ตลาดกระทิงแตกต่างมาก ทำไม "ฤดูลอกเลียนแบบ" ถึงกลายเป็น "ฤดูมีม"?

ผู้เขียนต้นฉบับ: Bitui Asher Zhang

เมื่อเทียบกับตลาดกระทิงครั้งก่อน ตลาดกระทิงนี้แตกต่างไปจากเดิมมาก เกมที่น่าตื่นเต้นประเภทใดที่กำลังเกิดขึ้นระหว่างสถาบัน ผู้เล่น crypto รายใหญ่ การแลกเปลี่ยน crypto นักลงทุนรายย่อย และฝ่ายโครงการ? สำหรับความคลั่งไคล้ Meme รอบปัจจุบันนั้น มีความแตกต่างที่ชัดเจนในตลาด คุณมองการพัฒนาของความคลั่งไคล้ Meme รอบนี้อย่างไร? ในอนาคตตลาด crypto จะพัฒนาไปอย่างไรในระยะต่อไป?

Airdrops มีความเป็นมืออาชีพ และทีมงานโครงการก็แข่งขันกับนักลงทุนรายใหญ่

Airdrop ถือกำเนิดขึ้นในตลาดกระทิงแห่งสุดท้าย หลังจากการพัฒนา โปรเจ็กต์การเลี้ยงผมค่อยๆ กลายเป็นมืออาชีพ และเกมที่ดุเดือดก็เกิดขึ้นระหว่างปาร์ตี้ของโปรเจ็กต์กับผู้เล่นรายใหญ่ (คนเลี้ยงผมมืออาชีพ)

เมื่อเร็ว ๆ นี้ โปรเจ็กต์ที่มีชื่อเสียงหลายโปรเจ็กต์ได้เริ่มต้นการแจกแจงขนาดใหญ่แล้ว ตลาดไม่ได้รับเสียงชื่นชมอีกต่อไป และความขัดแย้งก็ไม่เคยหยุดลง ในบรรดาโปรเจ็กต์เหล่านี้ ZKsync, Layerzero และ Taiko ก็เป็นตัวแทนค่อนข้างมาก

Taiko เลือกที่จะไม่ประกาศกฎการแอร์ดรอป ซึ่งทำให้เกิดการวิพากษ์วิจารณ์อย่างมากในตลาดและทีมงานโปรเจ็กต์ต้องอธิบาย Daniel Wang ผู้ร่วมก่อตั้งและซีอีโอของ Taiko ตอบกลับในโพสต์ Discord โดยระบุว่ากฎเกณฑ์ไม่โปร่งใส เนื่องจากความโปร่งใสไม่สามารถแก้ไขความแตกต่างได้ ทุกคนมีความคิดเห็นที่หนักแน่นในคำจำกัดความของ 'ความยุติธรรม' บรรลุฉันทามติ

ZKsync เป็นผู้นำซีรีส์ ZK คนล่าสุดที่ออกเหรียญให้เป็นหนึ่งในราชาของ Layer 2 ทั้งสี่ ถือเป็นเหรียญที่ได้รับการคาดหวังมากที่สุด แต่ก็ประสบปัญหาความขัดแย้งอย่างมากเช่นกัน ผู้เข้าร่วมบางคนกล่าวว่า "อัตราแม่มดโดยรวมนั้นสูงมาก ท้ายที่สุดแล้ว มีที่อยู่น้อยกว่า 700,000 ที่อยู่ในบรรดาที่อยู่นับล้าน อัตราการเข้าถึงที่อยู่ส่วนบุคคลอยู่ที่ประมาณ 15% ซึ่งทั้งหมดนี้เป็นค่าเผื่อการยังชีพ บวกกับราคาของ ZK มันต่ำมาก มันไม่น่าสนใจเลย” นอกจากนี้ จากข้อมูล แม้ว่าจะมีสินทรัพย์บริดจ์ zkSync มากมาย แต่ TVL ยังค่อนข้างเล็ก

