฏการณ์ MEV ที่เข้มข้นที่สุดมาโดยตลอด โดยเฉพาะในช่วงที่มีการทำธุรกรรม DeFi และ NFT ในปี 2023 Ethereum Foundation ประสบกับการโจมตีแซนวิชของ MEV Bot เมื่อขาย ETH โดยเสียเงิน 9,101 ดอลลาร์ MEVBot ทำกำไรได้ประมาณ 4,060 ดอลลาร์

สำหรับผู้ใช้ทั่วไป MEV นำมาซึ่งผลกระทบด้านลบในกรณีส่วนใหญ่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพฤติกรรม เช่น การโจมตีแบบแซนวิชและการทำธุรกรรมแบบ front-running เกิดขึ้นอย่างแพร่หลาย แต่สำหรับนักขุดหรือผู้ตรวจสอบความถูกต้อง MEV เป็นรายได้เพิ่มเติมที่ไม่สามารถเพิกเฉยได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงที่รางวัลบล็อกลดลง รายได้ MEV สามารถเสริมระดับรายได้ของนักขุดและผู้ตรวจสอบ และมีความสำคัญเชิงบวกบางประการในการรักษาเสถียรภาพและการกระจายอำนาจของเครือข่ายบล็อกเชนทั้งหมด

ในการจัดหมวดหมู่ของ MEV ยกเว้นธุรกรรม เช่น การโจมตีแบบแซนด์วิชและธุรกรรมที่ดำเนินการล่วงหน้าซึ่งส่งผลเสียโดยตรงต่อผลประโยชน์ของผู้ใช้ พฤติกรรม เช่น การอนุญาโตตุลาการในการเลิกกิจการจะไม่ถือว่าเป็นพฤติกรรมการซื้อขายที่เป็นอันตรายในกรณีส่วนใหญ่เมื่อต้องรักษาสภาพคล่องของตลาด ดังนั้น วิธีลดพฤติกรรมที่เป็นอันตราย เช่น การโจมตีแบบแซนวิช และการรักษา MEV เช่น การชำระบัญชีและการเก็งกำไร จึงกลายเป็นปัญหาที่ยากในการรักษาสมดุลของ MEV

เพื่อแก้ไขปัญหาความเป็นธรรมที่เกิดจาก MEV ในขณะเดียวกันก็สร้างสมดุลระหว่างประโยชน์ของเครื่องมือตรวจสอบความถูกต้อง Flashbots ได้เปิดตัวโปรโตคอล MEV-Boost และ Flashbots Protect MEV-Boost เป็นระบบรีเลย์ที่ช่วยให้ผู้ตรวจสอบความถูกต้องสามารถรับบล็อกที่ได้รับการปรับปรุงจากตัวสร้างบล็อกภายนอกผ่านโหนดรีเลย์ ซึ่งเพิ่มประโยชน์สูงสุดจากการสั่งซื้อธุรกรรมผ่านกลยุทธ์การแยก MEV ที่ซับซ้อน MEV-Boost นำเสนอกระบวนการสร้างบล็อกที่โปร่งใส โดยหลีกเลี่ยงวิธี MEV ที่เป็นอันตรายแบบดั้งเดิม เช่น การวิ่งหน้าและการโจมตีแบบแซนวิช

Flashbots Protect ได้รับการออกแบบมาเพื่อผู้ใช้ทั่วไปเป็นหลัก เพื่อปกป้องธุรกรรมของผู้ใช้จากการโจมตี MEV เช่น การโจมตีแบบ front-run และแบบแซนวิช ผู้ใช้สามารถส่งธุรกรรมส่วนตัวผ่าน Flashbots Protect ซึ่งจะไม่มีการเผยแพร่สู่สาธารณะไปยัง mempool สาธารณะของ Ethereum แต่จะถูกส่งโดยตรงไปยังผู้ขุดหรือผู้ตรวจสอบที่สนับสนุน Flashbots ผ่านช่องทางส่วนตัว

