ผู้เขียนต้นฉบับ: CaptainZ (X: @hiCaptainZ )

ทฤษฎีสามจานเป็นแบบจำลองการรับรู้เกี่ยวกับ Ponzi ที่เสนอโดย Crypto Veto บทความนี้สำรวจสาเหตุของตลาดกระทิงทั้งสามตามทฤษฎีนี้: สกุลเงิน MEME เป็นจานช่วยเหลือซึ่งกันและกัน DeFi เป็นจานจ่ายเงินปันผล และ ICO เป็นการแบ่ง จาน.

ทฤษฎีสามเกมคืออะไร?

Crypto Veda เชื่อว่าหนึ่งในคุณค่าที่ยิ่งใหญ่ที่สุดของ Crypto คือการทำให้เป็นประชาธิปไตยและการแลกเปลี่ยนของ Ponzi เป็นครั้งแรก

ทุกคนสามารถแจกและแลกเปลี่ยนจานได้ นอกเหนือจากปัจจัยภายนอกแล้ว ตลาดกระทิงทุกแห่งใน Crypto ยังได้รับแรงผลักดันจากนวัตกรรมพื้นฐานของ Ponzi หากคุณศึกษา Ponzi คุณจะพบระดับแนวโน้มใหญ่ในตลาดโดยยึดตามลำดับความสำคัญอันดับแรกที่กำหนดโดยนวัตกรรมของ Ponzi

แม้ว่า Ponzi จะตื่นตาตื่นใจ แต่ในการวิเคราะห์ขั้นสุดท้ายมีเพียงสามรูปแบบ: จานจ่ายเงินปันผล จานช่วยเหลือซึ่งกันและกัน และจานแยก Ponzi ทั้งหมดเป็นการผสมผสานระหว่างสามรุ่นนี้ จากวิธีการวิเคราะห์เชิงตรรกะนี้ เขาเรียกมันว่า "แบบจำลองสามกระทะ" ตลาดทั้งสามสามารถปรากฏแยกกันหรือรวมกันก็ได้ แต่ละตลาดมีข้อดีและข้อเสียของตัวเอง ซึ่งสอดคล้องกับตรรกะการเริ่มต้น การซื้อขาย และการล่มสลายที่สอดคล้องกัน

- จานจ่ายเงินปันผล : ลงทุนเงินทั้งหมดในคราวเดียวและรับเงินปันผลเป็นเส้นตรงเมื่อเวลาผ่านไป

- การช่วยเหลือซึ่งกันและกัน : A จ่ายเงินให้กับ B, B จ่ายเงินให้กับ C และ C จ่ายเงินให้กับ A ส่งผลให้เกิดการไหลที่ไม่ตรงกัน และรายได้จะถูกชำระตามเกณฑ์ต่อธุรกรรม

- แผ่นแยก : แบ่งเป้าหมายสินทรัพย์ออกเป็นเป้าหมายใหม่อย่างต่อเนื่อง ดึงดูดเงินทุนส่วนเพิ่มผ่านเป้าหมายราคาต่ำใหม่ รายได้รับรู้ผ่านการแข็งค่าของสิ่งอ้างอิง

ในแง่ของการออกแบบเชิงตรรกะ ลักษณะของดิสก์ทั้งสามมีดังนี้:

MEME เป็นดิสก์ช่วยเหลือซึ่งกันและกัน

แก่นแท้ของการซื้อขายช่วยเหลือซึ่งกันและกันแบบดั้งเดิมอยู่ที่กระแสเงินทุนที่ไม่ตรงกัน โมเดลนี้มักจะเกี่ยวข้องกับผู้เข้าร่วมหลายคนที่โอนเงินให้กันตามลำดับ ทำให้เกิดวงจรการระดมทุน โดยทั่วไปแล้ว ผู้ใช้จะได้รับเงินจากปาร์ตี้ถัดไปมากกว่าที่เขามอบให้กับปาร์ตี้ก่อนหน้า ดังนั้นจึงได้รับเงินมากกว่าการลงทุนเริ่มแรก โดยทั่วไปฝ่ายโครงการจะได้รับรางวัลจากการตัดการโอนแต่ละครั้ง