“รายงานข่าวลือ” ของ Layerzero ได้รับการวิพากษ์วิจารณ์อย่างสูงจากตลาด และความวุ่นวายในการแอร์ดรอปทั้งหมดก็ถูกเปิดเผย ตามที่ Bryan Pellegrino CEO ของ LayerZero กล่าว รายงานแม่มดมากกว่า 3,000 ฉบับและการร้องเรียน 30,000 รายการได้รับภายในไม่กี่ชั่วโมงแรกของแคมเปญล่าเงินรางวัล ภายใต้ระบบการระเบิดซึ่งกันและกัน ความโกลาหลก็เริ่มปรากฏขึ้นเช่นกัน พนักงานบางคนของ Lumao Studio เลือกที่จะลาออกเพื่อรายงานบัญชีภายใน มีการรายงานที่อยู่ของเจ้าของแอร์ดรอปรายใหญ่ของโปรเจ็กต์หนึ่งๆ และยังมีรายงานของผู้ใช้ที่กำหนดเป้าหมายไปที่ผู้ใช้ขนาดใหญ่/Lumao KOL จากกลุ่มแม่มด เป็นต้น มีแม้กระทั่ง มีข่าวลือในตลาดว่าหน่วยงานรักษาความปลอดภัยยื่นคำร้องต่อ Layerzero 470,000 ที่อยู่ที่ต้องสงสัยของแม่มดเพียงครั้งเดียว

ฤดูกาล Meme เข้ามาแทนที่ฤดูกาลลอกเลียนแบบ ตลาด “ไม่ยอมรับคำสั่งซื้อของกันและกัน” และการแลกเปลี่ยน crypto ไม่สามารถเริ่มต้นได้

ฝ่ายตรงข้ามโดยตรงของการกระจายตัวของฝั่งโครงการคือฝั่งโครงการและนักลงทุนรายใหญ่ แต่ในความเป็นจริงแล้ว สถาบัน นักลงทุนรายย่อย และการแลกเปลี่ยน crypto ก็มีส่วนเกี่ยวข้องอย่างลึกซึ้งเช่นกัน ในความเป็นจริง สถาบัน นักลงทุนรายย่อย และการแลกเปลี่ยน crypto ต่างก็มีส่วนร่วมในเกมที่รุนแรงผิดปกติเช่นกัน

โดยทั่วไป โครงการที่มีชื่อเสียงจะมีการลงทุนจากสถาบันจำนวนมากในระยะแรก ตัวอย่างเช่น ZKsync, Layerzero และ Taiko ที่กล่าวถึงข้างต้นจะมีนักลงทุนที่มีชื่อเสียงจำนวนมาก นักลงทุนของ Layerzero ได้แก่ Animoca Brands, Rene Marcelo Claure ซีอีโอของ SoftBank, Avalanche Ecoological Fund, Polygon Ecoological Fund, Fantom Ecoological Fund, Dapper Labs, Kronos Research, Ethernity, ImToken Ventures, Matrixport, Gemini และสถาบันการลงทุนอื่นๆ ตลอดจน angel Investments นักฟุตบอลอเมริกัน Tom Brady นักร้อง Justin Timberlake และ Maria Eitel ประธานมูลนิธิ Nike เป็นต้น เนื่องจากข้อจำกัดด้านพื้นที่ บทความนี้จะไม่แสดงรายการทีละรายการ