สัดส่วนของคำสั่งซื้อส่วนตัวบน Ethereum ที่ส่งผ่านโปรโตคอล เช่น MEV-Boost หรือ Flashbots Protect อยู่ที่ประมาณ 30% เสมอ ในขณะที่สัดส่วนของคำสั่งซื้อที่ยังคงส่งผ่าน Mempool สาธารณะยังคงสูงถึงประมาณ 70% ซึ่งหมายความว่าผู้ใช้จำนวนมากไม่ชอบใช้ Flashbots Protect เพื่อเริ่มการทำธุรกรรม อย่างไรก็ตาม ประมาณ 70% ของธุรกรรมบน Ethereum DEX เป็นคำสั่งส่วนตัวที่เริ่มต้นผ่าน Flashbots Protect ปัจจุบัน สัดส่วนของรายได้ MEV บน Ethereum อยู่ที่ประมาณ 26% สัดส่วนนี้แสดงให้เห็นว่าแหล่งรายได้หลักของผู้ตรวจสอบความถูกต้องนั้นส่วนใหญ่มาจากการบล็อกรางวัล และไม่ได้ขึ้นอยู่กับรายได้ MEV เท่านั้น

ปัจจุบันจำนวนผู้ตรวจสอบที่ลงทะเบียนกับ MEV-Boost บน Ethereum มีจำนวนถึง 1.47 ล้านคน คิดเป็นมากกว่า 81% ข้อมูลในวันที่ 5 กันยายน แสดงให้เห็นว่าสัดส่วนของบล็อกที่สร้างขึ้นผ่านโปรโตคอล MEV-Boost ใน 14 วันที่ผ่านมาสูงถึง 89% อย่างไรก็ตาม นี่ไม่ได้หมายความว่า 89% ของคำสั่งซื้อ Ethereum เป็นคำสั่งซื้อ MEV ที่ถ่ายโอนผ่านกลุ่มความเป็นส่วนตัว

ในปัจจุบัน ดูเหมือนว่าการโจมตีแบบแซนด์วิชบน Ethereum จะลดลงอย่างมาก จากข้อมูลของ Eigenphi รายได้โดยรวมจากการโจมตีแบบแซนด์วิชในช่วง 30 วันที่ผ่านมาอยู่ที่ 740,000 ดอลลาร์ และรายได้จากการเก็งกำไรในช่วงเวลาเดียวกันสูงถึง 1.72 ล้านดอลลาร์

โซลานา: ปัญหา MEV ทวีความรุนแรงมากขึ้น การโจมตีแบบแซนด์วิชคุกคามความปลอดภัยในการทำธุรกรรมของผู้ใช้

ปัญหา MEV ของ Solana เริ่มรุนแรงมากขึ้นในตลาดกระทิงนี้ จากการสำรวจของ Blockworks Research ในเดือนเมษายน 2024 รายได้ของ MEV ใน Solana เกินกว่า Ethereum รายได้ MEV จาก Solana แทบจะไม่มีนัยสำคัญจนถึงเดือนพฤศจิกายน 2023

เมื่อเปรียบเทียบกับ Ethereum เหตุผลที่ชุมชนพูดถึง MEV บน Solana มากกว่าก็คือการโจมตีแบบแซนวิชส่งผลกระทบอย่างจริงจังต่อธุรกรรมของผู้ใช้ทั่วไป ก่อนหน้านี้ PANews ได้ทำการวิจัยเชิงลึกในหัวข้อนี้ ซึ่งบอทโจมตีแบบแซนด์วิชที่มีที่อยู่ขึ้นต้นด้วย arsc สร้างรายได้ 30 ล้านดอลลาร์สหรัฐใน 2 เดือน เมื่อเปรียบเทียบกัน รายได้ของ Uniswap ในเดือนที่ผ่านมามีเพียง 31 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (การอ่านที่เกี่ยวข้อง: “ฉกฉวย” 30 ล้านดอลลาร์ใน 2 เดือน ผู้โจมตีแซนด์วิชรายใหญ่ที่สุดของโซลานาสร้างรายได้ 570,000 ดอลลาร์ต่อวัน และสร้างความโกรธเคืองต่อสาธารณะ )

