ต้นฉบับ |. Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )

ผู้แต่ง | Nan Zhi ( @Assassin_Malvo )

ในเดือนมิถุนายนปีนี้ เมื่อตลาดตกต่ำ "เหรียญ VC" ก็ถูกผลักไปแถวหน้าและถูกกล่าวหาว่าเป็นสาเหตุที่ทำให้ตลาดตกต่ำ Binance ก็หยุด Launchpool หลังจาก IO ( io.net )

จนถึงเดือนสิงหาคม Binance ได้เปิด Launchpool อีกครั้ง รวมถึง TON และ DOGS ในระบบนิเวศ TON แต่ผลตอบแทนนั้นต่ำกว่าเมื่อต้นปีมาก

เมื่อวานนี้ Binance ได้เปิดตัว Launchpool ของ HMSTR (Hamster Kombat) อีกครั้ง คราวนี้ราคาประมาณเท่าไหร่? กลยุทธ์การดำเนินงานและคุณลักษณะข้อมูลของ Launchpool เปลี่ยนแปลงไปอย่างไรเมื่อเทียบกับต้นปี Odaily จะตอบบทความนี้โดยเจาะลึกข้อมูล 18 ประเด็นที่ผ่านมา

ตัวอย่างคำถามและคำตอบหลัก

เนื่องจากข้อความเกี่ยวข้องกับข้อมูลและแผนภูมิจำนวนมาก ในส่วนนี้จึงสรุปคำถามหลักและข้อสรุปที่เกี่ยวข้องดังนี้ ผู้อ่านที่ไม่สนใจกระบวนการเฉพาะสามารถดูคำตอบได้โดยตรง

การประมาณราคา HMSTR

ในขณะที่รักษาอัตราผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีไว้ที่ 108% ในช่วง 18 ช่วงเวลาที่ผ่านมา ราคาในฝันอยู่ที่ 0.0593 USDT มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดหมุนเวียนเริ่มแรกอยู่ที่ 3.817 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และ FDV อยู่ที่ 5.93 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

ในขณะที่รักษาอัตราผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีไว้ที่ 46.8% ในช่วงห้าช่วงที่ผ่านมา ราคาที่เหมาะสมคือ 0.0256 USDT มูลค่าตลาดหมุนเวียนเริ่มแรกอยู่ที่ 1.648 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และ FDV อยู่ที่ 2.56 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

อ้างอิงถึงมูลค่าตลาดหมุนเวียนเริ่มต้นของ DOGS ราคาที่เหมาะสมคือ 0.0104 USDT มูลค่าตลาดหมุนเวียนเริ่มต้นคือ 671 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และ FDV อยู่ที่ 1.04 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

ราคา BNB ปัจจุบันสมเหตุสมผลในแง่ของผลตอบแทนต่อปีหรือไม่?

แม้จะพิจารณาจากมูลค่าตลาดหมุนเวียนเริ่มต้นที่ 671 ล้านดอลลาร์สหรัฐ อัตราผลตอบแทนสัมบูรณ์ของ HMSTR ในช่วงนี้อยู่ที่เพียง 0.36% ซึ่งสอดคล้องกับอัตราผลตอบแทนต่อปีที่ 19% ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยก่อนหน้าที่ 108% มาก

หากรวมช่วงเวลาของ Launchpool ไว้ด้วย รายได้เชิงรับของ BNB จะลดลงเหลือระดับของเหรียญที่มีเสถียรภาพ เช่น USDT

ภายใต้สถานการณ์ที่การทำลาย BNB ไม่เกี่ยวข้องกับผลกำไรของ Binance อัตราผลตอบแทนของ Launchpool เป็นเพียงการวัดผลเท่านั้น หากโทเค็นที่ให้ผลตอบแทนต่ำที่คล้ายกันซึ่งมี "Launchpool ต่ำ การหมุนเวียนสูง" ยังคงเปิดตัวต่อไป BNB เองก็จะไม่มีการประเมินค่าสูงเกินไป เสี่ยง.