โดยทั่วไปแล้ว มีช่วงกักตัวสำหรับนักลงทุนสถาบันยุคแรก ๆ ที่จะได้รับโทเค็น ในอดีต การลงทุนในโครงการที่มีชื่อเสียงมักจะรับประกันผลกำไร แต่ตอนนี้มันแตกต่างออกไปมาก เนื่องจากสตูดิโอทำผมจำนวนมากและสตูดิโออื่นๆ ถือชิปขนาดใหญ่หลังจากได้รับแอร์ดรอป และแรงกดดันในการขายของพวกเขาจะขัดขวางการเพิ่มขึ้นของราคาในระยะยาวอย่างจริงจัง ก่อนการแจกโทเค็นโปรเจ็กต์ Lumao Studio ได้สร้างธุรกรรมปลอมจำนวนมาก ซึ่งมีแนวโน้มว่าจะทำให้นักลงทุนสถาบันตัดสินการประเมินมูลค่าโปรเจ็กต์ผิด ซึ่งจะช่วยลดโอกาสในการสร้างรายได้ในขณะที่รอการปลดล็อคได้อย่างมาก จากข้อมูลของ "Bitui" ข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นว่าทันทีที่งาน Airdrop สิ้นสุดลง รายได้รายสัปดาห์ของ ZkSync Era ก็ลดลงอย่างรวดเร็ว 93.88% จาก 1.37 ล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงต้นปี เหลือเพียง 83,000 ดอลลาร์สหรัฐในขณะนี้

สำหรับการแลกเปลี่ยน โครงการที่มีชื่อเสียงหลายแห่งมีการลงทุนของสถาบัน ข้อมูลออนไลน์ที่ดี และมีผู้ถือสกุลเงินจำนวนมาก ภายใต้อิทธิพลของปัจจัยเหล่านี้ พวกเขาจึงต้องเปิดตัวโครงการที่มีมูลค่าสูง อย่างไรก็ตาม เนื่องจากโครงการ Airdrop จำนวนมากมีการหมุนเวียนน้อยมากในช่วงแรก และการประเมินมูลค่าของโครงการนั้นสูงมาก เมื่อระยะเวลาล็อคอินสำหรับสถาบันและโครงการอื่นๆ สิ้นสุดลง กิจกรรมบนเครือข่ายจะตกลงจากหน้าผาหลังจากการ Airdrop และความสามารถของโครงการ การทำเงินไม่สามารถทนต่อแรงกดดันในการขายอันมหาศาลได้ สิ่งนี้ทำให้นักลงทุนรายย่อยในตลาดแลกเปลี่ยนสร้างรายได้จากโครงการเหล่านี้ได้ยาก

เป็นเพราะเหตุผลข้างต้นที่ทำให้โครงการที่มีชื่อเสียงหลายโครงการถึงจุดสูงสุดใหม่เมื่อพวกเขาออนไลน์ และตลาดยังขาดแคลนนักลงทุนรายย่อยที่รับคำสั่งซื้อมากขึ้น อย่างไรก็ตาม เนื่องจากการหมุนเวียนของโครงการต่ำ การประเมินมูลค่าของพวกเขาจึงยังคงอยู่ในระดับสูง ซึ่งส่งผลให้เกิดปรากฏการณ์นักลงทุนรายย่อยไม่รับคำสั่งซื้อ สำหรับนักลงทุนรายย่อยพวกเขาเริ่มย้ายไปที่ตลาด MEME ท้ายที่สุดแล้ว ถือเป็นการเปิดตัวที่ยุติธรรมและเอฟเฟกต์รวยเร็วก็น่าดึงดูดมาก อย่างไรก็ตาม Meme Coin ไม่สนใจนักลงทุนสถาบัน Eddy Lazzarin, CTO ของบริษัทร่วมลงทุน A16Z ทวีตว่า “Memecoin ได้เปลี่ยนวิธีที่สาธารณะ หน่วยงานกำกับดูแล และผู้ประกอบการมอง cryptocurrencies ที่ดีที่สุด ดูเหมือนว่าคาสิโนที่มีความเสี่ยง หรือชุดของคำสัญญาเท็จที่ปกปิดคาสิโน ทำให้เกิดปรากฏการณ์ "สถาบันไม่รับคำสั่ง"

Meme อะไรคือสาเหตุที่แท้จริงเบื้องหลังความเจริญทางเศรษฐกิจ?

