บทความนี้มาจาก " การคืนดีสองเส้นทางที่ขัดแย้งกันสำหรับ Decentralized Stablecoins " & " PureDai: การกลับคืนสู่รากฐานทางอุดมการณ์ของ Dai "

ผู้เขียนต้นฉบับ: รูน คริสเตนเซน

ผู้เรียบเรียง: สามี Odaily Planet Daily เป็นยังไงบ้าง?

บทความนี้รวมบทความสองบทความเกี่ยวกับการขยายอนาคตของ Dai โดยผู้ก่อตั้ง MakerDAO Rune Christensen โดยเริ่มต้นจากปัญหา 3 ประการของ Stablecoin และอธิบายว่า Dai สามารถบรรลุ "คำแนะนำ" แบบสองทางในแผนการเปลี่ยนแปลง Endgame ได้อย่างไร ซึ่งก็คือ การกระจายอำนาจและการรวมศูนย์ แบรนด์สกุลเงินใหม่ - NewStable (ยังไม่ประกาศชื่อเฉพาะ) และ PureDai และแผนการพัฒนาเฉพาะของสองแบรนด์ที่แตกต่างกันจะถูกเปิดเผย

ต่อไปนี้เป็นข้อความต้นฉบับที่เกี่ยวข้องกับทิศทางการพัฒนาของ Dai ในบทความทั้งสองที่รวบรวมและเรียบเรียงโดย Odaily Planet Daily

เมื่อแผน Dai เริ่มขยายตัว ก็ประสบปัญหาสองประการในการพัฒนา Stablecoins อย่างแรกคือมันสามารถมีรากฐานมาจากวัฒนธรรมการกระจายอำนาจของสกุลเงินดิจิทัลอย่างแท้จริงหรือไม่ และอีกประการหนึ่งคือการบรรลุเป้าหมายดั้งเดิมของ Dai ซึ่งก็คือการยอมรับในวงกว้าง . แต่ทั้งสองทิศทางนี้ขัดแย้งกันโดยเนื้อแท้ ดังที่ ระบุไว้ใน Stablecoin Trilemma ซึ่งก็คือว่ามันเป็นไปไม่ได้ที่จะตรึงเงินดอลลาร์ไว้ได้ ยังคงการกระจายอำนาจอย่างแท้จริง และขยายขนาดอย่างหนาแน่นในเวลาเดียวกัน

MakerDAO: เนื่องจากเหรียญ stablecoin แบรนด์เดียวไม่สามารถแก้ปัญหา 3 ประการได้ ดังนั้นจึงต้องเปิดตัวสองแบรนด์

MakerDAO มองเห็นสองเส้นทางหลักในการแก้ปัญหาสามประการของ Stablecoin: การจัดลำดับความสำคัญของอรรถประโยชน์และขนาด และการใช้เส้นทางที่มีการกระจายอำนาจล้วนๆ

• จัดลำดับความสำคัญด้านอรรถประโยชน์และขนาด: ตัวเลือกนี้รวมถึงการตรึง USD และการปักหลักสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง (RWA) ซึ่งต้องมีการบูรณาการกับการเงินแบบดั้งเดิม (TradFi) และการปรับให้สอดคล้องกับหน่วยงานในโลกแห่งความเป็นจริง

• ใช้เส้นทางการกระจายอำนาจอย่างแท้จริง: เส้นทางนี้จำเป็นต้องละทิ้งการควบคุมแบบรวมศูนย์โดยสิ้นเชิง และการพึ่งพาหลักประกันแบบกระจายอำนาจอย่างเข้มงวด แม้ว่าภูมิปัญญาดั้งเดิมจะถือว่าการบรรลุการเติบโตที่สำคัญนั้นยากกว่าเมื่อจัดลำดับความสำคัญของการกระจายอำนาจ ชุมชน Maker เชื่อมานานแล้วว่าแนวทางนี้มีศักยภาพและมีความต้องการ Stablecoin ประเภทนี้

การเปลี่ยนไปใช้โซลูชัน dual-stablecoin ของ Dai ควรเป็นกระบวนการที่ค่อยเป็นค่อยไปและรอบคอบ ซึ่งอาจใช้เวลาหลายปีจึงจะเสร็จสมบูรณ์

ในอนาคต NewStable จะสืบทอดกรณีการใช้งานส่วนใหญ่ของ Dai และจะมุ่งเน้นไปที่การยอมรับในตลาดจำนวนมากและการสนับสนุนสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงที่ตรงตามข้อกำหนดด้านกฎระเบียบ ขณะเดียวกันก็รักษาระดับของการกระจายอำนาจเพื่อให้มั่นใจถึงความโปร่งใส ความยืดหยุ่น ตลอดจนการตรวจสอบและความสมดุลของ Stablecoin ระบบ.

