ชื่อต้นฉบับ: ความต้องการที่กำลังจะเกิดขึ้นสำหรับ Bitcoin Block Space และผลกระทบต่อรายได้จากการขุด ผู้แต่ง: Matthew Kimmell

หมายเหตุผู้แปล: บางทีสิ่งที่แตกต่างจากรอบการลดลงครึ่งหนึ่งครั้งก่อนๆ ทั้งหมดก็คือการเปลี่ยนแปลงในโครงสร้างรายได้ของการขาดงาน ซึ่งเกิดจากปัจจัยต่างๆ เช่น พื้นที่ราคาในอนาคตของ BTC และสถานะปัจจุบันของการพัฒนาระบบนิเวศของ Bitcoin

แหล่งที่มาของภาพ: สร้างโดยใช้ DALL-E 3

ประเด็นที่สำคัญ

การลดจำนวนลงครึ่งหนึ่งของ Bitcoin จะช่วยลดแหล่งรายได้หลักสำหรับนักขุด สิ่งนี้ทำให้นักขุดลงทุนในเครื่องจักรที่มีประสิทธิภาพมากขึ้นและเตรียมพร้อมสำหรับการสูญเสียการผลิต

ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมคาดว่าจะเพิ่มขึ้นอย่างมากเนื่องจากการใช้พื้นที่บล็อก Bitcoin ผิดปรกติ ค่าธรรมเนียมเหล่านี้กำลังกลายเป็นส่วนสำคัญของรายได้จากการขุด และอาจชดเชยการลดรายได้ที่เกิดจากการลดรางวัลบล็อคลงครึ่งหนึ่งด้วยซ้ำ

มีความต้องการในการทำธุรกรรมเพิ่มขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ เนื่องจากการฟื้นตัวของโครงการที่สร้างขึ้นบนเครือข่าย Bitcoin เช่น ตลาดออนไลน์ ของสะสม และแพลตฟอร์มหลายชั้น เนื่องจากกรณีการใช้งานที่ไม่เป็นตัวเงิน

โครงการเหล่านี้ยังปูทางสำหรับกลยุทธ์รายได้ใหม่อื่น ๆ เช่น miner extractable value (MEV) และเครื่องเร่งธุรกรรม ที่ใช้ประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในตลาดแลกเปลี่ยน Bitcoin

ในช่วงครึ่งปีถัดไป ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมมีแนวโน้มที่จะกลายเป็นแหล่งรายได้หลักสำหรับนักขุด

มีความเป็นไปได้และสมเหตุสมผลมากที่ความต้องการในการทำธุรกรรมที่เพิ่มขึ้นที่กำลังจะเกิดขึ้นอาจชดเชยเกือบครึ่งหนึ่ง (~43%) ของผลกระทบต่อรายได้จากค่าธรรมเนียมที่ลดลงครึ่งหนึ่ง

แนะนำ

ทุกคนกำลังรอให้รางวัลบล็อก Bitcoin ลดลงครึ่งหนึ่งที่จะมาถึง ในขณะที่หลายคนในชุมชนกำลังเฉลิมฉลอง นักขุดก็มีความกังวลมากขึ้นเมื่อพวกเขาเผชิญกับรายได้จากการขุดที่ลดลงอย่างมาก ดังที่เรื่องราวดำเนินไป นักขุดจึงได้เตรียมการอย่างแข็งขันสำหรับการลดการผลิตลง ติดตั้งเครื่องจักรที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น ลดหนี้ และหวังในแง่ดี (ขอร้อง) ว่าราคาตลาดของ Bitcoin จะพุ่งสูงขึ้น

แต่จะเกิดอะไรขึ้นถ้าฉันบอกคุณว่าปัจจัยอื่น ๆ ในรายได้จากการขุดสามารถชดเชยผลกระทบของการลดครึ่งหนึ่งในครั้งนี้ได้อย่างมากหรือทั้งหมดเลย? ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมเล็กน้อยในอดีตมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้น และบังเอิญ มันเริ่มเพิ่มขึ้นในช่วงเวลาที่แน่นอน ในบล็อกที่แน่นอน เมื่อการลดจำนวนลงครึ่งหนึ่งมีผล