ราคา BNB ยังคงมีผลกระทบ Launchpool หรือไม่?

เอฟเฟกต์ Launchpool จะหายไป หลังจากการประกาศ Launchpool จะไม่มีการดึงขึ้นโดยตรง และในกรณีส่วนใหญ่จะมีการลดลงเล็กน้อยด้วยซ้ำ

การซื้อหนึ่งชั่วโมงหลังการประกาศจะคุ้มค่ากว่าการซื้อทันทีหลังการประกาศ

กลยุทธ์การขุดบริสุทธิ์ยังคงมีประสิทธิภาพอยู่หรือไม่?

กลยุทธ์ “ซื้อเข้าสู่ Launchpool หลังจากการประกาศ ขายในตอนท้าย” ยังคงใช้ได้ในช่วงตลาดกระทิงหรือไม่?

ไม่ถูกต้อง หากคุณซื้อหลังจากประกาศ คุณจะสูญเสียเงินเท่านั้น เหมาะแก่การถือครองระยะยาวมากกว่า หรืออย่างน้อยก็เลือกการป้องกันความเสี่ยงหรือการกู้ยืมเพื่อการขุดระยะสั้น

การประมาณราคา HMSTR

อัตราผลตอบแทนที่แน่นอน = จำนวนโทเค็นรางวัล × ราคาปิดหนึ่งชั่วโมง ۞ (จำนวน BNB ที่วางเดิมพัน × ราคา BNB เมื่อเริ่มการขุด) อัตราผลตอบแทนต่อปี = อัตราผลตอบแทนสัมบูรณ์ ۞ เวลาการขุด × 365 วัน

อัตราผลตอบแทนรายปีในช่วง 18 งวดที่ผ่านมาแสดงอยู่ในแผนภูมิด้านล่าง จะเห็นได้อย่างชัดเจนว่าอัตราผลตอบแทนรายปีในช่วงล่าสุดลดลงอย่างมาก

ดังนั้น เมื่อนำผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีของ 18 ช่วงที่ผ่านมา (108%) เป็นมูลค่าความฝัน และผลตอบแทนรายปีของ 5 ช่วงที่ผ่านมา (46.8%) เป็นมูลค่าในอุดมคติ ราคาในฝันคือ 0.0593 USDT และราคาในอุดมคติคือ 0.0256 ดอลลาร์สหรัฐฯ

ในราคาในฝัน มูลค่าตลาดหมุนเวียนเริ่มต้นอยู่ที่ 3.817 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และ FDV อยู่ที่ 5.93 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

ในราคาที่เหมาะสม มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดลอยตัวเริ่มต้นคือ 1.648 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และ FDV อยู่ที่ 2.56 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

แม้ตามราคาที่เหมาะสม มูลค่าตลาดการหมุนเวียนเริ่มแรกสามารถอยู่ในอันดับที่ 52 ในบรรดาโทเค็นทั้งหมด ซึ่งไม่สมเหตุสมผลอย่างมาก จากมุมมองที่สมเหตุสมผล อัตราผลตอบแทนต่อปีโดยประมาณสามารถลดลงได้อย่างมีนัยสำคัญเท่านั้น

เหตุผลของมูลค่าที่แปลกใหม่นี้ คืออัตราส่วนการหมุนเวียนเริ่มต้นของ HMSTR คือ 64.38% แต่ Launchpool มีเพียง 3% เท่านั้น เพื่อรักษาอัตราผลตอบแทน สามารถทำได้โดยมูลค่าตลาดการหมุนเวียนที่สูงกว่ามูลค่าทั่วไปเท่านั้น อย่างไรก็ตาม มี DOGS “อัญมณี” อยู่แล้ว และอัตราการหมุนเวียนเริ่มต้นของ DOGS สูงถึง 93.95% แต่มีเพียง 4% เท่านั้นที่เข้าสู่ Launchpool ดังนั้นมูลค่าตลาดการหมุนเวียนของ DOGS ณ สถานที่ที่เปิดตัวก็เช่นกัน สูงถึง 671 ล้านดอลลาร์สหรัฐ HMSTR อาจมีความเป็นไปได้ในการ “สร้างปาฏิหาริย์”

หากคำนวณตามมูลค่าตลาดหมุนเวียนเริ่มแรกของ DOGS ราคาควรเป็น 0.0104 USDT และ FDV จะเท่ากับ 1.04 พันล้านดอลลาร์

ราคา BNB ยังคงมีผลกระทบ Launchpool หรือไม่?