เริ่มต้นในปี 2023 Bitcoin เป็นผู้นำในการเริ่มต้นความนิยม MEME ซึ่ง ORDI ที่ออกตาม BRC 20 ระเบิด จากนั้นโทเค็นโปรโตคอล BRC 20 ก็ระเบิด ในเวลาต่อมา ชุดของมาตรฐานนวัตกรรมอนุพันธ์ เช่น ARC 20 และ SRC 20 ได้เปิดตัว ดึงดูดความสนใจของตลาดมากมาย นอกเหนือจากระบบนิเวศของ Bitcoin แล้ว Solana ยังผลิตผู้นำ MEME มากที่สุดในตลาดกระทิงนี้ เช่น WIF, BONK, BOME, GUMMY, MANEKI เป็นต้น นอกเหนือจากระบบนิเวศ Bitcoin และระบบนิเวศของ Solana แล้ว NOT ของระบบนิเวศ Ton ล่าสุดและ DEGEN ของระบบนิเวศฐานก่อนหน้านี้ยังดึงดูดความสนใจของตลาดอีกด้วย

ปฏิเสธไม่ได้ว่าการที่นักลงทุนรายย่อยไม่เต็มใจที่จะรับคำสั่งซื้อจากสถาบันเป็นหนึ่งในสาเหตุหลักว่าทำไมพวกเขาจึงหันมาสนใจตลาด Meme อย่างไรก็ตาม เหตุใด MEME ที่ได้รับความนิยมหรือทำกำไรได้จึงเน้นไปที่ Bitcoin และ Solana เป็นหลัก และบางส่วนอยู่ที่ Base และ Ton เหตุผลเบื้องหลังสิ่งนี้คืออะไร? อะไรคือแรงผลักดันที่แท้จริงเบื้องหลังการระเบิดมีมในตลาดกระทิงรอบนี้?

บทความนี้เชื่อว่าเหตุผลพื้นฐานสำหรับความเจริญรุ่งเรืองของ MEME ในห่วงโซ่ยังคงเป็นความเจริญรุ่งเรืองทางการเงินที่ขับเคลื่อนด้วยเทคโนโลยี เมื่อการพัฒนาเครือข่ายสาธารณะหลายแห่งหยุดชะงัก Bitcoin และ Solana ได้นำความหวังใหม่มาสู่อุตสาหกรรมบล็อกเชนในทางเทคนิค

Bitcoin มีมติด้านความปลอดภัยที่แข็งแกร่ง หากมีการสร้างแอปพลิเคชันที่มีประสิทธิภาพขึ้นมา ก็เพียงพอที่จะแข่งขันกับการเงินแบบเดิมได้ นี่คือสิ่งที่ผู้คนในชุมชน Bitcoin คิดมาโดยตลอด ด้วยเหตุนี้ Bitcoin จึงถูกแบ่งแยก บีซีเอช ฯลฯ หลังจากการอัปเกรด Bitcoin Segregated Witness หลายปีต่อมา Bitcoin ได้รับการอัปเกรด Taproot เพื่อขยายขีดความสามารถเพิ่มเติม การ "ปลดล็อค" ทางเทคนิคนี้เองที่ทำให้โปรโตคอล Ordinals เกิดขึ้นได้ ซึ่งทำให้เกิดกระแสการจารึกเพิ่มมากขึ้น เนื่องจาก DeFi และบริษัทอื่นๆ เติบโตขึ้นบนเครือข่าย Ethereum จึงค่อนข้างง่ายที่จะโยกย้ายไปยังเครือข่าย Bitcoin และ Unisat และคนอื่นๆ ก็กวาดล้างวงกลมสกุลเงินในไม่ช้า ต่อจากนั้น โปรโตคอลใหม่ยังคงปรากฏบนเครือข่าย Bitcoin และในความเป็นจริง โปรโตคอลทั้งหมดมีความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีบางอย่าง แม้ว่า BRC 20 ดูเหมือนจะมีความเห็นพ้องต้องกันชัดเจนตั้งแต่เนิ่นๆ แต่ก็จะทำให้เกิดความแออัดของ UTXO และเป็นอันตรายต่อเครือข่าย BTC ในระยะยาว ARC 20 เป็นที่ชื่นชอบอย่างมากจากชุมชนเทคโนโลยี เนื่องจากความเรียบง่ายของรูปแบบการโอนเงินที่มีสีและกระบวนทัศน์การขุด POW ของ Bitwork แต่การพึ่งพาการจัดเก็บข้อมูลของ Segregated Witness นั้นไม่สมบูรณ์แบบ และการแยกโทเค็นในภายหลังก็ประสบปัญหาบางอย่างเช่นกัน แม้ว่า SRC 20 จะไม่สามารถพึ่งพาตัวสร้างดัชนีได้ แต่ปัญหาของการจัดเก็บข้อมูลของตัวเองที่สร้างฝุ่นสำหรับเครือข่าย BTC ยังไม่ได้รับการแก้ไข ขณะนี้ Runes กำลังทำงานเพื่อแก้ไขปัญหาเหล่านี้ สำหรับความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีทุกครั้ง จะมีโทเค็นชั้นนำเกิดขึ้น เช่นเดียวกับ Bitcoin ที่ไม่มีคุณค่าในการใช้งาน การลอกเลียนแบบและสำเนาในภายหลังมักจะมีปัญหาในการรักษาคุณค่าของมันไว้