โมเดล Ponzi นี้เป็นโมเดลที่มีการกระจายอำนาจมากที่สุดในบรรดาโมเดลทั้งสาม เนื่องจากเมื่อมีการกำหนดกฎเกณฑ์แล้ว ก็ไม่จำเป็นต้องมี "การจัดการ" เข้ามาแทรกแซง เนื่องจากการสูบน้ำถือเป็นการเก็บภาษีโดยพื้นฐานแล้ว

ตลาดการช่วยเหลือซึ่งกันและกันแบบดั้งเดิมนั้นมีกองทุนที่ไม่ตรงกันในระดับเชิงพื้นที่ ดังนั้นจึงไม่จำเป็นต้องสร้างแหล่งเงินทุน และส่วนใหญ่ไม่สามารถเข้าและออกจากกองทุนได้อย่างอิสระ แต่ต้องให้คำมั่นสัญญาว่าจะให้ผลตอบแทนสูง เหตุใดจึงกล่าวว่าเหรียญ MEME เป็นดิสก์ช่วยเหลือซึ่งกันและกัน

โดยทั่วไปเราเชื่อว่าเหรียญ MEME มีคุณสมบัติที่สำคัญที่สุดสองประการ:

การเปิดตัวอย่างยุติธรรม : ทุกคนสามารถมีส่วนร่วมได้ (ทุกคนสามารถช่วยเหลือซึ่งกันและกัน);

การหมุนเวียนเต็ม : ไม่ต้องจองล่วงหน้าโดยฝ่ายโครงการ

สิ่งที่เรียกว่า "คุณลักษณะทางวัฒนธรรม" และ "จำนวนรวมที่มากเป็นพิเศษ" นั้นไม่จำเป็น

เหรียญ MEME นั้นแท้จริงแล้วไม่ตรงกับเงินทุนในช่วงเวลาหนึ่ง เราสันนิษฐานว่าในบริบทของตลาดกระทิง สกุลเงิน MEME บางอย่างได้เพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่ง ที่จริงแล้ว ผู้ที่ซื้อสกุลเงินในราคาสูงในวันนี้จะส่งเงินให้กับผู้ที่ซื้อสกุลเงินเมื่อวานนี้ และผู้ที่ซื้อสกุลเงินเมื่อวานนี้ จะส่งเงินให้กับผู้ที่ซื้อสกุลเงินในราคาต่ำสุดเมื่อวันก่อน และเนื่องจากความพิเศษของเวลาเอง จึงเกิด "การล็อคอินแบบพาสซีฟ" ขึ้น (ผู้คนไม่สามารถข้ามแม่น้ำสายเดียวกันได้ตลอดไป) ดังนั้นเราจึงมีการเปรียบเทียบด้านล่าง:

DeFi คือการจ่ายเงินปันผล

DeFi เป็นเรื่องราวหลักของตลาดกระทิงครั้งล่าสุด (2020) ในทางเทคนิคแล้ว มันหมายถึงการเขียนกฎเกณฑ์ทางการเงินลงในสัญญาอัจฉริยะ (วิธีการรวมเทคโนโลยีบล็อกเชนเข้ากับบางสาขา) จากมุมมองของเศรษฐศาสตร์โทเค็น มันคือการกระจายโทเค็นโปรโตคอลผ่าน การขุดสภาพคล่อง: ฝากเงินเข้าโปรโตคอลเพื่อรับโทเค็น

ตัวอย่างเช่น สองประเด็นที่สำคัญที่สุดในด้านการเงินคือการซื้อขายและการกู้ยืม จากนั้นก็มี Uniswap และ Compound ใน Uniswap ผู้ใช้ฝาก Token A และ Token B ลงในคู่การซื้อขาย LP ลงในกลุ่มกองทุนเพื่อรับรายได้ ใน Compound ผู้ใช้จำเป็นต้องฝากโทเค็นที่สามารถยืมเข้ากองทุนรวมเพื่อรับรายได้ รายได้ส่วนใหญ่เป็นโทเค็นโปรโตคอล และจำนวนเล็กน้อยคือเงินจริง (สกุลเงินที่มั่นคง)

DeFi เป็นจานจ่ายเงินปันผลทั่วไป เนื่องจากตรรกะพื้นฐานของจานจ่ายเงินปันผลคือ "ลงทุนเงินทั้งหมดในคราวเดียวและได้รับเงินปันผลเป็นเส้นตรงเมื่อเวลาผ่านไป" มันเหมือนกับแนวทางข้างต้นทุกประการหรือไม่ เรายังมีการเปรียบเทียบดังต่อไปนี้:

ICO เป็นดิสก์แบบแยก

ICO เป็นเรื่องราวหลักของตลาดกระทิงครั้งล่าสุด (2017) รูปแบบการเล่นโดยทั่วไปคือการเขียนแนวคิดในสาขาใดก็ได้ลงในสมุดปกขาว จากนั้นระดมทุนและออกโทเค็น เพื่อให้คนส่วนใหญ่เข้าใจผิดว่าสถานการณ์การใช้งานเพียงอย่างเดียวของ blockchain คือ "สกุลเงินที่ออก" (อีกวิธีหนึ่งในการรวมเทคโนโลยี blockchain เข้ากับสาขาเฉพาะ) ดังนั้นในระหว่างรอบนั้น จึงมีโทเค็นแปลก ๆ ปรากฏขึ้นมากมาย เช่น "มอบเหรียญเพื่อการอนุรักษ์สิ่งแวดล้อม", "มอบเหรียญสำหรับโครงการคอมพิวเตอร์", "มอบเหรียญเพื่อการกุศล" เป็นต้น

เรารู้ว่าการแยกคือการแบ่งเป้าหมายเนื้อหาออกเป็นเป้าหมายใหม่อย่างต่อเนื่อง ดึงดูดเงินทุนส่วนเพิ่มผ่านเป้าหมายราคาต่ำใหม่ ผลกำไรจะเกิดขึ้นจากการแข็งค่าของมูลค่าที่ซ่อนอยู่ นี่ไม่ใช่สิ่งที่ ICO ทำใช่ไหม หากเราถือว่าเส้นทางสกุลเงินดิจิทัลในเวลานั้นเป็นตลาดกองทุน การเกิดขึ้นของ ICO ต่างๆ คือการแบ่งเป้าหมายสินทรัพย์ของสกุลเงินดิจิทัลออกเป็นเป้าหมายการลงทุนใหม่ (โทเค็น ICO ใหม่) ผ่าน "สกุลเงินใหม่" เพื่อดึงดูดเงินทุนที่เพิ่มขึ้น ดังนั้นเราจึงยังมีแผนภูมิเปรียบเทียบ:

วงกลมเหรียญคือวงกลมดิสก์

หากเราเพิกเฉยต่อวิวัฒนาการทางเทคโนโลยีที่เฉพาะเจาะจง จากมุมมองของเศรษฐศาสตร์โทเค็น ดูเหมือนว่าสิบปีที่ผ่านมาได้แสดงให้เห็นถึงวิวัฒนาการของแบบจำลอง Ponzi จริงๆ เรายังถือว่าการขุด Bitcoin เป็นดิสก์ปันผล (เครื่องขุด Stake จะสร้าง BTC) รายได้).

นั่นคือลำดับวิวัฒนาการ: ดิสก์ปันผล (การขุด BTC) - ดิสก์แยก (ICO) - ดิสก์ปันผล (DeFi) - ดิสก์ช่วยเหลือซึ่งกันและกัน (MEME)? ในขณะเดียวกัน โครงการต่างๆ ก็เริ่มมีการกระจายอำนาจมากขึ้นเรื่อยๆ

ในทางกลับกัน หากคุณดู MEME เป็นแนวทาง การเกิดขึ้นของเหรียญ MEME มากขึ้นเรื่อยๆ จริงๆ แล้วเป็นการสะท้อนถึงตลาดที่แตกแยก จากนั้น MEME ก็ถือได้ว่าเป็นการรวมกันของ (ตลาดที่ช่วยเหลือซึ่งกันและกัน + ตลาดแยก)

การซื้อขายช่วยเหลือซึ่งกันและกันอาจเป็นคำตอบที่แท้จริงสำหรับ "การไม่รับผิดชอบ" ของตลาดกระทิงนี้ (การพักตัวคือกระดานซื้อขายเงินปันผล DePin เป็นกระดานซื้อขายเงินปันผล และเลเยอร์ 2 เป็นกระดานซื้อขายแบบแยก เห็นได้ชัดว่านักลงทุนรายย่อยต้องการเล่นเท่านั้น การซื้อขายช่วยเหลือซึ่งกันและกันในตลาดกระทิงแห่งนี้)

ลิงค์เดิม