ต้นฉบับ |. Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )

ผู้แต่ง | Nan Zhi ( @Assassin_Malvo )

ในไตรมาสที่สองและสามเมื่อตลาด crypto ทำงานได้ไม่ดี "เหรียญ VC" ที่เพิ่งเปิดตัวกลายเป็นเป้าหมายของการโจมตีสาธารณะ โทเค็นดังกล่าวมักจะมีลักษณะ "การหมุนเวียนต่ำ FDV สูง" และยังคงลดลงต่อไปเมื่อมีการปล่อยโทเค็น . ในปัจจุบัน โทเค็นส่วนใหญ่ได้เสร็จสิ้นการปลดล็อคหลายรอบแล้ว และได้ลดลงอย่างมากในช่วงที่ตลาดล่มหลายรอบ แล้วมีโทเค็นใดที่ "สูญเสียประสิทธิภาพด้านต้นทุน" หรือไม่ ?

ในบทความนี้ Odaily จะเปรียบเทียบข้อมูลทางการเงินและมูลค่าตลาดหมุนเวียนของโครงการใหม่กระแสหลักในปีที่ผ่านมากับ "เหรียญ VC" ของตลาดกระทิงครั้งล่าสุดเพื่อสำรวจคำตอบของคำถามนี้

เหรียญ VC ชั้นนำและเหรียญใหม่ Binance

• ออบเจ็กต์ทางสถิติ: ส่วนนี้นับโทเค็นอันดับต้น ๆ ที่เปิดตัวพร้อมกัน เช่น STRK (Starknet), W (Wormhole) ฯลฯ รวมถึงเหรียญใหม่ที่เปิดตัวบน Binance Launchpool เป็นครั้งแรก มีทั้งหมด 21 โทเค็น นับ

• แหล่งข้อมูล: มูลค่าตลาดหมุนเวียน จำนวนเงินทุน และราคาปัจจุบันมาจาก Rootdata บางโครงการไม่เปิดเผยจำนวนเงินทุนที่เปิดเผยเท่านั้นที่แสดงที่นี่ "ราคาสูงสุดหลังการเปิดตัว" หมายถึงราคาปิดสูงสุดใน รอบ 4 ชั่วโมง ในข้อมูล K-line ของ Binance นับตั้งแต่เปิดตัวโทเค็น ไม่รวมราคาสูงสุดในช่วงเวลาสั้นๆ

• วิธีการตัดสิน: ใช้จำนวนเงินรวมทางการเงิน ۞ มูลค่าตลาดปัจจุบันเป็นมาตรฐานความคุ้มทุน ยิ่งมูลค่ามากขึ้น ความคุ้มทุนก็จะยิ่งสูงขึ้น

ผลลัพธ์แสดงในรูปด้านล่าง จะเห็นได้อย่างชัดเจนว่าความคุ้มทุน ของโครงการ "hair-raising" ที่สำคัญหลายโครงการนั้นค่อนข้างสูงขึ้นมาก หลังจากที่ลดลง 60% -80% เท่ากันเนื่องจากจำนวนเงินมหาศาล

นอกจากนี้ ในแง่ของเซกเตอร์ เลเยอร์ 2, ครอสเชน และ LSD&Reslogging เป็นเซกเตอร์ที่คุ้มค่าที่สุด GameFi และ DeFi ได้กลายเป็นภาคส่วนที่มีประสิทธิภาพด้านต้นทุนต่ำที่สุด

หากคุณเปลี่ยนมิติการประเมินความคุ้มค่าและตัดสินจากอัตราการปฏิเสธ GameFi จะครองสี่ในสิบอันดับแรก (Xai เป็นเลเยอร์ 3 สำหรับเกมโดยเฉพาะ)

หากข้อมูลเกมเป็นเลิศและมีความสัมพันธ์กระแสเงินสดโดยตรงกับโทเค็น โปรเจ็กต์ที่เกี่ยวข้องสามารถพิจารณาได้ว่ามีประสิทธิภาพด้านต้นทุนลดลงในขั้นต้น

OKX เหรียญใหม่

แหล่งข้อมูลและวิธีการประเมินยังคงไม่เปลี่ยนแปลง และออบเจ็กต์ทางสถิติจะเปลี่ยนเป็นโปรเจ็กต์ที่ระบุไว้ใน OKX เป็นครั้งแรก ข้อมูลที่ได้รับมีดังนี้