เกี่ยวกับ MEV บน Solana เราต้องพูดถึง Jito Labs Jito-Solana ที่พัฒนาโดย Jito Labs บน Solana ถือได้ว่าเป็น MEV-Boost เวอร์ชัน Solana แม้ว่าเส้นทางการใช้งานของทั้งสองจะแตกต่างกัน แต่แนวคิดโดยรวมก็คล้ายกัน เพื่อช่วยให้ผู้ตรวจสอบได้รับประโยชน์สูงสุดจาก MEV Jito ได้เปิดตัวกลไกการประมูล Block Space ที่ช่วยให้ผู้ริเริ่มธุรกรรมจ่ายทิปแยกต่างหากให้กับผู้ตรวจสอบเพื่อให้แน่ใจว่าแพ็คเกจธุรกรรมแบบรวมจะถูกดำเนินการก่อน นอกจากนี้ ในเดือนมีนาคม Jito ได้ประกาศว่าจะปิด mempool ที่กำลังรันอยู่ชั่วคราวเพื่อลดการโจมตีแบบแซนวิช เนื่องจากผู้โจมตีแบบแซนด์วิชสามารถใช้พูลหน่วยความจำนี้เพื่อตรวจสอบเนื้อหาของธุรกรรมที่เริ่มต้นโดยผู้ใช้ แต่หุ่นยนต์ MEV ยังคงสามารถตรวจสอบธุรกรรมโดยการเรียกใช้ โหนด RPC

ดังนั้น Jito การปิด mempool ไม่ได้ทำให้การโจมตีแบบแซนด์วิชของ Solana ตาย แต่มันแค่ทำให้แถบสูงขึ้นเท่านั้น ทีมที่เชี่ยวชาญในการทำกำไรจากการโจมตีแบบแซนวิชมีไหวพริบมากขึ้นภายใต้แรงกดดันของชุมชน

จากการสังเกตของ PANews หุ่นยนต์อาร์สก์ที่โด่งดังก่อนหน้านี้ไม่ได้หยุด แต่ยังคงทำการโจมตีแบบแซนวิชโดยการเปลี่ยนสกินของมัน ขนาดของการโจมตีตอนนี้ใหญ่ขึ้นกว่าเดิม และเกือบจะผูกขาดการโจมตีแบบแซนด์วิชต่อโซลานาด้วยซ้ำ Sandwiched เป็นแพลตฟอร์มที่พัฒนาขึ้นเป็นพิเศษโดยทีม Ghost เพื่อติดตามการโจมตีแบบแซนวิชของ Solana PANews ได้รับการสังเกตอย่างรอบคอบและพบว่าที่อยู่การควบคุมจริงของโปรแกรมโจมตีแบบแซนวิชที่ใช้งานอยู่ในปัจจุบันนั้นเป็นแบบอาร์เอส พูดง่ายๆ ก็คือ arsc เขียนตรรกะที่ใช้ก่อนหน้านี้สำหรับการโจมตีแบบแซนวิชลงในสัญญาอัจฉริยะหลายรายการ และมีการใช้ที่อยู่หลายร้อยรายการในแต่ละสัญญาเพื่อดำเนินการตามสัญญาสำหรับการโจมตี ด้วยวิธีนี้ หากคุณเพียงติดตามที่อยู่ คุณจะไม่เห็นความสัมพันธ์กัน จากการสังเกตคร่าวๆ จำนวนที่อยู่โดยเฉลี่ยภายใต้สัญญาอัจฉริยะแต่ละอันอยู่ที่ประมาณสองสามร้อยถึงหนึ่งพัน ดังนั้น arsc อาจใช้ที่อยู่นับหมื่นสำหรับการโจมตีแบบแซนด์วิช

ในปีที่ผ่านมา รายได้จากเคล็ดลับ (เคล็ดลับ MEV) ที่ได้รับจาก Jito เกิน 1.53 ล้าน SOL (มูลค่าประมาณ 198 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) และรายรับ MEV ของ Ethereum ในช่วงเวลาเดียวกันอยู่ที่ประมาณ 600 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

BSC: แนะนำโซลูชัน MEV ที่คล้ายกับ Flashbots โดยเน้นที่การเก็งกำไร

BSC และ Ethereum มีความคล้ายคลึงกันหลายประการในกลไกการแยก MEV และ BSC ยังได้แนะนำโซลูชัน MEV ที่คล้ายกับ Flashbots บน BSC จะใช้ MEV Relay ของ bloXroute โซลูชันนี้ใช้แพ็คเกจธุรกรรมส่วนตัว (Bundles) เพื่อปกป้องธุรกรรมของผู้ใช้จากการตกเป็นเป้าหมายโดยโรบ็อต MEV ใน Mempool สาธารณะ ซึ่งช่วยลดการสูญเสียของผู้ใช้