ก่อนหน้านี้ทุกครั้งก่อนและหลัง Binance ประกาศเปิดตัว Launchpool BNB จะดึงตลาด "ล่วงหน้า" หรือหลังการประกาศ ผลกระทบนี้ยังคงมีอยู่ในปัจจุบันหรือไม่?

สมมติว่าประกาศรายการสกุลเงินออกเวลา 14:25 น. (หรือเวลาใดก็ได้เวลา 14:00 น.) จุดเวลาการคำนวณที่เกี่ยวข้องจะถูกกำหนดเป็น:

• ราคาเวลา 14:00 น. (ราคาปิดของ BNB หนึ่งชั่วโมงก่อนประกาศ) ราคาเวลา 15:00 น. (ราคาปิดของ BNB ในช่วงปัจจุบันของการประกาศ) ราคาเวลา 16:00 น. (ราคาปิดของ BNB ในช่วงปัจจุบันของการประกาศ) ราคาปิดของ BNB หนึ่งชั่วโมงหลังการประกาศ);

• การเพิ่มขึ้นโดยตรงหลังการประกาศ (ระยะเวลาปัจจุบันของการประกาศ - หนึ่งชั่วโมงก่อนการประกาศ) การเพิ่มขึ้นหลังการประกาศ (หนึ่งชั่วโมงหลังการประกาศ - ระยะเวลาปัจจุบันของการประกาศ)

• ความแตกต่างในการเพิ่มขึ้น (เพิ่มขึ้นหลังการประกาศ - เพิ่มขึ้นโดยตรงหลังการประกาศ) ค่าลบอาจหมายความว่าตลาดขาดความมั่นใจในโทเค็นใหม่หรือเที่ยวบินทำกำไร "วงใน" ในขณะที่ค่าบวกหมายความว่าตลาดมีความมั่นใจเพียงพอ

เวลาประกาศอื่นๆ มีการเปลี่ยนแปลงในลักษณะเดียวกัน และข้อมูลที่ได้รับมีดังนี้

ภาพด้านล่างเป็นฮิสโตแกรมของ "การเพิ่มขึ้นโดยตรงหลังการประกาศ" จากตารางด้านบน จะเห็นได้ว่า BNB ไม่มีเอฟเฟกต์ Launchpool อีกต่อไป จะไม่มีการดึงขึ้นโดยตรงหลังการประกาศ และยิ่งไปกว่านั้น "วงใน" "บินกำไร.

นอกจากนี้หนึ่งชั่วโมงหลังจากการประกาศ การเพิ่มขึ้นในช่วงต้นปีก็ลดลงเช่นกัน หากคุณไม่ได้ซื้อล่วงหน้า การรอช่วงระยะเวลาหนึ่งหลังจากการประกาศจะคุ้มค่ากว่า

กลยุทธ์การขุดบริสุทธิ์ระยะสั้นยังคงมีประสิทธิภาพอยู่หรือไม่?

กลยุทธ์ “ซื้อเพื่อเข้าร่วม Launchpool หลังจากการประกาศ ขายในตอนท้าย” ยังคงใช้ได้ในช่วงตลาดกระทิงหรือไม่?

การซื้อและถือ BNB หลังจากการประกาศส่วนใหญ่จะลดลง (72%) แม้ว่าจะมีรายได้จากการขุดเพื่อชดเชย แต่การสูญเสียโดยรวมจึงมีนัยสำคัญมาก อย่างน้อยก็เลือกป้องกันความเสี่ยงหรือยืมเงินเพื่อการขุดระยะสั้น