ในเวลาเดียวกัน Maker จะเสนอเหรียญเสถียรที่มีการกระจายอำนาจอย่างแท้จริงตัวที่สองที่เรียกว่า PureDai สำหรับผู้ใช้ที่ต้องการวิสัยทัศน์ที่มีการกระจายอำนาจอย่างแท้จริง

เมื่อพิจารณาจากตัวเลือกที่ MakerDAO เผชิญใน Trilemma ของ Stablecoins นั้น จำเป็นต้องมีการขยาย Stablecoin ในวงกว้างเพื่อแนะนำผู้ใช้รายใหม่ และจะต้องเชื่อมโยงกับสกุลเงินตามกฎหมายในโลกแห่งความเป็นจริง อย่างไรก็ตาม ในเวลาเดียวกัน การกระจายอำนาจจะถูกจำกัดอย่างมาก เนิร์ฟ ดังนั้น MakerDAO พบว่าเส้นทางการแก้ปัญหาทั้งสองนี้ใช้แบรนด์ Stablecoin สองแบรนด์เพื่อครอบคลุมความต้องการที่แตกต่างกันซึ่งต้องเผชิญกับ Stablecoin Trilemma อย่างเต็มที่

NewStable รองรับกับกฎระเบียบ

NewStable จะเป็นผู้สืบทอดหลักของ Dai โดยมุ่งเน้นไปที่การเติบโต ผลผลิต และความปลอดภัย NewStable จะดำเนินตามแนวทางของ Dai โดยมุ่งเน้นไปที่อรรถประโยชน์และการนำไปใช้ และฟีเจอร์ทั้งหมดจะได้รับการปรับแต่งตามเป้าหมายนี้ NewStable จะเป็นเหรียญเสถียรที่มีการกระจายอำนาจโดยการทำให้การกำกับดูแลและโครงสร้างพื้นฐานมีความปลอดภัยและโปร่งใสที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้

ฟังก์ชั่น Freeze: เพื่อให้แน่ใจว่า NewStable สามารถเข้าถึงระดับโลกได้อย่างปลอดภัย ในที่สุดมันก็จะได้รับการอัปเกรดให้มีฟังก์ชั่น Freeze ที่คล้ายกับ Stablecoin หลักอื่นๆ ที่รองรับ RWA คุณลักษณะการแช่แข็งจะไม่ถูกนำมาใช้ในการเปิดตัว NewStable แต่โทเค็นจะสามารถอัปเกรดได้เพื่อนำไปใช้ในภายหลังผ่านการโหวตแบบกำกับดูแล

สภาพคล่องและแบ็กเอนด์แบบรวมของ Dai: Dai จะยังคงทำงานเหมือนเดิม และหากมีข้อสงสัย ผู้ใช้ Dai ก็สามารถถือ Dai ต่อไปได้ NewStable จะเข้าควบคุมการบูรณาการ RWA และ TradFi ของ Dai ปรับปรุงและปรับปรุง และทำให้มีประสิทธิภาพมากขึ้นเมื่อเวลาผ่านไปผ่านกระบวนการกำกับดูแลที่ยืดหยุ่นและกระจายอำนาจและโครงสร้างพื้นฐานที่โปร่งใส

สำหรับรายละเอียดเฉพาะของ NewStable นั้น Odaily Planet Daily ได้รายงานไปแล้ว สำหรับรายละเอียด โปรดดูที่ " The Road to Self-Rescue of old DeFi Projects, Analysis of MakerDAO Endgame Transformation Plan "

PureDai มุ่งเน้นไปที่การกระจายอำนาจ

เป้าหมายของ PureDai คือการบรรลุเวอร์ชันในอุดมคติของ Dai ที่ OG ของชุมชน Maker จำนวนมากและนักอุดมคติในอุดมคติของ Ethereum cypherpunk ที่แพร่หลายปรารถนา การเปลี่ยนแปลงที่เกิดขึ้นจาก Endgame รวมถึงความต้องการการพัฒนาเฉพาะของ NewStable หมายความว่าขณะนี้วิสัยทัศน์นี้สามารถเป็นจริงได้โดยไม่มีการประนีประนอม