การคาดการณ์ของฉันเกี่ยวกับค่าธรรมเนียมที่เพิ่มขึ้นอย่างมากนั้นขึ้นอยู่กับแรงจูงใจเบื้องหลังการเปลี่ยนแปลงธุรกรรม Bitcoin มากมาย ด้วยวิธีการใหม่ในการใช้พื้นที่บล็อก Bitcoin ขอบเขตใหม่ของผู้ใช้ นักพัฒนา และธุรกิจกำลังก่อตัวขึ้น และกรณีการใช้งานที่ไม่เป็นตัวเงินของพวกเขากำลังสร้างความแตกต่างที่สูงขึ้นให้กับตลาดค่าธรรมเนียม ดังที่เราทราบ ระบบเงินสดอิเล็กทรอนิกส์แบบ peer-to-peer แบบธรรมดากำลังใช้รูปแบบการชำระเงินที่ซับซ้อนมากขึ้น นี่ไม่ใช่ครั้งแรก แต่กำลังเกิดขึ้นในอัตราที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน จนถึงจุดที่กรณีการใช้งานเสริมเหล่านี้กลายเป็นผู้เล่นตัวจริงในตลาดค่าธรรมเนียม

ผู้ใช้เลือกใช้ซอฟต์แวร์ภายนอกที่อนุญาตให้พวกเขาดู Bitcoin ในรูปแบบที่ต่างออกไป สิ่งหนึ่งก็เหมือนกับการสวมแว่นตาคาไลโดสโคป ทำให้ผู้ใช้สามารถเห็นอุปทาน Bitcoin ที่กระจัดกระจายเป็นชิ้น ๆ ที่ไม่เหมือนใคร แทนที่จะเป็นมหาสมุทรที่ไหลของหน่วยที่เป็นเนื้อเดียวกันจริง ๆ อีกตัวอย่างหนึ่งคือการอ่านไฟล์ข้อมูลที่สามารถแนบไปกับธุรกรรม ทำให้ผู้ใช้สามารถอ้างสิทธิ์ความเป็นเจ้าของสื่อต่างๆ ที่เชื่อมโยงกับเหรียญที่พวกเขาได้รับ (คิดว่า NFT จะได้รับแนวคิดนี้) นอกจากนี้ บางคนตีความข้อความที่เป็นมาตรฐานบางอย่างในธุรกรรมจำนวนมากว่าเป็นการออกหรือการใช้จ่ายของสินทรัพย์ภายนอก สังเกตธุรกรรมดังกล่าวบนห่วงโซ่ และสร้างเส้นทางการเป็นเจ้าของสำหรับระบบบันทึกที่เป็นอิสระอย่างสมบูรณ์ (ลองนึกถึง sidechain หรือ mainchain-based L2 L3...)

นี่ไม่ใช่เรื่องธรรมดา นี่ยังค่อนข้างขัดแย้งกัน แต่นั่นไม่ใช่สิ่งที่บทความนี้เป็นเรื่องเกี่ยวกับ เราจะไม่พูดคุยกันว่า Bitcoin ถูกหรือผิด ดีหรือไม่ดี บทความนี้จะมุ่งเน้นไปที่ส่วนที่ไม่ได้กล่าวถึงในส่วนของรายได้จากการขุด: ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม และวิธีที่ความต้องการที่ผิดปกติสำหรับธุรกรรม Bitcoin อาจชดเชยการสูญเสียรายได้ก่อนและหลังการลดจำนวนลงครึ่งหนึ่ง

เวกเตอร์ที่ผิดปกติของความต้องการในการทำธุรกรรม Bitcoin

มาตรฐานโทเค็นที่ใช้งานได้จริง

ความพยายามเบื้องต้นในการแนะนำสินทรัพย์ใหม่เข้าสู่ Bitcoin นั้นเป็นความคิดสร้างสรรค์แต่หยาบคาย การทดลองในช่วงแรกได้วางรากฐานสำหรับแอปพลิเคชัน Ethereum ยอดนิยม (และ Ethereum เอง) ในขณะเดียวกันก็เน้นย้ำถึงความท้าทายบางประการที่ทำให้การยอมรับ Bitcoin ในท้ายที่สุด