ในหมู่พวกเขา ZKJ (Polyhedra) และ PRCL (Parcl) สามารถจัดอันดับได้ในระดับแรกตามข้อมูลในส่วนก่อนหน้า ในขณะที่ Zeus และ Zeta อยู่ในกลุ่มระดับกลาง

เปรียบเทียบ “เหรียญ VC” เก่า

ในตลาดกระทิงที่ผ่านมา ยังมีโทเค็นจำนวนมากที่ได้รับการลงทุนจำนวนมาก โดยพิจารณาแล้วว่าโครงการเหล่านี้มีประสบการณ์ในการปลดล็อค + ประสบการณ์ในตลาดหมีมานานหลายปีและยังมีชีวิตอยู่ มีคุณค่าที่ได้รับการประเมินอย่างเต็มที่จากตลาด และ สามารถใช้เป็นวัตถุเปรียบเทียบที่ดีได้

เปรียบเทียบ Layer 2 เก่าและใหม่ และ LSD

ส่วนแรกกล่าวถึงว่าเลเยอร์ 2 และ Resmaking เป็น "คุ้มค่าที่สุดในบรรดาเหรียญใหม่" แล้วเปรียบเทียบกับโครงการ Layer 2 และ LSD แบบเก่าได้อย่างไร สถิติรายวันมีดังนี้

จะเห็นได้ว่าหลังจากการลดลงหลายรอบ อัตราส่วนราคาต่อประสิทธิภาพปัจจุบันของโครงการใหม่ในภาคส่วนเหล่านี้ถึงระดับเดียวกันหรือสูงกว่าโครงการที่จัดตั้งขึ้นแล้ว ก่อนที่จะมีการปลดล็อคขนาดใหญ่รอบถัดไป มีบางอย่างเกิดขึ้น โอกาสในการล่าราคาต่อรอง

การเปรียบเทียบแบบเต็มช่วง

นอกจากนี้ เรายังเลือกโครงการที่ได้รับทุนสนับสนุนและจดทะเบียนในช่วงครึ่งแรกของปี 2021 เช่น dYdX, Mask, Axie Infinity เป็นต้น ซึ่งมีการทำเครื่องหมายเป็นตัวเอียงและสีขาวในภาพด้านล่าง

โดยรวมแล้ว มูลค่าสัมพัทธ์ของโครงการเก่ายังคงสูงกว่าโครงการใหม่เล็กน้อย และเหรียญใหม่ส่วนใหญ่ยังมีช่องสำหรับข้อเสียอยู่มาก

ข้อเสียของเหรียญใหม่จะชัดเจนมากขึ้นเมื่อจัดเรียงตามการลดลง ดังที่เห็นได้จากรูปด้านล่าง โทเค็น VC เหล่านี้ที่ยอดเยี่ยมในตลาดกระทิงครั้งล่าสุดร่วงลงมากกว่า 95% จากจุดสูงสุด (ค่าเฉลี่ยทางสถิติคือ 93%) ในขณะที่การลดลงโดยเฉลี่ยของเหรียญสิงคโปร์ในปัจจุบันอยู่ที่เพียง 78%

การลดลงจาก 78% เป็น 93% หมายความว่ายังคงมีการลดลง 68% (1-(1-93%)/(1-78%)) แต่การลดลงนี้อาจจำเป็นต้องบรรลุผลสำเร็จผ่านการปลดล็อคที่ยาวนานและตลาดหมี

สรุปแล้ว

โดยสรุป โทเค็นในภาคเลเยอร์ 2, cross-chain และ LSD&Reslogging ได้สูญเสียมูลค่าของเงินไปในระยะสั้น แต่ในระยะยาว ยังมีช่องว่างอีกมากสำหรับข้อเสียสำหรับเหรียญใหม่ของแต่ละซีรี่ส์ VC

ผู้อ่านควรพิจารณาปัจจัยต่างๆ เช่น รายได้ของโครงการ ไม่ว่าจะมีความเชื่อมโยงระหว่างโทเค็นและรายได้ของโครงการ และอัตราส่วนการปล่อยโทเค็นที่ตามมาเมื่อทำการตัดสินใจเพิ่มเติม พวกเขาอาจพิจารณาการต่อรองราคาในระยะสั้น หรือระยะยาว การขายระยะสั้นระยะสั้นของโทเค็นราคาประหยัด