PureDai มุ่งหวังที่จะสร้างเหรียญเสถียรที่มีการกระจายอำนาจอย่างแท้จริง ซึ่งอาศัยหลักประกันแบบกระจายอำนาจและมาตรการการกระจายอำนาจที่รุนแรง คุณสมบัติหลักของมันคือ: ราคาเป้าหมายแบบลอยตัวฟรี, หลักประกันที่มีการกระจายอำนาจสูง, oracle ที่มีการกระจายอำนาจสูงสุด, เศรษฐศาสตร์โทเค็นการกำกับดูแลของ PureDai, การกระจายอย่างถาวรไปยังคลังสมบัติของ PureDai, เครื่องมือการเผาไหม้โทเค็นการกำกับดูแลของ PureDai และการสนับสนุน และการเชื่อมโยง SubDAO

ราคาเป้าหมายลอยตัวฟรี

PureDai ใช้หมุดลอยอิสระเนื่องจากไม่สามารถพึ่งพา RWA เพื่อรักษาหมุดไว้ที่ดอลลาร์สหรัฐได้ อาจจำเป็นต้องมีอัตราดอกเบี้ยติดลบเพื่อประกันเสถียรภาพราคา กลไกนี้คล้ายกับเหรียญเสถียรที่เน้นการกระจายอำนาจเป็นหลัก เช่น RAI และ HAI

ผู้ใช้ Dai ที่มีอยู่สามารถเลือกอัปเกรด Dai เป็น PureDai ได้ หากพวกเขาชอบความยืดหยุ่นและการกระจายอำนาจขั้นสูงสุดที่สามารถทำได้ผ่านการแลกเปลี่ยนการออกแบบที่ไม่ประนีประนอม เหรียญ stablecoin ขั้นสูง เช่น LUSD พยายามที่จะตรึงค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอย่างคร่าวๆ โดยไม่จำเป็นต้องใช้ราคาเป้าหมายแบบลอยตัว และ PureDai อาจยืมมาจากนวัตกรรมเหล่านี้ แต่ตัวตรึงแบบลอยตัวอย่างอิสระนั้นมีความเป็นไปได้เสมอ และควรเป็นตัวเลือกเริ่มต้นที่คาดหวัง โดยผู้ใช้บริการในระยะยาว

หลักประกันที่มีการกระจายอำนาจสูง

ปัจจุบัน PureDai ใช้เฉพาะ ETH และ stETH เป็นหลักประกันในระยะแรกเท่านั้น ETH ถือเป็นหลักประกันแบบกระจายอำนาจขั้นสูงสุด และ stETH ปรับปรุงประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจผ่านโครงสร้างพื้นฐานแบบกระจายอำนาจของ Lido การกำกับดูแลขั้นต่ำของ PureDai จะสามารถเพิกถอน stETH ได้หากจำเป็น และอาจแสดงรายการโทเค็น ETH ที่ค้ำประกันสภาพคล่องอื่น ๆ ที่ตรงตามมาตรฐานระดับสูงของ PureDai

PureDai จะเปิดตัวแพลตฟอร์มการให้ยืม DeFi เพื่อเพิ่มปริมาณ PureDai ที่สร้างขึ้น

ออราเคิลที่มีการกระจายอำนาจมากที่สุด

PureDai จำเป็นต้องรักษาสภาพคล่องในกลุ่ม AMM สามกลุ่ม: ETH/PureDai, stETH/PureDai และ NewStable/PureDai รายได้ส่วนเกินส่วนหนึ่งของโปรโตคอล PureDai จะถูกส่งไปยังกลุ่ม AMM ทั้งสามนี้เพื่อให้แน่ใจว่าจะเติบโตเมื่อเวลาผ่านไปในระบบ ETH และ stETH AMM ใช้เพื่อสร้างราคา Oracle ถ่วงน้ำหนักตามเวลาที่ใช้เป็นหลักประกันในการคำนวณการชำระบัญชีของระบบ NewStable/PureDai AMM ใช้เพื่อกำหนดอัตราดอกเบี้ยเป้าหมาย

เศรษฐศาสตร์โทเค็นการกำกับดูแลของ PureDai

PureDai จะมีโทเค็นการกำกับดูแลเป็นของตัวเอง โดยมีอุปทานเริ่มต้นเป็นโทเค็นการกำกับดูแล PureDai 2 พันล้านรายการ อุปทานเริ่มแรกจะถูกแจกจ่ายให้กับผู้เดิมพัน NewStable บนเครือข่ายหลัก Ethereum ในช่วง 5 ปี PureDai จะไม่เป็น SubDAO เนื่องจากโครงสร้างพื้นฐานการกำกับดูแลของตนเองจะเป็นอิสระจาก MakerDAO โดยสิ้นเชิง