โครงการต่างๆ เช่น Counterparty, Colored Coins และ Mastercoin (ภายหลังเปลี่ยนชื่อเป็น Omni) เป็นนวัตกรรมที่สำคัญในพื้นที่สกุลเงินดิจิทัลที่กว้างขึ้น และนำไปสู่การเสนอขายเหรียญเริ่มต้น (ICO) และการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ (DEX) ท่ามกลางผู้บุกเบิกอื่นๆ อีกหลายคน การกำเนิดและความนิยมของเทคโนโลยี อย่างไรก็ตาม พวกเขาล้มเหลวในการได้รับการยอมรับและการยอมรับอย่างกว้างขวางภายในชุมชน Bitcoin การผสมผสานระหว่างความไม่เป็นที่นิยมทางวัฒนธรรม ความสามารถในการปรับขนาด และปัญหาทางเทคนิคอื่น ๆ บวกกับสภาพแวดล้อมการแข่งขันที่เกิดจากการเติบโตอย่างรวดเร็วของกรณีการใช้งานเหล่านี้นอก Bitcoin ได้จำกัดความสำเร็จของพวกเขา การยอมรับโปรแกรมเหล่านี้ไม่เคยเริ่มต้นและจางหายไปจนกลายเป็นความสับสน

อย่างไรก็ตาม ความต้องการสินทรัพย์ภายนอกก็เพิ่มขึ้นอีกครั้ง ความพยายามครั้งใหม่ไม่สามารถแก้ปัญหาความท้าทายที่เคยขัดขวางโครงการในอดีตได้ แต่จังหวะเวลาของตลาดในปัจจุบันทำให้สิ่งนั้นแตกต่างออกไป ทุกวันนี้ ความตระหนักรู้เกี่ยวกับ Bitcoin เพิ่มขึ้นอย่างมาก การลงทุนร่วมลงทุนก็เพิ่มขึ้น และแม้จะฟังดูงี่เง่าก็ตาม ความบ้าคลั่งในการเก็งกำไรเหรียญมีมก็มีส่วนสำคัญต่อแนวโน้มนี้อย่างไม่ต้องสงสัย

ไม่ว่าจะด้วยเหตุผลใดก็ตาม หรือไม่ว่าจะยั่งยืนหรือไม่ก็ตาม เราเห็นความต้องการในการทำธุรกรรมเพิ่มขึ้นอย่างมากจากโครงการโทเค็น Bitcoin ใหม่จำนวนหนึ่ง ตัวอย่างเช่น สินทรัพย์ BRC-20 ได้ใช้เงินไปแล้วกว่า 180 ล้านดอลลาร์ (4.8k btc) เป็นค่าธรรมเนียมในการออกและโอนนับตั้งแต่เปิดตัวในเดือนมีนาคม 2566 ธุรกรรมเหล่านี้คิดเป็นเกือบหนึ่งในสาม (30%) ของธุรกรรม Bitcoin ทั้งหมด และสร้างรายได้ 17% ของค่าธรรมเนียมเครือข่าย Bitcoin ทั้งหมดนับตั้งแต่เปิดตัว

สิ่งนี้มีความเกี่ยวข้องอย่างยิ่งกับตลาดค่าธรรมเนียมในช่วงเวลาของการลดจำนวนลงครึ่งหนึ่ง เนื่องจากมีการเปิดตัวมาตรฐานใหม่ที่เรียกว่า Runes โดยมีความต้องการล่วงหน้าที่ชัดเจนและความสนใจที่เพิ่มขึ้น

ความต้องการโทเค็น Runes ในอนาคตมีมูลค่าตลาดมากกว่า 1.2 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งถือเป็นครึ่งหนึ่งของสินทรัพย์ BRC-20 ทั้งหมด และตลาดเพิ่งเปิดตั้งแต่ประมาณเดือนพฤศจิกายนเท่านั้น โปรดทราบว่าการออกโทเค็น Runes จะต้องซื้อขายโดยใช้ Bitcoin และเมื่อมีการออกสินทรัพย์ BRC-20 ครั้งแรก ระดับค่าธรรมเนียมก็เพิ่มสูงขึ้นเป็นมากกว่า $16 ต่อธุรกรรม และมากกว่า 300 BTC ต่อวัน

ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นคือเมื่อมีการเปิดตัวโทเค็น Runes จะมีความต้องการในการทำธุรกรรมจำนวนมากใน Bitcoin เพื่อการออกสินทรัพย์ภายนอก ซึ่งเกิดขึ้นที่ความสูงของบล็อกเดียวกันกับการลดจำนวนลงครึ่งหนึ่ง ในเวลาเดียวกัน มาตรฐานอื่นๆ จะไม่ถูกยกเลิกด้วยการเปิดตัว Runes และการอัปเดตสำหรับ BRC-20, Taproot Assets และ RGB ยังคงอยู่ระหว่างดำเนินการ

หากข้อกำหนดการทำธุรกรรมเหล่านี้คล้ายคลึงกับตอนที่ BRC-20 เปิดตัวครั้งแรก ค่าธรรมเนียมน่าจะสูงถึง 150 BTC ต่อวัน ซึ่งจะชดเชยหนึ่งในสามของรายได้จากการขุดที่ลดลงอันเนื่องมาจากการลดจำนวนลงครึ่งหนึ่ง

อย่างไรก็ตาม รูนจะไม่ได้เป็นเพียงตัวเร่งการสร้างความต้องการทางการค้าเท่านั้น

ของสะสม

โปรโตคอล Ordinals เผยแพร่วิธีการสำหรับผู้ใช้ในการยอมรับระบบติดตามสำหรับหน่วย Bitcoin ที่เล็กที่สุดที่เรียกว่า satoshi (เท่ากับ 0.00000001 หรือ 10^-8 btc) โดยสมัครใจ ตามระเบียบการลำดับ แต่ละหน่วยจะได้รับหมายเลขสั่งซื้อ โดยการนำมาตรฐานดังกล่าวมาใช้ แต่ละแผนกย่อยของ Bitcoin จะถูกติดป้ายกำกับและระบุตามเส้นตัวเลขที่ต่อเนื่องกัน ตั้งแต่ Satoshi ตัวแรกที่ถูกสร้างขึ้นไปจนถึง Satoshi ที่สร้างครั้งสุดท้าย กล่าวอีกนัยหนึ่ง เมื่อดูหน่วย Bitcoin ด้วยวิธีนี้ Satoshi แต่ละหน่วยจะกลายเป็นหน่วยที่ไม่สามารถเข้ากันได้

เมื่อเลือกใช้งาน ผู้ใช้ยังสามารถเลือกที่จะฝังเอกลักษณ์เพิ่มเติมสำหรับ satoshi ที่ระบุตัวตนได้โดยการแนบไฟล์ข้อมูลใดๆ เข้ากับหน่วยใดๆ เอกสารเหล่านี้เรียกว่าจารึก ผู้ใช้สามารถผสม Inscriptions กับ Satoshis ใดๆ ที่พวกเขาเป็นเจ้าของได้ ในขณะที่ยังคงความสามารถในการถ่ายโอนและจัดเก็บ Satoshis ที่แก้ไขดังกล่าวบนเครือข่าย Bitcoin ซึ่งคล้ายกับ BTC ทั่วไป

ด้วยเหตุนี้ หน่วย Bitcoin เล็กๆ จำนวนมากจึงถูกกำหนดให้เป็นรูปภาพ ข้อความ และแม้แต่ไฟล์วิดีโอเกมที่สมบูรณ์ ทำให้หน่วยเหล่านี้มีความแตกต่างกันอย่างมีเอกลักษณ์ และช่วยให้นักลงทุนมีวิธีที่แตกต่างในการดูเหตุผลในการประเมินมูลค่าหน่วย Bitcoin

มูลค่าสะสมของ satoshi บางส่วนได้รับการตรวจสอบโดยตลาดเปิดเนื่องจากความสำคัญเชิงตัวเลขหรือคำจารึกที่เกี่ยวข้อง