อย่างไรก็ตาม จากมุมมองข้อมูล กำไรโดยรวมของ MEV บน BSC นั้นสูงกว่าของ Ethereum มาก จากข้อมูลของ Eigenphi รายได้รวมของ MEV ของเครือข่าย BSC ในช่วง 30 วันที่ผ่านมาอยู่ที่ประมาณ 133 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งการเก็งกำไรนั้น รายได้อยู่ที่ประมาณ 130 ล้านเหรียญสหรัฐ รายได้จาก Sandwich Attack อยู่ที่ 2.8 ล้านเหรียญสหรัฐเท่านั้น ในบรรดาข้อมูลเหล่านั้น ข้อมูลเมื่อวันที่ 22 สิงหาคม แสดงให้เห็นว่ารายได้จากการเก็งกำไรสูงถึง 30 ล้านดอลลาร์สหรัฐในวันนั้น ซึ่งค่อนข้างผิดปกติ ปริมาณธุรกรรมรวมของเครือข่าย BSC ทั้งหมดในเดือนสิงหาคมอยู่ที่เพียง 2 หมื่นล้านดอลลาร์ เป็นเรื่องที่น่าสงสัยจริงๆ ว่าทำไมข้อมูลรายได้ของ MEV ถึงมีมูลค่าสูงเช่นนี้

Ethereum L2: MEV ยังไม่ถึงขนาด และผลตอบแทนจากการชำระบัญชีเป็นแกนนำ

ขณะนี้แทบไม่มีแพลตฟอร์มข้อมูลเกี่ยวกับสถานการณ์เฉพาะของ MEV บน Ethereum Layer 2 ตามการวิจัยกระดาษของ Arthur Bagourd และ Luca Georges Francois ณ เดือนมิถุนายน 2023 รายได้ของ MEV (Polygon, Arbitrum, Optimism) บน Ethereum L2 อยู่ที่ประมาณ เป็น 213 ล้านเหรียญสหรัฐ ในหมู่พวกเขา การมีส่วนร่วมของ Polygon มีสัดส่วนสูงสุดประมาณ 213 ล้านดอลลาร์สหรัฐ สาเหตุหลักมาจากธุรกรรมขนาดใหญ่สองสามรายการที่ทำให้กำไรโดยรวมเพิ่มขึ้น กำไรทั้งหมดที่ได้จาก Arbitrum MEV อยู่ที่ประมาณ 250,000 ดอลลาร์ และตัวเลขสำหรับการมองในแง่ดีอยู่ที่ประมาณ 250,000 ดอลลาร์ โดยรวมแล้ว หากไม่รวมข้อมูลที่รุนแรง MEV บน Ethereum L2 ยังไม่สามารถสร้างรายได้ที่มั่นคงในวงกว้างได้ สาเหตุหลักมาจากการเปลี่ยนแปลงปริมาณธุรกรรมขนาดใหญ่ของ Ethereum L2 นอกจากนี้ รายได้ MEV ของ Ethereum L2 ส่วนใหญ่มาจากการชำระบัญชีมากกว่าการโจมตีแบบแซนด์วิช เมื่อเร็ว ๆ นี้ Arbitrum ได้นำกลไกการสั่งซื้อธุรกรรมที่เรียกว่า Timeboost ซึ่งเป็นระบบรีเลย์ที่คล้ายกับ MEV-Boost

ตรอน: โอกาส MEV ภายใต้กลไก DPoS มีจำกัด

ในฐานะหนึ่งในเครือข่ายสาธารณะที่มีปริมาณการทำธุรกรรมมากที่สุด Tron ยังประสบกับปริมาณการทำธุรกรรมที่มากขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ เนื่องจากความนิยมของเหรียญ MEME อย่างไรก็ตาม ผู้ใช้หลายคนชี้ให้เห็นว่ามีการโจมตีของหุ่นยนต์จำนวนมากต่อตรอน ต่อมา Justin Sun ผู้ก่อตั้ง Tron กล่าวว่า Tron ไม่มีกลไก MEV และการโจมตีของหุ่นยนต์ในปัจจุบันนั้นเป็นการโจมตีที่น่าจะเป็นไปได้