การออกโทเค็นการกำกับดูแล PureDai ในเบื้องต้นช่วยให้แน่ใจว่าสิ่งจูงใจของ Maker สำหรับการสร้างและการปล่อย PureDai นั้นสอดคล้องกัน และทำให้แน่ใจได้ว่าความเป็นเจ้าของโทเค็นการกำกับดูแลของ PureDai จะได้รับการเผยแพร่อย่างกว้างขวางโดยไม่มีอุปสรรคในการเข้าสู่

ออกให้กับคลัง PureDai อย่างถาวร

การให้การชำระเงินถาวรแก่ผู้ยืมที่ใช้ห้องนิรภัย PureDai เพื่อขยายอุปทานของ PureDai อาจสนับสนุนความต้องการและการเติบโตของ PureDai ที่สูงขึ้น โดยไม่จำเป็นต้องใช้อัตราเป้าหมายติดลบ กลไกนี้หมายความว่าห้องนิรภัย PureDai ทั้งหมดจะมีสองทางเลือก: ทางหนึ่งที่ผู้ใช้จ่ายเฉพาะค่าธรรมเนียมความเสถียรตามปกติ และอีกทางหนึ่งที่ผู้ใช้จ่ายค่าธรรมเนียมความเสถียรที่สูงกว่า แต่จะได้รับโทเค็นการกำกับดูแล PureDai เป็นการตอบแทน

กลไกการเผาไหม้โทเค็นการกำกับดูแล PureDai และการสนับสนุน

PureDai จะใช้ส่วนเกินเพื่อสะสม ผลิตออกสู่ตลาด และเผาโทเค็นการกำกับดูแลของ PureDai หากหนี้เสียที่เกิดจากการประมูลชำระบัญชีล้มเหลวเกินจำนวน PureDai ที่สะสมอยู่ในบัฟเฟอร์ส่วนเกินของ PureDai โทเค็นการกำกับดูแล PureDai ใหม่จะออกเพื่อพยายามเพิ่มทุนให้กับระบบอีกครั้ง

เชื่อมโยงกับ SubDAO

ระบบนิเวศของ SubDAO จะเหมาะอย่างยิ่งสำหรับการเป็นผู้ใช้ PureDai และสร้างแอปพลิเคชันเพิ่มเติมจากระบบเพื่อให้แน่ใจว่ามีกรณีการใช้งานที่ถูกต้องตามกฎหมายเพียงพอ และใช้ประโยชน์จากโอกาสในการเก็งกำไรที่เกิดขึ้นในระบบดังกล่าว Spark มีแนวโน้มที่จะมีบทบาทสำคัญในการเติบโตและประสิทธิภาพของ PureDai

PureDai มีแนวโน้มที่จะเปิดตัวหลังจากการเปิดตัว SubDAO สามรายการแรก แต่ลำดับและเวลาที่แน่นอนจะแตกต่างกันไป ด้วยการแนะนำ PureDai ชุมชน Maker จะสามารถส่งมอบผลิตภัณฑ์ Stablecoin ที่มีการกระจายอำนาจ ยืดหยุ่น และเรียบง่ายอย่างแท้จริง

สรุป

หลังจากเปิดตัว PureDai ผู้ใช้ Dai จะมีสองทางเลือกเสริม: Dai อัปเกรดเป็น NewStable เพื่อใช้ประโยชน์จาก USD peg และฟีเจอร์ผลตอบแทน หรือ Dai อัปเกรดเป็น PureDai เพื่อใช้ประโยชน์จากหลักประกันแบบกระจายอำนาจอย่างสมบูรณ์ ท้ายที่สุดแล้ว คาดว่า Dai จะเลิกใช้งานโดยสิ้นเชิง โดยผู้ใช้ Dai ทั้งหมดและการผสานรวมจะย้ายไปยัง NewStable หรือ PureDai

การเปิดตัวโครงการ dual Stablecoin ของ MakerDAO ไม่เพียงแต่จะบรรลุเป้าหมายการเติบโตและรายได้ในปัจจุบันเท่านั้น แต่ยังรับประกันว่าคุณค่าหลักของการกระจายอำนาจจะดำเนินต่อไปและแข็งแกร่งขึ้นในโซลูชัน Stablecoin ในอนาคต กระบวนการนี้จะเป็นการเดินทางที่เต็มไปด้วยความท้าทาย แต่ยังรวมถึงโอกาสด้วย