เท่าที่เราทราบ ราคาประมูลสูงสุดสำหรับ satoshi จนถึงตอนนี้อยู่ที่ 240,000 ดอลลาร์ ซึ่งจารึกไว้มีชื่อว่า "Genesis Cat" และเป็นที่รู้จักในชื่องานศิลปะ 1/1 ที่มีความสำคัญทางวัฒนธรรมและการเมือง คล้ายกับคำจารึก มีจุดประสงค์เพื่อเป็นสัญลักษณ์และสนับสนุนการฟื้นฟูฟังก์ชันการทำงานที่ถูกลบออกไปก่อนหน้านี้จากโปรโตคอล Bitcoin Satoshi อีกตัวที่ไม่มีจารึกแนบมาขายในราคา 165,100 ดอลลาร์ และได้รับการโฆษณาว่าเป็นหน่วยจัดหาที่หายาก เนื่องจากมีต้นกำเนิดย้อนกลับไปถึงช่วงความยากลำบากครั้งแรกของ Bitcoin

หลักฐานการขายเหล่านี้ให้กำลังใจแก่ผู้ที่มองหา satoshis ที่มีราคาแพง วัตถุประสงค์ของการเปลี่ยนหน่วย Bitcoin ในตลาดรองในราคาที่สูงกว่าราคาตลาดปกติคือการเปลี่ยนแนวโน้มของผู้ใช้บางรายในการจ่ายค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม พูดได้อย่างปลอดภัยว่ากำลังซื้อในการรวบรวม satoshi อาจมีมูลค่าหลายแสนดอลลาร์ ทำให้การเสนอราคาค่าธรรมเนียมสูงกว่าธุรกรรมแบบ peer-to-peer ส่วนใหญ่มาก

เนื่องจากการลดจำนวนลงครึ่งหนึ่งเป็นเหตุการณ์ที่คาดเดาได้อย่างสมบูรณ์และหายากในประวัติศาสตร์ของ Bitcoin จึงต้องมีการแข่งขันในการรวบรวม satoshis และจารึกบล็อกแรก ความต้องการ satoshi ชุดแรกหลังจากการลดลงครึ่งหนึ่งนั้นคาดว่าจะมีคุณค่ามากจนกลุ่มเหมือง Foundry USA ถึงกับวางแผนที่จะแบ่งปันรายได้ให้กับนักขุดหากพวกเขาโชคดีพอที่จะชนะบล็อก มันอาจจะมีอายุสั้น แต่การแข่งขันที่รุนแรงนี้เกือบจะทำให้ค่าธรรมเนียมพุ่งสูงขึ้นอย่างแน่นอน

ธุรกรรมความเป็นส่วนตัว

ความเป็นไปได้อีกประการหนึ่งสำหรับความต้องการที่ไม่ปกติก็คือตัวเร่งข้อตกลง Marathon เปิดตัวผลิตภัณฑ์ชื่อ Slipstream ในปลายเดือนกุมภาพันธ์ สร้างวิธีหลีกเลี่ยง mempool ของ Bitcoin (ห้องรอธุรกรรมดั้งเดิม) โดยให้ทางเลือกแก่ผู้ใช้ในการสื่อสารและชำระเงินสำหรับธุรกรรมโดยตรงกับ MARA Pool ผลิตภัณฑ์ดังกล่าวไม่ได้ให้ข้อได้เปรียบที่ยั่งยืนในแง่ของการได้รับค่าธรรมเนียมเมื่อเปรียบเทียบกับกลุ่มการขุดอื่นๆ แต่มีตัวอย่างที่ประสบความสำเร็จหลายประการ

แม้ว่า Accelerator เช่น Slipstream จะไม่ได้รับความนิยมอย่างกว้างขวาง แต่ก็มีศักยภาพในการเพิ่มค่าธรรมเนียมในทางอ้อมตราบใดที่ยังมีความต้องการเพียงพอ หากธุรกรรมถูกส่งโดยตรงไปยังกลุ่มการขุด ผู้ใช้ Bitcoin รายอื่นจะไม่ทราบล่วงหน้า เป็นผลให้ผู้ใช้อาจพบว่าธุรกรรมของพวกเขา รายการถัดไปที่จะถูกประมวลผล จริง ๆ แล้วต้องรอต่อไป เนื่องจากธุรกรรมเหล่านั้นที่ส่งโดยตรงไปยังกลุ่มจะถูกรวมไว้อย่างซ่อนเร้น สิ่งนี้อาจทำให้ผู้บริโภคสับสนว่าควรแนบค่าธรรมเนียมการดำเนินการที่แม่นยำเท่าใดเพื่อส่งเสริมการประมวลผลธุรกรรมที่รวดเร็ว เมื่อธุรกรรมไหลเข้าสู่ตัวเร่งความเร็วเหล่านี้เพียงพอ ตลาดค่าธรรมเนียมหลายด้านก็ปรากฏขึ้น โดยตลาดสาธารณะหนึ่งแห่งเป็นส่วนหนึ่งของโปรโตคอล Bitcoin และตลาดส่วนตัวหนึ่งแห่ง