กลไกฉันทามติที่ Tron นำมาใช้คือ DPOS (Delegated Proof of Stake) ภายใต้กลไกนี้ โดยปกติจะไม่มี mempool สาธารณะที่คล้ายคลึงกับ PoW และ PoS แบบดั้งเดิม ในระบบ DPoS ธุรกรรมจะไม่ถูกถ่ายทอดไปยังโหนดเครือข่ายสาธารณะเป็นครั้งแรกเพื่อให้ผู้ขุดหรือผู้ตรวจสอบเลือก แต่ธุรกรรมจะถูกส่งโดยผู้ใช้ไปยัง Super Representative (SR) หรือโหนดผู้ดูแล ซึ่งได้รับอนุญาตให้สร้างบล็อกและยืนยันธุรกรรม เว้นแต่ตัวแทนขั้นสูงเหล่านี้มีส่วนร่วมในธุรกรรม MEV ความน่าจะเป็นที่ MEV จะเกิดขึ้นโดยทั่วไปจะต่ำ

Bitcoin: MEV ค่อยๆ ปรากฏขึ้น โดยอาศัยคำจารึกและพฤติกรรมของนักขุดเป็นหลัก

เนื่องจาก Bitcoin ได้รับการออกแบบแตกต่างจาก Ethereum ตรงที่ใช้โมเดล UTXO ธรรมดา และแต่ละธุรกรรมส่วนใหญ่เป็นการโอน Bitcoin ระหว่างผู้ส่งและผู้รับ ลำดับธุรกรรมจึงไม่กระตุ้นให้เกิดโอกาสในการเก็งกำไรหรือการชำระบัญชีที่ซับซ้อนเท่ากับของ Ethereum นอกจากนี้ ไม่มีสัญญาอัจฉริยะที่ซับซ้อนบนเครือข่าย Bitcoin ซึ่งหมายความว่านักขุดไม่สามารถใช้การเก็งกำไรหรือการชำระบัญชีเพื่อถอน MEV เหมือนกับที่สามารถทำได้บน Ethereum

อย่างไรก็ตาม ด้วยการเกิดขึ้นของระบบนิเวศของ Bitcoin เช่น คำจารึก อักษรรูน และเลเยอร์ 2 ศักยภาพของ MEV ก็ปรากฏบน Bitcoin เช่นกัน แน่นอนว่าสำหรับนักขุด โอกาส MEV ที่มากขึ้นจะชดเชยรางวัลการขุดที่ลดลง อย่างไรก็ตาม เมื่อโปรโตคอล Bitcoin พัฒนาขึ้น MEV ก็เริ่มกลายเป็นความท้าทายที่ต้องแก้ไขในระบบนิเวศของ Bitcoin อย่างไรก็ตาม เนื่องจากพฤติกรรม MEV ของระบบนิเวศ Bitcoin ยังไม่ได้สร้างแบบจำลองขนาดใหญ่และเป็นมาตรฐาน จึงยังไม่เห็นข้อมูลที่เกี่ยวข้อง

โดยรวมแล้ว MEV ปรากฏตัวในรูปแบบที่แตกต่างกันบนเครือข่ายสาธารณะหลัก ๆ จากกลไกการเก็งกำไรที่เติบโตเต็มที่ของ Ethereum ไปจนถึงการโจมตีแบบแซนด์วิชที่อาละวาดบน Solana แต่ละระบบนิเวศต้องเผชิญกับความท้าทายและโอกาสที่ไม่เหมือนใคร ในขณะที่เทคโนโลยี DeFi, NFT และสัญญาอัจฉริยะยังคงพัฒนาต่อไป ปรากฏการณ์ MEV จะยังคงพัฒนาต่อไป และเครือข่ายสาธารณะต่างๆ จะยังคงสำรวจโซลูชันที่สร้างสมดุลระหว่างรายได้ MEV และประสบการณ์ผู้ใช้ ในอนาคต วิธีการจัดการ MEV อย่างมีประสิทธิภาพจะกลายเป็นประเด็นสำคัญสำหรับเครือข่ายสาธารณะเพื่อรักษาการกระจายอำนาจและความยุติธรรมของเครือข่าย