ตั้งแต่ปี 2023 เป็นต้นไป แม้ว่า Solana จะได้รับผลกระทบจากความล้มเหลวของ FTX แต่ความแข็งแกร่งทางเทคนิคก็ไม่สามารถมองข้ามได้ ในแง่ของประสิทธิภาพ คาดว่าจะช่วยส่งเสริมแอปพลิเคชัน Web3 นอกกรอบได้ รวมถึง Helium, Render Network, IO Net และ Nosana และโครงการอื่น ๆ อีกมากมาย ใน Solana โปรเจ็กต์ที่มีชื่อเสียงเหล่านี้เป็นประเด็นร้อนล่าสุด หลังจากการประเมินมูลค่าที่สูง กองทุนก็แสดงให้เห็นถึงผลกระทบที่ล้น ซึ่งทำให้โทเค็น MEME บน Solana เข้ามาแทนที่เอฟเฟกต์การล้นของเงินทุน Base อาศัย Coinbase และ Ton อาศัย Telegram อย่างมาก เนื่องจากมีผู้ใช้จำนวนมาก ผู้นำ MEME บางคนก็ได้รับความสนใจจากตลาดเช่นกัน

แอปพลิเคชั่นคือราชา ต้อนรับยุคใหม่ของ Web3

หลังจากอัปเกรดจาก DenCun ค่าธรรมเนียมการจัดการเลเยอร์ 2 ลดลงอย่างมาก และประสิทธิภาพได้รับการปรับปรุงอย่างมาก ในเวลาเดียวกัน ZKsync ซึ่งเป็นหนึ่งในโครงการที่มีแนวโน้มมากที่สุดในบรรดาราชาทั้งสี่ของ Layer 2 ได้เปิดตัวโทเค็นทางออนไลน์ ในขอบเขตขนาดใหญ่ จะเห็นได้ว่าเทคโนโลยีบล็อกเชนได้เข้าสู่ขั้นตอนการสมัครเป็นหลัก ความเจริญรุ่งเรืองจอมปลอมที่เกิดจาก Airdrops นั้นไร้ความหมาย ไม่ว่าราคาของสกุลเงินจะสามารถรองรับได้ด้วยการสร้างมูลค่าหรือไม่นั้น ถือเป็นวิธีแก้ปัญหาพื้นฐานในการทำลายปรากฏการณ์ "การไม่ยอมรับ" ของตลาดในปัจจุบัน มีเพียงการสร้างมูลค่าที่แท้จริงเท่านั้นที่ฝ่ายโครงการ นักลงทุนรายย่อย สถาบัน และการแลกเปลี่ยนจะทำงานร่วมกันเพื่อสร้างเงินปันผลที่แท้จริงและมหาศาลจากการปฏิวัติบล็อกเชน