ในกรณีฉุกเฉินร้ายแรง ผู้ใช้อาจเลือกที่จะจ่ายเงินมากกว่าที่คาดไว้ในตลาดเปิด ตลาดค่าธรรมเนียมที่สับสนนี้อาจนำไปสู่ค่าธรรมเนียมที่เพิ่มขึ้น เราไม่เห็นว่าสิ่งนี้เกิดขึ้นจริงในระดับที่มีความหมายใดๆ แต่มันก็คุ้มค่าที่จะดูอย่างแน่นอน

ค่าที่สกัดได้ของคนงานเหมือง (MEV)

MEV เป็นอีกหนึ่งมิติใหม่ของความต้องการพื้นที่บล็อก Bitcoin MEV หมายถึงสถานการณ์ที่นักขุดมีโอกาสที่จะได้รับผลกำไรเพิ่มเติมโดยการจัดการลำดับการทำธุรกรรมภายในบล็อก ก่อนหน้านี้ MEV ถือเป็นคุณสมบัติที่เป็นไปได้ของ Bitcoin เป็นหลัก ซึ่งมักถูกจำกัดเนื่องจากลักษณะที่เข้มงวดและรูปแบบการทำธุรกรรมที่ง่ายกว่า อย่างไรก็ตาม เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงในซอฟต์แวร์ Bitcoin และการเปลี่ยนแปลงวิธีที่ผู้ใช้บางรายทำธุรกรรม Bitcoin เวกเตอร์ที่เป็นไปได้ของ MEV จะชัดเจนมากขึ้น ดังที่เราได้กล่าวถึงในบทความนี้ นี่คือคำอธิบายสั้น ๆ:

• ของสะสม: แท็กที่มีมูลค่าสูงของคำจารึกและ satoshi บางอย่าง รวมถึงความไร้ประสิทธิภาพในเทคโนโลยีการตลาด ส่งผลให้ได้รับเหรียญจากการซื้อหรือ "การซุ่มโจมตี" และการขายสินค้าในตลาดที่มีราคาไม่ถูกต้อง และต้องเสียสละค่าธรรมเนียมเพื่อแสวงหาค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมของ satoshi ที่มีมูลค่าสูงกว่า

• **สินทรัพย์โทเค็น (Runes, BRC-20, RBG, สินทรัพย์ Taproot และสินทรัพย์อื่น ๆ ที่อาจเกิดขึ้น)**: โปรโตคอลข้างต้นจัดให้มีสินทรัพย์ที่สามารถทดแทนได้ ซึ่งเปิดโอกาสให้นักขุดมีส่วนร่วมในการโหลดหน้าและทำธุรกรรมเก็งกำไรเพื่อรับประตู เพื่อรับโบนัสพิเศษ

• ปลั๊กอิน Bitcoin: เนื่องจากมีแพลตฟอร์มภายนอกมากขึ้น หรือที่เรียกว่า “เลเยอร์ 2” เกิดขึ้นและใช้ Bitcoin เพื่อชำระมูลค่า นักขุดอาจสามารถใช้ประโยชน์จากช่องโหว่ในการออกแบบในช่วงแรก ๆ และสิ่งจูงใจเพิ่มเติมเพื่อรับรายได้ที่สูงขึ้น

การลดครึ่งหนึ่งอีกครั้งหมายถึงการลดรางวัลบล็อคอีกครั้ง และการเพิ่มขึ้นของค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมต่อนักขุด นี่อาจเป็นสิ่งจูงใจเพิ่มเติมสำหรับนักขุดเพื่อกระตุ้นความสนใจที่เกี่ยวข้องกับตัวเลือกการซื้อขาย และพยายามกระจายวิธีการหารายได้ของพวกเขา ในฐานะทหารรับจ้างในอุตสาหกรรมที่มีการแข่งขันสูง เราเชื่อว่าอย่างน้อยที่สุดจะต้องลองใช้กลยุทธ์ MEV

ตลาดค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมมีความเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับนักขุดมากขึ้น

ความหลากหลายของความต้องการในการทำธุรกรรม Bitcoin อาจมีบทบาทในการไถ่ถอนในระบบเศรษฐกิจการขุด เนื่องจากเหตุการณ์การลดรางวัลลงครึ่งหนึ่งจะช่วยลดรางวัลบล็อก การใช้พื้นที่บล็อก Bitcoin ใหม่เหล่านี้จึงอาจเพิ่มค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมได้อย่างมาก นี่เป็นสิ่งสำคัญสำหรับนักขุด เนื่องจากค่าธรรมเนียมเหล่านี้จะชดเชยการสูญเสียรางวัลบล็อกและรักษาความสามารถในการทำกำไรไว้

ดังที่ได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ ค่าธรรมเนียมที่เพิ่มขึ้นล่าสุดจะได้รับแรงหนุนจากการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นในกลุ่มตลาดใหม่ รวมถึงการออกสินทรัพย์ภายนอกและการค้นหาของสะสมที่มีเอกลักษณ์ แอปพลิเคชันเหล่านี้ไม่เพียงแต่ต้องเสียค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมเพิ่มเติมเท่านั้น แต่ยังอาจส่งเสริมให้มีแนวทางเชิงกลยุทธ์มากขึ้นในการประมวลผลธุรกรรมอีกด้วย

ท้ายที่สุดแล้ว การเปลี่ยนไปใช้โมเดลทางเศรษฐกิจที่ซับซ้อนมากขึ้นและขึ้นอยู่กับค่าธรรมเนียมในการทำธุรกรรม เน้นย้ำถึงความสำคัญของการทำความเข้าใจและใช้ประโยชน์จากเวกเตอร์อุปสงค์ใหม่ๆ เพื่อรักษาความสามารถในการแข่งขัน

เมื่อมองไปข้างหน้า ระดับค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมในปัจจุบันคาดว่าจะคิดเป็นประมาณ 14% ของรายได้จากการขุดหลังการลดจำนวนลงครึ่งหนึ่ง ซึ่งเป็นตัวเลขที่สูงกว่าในปีที่ผ่านมาหลายเท่า อย่างไรก็ตาม ฉันคาดว่าเปอร์เซ็นต์นี้จะสูงขึ้น มากกว่า 50% ในบางบล็อก เมื่อมองย้อนกลับไปในช่วงสองเดือนในช่วงปลายปี 2023 สิ่งนี้ได้รับแรงหนุนหลักจากความต้องการ Inscription ที่สูง โดยระดับค่าธรรมเนียมโดยเฉลี่ยคิดเป็น 30% ของรายได้จากการขุดหลังการลดลงครึ่งหนึ่ง หากคุณเพียงทำซ้ำค่าเฉลี่ยนี้ (193 BTC ต่อวัน) คุณจะสามารถครอบคลุม 43% ของผลกระทบจากการลดลงครึ่งหนึ่ง

ด้วยวิถีปัจจุบัน จึงสมเหตุสมผลดีที่ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมอาจกลายเป็นแหล่งรายได้หลักสำหรับนักขุดในช่วงระยะเวลา Halving นี้ อย่างไรก็ตาม ความยั่งยืนของตัวขับเคลื่อนอุปสงค์ที่ไม่เป็นตัวเงินเหล่านี้ยังคงเป็นคำถามเปิดอยู่ พวกเขากำลังนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงระยะยาวในตลาดซื้อขาย Bitcoin หรือเป็นเพียงอาการชั่วคราวของตลาดกระทิงหรือไม่? ทำได้เพียงรอเวลาในการตรวจสอบเท่านั้น